Главная Коллекция "Revolution" Финансы, деньги и налоги Анализ состояния и эффективности использования оборотных средств

Анализ состояния и эффективности использования оборотных средств

Организационно-экономическая характеристика предприятия. Управление оборотными активами. Анализ состояния и пути повышения эффективности их использования. Динамика, структура оборотных средств, анализ ликвидности и эффективности их использования.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 10.02.2019
Размер файла 4,5 M
рефераты на заказ со скидкой

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Страница:

Размещено на http://www.allbest.ru/

35

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНСПОРТА

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

ОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПУТЕЙ СООБЩЕНИЯ ((ОмГУПС (ОмИИТ))

Институт менеджмента и экономики

Кафедра «Финансы, кредит, бухгалтерский учет и аудит»

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации»

на тему: «Анализ состояния и эффективности использования оборотных средств»

Выполнил: студент гр. 53-з

Серемина Елена Александровна

Руководитель:

Руди Л.А к.э.н., доцент

Омск 2016

Содержание

управление оборотные активы ликвидность

Введение

1. Теоретические аспекты управления оборотными активами предприятия

1.1 Оборотные средства предприятия: понятие, состав и классификация

1.2 Методика анализа оборотных средств

1.3 Политика управления оборотными средствами

2. Анализ состояния и пути повышения эффективности использования оборотных средств предприятия

2.1 Организационно-экономическая характеристика деятельности ОАО «МРСК Сибири»

2.2 Анализ динамики, структуры оборотных средств и анализ ликвидности и эффективности использования оборотных средств ОАО «МРСК Сибири»

2.3 Совершенствование управления оборотными средствами ОАО «МРСК Сибири»

Заключение

Список литературы

Приложения

Введение

В современных условиях для обеспечения бесперебойного выпуска товарной продукции с целью последующей реализации и получения прибыли промышленному предприятию нужно располагать оборотными средствами. Их размер должен позволять приобретать, в определенные сроки, соответствующие материалы и комплектующие изделия. Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия.

Главной целью по эффективному использованию оборотными средствами является максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия, причем в условиях экономического кризиса устойчивая платёжеспособность важнее доходности.

Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств. Для анализа финансового состояния предприятия особое внимание уделяется эффективности использования оборотных средств предприятия, так как они оказывают влияние на основные показатели хозяйственной деятельности промышленного предприятия: на рост объема производства, снижения себестоимости продукции, повышения рентабельности предприятия. Анализ эффективности использования оборотных средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия.

Важной задачей в части эффективного использования оборотными активами предприятия является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания соответствующих размеров и структуры оборотных средств.

Состояние и эффективность их использования -- одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным активам, искать новые источники их пополнения, изучать проблему эффективности их использования. Все это обуславливает выбор темы курсовой работы и её актуальность в современных условиях.

Целью курсовой работы является разработка рекомендаций по повышению эффективности использования оборотных средств на примере ОАО «МРСК Сибири».

В соответствии с вышеуказанной целью, задачами исследования являются:

­ обобщить теоретические и методологические аспекты функционирования оборотных активов, факторы повышения эффективности их использования;

­ изучить организационно-правовую форму и направления деятельности предприятия ОАО «МРСК Сибири»;

­ выполнить анализ динамики, состава и структуры оборотных средств за 2014 - 2015 гг. и оценить эффективность их использования;

­ разработать направления по повышению эффективности использования оборотных средств организации.

Объектом исследования является открытое акционерное общество (ОАО) «МРСК Сибири».

Предметом в курсовой работе выступают оборотные средства исследуемого предприятия.

Информационной базой послужила статистическая и годовая бухгалтерская отчетность ОАО «МРСК Сибири» за 2013 - 2014 годы.

В качестве теоретической базы использовалась научная и учебная литература, периодические издания, труды российских учёных в области экономики, управления и финансового менеджмента, таких как П.Ф. Аскерова, И.А. Цветкова, Х.Г. Кибирова, О.В. Ефимовой, М.Н. Даниловой, Н. А. Казаковой, Н.П. Любушина, Н.С. Пласковой, М.В. Романовского, А. Д. Шеремета и др.

В процессе исследования использовались методы: метод сравнения, балансовый, горизонтальный, вертикальный и факторный анализ.

Работа включает следующие основные разделы: введение, два раздела, заключение, список литературы и приложения.

В теоретическом разделе рассматриваются цель, назначение, структура оборотного капитала, факторы, влияющие на эффективность его использования, методика анализа оборотных средств.

В практическом разделе выполнен анализ эффективности использования оборотных средств на примере ОАО «МРСК Сибири». По результатам выявленных недостатков предложены направления, позволяющие повысить эффективность управления оборотными средствами компании.

1. Теоретические аспекты управления оборотными активами предприятия

1.1 Оборотные средства предприятия: понятие, состав и классификация

Любая коммерческая организация, ведущая производственную или иную коммерческую деятельность должна обладать реальным, т.е. функциональным имуществом или активным капиталом в виде основного или оборотного капитала.

Оборотные активы (в практике стран с рыночной экономикой их называют оборотным капиталом) являются важнейшим ресурсом в обеспечении текущего функционирования предприятия. Оборотный капитал - это капитал, инвестируемый фирмой, компанией в текущую деятельность на период каждого операционного цикла. Иными словами, это средства фирмы, вложенные в текущие активы (оборотные средства). Оборотный капитал иногда именуют оборотным фондом предприятия.

