Размещено на http://www.allbest.ru/

Тема: «Биржи и особенности биржевой торговли в современных условиях»

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты биржевой торговли

1.1 Понятие биржевой торговли

1.2 Функции биржи

1.3 Виды бирж

Глава 2. История и тенденции развития биржевой торговли в России и за рубежом

2.1 Этапы развития биржевой торговли за рубежом

2.2 Организация товарных бирж в дореволюционной России

2.3 Советские товарные биржи в период новой экономической политики

2.4. Возрождение российских бирж в период перестройки и перспективы их развития

Глава 3. Особенности биржевой торговли в современных условиях

Заключение

Список литературы

Введение

Основа биржевого дела -- биржевая торговля. Возникновение биржевой торговли объясняется потребностями развития, как производства, так и торговли. При этом торговлю следует рассматривать в качестве связующего звена между производством и внешней средой. Четкая и слаженная организация производства предусматривает обеспечение его всеми необходимыми элементами: рабочей силой, предметами и средствами труда.Шевчук Д.А. Биржевое дело: конспект лекций / Д. А. Шевчук. -- Ростов н/Д: Феникс, 2007. -- с. 7.

Цель данной работы - рассмотреть понятие и значение бирж и особенности биржевой торговли в современных условиях.

В связи с поставленной целью представляется необходимым решение следующих задач:

· Охарактеризовать этапы развития биржевой торговли за рубежом;

· Рассмотреть отличительные черты биржи реального товара;

· Дать характеристику биржевых рынков разных стран;

· Привести факторы, воздействующие на биржевую торговлю;

· Рассмотреть как проходила организация товарных бирж в дореволюционной России;

· Определить в чем отличие русских дореволюционных бирж от западноевропейских и американских;

· Выявить в чем особенности советских товарных бирж в период НЭПа;

· Перечислить какие функции и задачи выполняли советские товарные биржи;

· Назовать причины ликвидации товарных бирж в СССР;

· Рассказать об условиях и причинах возрождения бирж в России в 1990-1991 годах;

· Проанализировать перспективы развития российских товарных бирж.

Глава 1. Теоретические аспекты биржевой торговли

1.1 Понятие биржевой торговли

Производство никогда не организуется ради самого процесса производства. Оно служит для удовлетворения потребностей общества, следовательно, произведенный продукт должен быть доведен до конечного потребления. Связь производства с торговлей можно представить следующим образом (схема 1).

Схема 1. Связь производства с торговлей

Наиболее распространенными можно считать следующие формы оптовой торговли (схема 2).

Схема 2. Основные формы оптовой торговли.Шевчук Д.А. Биржевое дело: конспект лекций / Д. А. Шевчук. -- Ростов н/Д: Феникс, 2007. -- с. 7.

Биржевая торговля выросла из обычного локальною (местного) рынка и ярмарки. Для рынка характерны следующие черты: торговля производятся регулярно (ежедневно); ее основой являются гласно (публично) проводимый торг и отсутствие ограничений для товаров, являющихся объектом купли-продажи; товар обязательно присутствует при проведении торга; обычно торговля ведется небольшими партиями и после операций купли-продажи товар сразу же передается из рук в руки, что исключает необходимость оформления специальных документов, подтверждающих смену собственника; цена на товар устанавливается на основе спроса и предложения; покупатель товара, как правило, является его же потребителем; локальные рынки обслуживают в основном не большие территории.

Основными чертами ярмарки являются: ее эпизодический характер (ярмарки обычно проводятся один раз в год); ведение торговли в форме гласного (публичного) торга; торговля специфическими товарами по образцам, описанию, каталогам (причем товар, как правило, не присутствует). В связи с продажей товара крупными партиями с отсроченным сроком передачи его покупателю необходимы специальная документация, подтверждающая передачу права собственности на товар (договоры, контракты), особые нормы и правила проведения торга и органы, регулирующие и разрешающие споры. В этом случае цена на товар устанавливается в результате спроса и предложения, покупателем на ярмарке вместо конечного потребителя выступает перекупщик (посредник). Ярмарки обслуживают большие территории и являются стимулом развития международного торгового оборота.

Биржевая торговля вобрала в себя черты как обычной рыночной, так и ярмарочной торговли, она организуется торговцами для облегчения самого процесса торговли, для выработки ее более эффективного механизма, а впоследствии для защиты (хеджирования) интересов как продавцов, так и покупателей от неблагоприятных изменений цен. Таким образом, биржевая деятельность представляет собой самостоятельную форму коммерческой деятельности с целью получения прибыли. Она:

· концентрируется в местах производства и потребления товаров, т. е. в крупных промышленных и торговых центрах;

· ведется по специфическим видам товаров, так называемым биржевым товарам, крупными партиями;

· ведется в отсутствие товара по образцам, описанию, каталогам, а также контрактами или договорами на их поставку в будущем и правом на заключение таких договоров в будущем;

· проводится регулярно, учитывает возможность концентрации спроса и предложения, продавцов и покупателей во времени и пространстве;

· отличается гласностью торгов, т.е все желающие могут полудить исчерпывающую информацию об объемах заключенных в процессе торгов сделок и складывающихся ценах;

· характеризуется свободным ценообразованием, т. е. цены формируются в соответствии со спросом и предложением, имеющей место конкуренцией, они непостоянны и чутко реагируют на изменяющуюся конъюнктуру рынка;

· ведется биржевыми посредниками, которые могут выступать от имени и в интересах непосредственных производителей и потребителей товаров. «Биржевое посредничество в биржевой торговле осуществляется исключительно биржевыми посредниками -- брокерскими фирмами, брокерскими конторами и независимыми брокерами. Биржа как таковая не вправе выступать в качестве биржевого посредника»;

· предусматривает отсутствие прямого государственного воздействия на процесс биржевого торга;

· ведется по единым исторически сложившимся и законодательно утвержденным правилам, действие которых регулирует складывающийся рынок (с использованием типовых документов для оформления и совершения сделок);

· осуществляется при наличии определенных требований к условиям поставки проданных товаров;

· вырабатывает два основных стандарта, характеризующих качество и цену товара, являющегося объектом купли-продажи.

