Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Норматив >0,2. Ни в 2010, ни в 2011 году предприятие не достигло нормы, это означает что у предприятия не достаточно денежных средств на погашение кредиторской задолженности.

В рамках внутреннего анализа осуществляется углублённое исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатёжеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей:

1) Общая величина неплатежей:

- просроченная задолженность по ссудам банка;

- просроченная задолженность по расчётным документам поставщиков;

- недоимки в бюджете;

- прочие неплатежи, в том числе по оплате труда.

2) Причины неплатежей:

- недостаток собственных оборотных средств;

- сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;

- товары отгруженные, но не оплачены в срок покупателями, и товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта;

- иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

3) Источники, ослабляющие финансовую напряжённость:

- временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и другие);

- привлечённые средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);

- кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заёмные средства.

При полном учёте общей величины неплатежей и источников, ослабляющих финансовую напряжённость, итог по группе 2 должен равняться сумме итогов по группам 1 и 3. Для анализа финансовой устойчивости, платёжной дисциплины и кредитных отношений рекомендуется рассматривать данные показатели в динамике.

Другим проявлением динамической устойчивости служит её кредитоспособность. Так, высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заёмные средства, то есть быть кредитоспособным.

Организация является кредитоспособной, если у неё существуют предпосылки для получения кредита и способность своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счёт прибыли или других финансовых ресурсов.

За счёт прибыли предприятие не только повышает свои обязательства перед бюджетом, банками, другими предприятиями, но и инвестирует средства в капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и её уровня относительно вложенного капитала или затрат организации, то есть рентабельности. Необходимо также помнить, что высокая прибыльность связана и с более высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода предприятие может понести убытки и даже стать неплатёжеспособным.

В связи с этим анализ дебиторской и кредиторской задолженности является важной частью финансового анализа на предприятии и позволяет выявлять не только показатели текущей (на данный момент времени) и перспективной платежеспособности предприятия, но и факторы, влияющие на их динамику, а также оценивать количественные и качественные тенденции изменения финансового состояния предприятия в будущем, так как: задолженность по платежам может существенно деформировать структуру оборотных средств предприятия. Так, если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность, то предприятие либо должно привлекать банковский кредит по высоким ставкам, либо останавливаться в ожидании уплаты причитающихся ему долгов, а если в структуре формирования источников оборотных активов преобладает кредиторская задолженность, предприятие зачастую вынуждено прибегать к разнообразным не денежным формам расчетов (бартер и пр.), подвергаться разного рода штрафным санкциям.

К основным задачам анализа дебиторской и кредиторской задолженности относятся следующие:

- определение структуры кредиторской и дебиторской задолженности по срокам погашения, по виду задолженности, по степени обоснованности задолженности;

- выявление структуры данных по поставщикам по неоплаченным расчетным документам, поставщикам по просроченным векселям, поставщикам по полученному коммерческому кредиту, установление их целесообразности и законности;

- выявление объемов и структуры задолженности по векселям, по претензиям, по выданным и полученным авансам, по страхованию имущества и персонала, задолженности, возникающей вследствие расчетов с другими дебиторами и кредиторами и др. определение причин их возникновения и возможных путей устранения;

- выявление неправильного перечисления или получения авансов и платежей по бестоварным счетам и т.п. операциям;

- определение состава и структуры просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, ее доли в общем объеме дебиторской и кредиторской задолженности;

- определение правильности расчетов с работниками по оплате труда, с поставщиками и подрядчиками, с другими дебиторами и кредиторами и выявление резервов погашения имеющейся задолженности по обязательствам перед кредиторами, а также возможностей взыскания долгов с дебиторов.

В практике анализа финансовых прогнозов требуется наиболее ранняя диагностика или прогнозирование возможности банкротства организации. Анализ прогнозов позволяет на более раннем этапе предвидеть перспективы, своевременно корректировать бизнес-планы и принимать решения, влияющие на тактические и стратегические задачи развития. Наиболее распространенными в практике прогнозирования возможного банкротства являются предложенные американским профессором Э. Альтманом Z- модели. Несмотря на многочисленные критические выступления, данный показатель стал практически стандартом при оценке вероятности банкротства предприятия. В группу показателей Альтмана входит несколько моделей. Наиболее известна из них пятифакторная модель 1968 года. Она представляет собой модель, в которой факторами выступают показатели диагностики угрозы банкротства. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Изд-во «Перспектива», 2007 - с 381 с. На основе обследования предприятий - банкротов Э. Альтман рассчитал коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства. Модель Альтмана имеет следующий вид:

Z = 0,717 Х1 + 0,847 Х2, + 3,107 Х3 + 0,42 Х4 + 0,995 Х5,

где X₁ - отношение оборотного капитала к общим активам

X₂ - отношение нераспределенной прибыли к общим активам

X₃ - отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к общим активам

X₄ - отношение балансовой оценки собственного капитала к стоимости балансовых обязательств

X₅ - отношение объема продаж к общим активам.

