Основы международной экономики

Международная организация труда (МОТ) - международная организация 123 государств, учрежденная по Версальскому договору в 1919 г. со штабквартирой в г. Женева (Швейцария), цели которой состоят в продвижении и реализации стандартов и фундаментальных трудовых принципов и прав, создании лучших возможностей для женщин и мужчин в сохранении достойного уровня занятости и дохода, увеличении доступности и эффективности социальной защиты для всех, усилении трехуровневой системы социального партнерства и социального диалога в решении проблем на мировом рынке труда.

Международная организация по миграции (МОМ) - - международная организация 127 государств, учрежденная в 1951 г. со штабквартирой в г. Женева (Швейцария), цель которой состоит в помощи странам в осуществлении миграционной политики, развитии международного сотрудничества в данной области, оказании поддержки в решении проблем миграции и гуманитарной помощи мигрантам, включая беженцев и вынужденных переселенцев.

Тема 6. МЕЖДУНАРОДНАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ИНТЕГРАЦИЯ

1. Интеграция: понятие, предпосылки, признаки, формы, экономические последствия (эффекты)

Международная экономическая интеграция (МЭИ) - объективный процесс экономического взаимодействия стран, приводящий к сближению, взаимопроникновению и сращиванию национальных хозяйств в единую систему экономических отношений, сопровождаемый заключением интеграционных договоров и согласованно регулируемый межгосударственными и наднациональными институтами.

Региональное интеграционное соглашение - международный договор об устранении барьеров для производства и обмена товаров (услуг, финансовых ресурсов, рабочей силы, технологий), как правило, между соседними государствами, а также о создании межгосударственных и наднациональных органов власти, управляющих процессом устранения барьеров, и региональной организации, выступающей в качестве субъекта мировой экономики.

Преференциальное торговое соглашение - соглашение между странами, как правило, предшествующее международной экономической интеграции, предполагающее установление более благоприятного торгового режима между заключившими его странами, по сравнению с третьими странами, сокращение таможенных барьеров во взаимной торговле, но не их полное устранение.

Зона свободной торговли - форма (этап) международной экономической интеграции, предполагающая отмену таможенно-тарифных барьеров и некоторых нетарифных барьеров во взаимной торговле товарами и сохранение национальных таможенных тарифов в отношении третьих стран.

Таможенный союз - форма (этап) интеграции, предполагающая отмену таможенно-тарифных и нетарифных барьеров во взаимной торговле товарами и введение общих торговых барьеров в отношении третьих стран.

Общий рынок - форма (этап) международной экономической интеграции, предполагающая создание условий для свободного движения товаров, услуг, капиталов и трудовых ресурсов между странами-участницами.

Экономический и валютный союз - форма (этап) международной экономической интеграции, предполагающая после создания зоны свободной торговли, таможенного союза и общего рынка, создание единого экономического пространства и проведение единой макроэкономической политики (валютной, денежно-кредитной, бюджетно-налоговой, конкурентной, социальной и др.).

Политический союз - форма (этап) международной экономической интеграции, предполагающая образование наднационального союза государств на федеративных или конфедеративных началах с единой конституцией, единой внешней и внутренней политикой.

2. Интеграция в Западной Европе. Европейский союз: эволюция, механизм функционирования, условия вступления, расширение в современных условиях

Европейский союз (ЕС) - региональная интеграционная организация 27-ти европейских государств (Франция, Германия, Италия, Бельгия, Люксембург, Нидерланды, Великобритания, Дания, Ирландия, Греция, Португалия, Испания, Австрия, Финляндия, Швеция, Венгрия, Чехия, Словакия, Словения, Польша, Латвия, Литва, Эстония, Кипр, Мальта, Болгария, Румыния), возникшая в 1993 г. на основе Маастрихтского договора (1992) как преемница Европейского экономического сообщества (1957) и прошедшая путь от зоны свободной торговли (1958-1967) до экономического, валютного и политического союза (с 1993).

3. Североамериканская модель интеграции (НАФТА)

Североамериканская зона свободной торговли (НАФТА) - интеграционная организация США, Канады и Мексики, возникшая в 1994 г. как преемница зоны свободной торговли Канады и США (КУФТА, 1988) и достигшая этапа зоны свободной торговли с элементами общего рынка капитала и услуг.

4. Интеграция в Азиатско-тихоокеанском регионе (АТЭС)

Азиатско-Тихоокеанское экономическое сотрудничество (АТЭС) - неформальный региональный форум интеграционной направленности, в котором участвует 21 страна Азии, Евразии, Америки и Океании (Австралия, Бруней Дюрасалам, Канада, Чили, Китай, Гонконг, Индонезия, Япония, Р.Корея, Малайзия, Мексика, Новая Зеландия, Папуа Новая Гвинея, Перу, Филиппины, Россия, Сингапур, Тайвань, Таиланд, США и Вьетнам), образованный в 1989 г. в столице Австралии г.Канберре с целью создания в перспективе зоны свободной торговли, зоны инвестиций.