Биржа как классический институт рыночной экономики, формирующий оптовый рывок товаров, имеет организационную, экономическую и юридическую основы. Она представляет собой хорошо оборудованное «рыночное место», предоставляемое в распоряжение профессионалов биржевого торга - брокеров и дилеров.

С экономической точки зрения биржа - это организованный в определенном месте, регулярно действующий по установленным правилам оптовый рынок, на котором совершаются торговля ценными бумагами, оптовая торговля товарами по образцам и стандартам или контрактами на их поставку в будущем, а также валютой и редкоземельными металлами по ценам, официально установленным на основе спроса и предложения. Биржа является юридическим лицом, обладающим обособленным имуществом, имеющим имущественные и личные неимущественные права и обязанности. Она может от своего имени заключать. договоры и иные сделки, быть истцом и ответчиком в суде, государственном арбитраже, третейском (арбитражном) суде.Шевчук Д.А. Биржевое дело: конспект лекций / Д. А. Шевчук. -- Ростов н/Д: Феникс, 2007. -- с. 7-10.

1.2 Функции биржи

Функции биржи:

1. Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов, а именно:

* организация биржевых торгов;

* разработка правил биржевой торговли;

* материально-техническое обеспечение торгов;

* квалифицированный аппарат биржи.

Для организации торговли биржа должна располагать хорошо оборудованным «рыночным местом» (биржевым залом), которое могло бы вмещать достаточно большое количество продавцов и покупателей, ведущих открытый биржевой торг. Использование современных электронных средств связи не требует физического присутствия торгующих в одном месте, а позволяет вести торговлю через электронные компьютерные терминалы. Но и в этом случае биржа призвана обеспечить высокоэффективную систему электронной торговли. Организация торговли требует от биржи разработки и строгого соблюдения правил торговли, т. е. норм и правил поведения участников торгов в зале. Материально-техническое обеспечение торгов включает оборудование биржевого зала, рабочих мест участников торгов, компьютерное обеспечение всех процессов на бирже и т. д. Для ведения биржевых торгов биржа должна располагать высоко квалифицированным штатом сотрудников.

2. Другой функцией биржи является разработка биржевых контрактов, которая включает:

· стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых товаров;

· стандартизацию размеров партий товаров;

· выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам.

Биржа устанавливает жесткие требования к тем товарам, которые допускаются к биржевым торгам. На основе этих требований разрабатываются биржевые стандарты, которые учитываются производителями и потребителями на товарных биржах, а также эмитентами и инвесторами на фондовых биржах.

Ускорению оформления заключенных сделок способствуют типовые биржевые контракты, которые разрабатываются биржами.

3. Разрешение споров по биржевым сделкам. В процессе биржевых торгов в силу самых различных причин (ошибка, попытка обмана, нечеткая работа обслуживающего персонала и т. д.) возможны случаи возникновения спорных ситуаций между участниками биржевой торговли, которые по своему характеру могут быть разрешены непосредственно только на бирже и ее соответствующим органом. Обычно это третейский суд или арбитраж.

4. Выявление и. регулирование биржевых цен. Биржа участвует в формировании и регулировании цен на все виды биржевых товаров. Концентрация спроса и предложения на бирже, заключение большого количества сделок исключают влияние нерыночных факторов на цену, делают ее максимально приближенной к реальному спросу и предложению. Биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи. При этом под котировкой понимают фиксирование цен на бирже в течение каждого дня ее работы; регистрацию курса валюты или ценных бумаг; цену биржевых товаров. Котирование цен -- это регистрация биржевых цен по биржевым правилам с их последующей публикацией.

Публикация цен на биржевые товары служит ориентиром для продавцов и покупателей, помогает им выработать свою стратегию поведения на очередных биржевых торгах.

5. Биржевое страхование (хеджирование) участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения. Выполняя задачу страхования участников биржевого торга, биржа не столько организует торговлю, сколько ее обслуживает.

Биржа создает условия для того, чтобы покупатели и продавцы реального (наличного) товара по своему желанию могли бы одновременно принимать участие в соответствующих биржевых торгах в качестве клиентов или участников. Это повышает доверие к бирже, привлекает к ней рыночных спекулянтов, увеличивая число торгующих как непосредственно, так и через посредников.

6. Гарантирование выполнения сделок достигается посредством биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.

7. Информационная деятельность биржи.

Важнейшей функцией биржи являются сбор и регистрация биржевых цен с последующим их обобщением и публикацией, предоставление клиентам, различным другим заинтересованным организациям, на международный рынок информации о наличии товаров по образцам и пробам обычно на основе сложившихся биржевых стандартов, ее публикация в газетах, журналах, информационных агентствах.Шевчук Д.А. Биржевое дело: конспект лекций / Д. А. Шевчук. -- Ростов н/Д: Феникс, 2007. -- С. 10-13.

1.3 Виды бирж

биржа торговля экономический товарный

К признакам классификации бирж относятся:

· вид биржевого товара;

· принцип организации (роль государства в организации биржи);

· правовое положение (статус биржи);

· форма участия посетителей в биржевых торгах;

· номенклатура товаров, являющихся объектом биржевого торга;

· место и роль в мировой торговле;

· сфера деятельности;

· преобладающий вид биржевых сделок;

· характер деятельности.

1. В мировой практике в зависимости от вида биржевого товара принято выделять товарные и товарно-сырьевые, фондовые, валютные биржи и биржи труда. Согласно Закону РФ «О товарных биржах и биржевой торговле» «под товарной биржей понимается организация с правами юридического лица, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой 8 форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам».Закон РФ «О товарных биржах и биржевой торговле» от 20 февраля 1992 г. Р. 1. Ст. 2. П. 1.

