Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Анализ бухгалтерской отчетности

Бухгалтерский баланс

АКТИВ	Код показателя	На 31 декабря 200N года	На 31 декабря 200N-1 года	На 31 декабря 200N-2 года
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	1110	116	144	154
Результаты научных исследований и разработок	1120
Основные средства	1130	64100	51510	46904
Доходные вложения в материальные ценности	1140
Финансовые вложения	1150	424	424	424
Отложенные налоговые активы	1160
Прочие внеоборотные активы	1170
ИТОГО по разделу 1	1100	64640	52078	47482
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	1210	12446	12264	11946
Налог на добавленную стоимость	1220	104	256	154
Дебиторская задолженность	1230	21946	30164	34446
Краткосрочные финансовые вложения	1240	364	5 6	5 4
Денежные средства	1250	3064	17146	1264
Прочие оборотные активы	1270
ИТОГО по разделу II	1200	37924	59886	47864
Баланс	1600	102564	111964	95346

1130=1600-1200-1150-1110

1100=1110+1130+1150

1200=1210+1220+1230+1240+1250

Пассив	Код показателя	На 31 декабря 200N года	На 31 декабря 200 N-1 года	На 31 декабря 200N-2 года
III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	1310	954	954	954
Собственные акции, выкупленные у акционеров	1320
Переоценка внеоборотных активов	1340	12870	22220
Добавочный капитал	1350	106	106	106
Резервный капитал	1360	24	26	36
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	38658	27230
ИТОГО по разделу III	1300	52612	50536	32014
IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заёмные средства	1410	6064	7546	9064
Отложенные налоговые обязательства	1420
Оценочные обязательства	1430
Прочие долгосрочные обязательства	1450	44	446	404
ИТОГО по разделу IV	1400	6108	7992	9468
V КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заёмные средства	1510	25964	26646	27564
Кредиторская задолженность	1520	17746	26664	26146
Доходы будущих периодов	1530
Оценочные обязательства	1540	134	126	154
Прочие краткосрочные обязательства	1550
ИТОГО по разделу V	1500	43844	53436	53864
Баланс	1700	62564	71964	75346

ЧП=НП;1370=2400

1300=1310+1340+1350+1360+1370

1340=1700-1500-1400-1310-1350-1360-1370

Отчет о прибылях и убытках

Наименование показателя	Код строки	За 200N год	За 200N-1 год
1	2	3	4
Выручка (нетто) от продажи	2110	345046	281764
Себестоимость продаж	2120	(231264)	(177446)
Валовая прибыль	2100	113782	104318
Коммерческие расходы	2210	(50946)	(48064)
Управленческие расходы	2220	(31576)	(37674)
Прибыль (убыток) от продаж	2200	31260	18580
Доходы от участия в других организациях	2310	3454	2896
Проценты к получению	2320	2 746	8 064
Проценты к уплате	2330	(3846)	(3244)
Прочие доходы	2340	26494	21616
Прочие расходы	2350	(11786)	(13874)
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	48322	34038
Текущий налог на прибыль	2410	(9664)	(6808)
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)	2421
Изменения в отложенных налоговых активах	2430
Изменения в отложенных налоговых обязательствах	2450
Прочее	2460
Чистая прибыль (убыток)	2400	38658	27230

2100=2110-2120

2200=2100-2210-2220

2300=2200+2310+2320-2330+2340-2350

2410=2300*0,2

2400=2300-2410

Наименование показателя	Код строки	За 200N год	За 200N-1 год
СПРАВОЧНО
Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода	2510
Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода	2520
Совокупный финансовый результат периода	2500	38658	27230
Базовая прибыль (убыток) на акцию	2900
Разводненная прибыль (убыток) на акцию	2910

2. Анализ хозяйственной деятельности предприятия

На основе бухгалтерского баланса делаем «Усредненный баланс»

Усредненный баланс

Код строки	Отчетный (1)	Предыдущий(0)
Актив:
1.Внеоборотные активы(имущество):
1110	130	149
1120
1130	57805	49207
1140
1150	424	424
1160
1170
1100	58359	49780
2.Оборотные активы(деньги):
1210	12355	12105
1220	180	205
1230	26055	32305
1240	210	55
1250	10105	9205
1270
1200	48905	53875
1600	107264	103655
Пассив
3.Капиталы и резервы
1310	954	954
1320
1340	17545
1350	106	106
1360	25	31
1370	32944
1300	51574	41275
4.Долгосрочные обязательства
1410	6805	8305
1420
1430
1450	245	425
1400	7050	8730
5.Краткосрочные обязательства
1510	26305	27105
1520	22205	26405
1530
1540	130	140
1550
1500	48640	53650
1700	107264	103655



3. Экономическая диагностика предприятия

бухгалтерский финансовый устойчивость ликвидность

Цель экономической диагностики предприятия - оценка финансового состояния и динамики развития хозяйствующего субъекта. Экспресс диагностику рекомендуется осуществить методом оценки финансовых коэффициентов.

