Анализ финансовой устойчивости

Размещено на http://www.allbest.ru/

Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость, означает способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов. Предприятие финансово устойчиво, если его финансовые потоки сбалансированы, имеются средства для операционной деятельности и для обслуживания полученных кредитов. Такое предприятие имеет высокую инвестиционную привлекательность и допустимый уровень риска для владельцев бизнеса.

Финансовая устойчивость предприятия зависит от:

- величины собственного капитала;

- качества активов;

- стабильности и величины доходов;

- уровня рентабельности с учетом операционного и финансового риска;

- уровня ликвидности;

- возможности привлечения заемных средств.

В то же время последние два показателя зависят от финансовой устойчивости.

Для характеристики финансовой устойчивости в отечественной и международной практике применяются следующие величины:

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение.

Расчет (формула):

Коэффициент автономии = Собственный капитал / Активы

И числитель, и знаменатель формулы отражены в бухгалтерском балансе организации, где величина активов всегда равна сумме собственного и заемного капитала организации.

Нормальное значение:

Общепринятое нормальное значение коэффициента автономии в российской практике: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7). В мировой практике считается минимально допустимым до 30-40% собственного капитала. Но в любом случае данный показатель сильно зависит от отрасли, а точнее от соотношения в структуре организации внеоборотных и оборотных активов. Чем больше у организации доля внеоборотных активов (фондоемкое производство), тем больше долгосрочных источников требуется для их финансирования, а значит больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).

Рост коэффициента автономии свидетельствует о том, что организация все больше полагается на собственные источники финансирования.

В мировой практике более распространенным является коэффициент финансовой зависимости (debt ratio), противоположный по смыслу коэффициенту автономии, но тоже характеризующий соотношение собственного и заемного капитала. Другим аналогичным показателем, используемым в западной практике, является коэффициент финансового левериджа (debt to equity ratio).

Коэффициент капитализации (capitalization ratio) - это показатель, сравнивающий размер долгосрочной кредиторской задолженности с совокупными источниками долгосрочного финансирования, включающими помимо долгосрочной кредиторской задолженности собственный капитал организации. Коэффициент капитализации позволяет оценить достаточность у организации источника финансирования своей деятельности в форме собственного капитала.

Коэффициент капитализации входит в группу показателей финансового левериджа - показателей, характеризующих соотношение собственных и заемных средств организации

Данный коэффициент позволяет оценить предпринимательский риск. Чем выше значение коэффициента, тем больше организация зависима в своем развитии от заемного капитала, тем ниже финансовая устойчивость. В то же время, более высокий уровень коэффициента говорит о большей возможной отдачи от собственного капитала (более высокая рентабельность собственного капитала).

Расчет (формула):

Коэффициент капитализации рассчитывается как отношение долгосрочных обязательств к сумме долгосрочных обязательства и собственного капитала организации:

Коэффициент капитализации = Долгосрочные обязательства / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал)

Коэффициент капитализации - важный показатель финансового левериджа компании, отражающий структуру источников долгосрочного финансирования. В данном случае капитализация компании (не путать с рыночной капитализацией) рассматривается как совокупность двух наиболее устойчивых пассивов - долгосрочных обязательств и собственных средств.

Нормальное значение:

Данный коэффициент не имеет устоявшегося нормативного значения, поскольку сильно зависит от отрасли, технологии работы предприятия. Однако для инвесторов более привлекательны предприятия с преобладанием собственного капитала над заемным. Тем не менее, использование только собственных источников финансирование тоже не является положительным фактором, так как снижает отдачу от вложений собственников.

Коэффициент покрытия активов (asset coverage ratio) измеряет способность организации погасить свои долги за счет имеющихся активов. Коэффициент показывает, какая часть активов уйдет на покрытие долгов. При этом в расчет берутся только материальные и денежные активы, нематериальные активы игнорируются. Данный коэффициент позволяет инвесторам оценить ожидаемые успехи работы предприятия, вероятность наступления неплатежеспособности, банкротства.

Расчет (формула):

Коэффициент покрытия активов рассчитывается в три шага:

1. Определяются текущие обязательства за вычетом краткосрочных кредитов и займов.

2. Из общей величины активов вычитается стоимость нематериальных активов, после чего из полученной суммы вычитается показатель, рассчитанный на шаге 1.

3. Полученная на 2-м шаге сумма делится на величину всех обязательств компании (долгосрочных и краткосрочных).