Создание акционерных обществ, рост выпуска предприятиями акций, использование государством ценных бумаг для долгосрочного инвестирования а финансирования государственных программ и долга приводят к появлению интенсивно расширяющегося рынка ценных бумаг и вызывают необходимость регулирования их движения со стороны государства. По мере формирования рынка ценных бумаг возникает необходимость в учреждении специальных органов, основной функцией которых являются контроль и регулирование оборота ценных бумаг, движение имущества и др. Так были созданы фондовые биржи, существование которых обусловлено мировой практикой функционирования финансовых рынков.

Фондовые биржи призваны заменить громоздкую, затратную и неэффективную иерархическую, вертикальную систему отраслевого перераспределения финансовых ресурсов. Поэтому фондовая биржа представляет собой постоянно действующий регулируемый рывок ценных бумаг. Она создает возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании государственных программ и долга. Следует отметить, что за рубежом современные фондовые биржи превратились не только в органы, регулирующие национальные финансовые рынки стран, где они размещаются, по и в организации, определяющие формы, направления и характер развития международных хозяйственных связей.

Для организации и обслуживания рынка иностранной валюты создаются специальные валютные биржи. Валютные биржи в силу своей специфики и роли на современном этапе наиболее жестко контролируются со стороны государства (в лице Банка России) в отличие от других видов бирж. Мировой опыт свидетельствует, что в дальнейшем торговля валютой вряд ли будет обособлена от торговли ценными бумагами.

Основное количество бирж, возникших в России в 1990-1991 гг., пришлось на товарные и товарно-фондовые. Чисто фондовых и валютных бирж практически не было.

В первые годы деятельности в нашей стране отсутствовало законодательное разделение бирж на товарные, фондовые и валютные, поэтому товарные биржи торговали как товарами, так и ценными бумагами, а фондовые -- специализировались только на ценных бумагах. В настоящее время товарные биржи имеют право торговать ценными бумагами только при наличии специального фондового отдела и соответствующей лицензии на торговлю ценными бумагами.

Появление смешанных товарно-фондовых бирж в российской экономике связано с тем, что современным посредникам (торговцам) выгоднее работать на одном рынке одновременно как с товарами, так и с ценными бумагами. Кроме того, разделение рынков требует от продавца не только дополнительного времени, но и дополнительных средств, например, на покупку прав торговли на разных биржах. Думается, дальнейшее развитие рынка, и усиление конкурентной борьбы в экономике России потребует специализации бирж. Это будет результатом развития самого рынка независимо от вмешательства государства в рыночные отношения.

2. По принципу организации (роли государства в создании бирж) за рубежом различают два вида бирж:

· публично-правовые (государственные биржи);

· частно-правовые (частные биржи).

Биржи, носящие публично-правовой характер, в России контролируются государством и создаются на основе Закона РФ о биржах. Членом такой биржи может стать любой предприниматель данного района, занесенный в торговый реестр и имеющий определенный размер оборота. Лица, не являющиеся членами биржи, также допускаются к совершению операций согласно приобретаемым ими разовым билетам. Такие биржи распространены в Европе (Франция, Бельгия, Голландия).

Биржи, имеющие частно-правовой характер, работают в Англии, США. На эти биржи открыт доступ только узкого круга лиц, входящих в биржевую корпорацию. Число членов таких бирж ограничено. Биржи этого вида являются паевыми обществами. Их уставный капитал делится на определенное количество паев (сертификатов). Каждый член биржи должен быть владельцем хотя бы одного пая (сертификата), который дает ему право заключать сделки в помещении биржи.

Исторически биржи в России имели статус публично-правового института, находящегося под контролем или в непосредственном ведения специальных государственных органов управления. Такой статус российских бирж обусловливался неразвитостью торгово-посреднической деятельности в нашей стране и недостатком крупных частных капиталов, способных обеспечить нормальное их функционирование.

При организации бирж в России в 1990-1991 гг. была сделана попытка придать им статус частно-правового института, в деятельности которого велика роль самоорганизации и самоуправления биржевого сообщества. Во всяком случае биржи создавались не как государственные организации, занимающие определенное место в иерархии государственного управления по типу органов бывшего Госснаба, а как акционерные общества.

Многие экономисты относят российские биржи к частным торговым ассоциациям, которые руководствуются наряду с официальным законодательством собственными правилами самоуправления. Они считают, что на частный характер биржи указывает не только внутренний устав, регламентирующий ее деятельность, но и обязанность Биржевого совета (комитета) отчитываться только перед Общим собранием ее членов, отсутствие официального назначения на должность в руководстве биржи (в том числе и на должность маклера).

3. Созданные биржи в основном регистрировались как акционерные общества или товарищества с ограниченной ответственностью.

Особенно на периферии биржи учреждались как товарищества (общества) с ограниченной ответственностью (Воркутинская товарная биржа, Алтайская товарная биржа. Приволжская товарно-сырьевая биржа. Кузбасская международная товарно-сырьевая биржа т. д.), что объяснялось уровнем деловой и экономической культуры, традиции, а также отсутствием жесткой правовой основы, регламентирующей их создание и функционирование. Это предоставляло учредителям биржи большую свободу при подготовке необходимых документов, позволяло заложить такой механизм управления и распределения прибыли, который в наибольшей степени устраивал бы их. Учредителей привлекало и то, что биржа в форме товарищества могла быть зарегистрирована в местных органах власти. Отдельные биржи регистрировались как частные индивидуальные предприятия.

В связи с тем, что государство обязано оказывать содействие биржам, ориентированным на некоммерческий характер деятельности, с 1993 г. биржи начинают преобразовываться в некоммерческие ассоциации. Кроме того, организационно-правовая форма в виде ассоциации отвечает Закону РФ «О товарных биржах и биржевой торговле» и способствует более эффективной структуре ее управления.

