Анализ государственного кредита в Республике Беларусь

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОРГАНИЗАЦИИ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА

1.1 Сущность и роль государственного кредита в социально-экономическом развитии государства

1.2 Виды и формы государственного кредита

1.3 Порядок управления государственным кредитом

2. АНАЛИЗ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ ЗА 2009-2011 ГОДА

2.1 Анализ динамики состава и структуры внешнего и внутреннего государственного кредита

2.2 Анализ динамики состава и структуры государственного долга

3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Государство как субъект экономических отношений, чтобы возместить свои расходы, привлекает не только доходы бюджета, но и дополнительные, сформированные на заемной основе, финансовые ресурсы. Способом их получения является государственный кредит, выражающий отношения между государственными и многочисленными физическими и юридическими лицами по поводу формирования дополнительного денежного фонда (наряду с бюджетом) в руках государства. В данном случае государство выступает заемщиком средств, а население, предприятия и организации - кредиторами.

Объектом исследования является государственный кредит. Предмет исследования - кредитные отношения между государством и юридически и физическими лицами.

Цель данной работы - определить роль государственного кредита как инструмента мобилизации финансовых ресурсов, провести анализ его состава и структуры, а также разработать направления по его совершенствованию.

Для достижения цели в работе были поставлены следующие задачи:

- раскрыть содержание государственного кредита, его значение, роль, виды; охарактеризовать порядок управления государственным кредитом;

- проанализировать динамику состава и структуры государственного кредита;

- выделить проблемы и перспективы развития государственного кредита в Республике Беларусь.

В первой главе данной курсовой работы изучены теоретические основы государственного кредита: его экономическая сущность и роль, виды и формы, а также порядок управления им.

Во второй главе проведен анализ динамики состава и структуры государственного кредита за 2009-2011 гг.

В третьей главе изложены основные проблемы и дальнейшие перспективы развития государственного кредита, а также внесены предложения по данному вопросу для Республики Беларусь

Методологической и методической основой для написания работы послужили законодательные и нормативные акты Республики Беларусь по исследуемой проблеме, отечественная и зарубежная литература, периодические издания, собственные исследования, а так же статистические данные о государственном кредите за 2009-2011гг.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОРГАНИЗАЦИИ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА

1.1 Сущность и роль государственного кредита в социально-экономическом развитии государства

Государственный кредит - это совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами - с другой стороны, возникающих в процессе привлечения государством временно свободных денежных ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности по поводу аккумуляции государством денежных средств для финансирования государственных расходов. [1, с.276].

Государственный кредит непосредственно является важной составной частью государственных финансов, поэтому ему характерны такие их черты, как обязательное участие государства в лице его органов власти и управления, государственно-распределительный характер этих отношений, порядка осуществления государственно-кредитных операций и жесткая государственная регламентация условий.

При осуществлении государственно-кредитных операции внутри страны государство, как правило, является заемщиком средств, а физические и юридические лица - кредиторами. В международных экономических отношениях государство выступает в роли, как заемщика, так и кредитора. [1, с. 274]

К тому же, государство может быть и гарантом возврата займов или выполнения других обязательств субъектами предпринимательства, в деятельности которых оно заинтересовано. Выдача гарантий не обязательно приводит к изменению величины централизованных денежных фондов. Должник должен в полном размере и своевременно рассчитаться по своим обязательствам, следовательно гарант не обязан несет дополнительные затраты. Но на практике обычно государственные гарантии распространяются на недостаточно надежных заемщиков, и соответственно влекут за собой рост расходов из централизованных денежных фондов.

Государственный кредит представляет отношения вторичного распределения части национального богатства и стоимости валового внутреннего продукта. В сферу его применения попадает часть доходов и фондов, сформированных на стадии первичного распределения стоимости.

Через государственный кредит перераспределяются средства, направляемые в фонды потребления. Чаще всего это временно свободные денежные средства населения, организаций и предприятий, не предназначенные для текущего потребления. Но при определенных экономических и политических ситуациях население и хозяйственные органы могут идти на сознательное ограничение потребления и в сферу государственного кредита втягиваются средства, предназначенные для текущих производственных или социальных нужд. [1, с.257]

Используется государственный кредит для привлечения средств на покрытие расходов бюджета. Для удовлетворения этой потребности заемные средства могут поступать, как правило, в форме выручки от реализации казначейских обязательств или облигаций, также и в форме банковского или международного кредита.

Благодаря этому становится возможным обеспечить средствами расходы бюджета, в том числе покрытие бюджетного дефицита. Использование заемных средств для такой цели обычно ограничивается в интересах экономного использования ресурсов, тем более что впоследствии такая задолженность должна быть погашена [4, с.71].

