Актуальные теоретические и практические аспекты банковского кредитования

Размещено на http://www.Allbest.ru/

Санкт-Петербургский государственный экономический университет

Кафедра банков, финансовых рынков и страхования

Актуальные теоретические и практические аспекты банковского кредитования

Стоноженко И.В. к.э.н., доцент

Аннотация

Статья посвящена рассмотрению вопросов управления портфелем банковских кредитов с учетом риска невозврата выданных ссуд, портфельного риска, процентного и валютного рисков и их влияния на доходность банковских портфелей активов и их стоимость. Обоснована необходимость правильной оценки всех видов рисков, возникающих при заключении кредитного договора, и адекватного установления цен на ссуды и управления портфельным риском.

Ключевые слова. Кредитный портфель, риск невозврата по ссуде, портфельный риск, процентный риск, валютный риск, доходность скорректированная по риску.

Stonozhenko I.V. Actual theoretical and practical aspects banking credit

Abstract. Article is devoted to consideration of questions of portfolio management of bank loans taking into account risk of a non-return issued loans, a portfolio risk, percentage and currency risks and their influence on profitability of bank asset portfolios and their cost. Need of the correct assessment of all types of the risks arising in case of the conclusion of the credit agreement, and adequate price fixation on loans and managements of a portfolio risk is proved.

Keywords. A credit portfolio, risk of a non-return according to the loan, a portfolio risk, an interest risk, a currency risk, the profitability corrected on risk.

Размещение банковских активов должно основываться на оценках прибылей, скорректированных по риску. Поскольку большая часть банковских активов имеет форму ссуд, важнейшей функцией банка является решение о предоставлении кредита. При этом риск зависит от вероятности выполнения заемщиком условий кредитного соглашения. Такая вероятность определяется кредитоспособностью заемщика. Изучение кредитоспособности заемщика и контроль за судьбой ссуд служат идентификации, предотвращению и урегулированию вопросов, возникающих в случае сомнительных займов. Кредиторы сталкиваются с проблемой доверия, появляющейся в связи со скрытыми действиями и/или сокрытием информации со стороны заемщика. Традиционно банки выдавали ссуды и сами обеспечивали их. С появлением секьюритизации открылась возможность разделить обе функции; это позволило банкам вывести риск за баланс.

Взаимоотношения между кредитором и заемщиком можно рассматривать в терминах теории агентских отношений, которая освещает договорные отношения между доверителем и агентами. Можно полагать заемщиков агентами, которые действуют в пользу кредиторов, являющихся доверителями. Чтобы защитить собственные интересы и собственность акционеров банка, кредиторы, выступающие в роли доверителей, должны контролировать и направлять действия заемщиков-агентов. Кроме того, кредиторы несут ответственность перед депозиторами и Агентством по страхованию вкладов, а поэтому им надо вести свое дело «надежно и основательно». Следовательно, кредиторы банка (депозиторы и акционеры) делегируют банкам право управления. Поскольку большинство поставщиков фондов (депозитов) для банков не имеют ни времени, ни знаний для оценки кредитоспособности заемщиков и претендентов на кредиты, они фактически вынуждены делегировать эти функции банкам. В свою очередь, ЦБ, АСВ исполняют по отношению к банкам роль надсмотрщиков, защищающих интересы налогоплательщиков и инвесторов.

Банки существуют, прежде всего, для предоставления ссуд. Кредиторы, прежде чем распределять активы, должны оценить прибыль, скорректированную по риску. Если с учетом риска доходы по облигациям выше, чем по ссудам, и если регулятор не требует увеличить объем кредитных портфелей, тогда, с учетом интересов акционеров банка, целесообразно вкладывать средства в облигации.