4. По форме участия посетителей в торгах биржи могут быть открытыми и закрытыми.

В торгах на закрытых биржах принимают участие ее постоянные члены, выполняющие роль биржевых посредников, поэтому достаточно высокого профессионализма.

В торгах на открытых биржах, кроме постоянных членов и биржевых посредников, могут принимать участие в посетители. При этом открытые биржи бывают двух типов:

· часто («идеально») открытая биржа, на которой контрагентов не обязывают пользоваться услугами посредников. Их даже вообще может и не быть, так как на таких биржах обеспечивается свободный доступ в биржевое кольцо клиентов-продавцов и заказчиков-покупателей (клиент в таком случае олицетворяет предложение, а заказчик -- спрос). Таким образом, чисто открытая биржа характеризуется прямыми связями производителей и потребителей;

· открытая биржа сметанного типа, на которой непосредственно с продавцами и покупателями трудятся две группы посредников;

1) брокеры, работающие от имени и за счет клиента;

2) дилеры, осуществляющие операции на бирже от своего имени и за свой счет.

В соответствии с уставами большинство товарных бирж в нашей стране являются закрытыми, хотя для увеличения биржевого оборота иногда привлекаются к торгам и непосредственные клиенты (продавцы или покупатели) путем наделения их статусом разового или постоянного посетителя для заключения сделок в операционном зале.

К биржам закрытого типа можно отнести такие биржи, как Российская товарно-сырьевая биржа, Сибирская товарно-сырьевая биржа, Московская международная фондовая, Кузбасская международная товарно-сырьевая; биржами открытого типа считают Московскую товарную биржу. Межреспубликанскую универсальную, Росагробиржу. Степень открытости биржевого собрания непосредственно связана с торговой стратегией биржи, чаще всего открытость биржи используется в рекламных целях или для оживления торгов. К тому же открытость бирж можно объяснить неразвитостью биржевого механизма, позволяющего участвовать в торгах непрофессиональным участникам биржевого рынка. Совершенствование биржевой торговли приводит к более закрытому характеру деятельности, ориентирует на рост профессионализма, формирование деловых связей на основе взаимного доверия между торгующими, для которого необходимы ограничение числа случайного посетителя и постоянная совместная работа на бирже.

Кроме того, закрытый характер биржи соответствует самой ее концепции как организация (ассоциация) торгующих (посредников), создаваемой для обеспечения торговли и удовлетворения интересов, а не для привлечения и инвестирования капитала. Поэтому для биржи, защищающей интересы торговли, закрытый характер более предпочтителен.

5. По номенклатуре товаров, являющихся объектом биржевого торга, они подразделяются на универсальные (общего типа) и специализированные.

На универсальных биржах ведутся торги по широкому кругу разнообразных товаров.

Специализированные биржи имеют нетоварную специализацию или специализацию по группам товаров. Среди них выделяют биржи широкого профиля и узко-специализированные.

При создании товарных бирж прослеживалась тенденция к их специализации, что было особенно характерно для бирж, создаваемых в местах наибольшей концентрации промышленного производства.

Суть специализации сводится к тому, что в акционеры (члены) биржи или ее специализированной секции привлекаются непосредственные производители той или иной товарной группы. Так достигается высокая степень концентрации соответствующего товара на бирже и увеличивается биржевой торговый оборот.

Товарные биржи, возрождающиеся в России, являются преимущественно универсальными. Это объективно связано с необходимостью максимальной концентрации товаров в условиях ограниченного рыночного объема товарных ресурсов. Однако, как уже отмечалось, специализация товарных бирж уже началась. При этом специализация бирж зависит от ряда факторов:

а) места возникновения биржи. Например, ясно, что Тюменская товарно-фондовая биржа будет специализироваться на торговле нефтью и продуктами ее переработки, а Кузнецкая товарно-сырьевая биржа -- на угле;

б) учредителей и членов биржи, а также взаимосвязей между ними.

Как показывает мировая практика, преимуществами специализированных бирж являются: снижение издержек торговли, ослабление диктата монополизированных производителей, выявление цены, на которую могут ориентироваться продавцы и покупатели (производители и потребители), квалифицированная отработка биржевого стандарта, а затем фьючерсного контракта на продукт специализации биржи.

6. В зависимости от места и роли бирж в мировой торговле, выполняемых функций и ориентации на рынок их принято делить на международные и национальные.

Международные биржи -- особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающий несколько государств, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары.

Международные биржи обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. В работе таких бирж могут участвовать представители деловых кругов разных стран. Отличительными особенностями международных бирж являются обеспечение свободного перевода прибыли, получаемой по биржевым операциям, а также заключение спекулятивных (арбитражных) сделок, которые дают возможность получения прибыли на разнице котировальных цен на биржах разных стран.

Страны, где расположены международные биржи, должны соблюдать соответствующий валютный, торговый и налоговый режимы, обеспечивающие их деятельность. Международные биржи подразделяются на товарные, фондовые и валютные.

Международные товарные биржи сосредоточены в трех странах: Англии, США и Японии. На долю этих стран к 90-м годам приходилось 98% всего международного биржевого оборота. К международным товарным биржам относят: в Англии -- Лондонскую биржу ФОКС, Лондонскую биржу металлов и др.; в США -- биржи, расположенные в Нью-Йорке и Чикаго; в Японии -- биржи, совершающие сделки с товарами, обращающимися на мировом рынке. Международными товарными биржами считают и некоторые биржи, обслуживающие региональные рынки, на которых совершаются сделки по отдельным видам товаров, например, Виннипегская (США), Парижская, Сиднейская, Сянганская (Гонконгская) биржи.

Национальные биржи, действуют в пределах одного отдельно взятого государства, учитывают особенности развития производства обращения и потребления материальных ресурсов, присущие данной стране. Валютный, налоговый и торговый режимы данного государства препятствуют проведению арбитражных сделок и участию в биржевой торговле лиц и фирм -- нерезидентов страны местонахождения биржи.