В итоге, формула расчета коэффициент покрытия активов выглядит следующим образом:

Коэффициент покрытия активов= ((Активы - Нематериальные активы) - (Краткосрочные обязательства - Краткосрочные кредит и займи)) / Обязательства

Нормальное значение:

Устоявшегося нормативного значения для данного коэффициента нет, но обычно, в промышленности нормальным считается коэффициент покрытия активов не менее 2, в обслуживающих компаниях 1,5. К увеличению данного коэффициента приводит активное привлечение организацией заемных средств.

Анализировать коэффициент покрытия активов следует во взаимосвязи с другими финансовыми коэффициентами, коэффициентами ликвидности и платежеспособности. Кроме того, следует учитывать, что балансовая стоимость активов может сильно отличаться от рыночной их стоимости, что может существенно исказить коэффициент покрытия активов, сведя на нет его аналитическую ценность (что, в принципе, справедливо для всех финансовых коэффициентов, рассчитываемых по балансовой стоимости активов).

Коэффициент покрытия процентов (interest coverage ratio, ICR) характеризует способность организации обслуживать свои долговые обязательства. Показатель сравнивает прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) за определенный период времени (обычно одни год) и проценты по долговым обязательствам за тот же период. Также данный показатель известен как коэффициент обслуживания долга.

Расчет (формула):

Коэффициент покрытия процентов = EBIT / Проценты к уплате

Фактически коэффициент показывает, во сколько раз прибыль до уплаты процентов и налогов превышает расходы на уплату процентов.

Нормальное значение:

Чем меньше коэффициент покрытия процентов, тем выше кредитное бремя организации и тем выше вероятность наступления банкротства. Коэффициент ниже 1,5 ставит под вопрос возможность организации обслуживать свой долг. Критическим считается коэффициент менее 1 (т.е. EBIT превышает проценты к уплате), которой означает, что приток денежных средств недостаточный для выплаты процентов кредиторам.

Чем выше коэффициент покрытия процентов, тем более устойчивое финансовое положении организации. Тем не менее, слишком высокий коэффициент говорит о слишком осторожном подходе к привлечению заемных средств, что может привести к пониженной отдаче от собственного капитала (т.к. не используется кредитное плечо).

Коэффициент финансовой зависимости (debt ratio) характеризует отношение заемного капитала организации ко всему капиталу (активам). Данный коэффициент относится к группе показателей, описывающих структуру капитала организации, и широко применяется на западе. В России чаще используется похожий показатель "коэффициент автономии", также характеризующий структуру капитала.

Расчет (формула)

Коэффициент финансовой зависимости = Обязательства / Активы

Обе составляющие формулы берутся из бухгалтерского баланса организации.

Нормальное значение

Оптимальное значение коэффициент финансовой зависимости определяется теми же соотношениями собственного и заемного капитала, как и у родственных показателей - коэффициент автономии и коэффициент финансового левериджа (debt-to-equity ratio). То есть, нормальным считается коэффициент финансовой зависимости не более 0.6-0.7. Оптимальным является коэффициент 0.5 (т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала). Коэффициент ниже нормы, слишком низкий коэффициент говорит о слишком осторожно подходе организации к привлечению заемного капитала и об упущенных возможностях повысить рентабельность собственного капитала за счет использования эффекта финансового рычага. Коэффициент выше нормы может свидетельствовать о сильной зависимости организации от кредиторов.

Коэффициент отношение долга к EBITDA (Debt/EBITDA ratio) - это показатель долговой нагрузки на организации, ее способности погасить имеющиеся обязательства (платежеспособности). В качестве показателя поступления средств, необходимых для расчета по долгам организации, в данном случае используется показатель EBITDA - прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации. Считается, что из показателей финансовых результатов EBITDA более-менее точно характеризует приток денежных средств (точный приток можно узнать только по отчету о движении денежных средств).

Показатель отношения долга к EBITDAпоказывает платежеспособность компании и часто используется как менеджментом, так и инвесторами, в том числе при оценке котирующихся на бирже публичных компаний.

Расчет (формула)

Коэффициент рассчитывается по следующей формуле:

Совокупные обязательства / EBITDA

Совокупные обязательства включают как долгосрочную, так и краткосрочную задолженность, информацию о которой можно получить из пассива бухгалтерского баланса организации.

Нормальное значение

Показатель отношения долга к EBITDA - достаточно популярный среди аналитиков коэффициент, очищенный от влияния неденежных статей (амортизации). При нормально финансовом состоянии организации, значение данного коэффициента не должно превышать 3. Если значение коэффициента превышает 4-5, это говорит о слишком большой долговой нагрузке на предприятие и вероятных проблемах с погашением своих долгов. Для предприятий с таким высоким значение коэффициента проблематично привлечь дополнительные заемные средства.