5. Интеграционные объединения развивающихся стран

Интеграционное объединение развивающихся стран - интеграционное объединение, странами-участницами которого являются только развивающиеся страны. Примеры: Ассоциация государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН), Ассоциация регионального сотрудничества Южной Азии (СААРК), Латиноамериканская ассоциация интеграции (ЛААИ), Центрально-Американский общий рынок (ЦАОР), Андское сообщество (АНКОМ), Карибское сообщество и общий рынок (КАРИКОМ), Организация восточнокарибских государств (ОВКГ), Общий рынок Южного конуса (МЕРКОСУР), Экономическое сообщество государств Западной Африки (ЭКОВАС), Союз реки Ману, Западноафриканский экономический и валютный союз (УЭМОА), Общий рынок Восточной и Южной Африки (КОМЕСА), Восточно-Африканский Союз, Экономическое сообщество стран в районе Великих озер, Южно-Африканский таможенный союз (САКУ), Южно-Африканское сообщество развития (САДК), Центрально-Африканский экономический и валютный союз (КЕМАК), Совет арабского экономического единства (САЭЕ), Совет по сотрудничеству Арабских государств Персидского Залива (ССАГПЗ), Арабский общий рынок (АОР), Арабская зона свободной торговли (АФТА), Союз Арабского Магриба и др.

6. Развитие интеграционных процессов в СНГ

Содружество независимых государств (СНГ) - региональная интеграционная организация 11-ти независимых государств, появившихся после распада СССР (Россия, Беларусь, Украина, Казахстан, Молдова, Кыргызстан, Таджикистан, Туркмения, Азербайджан, Армения, Узбекистан), возникшая в 1991г. на основе подписанного Россией, Беларусью и Украиной в д. Вискули (Беловежская пуща) Соглашения о создании СНГ с целью формирования экономического и валютного союза, но пока не завершившая формирование многостороннего режима зоны свободной торговли.

Евразийское экономическое сообщество (ЕврАзЭС) - субрегиональная интеграционная группа 6-и государств СНГ (Беларусь, Казахстан, Кыргызстан, Россия, Таджикистан, Узбекистан), возникшая как преемница Таможенного союза четырех (1996) на основе Договора об учреждении ЕврАзЭС (2000) с целью формирования таможенного, экономического и валютного союза.

Союзное государство Беларуси и России - субрегиональная интеграционная организация 2-х государств СНГ, возникшая как преемница Таможенного союза (1995), Сообщества (1996) и Союза Беларуси и России (1997) на основе Договора о создании Союзного государства (1999) с целью формирования экономического, валютного и политического союза двух равноправных государств (достигнут этап таможенного союза с элементами общего рынка, экономического и политического союза).

Тема 7. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС

1. Платежный баланс: понятие, принципы составления, структура

Платежный баланс -- систематизированная запись итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром в течение определенного периода времени, как правило года. Принципы составления: двойная запись; учет экономической территории; учет резидентности и центра экономического интереса; оценка экономических сделок по рыночным ценам; учет времени регистрации сделки; единство единицы учета. Структура: счет текущих операций, счет операций с капиталом и финансовыми активами и финансовыми активами (счет операций с капиталом и финансовыми активами, финансовый счет). Сальдо счета текущих операций (Х - М) равно отрицательному значению сальдо счета операций с капиталом и финансовыми активами и равно разнице национальных сбережений и инвестиций (S - I). Факторы: неравномерность экономического развития стран; международная конкуренция; экономические циклы; рост заграничных государственных расходов; вывоз и ввоз капитала; инфляция; чрезвычайные обстоятельства; торговые ограничения.

Резидент - физическое или юридическое лицо, постоянно находящееся на территории данной страны (как правило, более года), независимо от гражданства или принадлежности капитала, и имеющие на ее экономической территории центр своего экономического интереса.

Нерезидент - физическое или юридическое лицо, постоянно находящееся на территории иностранного государства, даже если это филиал резидента.

Экономическая территория - это географическая территория, находящаяся под юрисдикцией правительства данной страны, в пределах которой свободно перемещаются трудовые ресурсы, товары и капитал.

Центр экономического интереса имеется, если, размещаясь на экономической территории страны и имея жилые помещения, производственные площади или другие сооружения, субъект занимается хозяйственной деятельностью или ведет экономические операции в значительных масштабах в течение неопределенно долгого или определенного, но достаточно продолжительного времени (год и более).

Экономическая сделка -- любой добровольный обмен стоимости, при котором передается право собственности на товар, услугу или актив от резидента данной страны к резиденту другой страны.

Кредит - это активные операции, в результате которых происходит отток ценностей (товаров, услуг и др.), за которым следует компенсирующий приток валюты (записываются со знаком «+»).