Многие из бирж, действующих в России, называются международными (например. Московская международная фондовая, Международная продовольственная биржа, Кузбасская международная товарно-сырьевая биржа). Думается, в настоящее время в нашей стране подобные учреждения считать международными нельзя, так как ни валютный, ни торговый и налоговый режимы, действующие сейчас в России, не обеспечивают свободного перемещения прибыли, получаемой в процессе биржевой торговли. А участие в торгах или даже в составе членов отдельных иностранных компаний не дает основания относить такие биржи к международным.

7. В зависимости от сферы деятельности биржи в нашей стране можно условно разделить на центральные (столичные), межрегиональные и региональные.

Российские биржи, их размещение и характер деятельности почти не ориентируются на региональные особенности товарных рынков и экономическое районирование страны. Географическое положение бирж скорее соответствует административно-территориальному делению бывших территориальных органов Госснаба СССР или размещению оптовых баз и управлений Министерства торговли. Следует отметить, что территориальное положение бирж в стране должно соответствовать центрам торговых связей и транспортных путей, как это имеет место в мировой практике. Например, Гамбургская биржа кофе или Международная Нью-Йоркская биржа кофе, сахара и какао располагается не в местах производства, а в центрах международной торговли.

Вместе с тем развитие биржевой торговли в России способствовало формированию центральных бирж, которые сосредоточены в Москве и привлекают к участию в биржевых торгах продавцов и покупателей из разных регионов России.

Межрегиональные биржи, как правило, объединяют районы производства и потребления каких-либо товаров, например, Тюменско-московская нефтяная биржа «Гермес».

Большинство бирж в России следует отнести к локальным или региональным.

8. По характеру операций мировая практика биржевой торговли выделяет следующие виды бирж: реального товара; фьючерсные; опционные; смешанные.Шевчук Д.А. Биржевое дело: конспект лекций / Д. А. Шевчук. -- Ростов н/Д: Феникс, 2007. -- с. 13-15.

Биржа реального товара характерна для начального этапа биржевой торговли, ее отличительными чертами считают регулярность возобновления торга, приуроченность торговли к определенному месту и подчиненность установленным правилам, торговлю массовыми, однородными, сравниваемыми по качеству товарами, отдельные партии которых взаимозаменяемы. На биржах реального товара совершение сделок осуществляется при отсутствии товара как такового на основе его описательной характеристики. При этом имеют место встречные предложения покупателей и продавцов. Самой существенной чертой биржи реального товара являются обязательная продажа и поставка товара после проведения торгов.

В настоящее время за рубежом биржи реального товара сохранялись лишь в некоторых странах и имеют незначительные обороты. Они представляют собой, как правило, одну из форм оптовой торговли товарами местного значения, рынки которой отличаются низкой концентрацией производства, сбыта и потребления или создаются в развивающихся странах в попытке защитить национальные интересы при экспорте важнейших для этих государств товаров. Считают, что в развитых капиталистических странах бирж реального товара почти не осталось, хотя во всех западноевропейских государствах до сих пор существуют товарные биржи, объединяющие торговцев, маклеров, транспортные и перерабатывающие фирмы. Сегодня эти биржи занимаются в основном разработкой типовых контрактов, а также сбором информации о рынках таких сельскохозяйственных товаров, как зерно, масла, хлопок и др. Торговые операции на этих биржах составляют всего 10-15% от общего биржевого оборота.

Расширение биржевой торговли привело к созданию бирж нового типа -- фьючерсных бирж. Их образование отражает превращение биржи из рынка реального товара в рынок прав на товар. Основными признаками фьючерсной торговли являются:

· фиктивный характер сделок;

· связь с рынком реального товара через страхование (хеджирование), а не через поставку товара;

· заранее строго определенная и унифицированная, лишенная каких-либо индивидуальных особенностей потребительная стоимость товара, согласованное количество которого отражается в биржевом контракте, который становится объектом торговли и представляет собой право на товар;

· полная унификация условий поставки товара;

· обезличенность сделки и заменимость их контрагентов, обеспечиваемая Расчетной палатой биржи. Фьючерсные биржи являются своеобразными финансовыми институтами, обслуживающими торговлю. Чаще всего они создаются в местах наибольшей концентрации денежных ресурсов, т. е. в ведущих финансовых центрах.

Без банковского кредитования, достаточной массы свободных денежных средств фьючерсная торговля невозможна.

Превращение товарной биржи из рынка товаров в рынок прав на товары, из рынка реального товара в рынок фиктивного товарного капитала -- это неотъемлемая часть процесса усиления финансового капитала.

Будучи специфическим финансовым институтом, обслуживающим потребности товарных рынков, фьючерсная биржа одновременно представляет собой рывок цен соответствующих товаров и оказывает существенное влияние и на биржевые котировки, и на фактические цены конкретных сделок с реальным товаром {через хеджирование) и в конечном счете на конкурентоспособность фирм.

Фьючерсная биржа как финансовый институт дополняет банковское кредитование фирм на стадии реализации и последующего хранения товара и его удешевляет.

Опционные биржи также играют большую роль в мировой экономике. Они используются для страхования участников биржевой торговли, так как дают возможность покупателям опционов ограничить возможные убытки при заключении биржевых сделок.

Если фьючерсные биржи возникли уже давно (в США активно работают с 1848 г.), то опционные биржи появились совсем недавно (в 80-х годах XX в.). Поэтому на многих биржах могут заключаться как фьючерсные, так и опционные сделки (Лондонская биржа ФОКС). Для российских бирж возможно заключение на одной бирже всех видов сделок: с реальным товаром, фьючерсных и опционных. Поэтому их можно отнести к смешанным биржам.

9. В зависимости от характера деятельности выделяются биржи прибыльные (коммерческие) и бесприбыльные (некоммерческие).