Государственный кредит имеет ряд отличающий от таких финансовых категорий, как например от налогов и банковского кредита.

Госкредит в отличие от налогов имеет: добровольный характер, возвратность и платность (через определенный период внесенная сумма должна быть возвращена с процентами).

Отличия госкредита от банковского:

· Потребность в государственном кредите определяется прежде всего в его необходимостью покрыть бюджетный дефицит. Потребность в банковском кредите определяется неравномерностью движения стоимости в процессе производства и обмена.

· Госкредит получают органы власти и управления. Банковский кредит могут получать физические и юридические лица на цели, установленные законом.

· На уровне центрального правительства государственные займы не имеют конкретного целевого назначения. Тогда как на заимствование средств на более низких уровнях имеет достаточно четко выраженную целевую направленность. Например, займы на строительство новой дороги, жилого массива.

· Срок возврата банковской ссуды строго регламентирован и его нарушение приводит к возникновению соответствующих санкций. Госкредит, как правило, не предусматривает экономических санкций к государству, такой регламентации нет.

· Государственный кредит используется, как правило, не строго по целевому назначению и опосредует платежи товарного и нетоварного назначения. Банковский кредит используется, как правило, на конкретные цели для обеспечения вещественно-натуральных элементов производства и реализации товаров, работ и услуг.

· Экономические интересы участников банковского кредитования то есть кредитора и заемщика совпадают. При госкредите интересы участников кредитных отношений обособлены. Интересы кредиторов государства имеют иногда политические, экологические, корпоративные и другие обособленные цели, которые в конечном виде имеют экономическую форму, но до получения этого состояния неоднократно трансформируются и видоизменяются.

· Банковский кредит в некоторых случаях может служить причиной появления избыточной денежной массы в народнохозяйственном комплексе, а госкредит всегда является средством сокращения денег в обращении.

Как финансовая категория государственный кредит раскрывается в трех его функциях: распределительной, регулирующей и контрольной.

Важнейшей функцией государственного кредита является распределительная. Она распределяет денежные ресурсы в соответствии с потребностями экономики в целом и целесообразностью поддержки того или иного направления социально-экономической деятельности. В настоящее время отсутствует специальный централизованный фонд государственного кредитования. Его источником служит соответствующий бюджет, при утверждении расходной части которого предусматриваются необходимые средства на кредитование.

Распределительная функция государственного кредита осуществляет формирование централизованных денежных фондов государства и их использование на принципах срочности, платности и возвратности.

Контрольная функция государственного кредита тесно связана с деятельностью государства. Контроль осуществляется за целевым и рациональным использованием кредита, выделяемого государством. Эта функция осуществляется соответствующими институтами на федеральном, региональном и муниципальном уровнях. Необходимость контроля вытекает как из самой природы кредита, так и из функций государства. Контроль осуществляется за:

- движением денежных потоков, осуществляемых через органы федерального казначейства или уполномоченные банки;

- целевым использованием заемщиком выделенных средств;

- соблюдением условий кредитного договора;

- выполнением принятых дополнительных обязательств субъектами и органами местного самоуправления и т.д.

Регулирующая функция государственного кредита проявляется в воздействии государства на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег капиталов и занятость. В условиях ограниченности бюджетных ресурсов, когда выделение денежных средств на безвозмездной основе не всегда оправдано, наиболее эффективно использовать их на возвратной и платной основе. С помощью регулирующей функции государство воздействует на заемщиков, которые обязаны обеспечить эффективное использование бюджетных ссуд [10, с. 117].

Мобилизуемые с помощью государственного кредита средства прямо используются для финансирования экономических и социальных программ. Это означает, что государственный кредит, являясь средством увеличения финансовых возможностей государства, может выступать важным фактором ускорения социально-экономического развития страны.

1.2 Виды и формы государственного кредита

Государственный кредит бывает нескольких видов, что обусловлено рядом факторов:

· кем являются кредитополучатель и кредитор;

· причинами, по которым государство мобилизует средства;

· формой оформления кредита;

· местом получения кредита;

· сроками погашения государством своих обязательств ;

· методами привлечения денежных ресурсов и способами их возврата;

· степенью риска кредитора и кредитополучателя.

В зависимости от характеристики кредитополучателя государственный кредит бывает централизованным и децентрализованным. Она отличаются тем, что в первом случае в качестве кредитополучателя выступают Совет Министров и его центральный финансовый орган (Министерство финансов), а во втором - местные органы власти. Децентрализованные займы проводятся для частичного покрытия расходов местного бюджета, среди них целевые - для финансирования конкретных проектов, связанных с социально-экономическим развитием области, города, района. Местные займы обеспечиваются материальными, финансовыми и невещественными активами, находящимися в коммунальной собственности.