2010 год:

Z = 0,717 *-0,26 + 0,847 *0,02 + 3,107 *0,02 + 0,42* 0,004 + 0,995 *3,4

Z = 3,27734

2011 год:

Z = 0,717 *0,01 + 0,847 *0,03 + 3,107 *0,04 + 0,42 *0,03 + 0,995 *3,31

Z = 3,37818

Для оценки значений модели Z используется шкала из 4 интервалов (рисунок 2.2)^. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Изд-во «Перспектива», 2007 - с 382 с

Значение показателя «Z»	Вероятность банкротства
до 1.80	Очень высокая
1.81 - 2.70	Высокая
2.71 - 2.99	Возможная
3.00 и выше	Очень низкая

Рис. 2.2 - Оценочная шкала для модели Альтмана

Из расчетов следует, что вероятность банкротства организации ООО» Элегия» очень низкая.

2.3 Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности

ООО «Элегия» является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Рассмотрим структуру баланса в следующих таблицах.

Таблица 2.5 - Структура актива баланса 2010-2011 гг. (тыс.руб.)

Статьи баланса	На 31.12.08	Удельный вес	На 31.12.09	Удельный вес
I. Внеоборотные активы
Основные средства	3264	26,9	2807	2,4	-457
Итого по разделу I	3264	26,9	2807	2,4
II.Оборотные активы
Запасы	1466	12,0	47671	41,2	46205
Налог на доб. стоимость			4522	4,0	4522
Дебиторская задолженность	5592	46,1	58418	50,5	52826
Денежные средства	1819	15,0	2252	1,9	433
Итого по разделу II	8877	73,1	112863	97,6
Валюта баланса	12123	100%	115670	100%

В структуре оборотных активов наибольшая доля принадлежит дебиторской задолженности 50,5% и запасам 41,2%. На долю денежных средств приходится всего 1,9%. Доля запасов в структуре активов увеличилась с 12,0% в 2010 году до 41,2% в 2011 году. В абсолютном выражении затраты на запасы за анализируемый период выросли на 46205 тыс. руб. и составили в 2011 году 47671 тыс. руб. Основные средства уменьшились на 457 тыс. руб. Налог на добавленную стоимость на конец 2011 года составил 4522 тыс.руб. Это произошло из-за неоплаты организацией поставщикам за полученные материалы.

Таблица 2.6 - Структура пассива баланса 2010-2011 гг. (тыс.руб.)

Статьи баланса	На 31.12.08	Удельный вес	На 31.12.09	Удельный вес
Пассив
III.Капитал и резервы
Уставный капитал	10	0,08	10	0,01	0
Нераспределённая прибыль	42	0,32	3577	3,1	3535
Итого по разделу III	52	0,4	3587	3,11	2,71
V.Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты			9525	8,2	9525
Кредиторская задолженность	12071	99,6	102558	88,69	90487
Итого по разделу V	12071	99,6	112083	96,89	2,71
Валюта баланса	12123	100%	115670	100%

В структуре пассивов наибольшая доля приходится на краткосрочные обязательства 96,89%, причем с 2010 года их доля уменьшилась на 2,71%. Наибольшая доля в краткосрочных обязательствах принадлежит кредиторской задолженности 88,69%, в 2011 задолженность увеличилась на 90487 тыс. руб.

Приведенные данные позволяют видеть, что в целом предприятие недостаточно стабильно осуществляет платежно-расчетные отношения со своими дебиторами и кредиторами. На начало года имелся достаточно большой остаток, как по дебиторской задолженности, так и по кредиторской задолженности; в конце анализируемого периода задолженность увеличилась.

Необходимо отметить тенденцию снижения доли внеоборотных активов в структуре баланса. Если в 2010 году на их долю приходилось 26,9%, то в 2011 году - всего 2,4%.

В 2011 году появились обязательства по краткосрочным займам и кредитам - 9525 тыс. руб. или 8,2%. Это говорит о том, что организации не хватает собственных средств.

Для дебиторской задолженности, как и для оборотного капитала, в целом, используется понятие «оборачиваемость». Оборачиваемость характеризует группа коэффициентов, например коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности показывает относительное уменьшение коммерческого кредитования и наоборот. Повышение показателя свидетельствует об улучшении управления дебиторской задолженностью. Расчет коэффициентов оборачиваемости представлен в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Анализ коэффициентов оборачиваемости (тыс. руб.)