На основании бухгалтерской отчетности необходимо оценить (т.е. сравнить их значения в динамике, а также с нормативами) следующие аналитические показатели:

Показатели ликвидности:

=1250+1240+1230/1500 (1)

К_ал0=55+9205/27105+26405=9260/53510=0,17

К_ап1=210+10105/26305+22205=10315/48510=0,21

где К_ал - коэффициент абсолютной ликвидности, должен быть 0,25,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения

Текущие обязательства - это сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов

=1250+1240+1230/1500 (2)

К_кл0=9205+55+32305/53650=0,77

К_кл1=10105+210+26055/48640=0,74

где Ккл - коэффициент критической ликвидности, должен быть 1



=1200/1500 (3)

К_тл0=53875/53650=1,004

К_тл1=48905/48640=1,005

где Ктл - коэффициент текущей ликвидности, должен быть 2

Показатели финансовой устойчивости:

=1300/1600 (4)

К_а0=41275/103655=0,39

К_а1=51574/107264=0,48

где Ка - коэффициент автономии, должен быть >0,5

=1300-1100/1300 (5)

К_мсс0=41275-49780/41275= -0,2

К_мсс1=51574-58359/51574= -0,13

где Кмсс - коэффициент маневренности собственных средств, должен быть > 0,5

=1300-1100/1200 (6)

К_осс0=41275-49780/53875= -0,15

К_осс1=51574-58359/48905= -0,13

Косс - коэффициент обеспеченности собственными средствами, >0,1



=1410+1510/1300 (7)

К_сзс0=8305+27105/41275=0,85

К_сзс1=6805+26305/51574=0,64

где Ксзс - коэффициент соотношения заемных и собственных средств, должен быть < 1

Показатели ликвидности и финансовой устойчивости рассчитываются на начало и конец года за два анализируемых периода.

3.Показатели рентабельности:

=2300/1600 (8)

R_А0=34038/103655*100%=32,8%

R_А1=48322/107264*100%=45,04%

где Ra - рентабельность активов или экономическая рентабельность, %

=2200/2110 (9)

R_n0=18580/281764*100%=6,59

R_n1=31260/345046*100%=9,05

где Rп - рентабельность продаж, %

=2400/1300*100% (10)

R_ck0=27230/41275*100%=65.9%

R_ck1=38658/51574*100%=74.9%

где Rск - рентабельность собственного капитала, %

4. Показатели деловой активности:

=2110/1600 (11)

К₀=281764/103655=2,71 раз

К₁=345046/107264=3,21 раз

где К^А_об - коэффициент оборачиваемости активов, раз

=365*1600/2110 (12)

О_А0=365*103655/281764=134 дня

О_А1=365*107264/345046=113 дней

где Оа - период оборачиваемости активов, дни

Показатели рентабельности и деловой активности рассчитываются за 2 года. Величины показателей, взятые из баланса, рассчитываются как средние значения.

Рейтинговую оценку предприятия (R)®едлагается провести по пяти показателям, наиболее часто применяемым и наиболее полно характеризующим финансовое состояние:

1. .Коэффициент обеспеченности собственными средствами, К_0СС;

2. Коэффициент текущей ликвидности, К_ТЛ;

3. Коэффициент оборачиваемости активов предприятия, К₀^А

4. Коэффициент эффективности управления предприятием, или рентабельность продаж, в относительных величинах, R_П;

5. Рентабельность собственного капитала, в относительных величинах, R_СК..

R = 2*Косс+0,1К_ТЛ+0,08К_о^А + 0,45R_П+R_СК (14)



R₀=2*(-0,15)+(0,1*1,004)+(0,08*134)+(0,45*6,59)+65,9=79,4

R₁=2*(-0,13)+(0,1*1,005)+(0,08*113)+(0,45*9,05)+74,9=87,8

Результат расчета сведем в таблицу 2.

Таблица 2 Рейтинговая оценка результатов хозяйственной деятельности предприятия

Показатель	Нормативное значение	Предыдущий год (1)	Отчетный год (0)	Изменение, %
К0	0,1	-0,15	-0,13	0,02
КТЛ	2,0	1,005	1,004	-0,001
К0А	2,5	3,25	2,71	-0,54
Rпр	0,44	9,05	6,59	-2,46
Rск	0,2	74,9	65,9	-9
Рейтинговая оценка	1	87,8	79,4	-8,4

По результатам оценки сделаем выводы.

Рейтинговая оценка на предприятии ухудшилась.