Для принятия разумных решений о распределении активов кредиторы должны принимать во внимание кредитный риск и сравнивать доходность разных видов вложений с поправкой на него. Банкиры должны учитывать как ожидаемые, так и неожиданные невозвраты ссуд. В первом случае из показателя общей доходности портфеля кредитов (т.е. из процента прибыльности по ссудам) вычитают средний процент невозврата. Во втором случае из указанной величины вычитается стандартное отклонение среднего уровня непогашения. Наконец, из результата вычитается средний годовой процент по государственным казначейским облигациям. Так можно получить значение скорректированной премии за риск, или прирост ценности по операциям с ссудами по сравнению с инвестициями в казначейские облигации. банковский доходность актив кредитный риск

Описанный способ учета риска может рассматриваться как особый случай уравнения:

Премия за риск непогашения = r^* - r = (1 + r^*)d,

где d - вероятность невозврата взятой заемщиком ссуды;

r - безрисковая ставка;

r^* - равно уровню общей прибыльности ссуд за вычетом среднего процента их непогашения минус стандартное отклонение (показатель рассеивания случайной величины) среднего процента невозврата. Вычтя отсюда ставку по безрисковым операциям, получаем скорректированную премию за риск.

Для того, чтобы сделать выбор между покупкой облигаций и предоставлением ссуд, следует сравнить скорректированные по риску уровни прибыльности по кредитам и облигациям. Но здесь следует учитывать и процентный риск. Если срок погашения облигаций и ссуд одинаков, от дальнейшего анализа можно отказаться. Но, поскольку основная часть облигаций имеет большую длительность, чем банковские ссуды, перекос в пользу первых приведет к несовпадению сроков платежей (т.е. возникнет нехватка долгосрочных пассивов для финансирования долгосрочных активов). При сравнительном анализе вложений в облигации и кредиты следует учесть еще один фактор - административные издержки. Поскольку предоставление ссуд требует существенно больших административных затрат, инвестирование в облигации вызовет сокращение непроцентных операционных расходов. А понижение операционных расходов способно компенсировать повышенный процентный риск инвестирования в облигации.

Резюмируя вышесказанное: кредиторы, принимая решения о размещении активов, должны учитывать взаимоотношения между кредитным риском, процентным риском и операционными расходами. Более того, скорректированные показатели прибыльности призваны не только отражать прошлые тенденции, но и ориентировать на будущее. Модель оценки скорректированных по риску показателей прибыльности надо изменить так, чтобы она учитывала не только тенденции последних N лет, но и несовпадения между номинальными и реальными показателями невозврата ссуд, поскольку в этом несовпадении отражается реальное качество банковского портфеля ссуд.

Рассмотрим кредитование и процентный риск, плавающие ставки кредита и взаимодействие между кредитным и процентным рисками. Кредиторы всегда должны учитывать взаимодействие между процентным и кредитным рисками. Кредиторы, перекладывающие весь процентный риск на заемщика, не способного с ним справиться (что всегда заканчивалось непогашением ссуды), совершают серьезную ошибку. Нужно помнить, что используемый в соглашении о ссуде механизм ценообразования должен сообразовываться с платежеспособностью заемщика. Применение плавающих процентов в договоре с заемщиком, который сильно подвержен процентному риску, увеличивает шансы невозврата ссуды и противоречит основной цели кредитования: завершить сделку и получить деньги назад. Перед банками, естественно, стоит проблема: если они откажутся от использования плавающих процентов в периоды неустойчивости процентных ставок, они вынуждены будут взять на себя в таком случае по одному и тому же контракту и процентный и кредитный риски. В таких условиях более важно правильно определить цену для ссуд с фиксированным процентом. Перенос процентного риска на сторону заемщика - далеко не нейтрален: все другие факторы также изменятся. Иными словами, похоже, что ожидаемый поток наличности заемщиков чувствителен к использованному в договоре о ссуде механизму ценообразования, и увеличение неопределенности из-за плавающего процента способно дестабилизировать поступление доходов в такой степени, что он не сможет оплатить ссуду. Кредиторы, выбирающие плавающий процент по ссудам, несут перед своими акционерами обязательство учитывать, как такой механизм ценообразования повлияет на рискованность всего портфеля кредитов.