Наименование показателя	2010 год	2011 год
Выручка от реализации	41145	382816
Затраты	38799	367465
Активы средние	6075	63896,6
Оборотные активы средние	4447	60870
Дебиторская задолженность средняя	2796	32007
Кредиторская задолженность средняя	6087,5	57314,5
Коэф. оборачиваемости оборотных активов(об/год)	9,3	6,3
Период оборачиваемости оборотных активов(дни)	38,7	57,1
Коэф. оборачиваемости дебиторской задолженности	14,7	12,0
Период оборачиваемости дебиторской задолженности	24,5	30,0
Коэф. оборачиваемости кредиторской задолженности	6,4	6,4
Период оборачиваемости кредиторской задолженности	56,0	56,0

Для предприятия важным является показатель продолжительности операционного цикла:

ПЦ =ОЗ + ОДЗ,

где ОЗ - оборачиваемость средств в запасах;

ОД - оборачиваемость средств в дебиторской задолженности.

Таким образом, можно рассчитать оборачиваемость средств в запасах и дебиторской задолженности (в днях оборота):

ОЗ =

ОДЗ =

где З, ДЗ - средний остаток оборотных средств по данной группе активов (соответственно запасов и дебиторской задолженности);

Д=365 - число дней в анализируемом периоде;

В - выручка от реализации за период.

Средняя величина запасов

В 2010 - 30750 тыс. руб.,

В 2011 - 176900 тыс. руб.;

ОЗ 2010 = = 272,7 дней;

ОЗ 2011 = = 168,6 дня;

ОДЗ ₂₀₁₀ = = 24,5 дня

ОДЗ ₂₀₁₁ = = 30 дней

Отсюда, ПЦ₂₀₁₀ = 272,7 +24,5 = 297,2 дня;

ПЦ₂₀₁₁ = 168,6+8,7 = 198,8 дня,

То есть продолжительность операционного цикла сократилась в 1,5 раза, что следует оценить положительно. В случае ООО «Элегия» это можно объяснить значительным ростом выручки в 2010 г. Но при этом замедлилась оборачиваемость дебиторской задолженности.

Показатели оборачиваемости очень важны для предприятия. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств, влечет за собой ускорение оборота и на других стадия. Финансовое положение предприятия, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. В 2010 году он равен 9,3; в2011 году коэффициент снизился до 6,3.

Оптимальный вариант для предприятия, когда коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и кредиторской задолженности совпадают или коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности больше.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности превышает коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности и в 2010, и в 2011 гг. Следовательно, несмотря на то, что сумма кредиторской задолженности больше суммы дебиторской задолженности, предприятие чаще получает средства от дебиторов, чем рассчитывается с кредиторами.

Период оборачиваемости равен отношению отчётного периода (в днях) к коэффициенту оборачиваемости.

2010 год:

· период оборачиваемости дебиторской задолженности 25 дней,

· период оборачиваемости кредиторской задолженности 56 дней

2011 год:

· период оборачиваемости дебиторской задолженности 30 дней,

· период оборачиваемости кредиторской задолженности 56 дней.

Ключевым моментом в управлении дебиторской задолженностью является определение сроков кредита (предоставляемого покупателям), которые оказывают влияние на объем продаж и получение денег. Сроки кредита имеют прямое отношение к затратам и доходам, связанным с дебиторской задолженностью. Если сроки кредита жесткие, у предприятия будет меньше величина дебиторской задолженности и потери от безнадёжных долгов, но это может привести к снижению объемов продаж, уменьшению прибыли и негативной реакции покупателей. С другой стороны, если сроки кредита некорректные, предприятие может добиться увеличения объема продаж и большего дохода. Но рискует увеличивать долю безнадёжных долгов и затрат, связанных с тем, что малоэффективные покупатели затягивают оплату.

В таблицах 2.8 и 2.9 показана динамика роста дебиторской и кредиторской задолженности.

Таблица 2.8 - Динамика роста дебиторской задолженности 2010-2011гг. (тыс. руб.)

№		2010	2011	отклонения	Темп роста, %
	Дебиторская задолженность:	5592	58418	52826	1045
1.	В том числе покупатели и заказчики	5122	51615	46493	1008

В 2011 году величина дебиторской задолженности составила 58418 тыс. руб. По сравнению с 2010 годом увеличилась на 52826 тыс.руб. или 1045%. Это говорит о том, что покупатели и заказчики, по тем или иным причинам, задерживают оплату товаров, услуг.

Таблица 2.9 - Динамика роста кредиторской задолженности 2010-2011гг. (тыс. руб.)