Дебет - это пассивные операции, в результате которых страна расходует валюту в обмен на приобретенные ценности (записываются со знаком «-»).

Счет текущих операций -- счет платежного баланса, который отражает все поступления от продажи товаров и услуг нерезидентам и все расходы резидентов на товары и услуги, предоставляемые иностранцами, а также чистые доходы от инвестиций и трудовой миграции и чистые текущие трансферты.

Торговый баланс -- раздел платежного баланса, который отражает стоимость экспорта товаров за вычетом их импорта.

Баланс услуг и некоммерческих операций - раздел платежного баланса, который отражает стоимость экспорта коммерческих и некоммерческих услуг за вычетом их импорта.

Баланс доходов - раздел платежного баланса, который отражает чистые доходы от инвестиций и трудовой миграции, предоставление военной помощи иностранным государствам и военные расходы за рубежом.

Баланс трансфертов - раздел платежного баланса, который отражает односторонние переводы (трансфертные платежи), предполагающие переход прав собственности на реальные или финансовые ресурсы от резидентов к нерезидентам и наоборот, который не сопровождается получением или предоставлением взамен стоимостного эквивалента.

Счет операций с капиталом и финансовыми активами - счет платежного баланса, который отражает все международные сделки, связанные с покупкой и продажей активов, международной миграцией капитала.

Счет операций с капиталом - раздел платежного баланса, который отражает операции, связанные с получением капитальных трансфертов и приобретением-продажей не произведенных (нематериальных) нефинансовых активов.

Финансовый счет - раздел платежного баланса, который отражает операции, связанные с изменением владельца иностранных активов и обязательств экономики страны: прямые инвестиции; портфельные инвестиции; прочие инвестиции, а также операции с ликвидными валютными активами, в которых участвует государство, в результате чего происходит изменение величины и состава официальных золотовалютных резервов.

Официальные золотовалютные резервы -- международные золотовалютные резервы страны, находящиеся в распоряжении Центрального банка: монетарное золото; специальные права заимствования (СДР); специальная позиция в МВФ; валютные активы; прочие требования.

Специальные права заимствования (СДР) - приносящие процент активы, созданные МВФ в 1969 г. как резервный инструмент взамен золота и резервных валют и источник дополнительной ликвидности, с 1976г. является международной валютной единицей в виде безналичных денег на счетах в МВФ для закупки странами свободно конвертируемой валюты и погашения дефицита платежного баланса.

Чистый экспорт -- разница между экспортом и импортом.

Чистый приток капитала -- превышение поступлений от продажи активов страной другим странам над ее расходами на покупку активов за границей.

Чистая международная инвестиционная позиция страны - расчетный баланс, составляемый по состоянию на определенную дату, который показывает накопленные запасы внешних финансовых активов и обязательств страны, объем и структуру иностранных активов резидентов (требований резидентов к нерезидентам) и объем и структуру иностранных обязательств резидентов.

2. Макроэкономическое значение, равновесие платежного баланса. Факторы, влияющие на платежный баланс

Стандартное (нейтральное, статистическое) представление платежного баланса включает стандартную классификацию операций с точки зрения безусловных экономических критериев и описывает в соответствии с данной классификацией потоки товаров, услуг, доходов, текущих и капитальных трансфертов и движение финансовых ресурсов в страну и за границу.

Аналитическое представление платежного баланса формируется из стандартного представления путем перегруппировки в целях экономического анализа статей для получения сальдо торгового баланса, баланса текущих операций и общего баланса или баланса официальных расчетов (изменения официальных международных резервных активов страны).

Макроэкономическое значение ПБ: показывает соотношение инвалютных платежей и поступлений, срок которых наступил и требуется их немедленное погашение наличностью; включается в национальные счета, расчеты «затраты-вьпуск», другие макроэкономические выкладки для определения итога ВЭД страны и ее взаимодействия с мировой экономикой; используется для определения ВВП и национального дохода; показывает спрос и предложение иностранной валюты на данный момент или за определенный период времени; фигурирует при анализе государственной экономической политики и выработке ее долгосрочных целей; по его записям легче судить о стабильности системы плавающих валютных курсов; используется для регулирования внутреннего валютного рынка; информирует о формах привлечения иностранного капитала и зарубежного инвестирования; предоставляет информацию о накопленной задолженности, выплате процентов и платежей по основной сумме долга, возможностях страны зарабатывать валюту для будущих платежей; показывает как развивалась внешняя торговля; помогает выявить аккумулирование валюты людьми, которые заинтересованы во владении ею (резиденты валюты данной страны), и теми, кто склонен избавиться от этой валюты (иностранцы); показывает, как Центральный банк менял уровень международных резервов; указывает на структурные диспропорции экономики, определяющие возможности экспорта и потребности импорта товаров, капиталов и услуг и др.

