Роль инвестиционного анализа при отборе проектов в строительстве

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Согласно проведенным исследованиям, инвестиционный анализ в строительстве является междисциплинарной наукой, в которой синтезируются знания в области экономики строительства, инвестиционного анализа реального сектора экономики, теории инвестиций, проектного анализа, экономического анализа, инвестиционного менеджмента, инвестиций в недвижимость, общей экономической теории, финансового менеджмента, стратегического управления, банковского и страхового дела, бухгалтерского учета.

Немаловажным в современной рыночной ситуации, которая функционирует в условиях риска и неопределенности, является включение в анализ инвестиционных строительных проектов математических моделей, на которых основано определение точности результатов и их количественная оценка. Это определяет ряд особенностей в выборе инструментария и подходов для определения технико-экономических показателей инвестиционные строительных проектов. Таким образом, обобщив сказанное, определим анализ инвестиционно-строительных проектов как совокупность принципов, форм, методов, приемов и средств управления по формированию, рациональному размещению, эффективной реализации и возмещению инвестиций в рамках жизненного цикла проекта.

Теория инвестиций составляет фундаментальную основу инвестиционного анализа в сфере строительства. Инвестиционный анализ предполагает использование аналитических приемов, построенных на базе экономико-математических методов. Основным методологическим принципом исследования было избрано рассмотрение явлений, объектов и процессов как систем, т.е. всей совокупности составляющих их компонентов, связей и отношений.

Формирование четкого представления об инвестиционном анализе как о самостоятельном направлении в рамках общего экономического анализа произошло лишь совсем недавно. Инвестиционный анализ используют для разработки и оценки эффективности инвестиционной деятельности субъектов хозяйствования. При этом концепция инвестиционного анализа базируется на методах и процедурах экономического анализа, которые ориентированы на разработку и выдвижение альтернативных вариантов инвестиционно-проектных решений, определение масштабов и силы влияния рисковых факторов, а также их сравнение с выбранными критериями эффективности.

В современных экономических условиях, когда проблема выбора стоит особенно остро из-за ограниченности инвестиционных ресурсов, к вопросам инвестиционного анализа проектов в строительстве следует подходить особенно тщательно с учетом особой специфики отрасли.

Инструментарий, используемый в инвестиционном анализе, применяют в следующих целях:

• для определения источников, объемов и условий финансирования инвестиционного проекта;

• обоснования обеспеченности собственными и привлеченными ресурсами, а также их грамотного распределения по стадиям инвестиционного процесса;

• прогнозирования желаемых показателей эффективности с учетом факторов риска;

• выполнения полномасштабных маркетинговых исследований для определения конкурентных условий и возможностей сбыта продукции;

• оперативного проведения текущего мониторинга заданных нормативов бизнес-плана;

• оценки экологических и социальных показателей.

Все перечисленное позволяет рассматривать модуль инвестиционного анализа в качестве самостоятельного направления экономического анализа.

Инвестиционный анализ в строительстве -- это многоаспектный проектно-ориентированный анализ, необходимый для обоснования оптимальных управленческих решений по сферам применения инвестиций в рамках строительной отрасли. Результаты анализа служат основанием для внесения поправок в структуру и объем инвестиций. По итогам анализа вносят поправки в цели, стратегию, бизнес-планы, бюджеты инвестиционно-строительного проекта.

Подготовка и реализация инвестиционного проекта в строительстве предполагает проведение взаимоувязанных и согласованных видов анализа.

Рисунок 1. Виды анализа в строительстве

Их полнота и качество способствуют принятию правильных и целесообразных решений, результаты которых находят свое отражение при разработке технико-экономического обоснования (ТЭО) инвестиций, составлении бизнес-плана и другой проектной документации.

Перед инвестиционным анализом в строительстве могут быть поставлены разнообразные цели. (рис.2)

Рисунок 2. Цели инвестиционного анализа в строительстве

Как было отмечено, инвестиционный проект в строительной сфере является сложной системой, учитывающей в своей структуре множество факторов, и поэтому требующей комплексного и системного подхода к анализу. В связи с этим к перечню задач, возникающих в процессе инвестиционного анализа проектов в строительстве, можно отнести следующие:

• определение степени реализуемости проекта;

• выбор оптимальных источников финансирования и определение цены авансируемого капитала для конкретной строительной компании;

• оценка степени и силы влияния внутренней и внешней среды на экономическую эффективность инвестиций в строительство;

• оптимизация факторов риска и неопределенности;

• прогнозирование результативности проекта;

• выбор наиболее приемлемого варианта проекта из нескольких;

• проведение постоянного мониторинга в целях разработки рекомендаций по улучшению количественных и качественных результатов проекта.

Инвестиционный анализ начинают с поиска инвестиционных концепций (замысла) и процедуры предварительного анализа, который включает следующие мероприятия:

• выбор и обоснование цели строительства;

• определение мощности строительного объекта, его назначения и местоположения;

• сопоставление возможностей и потребностей инициатора строительного проекта;

• поиск вариантов приложения инвестиций (оценка возможных альтернатив);

• инновационный, патентный и экологический анализ используемых технологий проектирования и строительства объекта недвижимости;

• проверку необходимости выполнения сертификационных и лицензионных требований.

В заключение составляют специальный информационный меморандум, который отражает результаты проведенных предварительных исследований.

Предварительная подготовка проекта включает следующие стадии:

• проведение выборочного маркетингового анализа (главным образом изучают спрос на предлагаемую инвестиционно-строительным проектом продукцию, определяют текущие и прогнозируют будущие цены);

• первоначальная оценка суммы инвестиционных вложений, исходя из базовых (укрупненных) плановых показателей, а также оценка их коммерческой эффективности;

• выбор организационно-правовой формы инвестиционного проекта и определение состава участников (заказчиков, инвесторов, девелоперов, строительно-монтажных организаций и др.);

• подготовка исходно-разрешительной документации.

На базе проведенных мероприятий первых двух стадий готовят предварительное технико-экономическое обоснование (ПТЭО) проекта, позволяющее оценить замысел проекта. Оно имеет похожую структуру с полным ТЭО, но меньшую степень детализации. Важность предварительного обоснования определяется тем, что в нем изложена концепция проекта, альтернативные механизмы его осуществления, график последовательности операций, затраты на трудовые ресурсы и т.д.

Литература

инвестиционный строительство конкурентный

1. Ефимова, О.В., Финансовый анализ [Текст]: Учебник / О.В. Ефимова. - М.: Бухгалтерский учет, 2010. - 320 с.

2. А.И. Антипин “Инвестиционный анализ в строительстве”: учебное пособие, издательский центр “Академия”, 2008. - 240 С.

3. О.Ю. Великородов, статья “Сущность, критерии и принципы инвестиционного анализа в строительной сфере” 2009. - 7 С.

Размещено на Allbest.ru