Размещено на http://www.allbest.ru/24

Харківська державна академія

технології та організації харчування

АВТОРЕФЕРАТ

дисертації на здобуття наукового ступеня

кандидата економічних наук

ОБЛIК ТА АНАЛІЗ ФІНАНСОВИХ ІНВЕСТИЦІЙ

Спеціальність 08.06.04 - Бухгалтерський облік, аналіз та аудит

Богатко Надiя Геннадiївна

Харків - 1999

Дисертація є рукопис.

Робота виконана на кафедрі бухгалтерського обліку та аудиту в Харківській державній академії технології та організації харчування Міністерства освіти України.

Науковий керівник:

кандидат економічних наук, професор Янчева Ліана Миколаївна, Харківська державна академія технології та організації харчування, проректор з навчальної роботи, зав. кафедрою бухгалтерського обліку та аудиту.

Офіційні опоненти:

доктор економічних наук, професор Тимофєєв Володимир Миколайович, Харківський державний політехнічний університет, зав. кафедрою аналізу та бухгалтерського обліку

кандидат економічних наук, професор Верига Юстина Андріївна, Полтавський кооперативний інститут, зав. кафедрою бухгалтерського обліку та аудиту.

Провідна установа:

Національний аграрний університет Кабінету міністрів України, кафедра бухгалтерського обліку та аудиту

Захист дисертації планується 30 листопада 1999 року об 11 годинi на засіданні спеціалізованої вченої ради К.64.088.02 при Харківській державній академії технології і організації харчування за адресою: 310051, Харків-51, вул. Клочківська, 333.

З дисертацією можна ознайомитись у бібліотеці Харківської державної академії технології та організації харчування.

Автореферат розiсланий 29 жовтня 1999 року.

Вчений секретар

спеціалізованої вченої ради В.І. Оспіщев

Загальна характеристика роботи

внесення пропозицій стосовно формування інформації про фінансові інвестиції в бухгалтерській звітності;

розробка рекомендацій щодо вдосконалення методики аналізу фінансових інвестицій.

облік фінансова інвестиція стандарт

ПРЕДМЕТ ТА ОБ'ЄКТ ДОСЛІДЖЕННЯ. Предметом дослідження виявилися види оцінки, діюча система облiку і аналізу фінансових інвестицій та можливість її удосконалення з урахуванням міжнародної практики та національних особливостей і сучасного стану розвитку економіки України. В якості основних об'єктів дослідження вибрані інвестиційні фонди, інвестиційні компанії, інші учасники ринку цінних паперів, що представляють інвесторів.

МЕТОДОЛОГІЯ ТА МЕТОДИКА ДОСЛІДЖЕННЯ. В основу дисертаційного дослідження покладена економічна теорія. В процесі написання роботи використовувались законодавчі та підзаконні акти, що регламентують функціонування ринку цінних паперів та інвестиційну діяльність, методичний та інструктивний матеріали з бухгалтерського обліку та звітності, праці вітчизняних та закордонних учених. У ході дослідження застосовувались методи аналізу та синтезу, угруповування та порівняння, наукової абстракції та математичного моделювання.

НАУКОВА НОВИЗНА ОТРИМАНИХ РЕЗУЛЬТАТІВ. Наукова новизна даної роботи полягає у виконанні комплексного дослідження щодо вирішення проблем, пов'язаних з удосконаленням обліку та аналізу фінансових інвестицій. Рекомендації та пропозиції здобувача дозволяють одержати інформацію, необхідну для прийняття рішень щодо управління фінансовими ресурсами як зовнішнім, так і внутрішнім користувачам звітних даних. Реалізація такого підходу в процесі дослідження дозволила отримати науково обґрунтовані результати.

Уточнено економічну природу і сутність фінансових інвестицій на основі різноманітних фінансових інструментів, систематизовані методи класифікації;

Розроблено методику оцінки якості бухгалтерського обліку фінансових інвестицій, яка дозволяє підприємству здійснювати управління ними та своєчасно приймати ефективні управлінські рішення;

Удосконалено методику обліку фінансових інвестицій в системі рахунків (субрахунків), що дозволяє отримувати розгорнуту інформацію про об'єкти обліку;

Запропоновано методику аналітичного обліку прямих та непрямих витрат, які пов'язані з придбанням конкретного пакету цінних паперів;

Розроблено рекомендації з організації обліку фінансових інвестицій в умовах комп'ютеризації на прикладі застосування пакета прикладних програм 1С-Бухгалтерія;

Внесено пропозиції щодо удосконалення інформації про стан фінансових інвестицій залежно від статусу інвестуючого суб'єкта в системі бухгалтерської звітності.