3. Регулирование (государственное и межгосударственное) и финансирование платежного баланса

Регулирование платежного баланса - совокупность экономических, в т. ч. валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, группы государств и(или) международных финансовых институтов, направленных на нормирование основных статей платежного баланса и покрытие его сальдо. Государственные методы: регулирование внешнеэкономических операций (стимулирование или ограничение), воздействие на состояние денежного обращения и внутрихозяйственной конъюнктуры; прямой контроль, дефляционная (антиинфляционная) политика, изменение обменного курса (девальвация, ревальвация), валютные ограничения, регулирование учетной ставки процента и др. Межгосударственные методы: согласование условий государственного кредитования экспорта; двухсторонние правительственные кредиты; краткосрочные взаимные кредиты центральных банков в национальных валютах по соглашениям «своп»; кредиты международных финансовых институтов и др.

Исключительное финансирование платежного баланса - операции страны, испытывающей трудности финансирования дефицита платежного баланса, по согласованию и при поддержке зарубежных партнеров для снижения сальдо до уровня, который можно профинансировать традиционно. Виды: аннулирование долга; обмен задолженности на акции; заимствование для урегулирования платежного баланса; переоформление задолженности; просрочка платежей по задолженности; неправительственные займы.

Тема 8. МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

1. Валютная система: понятие, формы (национальная, международная (региональная), мировая), их характерные черты, структура. Эволюция мировой валютной системы

Валютная система - совокупность валютно-денежных и кредитных отношений между странами и закрепленных в международных договорах и государственных законах правовых норм и инструментов их регулирования. Виды: национальная, международная (региональная), мировая.

Мировая валютная система - форма организации международных валютно-денежных и кредитных отношений, юридически закрепленная международными соглашениями.

Международная (региональная) валютная система - форма организации международных валютных отношений в международном регионе.

Система золотого стандарта - международная валютная система, существовавшая в 1867 - 1914 гг., официально введена на Парижской конференции 1867 г., основные черты: применение твердых, фиксированных обменных курсов; цена золота постоянна, курсы устанавливаются на основе соотношения золотого содержания денежных единиц, т.е. на основе золотого паритета; валюты свободно обращаются (конвертируются) в золото (внутри страны и за ее пределами), их курс строго привязан к золоту; свободное обращение золота (обмен золотых слитков на монеты и банкноты, экспорт и импорт золота); количество денег в национальное обращение (предложение денег) выпускается в строгом соответствии с золотым запасом страны. Разновидности: золотомонетный, золотослитковый, золотодевизный стандарт.

Система золотодевизного стандарта международная валютная система, существовавшая в 1922-1943 гг., официально введена на Генуэзской конференции, основные черты: банкноты размениваются не на золото, а на девизы (банкноты, векселя, чеки) других стран, которые затем могут быть обменены на золото; девизной валютой избраны американский доллар и английский фунт стерлингов; переходная ступень к системе регулируемых валютных курсов, и, в частности, к системе золотовалютного стандарта.

Система золотовалютного стандарта - международная валютная система, существовавшая в 1944-1971 гг., официально введена на Бреттон-Вудской конференции в 1944 г., основные черты: применяются регулируемые связанные фиксированные валютные курсы; курсы устанавливаются на основе соотношения валют к курсу ведущей валюты (долл. США, фунт стерлингов), поддерживаемой валютными интервенциями; курс ведущей валюты строго привязан к золоту: 35 долл. США (1944 г.) = 31,1 г. золота (1 тройская унция); золото сохраняет функцию окончательных денежных расчетов между странами, но постепенно бумажные деньги перестают обмениваться на золото; для регулирования финансовой сферы созданы международные финансовые организации - Международный валютный фонд (1944 г.), и некоторые организации Всемирного банка - Международный банк реконструкции и развития (1944 г.), Международная финансовая корпорация (1956 г.), Международная ассоциация развития (1960 г.), Международный центр МЦУИС (1966 г.).

Ямайская система - система плавающих валютных курсов - современная международная валютная система, официально введена на Кингстонской конференции на Ямайке в 1976 г., основные черты: отмена паритета золота, оно стало обычным товаром и товарным ликвидным активом, который можно продать за валюту; основные средства международных расчетов - свободно конвертируемые валюты, Специальные права заимствования (СДР); не вводятся пределы колебания валютных курсов, они формируются на основе мирового спроса и предложения, реальных стоимостных соотношений и паритета покупательной способности на внутренних рынках стран; используются управляемые плавающие валютные курсы, предполагающие сглаживание краткосрочных спекулятивных колебаний валютных курсов, что обеспечивает долгосрочную гибкость и стабильность; используются любые режимы валютных курсов; МВФ получил полномочия осуществлять жесткий надзор за развитием валютных курсов и соглашениями об их установлении.

