Анализ движения денежных потоков в организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение Югорский государственный университет

Курсовая работа

"Анализ движения денежных потоков в организации"

Ханты-Мансийск 2009

• Содержание
• Введение
• Глава 1. Особенности формирования отчета о движении денежных средств и методы его анализа
• 1.1 Основные виды денежных потоков
• 1.2 Движение денежных средств по текущей (операционной) деятельности
• 1.3 Движение денежных средств от инвестиционной деятельности
• 1.4 Движение денежных средств по финансовой деятельности
• 1.5 Методы анализа движения денежных средств
• Глава 2. Анализ движения денежных потоков
• 2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО "Ханты-Мансийскдорстрой"
• 2.2 Оценка финансового состояния предприятия
• 2.3 Анализ структуры движения чистых потоков
• Заключение
• Список литературы
• Введение
• Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что, эффективное использование денежных средств и полученных кредитных ресурсов, контроль за их сохранностью, имеют существенное значение. У организаций складывается сложная система денежных отношений и расчетов со своими учредителями (участниками), поставщиками материальных ценностей, субподрядными организациями, заказчиками, инвесторами, кредитными учреждениями, а также с другими дебиторами и кредиторами.
• Денежные средства являются составной частью оборотных активов. Они необходимы предприятию для осуществления расчетов между поставщиками и подрядчиками, для осуществления платежей в бюджет, расчетов с кредитными учреждениями, для выдачи работникам зарплаты, премий и для осуществления других видов выплат.
• Денежные средства поступают на предприятие от покупателей и заказчиков за проданные товары и оказанные услуги, от банков в виде ссуд, от учреждений и организаций в порядке временной помощи и др.
• Базой, денежных средств предприятия, являются хозяйственные взаимоотношения предприятия с различными организациями и учреждениями и хозяйственные взаимоотношения, связанные с реализацией работ, услуг и осуществлением других хозяйственных операций.
• Учет денежных средств имеет важное значение для правильной организации денежного обращения, организации расчетов и кредитования на производстве. Учет денежных средств имеет значение в укреплении платежной дисциплины и в эффективном использовании финансовых ресурсов предприятия.

Управление денежными потоками входит в состав финансового менеджмента и осуществляется в рамках финансовой политики компании. Оно направлено на идентификацию денежных потоков по их отдельным видам. В рамках управления денежными потоками определяется общий объем денежных потоков разных видов, а затем происходит распределение общего объема денежных потоков по отдельным интервалам исследуемого периода. Также проводится анализ и оценка факторов внутреннего и внешнего характера, которые влияют на формирование денежных потоков.

Система управления денежными потоками в компании - это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны ее финансовой службы на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

Предмет исследования - отчет о движении денежных средств.

Объектом исследования является финансовая отчетность ОАО "Ханты-Мансийскдорстрой".

Цель работы: рассмотреть особенности формирования отчета о движении денежных средств, в соответствии с международными и российскими правилами составления финансовой отчетности; показать связь данных отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств, провести его анализ.

Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

1. Дать понятие отчета денежных средств, особенности формирования, рассмотрев основные виды денежных потоков;

2. Описать основные методы его составления, и провести анализ движения денежных средств;

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и приложений.

В первой главе работы освещены задачи, содержание и основные виды денежных потоков, рассмотрены методы составления отчета о движении денежных средств и методы его анализа;

Во второй главе, проводится анализ составления отчета о движении денежных средств на примере ОАО "Ханты-Мансийскдорстрой".

Глава 1. Особенности формирования отчета о движении денежных средств и методы его анализа

1.1 Основные виды денежных потоков

Разнообразие хозяйственных операций обусловливает наличие самых различных видов денежных потоков. Самой распространенной на практике является классификация денежных потоков по видам хозяйственной деятельности. Компания представляет движение денежных средств, в результате ведения операционной, инвестиционной и финансовой деятельности в такой форме, которая наиболее адекватна специфике ее хозяйственной деятельности.

Классификация потоков по категориям деятельности обеспечивает представление информации, позволяющей пользователям оценить влияние каждого вида деятельности на финансовое положение компании и на сумму денежных средств (и их эквивалентов). Данная информация может также использоваться для анализа связи между указанными категориями деятельности.

Данные отчета о движении денежных средств должны характеризовать изменения в финансовом положении организации в разрезе текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности.

В форме N 4 движение денежных средств отражается по строкам. Каждая группа строк, посвященных отдельному виду деятельности (текущей, инвестиционной или финансовой), заканчивается показателем чистых денежных средств по виду деятельности, который рассчитывается как разность между доходами от вида деятельности и суммой средств, направленных на продажу данного вида деятельности.

Сведения о движении денежных средств представлены в форме N 4 в разрезе трех видов деятельности:

1) текущей деятельностью считается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели (либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели) в соответствии с предметом и целями деятельности, т.е. производством промышленной, сельскохозяйственной продукции, выполнением строительных работ, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и др.;

2) инвестиционной деятельностью считается деятельность организации, связанная с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений (приобретение ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций, предоставление другим организациям займов и т.п.);

3) финансовой деятельностью считается деятельность организации, в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации, заемных средств (поступления от выпуска акций, облигаций, предоставления другими организациями займов, погашение заемных средств и т.п.).

Сведения о движении денежных средств организации представляются в валюте Российской Федерации - в рублях.

Особенностью предоставления информации в отчете о движении денежных средств является отражение движения средств в иностранной валюте.