С точки зрения бухгалтерского баланса оборотный капитал представляет собой превышение текущих активов компании над ее краткосрочными обязательствами.

М.В. Романовский считает, что «оборотные средства - это капитал предприятия, авансированный в оборотные активы. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства» [28, С. 182]. Таким образом, автор подчёркивает, что капитал, вложенный в оборотные средства предприятия, не расходуется, а авансируется или является вложением средств, которое через определённый промежуток времени возвратится. Рисунок 1.1 наглядно демонстрирует подход профессора в изучении содержания оборотных средств. Из него видно, что оборотные средства предприятия делятся на оборотные производственные фонды (запасы сырья и материалов, незавершённое производство и расходы будущих периодов) и фонды обращения (запасы готовой продукции, дебиторская задолженность, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).

В «Современном экономическом словаре» авторов Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. даётся следующее определение: «Оборотные средства - это часть средств производства, целиком потребляемая в течение производственного цикла включают обычно материалы, сырье, топливо, энергию полуфабрикаты, запчасти, незавершенное производство, расходы будущих периодов, исчисленные в денежном выражении. Стоимость оборотных средств определяется суммированием стоимостей их отдельных видов» [11, C.35].

Рис. 1.1. - Содержание оборотных средств по М.В. Романовскому

Некоторые экономисты полагают, что деление всей совокупности оборотного капитала на оборотные производственные фонды и фонды обращения является не совсем корректным, поскольку некоторая его часть, например, краткосрочные финансовые вложения, выводится из оборота и не участвует в процессе производства и реализации продукции. Следовательно, их нельзя относить не к фондам обращения, не к оборотным производственным фондам. Поэтому предлагается несколько иная структура оборотного капитала, представленная на рисунке 1.2.

Из рисунка 1.2 видно, что оборотный капитал предприятия состоит из оборотных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это означает, что понятия «оборотный капитал» и «оборотные средства» не тождественны, поскольку оборотный капитал является денежным выражением всей совокупности текущих активов, представляющих собой часть имущества предприятия и используемых для обеспечения процесса производства и реализации продукции и приращения доходов путём вложения в краткосрочные инструменты финансового рынка [19, С. 226].

Рис. 1.2. - Структура оборотного капитала предприятия

Оборотные средства представляют собой денежное выражение лишь части текущих активов, используемых для текущих операций во время каждого операционного цикла.

Оборотные средства предприятия классифицируют по нескольким группам признаков.

М.В. Романовский выделяет четыре критерия (рис. 1.3 Приложение А) [28, С. 202] :

- обслуживаемая среда производства;

- возможность планирования (нормирования);

- источники формирования;

- ликвидность.

Классификация И.А. Бланка также основана на четырёх классификационных признаках (рис. 1.4) [22, С. 50].

Рис. 1.4. - Классификация оборотных активов предприятия по И.А. Бланку

По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы.

1. Валовые оборотные активы характеризуют общий их объем, сформированный за счёт как собственного, так и заемного капитала.

2. Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

3. Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия.

По видам оборотные активы подразделяются на запасы материалов, сырья и полуфабрикатов; запасы готовой продукции; текущую дебиторскую задолженность; денежные активы и их эквиваленты и прочие оборотные активы.

По характеру участия в операционном процессе выделяют оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл (дебиторская задолженность, денежные средства), и оборотные активы, обслуживающие производственный цикл (запасы сырья и материалов, незавершенное производство и запасы готовой продукции). При этом краткосрочные финансовые вложения не могут быть отнесены не к первым, не ко вторым.

По периоду функционирования оборотных активов выделяют следующие их виды:

- Постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний деятельности предприятия. Иными словами, она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.

- Переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть [22,С.51].

Приведенные выше классификации не рассматривают деление оборотного капитала по уровню риска. А.Д. Шеремет выделяет четыре уровня риска оборотных средств [30, С.124]:

- оборотные средства с минимальным риском вложения (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

- оборотные средства с малым риском вложения (дебиторская задолженность, производственные запасы, запасы готовой продукции);

- оборотные средства со средним риском вложения (незавершенное производство, расходы будущих периодов);

- оборотные средства с высоким риском вложения (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы и др.)

В настоящее время существуют и другие признаки классификации оборотных средств предприятия.

Таким образом, существуют разные подходы к сущности оборотных средств. В данной работе под ними понимается часть денежных средств организации, вложенная в текущие активы. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства или услуги.

1.2 Методика анализа оборотных средств

Оборотным средствам отводится решающая роль в функционировании эффективной деятельности предприятий, в обеспечении его финансовой устойчивости и платежеспособности, прибыли и рентабельности.

Основными этапами анализа оборотных средств являются [24, С. 289]:

1. нахождение потребности предприятий в оборотных средствах;

2. изучение состава и структуры оборотных средств предприятия в динамике;

3. группировка оборотных средств по признакам и анализ степени влияния оборотных активов на состояние ликвидности;

4. расчет длительности оборота оборотных средств для нахождения эффективности их использования;

5. оценка эффективности использования оборотных средств.

В качестве информационной базы для анализа оборотных средств выступают данные бухгалтерской финансовой отчётности предприятий.