2. Валюта: понятие, виды. Валютная обратимость (конвертируемость): понятие, виды

Валюта - денежная единица страны, денежный знак страны или, более широко, все деньги, используемые в международных экономических отношениях, включая депозиты до востребования, монеты и наличные деньги. Виды по статусу: национальная, иностранная, международная, региональная; отношению к валютным запросам страны: резервная, прочая; видам валютных операций: валюта цены контракта, валюта платежа, валюта кредита, валюта клиринга, валюта векселя; отношению к другим валютам: твердая (сильная), мягкая (слабая); материально-вещественной форме: наличная, безналичная, принципу построения: валюта корзинного типа, обычная валюта; режиму применения (степени конвертируемости): свободно конвертируемая, частично конвертируемая, неконвертируемая; мягко- и жестко-конвертируемая; конвертируемая по счету текущих операций и по счету операций с капиталом и финансовыми активами платежного баланса.

Конвертируемость валюты - возможность для резидентов и нерезидентов свободного обмена (конверсии) валюты данной страны на валюты других стран по действующему валютному курсу, а также оплаты иностранных товаров и услуг национальной валютой (внутри страны и за ее пределами).

Специальные права заимствования (СДР) - приносящие процент активы, созданные МВФ в 1969 г. как резервный инструмент взамен золота и резервных валют и источник дополнительной ликвидности, с 1976г. является международной валютной единицей в виде безналичных денег на счетах в МВФ для закупки странами свободно конвертируемой валюты и погашения дефицита платежного баланса.

3. Валютный курс: понятие виды, функции, факторы

Валютный курс - цена валюты одной страны, выраженная в валюте другой. Виды: реальный, номинальный, номинальный эффективный, реальный эффективный; курс на основе ППС, кросс-курс, курс спот, курс форвард, курс покупателя, курс продавца. Режимы (системы) по степени гибкости: фиксированный, плавающий, смешанный.

Валютный паритет - соотношение валют, соответствующее их покупательной способности, которое лежит в основе валютного курса.

Паритет покупательной способности - теория, согласно которой в долгосрочном периоде цены на взаимозаменяемые товары, произведенные в разных странах, но выраженные в одной валюте, должны быть одинаковыми.

Валютная котировка - установление курса национальной денежной единицы в иностранной валюте в данный момент, которая осуществляются в соответствии со сложившейся практикой и законодательными нормами. Виды: прямая (на американских условиях), обратная (на европейских условиях).

Номинальный валютный (обменный) курс - относительная цена валют двух стран или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.

Реальный валютный (обменный) курс - изменение номинального курса, скорректированное на внутреннюю и внешнюю инфляцию; относительная цена товаров, произведенных в двух странах.

Фиксированный валютный курс - система валютного курса, при которой центральный банк фиксирует валютный курс по отношению к его золотому содержанию, какой-либо валюте или корзине валют и берет на себя обязательство поддерживать неизменным его уровень.

Свободно плавающий (гибкий) валютный курс - система валютного курса, при которой центральный банк не вмешивается в деятельность валютного рынка и равновесный валютный курс определяется взаимодействием спроса и предложения.

4. Валютный рынок: понятие, функции, институциональная структура и виды. Валютные операции: понятие, виды

Валютный рынок - сфера экономических отношений, появляющихся при осуществлении купли-продажи валют (валютных сделок) и операций, связанных с инвестированием валютного капитала. Виды: национальный (местный), региональный, глобальный.

Валютная сделка (операция) - (узко) обмен денег одной страны на деньги другой по определенному номинальному обменному курсу; (широко) все действия, совершаемые участниками валютных рынков. Виды: валютный дилинг (сделка спот, сделка своп, опционная сделка, срочная сделка, арбитраж, форвардная сделка, фьючерсная сделка), депозитно-кредитные валютные операции, обслуживание внешнеторговых и других международных расчетов, обслуживание владельцев кредитных карточек и другие неторговые сделки.

5. Европейская валютная система. Евро: критерии и последствия введения для стран ЕС

Европейская валютная система (ЕВС) - региональная валютная система (с 1979 г. по н.в.), созданная после Европейского платежного союза (1959-1971 гг.) и «Европейской валютной змеи» (1972-1979 гг.), представляющая собой совокупность экономических отношений, правовых механизмов и институтов (Европейский Центральный банк, система национальных центральных банков и др.), связанных с функционированием единой валюты (евро) на территории стран Зоны евро (17 стран Европейского союза), созданная с целью повышения стабильности экономики и международных экономических отношений в Европейском союзе, стать основным элементом стратегии экономического роста, усилить взаимосвязь процессов экономического развития, придать новый импульс развитию европейской интеграции.

