Анализ ликвидности баланса и платежеспособности

Размещено на http://www.allbest.ru/

Ситуация 1. На основании данных Бухгалтерского баланса (Приложение Б), Отчета о финансовых результатах (Приложение В) ОАО «Капитал» сгруппировать активы по степени ликвидности, а пассивы по срокам погашения. Сопоставив группы активов и обязательств, провести анализ ликвидности баланса, установить уровень текущей и перспективной платежеспособности предприятия.

Для анализа ликвидности необходимо провести классификацию активов и обязательств по видам.

Таблица 1. Структура активов баланса для анализа ликвидности

Таблица 2. Структура пассивов баланса с позиции доходности

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1> П1;

А2> П2;

А3 > ПЗ;

А4< П4.

В результате сопоставления групп активов и обязательств по балансу выявляется несоответствие первого и последнего абсолютных финансовых показателей ликвидности рекомендуемым значениям.

Это свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов (в данном случае денежных средств) для оплаты срочной кредиторской задолженности и о недостаточном наличии у предприятия собственного капитала и других постоянных в достаточном количестве для обеспечения потребности в оборотных активах.

Таблица 3. Структура активов баланса для анализа ликвидности

Согласно данным таблицы, наибольшую часть обязательств организации составляют долгосрочные займы, которые имеют при этом тенденцию к увеличению. Большой размер долгосрочных обязательств отрицательно влияет на ликвидность и платежность организации. В структуре активов преобладают быстроеализуемые, их размер в отчетном периоде составил 127835 тыс. руб. и 109055 в базисном периоде.

Анализ ликвидности баланса показал, что предприятие имеет серьезные проблемы в степени покрытия своих обязательств: наиболее ликвидные активы (денежные средства) меньше наиболее срочных обязательств. Дефицит денежных средств за анализируемые периоды составляет 17913 тыс. руб. Быстрореализуемые активы покрывают краткосрочные обязательства (банковские кредиты до года). Суммы активов А1 + А2, равной 158175 тыс. руб., достаточно, чтобы рассчитаться по краткосрочным обязательствам (П1 + П2), которые составляют 73389 тыс. руб.

Ситуация 2. На основании данных Бухгалтерского баланса (Приложение Б), Отч?та о финансовых результатах (Приложение В) ОАО «Капитал» провести анализ плат?жеспособности предприятия на основе относительных показателей ликвидности (коэффициента абсолютной ликвидности; коэффициента критической ликвидности; коэффициента текущей ликвидности; коэффициента комплексной ликвидности). Сравнить расч?тные значения коэффициентов с нормативными. Сделать выводы о ликвидности, плат?жеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Провести факторный анализ текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Коэффициент критической ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Таблиця 4

В результате анализа определен достаточно высокий коэффициент текущей ликвидности - 3,2, это говорит о стабильности предприятия, его способности за счет оборотных капиталов погашать краткосрочные платежи. Чем выше этот коэффициент, тем более высокий уровень ликвидности компании. Коэффициент абсолютной ликвидности находится в пределах нормативного значения. Слишком высокий коэффициент критической ликвидности (в нашем случае 2,1) свидетельствует о медленной оборачиваемости запасов и росте дебиторской задолженности.

По нормативным значениям общая ликвидность предприятия должна быть больше 1. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске - предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Влияние факторов на коэффициент общего покрытия, т.е. текущей ликвидности, можно оп-ределить способом цепных подстановок.

Расчет влияния обобщающих факторов на коэффициент текущей ликвидности

актив баланс ликвидность

Таблица 5

Итак, согласно расчетам, положительное влияние на рост коэффициента текущей ликвидности (на 2,1)оказало увеличение краткосрочных обязательств. Отрицательное влияние оказали изменения в краткосрочных активах.