Потребность в оборотных средствах является различной для сферы производства и сферы обращения, а также для организаций различных отраслей. Она определяется, исходя из вещественного содержания и скорости оборота оборотных средств, технологии и объёмов производства и реализации продукции и другими факторами.

Для расчёта финансово - эксплуатационной потребности (ФЭП) в оборотных средствах на первом этапе могут быть использованы следующие методы [9, С. 22]:

1. аналитический или опытно - статистический метод состоит в определении ФЭФ за ряд лет (от 3 до 5 лет) и усредняется.

ФЭП = З + Дб - Кп (1)

где, З - запасы и прочие оборотные активы;

Дб - дебиторская задолженность;

Кп - краткосрочные пассивы.

2. метод прямого счёта состоит в определении нормативов по каждому элементу оборотных средств (производственным запасам, незавершенному производству, остаткам готовой продукции, дебиторской задолженности, денежным средствам).

3. коэффициентный метод состоит из двух этапов:

- сначала расчёты проводят методом прямого счёта;

- корректировка в результате изменения объёмов производства.

На практике наиболее распространен метод прямого счета. Преимуществом этого метода является достоверность, позволяющая сделать наиболее точные расчеты частных и совокупных нормативов.

На втором этапе оборотные активы анализируют по объёму, составу, структуре в динамике, осуществляя их группировку на:

- оборотные производственные фонды: производственные запасы (сырье, материалы и другие аналогичные ценности) и налог на добавленную стоимость (НДС) по приобретённым ценностям.

- фонды обращения: готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, дебиторская задолженность, денежные средства и денежные эквиваленты, финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов), прочие оборотные активы [6, С. 15].

По результатам анализа сгруппированных оборотных активов формулируют выводы о влиянии изменений величин отдельных элементов оборотных активов на отклонение их общей суммы и о рациональности их структуры, при этом выявляя причины произошедших изменений. Например, увеличение в динамике дебиторской задолженности свидетельствует об временном отвлечении оборотных активов из оборота, что отрицательно сказывается на эффективности операционной деятельности организации.

На третьем этапе анализа оборотных средств акцент поставлен на исследовании ликвидности складывающейся структуры активов. В традиционном способе анализа ликвидности сравниваются активы и пассивы бухгалтерского баланса, агрегированные в четыре группы по следующему принципу: активы - по степени убывания ликвидности имущества, пассивы - по степени увеличения сроков погашения обязательств. Для того чтобы сделать вывод о ликвидности баланса, каждая из первых трех групп активов должна быть не меньше соответствующих групп обязательств.

Простейший вариант управления оборотными средствами означает минимальный риск потери ликвидности: чем больше превышение текущих активов над текущими обязательствами, тем меньше степень риска; таким образом, нужно стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала.

Также на втором этапе анализируются абсолютные и относительные показатели оценки ликвидности предприятия, позволяющие произвести оценку способности компании выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы, поскольку именно оборотные средства рассматриваются в качестве платёжных средств для покрытия краткосрочных обязательств. В отечественной и мировой практике по данным баланса исчисляют следующие относительных показателя ликвидности [16, С. 166]:

1. коэффициент абсолютной ликвидности;

2. коэффициент критической (промежуточной) ликвидности;

3. коэффициент текущей ликвидности (покрытия).

При исчислении первого показателя в качестве ликвидных средств (числителя дроби) берутся денежные средства в кассе, на банковских счетах, а также ценные бумаги, которые могут быть реализованы на фондовой бирже. В качестве знаменателя -- краткосрочные обязательства. На основе этого показателя можно получить более точную критическую оценку степени ликвидности. Его значение признается теоретически достаточным, если оно достигает 0,2 - 0,25.

Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках страны, своевременного оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям, их платежеспособности и других причин. Если на покрытие краткосрочных обязательств, кроме денежных средств и ценных бумаг мобилизовать средства в расчетах с дебиторами, то можно получить коэффициент промежуточной ликвидности, оправданные оценки которого лежат в диапазоне 0,7--0,8 и даже 1.

Коэффициент текущей ликвидности даёт общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств). Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя - 2 [18, С.142].

Существуют и другие показатели платежеспособности.

Например, коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть этого капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

Расчёт абсолютных показателей ликвидности основан на определении текущей и перспективной ликвидности (формулы 2 и 3). Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

ТЛ = (Al +A2) - (П 1 + П2) (2)

Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность:

ПЛ = A3 - ПЗ (2)

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей [20, С. 42].

От состояния оборотных активов зависит успешное осуществление производственного цикла предприятия, ибо недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность, прерывает производственные цикл и в конечном итоге приводит предприятие к невозможности платить по своим обязательствам и к банкротству.

На четвёртом этапе анализу подвергается оборачиваемость оборотных средств предприятия, оборачиваемость дебиторской задолженности и оборачиваемость товарно-материальных запасов. Основное внимание уделяется расчёту и анализу изменений скорости оборота оборотных активов (числа оборотов активов за определенный период времени) и периодов оборота (срока возвращения предприятию вложенных в хозяйственную деятельность средств).

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия [3, C.47].

Средний срок оборотных активов в днях (Соб) исчисляется по формуле:

(4)

где С - средняя за период величина оборотных средств;

Т - выручка от реализации;

Д - число дней в рассматриваемом периоде.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия. Он показывает величину реализованной (или товарной) продукции, приходящуюся на один рубль оборотных средств. Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства [3, C.49]. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в оборотах (Ооб), исчисляется по формуле:

(5)

Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые пользуются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным.

