Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО "Сургутнефтегаз")

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования

«УФИМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ НЕФТЯНОЙ

ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Институт нефтегазового бизнеса

Кафедра экономики и управления на предприятии нефтяной

и газовой промышленности

Пояснительная записка

к курсовой работе

По дисциплине «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия»

Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО «Сургутнефтегаз»)

Выполнил студент гр. БЭТ-14-01

Пудова В.А.

Руководитель канд. экон. наук, доц.

Земцова В.Д.

Уфа, 2016



Содержание

• Введение
• 1.Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия
• 1.1 Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости
• 1.2 Методика проведения анализа и расчёта основных показателей финансового состояния предприятия
• 2. Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Сургутнефтегаз»
• 2.1 Общий анализ финансового состояния ОАО «Сургутнефтегаз»
• 2.2 Анализ финансовой устойчивости и ликвидности баланса ОАО «Сургутнефтегаз»
• 2.3 Анализ платёжеспособности предприятия ОАО «Сургутнефтегаз»
• 3. Пути улучшения финансового состояния ОАО «Сургутнефтегаз»
• Заключение
• Список использованной литературы
• 
• Введение
• Одной из целью финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Поскольку финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия.
• В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.
• Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
• Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и пр. Таким образом видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия. И что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране, при переходе к развитой рыночной экономике, - это очевидно и бесспорно.
• Цель данной работы - проанализировать финансовое состояние предприятия ОАО "Сургутнефтегаз».
• Объектом исследования является анализ финансового состояния предприятия ОАО "Сургутнефтегаз". Объектом исследования в работе выступает ОАО «Сургутнефтегаз».
• В соответствии с поставленной целью, можно сформулировать следующие задачи:
• - рассмотреть теоретические аспекты анализа финансового состояния,
• - изучить общий анализ финансового состояния ОАО «Сургутнефтегаз»,
• - провести анализ финансовой устойчивости и анализ ликвидности баланса ОАО «Сургутнефтегаз;
• Для раскрытия поставленной темы определена следующая структура: работа состоит из вводной, теоретической, аналитической, практической частей и заключения и приложения.

• 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия
• 1.1 Понятие, значение и задачи финансового состояния предприятия

Под финансовым состоянием предприятия (ФСП) понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. [1]

ФСП может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. ФСП зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на ФСП, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается ФСП и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа. [1]

Главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения ФСП и его платежеспособности. Для оценки устойчивости ФСП используется система показателей, характеризующих изменения:

- структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;

- платежеспособности предприятия;

- его финансовой устойчивости и ликвидности.

Показатели должны быть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли ответить на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер, а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения отношений с ним.

Основными источниками информации для анализа ФСП служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным. Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости. [3, стр 544]

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

1.2 Методика проведения анализа и расчета основных показателей финансового состояния предприятия

В ходе анализа финансового состояния изучается способность организации финансировать свою деятельность, т.е. обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для ее нормального функционирования, целесообразность их размещения и степень использования. В настоящее время существует большое число методик анализа и оценки финансового состояния предприятия. Большинство из них построены на основе анализа финансовых коэффициентов и дают возможность оценки текущего финансового состояния предприятия. По мнению многих авторов, целесообразно выделение в составе анализа финансового состояния следующих основных структурных элементов:

- оценки имущественного положения;

- оценки финансовой устойчивости;

- оценки платежеспособности и ликвидности;

- оценки деловой активности и рентабельности.

Обратимся к их рассмотрению.

В процессе оценки имущественного положения организации изучаются состав, структура и динамика ее активов по данным баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

Относительные показатели баланса дают возможность осуществить горизонтальный и вертикальный анализ. [2]

Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их изменения и оценку. Но в условиях инфляции ценность горизонтального анализа несколько снижается, так как производимые с его помощью расчеты не отражают объективного изменения показателей, связанных с инфляционными процессами. Горизонтальный анализ дополняется вертикальным анализом изучения финансовых показателей.