№		2010	2011	отклонения	Темп роста, %
	Кредиторская задолженность:	12071	102558	90487	849,6
1.	В том числе поставщики и подрядчики	9915	90603	80688	913,8
2.	Задолженность пред персоналом	137	155	18	113,0
3.	Задолженность пред гос. внеб юджетн. фондами	68	87	19	128,0
4.	Задолженность по налогам и сборам	67	193	126	288,0
5.	Прочие кредиторы	1884	11519	9635	611,4

В 2011 году по сравнению с 2010 годом кредиторская задолженность увеличилась на 90487 тыс. руб. или 849,6%. Значительно увеличилась задолженность поставщикам и подрядчикам по сравнению с прошлым годом: на 80688 тыс.руб. или 913,8%. Из этого следует, что обороты организации увеличились, но средств для расчета с кредиторами не хватает.

Динамика и состав дебиторской и кредиторской задолженности свидетельствует о том, что поставщики предприятия, получая вовремя его продукцию, задерживают ее оплату, причем объем просроченной дебиторской задолженности в общем объеме дебиторской задолженности на начало года позволяет сделать вывод о том, что предприятие в значительной мере кредитует деятельность своих контрагентов. Это создает препятствия для погашения его собственных обязательств.

Превышение дебиторской задолженности над кредиторской означает отвлечение средств из хозяйственного оборота и в дальнейшем может привести к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банка и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу финансовой устойчивости предприятия.

Сравнительная оценка дебиторской и кредиторской задолженности по состоянию на конец анализируемого периода, используя данные баланса, дана в таблице 2.10.

Таблица 2.10 - Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности 2010-2011 гг. (тыс. руб.)

Наименование показателя	Годы
	2010	2011
Объем кредиторской задолженности, тыс. руб.	12071,0	102558,0
Объем дебиторской задолженности, тыс. руб.	5592,0	58418,0
Покрытие кредиторской задолженности дебиторской, тыс. руб.	6479,0	44140,0
Превышение кредиторской задолженности, раз	2,2	1,8

Из таблицы 2.10 видно, что кредиторская задолженность растет более высокими темпами, чем дебиторская задолженность. Сумма кредиторской задолженности значительно превышает дебиторскую. В 2010 году превышение кредиторской задолженности над дебиторской составило 6479,0 тыс. руб. или в 2,2 раза. В 2011 году значительно увеличились суммы дебиторской и кредиторской задолженностей.

Анализ, проведенный во второй главе, позволяет сделать следующие выводы: т.к. около 51 % активов компании принадлежит дебиторской задолженности, то эффективное управление этой статьей оказывает большое влияние на ликвидность, а следовательно, и на укрепление финансового положения предприятия в целом.

Учитывая это можно сделать вывод, что эффективное управление дебиторской задолженностью относится к необходимым условиям успешной работы организации. Ускоряется товарооборот, аккумулируются свободные средства, вовремя оплачиваются необходимые счета, а также фирма может оплатить кредиторскую задолженность.

Прогнозы на 2013 г. составляем исходя из того, что в 2012-2013 гг. предполагается, что операционный цикл будет сокращаться в 1,5 раза ежегодно. Остальные допущения приводятся ниже (п. 3.2).

Глава 3. Разработка мероприятий по оптимизации состояния дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Элегия»

3.1 Мероприятия по повышению эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью

Эффективное управление производственным и финансовым циклами состоит в решении совокупности следующих задач:

- сокращение производственного цикла и соответственно уменьшение периода оборота материалов, уменьшение периода оборота незавершенного производства, уменьшение периода оборота готовой продукции;

- уменьшение периода оборота дебиторской задолженности;

- уменьшение периода оборота авансов за материалы, то есть сокращение времени между оплатой материалов и их поступлением на предприятие до начала производственного цикла.

Что же касается долговых прав к клиентам в части расчетов за товар, работы, услуги и авансы, выданные поставщикам, то такие права в большинстве случаев реализуются крайне медленно. Рост дебиторской задолженности из-за взаимных неплатежей меж предприятиями, а также между государством и предприятиями носит устойчивый характер в условиях экономики переходного периода. Причем если методы управления оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности в странах с развитой рыночной экономикой достаточно разработаны и стали нормой, то решение проблемы дебиторской задолженности на отечественных предприятиях теми же способами во многих случаях неприемлемо. Сложность решения этой задачи обусловлена тем обстоятельством, что, по существу, впервые в мировой практике период оборота дебиторской задолженности (измеряемый в днях) стал измеряться не днями, а месяцами и даже годами. Именно поэтому управление оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности в современных условиях - одно из самых приоритетных направлений финансового менеджмента предприятий. Рассмотрим правовой аспект обеспечения исполнения обязательств по условиям хозяйственных договоров покупателями ООО «Элегия».

Исполнение обязательств обеспечивается системой мер организационного, экономического и правового порядка. Так, само существование законодательства обеспечивает исполнение обязательств: устанавливает принципы исполнения, предусматривает недопустимость одностороннего отказа от обязательства или изменения его условий, устанавливает возможность принудительного исполнения и т.д. Одновременно оно содержит ряд норм, направленных именно на обеспечение исполнения обязательств (ст. 329 - 381 ГК). В соответствии с п. 1 ст. 329 ГК исполнение обязательств может обеспечиваться неустойкой, залогом, удержанием имущества должника, поручительством, банковской гарантией, задатком и другими способами, предусмотренными законом или договором.

