Методика совершенствования учета, анализа и аудита финансовых вложений

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

В процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия могут осуществлять отвлечение средств в виде финансовых вложений с целью получения дополнительного дохода - дивидендов, процентов и т.п. К финансовым вложениям относятся инвестиции в уставные капиталы других организаций и совместную деятельность, а также займы, предоставленные другим экономическим субъектам и другие.

Под финансовыми вложениями понимаются активы организации, которые используются для получения доходов, повышения стоимости капитала или получения других выгод, в частности для оказания влияния на другие организации.

Классификация, оценка и порядок учета финансовых вложений производятся в соответствии с правилами, установленными Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации; Планом счетов бухгалтерского учета финансово - хозяйственной деятельности организаций и Инструкцией по его применению, утвержденными Приказом Минфина России от 31 октября 2000 г. №94н, а также Положением по бухгалтерскому учету "Учет финансовых вложений" №19/2002.

Целью данной работы является изучение методики совершенствования учета, анализа и аудита финансовых вложений. Цель работы определяет ее задачи:

- изучение анализа имущественного и финансового состояния предприятия;

- изучение анализа финансовых вложений предприятия;

- изучение анализа системы бухгалтерского учета и внутреннего контроля предприятия;

- изучение анализа синтетического и аналитического учета финансовых вложений;

- разработать методику аудита и модель управления финансовыми вложениями;

- разработать мероприятия по совершенствованию синтетического и аналитического учета финансовых вложений.

Ценные бумаги должны учитываться по видам. Обязательно иметь не только договор, но и факт выполнения (выписка из реестра акционеров или акции).

Актуальность выбранной темы состоит в том, что в настоящее время многие организации предпочитают направлять свободные средства во вложения различных видов, при этом может происходить нарушение законодательства. Для поддержания правильности норм учета и законодательства и необходима аудиторская проверка.

Все больше российских предприятий используют в своей деятельности ценные бумаги - в целях получения дохода, привлечения дополнительных, в том числе заемных, средств, осуществления расчетов.

С другой стороны, ценные бумаги - это особая форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной, и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого. Ценные бумаги являются разновидностью фиктивного капитала, и в условиях быстротечности, высокой степени риска хозяйственных операций, сложности финансового положения большинства субъектов хозяйствования существует объективная необходимость в получении достоверной информации о их наличии у предприятия, их стоимости и движении, законности ведения операций с ними.

Современный Российский рынок ценных бумаг успешно развивается, хотя все еще существует масса недостатков связанных с контролем за действиями участников рынка в целях ограничения монополистической деятельности; защитой интересов инвесторов и в частности необходимость совершенствования процедуры регистрации ценных бумаг и защиты их от подделки нормативным регулированием этой сферы деятельности; установлением четких мер ответственности государственных и коммерческих структур за нарушение процедуры выпуска и обращения ценных бумаг. Несмотря на эти трудности, сегодня практически все субъекты экономических отношений, ведущие бухгалтерский учет непосредственно сталкиваются с учётом операций с ценными бумагами.



1. Теоретические основы оценки финансовых вложений

1.1 Понятие финансовых вложений

Финансовые вложения - это отвлеченные средств, призванные приносить предприятию доход в течение определенного времени.

К финансовым вложениям организации относятся: государственные и муниципальные ценные бумаги, ценные бумаги других организаций, в том числе долговые ценные бумаги, в которых дата и стоимость погашения определена (облигации, векселя); вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций (в том числе дочерних и зависимых хозяйственных обществ); предоставленные другим организациям займы, депозитные вклады в кредитных организациях, дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования, и пр.

Также, в составе финансовых вложений учитываются вклады по договору простого товарищества.

Ценная бумага - денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займам владельца документа к лицу, выпустившему такой документ.

В соответствии со статьей 143 Гражданского кодекса Российской Федерации к ценным бумагам относятся государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законом о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к ценным бумагам.

Финансовые вложения классифицируют по различным признакам.

В зависимости от связи с уставным капиталом различают финансовые вложения с целью образования уставного капитала и долговые.

К вложениям с целью образования уставного капитала относят акции, вклады в уставные капиталы других организаций и инвестиционные сертификаты, подтверждающие долю участия в инвестиционном фонде других предприятий и дающие право на получение дохода.