Под вертикальным анализом понимается представление данных отчетности в виде относительных показателей через удельный вес каждой статьи в общем итоге отчетности и оценка их изменения в динамике. Относительные показатели сглаживают влияние инфляции, что позволяет достаточно объективно оценить происходящие изменения. [11]

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность предприятия определяется как степень превращения покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке их возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на четыре группы:

- А1 - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

- А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность;

- А3 - медленно реализуемые активы: запасы, а также долгосрочные финансовые вложения;

- А4 - труднореализуемые активы: внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

- П1 - кредиторская задолженность

- П2 - краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы (со сроком погашения до года);

- П3 - долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы (обязательства со сроком погашения более года);

- П4 - постоянные пассивы: собственный капитал предприятия (обязательства перед собственниками).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно имеют место следующие соотношения:

А1? П1; А2? П2; А3? П3; А4? П4 [11]

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать такие показатели как:

1) Коэффициент критической ликвидности (К_кл), показывающий какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

К_кл = (ДС+КФв+КДЗ) / КО ? 1

2) Коэффициент текущей ликвидности (К_тл) теоретически равен отношению стоимости всех оборотных средств к величине краткосрочных обязательств:

К_тл = (ДС+КФв+КДЗ+Зап) / КО ? 2

3) Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает какую часть краткосрочной задолженности может иметь предприятие зп счёт имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков, займы и краткосрочную кредиторскую задолженность:

К_ал = (ДС+КФв) / КО ? 0,2-0,25

Общая платёжеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия его активами.

Коэффициент общей платёжеспособности рассчитывается по формуле:

К_опс = (активы предприятия(за вычетом долгов учредителей и оценочных резервов)) / обязательства предприятия(без дохода будущих периодов)

Коэффициент платёжеспособности по текущим обязательствам (Кпто)- главный критерий платёжеспособности. Он определяется как отношение текущих заёмных средств предприятия (краткосрочных обязательств) к среднемесячной выручке:

К_пто = (КО) / Всм ? 3

Рентабельность активов и её основные факторы- рентабельность продаж и капиталоотдача (отдача активов)- являются фундаментом всех показателей финансового состояния и непосредственно определяют рыночную устойчивость. Прибыль выступает основой формирования и пополнения собственных средств предприятия, от их величины (всех и особенно оборотных) зависят показатели рыночной устойчивости и конкурентоспособности предприятия. [11]

1) Рентабельность капитала (активов) (Rкап(ак)) показывает насколько эффективно предприятие использует активы и рассчитывается по формуле:

Rкап(ак) = ЧП/ОА

2) Рентабельность продаж (Rпрод) показывает долю прибыли, полученной организацией в результате реализации продукции на 1 рубль выручки и рассчитывается как частное от деления чистой прибыли на выручку от продаж:

Rпрод = ЧП/ Выручка от продаж

Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности, эффективности управления и деловой активности. К ним относятся:

1) Коэффициент автономии (К_а), характеризующий независимость предприятия от заемных средств, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса:

К_а = ИС/ВБ

2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К_з/с) - это отношение величины обязательств предприятия к величине собственных средств:

К_з/с = (ДК+КК) /ИС

3) Коэффициент соотношения мобильных и внеоборотных средств (К_м/им) определяется делением оборотных активов на внеоборотные активы,

К_м/им= ОА/ВА

4) Коэффициент маневренности (Км), показывающий какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющий относительно свободно маневрировать ими. Км равен отношению собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств:

Км = (ИС-ВА)/ИС

5) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования (Ко) равный отношению величины собственных оборотных средств к сумме раздела 2 актива баланса. Ко должно быть больше или равно 0,1

Ко = (ИС-ВА) /ОА

6) Коэффициент имущества производственного назначения (Кп.им) равный отношению суммы стоимости основных производственных средств, капиталовложений, нематериальных активов, и запасов к итогу баланса.