Абсолютное высвобождение - это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, которое происходит в тех случаях, когда плановый объем производства продукции выполнен при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью.

Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств [13, С. 353].

На завершающем этапе анализа оборотных активов проводится анализ эффективности их использования, характеризуемой коэффициентом рентабельности оборотных активов, рассчитываемым по формуле:

(6)

Данный коэффициент показывает, сколько рублей прибыли от продаж зарабатывает предприятие с каждого рубля, вложенного в его оборотные активы.

Таким образом, оценка эффективности использования оборотных средств осуществляется через показатели оборачиваемости и рентабельность, поскольку критерием оценки эффективности является фактор времени. Используются показатели, отражающие, во-первых общее время оборота, или длительность одного оборота в днях; во-вторых, скорость одного оборота.

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. На современном этапе развития экономики к основным внешним факторам, влияющим на состояние и использование оборотных средств, можно отнести такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставки банковского кредита [14, C.20].

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится, прежде всего, к производственным запасам. Рациональная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит организации складского хозяйства.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшения применяемых техники и технологии, совершенствования использования основных доходов, прежде всего их активной части, экономии по всем статьям оборотных средств. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в сферу обращения являются рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

1.3 Политика управления оборотными средствами

В теории финансового менеджмента принято выделять различные стратегии финансирования текущих активов в зависимости от отношения менеджера к выбору источников покрытия варьирующей их части, т.е. к выбору относительной величины чистого оборотного капитала. Известны четыре модели поведения: идеальная; агрессивная; консервативная; компромиссная.

Выбор той или иной модели стратегии финансирования сводится к установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на ее основе величины чистого оборотного капитала как разницы между долгосрочными пассивами и внеоборотными активами [8, C.294].

ОК = ДП - ВА (7)

где ОК - оборотный капитал;

ДП - долгосрочные пассивы;

Ва - внеоборотные активы.

Следовательно, каждой стратегии поведения соответствует свое базовое балансовое уравнение.

1) Построение идеальной модели основывается на самой сути категорий «текущие активы» и «текущие обязательства» и их взаимном соответствии. Модель означает, что текущие активы по величине совпадают с краткосрочными обязательствами, т.е. чистый оборотный капитал равен нулю.

Суть этой стратегии состоит в том, что долгосрочные пассивы устанавливаются на уровне внеоборотных активов, т.е. базовое балансовое уравнение (модель) будет иметь вид:

ДП = ВА (8)

В реальной жизни такая модель практически не встречается. Кроме того, с позиции ликвидности она наиболее рискованна, поскольку при неблагоприятных условиях (например, необходимо рассчитаться со всеми кредиторами одновременно) предприятие может оказаться перед необходимостью продажи части основных средств для покрытия текущей кредиторской задолженности.

2) Агрессивная модель означает, что долгосрочные пассивы служат источниками покрытия внеоборотных активов и системной части текущих активов, т.е. того их минимума, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности. В этом случае чистый оборотный капитал в точности равен этому минимуму:

ОК = СЧ (9)

Варьирующая часть текущих активов в полном объеме покрывается краткосрочной кредиторской задолженностью. С позиции ликвидности эта стратегия также весьма рискованна, поскольку в реальной жизни ограничится лишь минимумом текущих активов невозможно. Базовое балансовое уравнение (модель) будет иметь вид:

ДП = ВА + СЧ (10)

3) Консервативная модель предполагает, что варъирующая часть текущих активов также покрывается долгосрочными пассивами. В этом случае краткосрочной кредиторской задолженности нет, отсутствует и риск потери ликвидности. Чистый оборотный капитал равен по величине текущим активам [8, C.295]:

ОК = ТА (11)

Безусловно, модель носит искусственный характер. Эта стратегия предполагает установление долгосрочных пассивов на уровне, задаваемом следующим базовым балансовым уравнением (моделью):

ДП = ВА +СЧ + ВЧ (12)

4) Компромиссная модель наиболее реальна. В этом случае внеоборотные активы, системная часть текущих активов и приблизительно половина варьирующей части текущих активов покрываются долгосрочными пассивами. Чистый оборотный капитал равен по величине сумме системной части текущих активов и половины их варьирующей части:

ОК = СЧ + 0,5 * ВЧ (13)

В отдельные моменты предприятие может иметь излишние текущие активы, что отрицательно влияет на прибыль, однако это рассматривается как плата за поддержание риска потери ликвидности на должном уровне. Стратегия предполагает установление долгосрочных пассивов на уровне, задаваемом следующим базовым балансовым уравнением (моделью):

ДП = ВА + СЧ + 0,5 * ВЧ (14)

Определение оптимального размера оборотных средств также представляет собой одну из основных задач оценки эффективности их использовании [5, C.102].

Таким образом, улучшение использования оборотных средств с развитием предпринимательства приобретает все более актуальное значение, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности [21, С. 26].

Рассмотренные теоретические и методологические основы использования оборотных средств позволяют во втором разделе работы выполнить анализ их использования на примере ОАО «МРСК Центр» и определить пути повышения их эффективности использования.