Поскольку биржи организовывались за счет объединения капиталов (денежных средств) относительно небольшого числа акционеров-инвесторов, они согласно долевому вкладу в уставный капитал ожидали получить определенную прибыль, обещанную им в виде дивидендов. В большинстве случаев биржа создавалась как объединение продавцов для упрощения их операций на рынке. Поэтому первоначально извлечение прибыли от работы самой биржи не предусматривалось. Прибыль появляется у каждого отдельного участника от совершения торговых операций на самой бирже. Необходимость в коммерческой деятельности биржи заключается в обеспечении дивидендами своих членов. Так, первоначально на российских биржах имела место купля-продажа брокерских мест (т. е. торговля правом заниматься биржевой деятельностью).

Биржа -- это некоммерческая организация, она создается учредителями я членами для облегчения проведения коммерческих операций (для обслуживания потребностей учредителей и членов в купле-продаже). Эффект от организации биржи состоит в снижении затрат у ее учредителей и членов при проведении коммерческих сделок. Денежные средства учредителей и членов биржи, полученные за контракты, заключенные на бирже, направляются на компенсацию затрат, связанных с функционированием биржи, стимулирование создания или обновления оборудования и технологического процесса предприятий-учредителей, членов биржи, повышение качества выпускаемой продукции, возрождение и развитие конкурентной борьбы, предприимчивости, коммерческой этики и чувства собственного достоинства предпринимателей.

Виды бирж можно представить следующим образом (табл. 1).Шевчук Д.А. Биржевое дело: конспект лекций / Д. А. Шевчук. -- Ростов н/Д: Феникс, 2007. -- с. 15-21.

Таблица 1.

№ п/п	Признак классификации	Виды бирж	Разновидность бирж
1	Виды биржевого товара	фондовые товарные валютные биржи труда	товарно-бижевые товарно-фондовые
2	Роль государства в организации биржи	публично-правовые (государственные) частно-правовые (частные)
3	Правовое положение (статус биржи)	акционерные общества товарищества с ограниченной ответственностью частное (индивидуальное предприятие) некоммерческая организация
4	Форма участия посетителей в биржевых торгах	открытые закрытые	чисто («идеально») открытые биржи, открытые биржи смешанного типа
5	Номенклатура товаров, являющихся объектом биржевого торга	универсальные (общего типа) специализированные	узкой специализации широкой специализации
6	Место и роль в мировой торговле	международные национальные
7	Сфера деятельности	центральные (столичные) межрегиональные региональные (локальные)
8	Преобладающий вид биржевых сделок	биржи реального товара фьючерсные опционные смешанные
9	Характер деятельности	прибыльные (коммерческие) бесприбыльные (некоммерческие)

Глава 2. История и тенденции развития биржевой торговли в России и за рубежом

2.1 Этапы развития биржевой торговли за рубежом

Современная биржевая торговля является результатом длительной эволюции различных форм оптовой торговли: ярмарки, биржи реального товара, фьючерсной биржи. Имея некоторые общие организационные черты, они постоянно изменялись, приспосабливаясь к потребностям развития как производства, так и торговли. В своем развитии товарная биржа прошла этапы от оптового рынка, где заключались сделки с наличным товаром, до современного фьючерсного рынка.

Возникновение биржи в Европе как своеобразной формы организованного рынка относят к XVI-XVII вв., хотя еще в Древней Греции и Древнем Риме формализованная торговля началась с фиксирования времени и места торговли, с общих товарообменных операций и денежных систем, а также с заключения контрактов на поставку товаров в договорные сроки.

По поводу возникновения самого термина «биржа» до настоящего времени не существует единодушного мнения. Одни связывают его с названием площади, где еще в Древней Греции проходили торговые собрании, другие считают, что так в Древнем Риме называли кожаный мешок, в котором хранились деньги и драгоценности. По третьей версии, идущей из итальянских источников, термин «биржа» связывается с именем знатного менялы и маклера Ван де Бюра. Возле дома этого господина в бельгийском городе Брюгге проходили собрания купцов, которые заключали между собой сделки. Название «биржа» как место встречи торговцев прижилось и распространилось довольно быстро по всей континентальной Европе.

Первоначальной формой биржевой торговли была не товарная, а валютно-вексельная биржа. Объектом сделок на ней служили деньги и векселя, которые в наибольшей степени удовлетворяли требованиям заменимости. Сделки с товарами проводились только на ярмарках, торговые ряды которых часто специализировались на определенных товарах. Специализация продавцов способствовала ускорению поиска покупателей. В связи с развитием транспортного сообщения и многократным увеличением объемов торговли ярмарки постепенно начали перерастать в товарные биржи, которые характеризовались моментальностью встречи спроса и предложения, сменяемостью ролей и резким ускорением процесса заключения сделок.

В начале XVII в. центр торговой и финансовой деятельности переместился в Амстердам. Именно здесь в 1608 г. была создана одна из знаменитых бирж мира, где сходились нити всех значительных деловых операций. Это была универсальная биржа, на которой торговали хлебом, солью, рыбой, пряностями, лесом, а также деньгами, облигациями и акциями. В этот период окончательно определилось понятие биржевой игры на повышение, когда покупались акции с целью сбыта их через некоторое время по более высокой цене, и на понижение, когда акции продавались в расчете на их будущую покупку по более низкой цене,

К началу XVIII в, в связи с учреждением Компании Южных морей наступил расцвет Лондонской биржи, возникшей в 1570 г. Для Лондонской, как и вообще для английских бирж, характерны три особенности: во-первых, господствующий принцип самоуправления; во-вторых, условия допущения, основанные на представлении поручительства, крупных вступительных деньгах и ежегодных взносах, превращающих биржу в монополию высших финансовых сфер; в-третьих, разделение биржевой публики на два класса: маклеров (брокеров) и торговцев (дилеров).

Среди известных бирж того времени следует отметить и фондовую биржу во Франкфурте-на-Майне, создание и расцвет которой связывают с фамилией Ротшильдов. Операции ее долгое время имели руководящее значение для всей континентальной Европы.