Нормы гражданского законодательства, закрепляющие эти конструкции, по общему правилу объединяются в специальном институте обеспечения исполнения обязательств. Вместе с тем практика экономического оборота показывала и показывает, что применения государственно-принудительных мер, воздействия и иных правовых средств, предназначенных для защиты интересов любого управомоченного лица, во многих случаях недостаточно.

При документальном оформлении взаимоотношений со своими заказчиками, на предприятии ООО «Элегия» заключается договор поставки типовой формы, утвержденной на предприятии. Согласно порядку взаиморасчётов предусмотрена только предоплата со стороны заказчика в размере 30% от стоимости приобретаемых товаров и услуг. Окончательная оплата производится после подписания справок о стоимости выполненных работ. Такое положение совершенно недопустимым для ООО «Элегия» по следующим причинам:

- некоторые работы выполняются на протяжении достаточно длительного времени (до 3-х месяцев);

- себестоимость выполненных работ составляет порядка 82%, в то время как заказчик оплачивает только 30%, т.е. все остальные средства расходует ООО «Элегия» из собственных источников, отсюда превышение себестоимости выполненных работ над полученной выручкой, как финансовый результат многих лет;

- некоторые заказчики недобросовестно относятся к выполнению обязательств и не оплачивают выполненные работы даже после их завершения, т.е. чем больше срок погашения дебиторской задолженности, тем выше риск неоплаты;

- в результате инфляционных процессов, например, в течение 2012 г. при погашении дебиторской задолженности заказчиком ООО «БН-Групп» в сумме 72,9 тыс. руб. через 8 месяцев. Инфляция за этот период составила 9%. Отсюда реальная величина собственного капитала в результате обесценения денег уменьшилась на: (72,9/(1+0,09))-72,9 = 66,881-72,9 = -6,019 тыс. руб.

- можно также подсчитать утерянные выгоды от недоиспользования этих средств в операционном или инвестиционном процессе. Для этого необходимо провести дисконтирование суммы каждого вида просроченного платежа по альтернативной ставке доходности и сопоставить с суммой просроченного платежа. Средняя годовая ставка процента по депозитным вкладам с ежеквартальной выплатой процентов составила за этот период 7%. Отсюда утерянные выгоды составили: 72,9/(1+0,07/3)4 -72,9=63,948-72,9=-8,952 т. р.

- заказчики никак не компенсируют финансовые потери ООО «Элегия», т.к. это не предусмотрено договором.

В связи с вышеизложенным, необходимо изменить типовую форму договора, введя в нее обязательные обеспечительные и компенсирующие механизмы-факторы:

Неустойка (штраф, пеня) - определенная законом или договором денежная сумма, которую должник обязан уплатить кредитору в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательства, в частности в случае просрочки исполнения. Неустойка может обеспечивать исполнение различных обязательств, удобна для практического применения и потому широко используется в обязательствах, как организаций, так и граждан. Она стимулирует надлежащее исполнение обязательства, а также компенсирует (полностью/частично) убытки, от его неисполнения. В силу принципа реального исполнения обязательства уплата неустойки по общему правилу не освобождает от исполнения обязательства в натуре. В случае ООО «Элегия» рекомендуется вводить форму неустойки в договор в размере не менее 10% от стоимости заказа, чтобы компенсировать негативное влияния инфляции, также необходимо отслеживать динамику роста цен и при необходимости корректировать размер неустойки.

Обеспечительная функция залога состоит в том, что кредитор-залогодержатель в случае неисполнения должником обязательства приобретает право получить удовлетворение за счет заложенного имущества преимущественно перед другими кредиторами лица, которому принадлежит это имущество, за изъятиями, установленными в законе. При разрешении споров следует учитывать, что в случае неисполнения должником обязательства, обеспеченного залогом, залогодержатель имеет право преимущественно перед другими кредиторами получить удовлетворение из стоимости заложенного имущества (ст. 334, 349 ГК). В случае ООО «Элегия» аванс в размере 30% выступает в качестве залога, но в случае просрочки или неоплаты за выполненные работы, он все равно включается в расчеты с заказчиками.