К долговым ценным бумагам относят облигации, закладные, депозитные и сберегательные сертификаты, казначейские обязательства и векселя. учет аудит финансовое вложение

По формам собственности различают государственные и негосударственные ценные бумаги.

В зависимости от срока, на который произведены ценные финансовые вложения, они подразделяются на долгосрочные, установленный срок погашения которых превышает 1 год, и краткосрочные, срок погашения которых менее года.

В ценной бумаге на предъявителя все удостоверенные этой ценной бумагой права принадлежат ее фактическому владельцу, т.е. тому лицу, которое может предъявить данную ценную бумагу к исполнению. Передача прав по предъявительской ценной бумаге производится путем передачи самой ценной бумаги.

В именной ценной бумаге все удостоверенные ею права принадлежат исключительно названному в этой ценной бумаге лицу.

В ордерной ценной бумаге указывается лицо, которое может осуществить удостоверенные данной ценной бумагой права самостоятельно или назначить своим распоряжением (ордером, приказом) другое уполномоченное лицо. При этом новый владелец также имеет право передать эту ценную бумагу. Переход прав, удостоверенных ордерной ценной бумагой, осуществляется с помощью передаточной надписи - индоссамента. Виды индоссамента: бланковый (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение); ордерный (с указанием лица, которому или по приказу которого должно быть произведено исполнение); препоручительный (дающий индоссату как представителю владельца-индоссанта только поручение осуществить указанное право в интересах владельца). В отличие от именных ценных бумаг индоссант, т.е. лицо, осуществившее передачу ценной бумаги, отвечает перед индоссатом, т.е. лицом, которому передана ценная бумага, не только за действительность удостоверенного ценной бумагой права, но и за его осуществление.

Ценные бумаги могут выпускаться в документарной (бумажной) и бездокументарной (на машинных носителях) форме.

Документарная форма - форма ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету "Депо".

Бездокументарная форма - форма ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету "Депо".

1.2 Оценка финансовых вложений

Финансовые вложения принимаются к учету по первоначальной стоимости. Первоначальной стоимостью финансовых вложений, приобретенных за плату, признается сумма фактических затрат на их приобретение, за исключением НДС и иных возмещаемых налогов (кроме случаев, предусмотренных законодательством).

Фактическими затратами на приобретение ценных бумаг могут быть суммы, уплачиваемые в соответствии с договором продавцу; суммы, уплачиваемые специализированным организациям и иным лицам за информационные и консультационные услуги, связанные с приобретением ценных бумаг; вознаграждения, уплачиваемые посредническим организациям, с участием которых приобретены ценные бумаги; расходы по уплате процентов по заемным средствам, используемым на приобретение ценных бумаг до принятия их к бухгалтерскому учету; иные расходы, непосредственно связанные с приобретением ценных бумаг.

Фактические затраты по приобретению финансовых вложений определяются с учетом суммовых разниц, возникающих при оплате в рублях в сумме, эквивалентной сумме в иностранной валюте (условных денежных единицах).

Если по приобретенным ценным бумагам основную часть затрат составляют суммы, уплачиваемые по договору продавцу, то остальные затраты по приобретению ценных бумаг могут признаваться организацией в качестве операционных расходов, т.е. учитываться на счете 91 "Прочие доходы и расходы", а не на счете 58 "Финансовые вложения".

Первоначальной стоимостью перечисленных ниже финансовых вложений признается:

по вкладам в уставный капитал организации - денежная оценка, согласованная учредителями (участниками организации);

полученным безвозмездно - их рыночная стоимость на дату принятия к учету;

внесенным в счет вклада организации - товарища по договору простого товарищества - по стоимости отражения в бухгалтерском балансе на дату вступления договора в силу;

приобретенным по договорам, предусматривающим исполнение обязательств не денежными средствами, - стоимость активов, переданных или подлежащих передаче организацией.

При оплате финансовых вложений иностранной валютой их первоначальная стоимость определяется в рублях путем пересчета иностранной валюты по курсу ЦБ РФ, действующему на дату принятия к учету.

Ценные бумаги, не принадлежащие организации, но находящиеся в ее пользовании или распоряжении в соответствии с условиями договора, принимаются к учету в оценке, предусмотренной в договоре.