Ситуация 3. На основании данных Бухгалтерского баланса (Приложение Б), Отч?та о финансовых результатах (Приложение В), данных о движении денежных потоков (Приложение Г) ОАО «Капитал» рассчитать коэффициенты платежеспособности предприятия на основе показателей по виду задолженности и среднемесячной выручки. На основании произвед?нныхрасч?тов сделать выводы относительно динамики плат?жеспособности предприятия. Определить, к какой группе платёжеспособных предприятий, исходя из значения показателя платежеспособности по текущим обязательствам, относится анализируемое предприятие.

Степень платежеспособности общая вычисляется как отношение суммы долгосрочных и текущих обязательств (т.е. суммы заемных средств) к среднемесячной выручке:

Общая платежеспособность = Заемный капитал / Среднемесячная выручка = (ф№1 стр. 1400+1500-1530) / (ф№2 стр. 2110/12 месяцев)

Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяется как отношение только текущих обязательств к среднемесячной выручке:

Платежеспособность по текущим обязательствам = Текущие обязательства/ Среднемесячная выручка = (ф№1 стр. 1500-1530) /(ф№2 стр. 2110/12 месяцев)

Произведем расчет:

Общая платежеспособность = 205022+73421-22/425991/12 = 7,8 мес.

Платежеспособность по текущим обязательствам = 73421-22/425991/12 = 2,1 мес.

Таким образом, предприятию необходимо 7,8 месяцев для расчета по всем долгосрочным и краткосрочным обязательствам при сохранении сложившегося уровня выручки в гипотетическом случае, если не осуществлять другие платежи.

В свою очередь, 2,1 месяц необходимо предприятию для расчета по краткосрочным обязательствам при сохранении сложившегося уровня выручки без осуществления других платежей.

Так как показатель текущей платежеспособности составляет менее 3 месяцев, то предприятие является платежеспособным. Срок три месяца обоснован тем, что для большинства предприятий признаком банкротства является наличие задолженности, срок погашения которой истек именно три месяца назад.

Предприятие относится к первой группе платежеспособности - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющимбыть уверенным в возврате заемных средств;

Ситуация 4. На основании данных Бухгалтерского баланса (Приложение Б), Отчета о финансовых результатах (Приложение В) ОАО «Капитал» провести диагностику вероятности банкротства ОАО «Капитал» по одной из многофакторных кризис-прогнозных моделей (например, по модифицированной модели Альтмана). Разработать и предложить пути оздоровления финансового положения предприятия.

Диагностика вероятности банкротства по двухфакторной модели Альтмана:

Таблица 6. Исходные данные для расчета

Если Z-счет оказывается меньше 0, то высока вероятность того, что предприятие окажется платежеспособным, если Z-счет больше 0, то наиболее вероятно, что ему грозит банкротство.

В данном случае величина Z-счета составляет:

Z = -0.3877 - 1.0736*22521/73421 + 0.0579*278443/33227 = -0,2

Т.е. предприятие платежеспособно.

Более точные результаты по прогнозированию финансового состояния предприятия дает широко известная модель, называемая Z-счетом Альтмана и разработанная в 1968 году. В несколько модифицированном виде, приемлемом для использования на предприятиях с различной формой собственности, она выглядит следующим образом:

Таблица 7. Исходные данные для расчета

Вероятность банкротства по показателю Альтмана оценивается по следующей шкале:

· 1,8 и меньше - очень высокая;

· от 1,81 до 2,7 - высокая;

· от 2,8 до 2,9 - возможная;

· 3,0 и выше - очень высокая.

Если Z<1,81, то предприятие станет банкротом:

· через год - с вероятностью 95%;

· через 3 года - с вероятностью 48%;

· через 4 года - с вероятностью 30%;

· через 5 лет - с вероятностью 30%.

В данном случае величина Z-счета составляет:

Z = 1.2*225021/311670 + 1.4*11405/311670 + 3.3*18626/311670 + 0.6*33227/278443+425991/311670 = 2.485

Вероятность банкроства высокая.

Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий - уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям по.зволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия. Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности,обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.) и перейти к услугам специализированных организаций.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Размещено на Allbest.ru