2 Анализ состояния и пути повышения эффективности использования оборотных средств предприятия

2.1 Организационно-экономическая характеристика деятельности ОАО «МРСК Сибири»

ОАО «МРСК Сибири» является ведущей электросетевой компанией России, обеспечивающей электроэнергией население, крупные промышленные компании и предприятия транспорта и сельского хозяйства, социально значимые объекты, осуществляющая технологическое присоединение новых потребителей к электрическим сетям. Компания была зарегистрирована 4 июля 2005 года г. в процессе реформирования российской электроэнергетики и разделения энергокомпаний по видам деятельности, их последующей региональной интеграции. В настоящее время «МРСК Сибири» - одна из одиннадцати таких межрегиональных сетевых компаний.

Территория обслуживания МРСК Сибири на 1 октября 2014 года составляет более 1,7 млн. кв. км (территории республик Алтай, Бурятия, Хакасия, Тыва, Алтайского, Забайкальского и Красноярского краев, Кемеровской, Омской областей). В состав ОАО «МРСК Сибири» входят филиалы - «Алтайэнерго», «Бурятэнерго», «Горно-Алтайские электрические сети», «Красноярскэнерго», «Кузбассэнерго-РЭС», «Омскэнерго», «Хакасэнерго», «Читаэнерго». ОАО «Тываэнерго» (дочернее общество) находится под управлением ОАО «МРСК Сибири».

Полное фирменное наименование на русском языке - Открытое акционерное общество «Межрегиональная распределительная сетевая компания Сибири».

Сокращенное фирменное наименование Общества на русском языке - ОАО «МРСК Сибири».

Место нахождения: 660021, г. Красноярск, ул. Бограда, 144а.

Основными целями деятельности Общества, согласно Уставу (Приложение Б), являются:

- получение прибыли;

- осуществление эффективного и надежного функционирования объектов распределительного электросетевого комплекса;

- обеспечение устойчивого развития распределительного электросетевого комплекса;

- обеспечение надежного и качественного энергоснабжения потребителей.

Одним из основных видов хозяйственной деятельности компании является предоставление услуг по технологическому присоединению энергопринимающих устройств юридических и частных лиц и объектов генерации к электрическим сетям.

Основные задачи, поставленные перед компанией состоят в:

- предоставлении качественного и надежного электроснабжения;

- повышении качества услуг, оказываемых потребителям;

- повышении эффективности электросетевого бизнеса путём снижения затрат.

В 2014 г. в «МРСК Сибири» было принято порядка 63 тыс. заявок на технологическое присоединение энергопринимающих устройств к электрическим сетям, что на 2% меньше по сравнению с 2013 г. На основании поданных заявок в 2014 г. компания заключила более 51 тыс. договоров на технологическое присоединение. По сравнению с 2013 годом этот показатель снизился на 3%, что является следствием сокращения обращений со стороны потенциальных потребителей и активизацией деятельности со стороны основных конкурентов предприятия.

В компании сформулированы миссия и стратегические цели, с которыми обязан ознакомиться каждый сотрудник предприятия.

Суть миссии ОАО «МРСК Сибири» состоит в эффективном управлении распределительными сетями, обеспечивающее надёжное и качественное снабжение электрической энергией растущих потребностей экономики и социального сектора Сибири по экономически обоснованной цене.

ОАО «МРСК Сибири», являясь неотъемлемой частью электросетевого комплекса РФ, связана со Стратегией развития электросетевого комплекса РФ до 2030 года (утвержденной распоряжением Правительством РФ от 03.04.2013 № 511?р).

Правовое положение предприятия определяется Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом «Об акционерных обществах», иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, а также Уставом общества.

Уставный капитал предприятия составляет 9 481 516 324 рубля 90 копеек. Контролирующим акционером Компании является ОАО «Россети», доля его участия в уставном капитале на 01.01.15 составляет 50,23 %. Открытое акционерное общество «Российские сети» (ОАО «Россети») - оператор энергетических сетей в России - является одной из крупнейших электросетевых компаний в мире.

Система органов управления ОАО «МРСК Сибири» включает:

- Общее собрание акционеров Общества;

- Совет директоров Общества;

- Правление (коллегиальный исполнительный орган);

- Генеральный директор (единоличный исполнительный орган).

Органы контроля:

- Ревизионная комиссия.

Количественный состав Совета директоров составляет 11 человек.

Важную роль в деятельности компании играют его трудовые ресурсы.

Главная цель кадровой политики ОАО «МРСК Сибири» реализация стратегических и тактических целей компании через действующую систему управления персоналом. Основными направлениями кадровой политики на предприятии выступают:

- обеспечение укомплектованности квалифицированным персоналом основных специальностей;

- реализация мероприятий по омоложению персонала;

- эффективное взаимодействие с учебными заведениями высшего, среднего профессионального образования;

- совершенствование системы подготовки, переподготовки и повышения квалификации персонала;

- реализация работы с кадровым резервом;

- совершенствование системы мотивации персонала, социальных программ и социального партнерства;

- развитие корпоративной культуры, системы информирования и обратной связи;

- усиление работы по психофизиологическому обеспечению безопасности трудовой деятельности.

Таким образом, организация и условия работы с потребителями компании могут быть достаточно высоко оценены, но, тем не менее, предприятие до сих пор сталкивается с необходимостью постоянного рассмотрения жалоб и претензий к качеству обслуживания со стороны клиентов.