Последующая оценка финансовых вложений.

Первоначально стоимость финансовых вложений, по которой они приняты к учету, может изменяться. Для целей последующей оценки финансовых вложений они разделяются на две группы:

1) вложения, по которым может быть определена текущая рыночная стоимость (приобретение акций и др.);

2) вложения, по которым рыночная стоимость не определяется (вклады в уставные капиталы других организаций, предоставленные займы, уступленная дебиторская задолженность, облигации и др.).

Финансовые вложения первой группы отражаются в бухгалтерской отчетности на конец отчетного периода по текущей рыночной стоимости путем корректировки их оценки на предыдущую отчетную дату. Такие корректировки могут производиться ежемесячно или ежеквартально, Результаты корректировки списываются на финансовые результаты коммерческой организации в качестве операционных доходов и расходов.

Финансовые вложения второй группы отражаются в бухгалтерском учете и отчетности по первоначальной стоимости. При этом по долговым ценным бумагам разрешается разницу между первоначальной и номинальной стоимостью равномерно списывать на финансовые результаты коммерческой организации и уменьшение или увеличение расходов некоммерческой организации.

Кроме того, по долговым ценным бумагам и предоставленным займам организации могут составлять расчеты их оценки по дисконтированной стоимости без осуществления записей в бухгалтерском учете.

Оценка финансовых вложений при их выбытии (погашении, продаже, безвозмездной передаче, передаче в счет вклада в уставный капитал другой организации и пр.).

Финансовые активы, по которым определяется текущая рыночная стоимость, оцениваются на момент выбытия исходя из последней оценки.

Финансовые вложения, по которым текущая рыночная стоимость не определяется, в момент выбытия оценивают одним из следующих способов:

по первоначальной стоимости каждой единицы учета;

по средней первоначальной стоимости;

по первоначальной стоимости первых по времени приобретения финансовых вложений (способ ФИФО).

По первоначальной стоимости каждой единицы учета списывают вклады в уставные капиталы других организаций (за исключением акций акционерных обществ), предоставленные другим организациям займы, депозитные вклады в кредитных организациях, дебиторскую задолженность, приобретенную на основании уступки права требования.

Ценные бумаги при их выбытии могут оцениваться по средней первоначальной стоимости, которая определяется по каждому виду ценных бумаг по данным об их стоимости и количестве на начало месяца и поступившим в течение месяца ценным бумагам.

1.3 Бухгалтерский учет финансовых вложений

Вклады в уставные капиталы других организаций, котирующихся на фондовой бирже, котировка которых регулярно публикуется, при составлении бухгалтерского баланса отражаются на конец отчетного года по рыночной стоимости, если последняя ниже стоимости, принятой к бухгалтерскому учету. На указанную разность производится образование в конце отчетного года резерва под обесценивание вложений в ценные бумаги за счет финансовых результатов организации.

Резерв создается по каждому виду ценных бумаг в отдельности на разницу между учетной и рыночной стоимостью при условии, что рыночная стоимость ценных бумаг оказывается ниже их учетной стоимости.

Образование резерва отражается по дебету счета 91 "Прочие расходы и доходы" и кредиту счета 59 "Резервы под обесценение вложений в ценные бумаги". Сумма резерва используется для формирование балансовой стоимости финансовых вложений, которая выступает как разница между учетной стоимостью и созданным резервом.

Если по итогам года рыночная стоимость ценных бумаг, под которые был создан резерв, повысилась, то на сумму повышения происходит корректировка созданного резерва. При этом дебетуют счет 59 "Резервы под обеспечение вложений в ценные бумаги" и кредитуют счет 91 "Прочие доходы и расходы". Аналогичная запись делается при списании с баланса ценных бумаг.

Если резерв под обесценение вложений в ценные бумаги до конца года, следующего после года создания, будет в какой - то мере не использован, эта сумма будет присоединена к финансовым результатам организации.

Вклады в уставные капиталы других организаций учитывают на счете 58 "Финансовые вложений", субсчет 1 "Паи и акции".

Вклады могут быть внесены в виде денежных средств или в виде имущества, оцененного по договоренности сторон на основе реальных рыночных цен.