Как и другие подобные коэффициенты, показатель отношения долга к EBITDA зависит от отраслевых особенностей, поэтому его чаще сравнивают со значениями других предприятий в рамках данной отрасли. Кроме того, нужно учесть, что такие статьи расходов, как покупка нового оборудования, влияющие на отток денежных средств, не будут учтены при расчете данного показателя, т.к. и сама покупка не изменяет финансовый результат организации, и амортизационные отчисления не участвуют в EBITDA. Другой важный момент - при оценке показателя исходят из того, что дебиторская задолженность организации исправно погашается покупателями. Если же у предприятия нарастает неоплаченная задолженность покупателей, это, безусловно, ухудшает его платежеспособность, но никак не отражается на соотношении кредиторской задолженности к EBITDA.

Коэффициент финансового левериджа (debt-to-equity ratio) - это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации. Он принадлежит к группе важнейших показателей финансового положения предприятия, куда входят аналогичные по смыслу коэффициенты автономии и финансовой зависимости,также отражающие пропорцию между собственными и заемными средствами организации. Термин "финансовый леверидж" часто используют в более общем смысле, говоря о принципиальном подходе к финансированию бизнеса, когда с помощью заемных средств у предприятия формируется финансовый рычаг для повышения отдачи от собственных средств, вложенных в бизнес.

Расчет (формула)

Коэффициент финансового левериджа рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному:

анализ финансовый устойчивость

Коэффициент финансового левериджа = Обязательства / Собственный капитал

И числитель, и знаменатель берутся из пассива бухгалтерского баланса организации. Обязательства включают в себя и долгосрочные, и краткосрочные обязательства (т.е. все, что остается от вычитания из сальдо баланса собственного капитала).

Нормальное значение

Оптимальным, особенно в российской практике, считается равное соотношение обязательств и собственного капитала (чистых активов), т.е. коэффициент финансового левериджа равный 1. Допустимым может быть и значение до 2 (у крупных публичных компаний это соотношение может быть еще больше). При больших значениях коэффициента организация теряет финансовую независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым. Таким организациям сложнее привлечь дополнительные займы. Наиболее распространенным значением коэффициента в развитых экономиках является 1,5 (т.е. 60% заемного капитала и 40% собственного).

Слишком низкое значение коэффициента финансового левериджа говорит об упущенной возможности использовать финансовый рычаг - повысить рентабельность собственного капитала за счет вовлечение в деятельность заемных средств.

Как и другие аналогичные коэффициенты, характеризующие структуру капитала (коэффициент автономии, коэффициент финансовой зависимости), нормальное значение коэффициента финансового левериджа зависит от отрасли, масштабов предприятия и даже способа организации производства (фондоемкое или трудоемкое производство). Поэтому его следует оценивать в динамике и сравнивать с показателем аналогичных предприятий.

Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, суммы ее обязательств.

Порядок расчета чистых активов утвержден Приказом Минфина России от 28 августа 2014 г. N 84н "Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов". Этот порядок применяют акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью, государственные унитарные предприятия, муниципальные унитарные предприятия, производственные кооперативы, жилищные накопительные кооперативы, хозяйственные партнерства.



Расчет (формула)

Расчет сводится к определению разницы между активами и пассивами (обязательствами), которые определяются следующим образом.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются все активы организации, за исключением дебиторской задолженности учредителей (участников, акционеров, собственников, членов) по взносам (вкладам) в уставный капитал (уставный фонд, паевой фонд, складочный капитал), по оплате акций.

В состав обязательств, принимаемых к расчету, включаются все обязательства, кроме доходов будущих периодов. Но не всех доходов будущих периодов, а тех, которые признаны организацией в связи с получением государственной помощи, а также в связи с безвозмездным получением имущества. Эти доходы фактически являются собственным капиталом организации, поэтому для целей расчета стоимости чистых активов исключаются из раздела краткосрочных обязательств баланса (строка 1530).

Т.е. формула расчета чистых активов по Бухгалтерскому балансу предприятия следующая:

ЧА = (стр.1600-ЗУ) - (стр.1400+стр.1500-ДБП)

где ЗУ - задолженность учредителей по взносам в уставный капитал (в Балансе отдельно не выделяется и отражается в составе краткосрочной дебиторской задолженности);

ДБП - доходы будущих периодов, признанных организацией в связи с получением государственной помощи, а также в связи с безвозмездным получением имущества.

Нормальное значение

Показатель чистых активов, известный в западной практике как net assets или net worth - ключевой показатель деятельности любой коммерческой организации. Чистые активы организации должны быть как минимум положительные. Отрицательные чистые активы - признак несостоятельности организации, говорящий о том, что фирма полностью зависит от кредиторов и не имеет собственных средств.