Кп.им.= (ВА+ПЗ) / ВБ

Для характеристики структуры источников средств наряду с перечисленными показателями следует использовать частные показатели, отражающие разные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников. К таким относятся:

1) Коэффициент долгосрочного привлечения средств (Кд.пр.ср) равный отношению величины долгосрочных кредитов и займов к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов:

Кд.пр.ср. = ДК / (ДК+ИС)

2) Коэффициент краткосрочной задолженности (Ккз), показывающий долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств:

Ккз = КО/ (КО+ДК)

3) Коэффициент автономии источников формирования запасов (Ка.и.ф.зап) , показывающий долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов:

Ка.и.ф.зап = СО/СЗ

4) Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов (Ккрз и пп), показывающий долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия:

К_{крз и пп} = Крз/(ДК+КО).

Итак, рассмотрев методику проведения и оценки финансового состояния, необходимо рассчитать основные показатели на примере конкретного предприятия. Для анализа финансового состояния нужно будет проанализировать динамику и структуру активов и пассивов баланса рассматриваемого предприятия. Затем рассчитать и проанализировать показатели финансовой устойчивости, а также ликвидности и платежеспособности. [11]



2. Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Сургутнефтегаз»

2.1 Общий анализ финансового состояния ОАО «Сургутнефтегаз»

Открытое акционерное общество “СУРГУТНЕФТЕГАЗ” - одна из крупнейших российских нефтяных компаний. Сфера деятельности компании охватывает разведку, обустройство и разработку нефтяных и нефтегазовых месторождений, добычу и реализацию нефти и газа, производство и сбыт нефтепродуктов и продуктов нефтехимии. “Сургутнефтегаз” отличает стабильная динамика роста, основанная на высоких темпах роста производства и постоянном наращивании сырьевого потенциала. Гибкая долгосрочная стратегия развития компании основана на многолетнем опыте и использовании новейших технологий. [9]

Проведем горизонтальный анализ баланса предприятия. Для этого просчитаем абсолютные и относительные отклонения каждой статьи отчетности. финансовый устойчивость ликвидность платежеспособность

Таблица 3.1. - Горизонтальный анализ статей агрегированного аналитического баланса ОАО «Сургутнефтегаз»

Актив Пассив	2014 Предыдущий год, тыс. руб	2015 Послед. Год, тыс. руб	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп прироста, %
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
нематериальные активы	515 101	548 352	33 251	6,455238875
результаты исследований и разработок	160 404	213 665	53 261	33,20428418
Нематериальные поисковые активы	73 240 752	36 423 674	-36 817 078	-50,26856906
доходы и вложения в мат. Ценности	48 429	3 093 832	3 045 403	6288,387123
основные средства	691 063 519	752 847 663	61 784 144	8,940443577
финансовые вложения	1 280 457 334	2 007 179 799	726 722 465	56,75491449
отложенные налоговые активы	32 313	26 166	-6 147	-19,02330331
прочие внеоборотные активы	14 125 572	59 369 781	45 244 209	320,3000133
итог по разделу 1	2 059 643 424	2 859 702 932	800 059 508	38,844564
2. Оборотные активы
запасы	81 425 788	81 154 030	-271 758	-0,333749303
налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	4 103 573	4 479 359	375 786	9,157531741
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	38 548 949	88 695 844	50 146 895	130,0862833
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	142 241 317	117 472 400	-24 768 917	-17,41330685
финансовые вложения	658 014 455	479 972 123	-178 042 332	-27,05751077
денежные средства	30 922 038	72 125 809	41 203 771	133,2505024
прочие оборотные активы	1 989 624	877 956	-1 111 668	-55,87327053
итог по разделу 2	957 245 744	844 777 521	-112 468 223	-11,7491484
БАЛАНС	3 016 889 168	3 704 480 453	687 591 285	22,79140024
ПАССИВ
3. Капиталы и резервы
Уставной капитал	43 427 993	43 427 993	0	0
собственные акции, выкупленные у акционеров	0	0	0	0
переоценка внеоборотных активов	482 261 224	490 607 359	8 346 135	1,730625351
добавочный капитал (без переоценки)	192511786	192511786	0	0
резервный капитал	6 514 198	6 514 198	0	0
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	2 098 453 730	2 770 302 491	671 848 761	32,01637241
итог по разделу 3	2 823 168 931	3 503 363 827	680 194 896	24,0933119
4.Долгосрочные обязательства
ЗС: кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	0	0	0	0
ЗС:займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	0	0	0	0
отложенные налоговые обязательства	65 034 039	70 670 532	5 636 493	8,66698899
оценочные обязательства	0	0	0	0
прочие обязательства	269 580	509 218	239 638	88,89309296
итог по разделу 4	65 303 619	71 179 750	5 876 131	8,99817053
5.Краткосрочные обязательства
заемные средства	139 650	0	-139 650	-100
кредиторская задолженность	116 340 208	116 947 293	607 085	0,521818734
доходы будущих периодов	516 885	314 861	-202 024	0
оценочные обязательства	10 715 949	12 203 314	1 487 365	13,87991861
прочие обязательства	703 926	471 408	-232 518	0
итог по разделу 5	128 416 618	129 936 876	1 520 258	1,18384834
БАЛАНС	3 016 889 168	3 704 480 453	687 591 285	22,79140024