Денежные вклады списываются с кредита счета 51 "Расчетные счета" или 52 "Валютные счета" в дебет счета 58. При передаче имущества дебетуют счет 58 и кредитуют счета 01 "Основные средства", 04 "Нематериальные активы", 10 "Материалы", 20 "Основное производство", 23 "Вспомогательное производство", 29 "Обслуживающие производства и хозяйства", 41 "Товары", 43 "Готовая продукция".

Со счетов 01 и 04 имущество списывается по остаточной стоимости. Одновременно сумму амортизации по переданным основным средствам и нематериальным активам списывают в дебет счетов 02 "Амортизация основных средств", 05 "Амортизация нематериальных активов" с кредита счетов 01 и 04. Со счетов 10, 20, 23, 29, 41, 43 имущество списывают по учетным ценам.

Разница между оценкой вклада, отраженной по счету 58, и стоимостью переданного имущества отражается на счете 91 "Прочие доходы и расходы" в качестве операционного дохода или операционного дохода.

При начислении доходов на вклады в уставные капиталы других организаций следует иметь в виду, что доходы от долевого участия в других организациях, дивидендов и процентов по акциям и облигациям, выпущенным на территории России, облагаются налогом. Налог удерживается у источников выплаты дохода. В связи с этим объявленные суммы дохода, дивидендов, процентов при начислении следует уменьшить на сумму налога. Начисление доходов отражается по дебету счета 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами" и кредиту счета 91 "Прочие доходы и расходы".

При поступлении доходов дебетуют счета 51 или 52, и кредитуется счет 76.

Учет финансовых вложений в акции. Основным видом имущественных ценных бумаг являются акции, которые можно классифицировать по различным признакам.

Именные акции содержат имя собственника. Их движение отражают в книге регистрации акций с указанием в ней данных о каждой именной акции, времени ее приобретения и о количестве акций у отдельных акционеров.

По акциям на предъявителя в книге записывают только общее их количество.

Обыкновенные акции не дают владельцу преимущественных прав на получение дивидендов, но дают право голоса в акционерном обществе.

Привилегированные акции обеспечивают владельцу преимущественное право на получение дивидендов в форме гарантированного фиксированного процента, но не дают ему права голоса в акционерном обществе, если иное не предусмотрено уставом.

Размер дивидендов по обыкновенным акциям определяется один раз в год советом директоров акционерного общества исходя из полученной прибыли и потребностей в ее использовании для развития акционерного общества, и утверждается собранием акционеров.

Учет движений акций осуществляется на счете 58 "Финансовые вложения", субсчет "Паи и акции". Приобретение акций отражают по дебету указанного субсчета, а продажу - по кредиту.

При любой форме оплаты стоимость акций выражается в рублях.

Если акции оплачены не полностью, но инвестор имеет право на получение дивидендов и несет полную ответственность по этим вложениям, то акции приходуют по полной сумме фактических затрат. В дебет счета 58 относят оплаченную сумму с кредита денежных счетов и неоплаченную часть со счета 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами", субсчет "Расчеты за приобретение акций". В данном случае в балансе приобретенные акции отражают также по фактическим затратам, а неоплаченную часть по статье кредиторской задолженности.

В остальных случаях суммы, внесенные по подлежащие приобретению акции, учитывают по дебету счета 76, субсчет "Расчеты за приобретенные акации", с кредита счетов 51 и 52.

При оплате приобретенных акций имуществом, их приходуют по покупной стоимости по дебету счета 58 с кредита счетов 60 "Расчеты с поставщиками и подрядчиками", и 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами". Направляемое на выкуп ценных бумаг имущество отражается по дебету счетов 60 или 76 с кредита счета 62 "Расчеты с покупателями и заказчиками".

Начисление дивидендов производится по дебету счета 76, субсчет "Расчеты по причитающимся дивидендам и другим доходам", и кредиту счета 91 "Прочие расходы и доходы".

При ликвидации акционерного общества, акции которого имеются в организации, производятся такие же бухгалтерские записи, как и при продаже акций.

Учет долговых ценных бумаг. Долговые ценные бумаги - обязательства, размещенные эмитентами на фондовом рынке для заимствования денежных средств. В отечественной практике к долговым ценным бумагам относят облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, чеки и векселя.