Рассмотрев организационную структуру ОАО «МРСК Сибири» следует проанализировать основные экономические показатели организации на основе бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах. В таблице 2.1 представлены данные о динамике основных экономических показателей деятельности ОАО «МРСК Сибири».

Таблица 2.1 - Динамика основных экономических показателей ОАО «МРСК Сибири», 2013 - 2014 гг.

№ п/п

Показатели

2013 г.

2014 г.

Откло-нение

Темп роста (сниже-ния), %

1.

Выручка, тыс. руб.

63 267 338

57 400 130

-5 867 208

90,7

2.

Себестоимость продаж, тыс. руб. (с учетом ком. и упр. расходов)

-60 413 581

-55 450 804

4 962 777

91,7

3.

Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.

1 381 617

949 531

-369 086

72,01

4.

Прочие доходы, тыс. руб.

1 367 250

4 589 615

3 222 365

335,6

5.

Прочие расходы, тыс. руб.

-3 790 240

-3 315 450

474 790

87,4

6.

Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.

-1 164 777

719 855

1 884 632

---

7.

Чистая прибыль, тыс. руб.

-1 129 275

106 749

1 236 024

---

8.

Среднегодовая стоимость имущества, тыс. руб.

55 638 951

61 298 966

5 660 015

110,1

9.

Среднегодовая стоимость основных средств тыс.руб.

43 420 757,5

45 920 802

2 500 044,5

105,7

10.

Среднегодовые остатки оборотных. активов, тыс. руб.

5 682 144,5

12 800 832

7 118 687,5

225,2

11.

Среднесписочная численность персонала, чел.

21 516

20 002

-1 514

92,9

12.

Расходы на оплату труда работников, тыс. руб.

7 828 261

8 136 745

308 484

103,9

13.

Среднегодовая заработная плата 1-го работника, тыс. руб.

363,83

406,79

42,96

111,80

14.

Фондоотдача руб.

1,457

1,249

-0,207

85,7

15.

Материалоотдача, руб.

3,844

4,857

1,012

126,34

16.

Оборачиваемость оборотных активов, число оборотов

11,134

4,484

-6,650

40,2

17.

Затраты на 1 рубль продажи продукции, руб.

-0,954

-0,966

-0,011

101,1

18.

Рентабельность продукции, %

-2,2

-1,7

0,5

---

19.

Рентабельность продаж, %

2,1

1,6

-0,5

---

20.

Рентабельность имущества, %

-1,96

0,16

2,12

---

21.

Материальные затраты, руб.

16 457 667

11 817 529

-4 640 138

71,8

Проанализировав таблицу 2.1, можно сделать вывод об уменьшении выручки от реализации услуг в анализируемом периоде. Выручка от реализации услуг, в 2014 г. по сравнению с 2013 г. снизился на 9,3%. Это вызвано сокращением количества работников, а также ростом цен на сырье и материалы.

Прибыль до налогообложения в 2014 г. увеличилась на 1 884 632 руб. по сравнению с 2013 г. Это оценивается положительно. Причиной увеличения прибыли до налогообложения стало увеличение доходов. Это свидетельствует о том, что предприятие может получать доходы не только за счет обычных видов деятельности, но и других источников.

Прирост чистой прибыли составил 1 236 024 руб., а значит предприятие сможет реинвестировать или вложить в ценные бумаги для извлечения экономической выгоды больше прибыли по сравнению с прошлым 2013 годом, а значит предприятие будет развиваться большими темпами.

Обеспеченность предприятия основными средствами в необходимом количестве и их эффективное использование является одним из важнейших факторов увеличения объемов производства продукции. Результаты расчетов показывают, что стоимость основных фондов в 2014 г. увеличилась, темп роста составил 5,7%. Увеличение состава основных фондов на предприятии произошло за счет ввода в эксплуатацию новых зданий, машин оборудования и транспортных средств.

Показатель фондоотдачи уменьшился на 14,3%, что свидетельствует о снижении эффективности использования основных фондов и отрицательно характеризует финансовое положение предприятия.

Материалоотдача в 2014 г. увеличилась на 26,34%, что свидетельствует о положительной работе предприятия в этом направлении. Доля материальных затрат в себестоимости продукции за анализируемый период имеет тенденцию к снижению. Это является положительным моментом в деятельности предприятия.

На протяжении исследуемого периода наблюдается снижение среднесписочной численности персонала в 2014 г. по сравнению с 2013 г. на 7,1%.

Увеличились расходы на оплату труда, что является положительным моментов в деятельности предприятия. Среднегодовая заработная плата 1-го работника имеет тенденцию к увеличению. Так в 2014 г. данный показатель возрос на 11,8%.

Рентабельность продаж уменьшилась с 2,1% до 1,6%, что говорит о сокращение прибыли от операционной деятельности за анализируемый период.

В целом, динамика основных экономических показателей деятельности ОАО «МРСК Сибири» свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия в 2014 году.

2.2 Анализ динамики, состава и структуры оборотных средств и анализ ликвидности и эффективности использования оборотных средств ОАО «МРСК Сибири»

Анализ динамики, состава и структуры оборотных средств предприятия.

В процессе анализа оборотных средств ОАО «МРСК Сибири», в первую очередь, изучим динамические изменения в их составе и структуре (таблица 2.2) по данным бухгалтерского баланса (Приложение В) и проведем их оценку.