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса показал следующее:

За отчетный период внеоборотные активы выросли на 320%, что может свидетельствовать о расширении деятельности и росте экономического потенциала компании. Произошло небольшое уменьшение оборотных средств в запасах на 0,3%, что может повысить ликвидность баланса и положительно повлиять на платежеспособность компании. Уставной капитал не изменился.

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса показывает, из-за чего произошли изменения платежеспособности в рассматриваемом периоде анализируемой компании. Вертикальный анализ представляет собой расчет доли анализируемой статьи баланса в общем итоге баланса.

Таблица 3.2. - Вертикальный анализ статей агрегированного аналитического баланса ОАО «Сургутнефтегаз»

Актив Пассив	2014 Предыдущий год, тыс. руб	2015 Послед. Год, тыс. руб	Удельный вес,%	Изменение удельного веса в%
АКТИВ
1. Внеоборотные активы			2014	2015
нематериальные активы	515 101	548 352	0,017073912	0,0148024	-0,002271512
результаты исследований и разработок	160 404	213 665	0,005316868	0,005767745	0,000450878
Нематериальные поисковые активы	73 240 752	36 423 674	2,427691172	0,983232992	-1,44445818
доходы и вложения в мат. Ценности	48 429	3 093 832	0,001605263	0,083515949	0,081910686
основные средства	691 063 519	752 847 663	22,90649343	20,32262479	-2,583868635
финансовые вложения	1 280 457 334	2 007 179 799	42,44296899	54,1824913	11,73952231
отложенные налоговые активы	32 313	26 166	0,00107107	0,000706334	-0,000364736
прочие внеоборотные активы	14 125 572	59 369 781	0,468216471	1,602647976	1,134431505
итог по разделу 1	2 059 643 424	2 859 702 932	68,27043717	77,19578948	8,925352312
2. Оборотные активы
запасы	81 425 788	81 154 030	2,698998321	2,190699371	-0,50829895
налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	4 103 573	4 479 359	0,136020012	0,120917334	-0,015102678
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	38 548 949	88 695 844	1,277771468	2,394285653	1,116514185
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	142 241 317	117 472 400	4,714834025	3,171089752	-1,543744274
финансовые вложения	658 014 455	479 972 123	21,81102514	12,95653005	-8,854495096
денежные средства	30 922 038	72 125 809	1,024964335	1,946988516	0,922024181
прочие оборотные активы	1 989 624	877 956	0,065949522	0,023699842	-0,042249681
итог по разделу 2	957 245 744	844 777 521	31,72956283	22,80421052	-8,925352312
БАЛАНС	3 016 889 168	3 704 480 453	100	100	-
ПАССИВ
3. Капиталы и резервы
Уставной капитал	43 427 993	43 427 993	1,439495805	1,172309951	-0,267185853
собственные акции, выкупленные у акционеров	0	0	0	0	0
переоценка внеоборотных активов	482 261 224	490 607 359	15,98538087	13,24362121	-2,741759662
добавочный капитал (без переоценки)	192511786	192511786	6,38113551	5,196728352	-1,184407158
резервный капитал	6 514 198	6 514 198	0,215924339	0,175846467	-0,040077872
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	2 098 453 730	2 770 302 491	69,55687177	74,7824837	5,225611933
итог по разделу 3	2 823 168 931	3 503 363 827	93,5788083	94,57098968	0,992181387
4.Долгосрочные обязательства
ЗС: кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	0	0	0	0	0
ЗС:займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	0	0	0	0	0
отложенные налоговые обязательства	65 034 039	70 670 532	2,155665501	1,907704276	-0,247961225
оценочные обязательства	0	0	0	0	0
прочие обязательства	269 580	509 218	0,008935695	0,013746003	0,004810309
итог по разделу 4	65 303 619	71 179 750	2,164601196	1,921450279	-0,243150917
5.Краткосрочные обязательства
заемные средства	139 650	0	0,00462894	0	-0,00462894
кредиторская задолженность	116 340 208	116 947 293	3,85629705	3,156914836	-0,699382215
доходы будущих периодов	516 885	314 861	0,017133046	0,008499464	-0,008633581
оценочные обязательства	10 715 949	12 203 314	0,35519863	0,329420391	-0,025778239
прочие обязательства	703 926	471 408	0,023332843	0,012725347	-0,010607495
итог по разделу 5	128 416 618	129 936 876	4,256590509	3,507560038	-0,749030471
БАЛАНС	3 016 889 168	3 704 480 453	100	100	-