Чистые активы должны быть не просто положительные, но и превышать уставный капитал организации. Это значит, что в ходе своей деятельности организация не только не растратила первоначально внесенные собственником средства, но и обеспечила их прирост. Чистые активы меньше уставного капитала допустимы только в первые года работы вновь созданных предприятий. В последующие годы, если чистые активы станут меньше уставного капитала, гражданский кодекс и законодательство об акционерных обществах требует снизить уставный капитал до величины чистых активов. Если у организации уставный капитал и так на минимальном уровне, ставится вопрос о дальнейшем ее существовании.

Метод чистых активов

В оценочной деятельности в качестве одного из методов оценки стоимости бизнеса применяется метод чистых активов. При этом методе оценщик использует данные о чистых активах организации согласно бухгалтерской отчетности, предварительно скорректированной исходя из собственных оценочных значений рыночной стоимости имущества и обязательств.

Существуют и другие показатели финансовой устойчивости. "Независимая финансовая экспертиза" применяет абсолютные и относительные показатели.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости применяются для качественной (да-нет) характеристики типа финансовой устойчивости. Для этого используются следующие величины:

- прирост (+/-) собственных оборотных средств ДЕс;

- прирост (+/-) собственных оборотных средств и дол­госрочных заемных средств для формирования запасов и затрат ДЕд;

- прирост (+/-) основных источников средств для формирования запасов и затрат ДЕУ.

Из определения ДЕс <= ДЕд <= ДЕУ. То есть выбирается один из четырех возможных соотношений коэффициентов:

- абсолютный: ДЕс >= 0; ДЕд >= 0; ДЕУ >= 0;

- нормальный: ДЕс < 0; ДЕд >= 0; ДЕУ >= 0;

- неустойчивый: ДЕс < 0; ДЕд < 0; ДЕУ >= 0 ;

- кризисный - ДЕс < 0; ДЕд < 0; ДЕУ < 0 .

При оценке абсолютных показателей финансовой устойчивости значения изменяются от 0 до 3.

Относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на три группы:

I группа - показатели, определяющие состояние оборотных средств. По анализу коэффициента обеспеченности собственными средствами (Ко), коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными средствами (Комз) и коэффициента маневренности собственного капитала (Км) проводится характеристика объема собственных оборотных ресурсов. Анализируются коэффициенты:

- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Ко >= 0,1

- Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами Комз >=0,6...0,8

- Коэффициент маневренности собственного капитала Км >= 0,2...0,5

II группа - показатели, определяющие состояние основных средств. Показатели этой группы существенны для производственных предприятий. Индекс постоянного актива (Кп), коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдпа), коэффициент реальной стоимости имущества (Крси) и коэффициент имущества производственного назначения (Кипн) характеризуют состояние основных фондов предприятия. Анализируются коэффициенты:

- Коэффициент реальной стоимости имущества Крси >= 0,5

- Коэффициент имущества производственного назначения Кипн >= 0,5

III группа - показатели, определяющие степень финансовой независимости. - коэффициент автономии (Ка), коэффициент соотношения заемных и собственных средств, или коэффициент гиринга (Кз/с), коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и) и коэффициент прогноза банкротства (Кпб). Эти коэффициенты характеризуют независимость предприятия от внешних источников финансирования. Анализируются коэффициенты:

- Коэффициент автономии Ка> 0,5

- Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Кз/с <0,7.

При оценке относительных показателей финансовой устойчивости значения изменяются от 0 до 7.



Тесты по дисциплине «Анализ финансовой отчетности предприятия»

1. Источниками финансирования активов открытого акционерного общества не являются:

1) средства, поступающие от выпуска и размещения облигаций ОАО;

2) кредиторская задолженность;

3) нераспределенная прибыль;

4) выручка от реализации товаров и услуг.

Ответ: 4) выручка от реализации товаров и услуг

2. Рентабельность показывает:

1) темпы роста прибыли;

2) относительные показатели эффективности в виде соотношения прибыли и затрат (ресурсов);

3) абсолютную сумму чистого дохода компании;

4) темпы роста производства.

Ответ: 2) относительные показатели эффективности в виде соотношения прибыли и затрат (ресурсов)

Рентабельность -- доходный, полезный, прибыльный), относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица. Показатели рентабельности часто выражают в процентах.

3. Коэффициент текущей ликвидности можно повысить путем увеличения:

1) долгосрочных кредитов банка;

2) краткосрочных кредитов банка;

3) оборотных активов;

4) внеоборотных активов.

