Теоретические и методологические основы финансового анализа

Размещено на http://www.allbest.ru/

1 Теоретические и методологические основы финансового анализа

1.1 Понятие, содержание и информационная база финансового анализа

Анализ - метод научного исследования (познания) явлений и процессов, в основе которого лежит изучение составных частей, элементов изучаемой системы. В экономике анализ применяется с целью выявления сущности, закономерностей, тенденций экономических и социальных процессов, хозяйственной деятельности на всех уровнях (в стране, отрасли, регионе, на предприятии, в частном бизнесе, семье) и в разных сферах экономики (производственная, социальная). Анализ служит исходной отправной точкой прогнозирования, планирования, управления экономическими объектами и протекающими в них процессами.

Финансовый анализ - это изучение основных показателей финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации с целью принятия заинтересованными лицами управленческих, инвестиционных и прочих решений. Финансовый анализ является частью более широких терминов: анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия и экономический анализ.

Экономический анализ признан обосновывать с научных позиций решения и действия в области экономики, социально-экономическую политику, способствовать выбору лучших вариантов действий. Макроэкономический анализ охватывает экономику страны или даже мировую экономику, целые отрасли хозяйства и социальную сферу. Микроэкономический анализ распространяется на отдельные объекты и процессы, чаще всего имеет место в форме анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий, фирм, включая анализ объемов производства, издержек, прибыльности.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности играет важную роль в повышении экономической эффективности деятельности организации, в её управлении, в укреплении её финансового состояния. Он представляет собой экономическую науку, которая изучает экономику организаций, их деятельность с точки зрения оценки их работы по выполнению бизнес-планов, оценки их имущественно-финансового состояния и с целью выявления неиспользованных резервов повышения эффективности деятельности организаций.

В ходе анализа финансово-хозяйственной деятельности производятся как количественные расчеты различных показателей, соотношений, коэффициентов, так и их качественная оценка и описание, сравнение с аналогичными показателями других предприятий. Финансовый анализ включает анализ активов и обязательств организации, ее платежеспособности, ликвидности, финансовых результатов и финансовой устойчивости, анализ оборачиваемости активов (деловой активности). Финансовый анализ позволяет выявить такие важные аспекты, как возможная вероятность банкротства. Финансовый анализ является неотъемлемой частью деятельности таких специалистов, как аудиторы, оценщики. Активно используют финансовый анализ банки, решающие вопрос о выдаче организациям кредитов, бухгалтера в ходе подготовке пояснительной записки к годовой отчетности и другие специалисты.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа.

Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение анализа несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот. В интересах дела оба вида анализа подпитывают друг друга информацией.

Особенностями внешнего финансового анализа являются:

ѕ множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;

ѕ разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

ѕ наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

ѕ ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

ѕ ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;

ѕ максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т. е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха или неудач в деятельности предприятия.

Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия по данным публичной финансовой отчетности, составляют:

ѕ анализ абсолютных показателей прибыли;

ѕ анализ относительных показателей рентабельности;

ѕ анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

ѕ анализ эффективности использования заемного капитала;

ѕ экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.

Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и другие данные системного бухгалтерского учета.

Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например такими, как анализ эффективности авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли.

В системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета, иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности. Вопросы финансового и управленческого анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией, в системе маркетинга, т. е. в системе управления производством и реализацией продукции, работ и услуг, ориентированной на рынок.

Особенностями управленческого анализа являются:

ѕ ориентация результатов анализа на свое руководство;

ѕ использование всех источников информации для анализа;

ѕ отсутствие регламентации анализа со стороны;

ѕ комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;

ѕ интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;

ѕ максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.

В финансовом анализе используются различные источники. Их принято делить на две группы: учетные и внеучетные источники информации.

К учетным источникам информации принято относить: бухгалтерский учет и отчетность; статистический учет и отчетность; оперативный учет и отчетность; выборочные учетные данные.

Основу информационной базы финансового анализа составляет финансовая отчетность предприятия.

Финансовая отчетность предприятия включает следующую информацию:

1) Баланс предприятия (форма № 1). Состоит из двух частей: в первой показываются активы предприятия, во второй - его пассивы. Обе части всегда сбалансированы: итоговая сумма строк по активу равна итоговой сумме строк по пассиву. Называется эта сумма валютой баланса.

По каждой строке баланса предприятия заполняются две графы. В первую графу заносится финансовое состояние на начало отчетного года (вступительный баланс), во вторую - на конец года (заключительный баланс).

2) Отчет о финансовых результатах (форма № 2). Содержит сравнение суммы всех доходов предприятия от продажи товаров и услуг или других статей доходов и поступлений с суммой всех расходов, понесенных предприятием для поддержания его деятельности за период с начала года. Результат данного сравнения - валовая (балансовая) прибыль, убытки за период.

3) Отчет о движении капитала (форма № 3). В этой форме отражаются данные о наличии и движении составляющих капитала:

ѕ уставного (складочного) капитала;

ѕ добавочного;

ѕ резервного;

ѕ фондов накопления и социальной сферы, образуемых в соответствии с учредительными документами и принятой учетной политикой;

ѕ средств целевого финансирования и поступлений и нераспределенной прибыли прошлых лет.