На основании данных вертикального анализа при рассмотрении актива баланса мы видим, что и на конец 2014 года и на конец 2015 года удельный вес внеоборотных активов превышает удельный вес оборотных активов. Это говорит о том, что анализируемое предприятие располагает необходимой производственной базой для своей деятельности. Удельный вес кредиторской задолженности снизился незначительно.

2.2 Анализ финансовой устойчивости и ликвидности баланса ОАО «Сургутнефтегаз»

Важной задачей анализа является исследование абсолютных показателей финансовой устойчивости. [6] Сущность финансового состояния отражают абсолютные показатели связанные с балансовой моделью:

ВА+ПЗ+ДС=ИС+ДК+КК+ПП,

где:

ВА - внеоборотные активы,

ПЗ - производственные запасы,

ДС - денежные средства,

ИС - источники собственных средств,

ДК - долгосрочные кредиты и займы,

КК - краткосрочные кредиты и займы,

ПП - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы направляются преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения преобразуем вид:

ПЗ+ДС=((ИС+ДК)-ВА)+(КК+ПП)

При ПЗ?((ИС+ДК)-ВА) будет выполняться условие платежеспособности предприятия, то есть денежные средства, краткосрочные финансовые вложения покроют краткосрочную задолженность. Исходные показатели для анализа финансовой устойчивости отображены в таблице 3.3.



Таблица 3.3. - Исходные показатели для анализа финансовой устойчивости ОАО «Сургутнефтегаз»

	2014	2015	ИЗМЕНЕНИЕ
ВА	2 059 643 424	2 859 702 932	800 059 508
ПЗ	81 425 788	81 154 030	-271 758
ДС	875 819 956	763 623 491	-112 196 465
ИС	2 823 168 931	3 503 363 827	680 194 896
ДК	65 303 619	71 179 750	5 876 131
КК	139 650	0	-139 650
ПП	128 276 968	129 936 876	1 659 908

Рассчитаем условие платежеспособности для предприятия ОАО «Сургутнефтегаз» в 2014-2015 г.г.

2014 г.: 81 425 788 ? (2 823 168 931+65 303 619)- 2 059 643 424

81 425 788 ? 828 829 126

2015 г.: 81 154 030 ? (3 503 363 827+71 179 750)- 2 859 702 932

81 154 030 ? 714 840 645

Исходя из неравенства, мы видим, что для ОАО «Сургутнефтегаз» условие платежеспособности выполняется как в 2014 году, так и в 2015г.

Соотношение стоимости производственных запасов и величины собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.

Наиболее обобщающим показателем является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, рассчитанных в виде разности между величинами источников средств и запасов. Для характеристики источников формирования запасов используют два показателя:

1) Наличие собственных оборотных средств (СО):

СО = ИС+ДК-ВА,

где: ИС - источники собственных средств,

ДК - долгосрочные заемные средства,

ВА - внеоборотные активы.