Таблица 2.2 ? Анализ динамики и состава оборотных средств ОАО «МРСК Сибири», 2013 - 2014 гг.

№ п/п

Элемент оборотных активов

2013 г.

2014 г.

Изменение (+,-)

тыс. руб.

2014/

2013

%

1

2

3

4

5

6

2

Всего оборотных активов, тыс. руб., в том числе:

10 410 906

15 190 758

+ 4 779 852

145,91

3

Запасы

1 822 894

1 563 157

- 259 735

85,75

4

НДС

97 701

46 791

-50 910

47,89

5

Дебиторская задолженность

8 282 573

11 852 255

+3 542 682

143,10

6

Финансовые вложения

-

-

-

-

7

Денежные средства и денежные эквиваленты

203 031

1 719 460

+ 1 516 429

846,90

8

Прочие оборотные активы

4 707

9 095

+ 4 388

193,22

Данным таблицы 2.2 показывают, что в ОАО «МРСК Сибири» присутствует как динамика роста, так и снижение элементов оборотных активов предприятия.

Так, наибольшую сумму на конец 2014 г. в оборотных активах составила дебиторская задолженность. Её прирост по сравнению с 2013 годом составил 43,10%. Такое резкое увеличение задолженности клиентов перед организацией свидетельствует о проблеме неплатежей. Такой подход отрицательно влияет на возможности увеличения свободных оборотных средств и вынуждает предприятие искать дополнительные источники финансирования своей производственной деятельности.

Наибольшую долю в дебиторской задолженности (более 50%) занимает задолженность от покупателей и заказчиков за услуги по реализации электроэнергии.

Однако наибольшие темпы роста наблюдались в денежных средствах и денежных эквивалентах. В 2014 г. по сравнению с 2013 г. темпы роста составили 846,9% или сумма денежной наличности увеличилась на 1 516 429 тыс. руб. и составила 1 719 460 тыс. руб., что свидетельствует об улучшении в получении средств за услуги. Однако величина дебиторской задолженности в 2014 г. показывает, что мероприятий по её взысканию недостаточно, либо они низкоэффективны.

Существенный рост произошёл и в прочих оборотных активах, которые в 2014 г. по сравнению с 2013 г. выросли на 4 388 тыс. руб. или на 93,22%.

По таким элементам оборотных активов, как запасы и НДС произошло сокращение на конец 2014 г. Так, запасы предприятия сократились с 2013 по 2014 гг. на 259 735 тыс. руб., что составило 14,25%. При чём из данных приложения В видно, что значительное сокращение средств произошло по всем элементам запасов предприятия.

Сумма НДС уменьшилась за этот же период на 50 910 тыс. руб. и составила в 2014 г. 46 791 тыс. руб. Темпы снижения составили 52,11%. Это связано с сокращением операционной деятельности и приобретением необходимого сырья и материалов для её осуществления.

Наглядно структуру оборотных активов ОАО «МРСК Сибири» покажем в таблице 2.3 и на рисунке 2.1. (Приложение Г).

Данные таблицы 2.3 и рисунка 2.1 подтверждают полученные выше результаты.

Наибольший удельный вес в 2013 - 2014 гг. занимала дебиторская задолженность, при этом доля запасов и НДС существенно сократилась. Удельный вес ДЗ изменился в 2014 г. по сравнению с 2013 г. незначительно на 1,54%.

Таблица 2.3 - Анализ структуры и динамики оборотных активов ОАО «МРСК Сибири», 2013 - 2014 гг.

№ п/п

Элемент оборотных активов

Удельный вес, %

Изменение,

+/-, %

2013 г.

2014 г.

1

2

3

4

5

1

Всего оборотных активов, тыс. руб., в том числе:

100,00

100,00

-

2

запасы

17,51

10,29

-7,22

3

НДС

0,94

0,31

-0,63

4

дебиторская задолженность

79,56

78,02

-1,54

5

денеж.ср-ва и их эквиваленты

1,95

11,32

+9,37

6

прочие оборотные активы

0,04

0,06

+0,02

Доля денежных средств и их эквивалентов выросла на 9,37% на конец 2014 г., а прочих оборотных активов - на 0,02%.

Таким образом, оценка динамики, состава и структуры оборотных средств ОАО «МРСК Сибири» за 2014 - 2015 гг. показала, что предприятие не размещает временно свободные денежные средства в краткосрочные финансовые вложения, так как не обладает ими в достаточном объёме. Это обусловлено неэффективной политикой управления дебиторской задолженностью. Она имела наибольший удельный вес (около 80%) на протяжении всего исследуемого периода и отрицательно влияла на доходность организации.

Выполним анализ влияния структуры оборотных средств на ликвидность ОАО «МРСК Сибири».

Для оценки способности организации исполнять свои обязательства. Оценка ликвидности предполагает, что активы предприятия сгруппируются в 4 группы по степени ликвидности, а пассивы - по степени срочности погашения обязательств (таблица 2.4 Приложения Д).

Далее сопоставим группы А1, А2, А3, А4 соответственно с П1, П2, П3 и П4 (таблица 2.5) и выявим наличие излишка или недостатка средств при их сопоставлении.

Таблица 2.5 - Сопоставление групп активов и пассивов предприятия за 2013-2014 гг.

2013 г.

2014 г.

Платежный излишек/недостаток, тыс. руб.