Облигация - ценная бумага, подтверждающая обязательство возместить ее владельцу номинальную стоимость с уплатой фиксированного процента. Облигации бывают следующих видов: государственные и частные; именные и на предъявителя; процентные и беспроцентные; свободно обращающиеся и с ограниченным кругом обращения.

Именные облигации подлежат регистрации. Их владельцам выдается сертификат, свидетельствующий о праве лица на обладание указанными в нем долговыми обязательствами. Облигации на предъявителя не учитывают, проценты по ним получают по купонному листу.

По процентным облигациям выплачивается доход в форме процента, владельцу беспроцентных облигаций предоставляется право на приобретение соответствующих товаров или услуг.

Эмитентами облигаций могут быть юридические лица и государство. Акционерное общество может выпустить облигации (на сумму не более 25 % уставного капитала) только после оплаты всех выпущенных акций. Организации всех форм собственности могут выпускать облигации с условием использования выручки от их продажи на цели развития. Средства, полученные от реализации облигаций внутренних государственных и местных займов, направляются в бюджет. Эти облигации распространяются учреждениями банков.

Депозитный сертификат - это письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных сумм, удостоверяющее право владельца по истечении срока суммы депозита и установленных процентов к нему.

Синтетический учет ценных бумаг осуществляется на счете 58 "Финансовые вложения"

Сберегательные и депозитные сертификаты, а также чеки учитываются на счете 55 "Специальные счета в банках", к которому открываются одноименные субсчета по указанным видам ценных бумаг.

Аналитический учет долговых обязательств ведут по их видам, эмитентам, срокам погашения, с выделением долговых обязательств на территории России и за ее пределами.

Приобретение долговых ценных бумаг в бухгалтерском учете отражают также, как и приобретение акций.

При продаже облигаций с нарастающими процентами в дни, не совпадающими с днями выплаты процентов, покупатель и продавец разделят соответствующие суммы. В этом случае покупатель уплачивает продавцу помимо рыночной стоимости облигации проценты, которые причитаются за период, прошедший с момента последней их выплаты. При этом сумму процентов целесообразно учитывать в составе расходов будущих периодов.

На счетах операции отражают следующим образом:

Дебет счета 58 - на рыночную стоимость облигации;

Дебет счета 97 - на проценты с момента последней их выплаты;

Кредит счетов 51 или 52 - на покупную стоимость облигаций (рыночную плюс проценты).

Порядок выплаты доходов по долговым ценным бумагам определяется условиями их выпуска. По облигациям выплата процентов осуществляется, как правило, два раза в год, по депозитным сертификатам проценты выплачиваются при предъявлении сертификатов к оплате.

При этом если покупная стоимость приобретенных ценных бумаг выше их номинальной стоимости, то при каждом начислении причитающегося по ценным бумагам дохода производят списание части разницы между покупной и номинальной стоимостью с кредита счета 58 в дебет счета 91. Если покупная стоимость долговых ценных бумаг ниже номинальной стоимости, то на сумму причитающегося дохода дебетуют счет 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами", на часть разницы между покупной и номинальной стоимостью дебетуют счет 58 "Финансовые вложения", на совокупную сумму дохода и части разницы между ценами кредитуют счет 91 "Прочие доходы и расходы".

Независимо от цены, по которой приобретались долговые ценные бумаги к моменту их погашения, оценка, в которой они учитываются на счете 58, должна соответствовать номинальной стоимости.

При погашении или продажи долговых ценных бумаг их списывают с кредита счета 58 "Финансовые вложения" в дебет счета 91 "Прочие расходы и доходы" по их стоимости в момент продажи. Выручку от продажи ценных бумаг зачисляют на счета учета денежных средств с кредита счета 91. Прибыль и убыток от продажи ценных бумаг списывают со счета 91 на счет 99 "Прибыли и убытки".

Конвертируемые облигации акционерных обществ организация может обменять на акции этого общества. В этом случае производят внутренние записи по счету 58 "Финансовые вложения" по соответствующим субсчетам и аналитическим счетам.

Учет финансовых вложений в займы. Предоставленные другим организациям денежные и иные займы учитывают по дебету счета 58 "Финансовые вложения" субсчет 3 "Предоставленные займы" с кредита денежных и иных счетов.