Рассчитаем величину наличия собственных оборотных средств в 2014-2015г.г.

СО2014 = (2 823 168 931+65 303 619)- 2 059 643 424 = 828 829 126

СО2015 = (3 503 363 827+71 179 750)- 2 859 702 932 = 714 840 645

2) Общая величина основных источников формирования запасов (СЗ):

СЗ = СО+КК+СН,

где:

КК - краткосрочные кредиты,

СН - ссуды, непогашенные в срок.

Найдём общую величину основных источников формирования запасов в 2014-2015г.г. соответственно:

СЗ2014 = 828 829 126 + 139 650 + 0 = 828 968 776

СЗ2015 = 714 840 645 + 0 + 0 = 714 840 645

Двум показателям величины источников формирования производственных запасов соответствуют два показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

?СО = СО - СЗ

?СО2014 = 828 829 126 - 828 968 776 = -139 650

?СО2015 = 714 840 645 - 714 840 645 = 0

В 2014г. «Сургутнефтегаз» испытывал недостаток собственных оборотных средств, в 2015г. - не испытывал излишка или недостатка.

2. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

?СЗ = СЗ - ПЗ

?СЗ2014 = 828 968 776 - 81 425 788 = 747 542 988

?СЗ2015 = 714 840 645 - 81 154 030 = 633 686 615

За 2014-2015 г.г. предприятие испытывает излишек общей величины основных источников для формирования запасов.

Вычисления двух показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет определить финансовое состояние ОАО «Сургутнефтегаз» как абсолютно устойчивое, т.к. ПЗ<СО или ПЗ<СЗ:

2014г.: 81 425 788 < 828 829 126

2015г.: 81 154 030 < 714 840 645

Рентабельность активов и её основные факторы- рентабельность продаж и капиталоотдача (отдача активов)- являются фундаментом всех показателей финансового состояния и непосредственно определяют рыночную устойчивость.[5] Прибыль выступает основой формирования и пополнения собственных средств предприятия, от их величины зависят показатели рыночной устойчивости и конкурентоспособности предприятия.

Чистая прибыль ОАО «Сургутнефтегаз» в 2014 году составила 891 679 409 тыс.руб, общая величина активов - 3 016 889 168 тыс. руб. Рассчитаем рентабельность капитала (активов) за 2014 год:

Rкап(ак)= (891 679 409/3 016 889 168)*100%=29,5%

По сравнению с 2014 годом чистая прибыль ОАО «Сургутнефтегаз» снизилась и составила 751 355 297 тыс. руб. Общая величина активов составила 3 704 480 453 тыс. руб. Рассчитаем рентабельность капитала (активов) за 2015 год:

Rкап(ак)= (751 355 297 /3 704 480 453)*100%=20,28%

Таким образом, рентабельность капитала (активов) в 2014 году составила 29,5%, а в 2015 году- 20,28%. Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого 1 рубля, вложенного в совокупные активы, следовательно, прибыль, получаемая с каждого рубля в 2015 году снизилась по сравнению с 2014 годом на 9,22%

Рентабельность продаж показывает долю прибыли полученной организацией в результате реализации продукции на 1 рубль выручки. В 2014 году выручка от продаж на ОАО «Сургутнефтегаз» составила 862 599 616 тыс. руб. Рассчитаем рентабельность продаж за 2014 год:

Rпрод = (891 679 409/862 599 616)*100%=103,37%

По сравнению с 2014 годом выручка от продаж в 2015 году увеличилась и составила 978 204 539 тыс. руб. Рассчитаем рентабельность продаж за 2015 год:

Rпрод = (891 679 409/978 204 539)*100%=76,8%

Таким образом, рентабельность продаж в 2015 году по сравнению с 2014 годом снизилась на 26,57%, это показывает, что доля прибыли полученной ОАО «Сургутнефтегаз» в результате реализации продукции на один рубль выручки снизилась. Чтобы повысить данный показатель, предприятие должно ориентироваться на изменение рыночной конъюнктуры, наблюдать за уровнем цен на продукцию, осуществлять контроль за уровнем себестоимости произведенной и реализованной продукции, а также проводить гибкую ассортиментную политику.

Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности, эффективности управления и деловой активности.

Валюта баланса ОАО «Сургутнефтегаз» в 2014 году составила 3 016 889 168 тыс. руб, а величина источников собственных средств в 2014 году составила 2 823 168 931 тыс. руб. Рассчитаем коэффициент автономии за 2014 год:

Ка=2 823 168 931/ 3 016 889 168=0,93

В 2015 году валюта баланса увеличилась и составила 3 704 480 453 тыс. руб, а величина источников собственных средств- 3 503 363 827 тыс. руб. Рассчитаем коэффициент автономии за 2015 год:

Ка=- 3 503 363 827 /3 704 480 453 =0,94

По мере приближения коэффициента к 1 уменьшается риск невыполнения своих долговых обязательств, т.к Ка ? 0,5, то это значит, что все обязательства ОАО «Сургутнефтегаз» могут быть покрыты его собственными средствами. Значение коэффициента увеличилось, что является положительной тенденцией, т.к увеличивается финансовая независимость предприятия.

В 2014 году общая величина долгосрочных кредитов и займов в ОАО «Сургутнефтегаз» составила 65 303 619 тыс. руб., краткосрочных обязательств- 139 650 тыс. руб., собственных средств- 2 823 168 931 тыс. руб. Рассчитаем коэффициент соотношения заёмных и собственных средств за 2014 год:

Кк/з=(65 303 619+139 650)/ 2 823 168 931=0,023 ? 1

В 2015 году общая величина долгосрочных кредитов и займов в ОАО «Сургутнефтегаз» составила 71 179 750 тыс. руб., краткосрочных обязательств- 0 тыс. руб., собственных средств- 3 503 363 827 тыс. руб. Рассчитаем коэффициент соотношения заёмных и собственных средств за 2015 год:

Кк/з=(71 179 750 +0)/ 3 503 363 827=0,020 ? 1

Величина коэффициента уменьшилась в 2015 году по сравнению с 2014 годом. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у предприятия и тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству. В данном случае предприятию это не грозит, т.к показатели соответствуют нормальному значению Кк/з ? 1.

Далее рассчитаем коэффициент соотношения мобильных и внеоборотных средств за 2014 и 2015 гг.:

Км/им 2014=3 016 889 168/2 059 643 424=1,46

Км/им 2015=3 704 480 453 /2 859 702 032=1,29

Чем выше значение данного коэффициента, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств больше коэффициента соотношения заёмных и собственных средств, это означает, что в балансе предприятия достаточно мобильных средств для исполнения своих обязательств. [5]

Затем рассчитаем коэффициент манёвренности, который равен отношению собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств:

Км2014=(2 823 168 931 - 2 059 643 424)/ 2 823 168 931=0,27

Км2015=(3 503 363 827 - 2 859 702 932)/ 3 503 363 827=0,18

Величина коэффициента манёвренности соответствует нормативному значению (Км ? 0,2-0,5) в 2014 году и не соответствует в 2015 году. Чем выше коэффициент манёвренности, тем положительнее финансовое состояние предприятия.

Рассчитаём коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования за 2014 и 2015 года, который равен отношению величины собственных оборотных средств к сумме раздела 2 актива баланса. Ко должен быть ? 0,1

Ко2014=(2 823 168 931- 2 059 643 424)/ 3 016 889 168=0,25

Ко2015=(3 503 363 827 - 2 859 702 932)/ 3 704 480 453 =0,17

Значения показателя соответствуют нормативам как в 2014, так и в 2015 году. Чем выше данный показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, и тем больше у него возможностей в проведении независимой финансовой политики.

Величина коэффициента имущественного назначения рассчитывается как отношение суммы стоимости основных производственных средств, капиталовложений, нематериальных активов и запасов к итогу баланса. Рассчитаем данный показатель за 2014 и 2015 гг:

Кп.им.2014=(2 059 643 424+ 81 425 788)/ 3 016 889 168=0,709

Кп.им.2015=(2 859 702 932+ 81 154 030)/ 3 704 480 453 =0,793

В 2015 году коэффициент имущества производственного назначения увеличился на 0,084. Значения показателя соответствуют рекомендованному значению (Кп.им. ? 0,5) как в 2014 году, так и в 2015 году.