В зависимости от места размещения различают такие виды государственных кредитов, как внутренние государственные займы (размещаются в данном государстве в национальной валюте) и внешние займы (размещаются за рубежом в иностранной валюте). Однако в процессе размещения внутренних государственных займов могут принимать активное участие и нерезиденты. Государство может брать займы в международных кредитных учреждениях и банках других стран. Необходимыми предпосылками выгодного размещения внешних государственных займов на международных фондовых биржах является авторитет страны в мире, внутренняя общественно-политическая стабильность, финансовое благополучие и достаточный уровень кредитоспособности [6].

По методам размещения государственный кредит можно разделить на:

- добровольный;

- размещаемые по подписке;

- принудительный [3, с. 53].

В зависимости от формы и порядка оформления кредитных отношений различаются государственные облигационные и безоблигационные обязательства (займы). Выпуск разного рода казначейских обязательств, векселей, кредитование центральным банком государственного бюджета - это примеры безоблигационных займов.

Ценные бумаги государства делятся на две группы: бумаги, которые могут обращаться на вторичном рынке (казначейские векселя (обязательства), облигации), и бумаги, не поступающие на вторичный рынок (сберегательные облигации; облигации (или другой вид ценной бумаги), оформляющие внешний долг; облигации местных органов власти).

Приобретая ценную бумагу, выпущенную правительством, обращают внимание на ее доходность, которая обусловлена видом ценной бумаги, ее номинальной величиной, сроком обращения, условиями выпуска, степенью риска, темпами инфляции. Основная проблема - в возможности изменения ожидаемых темпов инфляции: если они повышаются, то кредиторы несут убытки, а кредитополучатель получает прибыль.

Для кредиторов (юридических и физических лиц) имеются и другие риски, например кредитный, рыночный, процентный. Кредитный риск, присущий ценным бумагам, выпущенным правительством, связан с вероятностью того, что финансовые возможности эмитента (государства) уменьшается, и он окажется не в состоянии выполнить свои финансовые обязательства. Кредитный риск, связанный с обязательствами государства, вытекает из особенностей должника или эмитента, из характера экономических объектов, на которых лежат обязательства, из способности взимать налоги и получать займы [6].

Рыночный риск происходит из того, что в связи с непредвиденными изменениями на рынке ценных бумаг или в экономике привлекательность правительственных ценных бумаг в качестве объекта вложений (инвестиций) может быть отчасти утрачена, так что их продажа станет возможной лишь со скидкой или в известной мере в принудительном порядке.

Процентный риск - это риск изменения процентных ставок и связанный с этим риск снижения их рыночной цены. Причинами могут быть фиксация процента по облигациям в договорном порядке в момент их выпуска и относительная свобода колебаний рыночных ставок вверх и вниз.

В процессе инвестиций в ценные бумаги следует соблюдать правило диверсификации вложений: риск серьезных потерь снижается путем распределения вложений между множеством разных ценных бумаг. Вложения целесообразно ограничивать по видам ценных бумаг, отраслям экономики, регионам, сроку погашения по долговым обязательствам.

Республика Беларусь как суверенное государство также использует займы - как краткосрочные (до 1 года), так и долгосрочные (свыше 1 года). В каждом конкретном случае оговариваются условия, формы и сроки государственного кредита

Выпуск государственных краткосрочных облигаций осуществляется с целью привлечения временно свободных средств юридических и физических лиц, в том числе иностранных, для финансирования государственных расходов.

Облигации выпускаются по решению Совета Министров Республики Беларусь Министерством финансов, являются государственными ценными бумагами и размещаются среди инвесторов на добровольной основе. Эмиссия облигаций осуществляется в виде записей по счетам регулярно со сроками их обращения от 1 до 12 месяцев.

С 1996 г. начался выпуск долгосрочных облигаций с купонным доходом.

Выпуск долгосрочных государственных облигаций Республики Беларусь осуществляется с целью снижения темпов инфляции и исполнения республиканского бюджета по расходам. С их помощью можно цивилизованным путем отсрочить выплаты по существующему государственному долгу, увеличить сроки государственных заимствований, снизить неплатежи. Министерство финансов определяет объем и дату выпуска облигаций, срок обращения и погашения, номинальную стоимость одной облигации, процентную ставку, а также выбирает первичных инвесторов [6].

По форме выплаты дохода государственные займы делятся на:

- процентные ссуды: владельцы государственных ценных бумаг получают доход из расчета определенных, как правило, фиксированных, процентов годовых;

- беспроцентные (дисконтные) займа: государственные ценные бумаги реализуются по цене ниже их номинальной стоимости; разница между ценой приобретения и номинальной стоимости облигации, которая возмещается владельцу при погашении, составляет доход по ценным бумагам; в беспроцентные (дисконтные) облигации внутреннего государственного займы выпускаются, начиная с 1996 г.