В случае наличия (движения) денежных средств в иностранной валюте вначале формируется информация о движении иностранной валюты по каждому ее виду применительно к отчету о движении денежных средств, принятому организацией. И только после этого данные каждой строки расчета, составленного в иностранной валюте, пересчитываются по курсу Центрального банка Российской Федерации на дату составления бухгалтерской отчетности - то есть при составлении бухгалтерской отчетности за 2007 г. - на 31 декабря 2007 г. Полученные данные по отдельным расчетам (на разных валютных счетах) суммируются при заполнении соответствующих показателей отчета о движении денежных средств. Под отдельными расчетами мы понимаем движение валюты на каждом из открытых валютных счетов, валюты в кассе организации.

1.2 Движение денежных средств по текущей (операционной) деятельности

Раздел "Движение денежных средств по текущей деятельности" содержит следующие показатели:

1) средства, полученные от покупателей, заказчиков, представляющие собой оборот по дебету счетов учета денежных средств 50, 51, 52 и кредиту счета 62 "Расчеты с покупателями и заказчиками". В то же время по данной строке формы отражается не весь оборот, а только средства, полученные по текущей деятельности (средства, полученные от покупателей основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг и прочего имущества, отражаются в следующем разделе - "Движение денежных средств по инвестиционной деятельности");

2) прочие доходы, в качестве которых могут выступать поступившие денежные средства от покупателей, заказчиков, поставщиков, подрядчиков и других лиц, суммы штрафных санкций за неисполнение условий хозяйственных договоров;

3) денежные средства, направленные на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов, представляют собой оборот по дебету счетов 60 "Расчеты с поставщиками и подрядчиками", 76 "Расчеты с прочими дебиторами и кредиторами" и кредиту счетов учета денежных средств 50, 51, 52, 55, связанные с текущей деятельностью (средства, уплаченные поставщикам в связи с приобретением основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг и прочего имущества, отражаются в следующем разделе - "Движение денежных средств по инвестиционной деятельности");

4) денежные средства, направленные на оплату труда, представляют собой оборот по дебету счета 70 "Расчеты с персоналом по оплате труда" и кредиту счета 50 (при выдаче заработной платы из кассы), 51 (при перечислении денежных средств на счета работников в банках и т.п.). Выплата дивидендов акционерам, являющимся одновременно работниками организации, отражается обособленно в следующей строке;

5) денежные средства, направленные на выплату дивидендов, процентов, представляют собой оборот по дебету счетов 75 "Расчеты с акционерами", 70 "Расчеты с персоналом по оплате труда" и кредиту счетов учета денежных средств на суммы выплаченных акционерам (участникам), в том числе являющимся одновременно работниками организации, дивидендов, процентов;

6) денежные средства, направленные на расчеты по налогам и сборам, представляют собой оборот по дебету счетов 68 и 69 и кредиту счетов учета денежных средств по перечислению в бюджеты разных уровней сумм налогов и сборов;

7) суммы штрафных санкций по налогам и сборам, пеней, начисленных за просрочку платежей в бюджет, отражаются по строке "На прочие расходы".

Разница между различными видами доходов по текущей деятельности и различными видами расходов по текущей деятельности отражается в форме N 4 по строке "Чистые денежные средства от текущей деятельности". Данный показатель может быть как положительным при превышении суммы доходов над суммой расходов, так и отрицательным, если сумма расходов превысит сумму доходов. Если чистый денежный поток получился отрицательным, он отражается в отчете в круглых скобках Особенности формирования отчета о движении денежных средств" под. Ред. Д.В. Войко "Аудиторские ведомости", 2008, N 8.

Сумма денежных средств, возникающая в результате операционной деятельности, является важнейшим показателем того, создает ли данная категория деятельности достаточно денежных средств для погашения займов, поддержания производительной способности компании, выплаты дивидендов (и осуществления новых инвестиций) без привлечения внешних источников финансирования.

При прогнозировании денежных потоков по операционной деятельности представляет ценность информация об отдельных их компонентах в увязке с прочей информацией.

Денежные потоки по операционной деятельности формируются главным образом в ходе основной деятельности, создающей выручку компании. Таким образом, они обычно являются результатом операций, влияющих на образование чистой прибыли.

Примерами потоков денежных средств по операционной деятельности могут служить:

· поступления от продажи товаров и предоставления услуг;

· поступления рентных платежей за предоставление прав, вознаграждений, комиссионных и прочих видов выручки;

· выплаты поставщикам товаров (и услуг);

· выплаты работникам (и от их имени);

· поступления и выплаты страховых компаний по страховым премиям, искам, по рентным и прочим видам страховых полисов;

· выплаты (или возмещение) налогов на прибыль, кроме относящихся к финансовой или инвестиционной деятельности;

· поступления (и выплаты) по договорам на выполнение коммерческих (или биржевых) операций.

В результате некоторых операций, например продажи производственного объекта, может возникать финансовый результат, который включается в чистую прибыль. Однако соответствующий денежный поток относится к инвестиционной деятельности.

Компании, специализирующие на операциях с ценными бумагами, будут отражать их как запасы, приобретаемые с целью перепродажи. Потоки денежных средств, образуемые в результате операций купли-продажи ценных бумаг, классифицируются как операционная деятельность. Что касается других компаний, то для них это будет либо инвестиционной деятельностью, либо эквивалентами денежных средств.

Авансирование денежных средств и предоставление займов финансовыми институтами обычно классифицируется как операционная деятельность, так как они относятся к основной деятельности, создающей выручку компании. Ануфриев Е. О реформировании российской системы бухгалтерского учета и отчетности // Бухгалтерский учет. - 2008. - N 8. - С.12-17.