Для характеристики структуры источников средств наряду с перечисленными показателями следует использовать частные показатели, отражающие разные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников.

Рассчитаем коэффициент долгосрочного привлечения средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и займов к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов:

Кд.пр.ср.2014=( 65 303 619/( 65 303 619+ 2 823 168 931))*100%=2,26%

Кд.пр.ср.2015=( 71 179 750 /( 71 179 750 + 3 503 363 827))*100%=1,99%

В 2015 году коэффициент долгосрочного привлечения средств уменьшился по сравнению с предыдущим годом. Снижение значения данного показателя свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов и означает увеличение финансовой устойчивости.

Также важным показателем является коэффициент краткосрочной задолженности, показывающий долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств:

Ккз.2014=( 128 416 618/( 128 416 618+ 65 303 619))*100%=66,28%

Ккз.2015=( 129 936 876 /( 129 936 876 + 71 179 750))*100%=64,60%

Данный коэффициент показывает, какая доля в общей сумме задолженности требует краткосрочного погашения. В 2015 году данный показатель уменьшился на 1,68% по сравнению с предыдущим годом. Снижение коэффициента уменьшает зависимость предприятия от краткосрочных обязательств.

Коэффициент автономии источников формирования запасов, который показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов:

Ка.и.ф.зап.2014=( 828 829 126/ 828 968 776)*100%=99,98%

Ка.и.ф.зап.2015=( 714 840 645 / 714 840 645 )*100%=100%

Если коэффициент автономии источников формирования запасов составляет 100%, то это значит, что собственные оборотные средства предприятия составляют общую сумму основных источников формирования запасов.

Также рассчитаем коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов за 2014 год и 2015 год, показывающего долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия:

Ккрз и пп2014=(116 340 208/( 65 303 619+ 128 416 618))*100%=60,05%

Ккрз и пп2015=(116 947 293 /( 71 179 750 + 129 936 876))*100%=58,14%

Коэффициент отражает долю наиболее срочной задолженности в общей сумме обязательств, увеличение которой означает снижение возможностей организации использовать капитал в собственном обороте и требует немедленного отчуждения доли средств, соответствующей данному коэффициенту. В 2015 году произошло уменьшение данного коэффициента по сравнению с 2014 годом.

Сведём все рассчитанные показатели в таблицу 3.4

Таблица 3.4. -Показатели рыночной устойчивости ОАО «Сургутнефтегаз»

Показатели	Усл. Обозн.	2014	2015	Норм. Значение	Изменение в
					+/-	%
1. Коэффициент автономии	Kа	0,935788083	0,945709897	?0,5	0,009921814	101,0602629
2. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств	Kз/c	0,023180784	0,020317544	?1	-0,00286324	87,64821944
3. Коэффициент соотношения мобильных и внеоборотных средств	Kм/им	1,464762848	1,29540744	Kм/им ?Kз/c	-0,169355409	88,43803221
4. Коэффициент манёвренности	Kм	0,270449812	0,183726534	?0,2-0,5	-0,086723278	67,93368908
5. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками	Kо	0,253083711	0,173752002	?0,1	-0,079331709	68,65396478
6. Коэффициент имущества производственного назначения	Kи	0,709694355	0,793864889		0,084170534	111,8601103
7. Коэффициент долгосрочного привлечения средств (%)	Kдпс	2,260835714	1,991296188		-0,269539526	88,07788094
8. Коэффициент краткосрочной задолженности (%)	Kкз	66,2897279	64,60772467		-1,682003229	97,46264877
9. Коэффициент автономии источников и формирования запасов (%)	Kа.и.ф.зап.	99,98315377	100		0,016846232	100,0168491
10. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов (%)	Kкрз и пп	60,05578447	58,14899311		-1,906791354	96,82496637

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. В зависимости от степени ликвидности (т.е. ск...