6. Валютная политика государства: понятие, инструменты, направления

Валютная политика - это система экономических, правовых и организационных мер (инструментов) по регулированию соотношения между предложением и спросом на иностранную валюту в стране, осуществляемых государственными органами, Центральным банком, Министерством финансов, органами валютного контроля и другими финансовыми учреждениями страны, а также международными организациями в области валютных отношений. Цели: поддержание равновесия платежного баланса, обеспечение упорядоченного функционирования национальной валютной системы, предотвращение оттока капитала, сохранение стабильной динамики валютного курса и т.д. Инструменты: изменение валютного курса (девальвация - при недооценке и ревальвация - при переоценке); управление валютными резервами; психологическое воздействие на ожидания участников рынка, прогнозы; манипулирование ставкой процента (дисконтная политика); официальные операции на денежном рынке (девизная политика); валютные ограничения.

Удешевление национальной валюты - рост цены единицы иностранной валюты в национальных денежных единицах (обесценение валюты - при плавающем курсе, девальвация - при фиксированном курсе).

Удорожание национальной валюты - падение цены единицы иностранной валюты в национальных денежных единицах (повышение валютного курса - при плавающем курсе, ревальвация - при фиксированном курсе).

Реальное удешевление (обесценение) национальной валюты - относительное падение уровня цен в данной стране по сравнению с уровнем цен в странах - торговых партнерах.

Реальное удорожание национальной валюты - относительный рост уровня цен в данной стране по сравнению с уровнем цен в странах - торговых партнерах.

Управление валютными резервами - инструмент валютной политики, который предполагает изменение нормы обязательных резервов по депозитам в национальной валюте и в иностранной валюте.

Официальные резервы иностранной валюты - международные валютные резервы страны, находящиеся в распоряжении Центрального банка.

Манипулирование ставкой процента (дисконтная политика) -- инструмент валютной политики, который предполагает изменение учетного процента (дисконта) - процентной ставки на рынке ссудных капиталов.

Официальные операции на денежном рынке (девизная политика) - инструмент валютной политики, предполагающий проведение официальных валютных интервенций - операций центрального банка по купле-продаже иностранной валюты на межбанковском валютном рынке для воздействия на валютный курс. Виды интервенций: нестерелизованные (меняют денежную массу), стерилизованные (не меняют денежную массу, т.к. при изменении валютных резервов центральный банк одновременно меняет величину внутренних активов - объемов кредитования правительства или коммерческих банков.

Валютные ограничения - меры и правила, направленные на ограничение операций с валютой, золотом и другими валютными ценностями.

Группа Всемирного банка (ВБ) - группа международных кредитно-финансовых организаций 186-ти государств, входящая в систему организаций ООН и учрежденная в 1944 г. на Бреттон-Вудской (шт. Нью-Гемпшир) Международной валютно-финансовой конференции ООН, включающая пять специализированных финансовых организаций: МБРР, МФК, МАР, МАГИ, МЦУИС и выполняющая функции средне- и долгосрочного кредитования развивающихся стран и их предприятий с целью экономического роста и интеграции в систему мирохозяйственных связей, оказания технической помощи и консультирования по вопросам реструктуризации и развития экономики, содействия капиталовложениям в экономику развивающихся стран.

Международный валютный фонд (МВФ) - международная кредитно-финансовая организация 186 государств, входящая в систему организаций ООН и учрежденная в 1944 г. на Бреттон-Вудской (шт. Нью-Гемпшир) Международной валютно-финансовой конференции ООН с целью содействия международному валютному сотрудничеству, стабильности валютных курсов, сбалансированному росту международной торговли, устранению валютных ограничений, а также с целью оказания помощи в создании многосторонней системы платежей и устранения проблем платежных балансов государств-членов, основными функциями которой является кратко- и среднесрочное кредитование официальных органов государств-членов, сталкивающихся с валютными затруднениями, вызываемыми серьезным дефицитом платежного баланса, консультирование по валютным проблемам, регулирование валютно-кредитных отношений между государствами-членами и наблюдение за состоянием международной валютной системы и национальной денежно-кредитной политикой государств-членов.

Тема 9. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ

1. Макроэкономическая политика в открытой экономике: цели и инструменты. Система национальных счетов и международный обмен

Внутреннее равновесие национальной экономики -- состояние «полной занятости» (допускается 2-3%-ая фрикционная безработица), или равенство совокупного спроса и совокупного предложения на уровне потенциального выпуска, при устойчивом минимально допустимом уровне инфляции (2-3% в год).

Внешнее равновесие поддержание нулевого (или заданного целевого значения) сальдо платежного баланса при определенном режиме валютного курса.

Цели макроэкономической политики в открытой экономике - внутренняя сбалансированность (полная занятость, допустимый уровень инфляции, приемлемые темпы роста, справедливое распределение доходов) и внешняя сбалансированность экономики (платежный баланс, равный нулю (или заданного целевого значения), стабильность валютного курса).