- выигрышные займы: государственные ценные бумаги реализуются без установления фиксированных процентов; собственники получают доход при условии включения данного номера облигации в выигрышный тираж погашения [1, с.284].

1.3 Порядок управления государственным кредитом

Порядок управления государственным кредитом можно рассмотреть в двух смыслах: узком и широком.

Управление государственным кредитом в широком смысле подразумевает формирование одного из направлений финансовой политики государства, связанной с его деятельностью в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Управление государственным кредитом в широком смысле находится в руках органов власти и управления государством. Эти органы определяют общий объем бюджетного дефицита и, следовательно, объем займов, необходимых для его финансирования, также основные направления и цели воздействия на денежное обращение, кредит, производство, занятость и эффективность осуществления общегосударственных программ по поддержке малого бизнеса отдельных районов страны.

Хроническая дефицитность государственного и местных бюджетов и высокий государственный долг характерны на современном этапе для большинства промышленно развитых государств. В результате кредитной экспансии государства прочие заемщики вытесняются с финансового рынка, сохраняются высокие ставки на кредит. Огромные расходы по обслуживанию государственного долга поглощают все большую долю налоговых поступлений. Поэтому сокращение бюджетных дефицитов и государственного долга расценивается органами управления США и стран Европейского Союза как одна из наиболее актуальных задач.

Управление государственным кредитом в узком смысле подразумевает под собой совокупность действий, связанных с подготовкой к выпуску и размещению долговых обязательств государства, регулированию рынка государственных ценных бумаг, обслуживанию и погашению государственного долга, предоставлению ссуд и гарантий.

В процессе управления государственным кредитом решаются следующие задачи:

· Минимизация стоимости долга для заемщика;

· Недопущение переполнения рынка заемными обязательствами государства и резкого колебания их курса;

· Эффективное использование мобилизованных средств и контроль за целевым использованием выделенных кредитов;

· Обеспечение своевременного возврата кредитов;

· Максимальное решение задач, определенных финансовой политикой.

Оперативное управление государственным кредитом обычно возлагается совместно на Министерство финансов и Центральный Банк.

Таким образом, можно сделать вывод, что государственный кредит представляет собой с одной стороны кредитные отношения между государством в лице его органов власти и управления, и юридическими и физическими лицами, с другой стороны, по поводу аккумуляции государством денежных средств для финансирования государственных расходов, где государство выступает в роли заемщика, а юридические и физические лица - в роли кредиторов. Он выступает важным фактором ускорения социально-экономического развития страны, являясь составной финансовых ресурсов государства. Мобилизация государством временно свободных денежных средств населения, организаций и предприятий способствует нормализации и укреплению денежного обращения в стране и одновременно служит источником доходов для держателей государственных ценных бумаг.

2. АНАЛИЗ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ ЗА 2009-2011 ГОДА

2.1 Анализ динамики состава и структуры внешнего и внутреннего государственного кредита

Проведем анализ состояния и структуры государственного кредита за 2009-2011 гг.

Для исключения влияния инфляционного фактора и обеспечения возможности анализа, данные за 2009 и 2010 годы приведем в сопоставимый вид в сравнении с данными за 2011 год. Для этого используем индекс потребительских цен ИПЦ_2010/2009=1,099 и ИПЦ_2011/2010=2,087. Таким образом, для обеспечения сопоставимости данных, показатели за 2009 год умножим на 1,099, данные за 2010 год- на 2,087. После этого данные могут быть использованы для их анализа.

Как отмечалось ранее, различают такие виды государственных кредитов, как внутренние государственные займы и внешние займы. К внутренним относятся казначейские векселя (обязательства), облигации и другие ценные бумаги. К внешним относятся кредиты других стран и международных организаций, например, таких как МВФ, МБРР, ЕБРР [17].

В приложении представлены данные о составе государственного кредита Республики Беларусь на 2009-2011 гг.

В 2009г. общая сумма кредитов от органов государственного управления (в т.ч. кредиты МВФ) составила 8363,0 млн. долларов США., в 2010г. - 10057,9 млн. долларов США, что на 1694,9 млн. долларов США больше предыдущего периода, в 2011г. - 12351,0 млн. долларов США, что на 2293,1 млн. долларов США больше чем в 2010г.

Сумма кредитов органов денежно-кредитного регулирования в 2009 г. Составила 423,7 млн. долларов США, в 2010 г. - 1855,3 млн. долларов США, что на 1431,6 млн. долларов меньше, чем в предыдущем году. В 2011 году этот показатель уменьшился на 325,6 млн. долларов США и составил 1529,7 млн. долларов США.