4. Управление собственным капиталом

Развитие предприятия прежде всего зависит от наличия и эффективности управления собственным капиталом. Используя модель Дюпона и метод цепных подстановок, рекомендуется проанализировать изменение рентабельности собственного капитала, который зависят от следующих факторов: рентабельность продаж, коэффициент оборачиваемости активов, структура капитала.

=2400/1300 (15)

R_CK0=27230/41275=0,65

R_CK1=38658/51574=0,74

где Rск - рентабельность собственного капитала,

Пч - чистая прибыль,

СК - собственный капитал,

А - активы предприятия,

В - выручка,

ЗК - заемный капитал,

Rпр - рентабельность продаж (чистая),

Коб - коэффициент оборачиваемости всех активов предприятия.

Влияние рентабельности продаж () определяется по формуле:

=-0,02* 2,71* (1+ 8305+ 27105/ 41275)=-0,02* 2,71* 1,85= -1,0027 (16)

где Rпр - изменение рентабельности продаж в сравнении с первым годом

0 - индекс первого (прошлого) года, 1 - индекс второго (отчетного) года

Влияние изменения оборачиваемости активов (ДRк_об) определяется по формуле:

=0,09* (-0,54)* (1+ 8305+ 27105/ 41275)= 0,09* (-0,54)* 1,85= -0,09 (17)

где Коб - изменение коэффициента оборачиваемости в сравнении с первым годом

Влияние изменения структуры капитала определяется по формуле:



=0,09* 3,25 ((6805+ 26305/ 51574)-(8305+ 27105/ 41275)) =9,05* 3,25 (0,64- 0,85) =0,09* 3,25* (-0,21)= -0,06 (18)

Общее влияние всех факторов равно:

=-1,0027+(-0,09)+(-0,06)=-1,0027+0,15=-0,8 (19)

По результатам проведенных расчетов проанализировав изменение рентабельности собственного капитала предприятие убыточное.

5. Управление заемным капиталом

Эффективное функционирование предприятия невозможно без привлечения заемного капитала. Эффективность управления заемным капиталом определяется эффектом финансового рычага.

Эффект финансового рычага - э-о приращение к рентабельности собственного капитала за счет использования кредита несмотря на его платность.

По отчетности предприятия рекомендуется рассчитать эффект финансового рычага (ЭФР).

(20)

ЭФР₀=(1-0,20)*(0,35-0,09)*(8305+27105/41275)=0,8*0,26*0,85=0,17

ЭФР₁=(1-0,20)*(0,48-0,11)*(6805+26305/51574)=0,8*0,37*0,64=0,18

где L - ставка налогообложения прибыли, L =0,20;

R_Э - экономическая рентабельность, %;



=2300+2330/1600 (21)

R_Э0=(34038+3244/103655)*100%=0,35*100%=35,5

R_Э1=(48322+3846/107264)*100%=0,48*100%=48

Прибыль эксплуатационная (П_Э) это сумма прибыли до налогообложения (П_дн) и финансовых издержек.

П_Э = П_дн + ФИ (22)

СРСП - средняя расчетная ставка процента, %

=2330/1410+1510 (23)

СРСП₀=3244/(8305+27105)=3244/35410=0,09 %

СРСП₁=3846/(6805+26305)=3846/33110=0,11%

ФИ - финансовые издержки по всем кредитам и займам предприятия за анализируемый период (данные по финансовым издержкам приведены в справке бухгалтерии в приложении 2).

6. Управление оборотными активами

Эффективность управления оборотными активами оценивается показателями оборачиваемости и зависит от состава и структуры оборотных активов.

Оборотные активы (мобильные активы, текущие активы, оборотный капитал, текущий капитал,) - это средства, совершающие оборот в течение года или одного операционного цикла.

Он состоит из следующих основных элементов: запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Управление оборотными активами начинается с их анализа. По данным бухгалтерской отчетности рекомендуется определить динамику показателей, состав оборотных активов в целом и по отдельным компонентам. Результаты заносятся в таблицу 3.

Для оценки оборачиваемости текущих активов (оборотного капитала) используются следующие показатели:

=2110/1200 (24)

К_об^тр₀=281764/53875=5,2 раз

К_об^тр₁=345046/48905=7 раз

где: К_об - коэффициент оборачиваемости текущих активов в разах. Он показывает скорость оборота текущих активов.

(25)

О₀=365/5,2=70,1

О₁=365/7=52,1

где О - продолжительность одного оборота в днях.