Ответ: 3) оборотных активов

коэффициент текущей ликвидности может быть рассчитан по формуле:

Ктл = (А1+А2+А3) / (П1+П2)

А1 -- активы, которые являются наиболее ликвидными, то есть имеют быструю «оборачиваемость». К таким активам относятся: денежные средства в кассе, средства на расчётном счёте компании (стр. 1250 баланса); вложения в ценные бумаги (краткосрочные) (стр. 1240 баланса)

А2 -- быстро реализуемые активы. Это такие активы, которые либо уже в наличных деньгах, либо могут быть конвертированы в кротчайшие сроки. К таким активам относится: задолженность дебиторов, срок реализации которой не превышает 12 месяцев (стр. 1230 баланса); средства на депозитах в банке; готовая продукция на складе, и отгруженные товары.

А3 -- активы, на реализацию которых требуется время. К ним относятся: Задолженность дебиторов, платежи по которой ожидаются в период, превышающий 1 год с отчётной даты; НДС по приобретённым ценностям (стр. 1220 баланса); Статья баланса «расходы будущих периодов» не включена в эту группу.

П1 -- самые срочные обязательства фирмы, то есть обязательства фирмы, погашение которых ожидается в самое ближайшее время. К ним относят: Задолженность перед поставщиками (стр. 1520 баланса); Задолженность по текущим налоговым обязательствам; Задолженность перед работниками предприятия по заработной плате

П2 -- обязательства компании на краткосрочный период. К ним можно отнести: Различные кредиты и займы на краткосрочную перспективу (стр. 1510 баланса).

Тем самым увеличивая делимое, увеличивается частное.

4. Коэффициенты деловой активности:

1) производительность труда;

2) коэффициенты оборачиваемости текущих активов;

3) коэффициенты рентабельности;

4) коэффициенты дивидендных выплат.

Ответ: 2) коэффициенты оборачиваемости текущих активов

Деловая активность коммерческой организации измеряется с помощью системы количественных и качественных показателей. Показатели деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики коэффициентов оборачиваемости.

5. Коэффициенты деловой активности показывают:

1) степень заимствований компании;

2) оценку интенсивности использования активов;

3) уровень ликвидности активов;

4) фондоотдачу.

Ответ: 2) оценку интенсивности использования активов

6. Проценты по займам и ссудам:

1) выплачиваются из чистой прибыли;

2) включаются в себестоимость;

3) выплачиваются из валовой прибыли до уплаты налогов;

4) выплачиваются из прибыли после уплаты налогов.

Ответ: 1) выплачиваются из чистой прибыли

Проценты по займу выплачиваются только за счет чистой прибыли, т.е. после выплаты налогов и сборов, проценты по кредиту - относятся на себестоимость продукции в пределах ставки ЦБ.

7. Собственный оборотный капитал - это:

1) часть собственного капитала, являющаяся источником покрытия оборотных активов

2) стоимость текущих активов предприятия

3) разница между текущими активами и собственным капиталом

4) часть собственного капитала, являющаяся источником покрытия долгосрочных активов

Ответ: 1) часть собственного капитала, являющаяся источником покрытия оборотных активов

Собственный оборотный капитал предприятия (Net Working Capital, NWC, чистый оборотный капитал, собственные оборотные активы, чистый рабочий капитал, собственные оборотные средства) - это оборотные активы, которые останутся у компании в том случае, если она должна будет полностью единовременно погасить краткосрочную задолженность предприятия. Таким образом, собственный оборотный капитал представляет собой долю оборотных средств предприятия, свободную от краткосрочных обязательств. Если оборотные средства превышают объем краткосрочных обязательств, предприятие не только может погасить эти обязательства, но и имеет резервы для роста и развития. Проще говоря, собственный оборотный капитал - это запас финансовой устойчивости, позволяющий компании вести дела, не испытывая опасений за свое финансовое положение.

8. По источникам формирования оборотные средства делятся на:

1) нормируемые и ненормируемые;

2) производственные фонды и фонды обращения;

3) собственные и заемные;

4) основные и вспомогательные.

Ответ: 3) собственные и заемные

По источникам финансирования оборотные средства подразделяются:

a) на собственные оборотные средства - средства, постоянно находящиеся в распоряжении организации и формирующиеся за счет собственных ресурсов: прибыли, уставного фонда; источниками собственных оборотных средств является устойчивая кредиторская задолженность организации (задолженность по заработной плате, страховым платежам и другим устойчивым пассивам);

б) заемные средства, которые представлены кредитами банков, кредиторской задолженностью и прочими пассивами;

9. Эффективность использования оборотных средств характеризуется:

1) выручкой от реализации;

2) средним остатком оборотных средств;

3) оборачиваемостью;

4) рентабельностью.

Ответ: 3) оборачиваемостью

Эффективность использования оборотных средств измеряется показателями их оборачиваемости. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность прохождения оборотными средствами отдельных стадий производства и обращения.

Выделяют следующие показатели оборачиваемости оборотных средств:

- коэффициент оборачиваемости;

- продолжительность одного оборота;

- коэффициент загрузки оборотных средств.

10. Наименее ликвидным активом баланса является:

1) денежная наличность;

2) незавершенное производство;

3) дебиторская задолженность;

4) основные средства.

Ответ: 4) основные средства

Ликвидные активы - это активы, которые могут быть быстро и с минимальными затратами обращены в денежные средства.

Самым менее ликвидным из оборотных активов считают запасы (сырье, материалы, затраты в незавершенном производстве).

Актив российского Бухгалтерского баланса построен по принципу возрастания ликвидности - сначала идут внеоборотные активы, далее идут оборотные активы. Первые строки баланса (основные средства, нематериальные активы) считаются наименее ликвидными из всех активов.

11. Наиболее ликвидным активом баланса является:

1) готовая продукция;

2) краткосрочные вложения в ценные бумаги;

3) дебиторская задолженность;

4) материалы.

Ответ: 2) краткосрочные вложения в ценные бумаги

Самый высоколиквидный актив - денежные средства (наличные в кассе, на счетах в банках, краткосрочных депозитах). Другими высоколиквидными активами принято считать такие оборотные активы, как краткосрочные финансовые вложения (например, ценные бумаги, котирующиеся на бирже, которые можно в любой момент продать). Именно эти активы, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения считаются наиболее ликвидными активами. Краткосрочная дебиторская задолженность нельзя назвать высоколиквидным активам, но ее относят к активам, более ликвидным, чем запасы и прочие оборотные активы. На самом деле, чтобы оценить ликвидности дебиторской задолженности нужно смотреть, может ли она быть легко взыскана или продана (уступлена). Признаком ликвидного актива является наличие свободного рынка, где обращаются подобные активы.

12. Коэффициенты ликвидности показывают:

1) наличие текущих долгов у предприятия;

2) способность покрывать свои текущие обязательства за счет текущих активов;

3) степень доходности основных операций;

4) способность оплачивать долгосрочные кредиты.

Ответ: 2) способность покрывать свои текущие обязательства за счет текущих активов

Коэффициенты ликвидности - финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия (бухгалтерский баланс компании - форма №1) для определения способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей.

13. Коэффициент обеспеченности собственными средствами можно повысить путем уменьшения:

1) фондов потребления;

2) капитала и резервов;

3) оборотных активов;

4) внеоборотных активов.

Ответ: 3) оборотных активов

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия.

Размер собственных оборотных средств вычисляются как разность между собственным капиталом предприятия и его внеоборотными активами.

14. Для вычисления показателя ликвидности используется информация:

1) Баланса;

2) Отчета о прибылях и убытках;

3) Отчета о движении денежных средств;

4) Все вышеперечисленное.

Ответ: 4) Все вышеперечисленное

Источником информации о величине среднедневных платежей может быть отчет о финансовых результатах (форма N2), а точнее - сумма значений по позициям данного отчета «исходная стоимость реализации продукции», «Коммерческие расходы», «Управленческие расходы». Из этой суммы необходимо вычесть не денежные платежи, такие, как амортизация. Такая рекомендация приводится в зарубежной литературе. Однако напрямую использовать ее применительно к российским предприятиям затруднительно.

Отчёт о движении денежных средств -- отчёт компании об источниках денежных средств и их использовании в данном временном периоде. Этот отчёт прямо или косвенно отражает денежные поступления компании с классификацией по основным источникам и её денежные выплаты с классификацией по основным направлениям использования в течение периода. Отчёт даёт общую картину производственных результатов, краткосрочной ликвидности, долгосрочной кредитоспособности и позволяет с большей лёгкостью провести финансовый анализ компании.

15. Облигационные займы относятся к источникам финансирования:

1) Собственным;

2) Заемным;

3) Привлеченным;

4) Бюджетным.

Ответ: 2) Заемным.

Облигация - это ценная бумага, которая удостоверяет право ее держателя на получение от лица, которое выпустило облигацию, в обусловленный ею срок суммы номинальной стоимости облигации или другого имущественного эквивалента.

Облигационный займ - займ, который осуществляется путем выпуска заемщиком облигаций.

16. Какой метод используется для анализа структуры баланса?

1) Вертикального анализа;

2) Горизонтального анализа;

3) Метод финансовых коэффициентов;

4) Трендового анализа.