В 2009 г. кредиты банков составили 3553,0 млн. долларов США, в 2010 и 2011 гг. наблюдается увеличение данного показателя до величины равной 5752,1 млн. долларов США и 6077,4 млн. долларов США соответственно.

Прямые инвестиции в 2009 г. были равны 798,8 млн. долларов США, в 2010 г. их величина увеличилась до 825,7 млн. долларов США, в 2011 г. происходит увеличение величины данного показателя по сравнению с 2010 г. до 991,4 млн. долларов США.

Наибольший удельный вес в составе государственного кредита приходится на кредиты органов государственного управления 46% в 2009, 64% в 2010г. и 54% в 2011г от общей суммы соответственно. Кредиты органов денежно-кредитного регулирования занимают наименьший удельный вес в 2009 и 2010 гг. и составляют 5% и 3% соответственно. В 2011 г. удельный вес этого показателя составил 10%. Удельный вес кредитов банков и прямых инвестиций в 2009 г. равен 39% и 9% соответственно, в 2010 г. удельный вес этих показателей снижается до 27% и 6%. В2011 г. кредиты банков занимали 31%, прямые инвестиции 4% от общей суммы.

2.2 Анализ динамики состава и структуры государственного долга

Управление внешним государственным долгом Республики Беларусь осуществляется в соответствии с Бюджетным кодексом Республики Беларусь от 16 июля 2008 г. №412-3, Указом Президента Республики Беларусь от 18 апреля 2006 года №252 «Об утверждении Положения о внешних государственных займах (кредитах)» и законом о республиканском бюджете на очередной финансовый год.

В соответствии со статьей 2 Бюджетного кодекса Республики Беларусь, внешним государственным долгом является общая сумма основного долга Республики Беларусь по внешним государственным займам на определенный момент времени [18].

Проанализируем состав и структуру государственного долга РБ за 2009-2011 гг.

Внешний государственный долг Республики Беларусь по состоянию на 1 января 2009 года составил 6191,2млн долларов США. В его состав вошли:

- кредиты, привлечённые Республикой Беларусь(Правительством Республики Беларусь) в размере 3588,млн долларов США;;

- кредиты, привлечённые резидентами под гарантии Правительства Республики Беларусь в размере 130,1 млн. долларов США.

Удельный вес каждого составляющего показан на диаграмме, изображённой на рисунке 2.1

Рисунок 2.1 - Состав и структура внешнего долга Республики Беларусь

Источник:[17]

Показатели кредитоспособности по внешнему государственному долгу (согласно нормативам, рекомендуемым МБРР) следующие:

- отношение внешнего государственного долга к экспорту товаров и услуг - 8,4%;

- отношение внешнего государственного долга к валовому внутреннему продукту - 5,2%;

- отношение платежей по внешнему государственному долгу к экспорту товаров и услуг - 1,1%.

Данные показатели свидетельствуют о том, что Республика Беларусь относится к группе стран с низким уровнем задолженности [17].

Дальнейшее изменение государственного долга в 2009 г. представлено на графике на рисунке 2.2.

В январе 2009 года, в соответствии с программой stаnd-by, МВФ предоставил Беларуси первый транш в размере 778 млн. долларов. США.

Увеличение внешнего госдолга Беларуси в июле, было вызвано поступлением в Беларуси очередного транша Международного валютного фонда в размере 679,2 млн. долларов США.

Внешний госдолг Беларуси на 1 июня 2009 года составил немногим более 5 млрд. долларов США и вырос с начала года на 1,3 млрд. долларов США, или 36%,

В начале июля Беларусь получила второй транш МВФ в размере 679,2 млн. долларов США.

Рисунок 2.2 - Изменение государственного долга в 2009 г., млрд. долларов США

Источник: [18]

На первое августа 2009 года, внешний государственный долг Беларуси составил 6,044 млрд. долларов. Таким образом, за семь месяцев внешний госдолг Беларуси увеличился на 62,5%.

По итогам 2009 года показатели экономической безопасности составят:

- отношение внешнего государственного долга к ВВП - 17,1% (пороговое значение по национальному стандарту - 20%, по международному - 50%);

- отношение платежей по погашению и обслуживанию внешнего государственного долга к экспорту товаров и услуг - 1,7% (пороговое значение по национальному стандарту - 10%, по международному - 25%);

- платежи по внешнему долгу составят около 418,5 млн. долларов США или 3,8% от доходов бюджета (пороговое значение по национальному стандарту - 7%, по международному - 10%).

Внутренний государственный долг имел следующую структуру:

- долговые ценные бумаги Правительства - 75%;

- кредиты Национального банка - 15%;

- средства Внешэкономбанка СССР, подлежащие возврату юридическим лицам -5%;

- прочая задолженность - 5% [18].