Каждый показатель содержит по четыре графы (с третьей по шестую): «Остаток на начало года» (кредитовое сальдо по соответствующему балансовому счету на начало года), «Поступило в отчетном году» (кредитовый оборот с начала года), «Израсходовано (использовано) в отчетном году» (дебетовый оборот с начала года), «Остаток на конец года».

4) Отчет о движении денежных средств (форма № 4). Сведения о движении денежных средств представляются в валюте Российской Федерации. В случае наличия (движения) денежных средств в иностранной валюте по каждому ее виду данные каждого расчета, составленного в иностранной валюте, пересчитываются по курсу Центрального банка Российской Федерации на дату составления бухгалтерской отчетности.

5) Приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

Во внеучетные источники информации обычно включают:

ѕ директивную информацию в виде законов, постановлений правительства, указаний вышестоящих организаций, инструкций;

ѕ нормативно-плановую - в виде бизнес-планов, нормативов, прейскурантов, справочников;

ѕ материалы ревизий, инвентаризаций, проверок банков и налоговых инспекций;

ѕ объяснительные и докладные записки; переписку с финансово-банковскими органами;

ѕ статьи в газетах, журналах, бюллетени бирж и т. д.

Требования к информации, используемой в финансовом анализе:

ѕ полнота;

ѕ достоверность;

ѕ оперативность;

ѕ пригодность для автоматизированной обработки.

1.2 Классификация видов финансового анализа

финансовый ликвидность баланс платежеспособность

Финансовый анализ, чаще всего в прикладном аспекте, понимают как процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов дальнейшего повышения его рыночной стоимости. Финансовый анализ подразделяется на отдельные виды в зависимости от следующих признаков.

1. По организационным формам проведения выделяют внутренний и внешний финансовые анализы предприятия:

ѕ Внутренний финансовый анализ проводится финансовыми менеджерами предприятия или собственниками его имущества с использованием всей совокупности имеющихся информативных показателей. Результаты такого анализа могут представлять коммерческую тайну предприятия;

ѕ Внешний финансовый анализ осуществляют налоговые администрации, аудиторские фирмы, банки, страховые компании с целью изучения правильности отражения финансовых результатов деятельности предприятия, его финансовой устойчивости и кредитоспособности.

2. По объему исследования выделяют полный и тематический финансовые анализы предприятия:

ѕ Полный финансовый анализ предприятия проводится с целью изучения всех аспектов финансовой деятельности предприятия в комплексе;

ѕ Тематический финансовый анализ ограничивается изучением отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия. Предметом тематического финансового анализа может являться эффективность использования активов предприятия, оптимальность финансирования различных активов из отдельных источников, состояние финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, оптимальность инвестиционного портфеля, оптимальность финансовой структуры капитала и ряд других аспектов финансовой деятельности предприятия.

3. По объекту анализа выделяют следующие его виды:

ѕ Анализ финансовой деятельности предприятия в целом. В процессе такого анализа объектом изучения является финансовая деятельность предприятия в целом, без выделения отдельных его структурных единиц и подразделений;

ѕ Анализ финансовой деятельности отдельных структурных единиц и подразделений. Такой анализ базируется в основном на результатах управленческого учета предприятия;

ѕ Анализ отдельных финансовых операций. Предметом такого анализа могут быть отдельные операции, связанные с краткосрочными или долгосрочными финансовыми вложениями, с финансированием отдельных реальных проектов и другие.

4. По периоду проведения выделяют предварительный, текущий и последующий финансовые анализы:

ѕ Предварительный финансовый анализ с изучением условий финансовой деятельности в целом или осуществления отдельных финансовых операций предприятия (например, оценка собственной платежеспособности при необходимости получения крупного банковского кредита);

ѕ Текущий (или оперативный) финансовый анализ проводится в процессе реализации отдельных финансовых планов или осуществления отдельных финансовых операций с целью оперативного воздействия на результаты финансовой деятельности. Как правило, он ограничивается кратким периодом времени;

ѕ Последующий (или ретроспективный) финансовый анализ осуществляется предприятием за отчетный период (месяц, квартал, год). Он позволяет глубже и полнее проанализировать финансовое состояние и результаты финансовой деятельности предприятия в сравнении с предварительным и текущим анализом, так как базируется на завершенных отчетных материалах статистического и бухгалтерского учета.

5. По времени осуществления:

ѕ Прогнозный анализ, который проводится до осуществления хозяйственных операций;

ѕ Оперативный анализ, позволяющий внести коррективы в текущую хозяйственную деятельность;

ѕ Ретроспективный анализ, осуществляемый после завершения хозяйственных операций и позволяющий контролировать выполнение плана.

6. По охвату анализируемых объектов:

ѕ Сплошной анализ - содержит выводы о финансово-хозяйственной деятельности всех подразделений организации;

ѕ Выборочный анализ - содержит выводы по результатам обследования только отдельных подразделений организации.