Кроме того, вместе с расчётом стоимости работ, где определяется сумма заказа, а также определен срок сдачи работ, обязательным приложением к договору составлять график платежей, разбивая сумму заказа (за вычетом аванса) пропорционально по месяцам (декадам) в зависимости от сроков выполнения работ. Также необходимо включить в параграф 6 типового договора-подряда пункт об установлении сроков платежа и их количестве (например, оставшуюся сумму заказчик оплачивает не позднее 10-го числа каждого месяца в размере 25% от суммы заказа). С учетом того, что суммы заказов иногда очень значительны, считаю, что задержки в оплате со стороны покупателей также связаны с необходимостью собрать нужную сумму. В случае регулярной оплаты по частям эта проблема не возникает, кроме того ООО «Элегия» получит ежемесячное и постоянно-регулярное поступление денежных средств для обеспечения текущей финансово-хозяйственной деятельности.

Таким образом, в систему управления дебиторской задолженность ООО «Элегия» вводятся стабилизационные факторы на правовом и управленческом уровне.

3.2 Расчёт показателей эффективности мероприятий по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью

При расчёте показателей эффективности предприятие использует принцип группирования выпускаемой продукции по типовым представителям, которые занимают в составе ассортимента выпускаемой продукции примерно 20%, но дают свыше 80% всей выручки.

Предприятие планирует постепенное наращивание объемов сбыта с параллельным ростом цен на продукцию.

График ожидаемых поступлений денежных средств от продажи продукции таков:

1. Из остатка дебиторской задолженности на конец 2012 г. (917 тыс. руб.) к получению ожидается:

- в январе 2013 г. -- 96 тыс. руб.;

- в феврале 2013 г. -- 102 тыс. руб.

2. Поступления денежных средств от продажи продукции ООО «Элегия» происходят в соответствии со следующим алгоритмом:

- в первом месяце оплачивается 30% продаваемой предприятием продукции;

- в следующем (втором) месяце оплачивается 50% продаваемой предприятием продукции;

в третьем месяце оплачивается 15% продаваемой предприятием продукции;

- остальную сумму дебиторской задолженности (5%) составляют безнадежные и списанные долги.

Ставка переменных коммерческих расходов ООО «Элегия» в расчете на 1 руб. реализуемой продукции в 2013 г. планируется в размере 1,6%.

Кроме того, исходя из анализа оборачиваемости запасов, можно порекомендовать отгрузку товаров покупателям с отсрочкой платежа, тем более что пока оборачиваемость дебиторской задолженности значительно ниже оборачиваемости запасов предприятия.

Данная мера позволит провести перегруппировку в составе оборотных активов и тем самым уменьшить налогооблагаемую базу.

Кроме того, предприятию ООО «Элегия» можно предложить использовать следующую систему скидок: при 100%-ной оплате за наличный расчет - скидка 10% от стоимости заказа или товаров; при оплате в течение 5 дней - скидка 5%, при оплате в течение 10 дней - скидка 2 или 3%. Кроме того, можно ввести зависимость системы скидок от величины заказа, т.е. по 1% скидки с каждой тысячи рублей, что выше 5000 рублей - минимальной стоимости заказа.

В плане управления кредиторской задолженностью предприятию можно порекомендовать составить график плановых выплат.

Поскольку основная часть платежей совершается через расчетный счет, то там платежи проходят в порядке, установленном законодательством РФ и положениями ЦБ РФ. В первую очередь из средств на расчетном счете ООО «Элегия» оплачивается задолженность в бюджет по налогам и сборам, а также в государственные внебюджетные фонды. Во вторую очередь выделяются средства на оплату труда. Третьей погашается кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам в очередности поступления платежных требований. Такой же системы очередности следует придерживаться и производя выплаты из кассы предприятия, кроме того выплат по налогам и сборам из кассы наличными деньгами не производится.

Заработная плата и авансовые выплаты на предприятии ООО «Элегия» производятся 10 и 25 числа ежемесячно, зная средний фонд оплаты труда за месяц не трудно распланировать погашение данного вида задолженности. Задолженность поставщикам также следует планировать при помощи платежного календаря, как только поступают сырье или материала, сумму поступления сразу следует разделить на время оплаты, получив ежедневную необходимую для выплаты сумму.

План финансового оздоровления
Внешние источники	Внутренние источники
Предоставление банковских кредитов	Повышение качества и конкурентоспособности продукции
Реструктуризация долгов	Снижение себестоимости продукции за счет ресурсосбережения
Лизинг	Сокращение постоянных затрат
	Более полное использование производственной мощности
	Уменьшение доли потребляемой прибыли
	Снижение инвестиционной активности
	Реализация неиспользуемого имущества

Рис. 3.1 - План финансового оздоровления

В случае ООО «Элегия» имеет место увеличение периода оборота отдельных видов активов (денежные средства, дебиторская задолженность), на общем фоне замедления оборачиваемости всех оборотных средств по сравнению с 2010 и 2009 гг. (например, по дебиторской задолженности 30 дней вместо 24,5). Основные пути ускорения оборачиваемости оборотных средств: сокращение образования излишних и ненужных запасов; изучение платежеспособности покупателей и своевременные меры по взысканию дебиторской задолженности; сокращение сроков оборачиваемости по всем фазам кругооборота средств; правильная организация работы по материально-техническому обеспечению производства.