Графически данная структура изображена на рисунке 2.3

Рисунок 2.3 - Структура внутреннего государственного долга Республики Беларусь за 2009 г.

Наиболее крупными кредиторами Беларуси являются Россия, МВФ, Венесуэла, Всемирный банк, Китай, Италия.

Проанализируем динамику состояния и структуры государственного долга страны за 2010 год согласно рисунку 2.4.

Рисунок 2.4 - Динамика состояния государственного долга за 2010 г.

Источник: [18]

По состоянию на 1 января 2010 года государственный долг, составил 7891,4 млн. долларов США.

Внешний государственный долг Беларуси по состоянию на 1 сентября 2010 года составил 9451,3 млн. долларов США при установленном лимите на 2010 год в 11 млрд. долларов США.

Таким образом, внешний госдолг республики увеличился за январь-август 2010 года на 19,8% (на 1 января 2010 года - 7 891,4 млн. долларов).

Размер госдолга включает привлеченные правительством кредиты (9 269,4 млн. долларов, или 98% всего внешнего долга), а также кредиты, привлеченные резидентами под гарантии правительства (181,9 млн. долларов, или 2%).

Так, соотношение внешнего госдолга к экспорту товаров и услуг на начал 1 января 2010 года составило 31,8% против 10,0% на 1 января 2009 года. При этом отношение внешнего госдолга к валовому внутреннему продукту по состоянию на 1 января 2010 года составило 16,5% против 6,4% к уровню прошлого года, а отношение платежей по внешнему госдолгу к экспорту товаров и услуг - 1,3% против 1,0% к соответствующему периоду 2009 года.

Наибольшая величина государственного долга за 2010 год отмечена на 01 января 2010 года, максимальная величина внешнего долга также приходится на эту дату. Внутренний долг достигает максимума на 1 июня рассматриваемого года.

Внешний государственный долг Республики Беларусь по состоянию на 1 января 2011 года составил 9687,2 млн. долларов США при установленном лимите на 2010 год 11,0 млрд. долларов США.

Показатели кредитоспособности по внешнему государственному долгу (согласно нормативам, рекомендуемым МБРР) представлены в таблице 2.1. Они свидетельствуют о том, что Республика Беларусь относится к группе стран не высоким уровнем задолженности.

Таблица 2.1 - Показатели кредитоспособности по внешнему долгу Республики Беларусь

Показатели кредитоспособности	Норматив МБРР	01.01.2011 Г.
Отношение внешнего государственного долга к экспорту товаров и услуг, %	220%	32,5%
Отношение внешнего государственного долга к валовому внутреннему продукту, %	50%	17,8%
Отношение платежей по внешнему государственного долгу к экспорту товаров и услуг, %	25%	2,6%

Источник:[18]

Внешний государственный долг Республики Беларусь по состоянию на 1 января 2011 года 17, 8% ВВП. Его структура представлена на рисунке 2.5



Рисунок 2.5 - Структура внешнего долга Республики Беларусь на 1 января 2011 г.

Источник: [18]

Не смотря на рост государственного долга, оценить его можно, как умеренный [18].

Рост внешнего государственного долга в 2011 г. обеспечен:

1. Привлечением несвязанных кредитных ресурсов для пополнения золотовалютных резервов:

- облигации на международном финансовом рынке (800,0 млн. долларов США);

- кредит Антикризисного фонда ЕврАзЭС (1240,0 млн. долларов США).

2. Финансированием за счет внешних государственных займов (Китай, МБРР) инвестиционных проектов в сфере энергетики, промышленности строительных материалов, социальной сфере.

Таким образом, можно сделать следующие выводы:

- Наибольшее значение величины государственный долг в рассматриваемый период достиг в 2011 г. Это связано с увлечением долга центрального правительства, а также долгом субъектов хозяйствования, гарантированный правительством и девальвацией национальной валюты

- В 2010 году государственный долг вырос на 25,9%, после роста в 2009 году на 81,6% и составил на 1 января 2011 года 9687,2 млн. долларов США, при установленном лимите на 2010 год 11,0 млрд. долларов США.

государственный кредит долг

3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

Почти все страны мира живут в долг. И не только слаборазвитые, но и страны с мощной экономикой, такие как США, Германия, Япония. Самый большой долг в мире имеет США, который давно достиг огромной суммы. Однако американское правительство по этому поводу не переживает. Оно всегда аккуратно погашает свои государственные ценные бумаги.

Проблема государственного кредита Республики Беларусь заключается в том, что размер государственного долга постоянно меняется в результате ежегодных операций по получению новых займов, изменения условий их предоставления и погашения ранее полученных средств, уплаты процентов по обязательствам. Для того, чтобы государственный долг не повышался, парламент ежегодно законом о государственном бюджете на очередной год устанавливает лимит внешнего долга.