7. По методике проведения:

ѕ Сопоставительный анализ - заключается в сравнении отчетных показателей о результатах хозяйственной деятельности с показателями плана и данными прошлых периодов;

ѕ Факторный анализ - направлен на определение влияния отдельных факторов на изменение результативных показателей;

ѕ Диагностический анализ - представляет собой способ установления нарушений нормального хода деятельности;

ѕ Операционный анализ предполагает метод оценки и обоснования эффективности управленческих решений, основанный на причинно-следственной взаимосвязи объема продаж, издержек и прибыли;

ѕ Детерминированный анализ - применяется для исследования функциональных взаимосвязей между факторами и результативными показателями деятельности организации.

8. В зависимости от целей и методов осуществления финансового анализа различают две основные системы его осуществления:

ѕ Экспресс-диагностику финансового состояния организации. Экспресс-диагностика дает мгновенный взгляд на ситуацию и предназначена для поиска и выделения наиболее важных и сложных проблем управления финансами. Такой анализ не занимает много времени, так как не содержит сложных расчетов. Его целью является ранняя (предварительная) оценка финансового состояния организации для сужения масштабов поиска проблем и их решения. Экспресс-диагностика направлена на изучение текущих аспектов деятельности организации;

ѕ Углубленный (фундаментальный) анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. Фундаментальный анализ финансово-хозяйственной деятельности организации предназначен для углубления и детализации оценок, полученных в результате экспресс-диагностики, а также определения реального экономического потенциала организации.

1.3 Методы и приемы финансового анализа

Начать анализ предприятия ПАО «Автоваз» целесообразно с горизонтального и вертикального анализа, результаты которого представлены в Таблице 1

Таблица 1 - Горизонтальный и вертикальный анализ предприятия ПАО «Автоваз» за 2014 - 2015 гг.

Как видно из Таблицы 1 внеоборотные активы на рассматриваемом предприятии увеличились на 2 062 млн. рублей; также наблюдается тенденция увеличения доли внеоборотных активов с 70,504% до 75,130%, что также является положительной динамикой. Таким образом, общее увеличение внеоборотных активов в структуре баланса составило 4,626%. Следовательно, анализ изменений показывает увеличение раздела внеоборотные активы на конец 2015 г. на 1,733% в сравнении с началом отчетного периода (1 января 2015 г.); также наблюдается динамика снижения в структуре баланса на 26,961%.

Как видно из Таблицы 1 оборотные активы на рассматриваемом предприятии уменьшились на 9 710 млн. рублей; также наблюдается тенденция уменьшения доли оборотных активов с 29,496% до 24,870%, что также является отрицательной динамикой. Таким образом, общее уменьшение оборотных активов в структуре баланса составило 4,626%. Следовательно, анализ изменений показывает уменьшение раздела оборотных активов на конец 2015 г. на 19,505% в сравнении с началом отчетного периода (1 января 2015 г.); также наблюдается динамика роста в структуре баланса на 126,961%.

Как видно из Таблицы 1 капитал и резервы на рассматриваемом предприятии уменьшились на 43 233 млн. рублей; также наблюдается тенденция уменьшения доли капитала и резервов с -0,045% до -26,878%, что также является отрицательной динамикой. Таким образом, общее уменьшение капитала и резервов в структуре баланса составило 26,833%. Следовательно, анализ изменений показывает увеличение раздела капитала и резервы на конец 2015 г. на 56 885,526% в сравнении с началом отчетного периода (1 января 2015 г.), также наблюдается динамика роста в структуре баланса на 565,285%.

Как видно из Таблицы 1 долгосрочные обязательства на рассматриваемом предприятии увеличились на 9 786 млн. рублей; также наблюдается тенденция увеличения доли долгосрочных обязательств с 48,565% до 56,944%, что также является положительной динамикой.

Таким образом, общее увеличение долгосрочных обязательств в структуре баланса составило 8,379%. Следовательно, анализ изменений показывает увеличение раздела долгосрочные обязательства на конец 2015 г. на 11,939% в сравнении с началом отчетного периода (1 января 2015 г.); также наблюдается динамика снижения в структуре баланса на 127,955%.

Как видно из Таблицы 1 краткосрочные обязательства на рассматриваемом предприятии увеличились на 25 799 млн. рублей; также наблюдается тенденция увеличения доли краткосрочных обязательств с 51,480% до 69,934%, что также является положительной динамикой. Таким образом, общее увеличение краткосрочных обязательств в структуре баланса составило 18,454%. Следовательно, анализ изменений показывает увеличение раздела краткосрочные обязательства на конец 2015 г. на 29,692%в сравнении с началом отчетного периода (1 января 2015 г.); также наблюдается динамика снижения в структуре баланса на 337,330%.

Как видно из Таблицы 1 баланс на рассматриваемом предприятии уменьшился на 7 648 млн. рублей. Следовательно, анализ изменений показывает уменьшение баланса на конец 2015 г. на 4,531% в сравнении с началом отчетного периода (1 января 2015 г.)

Проведем анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия ПАО «Автоваз» за 2014 - 2015 гг., результаты которого представлены в Таблице 2.

Таблица 2. - Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Размещено на Allbest.ur