ПРАКТИЧНЕ ЗНАЧЕННЯ ОТРИМАНИХ РЕЗУЛЬТАТІВ полягає в розробці рекомендацій щодо удосконалення методики обліку фінансових інвестицій та методики оцінки привабливості інвестування в умовах переходу до ринкової економіки. Рекомендації, що сформульовані в роботі, спрямовані на поліпшення якості обліково-аналітичної інформації, значне збільшення рівня її оперативності та аналітичності, створення наукової основи для прийняття ефективних управлінських рішень. Реалізація розробок, викладених у дисертації, дозволить більш обґрунтовано визначити структуру інвестиційного портфеля, внести зміни в методику обліку руху фондових цінностей, підвищити якість інформації, яка формується у фінансовій звітності.

Окремі результати дослідження можуть бути використані під час розробки нормативних актів та національних стандартів бухгалтерського обліку, які регулюють порядок обліку і методику аналізу об'єктів фінансових інвестицій.

АПРОБАЦІЯ РЕЗУЛЬТАТІВ ДИСЕРТАЦІЇ. Окремі положення та результати дисертації викладалися в доповідях на третій міжнародній науково-методичній конференції "Інтеграція утворення, науки та виробництва" (м. Луцьк, 1997), на міжнародній науково-методичній конференції "Облік, аналіз та контроль у системі управління економікою підприємства" (м. Київ, 1997); першій міжнародній науково-практичній конференції "Проблеми становлення ринкової економіки: інформаційне та фінансове забезпечення діяльності підприємницьких структур" (м. Севастополь, 1998).

Пропозиції автора з обліку та оцінки фінансових інвестицій запроваджені в роботу інвестиційного фонду "Пирамида-Фонд" (м. Севастополь), використані для написання методичних розробок та застосовуються у навчальному процесі Севастопольського державного технічного університету для студентів спеціальності "Бухгалтерський облік та аудит" на департаменті Обліку та аудиту, методи аналізу привабливості інвестування, запропоновані в роботі, використовуються в акціонерному банку "Таврика" м. Севастополя.

ОСОБИСТИЙ ВНЕСОК ЗДОБУВАЧА. Дисертаційна робота є результатом самостійного наукового дослідження. Теоретичні узагальнення, положення, висновки, рекомендації та розроблення одержано автором самостійно на основі проведеного дослідження фінансових інвестицій у інвестиційних фондів та інвестиційних компаній Криму.

ПУБЛІКАЦІЇ. За темою дисертації опубліковано в фахових виданнях 6 робіт загальним обсягом 1,8 друкованих листів.

ОБСЯГ ТА СТРУКТУРА РОБОТИ. Дисертаційна робота складається: з вступу, трьох розділів, висновків, списку використаної літератури та додатків. Загальний обсяг дисертаційної роботи 179 сторінок машинописного тексту, ілюстрованого 54 таблицями, 4 рисунками та доповненого 30 додатками. Список використаних джерел налічує 186 наименувань.

Основний зміст

Цілі придбання цінних паперів та види майна, якими вони можуть стати

Із таблиці випливає, що цінні папери можуть бути оприбутковані як:

1) фінансова інвестиція;

2) грошовий документ;

3) товар;

4) майно, взяте на зберігання 5) майно, взяте у довірче керування. У двох останніх випадках цінні папери не будуть розцінені як фінансова інвестиція, оскільки не є власністю особи, у якої знаходяться. В інших випадках вони належать інвестору на правах власності і повинні бути оприбутковані на рахунках майна підприємства. Це означає можливість відображення надходження цінних паперів відповідно на рахунках 58, 56, 41.

Важливо відзначити, якщо у випадку з неліцензованими інститутами цінні папери мають характер "іншого майна", оскільки не використовуються в цілях основної діяльності, то у випадку з ліцензованими суб'єктами цінні папери, що купуються, подібні товарам. Зазначений факт також є основоположним моментом при формуванні методики бухгалтерського обліку і складання звітності залежно від суб'єкта, який здійснює інвестування.

Запропоновано методику аналітичного обліку прямих та непрямих витрат, які пов'язані з придбанням об'єктів фінансових інвестицій. Рекомендується використання окремого калькуляційного рахунку, механізм роботи якого аналогічний рахунку 33 "Капітальні вкладення" в частині витрат, що мають місце в зв'язку з придбанням основних засобів. Аналітичний облік на запропонованому субрахунку 33.1, що може мати назву "Видатки, пов'язані з придбанням цінних паперів", повинен будуватися в розрізі прямих та непрямих видатків, пов'язаних із придбанням конкретного пакету цінних паперів. При цьому непрямі видатки звітного періоду розподіляються між прямими видатками звітного періоду пропорційно величині останніх. Для обліку непрямих видатків професійного інвестора придатний до застосування рахунок 26.