Отличительными чертами биржи реального товара в своей высшей форме являлись: совершение сделок на основе описания качества в отсутствие самого товара; торговля массовыми, однородными, сравнимыми по качеству товарами, отдельные партии которых взаимозаменяемы; спекулятивность.

Крупнейшие биржи реального товара того времени в Германии, Англии, Франции, Японии и Италии стали центрами международной торговли, а формирующиеся на них цены приобрели характер мировых.

В настоящее время во всем мире преобладают фьючерсные биржи. Биржи реального товара сохранились лишь в некоторых развивающихся странах (Индия -- по джутовым изделиям, Индонезия -- по каучуку и кофе, Малайзия -- по олову) и имеют незначительные обороты.

Основными признаками фьючерсной торговли являются:

· фиктивный характер сделок, когда обмен товарами практически отсутствует, а обязательства сторон по сделке прекращаются путем совершения обратной сделки;

· строгая унификация потребительной стоимости биржевого товара, определенное количество которого представляет биржевой контракт, используемый в качестве носителя цены;

· строгая регламентированность количества разрешенного к поставке товара, срока и места поставки;

· косвенная связь с рынком реального товара преимущественно через биржевое страхование (хеджирование), а не через поставку товара;

· обезличенность сделок и заменимость контрагентов по ним, так как сделки заключаются не между конкретным продавцом и покупателем, а между ними и расчетной палатой, являющейся гарантом выполнения обязательств. При этом сама биржа не выступает в качестве одной из сторон в контракте или на стороне одного из контрагентов.

Фьючерсная биржевая торговля является одним из наиболее динамичных секторов мирового хозяйства. Так, за 1951-1983 гг. число биржевых товаров увеличилось с 49 до 54 наименований, а фьючерсных товарных рынков -- с 142 до 148.

В последние годы наблюдается тенденция к концентрации биржевой торговли на фьючерсных рынках и в отдельных странах. Около 98% международного биржевого оборота приходится на США, Великобританию и Японию.

Крупнейшей товарной биржей мира является Чикагская торговая биржа, традиционно специализирующаяся на торговле зерновыми культурами. Одновременно она является и универсальной биржей, так как на ней ведется фьючерсная торговля разнородными товарами: пшеницей, кукурузой, овсом, соевыми бобами и продуктами их переработки (соевая мука и соевое масло), драгоценными металлами, а также финансовыми инструментами (долгосрочными ценными бумагами, банковскими депозитами, индексами курсов акций и муниципальными облигациями). В 1988 г. на бирже было продано 116758 тыс. фьючерсных контрактов и заключено 26 280 тыс. опционных сделок (соответственно 47,5 и 53,5% объема операций на американских биржах).Шкодинский С.В. Биржи. Биржевое дело. Курс лекций: учебное пособие для вузов / С.В. Шкодинский, В.В. Гребенник. - М.: Издательство «Экзамен», 2008. - с. 10-14.

Активно действуют и другие биржи. Например, в Сингапуре совершаются фьючерсные сделки на каучук. В Бразилии, в Сан-Паулу, ведутся фьючерсные операции с кофе, скотом, соевым зерном, а также с золотом. На бирже в Рио-де-Жанейро осуществляются фьючерсные сделки с золотом.

Краткая информация о важнейших зарубежных фьючерсных биржах приведена в табл. 1.

Таблица 1. Важнейшие зарубежные биржи, торгующие реальными товарами и товарными фьючерсными контрактами и опционами.Дегтярева О.И., Кандинская О.А. Биржевое дело. М. ЮНИТИ, 2003.

Биржа	Товары
Чикагская торговая биржа (США)	Кукуруза, овес, соевые бобы, соевое масло, соевая мука, пшеница, золото, серебро
Чикагская товарная биржа	Живой скот, свинина, бройлерные куры, пиломатериалы, солод
Нью-Йоркская товарная биржа	Малосернистая сырая нефть, высокосернистая нефть, печное топливо, бензин, пропан, природный газ, платина, палладий
Биржа СОМЕХ (Нью-Йорк)	Медь, золото, серебро, платина, палладий
Нью-Йоркская биржа кофе, сахара и какао	Кофе «арабика», сахар-сырец, белый сахар, какао
Нью-Йоркская биржа хлопка	Хлопок, замороженный концентрат апельсинового сока
Среднеамериканская товарная биржа	Кукуруза, овес, соевые бобы, соевая мука, пшеница, рис, скот, золото, платина, серебро
Виннипегская товарная биржа	Льняное семя, ячмень, овес, пшеница рожь
Товарная и финансовая биржа в Сан-Паулу (Бразилия)	Золото, живой скот, телятина, кофе «рабуста» и «арабика», хлопок
Лондонская биржа металлов (Великобритания)	Алюминий, медь, никель, цинк, свинец, олово
Международная нефтяная биржа (Лондон)	Газойль, сырая нефть «брент», высокосернистая нефть «дубаи», неэтилированный бензин
Лондонская биржа FOX	Кофе «рабуста», какао, сахар-сырец, белый сахар, пшеница, ячмень, живые свиньи, картофель, соевая мука, баранина
MATIF(Париж)	Белый сахар, картофель, кофе
Токийская товарная биржа (Япония)	Хлопковая пряжа, шерстяная пряжа, золото, платина, палладий, серебро, каучук
Куала-Лумпурская товарная биржа (Малайзия)	Неочищенное пальмовое масло, какао, олово, пальмовый олеин
Шэньчженьская биржа металлов (Китай)	Медь, олово, свинец, цинк, алюминий, никель, сурьма, магний

На торговлю биржевыми товарами и ценообразование оказывает влияние множество факторов. Прежде всего, это экономическая конъюнктура, так как динамика биржевой торговли отражает движение воспроизводственного цикла. В условиях экономического спада обостряется конкурентная борьба и вместе с тем активизируется внедрение новых товаров и методов торговли на биржах.