Как видно из проведенного во второй главе анализа угрозу экономической стабильности Беларуси несёт государственный внешний долг.

По прогнозам экспертов, показатели финансовой безопасности в будущем году будут находиться на приемлемом уровне, хотя государство войдет в полосу пиковых выплат по внешнему государственному долгу. По сравнению с 2012 годом в 2013 году ожидается практически двукратное увеличение обязательств, когда платежи составят более 3 млрд. долларов США. Вместе с тем Беларусь рассчитывает почти наполовину рефинансировать внешние обязательства, приблизив объем платежей в будущем году к уровню 2012-го.

По основным показателям экономической безопасности страна будет находиться в стабильном положении. Внешний государственный долг составит 21,1% ВВП при пороговом значении не более 25%. Внутренний государственный долг - 3% при пороге не более 20%. Платежи по обслуживанию государственного долга - 7,8% доходов республиканского бюджета при пороговом значении не более 10%. Платежи по погашению и обслуживанию внешнего государственного долга - 5,1% валютной выручки в стране при пороговом значении не более 10%.

Для того чтобы не зависеть от внешних кредитов, Республика Беларусь должно стремиться к тому чтобы обходится своими собственными средствами. Поскольку государство самому себе задолжать не может. Очевидно, что основным источником финансирования внутренней задолженности является выпуск государством ценных бумаг.

В свою очередь рынок ценных бумаг в Республике Беларусь представлен тремя видами государственных ценных бумаг - государственные долгосрочные с купонным доходом (ГДО), государственные краткосрочные облигации (ГКО) и валютные векселя Министерства финансов. Следует отметить, что рынок государственных ценных бумаг в нашей стране находится на данный момент в стадии формирования. Одна из причин это неразвитость корпоративного рынка страны. Поэтому банки и другие профучастники рынка ценных бумаг должны осуществлять вложения своих временно свободных денежных средств в государственные ценные бумаги. С другой стороны, государство использует этот способ привлечения средств в связи с сокращением эмиссии Национальным банком и ужесточением денежно-кредитной политики

Таким образом, создание четкой законодательной базы является важным шагам на пути создания рынка ценных бумаг. Однако в условиях экономики переходного периода необходимо обратить внимание на то, чтобы законодательство не приобрело жесткого характера, отталкивающего потенциальных инвесторов. По этой причине в Республике Беларусь не должны механически копировать законы, действующие на развитых финансовых рынках мира. Целесообразно использовать подход, по которому развитие законодательной базы рынка ценных бумаг будет процессом постепенным.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключение данной работы можно сделать следующие выводы:

- Государственный кредит - это кредитные отношения между государством, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, с другой стороны, по поводу аккумуляции государством денежных средств для финансирования государственных расходов.

- Сущность государственного кредита как экономической категории раскрывается в функциях: распределительной, контрольной и регулирующей.

- Государственный кредит следует разделять на собственно государственный кредит и государственный долг.

- Различают внешний и внутренний государственный кредиты.

- В 2010 г. наблюдается снижение государственного долга по сравнению с 2009.

- Наибольшее значение величины государственный долг в период с 2009 по 2011 гг. достиг в 2011 г. Это связано с увлечением долга центрального правительства, а также долгом субъектов хозяйствования, гарантированный правительством и девальвацией национальной валюты.

- Государственный долг является наиболее полной количественной характеристикой кредитных отношений государства, отражающейся в статистической отчетности.

- Главные задачи системы управления внешним долгом: обеспечение национальной экономики республики внешними источниками финансирования, достаточными для ее оптимального развития, осуществление контроля за эффективным использованием этих средств.

- Разумное управление государственным долгом будет служить источником ускоренного социально-экономического развития и укрепления финансового положения для Республики Беларусь.

Список использованных источников

1. Заяц Н.Е. Теория финансов: Учебное пособие. / Н.Е. Заяц, М.К. Фисенко, Т.Е. Бондарь и др. - Мн.: Выш. шк., 2005. - 371 с.

2. А.С.Головачев, И.В.Головачева. Макроэкономика: Курс лекций - 2-е изд. - Мн.: Акад. упр. при Президенте Республики Беларусь, 2005. - 256 с.

3. Государственные финансы: учеб. - методический комплекс сост. М.А. Авилкина.- Новополоцк: ПГУ, 2007. - 128 с.

4. Деньги. Кредит. Банки О.И. Лаврушин, М.М.Ямпольский, Ю.П.Савинский и др.; Под ред. О.И.Лаврушина. - М.: КноРус, 2010. -322

5. Деньги, кредит, банки: Учеб.-метод. комплекс для студ. экон. спец. / Сост. и общ. ред. А.М. Плешкуна. - Новополоцк: ПГУ,2005. - 260 с.