Розроблено варіант відображення операцій по хеджуванню. При цьому балансова вартість похідних цінних паперів виступає як додаткові видатки покупця, що виникають при купівлі або продажу цінних паперів, або товарно-матеріальних цінностей. Звідси особливості обліку похідних цінних паперів: балансова вартість опціону або ф'ючерсу на купівлю повинна враховуватися при формуванні вартості придбання цінних паперів, або фактичної собівартості (купівельної вартості) товарно-матеріальних цінностей (ТМЦ). У випадку виконання опціону або ф'ючерсу на продаж, їхня балансова вартість виступає в якості видатків, пов'язаних із реалізацією цінних паперів, інших ТМЦ.

Запропоновано напрямок вдосконалення автоматизації бухгалтерського врахування. Для збільшення оперативності інформації в систему обробки облікових даних повинні подаватися відомості про результати електронних торгів, отримані з позабіржових торгових інформаційних систем. Крім того, використання пакетів прикладних програм повинно супроводжуватися отриманням аналітичних таблиць, придатних для прийняття управлінських рішень. У дисертації на основі всерединімашинної облікової інформації в системі "1С-бухгалтерія" запропоновано організувати трьохрівневий список субконто об'єктів аналітичного обліку та розробити машинограму для аналізу прибутковості фінансових інвестицій.

У ТРЕТЬОМУ РОЗДІЛІ "Аналіз фінансових інвестицій" досліджено стан та визначено тенденції розвитку ринку об'єктів фінансових інвестицій в Криму, оцінено можливості застосування зарубіжних методів аналізу фінансових інвестицій у вітчизняній практиці, запропоновано методику аналізу привабливості об'єктів фінансових інвестицій з урахуванням типу інвестора та його переваг.

Досліджено стан та визначено тенденції розвитку ринку об'єктів фінансових інвестицій в Криму. Механізм фінансового інвестування в Криму активно формується, але має невикористаний потенціал і знаходиться під впливом тенденцій, властивих ринку цінних паперів України в цілому. Результати аналізу наведено в таблиці 4.

Оскільки цей механізм до кінця не сформований, саме це зумовлює суб'єктивні оцінки інвесторами варіантів інвестування, що, в свою чергу, вимагає специфічних методів аналізу фінансових інвестицій.

Запропонована математична модель комплексної оцінки привабливості окремих об'єктів інвестицій. У дисертації розроблено нормативні значення показників досягнення мети. Приклад вибраних нормативних значень показників досягнення мети інвестування для агресивного типу інвестора: Прибутковість - 100 (прибутковість акцій є максимальною прибутковістю на ринку аналогічних цінних паперів); Ліквідність - 50 (ліквідність акцій є середньою на фондовому ринку); Зростання капіталу, що інвестувався - 5 - (зростання капіталу, який інвестувався не нижче середньорічного рівня інфляції); Безпека - 75 (ризик банкрутства АТ скоріше всього не реалізується, фінансове положення АТ тривке).

Таблиця 4.

Аналіз активності діяльності інвестиційних фондів та інвестиційних компаній Криму за 1997-1998 роки тис. грн

За результатами порівнянь визначається оцінка в балах. Функція порівняння приймає такі значення: 1 - якщо розрахункове значення показника досягнення мети менш нормативного; 2 - якщо розрахункове значення показника досягнення мети рівно нормативному; 3 - якщо розрахункове значення показника досягнення мети більше нормативного.

Комплексна оцінка привабливості інвестування в акції підприємства розраховується за формулою:

де КО - комплексна оцінка привабливості інвестування в акції підприємств;

F - значення функції порівняння;

W - коефіцієнт значимості цілей інвестування;

n - кількість мети інвестування.

Описану математичну модель комплексної оцінки привабливості інвестування в акції підприємств було реалізовано в межах методів експертних оцінок за допомогою пакету ЕХСЕL 97. Це дозволило здійснити комплексний аналіз варіантів вкладень коштів у акції підприємств відповідно до економічної мети інвестора. Проведені математичні дослідження та одержані результати значимі і можуть бути використані на практиці.

Обґрунтованість та дієздатність рекомендованого методу перевірено на прикладах конкретних підприємств ВАТ "Севастопольський маяк" та ВАТ Морська випробувальна станція "Гвинт". Запропоновані рекомендації дозволяють ефективно проводити економічний менеджмент інвестиційної політики, використовуються в роботі акціонерного банку "Таврика”, м. Севастополь (акт запровадження результатів дисертаціїной роботі №1 від 27.10.98).

Висновки роботи