В 1970-е годы в США была поставлена цель на уровне правительства - обеспечить устойчивый рост экономики за счет увеличения спроса, поскольку конечный спрос является основным фактором экономического роста любой экономики. В результате, поддержание устойчивых темпов роста американской экономики обеспечивалось стимулированием потребительского спроса за счет кредитования. Это повлекло за собой изменение модели банковского кредитования, и кредиты стали выдаваться под залог. Соответственно, главным при получении кредита стал вопрос наличия залога. И залогом стали выступать товары, на которые деньги одалживались. Средний рост цен залогов начал превышать средние темпы роста цен в экономике. Увеличивался спрос на залоги, увеличивалась и их стоимость. Растет стоимость активов, значит, можно увеличивать расходы - эффект богатства. Кроме того, погашение кредита стало осуществляться аннуитентными платежами, т.е. равномерными выплатами в течение ряда лет, обеспеченными текущими доходами, что также снизило рискованность банковского кредитования. При фиксированных аннуитентных платежах, росте стоимости залога и последовательном снижении банковской процентной ставки, стал расти долг. Что, естественно, вело к росту расходов домохозяйств Америки. Притом, что реальные доходы американцев оставались на прежнем уровне, они стагнировали, что явилось следствием деиндустриализации экономики США. Эту пирамидальную схему удавалось поддерживать за счет снижения стоимости кредита. В 1985 г. учетная ставка ФРС составляла 19%, а в 2008 г. - 0%. Стоимость ипотечного кредита в начале 1980-х годов была 20% и в 2008 г. она практически достигла 0. Модель закончилась. К 2008 г. совокупный долг американских домохозяйств превысил 130% уровня их среднего дохода. Долг возник за счет стимулирования спроса, т.е. домохозяйства каждый год получали кредитов больше, чем в предыдущий, и за счет этой разницы увеличивали свой спрос. Общий долг домохозяйств в США сравнялся с размером американской экономики. Следует также отметить, что норма сбережений американцев с начала 1980-х годов на протяжении этих 30 лет постоянно падала, что означает, что у большинства домохозяйств нет финансовой подушки и в случае резкого ухудшения экономической конъюнктуры, резкого уменьшения доходов они оказываются в крайне тяжелой ситуации.

В равной мере все вышесказанное можно отнести и к валютному риску по банковским кредитам в РФ. Практика, когда российские коммерческие банки в 2000-е годы, фондируясь на западных рынках капиталов, навязывали валютные кредиты заемщикам, тем самым снимая с себя валютный риск, получила вполне драматическое завершение. Валютные заемщики оказались не в состоянии справиться с резкой девальвацией рубля, тем самым поставив под угрозу весомую часть банковских портфелей кредитов.

Отраслевое описание портфеля кредитов важно, но гораздо больше смысла в выделении ссуд с плавающим и фиксированным процентами. Принимая решения по каждой конкретной ссуде, кредиторы должны решать, какую часть портфеля составят ссуды с плавающим процентом. Решения о том, как назначать цену на отдельные ссуды и сколько каких ссуд следует держать в портфеле - главные факторы, влияющие на чувствительность активов к риску изменения процентной ставки. Уровень процентного риска влияет на кредитный риск и готовность его нести. Важно помнить, что в управлении взаимосвязью активов и пассивов главным является взаимодействие между процентным и кредитным рисками. Прежде всего остального на это взаимоотношение влияет установление цен на ссуды и управление портфельным риском.

Литература

1. Скляренко В.В. Управление кредитным портфелем банка с учетом различных видов банковских рисков // Продукты и технологии современного банковского бизнеса / Коллектив авторов; под ред. д.э.н., проф. Белоглазовой Г.Н. и д.э.н., проф. Радковской Н.П. СПб: Изд-во СПбГУЭФ, 2013.- 292 с.- стр. 134-142.

2. Синки Дж. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг.- М.: «Альпина Диджитал», 2002.

Размещено на Allbest.ru