1.3 Движение денежных средств от инвестиционной деятельности

Раздел "Движение денежных средств по инвестиционной деятельности" содержит следующие показатели:

1) выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов, представляющая собой оборот по дебету счетов учета денежных средств и кредиту счета 62 "Расчеты с покупателями и заказчиками" на сумму денежных средств, поступивших от юридических и физических лиц, которым были проданы объекты основных средств и иные внеоборотные активы;

2) выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений, представляющая собой оборот по дебету счетов учета денежных средств и кредиту счета 62 "Расчеты с покупателями и заказчиками" на сумму денежных средств, поступивших от юридических и физических лиц, которым были проданы объекты финансовых вложений, учитываемые на счете 58 "Финансовые вложения";

3) полученные дивиденды, которые представляют собой оборот по дебету счетов учета денежных средств и кредиту счета 76, субсчет 3 "Расчеты по причитающимся дивидендам и другим доходам", в части дивидендов. В соответствии с действующим законодательством дивиденды поступают в "чистой" сумме, так как налог на доход исчисляет и перечисляет в бюджет организация, выплачивающая дивиденды;

4) полученные проценты, которые представляют собой оборот по дебету счетов учета денежных средств и кредиту счета 76, субсчет 3 "Расчеты по причитающимся дивидендам и другим доходам", в части процентов;

5) поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям, которые представляют собой оборот по дебету счетов учета денежных средств и кредиту счета 58-3 "Предоставленные займы";

6) приобретение дочерних организаций - словосочетание, ранее не встречавшееся в нормативных документах, регулирующих бухгалтерский учет в Российской Федерации. Так, в соответствии с п. 3 ПБУ 19/02 к финансовым вложениям организации относятся вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций (в том числе дочерних и зависимых хозяйственных обществ), однако вклады в уставные капиталы дочерних организаций (учитываемые на субсчете 58-1 "Паи и акции") не являются приобретением этих организаций. Скорее всего, в данном случае речь идет об отражении приобретения другого предприятия как имущественного комплекса.

Согласно ст. 132 ГК РФ предприятием как объектом прав признается имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. Предприятие в целом как имущественный комплекс признается недвижимостью. В бухгалтерском учете вложения в приобретение недвижимости в виде предприятия как имущественного комплекса (после перехода права собственности) на счете 08 "Вложения во внеоборотные активы" (на специально открытом для этого субсчете 08-8 "Вложения в приобретение предприятия как имущественного комплекса") в сумме фактических затрат на его приобретение, которые в данном случае складываются из договорной цены, уплаченной за предприятие. Правоотношения сторон при купле-продаже предприятия как имущественного комплекса регулируются параграфом 8 гл. 30 ГК РФ. Таким образом, по данной строке будет отражен оборот по дебету счета 60 и кредиту счетов учета денежных средств, уплаченных по договору приобретения дочернего предприятия как имущественного комплекса;

7) приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов представляет собой оборот по дебету счета 60 "Расчеты с поставщиками и подрядчиками" и кредиту счетов учета денежных средств, уплаченных в связи с приобретением основных средств, доходных вложений в материальные ценности (у организаций, приобретающих основные средства для предоставления их в пользование по договору лизинга), нематериальных активов, и расходы на приобретение которых отражаются на соответствующих субсчетах счета 08 "Вложения во внеоборотные активы";

8) приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений представляет собой оборот по дебету счета 58 "Финансовые вложения" и кредиту счетов, на которых учитываются ценности (для целей составления отчета о движении денежных средств - денежные средства), подлежащие передаче в счет этих вложений. По данной строке отражаются приобретенные акции, учитываемые на счете 58-1 "Паи и акции", облигации, учитываемые на счете 58-2 "Долговые ценные бумаги", предоставленные вклады по договору простого товарищества, учитываемые на счете 58-4 "Вклады по договору простого товарищества" в корреспонденции со счетом 51 "Расчетные счета" и другими счетами учета денежных средств;

9) займы, предоставленные другим организациям, - оборот по дебету счета 58 "Финансовые вложения", субсчет 3 "Предоставленные займы", в корреспонденции со счетом 51 "Расчетные счета" или другими соответствующими счетами.

Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности представляют собой разность между суммой всех доходов от инвестиционной деятельности и суммой всех расходов от инвестиционной деятельности. Данный показатель может быть как положительным при превышении суммы доходов над суммой расходов, так и отрицательным, если сумма расходов превысит сумму доходов. Если чистый денежный поток получился отрицательным, он отражается в отчете в круглых скобках.

К инвестиционной деятельности относится деятельность компании, связанная с осуществлением финансовых вложений. Отдельное раскрытие информации о денежных потоках по инвестиционной деятельности отражает масштабы расходов на ресурсы, предназначенные для создания в будущем дохода и потоков денежных средств.

Примерами потоков денежных средств по инвестиционной деятельности могут служить:

· выплаты для приобретения основных средств, нематериальных активов и прочих внеоборотных активов; к ним относятся выплаты, связанные с капитализацией затрат на разработку и строительство объектов основных средств хозяйственным способом;

· поступления от продажи основных средств, нематериальных активов и прочих внеоборотных активов;

· выплаты по приобретению акций или долговых инструментов других компаний, а также долей в совместных предприятиях (за исключением инструментов, выступающих как эквиваленты денежных средств, или инструментов совершения коммерческих либо биржевых операций);

· поступления от продажи акций (или долговых инструментов) других компаний, а также долей в совместных предприятиях (за исключением инструментов, выступающих как эквиваленты денежных средств, или инструментов совершения коммерческих либо биржевых операций);

· авансирование (или кредитование) других сторон (за исключением аналогичных операций, осуществляемых финансовыми институтами);

· поступления в погашение авансированных сумм или займов, предоставленных другим сторонам (за исключением аналогичных операций, осуществляемых финансовыми институтами);

· платежи по фьючерсным, форвардным, опционным договорам и свопам (за исключением платежей по договорам, заключенным с целью совершения коммерческих либо биржевых операций, или выплат, относящихся к финансовой деятельности);

· поступления по фьючерсным, форвардным, опционным договорам и свопам (за исключением поступлений по договорам, заключенным с целью совершения коммерческих либо биржевых операций, или поступлений, относящихся к финансовой деятельности). "Практическое пособие по годовой бухгалтерской отчетности - 2008" КонсультантПлюс, 04.12.2008 - 504с.

1.4 Движение денежных средств по финансовой деятельности

Раздел "Движение денежных средств по финансовой деятельности" содержит следующие показатели:

1) поступления от эмиссии акций и иных долевых бумаг, представляющие собой оборот по дебету счетов учета денежных средств и кредиту счета 75 "Расчеты с учредителями";

2) поступления средств займов и кредитов, предоставленных другими организациями, представляющие собой оборот по дебету счетов учета денежных средств и кредиту счетов 66 "Краткосрочные кредиты и займы" и 67 "Долгосрочные кредиты и займы";

3) погашение займов и кредитов (без процентов), представляющее собой оборот по дебету счетов 66 "Краткосрочные кредиты и займы" и 67 "Долгосрочные кредиты и займы" и кредиту счетов учета денежных средств;

4) погашение обязательств по финансовой аренде, заполняется только организациями, участвующими в договоре финансовой аренды (лизинга) в качестве лизингополучателя, представляет собой оборот по дебету счета 76, субсчет "Расчеты по лизинговым платежам", и кредиту счетов учета денежных средств.

Чистые денежные средства от финансовой деятельности представляют собой разность между суммой всех доходов от финансовой деятельности и суммой всех расходов от финансовой деятельности. Данный показатель может быть как положительным при превышении суммы доходов над суммой расходов, так и отрицательным, если сумма расходов превысит сумму доходов. Если чистый денежный поток получился отрицательным, он отражается в отчете в круглых скобках.

Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов представляет собой арифметическую разность чистых денежных средств по текущей деятельности, чистых денежных средств по инвестиционной деятельности и чистых денежных средств по финансовой деятельности. Данный показатель может быть положительным (остаток денежных средств на конец года больше остатка денежных средств на начало года) и отрицательным (остаток денежных средств на конец года меньше остатка денежных средств на начало года). "Бухгалтерская отчетность организации за 2008 год"- под ред. Л.В. Сотникова "Издательский дом БИНФА", 2008

К финансовой деятельности относится деятельность компании, в результате которой изменяются величина и состав ее собственного капитала, заемных средств. Отдельное раскрытие информации о потоках денежных средств по финансовой деятельности необходимо для прогнозирования денежных требований со стороны тех, кто предоставляет компании капитал.

Примерами денежных потоков по финансовой деятельности могут служить:

· поступления от эмиссии акций или выпуска других долевых инструментов;

· выплаты собственникам при выкупе или погашении акций компании;

· поступления от эмиссии облигаций, векселей, закладных, займов, а также от прочих краткосрочных или долгосрочных долговых инструментов;

· выплаты в погашение займов;

· выплаты арендатором в погашение обязательства по финансовой аренде.

Одной из форм управления денежными потоками компании является разработка отчета о движении денежных средств. Он необходим как руководителям для контроля над денежными потоками, так и сторонним инвесторам и акционерам, которые на основании этого отчета могут делать выводы об управлении ликвидностью фирмы, о ее доходах и способности привлекать значительные суммы денежных средств. Информация о движении денежных средств компании полезна для пользователей бухгалтерской отчетности, так как помогает им оценивать потребности компании в денежных средствах и способность создавать денежные средства (и эквиваленты денежных средств). Пользователям также необходимы сведения о времени и определенности создания денежных потоков.

1.5 Методы анализа движения денежных средств

Денежные средства - это наиболее ликвидная категория активов, которая обеспечивает организации наибольшую свободу выбора. Они представляют собой начало и конец производственного цикла: результаты деятельности считаются окончательными и достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит в организацию поток денежных средств, на основе которых мог бы начаться новый цикл, рассчитанный на получение прибыли в будущем.

Эффективное управление денежными средствами - одно из важнейших направлений финансового менеджмента.

Поток денежных средств (cash flow) - разность между суммами поступлений и выплат денежных средств компании за определенный период времени. Денежный поток отражает движение денежных средств, которые в ряде случаев не учитываются при расчете прибыли, а также амортизационные отчисления, инвестиционные расходы, налоговые платежи, штрафы, пени, заемные и авансированные средства и т.д.

Управление потоками денежных средств включает:

- учет движения денежных средств;

- анализ потоков денежных средств;

- составление бюджетов денежных средств.

Анализ движения денежных средств состоит:

- из анализа отчета о денежных потоках, чтобы оценить их в более отдаленной перспективе (например, долгосрочную платежеспособность) и определить модель денежных потоков на этом отрезке времени;

- составления прогнозного потока денежных средств на ближайшее будущее.

Финансовые аналитики считают, что сложная система бухгалтерского учета скрывает движение денежных средств и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода. Именно денежные средства, а не чистый денежный доход должны использоваться для выплаты ссуд, замены и расширения используемых мощностей и выплаты дивидендов. Это подчеркивает растущее значение использования отчета о движении денежных средств для получения сведений:

- об образовании и использовании денежных средств в хозяйственной деятельности;

- источнике денежных средств, инвестированных в новые производственные мощности;

- состоянии наличности вне зависимости от прибыли и т.д.

С помощью отчета можно воссоздать многие сделки, что само по себе является важным аналитическим процессом.

Хозяйственную деятельность организации можно подразделить на три вида:

- производственную (все работы, связанные с получением прибыли);

- финансовую (получение средств от собственников и обеспечение возврата средств или прибыли на них, а также получение денежных средств от кредиторов и выплата сумм, взятых в долг, либо иное погашение обязательств);

- инвестиционную (приобретение, погашение или иное размещение ценных бумаг, не являющихся денежными эквивалентами, и прочих активов, которые приносят доход длительное время, а также одалживание денег и их инкассирование).

Для текущей практической деятельности в любом из этих видов требуются денежные средства, перебои с которыми могут привести к серьезным проблемам.

Отсутствие денежных средств в нужный момент означает невыплату заработной платы, невозврат кредитов, сбои во взаиморасчетах с партнерами, несвоевременную уплату налогов и других обязательных платежей, что влечет за собой социальную напряженность, финансовые санкции, потерю упущенной выгоды и ухудшение имиджа в деловой среде. Организация может сравнительно долго существовать без прибыли, но без денежных средств она существовать не может.

Составляющие денежного потока приведены в таблице.

Таблица 1.1

Приток денежных средств	Отток денежных средств
Основная деятельность
выручка от реализации продукции, работ, услуг	платежи по счетам поставщиков и подрядчиков
погашение дебиторской задолженности	выплата зарплаты
поступления от продажи бартера	отчисления в бюджет и внебюджетные фонды
авансы, полученные от покупателей	уплата процентов за кредит
	отчисления на социальную сферу
Инвестиционная деятельность
продажа основных средств, нематериальных активов	приобретение основных средств, нематериальных активов
дивиденды, проценты от долгосрочных финансовых вложений	капитальные вложения
возврат других финансовых вложений	долгосрочные финансовые вложения
Финансовая деятельность
краткосрочные кредиты и займы	возврат краткосрочных кредитов и займов
долгосрочные кредиты и займы	возврат долгосрочных кредитов и займов
поступления от эмиссии акций	выплата дивидендов
целевое финансирование	погашение векселей

С позиции контроля и оценки эффективности функционирования важно представлять, какие виды деятельности генерируют основной объем денежных притоков и оттоков.

Операционный денежный поток - сумма чистой прибыли и амортизации минус увеличение собственных оборотных средств (кроме денежных) за отчетный период. Он связан с основной деятельностью компании.

Операционный денежный поток может оцениваться двумя методами:

- косвенный - чистый доход корректируется на неденежные статьи, требуемые для перевода его в операционный денежный поток. Преимущество такого метода в том, что он способствует выверке счетов, которая раскрывает различия между чистым доходом операционного денежного потока. Некоторые аналитики оценивают будущие денежные потоки, исследуя будущие уровни дохода, а затем корректируя их на превышение и отставание между доходом и операционными денежными потоками, т.е. на неденежные корректировки;

- прямой (метод поступлений-выплат) принимает во внимание все денежные поступления и выплаты, которые относятся к производственной деятельности. Этот метод представляет информацию об общей сумме денежных средств, которые прошли внутри предприятия и вне его в результате хозяйственной деятельности. Его применение позволяет аналитику оценить величины денежных притоков и оттоков, находящихся в распоряжении компании.

Инвестиционный денежный поток - чистое изменение постоянных активов.

Финансовый денежный поток - денежный поток за счет привлечения новых источников капитала плюс увеличение процентных обязательств минус выплаченные дивиденды.

Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства организации и служит для финансового обеспечения производственно-хозяйственной и инвестиционной деятельности. Используются денежные средства на возвращение задолженности кредиторам, выплату дивидендов и т.п. Сотников Л.В. "Бухгалтерская отчетность организации за 2008 год"- "Издательский дом БИНФА", 2008

Помимо этого можно указать следующие показатели оценки денежных потоков.

1. Рентабельность (коэффициент доходности предприятия) - Кддс:

Кддс = ПР / ВР х 100%, (1)

где ПР - прибыль за анализируемый период; ВР - выручка от реализации за анализируемый период.

Коэффициент Кддс отражает долю денежных средств в выручке от реализации.

2. Коэффициент самофинансирования (показатель отдачи инвестиций в денежном выражении) - Ксф:

Ксф = ДДС / ИНВ х 100%, (2)

где ДДС - денежный поток за анализируемый период; ИНВ - сумма инвестиций.

Коэффициент Ксф показывает, какую часть инвестиций можно покрыть за счет денежного потока.

3. Срок окупаемости инвестиций - Коки:

Коки = ИНВ / ДДС х 100%. (3)

Коэффициент Коки характеризует, сколько периодов потребуется для покрытия инвестиций за счет денежного потока.

4. Коэффициент обслуживания долга - Код:

Код = ЗМ / ОДДС, (4)

где ЗМ - заемный капитал; ОДДС - денежный поток от основной текущей деятельности.

Коэффициент обслуживания долга - способность предприятия погашать свои обязательства за счет денежных средств от основной деятельности. Операционные денежные потоки показывают на данный момент времени уровень дохода, из которого может быть уплачен долг. Коэффициент обслуживания долга определяет количество лет (месяцев), необходимых для выплаты задолженности.

5. Экономическая добавленная стоимость - ЭДС:

ЭДС = ЧП - ФИ,

где ЧП - чистая прибыль предприятия за текущий период; ФИ - финансовые издержки, понесенные предприятием за текущий период в связи с использованием заемного капитала.

Экономическая добавленная стоимость представляет собой внутренние возможности организации оплачивать свой капитал. Бреславцева Н.А. Балансоведение: учеб. пособие / Н.А. Бреславцева, В.И. Ткач, В.А. Кузьменко. - М., 2001. - 9091с.

В итоге проделанной работы по изучению особенностей формирования отчета о движении денежных средств и методы его анализа можно сделать следующие выводы:

Денежные средства - это наиболее ликвидная категория активов, которая обеспечивает организации наибольшую свободу выбора. Они представляют собой начало и конец производственного цикла: результаты деятельности считаются окончательными и достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит в организацию поток денежных средств, на основе которых мог бы начаться новый цикл, рассчитанный на получение прибыли в будущем.

Эффективное управление денежными средствами - одно из важнейших направлений финансового менеджмента.

Группировка денежных потоков компании по видам деятельности значительно повышает аналитичность отчетной информации. Финансовый менеджер (или кредитор) может видеть, какие именно источники приносят фирме наибольшие денежные поступления и какие - потребляют их в большем объеме. У нормально функционирующей компании совокупный чистый денежный поток должен стремиться к нулю, т.е. все заработанные в отчетном периоде денежные средства должны быть эффективно инвестированы.

Операционный денежный поток может оцениваться двумя методами:

- косвенный - чистый доход корректируется на неденежные статьи, требуемые для перевода его в операционный денежный поток.

- прямой (метод поступлений-выплат) принимает во внимание все денежные поступления и выплаты, которые относятся к производственной деятельности.

Глава 2. Анализ движения денежных потоков

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО "Ханты-Мансийскдорстрой"

Анализ движения денежных средств рассмотрим на примере предприятия ОАО "Ханты-Мансийскдорстрой". Полное название организации: Общество с ограниченной ответственностью ОАО "Ханты-Мансийскдорстрой". Общество с ограниченной ответственностью является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество отвечает по своим обязательством всем принадлежащим ему имуществом. Права и обязанности юридического лица общество ОАО "Ханты-Мансийскдорстрой" приобрело с момента его государственной регистрации.

ОАО "Ханты-Мансийскдорстрой" было образовано 10 апреля 2004 года за № 12-6309. Зарегистрировано администрацией города Ханты-Мансийска, Ханты-Мансийского автономного округа, Тюменской области. Юридический адрес: Тюменская обл., г. Ханты-Мансийск, п. Горный.

Предприятие успешно работает на территории г. Ханты-Мансийска в сфере строительства жилых и промышленных зданий и сооружений. Этот рынок достаточно хорошо освоен ОАО "Ханты-Мансийскдорстрой".

Структура ОАО "Ханты-Мансийскдорстрой" многогранна и охватывает все сферы строительной деятельности от проектирования до сдачи по ключ готового объекта, отвечающего всем требованием стандартов, норм и пожеланий Заказчика.

Основное технологическое оборудование:

- установки для контактной стыковой сварки арматуры,

- формы - матрицы для изготовления железо - бетонных изделий,

- установки для уплотнения бетонной смеси,

- установки тепло - влажностной обработки изделий, контроля и доводки.

Основными клиентами/потребителями являются предприятия г. Ханты-Мансийска, осуществляющие функции строителей - подрядчиков в производственном и жилищном строительстве.

На основании данных финансовой отчетности составим таблицу 2.1

Таблица 2.1 Основные экономические показатели деятельности

Наименование показателя	2005 год	2006 год	Отклонение в %	2007 год	Отклонение в %
Выручка от реализации	4553905	6581407	144,5	6635226	100,8
Себестоимость выпускаемой продукции	4294160	6147198	143,2	5834274	94,9
Валовая прибыль	259745	434209	167,2	800952	184,5
Прочие доходы	1549227	2328954	150,3	1574237	67,6
Внереализационные доходы	17329	35750	206,3	31168	87,2
Прочие расходы	1671434	2490036	149,0	1860514	74,7
ЕНВД		971		672	69,2
Чистая прибыль	154867	307906	198,8	545171	177,1
Среднесписочная численность рабочих	194	208	107,2	206	99,0
Фонд оплаты труда	309645	392313	126,7	433769	110,6
Среднегодовая стоимость ОПФ	552585	760660	84,1	904204	118,9

Из таблицы 2.1. видно, что увеличение выручки от реализации ведет к увеличению чистой прибыли с 154867 до 545171 руб., что можно рассматривать как результат более эффективной оборачиваемостью капитала. Величина денежных средств в 2006 г. по сравнению с 2005 г. уменьшилась на 44,5%, а по сравнению с 2007 г. увеличилась на 0,8%. Прибыль предприятия за анализируемый период существенно увеличилась.

Основная деятельность, ради осуществления которой было создано предприятие, за анализируемый период была прибыльной (рис.2.1).



Рис.2.1 Чистая прибыль ОАО "Ханты-Мансийскдорстрой" за 2005-2007 год

2.2 Оценка финансового состояния предприятия

Существенной характеристикой финансовой устойчивости предприятия являются показатели платежеспособности предприятия, которые характеризуют возможность предприятия в конкретный момент времени рассчитаться с кредиторами по краткосрочным платежам собственными средствами. Для определения текущей платежеспособности рассчитывается коэффициент текущей ликвидности, а для оценки перспективной платежеспособности используются: коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия (табл. 2.2.). Эти коэффициенты рассчитываются по формулам, используя данные бухгалтерского баланса Формы №1:

1. Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы Краткосрочные пассивы	с.290-с.252-с.244-с.230 с. 690
2. Коэффициент быстрой ликвидности	Оборотные активы за минусом запасов Краткосрочные пассивы	с.290-с.252-с.244-с.210-с.220-с.230 с.690
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	денежные средства краткосрочные пассивы	с.260 с.690

Таблица 2.2 Показатели платежеспособности предприятия

Показатель	Норма	1.01.2005	1.01.2006	1.01.2007
Коэффициент текущей ликвидности	2 - 1	0,98	1,11	1,22
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 - 0,25	0,69	0,84	0,85
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,1	0,06	0,23	0,36

Значения коэффициента абсолютной ликвидности меньше норматива, это говорит о том, что у предприятия в 2005 году не имело достаточного количества ликвидных активов, для погашения срочных платежей, однако финансовое положение компании за анализируемый период постепенно стабилизируется.

Как видно из таблицы, значения коэффициента текущей ликвидности в течение 2006 -2007 гг. выше нормы. Это говорит о том, что у предприятия, достаточно оборотных средств, для расчетов по срочной кредиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности с 2005 г. по 2007 г. увеличивается. Полученные значения коэффициента указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму.

Уменьшение коэффициента текущей ликвидности с 2005 г. по 2007 г. на 0,24 произошел за счет уменьшения денежных средств и дебиторской задолженности. Но оно недостаточно, так как большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать.

Коэффициент текущей ликвидности указывает на то, что оборотных средств не достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Для того, чтобы Обществу увеличить данный коэффициент, ему необходимо сократить кредиторскую задолженность, которая резко возросла, и наращивать оборотные активы.

Значения коэффициента абсолютной ликвидности больше норматива, это говорит о том, что у предприятия имеется достаточного количества ликвидных активов, для погашения срочных платежей.

Значения коэффициента обеспеченности собственными средствами говорят о том, что в течение всего анализируемого периода предприятие имело достаточное количество собственных оборотных средств.

Важное значение в финансово-хозяйственной деятельности предприятия, имеют показатели рентабельности, т.е. прибыльности и эффективности деятельности.

Существуют две группы коэффициентов рентабельности: рентабельность продаж и показатель общей рентабельности.

Расчет этих коэффициентов происходит по формулам:

Расчет и анализ показателей рентабельности представлены в таблице 2.3.

Таблица 2.3 Коэффициенты рентабельности

Показатели	1.01.2005	1.01.2006	1.01.2007
Прибыль (убыток) от реализации	259745	434209	800952
Выручка	4553905	6581407	6635226
Себестоимость продукции	4294160	6147198	5834274
Рентабельность продаж	0,057	0,066	0,121
Общая рентабельность	0,060	0,071	0,137

Рентабельность показывает, насколько прибыльна деятельность предприятия, соответственно, чем выше коэффициенты рентабельности, тем эффективней деятельность.

В результате можно сделать вывод о том, что предприятие имеет возможности погашать задолженность за счет получаемой выручки. Показатель рентабельности продаж за отчетный период вырос с 0,057 до 0,121 то есть на 6,4%. Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности продукции хотя и не высокие, но положительные. Вследствие получения прибыли показатели рентабельности продукции повысились.

Все показатели рентабельности предприятия положительные, а так же немного повысились за отчетный период, что говорит о рентабельности предприятия находящимся на стадии развития.

На основе анализа рентабельности продаж, мы можем сделать выводы о том, что на рассматриваемом предприятии существуют следующие резервы увеличения прибыли и рентабельности:

· увеличение объема реализации продукции;

· снижение себестоимости продукции;

2.3 Анализ структуры движения чистых потоков

Отчет о движении денежных средств (ф. № 4) формируется прямым методом и включает в себя информацию в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации:

остаток денежных средств на начало года (строка 010);

объем поступления денежных средств (строка 020);

объем выплат денежных средств (строка 120);

остаток денежных средств на конец отчетного периода (строка 260).

Отчетную форму N 4 "Отчет о движении денежных средств" следует дополнить расчетами относительных показателей структуры притока и оттока денежных средств.

Анализируется приток и отток денежных средств. Отрицательным моментом в движении денежных средств организации является превышение оттока средств над их притоком. Если величина притока денежных средств существенным образом отличается от суммы полученной прибыли, то есть несколько причин:

1. Прибыль (убыток), отражаемый в форме N 2, формируется в соответствии с принципами бухгалтерского учета, согласно которым расходы и доходы признаются в том учетном периоде, в котором они были начислены (независимо от реального движения денежных средств):

наличие расходов будущих периодов;

наличие отложенных платежей, т.е. начисленных, которые увеличивают себестоимость продукции, а реального оттока денежных средств нет;

расходы текущие и капитальные.

Текущие расходы напрямую относятся на себестоимость, а капитальные возмещаются в течение длительного времени, но именно они сопровождаются значительным оттоком денежных средств.

2. Источником увеличения денежных средств может быть не только прибыль, но и заемные средства.

3. Приобретение активов долгосрочного характера не отражается на прибыли, а их реализация меняет финансовый результат.

4. На величину финансового результата оказывают влияние расходы, не сопровождаемые движением денежных средств (амортизация).

При заполнении типовой формы бухгалтерской отчетности № 4 следует соблюдать выполнение следующих равенств:

(гр. 3 стр. 020) = (гр. 4 стр. 020) + (гр. 5 стр. 020) + (гр. 6 стр. 020)

и т. д. для всех строк формы;

(гр. 4 стр. 020) = (гр. 4 стр. 030 + 040 + 050 + 060 + + 070 + 080 + 085 + 090 + 110) и т. д. для всех граф формы;

(гр. 4 стр. 120) = (гр. 4 стр. 130 + 140 + 150 + 160 + + 170 + 180 + 190 + 200 + 210 + 220 + 230 + 250) и т. д. для всех граф формы;

(гр. 3 стр. 260) = (гр. 3 стр. 010) + (гр. 3 стр. 020) - (гр. 3 стр. 120).

Также для контроля достоверности и непротиворечивости информации, содержащейся в справочном разделе отчета о движении денежных средств, целесообразно проверять соблюдение следующих соотношений:

(гр. 3 стр. 270) < (гр. 3 стр. 020), (гр. 3 стр. 270) = (гр. 3 стр. 280) + (гр. 3 стр. 290), (гр. 3 стр. 290) = (гр. 3 стр. 291) + (гр. 3 стр. 292),

При составлении отчета целесообразно заполнять единую форму многократно: отдельно по каждому расчетному, валютному и иному счету в банке, отдельно по рублевой и валютной кассе организации, отдельно по текущим счетам в подразделениях (филиалах) организации, а затем объединять составленные отчеты по счетам учета денежных средств методом построчного суммирования (с учетом рассмотренной особенности формирования отчетных показателей об операциях в иностранной валюте). Аналогичным образом следует поступать также в случае наличия у организации разветвленной структуры с многочисленными обособленными подразделениями (филиалами).

Анализ движения денежных средств дает возможность оценить:

а) в каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования;

б) достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности;

в) в состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам;

г) достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности;

д) чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств

Структура движения чистых потоков денежных потоков ОАО "Ханты-Мансийскдорстрой" за 2005-2007 год отражена на диаграмме.

Рис. 2. Структура движения денежных потоков

Проанализировав диаграмму, следует отметить, что именно основная (производственная) деятельность компании приносит положительные денежные потоки, в то время как два других вида деятельности ведут к оттоку средств, хотя из анализа видно, что в целом ОАО "Ханты-Мансийскдорстрой" пытается сглаживать притоки и оттоки денежных средств. Производственная деятельность, является основным источником прибыли организации, а положительные потоки денежных средств, возникающие в результате этой деятельности, могут использоваться для расширения производства, выплаты дивидендов или возвращения банковского кредита.

Так как в нормальной экономической обстановке организации обычно стремятся к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность чаще всего приводит к оттоку денежных средств. По итогам 2007 года чистые денежные потоки от финансовой и инвестиционной деятельности значительно сократились.

Заключение

учет финансы инвестиция операционный

Таким образом, отчет о движении денежных средств дополняет балансовый отчет и отчет о прибылях и убытках. Балансовый отчет отражает финансовое положение компании на определенный момент времени (конец учетного периода), а отчет о движении денежных средств поясняет изменения, произошедшие с одним из компонентов финансовой отчетности денежными средствами от одной даты балансового отчета до другой.

Отчет о прибылях и убытках отражает результаты деятельности компании за период; и эта деятельность является основным фактором, который изменяет состояние денежных средств, отражаемых в отчете о движении денежных средств. Информация о движении денежных средств предприятия полезна тем, что она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства и их эквиваленты.

Отчет о движении денежных средств, кроме того, содержит информацию, которая бывает полезна при оценке финансовой гибкости фирмы. Финансовая гибкость это способность фирмы генерировать значительные суммы денежных средств с тем, чтобы своевременно реагировать на неожиданно возникающие потребности и возможности. Информация о движении денежных средств за прошлые периоды, особенно о движении денежных средств от основной деятельности, помогает оценить финансовую гибкость. Оценка способности фирмы пережить, например, неожиданное падение спроса может включать в себя анализ движения денежных средств от основной деятельности за прошлые периоды. Чем значительнее потоки денежных средств, тем выше окажется способность фирмы выдержать неблагоприятные изменения экономических условий.

Кэшфло может составляться одним из двух методов:

1. прямой метод, при котором раскрываются основные виды валовых денежных поступлений и платежей, т.е., фактически это отчет о прибылях и убытках, составленный на основе кассового метода;

2. косвенный метод, при котором чистая прибыль или убыток корректируется с учетом результатов операций не денежного характера и изменений в текущих активах и обязательствах компании.

Выбор метода зависит от целей составления отчета. На предприятии ОАО "Ханты-Мансийскдорстрой" отчет о движении денежных средств (ф. № 4) формируется прямым методом и включает в себя информацию в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации:

· остаток денежных средств на начало года;

· объем поступления денежных средств;

· объем выплат денежных средств;

· остаток денежных средств на конец отчетного периода.

По моему мнению, для составления отчета о движении денежных средств лучше использовать прямой метод, так как он в отличие от косвенного позволяет получить информацию, необходимую для оценки будущих потоков денежных средств. Однако на практике большинство компаний применяют косвенный метод. Это связано с тем, что он несколько проще, чем прямой, а потери качества предоставляемой информации при этом минимальны.

Цель отчетов о движении денежных средств состоит в том, чтобы одновременно показать способ финансирования деятельности компании и как используются финансовые ресурсы. Выбранная форма должна обеспечивать достижение этой цели. Она должна четко показывать средства, сформированные или израсходованные в результате деятельности компании, и то, как использовано любое превышение ликвидных активов или как финансировался любой дефицит таких активов.

...