Таблица 3 Анализ оборотных активов

Компоненты оборотных активов	Прошлый год (0)	Отчетный год (1)	Отклонения
	тыс. руб.	уд.вес, %	тыс. руб.	уд.вес, %	Абс., тыс.руб.	Относит., %	Уд. вес, %
Запасы 1210	12105	22,6	12355	25,5	250	2,02	2,9
Дебиторская задолженность1230	32305	60,2	26055	53,7	-6,250	-23,9	-6,5
Денежные средства и их эквиваленты1250	9205	17,2	10105	20,8	900	8,9	3,6
Всего оборотных активов	53660	100	48515	100	-5145	-10,6	0



При управлении оборотными важно определить, обеспечена ли текущая деятельность компании имеющимися финансовыми ресурсами. Для этого рассчитаем показатель финансово-эксплуатационных потребностей (ФЭП)

=1210+1230-(1510+1410) (26)

ФЭП₀=12105+32305-(27105+8305)=9000

ФЭП₁=12355+26055-(26305+6805)=5300

Если ФЭП < 0, то компания не испытывает недостаток текущего финансирования.

Если ФЭП >0, то компания испытывает недостаток текущего финансирования.

Далее сравним его с чистым оборотным капиталом (ЧОК) и определим потенциальный излишек (дефицит)ресурсов текущего финансирования.

(27)

ЧОК₀=41275-49780+8730=225

ЧОК₁=51574-58359+7050=265

где ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы

Если ФЭП < ЧОК, то компания финансово устойчива, т.к. она компенсирует недостаток текущего финансирования чистым оборотным капиталом.

Если ФЭП >ЧОК, то компания финансово неустойчива и ей требуются кредитные ресурсы на сумму разности ЧОК И ФЭП.

Рассчитывается ПИ(Д) - п-тенциальный излишек (дефицит) денежных средств



(28

ПИ(Д)₀=9000-225=8775

ПИ(Д)₁=5300-265=5035

У= =1230/1200*100% (29)

У_Д^ДЗ₀=32305/53875*100%=60%

У_Д^ДЗ₁=26055/48905*100%=53%

где У- доля ДЗ в общей сумме текущих (оборотных) активов, %

Показывает, какую долю дебиторская задолженность занимает в общей сумме оборотных активов. Увеличение этого показателя свидетельствует об оттоке денежных средств из оборота.

К = =1230/2110 (30)

К^ДЗ₀=32305/281764=0,11руб.

К^ДЗ₁=26055/345046=0,08 руб.

где: К - дебиторская емкость, руб./руб.

Показывает, какой объем продаж осуществляется предприятием на условиях кредитования.

=1230/2110*2120 (31)

И_ДЗ0=К₀^ДЗ*С_пр=0,11*177446=19519

И_ДЗ1=К₁^ДЗ*С_пр=0,08*231264=18501



Инвестиции в дебиторскую задолженность (И_ДЗ) показывают, какие средства заморожены у покупателей и в первую очередь необходимы компании.

Таблица 5 Показатели качества управления дебиторской задолженностью

№	Показатели	Прошлый год (0)	Отчетный год (1)	Изменение
1	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз2110/1230	9	13	4
2	Период погашения (инкассации) дебиторской задолженности, дни 365/коэффициент оборачиваемости.	41	28	-13
3	Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, %(29 формула)	60	53	-7
4	Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от продаж(30 формула)	0,11	0,08	-0,03
5	Инвестиции в дебиторскую задолженность, тыс. руб.(31формула)	19519	18501	-1018

Оптимальное управление оборотными активами предполагает контроль за продолжительностью операционного, производственного и финансового цикла.

На основе финансовой отчетности необходимо определить продолжительность операционного, производственного и финансового циклов по следующим формулам.

, где (33)

ПОЦ - продолжительность операционного цикла;

ППЦ - продолжительность производственного цикла;

- период оборачиваемости дебиторской задолженности.=365 суток



ППЦ=О^з

О_з=365/К_об^з;

К_об^{з=С. пр(2120)/Запасы(1210)}

С - себестоимость продукции;

К_об^з₀=177446/12105=14,6=15 суток.

К_об^з₁=231264/12355=19 суток

О^з₀=365/15=24

О^з₁=365/19=19

ПОЦ₀=24+41=65 дней

ПОЦ₁=19+28=47 дней

ПФЦ=ПОЦ-ОКЗ

ПФЦ₀=65-33=32 дней

ПФЦ₁=47-23=24дней

ОКЗ=365/Коб^КЗ

Коб^КЗ=2110/1520из расчетов

Коб^КЗ₀=281764/26405=11

Коб^КЗ₁=345046/22205=16

ОКЗ₀=365/11=33

ОКЗ₁=365/16=23

Затем следует определить величину относительной экономии (перерасхода) оборотного капитала по формуле:



=(73-52)*(345046/365)=21*945,3=19852 руб. (39)

где ЭК_отн - относительная экономия отными(перерасход) оборотного капитала, руб.

N₁ - выручка от продаж в анализируемом году.

О^ОА=365/ Коб^ОА

Коб^ОА=В/ОА

Коб^ОА₀=281764/53875=5

Коб^ОА₁=345046/48905=7

О^ОА₀=365/5=73

О^ОА₁=365/7=52

Размещено на Allbest.ru

...