Кроме того, необходим план финансового оздоровления предприятия (рис.3.1) с учетом расчетов изложенных в таблице 3.1

Таблица 3.1 - План финансового оздоровления предприятия

Мероприятие	Сроки исполнения	Ответственный за исполнение	Финансовый результат (тыс. руб.)
Получение текущей дебиторской задолженности, взыскание просроченной дебиторской задолженности через арбитражный суд	От 14 дней до 6 месяцев	Бухгалтер, менеджер, юрист	5705
Списание просроченной кредиторской задолженности на доходы предприятия	ежегодно	Главный бухгалтер	1115
Распределение части прибыли на погашение задолженности по налогам и сборам	До 3 месяцев	Главный бухгалтер	504
Распределение части прибыли на завершение строительства и перевод в эксплуатацию законченного объекта, увеличение уставного капитала	До 3 месяцев	Главный бухгалтер	976

На основании предложенных мероприятий и расчетов составим прогнозный баланс на 2012-2013 гг. (табл. 3.3). Составим также прогнозный отчет о прибылях на 2012-2013 г. (табл. 3.4).

Таблица 3.2 - Прогнозный баланс ООО «Элегия» на 2013 г.

Актив	2012 г	2013 г
I. Внеоборотные активы
Основные средства	25228	27454
Незавершенное строительство	41548	45214
Долгосрочные финансовые вложения	136	148
Итого по разделу 1	66912	72816
II. Оборотные активы	0	0
Запасы	177140	22792
НДС по приобретенным ценностям	6528	7104
Дебиторская задолженность в течение года	62356	28120
Денежные средства	21216	31006
Прочие оборотные активы	340	370
Итого по разделу 11	267580	64084
БАЛАНС	334492	136900
Пассив	0	0
III. Капитал и резервы	0	0
Уставной капитал	544	592
Добавочный капитал	612	666
Нераспределенная прибыль	32300	68672
Итого по разделу III	33456	69930
V Краткосрочные обязательства	0	7,4
Займы и кредиты	27336	45658
Кредиторская задолженность	2767,6	21312
Итого по разделу V	301036	66970
БАЛАНС	334492	136900

Таблица 3.3- Прогнозный отчет о прибылях и убытках ООО «Элегия» на 2013 г.

Актив	2012 г	2013 г
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг	914532	1107706
Себестоимость проданных продукции, товаров, работ, услуг	737596	566692
Валовая прибыль	176936	541014
Коммерческие расходы	147152	402190
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж	31144	89244
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению
Проценты к уплате
Доходы от участия в других организациях
Прочие доходы
Прочие расходы	13600	51282
Прибыль убыток до налогообложения	29784	37962
Текущий налог на прибыль	7140	9102
Чистая прибыль (убыток) отчетного года	22644	28860

На основании табл. 3.4 можно сделать вывод, что предложенные изменения положительно повлияли на повышение финансовой устойчивости ООО «Элегия», повысив финансовую независимость предприятия. Особого внимания заслуживает снижение доли дебиторской задолженности и повышение финансовой устойчивости.

Таблица 3.4 - Прогнозные значения показателей финансовой устойчивости

Показатель	Критерий	2012 г.	2013 г.	Отклонение 2013 г. от 2012 г.
К-т концентрации СК	0,5	0,1001	0,511	0,5891
К-т фин. напряженности		0,9	0,4892	-0,4108
К-т фин. рычага	1	8,998	0,9577	-8,0403
К-т маневренности СК	0,2-0,5	-1,0	-0,0413	-0,9587
К-т фин. устойчивости	0,6	0,1001	0,511	0,5891
К-т финансирования	0,7;=1,5	0,1112	1,0442	0,933
К-т пост. ВОА	-	2,0	1,0413	-0,9587
К-т фин. независимости	0,6	1,0	1,0	0
Доля ДЗ		0,1865	0,0206	-0,1659
К-т обеспеченности СОС	0,5	-0,1251	-0,0451	-0,08
К-т обеспеченности МПЗ	0,5-0,8	-0,1221	-0,0406	-0,0815

Сгруппируем активы предприятия по степени убывающей ликвидности (табл. 3.5) и пассивы по степени срочности их погашения (табл. 3.7).

Таблица 3.5- Группировка активов по степени ликвидности, прогноз тыс. руб.