2013 г.

2014 г.

1

2

3

4

А1< П1

А1< П1

12 707 359

10 049 829

А2 > П2

А2 > П2

-8 177 219

-9 085 793

А3< П3

А3< П3

13 323 892

19 554 237

А4 > П4

А4 > П4

-17 852 156

-20 516 516

Таким образом, видно, что ликвидность баланса была далеко не абсолютной. Первое, третье и четвертое неравенства не выполнялись согласно условиям абсолютной ликвидности. Это означает, что в краткосрочной перспективе компания испытывала затруднения с выполнением обязательств и их оплаты вследствие недостатка денежных средств, а также из-за большого отвлечения финансовых ресурсов на формирование технической базы.

Выполнение требования по второму неравенству, - превышение А2 над П2,- свидетельствует о наличии возможности у предприятия своевременно рассчитываться по текущим обязательствам и тенденцию к росту текущей ликвидности.

Необходимо изучить влияние четвертого неравенства на финансовую устойчивость ОАО «МРСК Сибири», поскольку в финансовом анализе оно носит балансирующий характер и требует от организации наличия собственных оборотных средств.

Рассчитаем величину собственного оборотного капитала (СОК) предприятия в 2013 и 2014 г. по данным аналитического баланса по формуле:

СОК = СК - ВА (15)

где, ВА - внеоборотные активы

СК - собственный капитал.

СОК 2013 = 29 257 611- 47 109 767= -17 852 156 тыс. руб.

СОК 2014 = 29372 036 - 49 888 552 = -20 516 516 тыс. руб.

Таким образом, исследуемое предприятие не имело оборотных средств, сформированных за счет собственных источников финансирования, что является отрицательным моментом в использовании источников формирования оборотных средств и, безусловно, негативно отражается на его финансовом состоянии.

Далее рассчитаем относительные показатели ликвидности ОАО «МРСК Сибири» (таблица 2.6).

Таблица 2.6 ? Динамика показателей ликвидности за 2013 - 2014 гг.

Показатель

2013 г.

2014 г.

Допустимое ограничение

1

2

3

4

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,015

0,109

> 0,2-0,8

Коэффициент промежуточного покрытия (критической ликвидности)

0,620

0,853

> 0,8-1,5

Коэффициент текущей ликвидности

0,763

0,959

1,0-2,5

Таким образом, из таблицы 2.6 видно, что ни один из показателей ликвидности не соответствовал в исследуемом периоде допустимым ограничениям, но в динамике каждый имел тенденцию к росту. Это подтверждает повышение платежеспособности компании в краткосрочном периоде и свидетельствует об улучшении структуры оборотных средств и краткосрочных обязательств предприятия.

Для оценки текущей платежеспособности предприятия вычислим коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, который отражает долю оборотных активов, которые сформированы за счёт собственного капитала. Необходимое значение этого коэффициента составляет 0,1, т.е. для достижения оптимальной структуры источников финансирования оборотных активов организация должна иметь собственный оборотный капитал, величина которого составляет 10% оборотных активов.

К СОС = СОС / ОА (16)

где, СОС - собственные оборотные средства, вычисляемые как разница между суммой собственного и долгосрочного заёмного капитала и внеоборотных активов;

ОА - величина оборотных активов.

К СОС 2013 = (29 257 611 + 13 003 415 - 47 109 767) /10 410 906 = - 0,47

= 0,22

К СОС 2014 = (29 372 036 + 17 265 841 - 49 886 502 / 15 190 758 = - 0,21

Таким образом, расчёт коэффициента обеспеченности собственными средствами, показал, что структура источников финансирования далека от оптимальной, а финансовое положение ОАО «МРСК Сибири» нестабильное. Предприятие в течение 2013 - 2014 гг. испытывало недостаток собственных средств, не в состоянии было расплатиться из своих текущих активов по всем своим текущим обязательствам. Ресурсами для обеспечения финансирования собственных оборотных средств являлись краткосрочные кредиторская задолженность и займы.

Оценку эффективности использования оборотных средств ОАО «МРСК Сибири» выполним, рассчитав показатели оборачиваемости и рентабельности оборотных средств (таблица 2.7). Таким образом, осуществим завершающий этап анализа оборотных средств предприятия. При этом используем данные не только бухгалтерского баланса, но и отчета о финансовых результатах (Приложение Ж).

Таблица 2.7 ? Показатели эффективности использования и рентабельности оборотных средств ОАО «МРСК Сибири», 2013 -2014 гг.

№ п/п

Показатели

2013 г.

2014 г.

Изменение (+,-)

Темпы роста, %

1

2

3

4

5

6

1.

Среднегодовая балансовая величина оборотных средств, тыс. руб., всего, в том числе:

10 410 906

15 190 758

+ 4 779 852

145,91

запасов

1 822 894

1 563 157

- 259 735

85,75

дебиторской задолженности

8 282 573

11 852 255

+3 542 682

143,10

денежных средств

203 031

1 719 460

+ 1 516 429

846,90

2.

Выручка от реализации без НДС,

тыс. руб.

63 267 338

57 400 130

- 5 867 208

90,73

3.

Прибыль от продаж, тыс. руб.

1 318 617

949 531

-369 086

72,01

4.

Продолжительность одного оборота всех оборотных средств, дней, в том числе:

59,24

Страница:


Подобные документы

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены