Анализ финансового состояния организации на материалах ОАО "Кубань – Малахит"

2.3 Анализ структурной динамики источников образования хозяйственных средств организации

Причины увеличения или уменьшения имущества хозяйствующего субъекта устанавливают в ходе анализа происшедших изменений в составе источников его образования.

Поступление, приобретение и создание имущества осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика соотношения которых раскрывает существо финансового положения.

В свою очередь, собственные средства пополняются как за счет внутренних (прибыли), так и за счет внешних (выпущенные и реализованные акции) поступлений. Заемные средства привлекаются за счет внешних источников.

Анализ предполагает оценку состава, структуры и динамики изменения собственных и заемных средств в целом в источниках имущества организации. Затем необходимо отдельно проанализировать состав и динамику элементов собственного и заемного капитала.

Для анализа структурной динамики источников образования хозяйственных средств организации составим аналитическую таблицу, по данным которой сделаем выводы об изменении величины собственного и заемного капитала.

Сумма источников образования хозяйственных средств ОАО "Кубань - Малахит" за 2004-2006 гг. существенно увеличилась. Это связанно, в первую очередь, с ростом привлеченного капитала на 5100 тыс. руб. и собственного капитала на 42 тыс. руб.

Соотношение основных групп источников образования имущества организации на конец 2006 г. характеризуется большей долей заемных средств - 97 % и незначительным процентом собственных средств - 3 %. Это говорит о том, что ОАО "Кубань-Малахит" для финансирования своей деятельности активно использует кредиты банков и займы прочих лиц.

Несмотря на увеличение суммы собственного капитала за 2006 г. на 42 тыс. руб., его удельный вес сократился на 4,16 %.

Прирост заемных средств организации связан, в первую очередь, с увеличением следующих показателей:

- задолженности поставщикам и подрядчикам - 5392 тыс. руб.;

- задолженности перед персоналом организации - 44 тыс. руб.;

- задолженности прочим кредиторам - 746 тыс. руб.

Структура привлеченного капитала организации претерпела значительные изменения, среди которых можно отметить рост кредиторской задолженности на 52,22 % и снижение займов и кредитов на 46,81 %.

Таким образом, за 2004-2006 гг. у анализируемой организации увеличилась степень зависимости от внешних кредитов, что генерирует финансовый риск и угрозу банкротства.

2.4 Анализ текущей платежеспособности организации и ликвидности ее бухгалтерского баланса

Финансовое состояние организации с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности. В наиболее общем виде эти показатели характеризуют возможность организации своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое.

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта. Ликвидность - это способ поддержания платежеспособности.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью оценки платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения.

А2- быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы.

А3 - медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

А4 - трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, ссуды непогашенные в срок.

П2 - краткосрочные обязательства - краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П3 - долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4 - постоянные обязательства или устойчивые - это статьи раздела III баланса "Капитал и резервы", а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у организации собственных оборотных средств.

Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности ОАО "Кубань-Малахит" сравним показатели бухгалтерского баланса за 2004-2006 гг.) по разным группам активов и обязательств.

Бухгалтерский баланс ОАО "Кубань-Малахит" не является абсолютно ликвидным. В данной организации на конец 2004-2006 гг. наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств. В результате сопоставления быстро реализуемых активов с краткосрочными обязательствами на конец 2005 г. выявляется несоответствие значения:

А 2 - П 2 = -161 тыс. руб.

Это свидетельствует о платежной недостаточности быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств. Однако на конец 2006 г. анализируемая организация исправила данную ситуацию.

По остальным группам активов наблюдается платежный излишек для погашения соответствующих групп обязательств.

При рассмотрении структуры активов по степени их ликвидности и пассивов по срокам погашения обязательств ОАО "Кубань - Малахит" за 2004-2006 гг. (таблица 9) было выявлено следующее:

1. Снижение доли наиболее ликвидных активов на 7 %, а также, рост удельного веса наиболее срочных обязательств на 52 % говорит об увеличении зависимости анализируемой организации от внешних кредитов;

2. Увеличение доли быстро реализуемых активов и сокращение доли краткосрочных обязательств за 2006 г. способствовало улучшению соотношения А 2 и П 2;

3. Структура медленно и трудно реализуемых активов, а также, структура долгосрочных и постоянных обязательств за 2004-2006 гг. претерпела незначительные изменения.

Для оценки перспективной платежеспособности и ликвидности организации используют следующие финансовые коэффициенты:

1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл). Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов организации приходится на один рубль текущих обязательств:

, (1)

где ОА - оборотные активы,

ТО - текущие обязательства.

Ориентировочное значение показателя - 1,5, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.

2. Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, а также поступлений по расчетам:

, (2)

где ДС - денежные средства,

КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность.

Теоретически достаточное значение - 1, допустимое значение 0,7 - 0,8.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) (Кал). Является наиболее жестким критерием ликвидности организации и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно:

. (3)

Теоретически достаточное значение > 0,2.

4. Доля оборотных средств в имуществе организации (Дос) зависит от отраслевой принадлежности организации:

, (4)

где ВБ - валюта баланса.

Теоретически достаточное значение > 0,5.

5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косос) характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности:

, (5)

где СК - собственный капитал,

ВА - внеоборотные активы.

Теоретически достаточное значение > 0,1.

6. Коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) характеризует способность организации восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев:

(6)

Теоретически достаточное значение > 1.

Рассчитаем данные показатели за 2004-2006 гг. и сравним их фактические значения с нормативными (таблица 10).

Таблица 10 - Коэффициенты, характеризующие платежеспособность и ликвидность ОАО "Кубань-Малахит" на конец 2004-2006 гг.

Показатель	2004г.	2005г.	2006г.	Отклонение, (+, -)	Темп изменения, %
				2006-2004гг.	2006-2005гг.	2006-2004гг.	2006-2005гг.
А	1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент текущей ликвидности	1,01	1,01	1,01	-	-	100,00	100,00
Коэффициент быстрой ликвидности	0,71	0,57	0,70	-0,01	+0,13	98,59	122,81
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,04	0,09	0,01	-0,03	-0,08	25,00	11,11
Доля оборотных средств в имуществе организации	0,94	0,91	0,97	+0,03	+0,06	103,19	106,59
Коэффициент восстановления платежеспособности	-	-	0,51	-	-	-	-

Приведенные в таблице 10 данные свидетельствуют об ухудшении ситуации в отношении ликвидности ОАО "Кубань-Малахит". Коэффициент текущей ликвидности, дающий общую оценку ликвидности активов, показывает, что на один рубль текущих обязательств на конец 2006 г. приходится один рубль текущих активов. Значение показателя не достигает норматива, что негативно характеризует платежеспособность организации.

Показатель быстрой ликвидности за 2006 г. увеличился на 0,13, или на 22,81 % и составил 0,70. Значение данного коэффициента не соответствует теоретически достаточному.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2006 г. составил 0,01, при его значении на конец 2005 г. 0,09. Это означает, что только 1 % краткосрочных заемных средств может быть при необходимости погашен немедленно за счет имеющихся денежных средств. Этот показатель в 20 раз ниже нормативного, что может вызвать недоверие к данной организации со стороны поставщиков (сумма задолженности поставщикам составляет 73,38 % от общей суммы кредиторской задолженности).

Доля оборотных средств в имуществе организации значительна и колеблется в течение 2005-2006 гг. с 91 до 97 %.

Так как структура бухгалтерского баланса ОАО "Кубань - Малахит" является неудовлетворительной на конец 2006 г., о чем свидетельствует значение коэффициента текущей ликвидности, нами произведена оценка возможности восстановления платежеспособности организации. Рассчитанный коэффициент восстановления платежеспособности оказался ниже 1, что подтверждает невозможность анализируемой организации восстановить свою платежеспособность в течение шести месяцев.

Таким образом, практически все показатели, характеризующие платежеспособность и ликвидность организации находятся на уровне ниже нормы, кроме того, не наблюдается их значительной положительной динамики, что подтверждает неплатежеспособность анализируемой организации.

3. Анализ финансовой устойчивости организации

3.1 Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости организации

Текущая платежеспособность выступает внешним проявлением финансового состояния организации. Финансовая устойчивость - внутренняя сторона платежеспособности, обеспечивающая стабильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, денежных потоков.

Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение хозяйствующего субъекта.

В качестве источника информации для анализа финансовой устойчивости выступает форма № 1 "Бухгалтерский баланс".

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Смысл анализа финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей устойчивости судить об уровне платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Выделяют следующий расширяющийся перечень источников покрытия:

1. Собственные оборотные средства (СОС) определяются по следующему алгоритму:

СОС = СК - ВА. (7)

Увеличение данного показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

2. Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ). Данный показатель отличается от предыдущего на величину долгосрочных обязательств. При расчете показателя условно считается, что долгосрочные обязательства как источник средств используют для покрытия первого раздела актива баланса "Внеоборотные активы". Величина ИФЗ определяется по формуле:

ИФЗ = СК + ДО - ВА, (8)

где ДО - долгосрочные обязательства.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОВП) определяется:

ОВП = СК + ДО + ККЗ - ВА, (9)

где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Фс):

Фс= СОС - Зп. (10)

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (Фт):

Фт= ИФЗ - Зп. (11)

3. Излишек (+) или недостаток (-) основных источников для формирования запасов (Фо):

Фо= ОВП - Зп. (12)

На основе трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости выделяют следующие типы текущей финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности:

Фс 0; Фт 0; Фо 0,

т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S(Ф) = {1, 1, 1}.

2. Нормальная финансовая устойчивость, при которой успешно функционирующая организация использует для покрытия запасов различные "нормальные" источники средств - собственные и привлеченные:

Фс < 0; Фт 0; Фо 0, т.е. S(Ф) = {0, 1, 1}.

3. Неустойчивое финансовое положение. В данной ситуации организация для покрытия части запасов вынуждена привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся обоснованными:

Фс < 0; Фт < 0; Фо 0, т.е. S(Ф) = {0, 0, 1}.

4. Критическое финансовое положение. Характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству организация имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что организация не может расплатиться со своими кредиторами.

Фс < 0; Фт < 0; Фо < 0, т.е. S(Ф) = {0, 0, 0}.

Определим тип финансовой устойчивости ОАО "Кубань-Малахит" на конец 2004-2006 гг. (таблица 11).

Таблица 11 - Показатели финансовой устойчивости ОАО "Кубань - малахит" на конец 2004-2006 гг. (тыс. руб.)

Показатель	На конец 2004 г.	На конец 2005 г.	На конец 2006 г.
А	1	2	3
Общая величина запасов и затрат (Зп)	997	1067	2312
Собственные оборотные средства (СОС)	-3	-37	-1
Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ)	49	15	51
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОВП)	489	1359	292
Фс= СОС - Зп	-1000	-1104	-2313
Фт= ИФЗ - Зп	-948	-1052	-2261
Фо= ОВП - Зп	-508	+292	-2020
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	(0;0;0)	(0;0;1)	(0;0;0)

Из данных таблицы 11 видно, что ОАО "Кубань-Малахит" на конец 2006 г. находится в кризисном финансовом положении, тогда как на конец 2005г. наблюдалось неустойчивое финансовое положение. Это изменение обусловлено ростом величины запасов и затрат, а также сокращением общей величины покрытия запасов и затрат и собственных оборотных средств.

В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям рассчитываются ряд аналитических показателей - коэффициенты финансовой устойчивости.

Они рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами и изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Рассмотрим систему финансовых показателей:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (Кск). Характеризует долю владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредитов организация (минимальное пороговое значение 0,5):

. (13)

2. Коэффициент финансовой зависимости (Кфз). Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации:

, (14)

где ЗК - заемный капитал.

Эти два коэффициента в сумме должны быть равны 1.

Теоретически достаточное значение < 0,5.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск). Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности организации:

(15)

Теоретически достаточное значение > 0,5.

4. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (Кс). Этот показатель дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации, показывая, сколько рублей собственного капитала приходится на каждый рубль привлеченных средств:

. (16)

Теоретически достаточное значение > 1.

5. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (Кз). Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы организации:

. (17)

Теоретически достаточное значение < 1.

6. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Кдв). Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников:

. (18)

7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдзс). Характеризует долю долгосрочных обязательств, привлеченных для финансирования деятельности организации наряду с собственными средствами. Рост показателя в динамике - негативная тенденция, означающая, что организация все больше зависит от внешних инвесторов:

. (19)

На основании данных бухгалтерского баланса (Приложение Б, Ж) рассчитаем вышеперечисленные показатели по ОАО "Кубань - Малахит" на конец 2004-2006 гг. (таблица 12).

Из данных таблицы 12 видно, что значение коэффициента концентрации собственного капитала на конец 2004-2006 гг. ниже нормативного значения. С данным показателем связан показатель финансовой зависимости, динамика которого показывает увеличение доли заемных средств на 4 %.

Показатель соотношения собственных и заемных средств показывает, что на конец 2006 г. на каждый рубль заемного капитала приходится 3 коп., а на конец 2005 г. соответственно - 8 коп. собственного капитала. Значение коэффициента не соответствует теоретически достаточному.

Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств увеличилось в 1,9 раза и составило 32,35. Т.е., ОАО "Кубань-Малахит" на каждый рубль собственного капитала к концу анализируемого периода привлекало 32 руб. 35 коп. заемных средств.

Таблица 12 - Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО "Кубань-Малахит" на конец 2004-2006 гг.

Показатель	2004г.	2005г.	2006г.	Отклонение, (+;-)
				2006-2004гг.	2006-2005гг.
А	1	2	3	4	5
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,05	0,07	0,03	-0,02	-0,04
Коэффициент финансовой зависимости	0,95	0,93	0,97	+0,02	+0,04
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств	0,06	0,08	0,03	-0,03	-0,05
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	17,35	12,96	32,35	+15,00	+19,39
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0,27	0,23	0,22	-0,05	-0,01
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0,21	0,21	0,18	-0,03	-0,03

При помощи показателя структуры долгосрочных вложений было определенно, что на конец 2006 г. 23 % основных средств и других внеоборотных активов профинансировано внешними инвесторами. Данный результат подтверждает зависимость анализируемой организации от кредитов и внешних инвесторов, но уменьшение показателя в динамике - положительная тенденция.

Значение коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств в динамике не изменилось.

Поскольку ОАО "Кубань-Малахит" не обладает собственными оборотными средствами на конец 2004-2006 гг. коэффициент маневренности собственного капитала нами не рассчитывался.

Таким образом, все показатели рассчитанных коэффициентов финансовой устойчивости ниже нормы. Для улучшения финансового положения анализируемой организации рекомендуется сократить объем заемных средств, так как, рост удельного веса заемного капитала в общей сумме используемого капитала генерирует угрозу банкротства или добиться увеличения объема собственного капитала за счет наращивания прибыли.

3.2 Анализ возможного банкротства организации

На современном этапе состояния отечественной экономики выявление неблагоприятных тенденций развития организации, предсказание их банкротства приобретают первостепенное значение.

Федеральный закон РФ "О несостоятельности (банкротстве)" определяет несостоятельность как признанную арбитражным судом или объявленную должником неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязательства по уплате обязательных платежей [1, с. 45].

Устойчивая, хроническая неплатежеспособность организации, с финансовой точки зрения, означает поглощение ресурсов или средств кредиторов (денежных средств, товаров, услуг) и формирование недоимки по налогам и другим обязательным платежам, что блокирует формирование доходной части государственного бюджета.

Таким образом, неплатежеспособность - это невозможность организации погасить свои обязательства, которая проявляется в нарушении финансовых потоков, обеспечивающих производство и реализацию продукции.

В отечественной и зарубежной практике разработано несколько методик, позволяющих с достаточной степенью достоверности прогнозировать неблагоприятный исход деятельности организации.

Рассмотрим следующие методики диагностики несостоятельности (банкротства) организации:

1. Система показателей У. Бивера;

2. Модель Коннана-Гольдера.

Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния организации с целью диагностики банкротства.

Модель Коннана-Гольдера описывает вероятность банкротства для различных значений индекса KG:

Индекс Коннана -Гольдера	+0,048	-0,026	-0,068	-0,107	-0,164
Вероятность банкротства, %	90,000	70,000	50,000	30,000	10,000

KG = -0,16 х х 1 - 0,22 х х 2 + 0,87 х х 3 + 0,10 х х 4 - 0,24 х х 5, (20)

где х 1 - доля быстрореализуемых ликвидных средств (денежные средства + + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность) в активах;

х 2 - доля источников финансирования (капитал и резервы + долгосрочные займы и кредиты) в пассивах;

х 3 - отношение финансовых расходов (уплаченные проценты по заемным

средствам + налог на прибыль) к нетто-выручке от продажи;

х 4 - доля расходов на персонал в валовой прибыли;

х 5 - соотношение накопленной прибыли и заемного капитала.

Проведем вышеуказанными методами диагностику несостоятельности (банкротства) ОАО "Кубань - Малахит" на конец 2005-2006 гг. (таблица 14, 15).

Таблица 14 - Диагностика банкротства по системе У.Бивера ОАО "Кубань - Малахит" на конец 2005-2006 гг.

Показатель	На конец 2005 г.	На конец 2006 г.	Группа, соответствующая финансовому состоянию на конец 2005г.	Группа, соответствующая финансовому состоянию на конец 2006г.
А	1	2	3	4
1. Коэффициент Бивера	0,02	0,03	Группа III	Группа III
2. Коэффициент текущей ликвидности	1,01	1,01	Группа II	Группа II
3. Экономическая рентабельность	-0,04	0,51	Группа III	Группа III
4. Финансовый леверидж, %	92,84	97,00	Группа III	Группа III
5. Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами	-0,02	-0,01	Группа III	Группа III

Таким образом, по системе оценки вероятности банкротства У. Бивера анализируемая организация как на конец 2006 г., так и на конец 2005 г. по большинству показателей относилась к третьей группе - кризисное финансовое положение.

Таблица 16 - Диагностика банкротства по системе Коннана-Гольдера ОАО "Кубань - Малахит" на конец 2005-2006 гг.

Показатель	На конец 2005 г.	На конец 2006 г.
А	1	2
Индекс Коннана-Гольдера	-0,084	+0,103
Вероятность банкротства, %	Между 50 и 30	Более 90

Вероятность банкротства по индексу Коннана-Гольдера ОАО "Кубань - Малахит" на конец 2005 г. составляла примерно 50-30 %, т.е. исследуемая организация находилась в неустойчивом (предкризисном) финансовом положении. На конец 2006 г. финансовое положение организации ухудшилось, а именно, вероятность банкротства составляла более 90 %.

Проведенная диагностика банкротства ОАО "Кубань - Малахит" за 2005-2006 гг. по системе У. Бивера и модели Коннана-Гольдера позволила выявить ухудшение финансового состояния организации, что подтвердило ранее сделанные выводы о кризисности финансового состояния организации на основе оценки абсолютных показателей финансовой устойчивости по методике А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина и Е.В. Негашева.

3.3 Мероприятия по улучшению финансового состояния организации

Анализ финансового состояния организации проводится по данным финансового учета и финансовой отчетности, в которых информация представлена стоимостными показателями, не позволяющими только на их основании сделать объективные выводы.

На сегодняшний день разработано множество методик финансового анализа, предлагающих с помощью системы относительных показателей, исчисляемых на базе данных стандартной отчетности, своевременно получить картину финансового состояния организации или ее партнеров и принять оптимальные управленческие решения.

Применение этих методик требует наличия квалифицированных специалистов, способных интерпретировать экономические показатели и делать соответствующие выводы. Такого вида услуги могут оказывать и сторонние организации за определенную плату на договорных условиях.

Анализ структуры активов ОАО "Кубань - Малахит" показал значительное увеличение доли оборотных средств, что само по себе неплохо, так как в результате этого укоряется оборачиваемость совокупного капитала. Однако в основном этот прирост был вызван увеличением стоимости производственных запасов и ростом дебиторской задолженности.

В данной ситуации организации следует ускорить оборачиваемость капитала за счет сокращения запасов и периода инкассации дебиторской задолженности. Особое внимание следует уделять выявлению излишних запасов и незавершенного производства.

Для эффективного управления дебиторской задолженностью ОАО "Кубань - Малахит" необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и вызывает потребность в привлечении дополнительных, менее эффективных источников финансирования.

В ходе анализа финансового состояния организации, было выявлено, что коэффициент текущей ликвидности на конец 2006 г. не соответствует теоретически достаточному значению. Рассчитаем стоимость оборотных активов, необходимых для достижения нормативного значения коэффициента текущей ликвидности при сохранении фактического уровня текущих обязательств:

. (1)

На конец 2006 г. = 1,5

Х=11325

11325 - 7601 = 3724 тыс. руб.

Рассчитаем величину текущих обязательств, необходимых для достижения теоретически достаточного значения коэффициента текущей ликвидности при сохранении фактического уровня оборотных активов:

На конец 2006 г. = 1,5

Х=5067

5067 - 7550 = -2483 тыс. руб.

Таким образом, для достижения нормативного значения показателя текущей ликвидности исследуемой организации необходимо увеличить размер текущих активов, при неизменном уровне текущих обязательств, на 3724 тыс. руб., либо сократить объем текущих обязательств на 2483 тыс. руб. при сохранении оборотных активов на уровне 7601 тыс. руб.

Для мониторинга финансового состояния ОАО "Кубань - Малахит" предлагаем использовать разработанную нами компьютерную программу "Анализ финансового состояния организации" (Приложение Н).

Данная программа финансового анализа выполняет дидактическую роль и может рассматриваться как источник знаний. Пользователь, получая в процессе работы с программой разъяснения и осмысливая эту информацию, постепенно начнет осваивать технику анализа, "чувствовать", что стоит за теми или иными значениями коэффициентов. По сравнению со стоимостью аналитических услуг консалтинговых фирм создание и использование программы "Анализ финансового состояния организации" - вариант существенно более дешевый. Безусловно, проведение полномасштабного экономического анализа - сложная задача, и его должны выполнять квалифицированные специалисты. Однако проведение экспресс-анализа финансового состояния организации, с использованием предложенной компьютерной программы позволит поднять значимость аналитических процедур в принятии управленческих решений.

Создание системы "Анализ финансового состояния организации" было пошаговым, а именно:

1. Постановка цели анализа финансового состояния организации и определение его задач. Целью анализа является оценка финансового состояния организации. К основным задачам относятся:

- анализ текущей платежеспособности хозяйствующего субъекта и ликвидности его баланса;

- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости организации.

2. Выбор методики анализа финансового состояния организации. Нами была выбрана методика, предложенная А.Д Шереметом, Р.С. Сайфулиным и Е.В. Негашевым, поскольку, на наш взгляд, она является оптимальной с точки зрения оценки финансового состояния организации.

3. Определение системы показателей, характеризующих финансовое состояние организации.

4. Информационное обеспечение анализа финансового состояния организации.

5. Выбор алгоритма расчета показателей. Алгоритм расчета выбран в соответствии с предложенной методикой А.Д Шереметом, Р.С. Сайфулиным и Е.В. Негашевым.

6. Построение таблиц.

7. Проектирование внешнего вида программы в соответствии с синтаксисом среды разработки системы Delphi. Данная система - это продолжение серии Паскаль, ориентированное средство программирования, являющееся наиболее удобным инструментом для Windows-программирования (рисунок 3).

8. Проектирование формул и вывода результатов расчетов на экран монитора (рисунок 4).

9. Компиляция разработанной программы. Проведена проверка правильности написанных файлов и при не обнаружении ошибок был создан единый программный продукт.

10. Апробирование программы "Анализ финансового состояния организации". Тестирование разработанной системы позволило выявить соответствие значений, рассчитанные с использованием программы, со значениями, рассчитанными ручным способом ранее (рисунок 5).

"Анализ финансового состояния организации" позволяет реализовать собственные методики анализа: эта система благодаря наличию сценарного механизма обеспечивает создание новых аналитических таблиц, включающих финансовые показатели, способ расчета которых определяется самим пользователем. И для такой работы совершенно не обязательно быть программистом, поскольку расчетные формулы составляются в непосредственном диалоге с системой. Можно также создавать и настраивать набор и порядок представления информации в отчетах (в том числе - графиков и диаграмм).

Для большей наглядности иногда в программах используется выделение различными цветами отдельных ячеек (показателей аналитических таблиц). Так, при выполнении сравнительного анализа в программе "Анализ финансового состояния организации" таблицы напоминают "светофор": неблагоприятные значения показателей закрашиваются в красный цвет, что заставляет пользователя обратить на них особое внимание, а благоприятные - в зеленый.

Материалы для программирования были взяты из Интернета на сайте www.drkb.ru. Программная среда была приобретена в магазине, также, ее можно заказать в Интернете.

Заключение

Проведенный анализ финансового состояния ОАО "Кубань-Малахит" за 2004-2006 гг. позволил сделать следующие выводы.

В течение анализируемого периода политика ОАО "Кубань-Малахит" в части формирования имущества была направлена на увеличение стоимости мобильных активов, в первую очередь запасов. Необходимо отметить, что в пополнении своих активов исследуемая организация обходилась преимущественно заемными средствами.

Изучение собственных и привлеченных средств организации на конец 2006 г. показало, что большую долю в составе источников образования имущества занимают заемные средства - 97 %. Это говорит о том, что ОАО "Кубань-Малахит" для финансирования своей деятельности активно использует привлеченный капитал.

При анализе текущей платежеспособности ОАО "Кубань - Малахит" и ликвидности его бухгалтерского баланса выяснилось, что данная организация неплатежеспособна, а ее баланс не является абсолютно ликвидным, и в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

На основе оценки финансовой устойчивости ОАО "Кубань-Малахит" было определенно, что на конец 2006 г. данная организация находилась в кризисном финансовом положении. Показатели рассчитанных коэффициентов финансовой устойчивости указали на усиление зависимости исследуемой организации от внешних источников средств.

Проведенная диагностика банкротства ОАО "Кубань - Малахит" по системе У. Бивера и модели Коннана-Гольдера позволила выявить ухудшение финансового состояния организации к концу 2006 г., что подтверждало ранее сделанные выводы о кризисности финансового состояния организации на основе оценки абсолютных показателей финансовой устойчивости по методике А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина и Е.В. Негашева.

Для улучшения финансового состояния ОАО "Кубань-Малахит" было рекомендовано:

1. Ускорить оборачиваемость капитала за счет сокращения запасов и периода инкассации дебиторской задолженности. Особое внимание следует уделять выявлению излишних запасов и незавершенного производства;

2. Для эффективного управления дебиторской задолженностью необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и вызывает потребность в привлечении дополнительных, менее эффективных источников финансирования;

3. Для достижения нормативного значения коэффициента текущей ликвидности, при сохранении данного уровня текущих активов, необходимо сократить объем заемных средств на 2483 тыс. руб. или увеличить размер текущих активов, при неизменном уровне заемных средств, на 3724 тыс. руб.

Реализация указанных рекомендаций позволит организации активизировать хозяйственную деятельность, улучшить финансовое состояние и подготовить условия для наиболее полного удовлетворения требований кредиторов.

Для повышения эффективности, точности и скорости проведения анализа финансового состояния, а также для своевременного принятия ряда управленческих решений, данной организации было рекомендовано использовать разработанную нами компьютерную программу "Анализ финансового состояния организации".

"Анализ финансового состояния организации" - программа, позволяющая автоматизировать аналитические процедуры по оценке финансового состояния организации и представлять информацию в форме обобщающих аналитических таблиц.

Использование этой программы позволит ОАО "Кубань-Малахит" существенно расширить возможности анализа и решить следующие задачи:

- рассчитать 18 финансовых коэффициентов, позволяющих объективно оценить положение организации по таким направлениям финансового анализа, как ликвидность и финансовая устойчивость;

- за 5 минут получить результаты ретроспективного финансового анализа;

- анализировать финансовое состояние организации в динамике, что позволит своевременно выявить ухудшение экономических показателей и минимизировать предпринимательский риск.

Таким образом, автоматизация анализа финансового состояния позволит ОАО "Кубань-Малахит" повысить степень аналитичности, точности и своевременности получения сведений о текущем состоянии организации и прогнозировать его на будущее.

Список литературы

1. Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 №127-ФЗ (в ред. от 05.02.2007 № 13-ФЗ, с изм. от 26.04.2007). Принят Государственной Думой 27.09.2002. Одобрен Советом Федерации 16.10.2002 // Российская газета. - 2002. - № 209. - С. 25-32.

2. Приказ Минфина Российской Федерации "О формах бухгалтерской отчетности организации" от 22.07.03 № 67н (в ред. от 18.09.06 № 115н) // Экономика и жизнь. - 2003. - № 33. - С. 15.

3. Положение по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации" ПБУ 1/98. Утверждено приказом Министерства финансов Российской Федерации от 09.12.98 № 60н // Экономика и жизнь. - 1999. - № 10. - С. 15-18.

4. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. Утверждено распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94 № 31-р // Экономика и жизнь. - 1994. - № 44. - С. 32.

5. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. - М.: Издательство "Дело и сервис", 1998. - 256 с.

6. Баканов М.И. Теория экономического анализа: Учебник / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 416 с.

7. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 208 с.

8. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 215 с.

9. Басовский Л.Е. Экономический анализ (Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности): Учебное пособие / Л.Е. Басовский, А.М. Лунев, А.Л. Басовский. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 222 с.

10. Бибриленко В.И. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / В.И. Бибриленко, С.И. Кузнецов, Л.К. Плотникова. - М.: КНОРУС, 2005. - 416 с.

11. Бобрович С.М. Оценка финансового состояния и деловой активности предприятия: Учебное пособие / С.М. Бобрович, О.В. Богатырева, В.А. Гончаренко. - Краснодар: Издательский дом "Юг". 2001. - 120 с.

12. Бочаров В.В. Финансовый анализ / В.В. Бачаров. - СПб.: Питер, 2006. - 240 с.

13. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие / П.И. Вахрин. - М.: Издательско-книготорговый центр "Маркетинг", 2001. - 320 с.

14. Гинзбург А.И. Экономический анализ / А.И. Гинзбург. - СПб.: Питер, 2003. - 176 с.

15. Гиляровская Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия / Л.Т. Гиляровская, А.А. Вехорева. - СПб.: Питер, 2003. - 256 с.

16. Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Л.Т. Гиляровская и др. - М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2007. - 360 с.

17. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: Практикум / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2004. - 144 с.

18. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2006. - 268 с.

19. Ефимова О.В. Финансовый анализ / О.В. Ефимова. - М.: Издательство "Бухгалтерский учет", 1998. - 320 с.

20. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник / А.Н. Жилкина. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 332 с.

21. Караванова Б.П. Мониторинг финансового состояния организации: Учебное пособие / Б.П. Караванова. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2006. - 48 с.

22. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия / А.И. Ковалев, В.П. Привалов. - М.: Центр экономики и маркетинга, 1999. - 216 с.

23. Ковалев А.И. Финансовый анализ: методы и процедуры / А.И. Ковалев. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2006. - 560 с.

24. Ковалев А.И. Как читать баланс / А.И. Ковалев, В.В. Патров, В.А. Быков. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2006. - 672 с.

25. Ковалев А.И. Учет, анализ и финансовый менеджмент: Учебно-методическое пособие / А.И. Ковалев. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2006. - 688 с.

26. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 560 с.

27. Кован С.Е. Практикум по финансовому оздоровлению неплатежеспособных предприятий / С.Е. Кован, В.В. Мерзлова. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2005. - 208 с.

28. Крылов Э.И. Анализ финансовых результатов, рентабельн 6ости и себестоимости продукции: Учебное пособие / Э.И. Крылов, В.М. Власова, и. В. Журавкова. - м.: Финансы и статистика, 2005. - 720 с.

29. Крылов Э.И. Анализ эффективности использования трудовых ресурсов предприятия и расходов на оплату труда: Учебное пособие / Э.И. Крылов, В.М. Власова, И.В. Журавкова. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 16 с.

30. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учебное пособие / Э.И. Крылов, В.М. Власова, И.В. Журавкова. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 608 с.

31. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки / М.Н. Крейнина. - М.: ИКЦ "ДИС", 1997. - 224 с.

32. Куттер М.И. Бухгалтерская (финансовоая) отчетность: Учебное пособие / М.И. Куттер, Н.Ф. Таранец, И.Н. Уланова. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 232 с.

33. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие / Н.П. Любушин, В.Б. Лешева, В.Г. Дьякова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 471 с.

34. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: Учебное пособие / В.И. Макарьева, Л.В. Андреева. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 264 с.

35. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: Учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. - 224 с.

36. Малькова Т.Н. Международные стандарты финансовой отчетности в примерах и задачах (для бухгалтеров) / Т.Н. Малькова. - М.: "Экзамен", 2005. - 296 с.

37. Мельник М.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения: Учебное пособие / М.В. Мельник, В.В. Бердников. - М.: Экономистъ, 2006. - 159 с.

38. Пожидаева Т.А. Практикум по анализу финансовой отчетности: Учебное пособие / Т.А. Пожидаева, Н.Ф. Щербакова, Л.С. Коробейникова, 2005. - 522 с.

39. Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, финансы, инвестиции, маркетинг / В.Ф. Протасов. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 522 с.

40. Пучкова С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность. Организация и консолидированные группы / С.И. Пучкова. / 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004. - 344 с.

41. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий: Учебное пособие / С.М. Пястолов. - М.: Академический проект, 2002. - 573 с.

42. Радченко Ю.В. Анализ финансовой отчетности / Ю.В. Радченко. - Ростов н/Д: Феникс, 2006. - 192 с.

43. Романова Л.Е. Анализ хозяйственной деятельности: Краткий курс лекций/ Л.Е. Романова. - М.: Юрайт-Издат, 2003. - 220 с.

44. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности / Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 288 с.

45. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учебное пособие / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 479 с.

46. Соколова Г.Н. Информационные технологии экономического анализа / Г.Н. Соколова. - М.: "Экзамен", 2002. - 320 с.

47. Соколов Я.В. Международные стандарты финансовой отчетности: Учебное пособие / Я.ВУ. Соколов, И.А. Смирнова. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 672 с.

48. Сорокина Е.М. Бухгалтерская и финансовая отчетность организаций: Учебное пособие / Е.М. Сорокина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 192 с.

49. Табурчак П.П. Экономика рпедприятия: Учебник для вузов / П.П. Табурчак, В.М. Тумин. - Ростов н/Д: "Феникс", 2002. - 320 с.

50. Табурчак П.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / П.П. Табурчак, А.Е. Викуленко, Л.А. Овчинникова. - Ростов н/Д: "Феникс", 2002. - 352 с.

51. Чернов В.А. Управленческий учет и анализ коммерческой деятельности / В.А. Чернов. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 320 с.

52. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - М.: ИНФРА-М, 1999. - 208 с.

53. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. Учебное пособие / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. - М.: Издательство "ИНФРА-М", 2001. - 319 с.

Размещено на Allbest.ru

...