Вид актива	2012 г.	2013 г.	2013/2012
Денежные средства	21556	31006	9450
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0
Итого А1 наиболее ликвидные активы	21556	31006	9450
Дебиторская задолженность до 12 мес.	62356	2812	-59544
НДС по приобретенным ценностям	6528	7104	576
Итого А2 быстрореализуемые активы	68884	9916	-58968
А3 медленно-реализуемые активы	177140	22792	-154348
Внеоборотные активы	66912	72816	5904
Итого А4 труднореализуемые активы	66912	72816	5904

Таблица 3.6 - Группировка пассивов по срочности погашения в 2012-2013 гг., тыс. руб.

Вид пассива	2012 г.	2013 г.	2013/2012
Кредиторская задолженность	27676	21312	-6364
Итого П1 наиболее срочные обязательства	27676	21312	-6364
Займы и кредиты в течение 12 мес.	273360	45658	-227702
Итого П2 краткосрочные	273360	45658	-227702
Итого П3 долгосрочные	0	0	0
Капитал и резервы	33456	69930	36474
Итого П4 постоянные пассивы	33456	69930	36474

Сведем результаты группировки активов и пассивов в общую табл. 3.7.

Таблица 3.7 Сводная таблица группировки активов и пассивов, тыс. руб.

Актив	2012	2013	Пассив	2012	2013	Платежный излишек/недостаток
						2012	2013
А1	21556	31006	П1	27676	21312	9450	-6364
А2	68884	9916	П2	273360	45658	-58968	-227702
А3	177140	22792	П3	0	0	0	0
А4	66912	72816	П4	33456	69930	5904	36474

На исследуемом предприятии ООО «Элегия» за счет увеличения абсолютноликвидных активов - денежных средств, выполняется первое условие ликвидности предприятия, также увеличилась доля собственного капитала при формировании внеоборотных активов, что положительно влияет на повышение финансовой устойчивости предприятия. Как отрицательный факт в результате предложенных мероприятий следовало бы расценить нарушение второго условия ликвидности, но поскольку это произошло в результате перехода активов из одного вида (ДЗ) в другой (ДС) более ликвидный, то данный факт можно считать вполне приемлемым.

Прогнозные значения относительных показателей ликвидности представлены в таблице 3.8.

Таблица 3.8 - Расчет коэффициентов ликвидности за 2012-2013 гг.

Показатель	2012 г.	2013 г.	2013/2012
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,7666	1,4549	0,6883
Коэффициент срочной ликвидности	3,2556	1,9202	-1,3354
Коэффициент текущей ликвидности	9,6683	3,007	-6,6613

Как видно из вышеприведенных расчетов, предложенные мероприятия оказали положительное влияние на повышение коэффициентов ликвидности, в т.ч. увеличив возможность предприятия погасить на 69% больше кредиторской задолженности за счет абсолютно ликвидных активов. И снизив непропорционально высокие остальные коэффициенты ликвидности до нормы. Прогнозный расчет показателей платежеспособности представлен в табл. 3.9.

Таблица 3.9 - Расчет показателей платежеспособности

Показатель	Кр-й	2012 г.	2013 г.	2013/2012
Чистый оборотный капитал, тыс. руб.		390	4920	4530
К-т обеспеченности СОС		0,0451	0,1251	0,08
К-т маневренности функционирующего капитала		0,5329	0,7384	0,2055
Доля СОС в активах	0,5	0,0211	0,1001	0,079
К-т общей платежеспособности	1	0,6641	0,9697	0,3056

Исходя из полученных в результате анализа данных, можно сделать следующие выводы: рост собственного капитала вызвал уменьшение собственных оборотных средств и чистого оборотного капитала, но в целом предложенные мероприятия положительно повлияли на платежеспособность предприятия, повысив ее на 30%.

В целом предложенные мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия ООО «Элегия» положительно повлияли на повышение его финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, наметив положительную тенденцию в изменении этих показателей.

Заключение

Подводя итоги дипломной работы еще раз целесообразно подчеркнуть актуальность темы. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии играет особо важную роль в управлении оборотными активами предприятия, от выбранной системы управления задолженностью также зависит прибыльность и конкурентоспособность организации.

Целью исследования в данной дипломной работе являлось проведение анализа кредиторской и кредиторской задолженностями на примере ООО «Элегия» и разработка рекомендаций по совершенствованию их управления на исследуемом предприятии.

В первой части дипломной работы были рассмотрены теоретические основы управления кредиторской и дебиторской задолженностью предприятия, в том числе описана сущность и образование кредиторской и дебиторской задолженности на предприятиях.

Вторая часть - это характеристика организационно-экономической структуры предприятия ООО «Элегия». В ходе написания данной дипломной работы был проведен экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «Элегия», информационной базой которого являлась бухгалтерская отчетность (форма №1, №2) за 2010-2011 годы.

Выяснилось, что структура активов предприятия характеризуется значительным увеличением активов, притом, что собственный капитал увеличился в меньшей степени. Отстающее увеличение собственного ...