Инструменты макроэкономической политики в открытой экономике - для регулирования совокупного спроса применяются инструменты денежно-кредитной (операции на открытом рынке, операции, схожие с операциями на открытом рынке, прямой контроль и др.), бюджетной (ограничение расходов, рост налогов (доходов), расширение источников финансирования, регулирование внебюджетных фондов и др.), внешнеэкономической политики (валютный курс, тарифные и нетарифные внешнеторговые барьеры, ограничения на движение капитала и др.); для регулирования совокупного предложения - расширение инвестиций (налоговые льготы, сокращение процентной ставки, увеличение сбережений и др.), контроль за ценами (ограничение цен продукции государственных предприятий, субсидирование, законодательное ограничение размера прибыли и др.), сокращение издержек производства (сдерживание роста зарплаты, субсидирование цен на электроэнергию и транспорт, контроль над процентными ставками и др.).

2. Использование модели IS-LM-BP для анализа экономической политики в открытой экономике, влияния ее инструментов на восстановление внутреннего и внешнего равновесия. Правило распределения ролей (разделения политик)

Валовой внутренний продукт, ВВП -- рыночная стоимость конечных благ, созданных факторами производства, на территории данной страны, независимо от того, кто ими владеет.

Валовой национальный продукт, ВНП -- рыночная стоимость конечных благ, созданных резидентами данной страны. В новой Системе национальных счетов этот показатель рекомендуется называть Валовым национальным доходом.

Валовой национальный располагаемый доход -- суммарный доход резидентов, идущий на потребление и накопление.

Модель IS-LM-BP -- макроэкономическая модель, представляющая собой преобразованную и дополненную Р. Манделлом и М. Флемингом применительно к открытой экономике кейнсианскую модель Дж.Хикса IS-LM, позволяющая найти такие сочетания ставки процента и уровня дохода, при которых одновременно достигается внутреннее и внешнее равновесие.

Кривая IS (Investment-Saving) -- кривая, отражающая взаимосвязь ставки процента и национального продукта в условиях, когда существует равновесие на товарном рынке:

Y = C(Y - T) + I(i) + G + NX (Y, Y*, r*).

Кривая LM (Liquidity-Money) -- кривая, каждая точка которой отражает взаимосвязь ставки процента и национального продукта при равенстве спроса на деньги и предложения денег, т.е. при равновесии на денежном рынке:

(M / P)S = L D (Y, i).

Кривая ВР (Balance of Payments) -- кривая, отражающая взаимосвязь ставки процента и национального продукта в условиях, когда платежный баланс уравновешен, т.е. существует внешнее равновесие:

NX (Y, Y*, r*) + KA (i - i*) = 0.

Диаграмма Свона -- краткосрочная модель, описывающая внутреннее и внешнее равновесие в экономике при фиксированном валютном курсе в координатах валютного курса и внутренних расходов.

Модель Манделла -- краткосрочная модель, описывающая внутреннее и внешнее равновесие при фиксированном валютном курсе и мобильности капитала в координатах процентной ставки и внутренних расходов.

Мобильность капитала -- движение капитала между странами в ответ на изменения внутренних ставок процента.

Бюджетно-налоговая (фискальная) политика -- меры, предпринимаемые правительством по изменению налогообложения, объема и структуры государственных расходов с целью воздействия на экономику.

Денежно-кредитная (монетарная) политика -- меры, предпринимаемые Центральным банком по изменению объема денежной массы с целью воздействия на экономику.

Правило распределения ролей (правило Р.Манделла, правило устойчивости разделения политик) - каждый инструмент политики должен быть использован для достижения той цели, на которую он имеет наибольшее относительное воздействие, что позволяет разделить функции монетарной и фискальной политики, связав определенный инструмент политики с определенной целью. Монетарным органам поручается контроль внешнего равновесия с игнорированием эффектов на внутреннее равновесие, фискальным - контроль внутреннего равновесия с игнорированием эффектов на внешнее равновесие. В открытой экономике при безработице и излишке платежного баланса применяется экспансионистская монетарная и фискальная политика, при инфляции и излишке платежного баланса - экспансионистская монетарная и рестриктивная фискальная, при инфляции и дефиците платежного баланса - рестриктивная монетарная и фискальная, при безработице и дефиците платежного баланса - рестриктивная монетарная и экспансионистская фискальная политика.

Внешнеторговая политика -- меры, предпринимаемые правительством по изменению объема и структуры внешней торговли путем использования тарифных, нетарифных и других методов регулирования.

Девальвация - официальное снижение валютного курса национальной валюты, приводящее к ее удешевлению.

Ревальвация - официальное повышение обменного курса национальной валюты, приводящее к ее удорожанию.

Внешнеторговый шок - корректировка в открытой экономике, происходящая в результате резкого изменения пропорций между национальными и международными ценами из-за роста или падения тех или других.