6. Библиотека кредитов [Электронный ресурс] / - Режим доступа: httр://о-krеditаh1.ru/. - Дата доступа: 17.11.2012 г.

7. Иванов В. М. Деньги и кредит: Курс лекций. - 3-е изд., испр. и доп. - К.: МАУП, 2003. - 288 с.:

8. Эрдман, С.А. Финансово-кредитные системы зарубежных стран: учебник / С.А. Эрдман. - Новополоцк: ПГУ, 2005. - 180 с.

9. Финансовое право: Учебник. Пахмотов И.Н. Издание третье, с изменениями и дополнениями. - Х.: ООО "Одиссей", 2007. - 328 с.

10. Т.П. Николаева, Финансы и кредит: Учебно-методический комплекс. - М.: Изд. центр ЕАОИ. 2008. - 371 с.

11. Брагинская, Л.С. Государственный долг: анализ системы управления и оценка ее эффективности- М.: Университетская книга, 2007. - 128 с.

12. Ивашковский С.Н. Макроэкономика: Учебник - 2-е изд., испр. и доп. - М.: Дело, 2002. - 472 с.

13. Экономическая теория: учебно-методический комплекс для студентов неэкономических специальностей / [В. В. Бичанин и др.] ; под общей редакцией В. В. Бичанина ; Министерство образования Республики Беларусь, Полоцкий государственный университет. - Новополоцк, 2010. - 312 с.

14. Экономика. Под ред. Булатова А.С. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Юристъ, 2002. - 896 с.

15. Макроэкономика: Учебное пособие / Галаева Е.В., Корсакова А.А., Марыганова Е.А., Назарова Е.В., Юрьева Т.В. - М.: Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, 2003. - 267 с.

16. Сайт Национального банка Республики Беларусь [Электронный ресурс] / - Режим доступа: httр://nbrb.by//- Дата доступа: 23.11.2012 г.

17. Сайт Министерства финансов Республики Беларусь / Нац. центр правовой информации Республики Беларусь [Электронный ресурс]. - Минск, 2011. - Режим доступа: httр://www.minfin.gоv.by/. - Дата доступа: 23.11.2012 г.

18. Всё о финансах в Беларуси [Электронный ресурс]. - Режим доступа: httр://www.infоbаnk.by/. - Дата доступа: 23.11.2012 г.

19. Бюджетный кодекс Республики Беларусь 16 июля 2008 г. №412-З [Электронный ресурс] // Режим доступа: httр://www.tаmby.infо/kоdеks/bk.htm. Дата доступа: 23.11.2012г.

ПРИЛОЖЕНИЕ

Состав государственного кредита Республике Беларусь за 2009-2011 гг. млн. долларов США

Показатели	2009*	2010*	2011
Органы государственного управления (в т.ч. кредиты МВФ)	8363,0	10057,9	12351,0
Краткосрочный	0,0	0,0	0,0
Долгосрочный	8363,0	10057,9	12351,0
Долговые ценные бумаги	0,53	1230,1	2022,3
Кредиты и займы	7784,6	8260,1	9762,7
Торговые кредиты	0	0,0	0,0
Другие долговые обязательства	577,9	567,7	566,0
Органы денежно-кредитного регулирования	423,7	1855,3	1529,7
Краткосрочный	145,6	1267,1	1195,6
Кредиты и займы	0,0	146,3	0
Счета и депозиты	145,6	1120,8	1195,6
Долговые ценные бумаги	0,0	0,0	0,0
Прочее	0,21	0,0	0,0
Долгосрочный	278,1	588,2	334,1
Кредиты и займы	78,1	588,2	141,7
Счета и депозиты	200,0		192,4
Банки	3553,0	5752,1	6077,4
Краткосрочный	1621,3	2692,9	2053,7
Долговые ценные бумаги	7,3	22,0	7,2
Кредиты и займы	1039,4	2246,1	1772,4
Счета и депозиты	129,6	212,9	223,7
Другие долговые обязательства	445,0	211,9	50,4
Прочее	445,0	211,9	50,4
Долгосрочный	1931,7	3059,2	3474,2
Долговые ценные бумаги	0	15,9	78,1
Кредиты и займы	1876,3	2767,1	3474,2
Счета и депозиты	55,4	292,1	471,4
Другие долговые обязательства
Прямые инвестиции: межфирменное кредитование	798,8	825,7	991,4
Задолженность дочерним предприятиям
Просроченная задолженность
Задолженность прямым инвесторам	798,8	825,7	991,4

Размещено на Allbest.ru

...