Ответ: 1) Вертикального анализа,

Анализ структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса является частью анализа имущественного положения организации при анализе финансового состояния предприятия. Анализ активов и пассивов баланса позволяет проследить динамику их состояния в анализируемом периоде.

Вертикальный анализ (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

17. Из какого источника выплачиваются дивиденды держателям акций:

1) из прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;

2) из добавочного капитала;

3) из резервного капитала;

4) из фонда потребления.

Ответ: из прибыли, остающейся в распоряжении предприятия

Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли общества за текущий год. Дивиденды по привилегированным акциям определенных уставом общества типов могут выплачиваться за счет специально предназначенных для этого фондов общества.

18. Между собственным оборотным капиталом и величиной оборотных активов не может быть следующего соотношения:

собственный оборотный капитал меньше оборотных активов;

собственный оборотный капитал равен оборотным активам;

собственный оборотный капитал больше оборотных активов;

все ответы верны.

Ответ: 3) собственный оборотный капитал больше оборотных активов

Собственный оборотный капитал или собственные оборотные средства это величина оборотных активов, остающаяся в распоряжении предприятия после полного, единовременного погашения краткосрочной задолженности предприятия.

19. Коэффициент соотношения источников заемных и собственных средств характеризует:

1) платежеспособность предприятия;

2) финансовую независимость предприятия;

3) интенсивность использования активов;

4) прирост рентабельности собственных средств.

Ответ: 2) финансовую независимость предприятия

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств -- коэффициент равный отношению заемных средств к собственным средствам.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств. Источником данных служит бухгалтерский баланс компании

20. Сумма средств, предоставленных собственниками для обеспечения деятельности предприятия - это:

1) Уставный капитал;

2) Заемный капитал;

3) резервный капитал;

4) привлеченный капитал.

Ответ: 1) Уставный капитал

Основным источником финансирования основания предприятия является собственный капитал организатора или организаторов проекта - уставный капитал. Это сумма средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия.

21. В состав собственного капитала не включается:

1) Резерв по сомнительным долгам;

2) Добавочный капитал;

3) Нераспределенная прибыль прошлых лет;

4) Резервный капитал.

Ответ: 1) Резерв по сомнительным долгам

Собственный капитал является одним из основных источников формирования имущества предприятия. Собственные средства (капитал) рассчитываются в соответствии с порядком, определенным инструкцией предприятия и действующими правилами бухгалтерского учета.

В составе собственного капитала организации учитываются:

· Уставной капитал

· Добавочный капитал

· Резервный капитал

· Нераспределенная прибыль

· Прочие резервы.

22. Источниками формирования активов предприятия не являются:

1) Уставный капитал;

2) краткосрочные кредиты банков;

3) кредиторская задолженность;

4) денежные средства на расчетном счете

Ответ: 3) кредиторская задолженность

Источники формирования представлены: - собственными средствами; - привлеченными (заемными) средствами. Собственные средства -- собственный капитал и обеспечение обязательств-- это: уставный капитал, паевой капитал, дополнительный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль, отвлеченный капитал, целевое финансирование и целевые поступления, страховые резервы

23. Документ финансовой отчетности, отражающий источники формирования средств и направления их использования - это:

1) отчет о финансовых результатах;

2) отчет о прибылях и убытках;

3) отчет о движении денежных средств;

4) бухгалтерский баланс.

Ответ: 3) отчет о движении денежных средств

Отчёт о движении денежных средств -- отчёт компании об источниках денежных средств и их использовании в данном временном периоде. Этот отчёт прямо или косвенно отражает денежные поступления компании с классификацией по основным источникам и её денежные выплаты с классификацией по основным направлениям использования в течение периода. Отчёт даёт общую картину производственных результатов, краткосрочной ликвидности, долгосрочной кредитоспособности и позволяет с большей лёгкостью провести финансовый анализ компании.

24. Чистая прибыль предприятия определяется как:

1) разница между балансовой прибылью и обязательными отчислениями от прибыли в бюджет, фонды и резервы вышестоящих организаций;

2) разница между выручкой от реализации и отчислениями в фонды и резервы предприятия;

3) разница между выручкой и совокупными затратами на производство и реализацию продукции;

4) разница между валовой прибылью и отчислениями в фонды и резервы предприятия.

Ответ: 1) разница между балансовой прибылью и обязательными отчислениями от прибыли в бюджет, фонды и резервы вышестоящих организаций

Чистая прибыль -- это часть балансовой прибыли предприятия, остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов, сборов, отчислений и других обязательных платежей в бюджет. Чистая прибыль используется для увеличения оборотных средств предприятия, формирования фондов и резервов, и вложений инвестиций в производство.