3. Макроэкономическое равновесие при фиксированном валютном курсе: последствия бюджетно-налоговой, денежно-кредитной, внешнеторговой политики и девальвации/ревальвации валюты

Бюджетно-налоговая политика при фиксированном курсе: цель - рост уровня НД (Y ^); рост государственных расходов или снижение налогов (G ^ или T v); сдвиг IS вправо вверх (> ^); рост ставки процента (i ^) выше мирового уровня; приток иностранного капитала (I ^); положительное сальдо ПБ (NX+KA) > 0; рост спроса на национальную валюту; рост обменного курса (r ^); ЦБ увеличивает предложение денег (М^), покупая иностранную валюту и продавая национальную; сдвиг LM вправо; снижение ставки процента до мирового уровня (iv = i*); рост национального дохода (Y ^). Вывод: фискальная политика эффективна, т.к. увеличивает НД, не меняя процентную ставку, не вытесняя инвестиции и потребление

Размещено на http://www.allbest.ru/

Денежно-кредитная политика при фиксированном курсе: цель - рост уровня НД (Y ^); рост предложения денег (M ^); сдвиг LM вправо (>); уменьшение ставки процента (i v); уменьшение обменного курса (r v); рост национального дохода (Y ^); отток капитала заграницу (I v); дефицит ПБ (NX+KA) < 0; рост предложения национальной валюты; уменьшение обменного курса (r v); ЦБ уменьшает предложение денег (Мv), продавая иностранную валюту и покупая национальную; сдвиг LM влево в исходное состояние (<); рост процентной ставки до мирового уровня (i ^ = i*). Вывод: монетарная политика неэффективна, т.к. не влияет на НД и сокращает валютные резервы ЦБ

Размещено на http://www.allbest.ru/

Внешнеторговая политика при фиксированном курсе: цель - рост уровня НД (Y ^); рост внешнеторговых барьеров (^); рост чистого экспорта (X - M) ^; сдвиг IS вправо вверх (> ^); рост обменного курса (r ^); ЦБ увеличивает предложение денег (М ^), покупая иностранную валюту и продавая национальную; сдвиг LM вправо; рост национального дохода (Y ^). Вывод: рост внешнеторговых барьеров эффективен, т.к. приводит к росту НД с увеличением сальдо счета текущих операций

Размещено на http://www.allbest.ru/

Последствия девальвации / ревальвации валюты. Девальвация - официальное снижение обменного курса. Ревальвация - официальное повышение обменного курса

Девальвация и ревальвация: наиболее эффективные денежно-кредитные инструменты при фиксированном валютном курсе; их последствия аналогичны результатам соответственно увеличения и уменьшения предложения денег в малой открытой экономике с плавающим обменным курсом (см. вопрос 4).

4. Макроэкономическое равновесие при плавающем валютном курсе: последствия бюджетно-налоговой, денежно-кредитной, внешнеторговой политики и девальвации/ревальвации валюты

Бюджетно-налоговая политика при плавающем курсе: цель - рост уровня НД (Y ^); рост государственных расходов или снижение налогов (G ^ или T v); сдвиг IS вправо вверх (> ^); рост ставки процента (i ^) выше мирового уровня; приток иностранного капитала (I ^); положительное сальдо ПБ (NX+KA) > 0; рост спроса на национальную валюту; рост обменного курса (r ^); уменьшение чистого экспорта NХ v; выравнивание сальдо ПБ (NX+KA) = 0; снижение ставки процента до мирового уровня (i v = i*). Вывод: фискальная политика неэффективна, т.к. рост государственных расходов или снижение налогов компенсируется уменьшением чистого экспорта и уровень НД не растет.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Денежно-кредитная политика при плавающем курсе: цель - рост уровня НД (Y ^); рост предложения денег (M ^); сдвиг LM вправо (>); уменьшение ставки процента ниже мирового уровня (i v); уменьшение обменного курса (r v); рост национального дохода (Y ^); отток капитала заграницу (I v); дефицит ПБ (NX+KA) < 0; рост предложения национальной валюты; уменьшение обменного курса (r v); рост чистого экспорта NХ ^; выравнивание сальдо ПБ (NX+KA) = 0; рост национального дохода (Y ^); рост спроса на деньги; рост процентной ставки до мирового уровня (i ^ = i*). Вывод: монетарная политика эффективна, т.к. увеличивает НД, воздействуя через обменный курс, стимулируя внешний спрос и рост чистого экспорта.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Внешнеторговая политика при плавающем курсе: цель - рост уровня НД (Y ^); рост внешнеторговых барьеров (^); рост чистого экспорта NX ^; сдвиг IS вправо вверх (> ^); рост обменного курса (r ^); уменьшение чистого экспорта NX v. Вывод: рост внешнеторговых барьеров неэффективен, т.к. не приводит к росту НД и изменению счета текущих операций, а только повышает обменный курс.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на Allbest.ru