На протяжении последних десятилетий громадному увеличению биржевого оборота способствовало внедрение ЭВМ в расчетные отделы и в сам процесс биржевой торговли. При этом удалось полностью решить проблемы автоматизации расчетов с клиентами, выписки всех необходимых документов, хранения информации, ускорения обработки документации, улучшения ее качества и, т.д. Внедрение ЭВМ позволило сосредоточить в одном центре расчеты сразу для нескольких бирж не только одной страны, но и нескольких стран.

Таким образом, рассмотренные факторы оказали решающее воздействие на расширение биржевого оборота, увеличение биржевых товаров и фьючерсных рынков, а также на превращение товарных бирж из рыночных институтов в финансовые, из рынков реального товара во фьючерсные.Шкодинский С.В. Биржи. Биржевое дело. Курс лекций: учебное пособие для вузов / С.В. Шкодинский, В.В. Гребенник. - М.: Издательство «Экзамен», 2008. С. 16.

2.2 Организация товарных бирж в дореволюционной России

В России первые купеческие собрания с биржевым характером проходили в Великом Новгороде. В XVII в. они состоялись в Москве и Нижнем Новгороде, но первая регулярная биржа появилась только в 1703 г. в Санкт-Петербурге, которую учредил Петр Великий по примеру Амстердамской. В 1705 г. было построено здание перед новыми торговыми рядами и установлены часы для собраний в нем купечества. Такие же биржи предполагалось организовать и в других городах.

Проходившие в разных городах Российской империи купеческие собрания не были похожи на западноевропейские биржи с их твердыми порядками и выработанной техникой проведения биржевых торгов. Петр Первый, учреждая биржу, связывал с ней реформы по существу и стремился привить чужеземный институт на русскую почву. Однако он ошибся в своих расчетах. Россия в то время не была достаточно подготовлена для восприятия такого института, как биржа.

В течение почти целого столетия Санкт-Петербургская биржа оставалась единственной официально признанной в России биржей. На ней обращались товарные векселя казенных мануфактур, специально основанных для обслуживания потребностей армии и флота. Реальных предпосылок для развитии биржевой торговли в тот период практически не было.

В 1776 г. возникает вторая такая биржа в Одессе, а в 1816 г. -- в Варшаве. В 1837 г. товарная биржа была организована в Москве. В 1842 и 1848 гг. такие биржи были созданы в Рыбинске и Нижнем Новгороде. В 50-х годах XIX в. не открылось ни одной биржи, зато в 60-х, когда собственно и начинается развитие бирж в России, открывается сразу несколько. Начиная с 1905 г. число бирж значительно возросло. Всего за последующие семь лет возникло свыше сорока бирж. Перед началом первой мировой войны в России действовали 104 биржи в 77 городах.

Российские биржи в отличие от иностранных не только являлись рынками, но и представляли интересы торговли и промышленности перед правительством, тогда как в других странах данную функцию брали на себя торгово-промышленные палаты.

При заключении биржевых сделок в качестве посредников выступали маклеры. Они совершали сделки, имея поручения продавца или покупателя. Чтобы стать маклером, необходимо было удовлетворять определенным условиям, например иметь русское подданство, быть не моложе двадцатипятилетнего возраста, принадлежать к купеческому или мещанскому званию, иметь образование и наличие профессиональных знаний и опыта, удостоверить нравственную добропорядочность.

На биржах состояли и другие должностные лица: биржевые эксперты, биржевые приемщики и присяжные бра-ковшики.

При русских биржах состояли и коллегиальные органы: арбитражная и котировальная комиссии.

Арбитражная комиссия учреждалась для разрешения различных споров и недоразумений, возникавших при исполнении торговых сделок. Комиссии состояли из определенного числа членов, ежегодно избираемых общим собранием биржевого общества из его среды. Возникавшие споры и недоразумения арбитражные комиссии разбирали по существу, и решения их считались окончательными. При разборе спорного вопроса комиссии должны были заботиться преимущественно о примирении сторон.

Котировальная комиссия образовывалась из членов биржевого общества под председательством одного из членов биржевого комитета. Численность членов этой комиссии определялась биржевым обществом. В обязанности котировальной комиссии входило составление биржевого бюллетеня, причем материалом служили сведения, ежедневно поступавшие по окончании биржевого собрания от маклеров.Шкодинский С.В. Биржи. Биржевое дело. Курс лекций: учебное пособие для вузов / С.В. Шкодинский, В.В. Гребенник. - М.: Издательство «Экзамен», 2008. с. 16-18.

2.3 Советские товарные биржи в период новой экономической политики

После Октябрьской социалистической революции деятельность биржевых комитетов, как и самих бирж, была прекращена: они не вписывались в теорию и практику «военного коммунизма».

Введение в 1921 г. новой экономической политики (НЭП) ознаменовалось стихийным открытием бирж по всей стране. Уже в конце этого года возникли первые биржи (Вятская, Нижегородская). В течение четырех месяцев 1922 г. их число быстро возрастало, и к 23 августа, когда было принято постановление Совета Труда и Обороны о биржах, давшее прочную основу для их дальнейшего существования, уже функционировало до 50 бирж. К 1923 г. насчитывалось 79 бирж, а к 1924г. -- 96. Биржи возникли не только во всех губернских и областных центрах, но и в целом ряде уездных городов -- в Балашихе, Елабуге, Ельце, Кирсанове, Проскурове, Кустанае и пр. Всюду, где в сколько-нибудь значительной мере существовала оптовая и оптово-розничная торговля, появлялись биржи. Притом только в виде исключения (например, в Севастополе) возникшие биржи закрывались.

В положении «О товарных и фондовых биржах и фондовых отделах при товарных биржах», принятом 2 октября 1925 г., говорилось: «Товарная биржа является организацией торгующих предприятий и лиц, имеющей целью:

...