25. Рентабельность продукции - это:

1) отношение чистой прибыли к полной себестоимости реализованной продукции;

2) отношение прибыли от производства и реализации продукции к текущим затратам на производство;

3) отношение выручки от реализации продукции к прибыли.

4) отношение чистой прибыли к выручке от реализации продукции;

Ответ: 1) отношение чистой прибыли к полной себестоимости реализованной продукции

Рентабельность продукции -- это соотношение между прибылью от продажи продукции и её себестоимостью (полным издержкам) ее обращения и производства.

Рентабельность продукции показывает результаты текущих затрат.

26. Себестоимость определяется как:

1) затраты на сырье, материалы, зарплату работникам;

2) затраты предприятия на производство и реализацию продукции;

3) затраты на финансирование инвестиционных проектов;

4) затраты на приобретение ценных бумаг.

Ответ: 1) затраты на сырье, материалы, зарплату работникам

Себестоимость - это затраты (издержки) на производство продукции, выполнение работ или оказание услуг. Как правило, себестоимость составляют расходы, непосредственно относящие к выпускаемой продукции, но возможен и вариант подсчета себестоимости, при котором управленческие и коммерческие расходы также распределяются на стоимость выпускаемой продукции.

27. Источниками финансирования основных средств и нематериальных активов могут быть:

1) кредиторская задолженность;

2) краткосрочные кредиты банков;

3) долгосрочные заемные средства;

4) долгосрочные заемные средства и собственный капитал предприятия.

Ответ: 4) долгосрочные заемные средства и собственный капитал предприятия

К источникам собственных средств предприятия для финансирования воспроизводства основных средств относятся: амортизация; износ нематериальных активов; прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия.

В плане счетов не предусмотрено создание специального амортизационного фонда.

Средства амортизационных отчислений поступают в составе выручки от реализации на расчетный счет предприятия и непосредственно с расчетного счета производится оплата всех расходов по различным направлениям капитальных вложений.

Через механизм ускоренной амортизации предприятия всех форм собственности имеют возможность регулировать величину и сроки финансирования воспроизводства основных средств за счет данного источника.

Вторым источником собственных средств предприятия для финансирования воспроизводства основных средств является износ по нематериальным активам.

Нематериальные активы поступают на предприятие по следующим каналам: при приобретении за плату; в качестве вклада в уставный капитал; при получении безвозмездно. Характерными признаками нематериальных активов являются: отсутствие материально-вещественной структуры; длительность использования; способность приносить прибыль; неопределенность относительно размеров приносимой прибыли.

28. Из какого источника выплачиваются дивиденды по акциям:

1) валовой прибыли;

2) выручки от реализации продукции;

3) добавочного фонда;

4) чистой прибыли.

Ответ: 4) чистой прибыли

Источником выплаты дивидендов является чистая прибыль организации за прошедший год. Однако дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться и за счет специально созданных фондов, которые используются, если прибыли у организации недостаточно или она вообще убыточна. Поэтому теоретически коммерческая организация может выплатить текущие дивиденды в сумме, превышающей размер прибыли отчетного периода, но все-таки основным является вариант распределения чистой прибыли текущего периода.

29. Какой метод используется для анализа динамики баланса?

1) Вертикального анализа;

2) Горизонтального анализа;

3) Метод финансовых коэффициентов.

Ответ: 2) Горизонтального анализа

Горизонтальный анализ (временной или динамический) - это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.

30. Покупка предприятием собственных акций:

1) увеличивает величину уставного капитала;

2) уменьшает величину уставного капитала;

3) не влияет на величину уставного капитала.

Ответ: 2) уменьшает величину уставного капитала

К операциям с уставным капиталом акционерного общества относятся не только выпуск и их размещение среди акционеров, но и выкуп, приобретение собственных акций, уменьшение уставного капитала, конвертация акций одного типа в акции другого типа или в облигации.



Список литературы

1. https://ru.wikipedia.org/ «Википедия»

2. http://afdanalyse.ru/ «Анализ финансового состояния предприятия»

3. http://helpacc.ru/ «Консультации бухгалтера»

4. http://dic.academic.ru/ «Академик. Словари и энциклопедии»

5. http://www.buhonline.ru/ «Бухгалтерия Онлайн»

6. http://www.consultant.ru/ «Консультант Плюс»

7. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. - М.: Финансы:Юнити,2012.

8. Паламарчук А.С. Экономика предприятий. - М.: Инфра - М, 2011.

9. Половинкин С.А. Управление финансами предприятия. - М.:ИД ФБК-Пресс,2010.

10. Сергеев И.В. Экономика предприятий. - М.:Финансы и статистика,2013.

Размещено на Allbest.ru

...