Размер и порядок выплаты процентов по займу определяется договором.

Начисление дивидендов по предоставленным займам отражают по дебету счета 76 и кредиту счета 91, а поступление дивидендов - по дебету денежных счетов и кредиту счета 76.

Начисление и получение дивидендов по займам в форме продукции отражают вначале по дебету счета 76 и кредиту счета 91, а затем по дебету счетов 08 "Вложения во внеоборотные активы" и 10 "Материалы" и других счетов с кредита счета 76.

Возврат займов отражают по дебету денежных и других соответствующих счетов и кредиту счета 58.

Если заемщик не возвращает в срок сумму займа, то на эту сумму должны уплачиваться проценты. Суммы начисленных штрафных санкций отражают по дебету счета 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами", субсчет 2 "Расчеты по претензиям", и кредиту счета 91 "Прочие расходы и доходы".

Таким образом, при займе денежных средств заимодавец составляет следующие проводки:

- Д 58 К 51(52,50) - предоставление займа;

- Д 76-3 К 91 - начисление процентов по предоставленным займам;

- Д 51 (52,50) К 58 - возвращены суммы займа;

- Д 51 К 76 - получены проценты по займу;

- Д 76-2 К 91 - начислены штрафные санкции за невозвращение в срок займа;

- Д 51 К 7 6-2 - поступили суммы штрафов.

При займе вещей в первой и третьей проводках вместо счетов учета денежных средств используют счета учета соответствующего имущества.

Проценты по финансовым векселям могут включаться в его номинальную стоимость или оплачиваться сверх номинальной цены.

В первом случае предъявленные к платежу финансовые векселя списывают со счета 58 в дебет счета 91 "Прочие доходы и расходы". Полученные по векселю платежи отражают по дебету счетов учета денежных средств и кредиту счета 91. При оплате процентов сверх номинальной цены полученные суммы процентов отражают по дебету счетов учета денежных средств и кредиту счета 91. Предъявленные затем к оплате финансовые векселя списывают со счета 58 в дебет счета 91. Финансовые результаты от операций с финансовыми векселями списывают со счета 91 на счет 99 "Прибыли и убытки.



2. Анализ финансовых вложений ОАО "ГАЗ"

2.1 Краткая характеристика ОАО "ГАЗ"

Открытое акционерное общество "ГАЗ" было образовано 16 мая 1995 года. Основной целью общества является получение прибыли. История открытого акционерного общества "ГАЗ" (ранее "Горьковский автомобильный завод") берет свое начало в 1929 г., когда было принято решение о строительстве автомобильного завода около г. Нижнего Новгород.

Доля завода "ГАЗ" в производстве автомобилей в России составляет: 6,5 %- легковых, 55,6 % - грузовых, 47,9 % - автобусов. Годовой объём производства составляет более 230 тысяч автомобилей, из них - 52,4 % грузовые, 17,2 % - автобусы, 30,3 % - легковые автомобили.

На заводе трудится свыше 40 тысяч человек. Активно развиваются социальные программы поддержки работников ОАО "ГАЗ", ветеранов, молодых специалистов, инвалидов, многодетных матерей. Завод в полной мере выполняет обязательства коллективного договора, на реализацию которого ежегодно выделяется около 500 млн. рублей. Основные показатели деятельности ОАО "ГАЗ" в 2011-2012 гг. представлены в таблице 1.

В 2011 году ОАО "ГАЗ" выделил в отдельное дочернее общество сборочные производства легковых и грузовых автомобилей - ООО "Автозавод "ГАЗ". В его состав вошли структурные подразделения ОАО "ГАЗ", занимающиеся штамповкой, сваркой, окраской и сборкой автомобилей.

В 2011 году ОАО "ГАЗ" выделил в отдельное дочернее общество сборочные производства легковых и грузовых автомобилей - ООО "Автозавод "ГАЗ". В его состав вошли структурные подразделения ОАО "ГАЗ", занимающиеся штамповкой, сваркой, окраской и сборкой автомобилей.

Приоритетным направлением деятельности ОАО "ГАЗ" в результате проводимой реструктуризации является производство комплектующих для сборки автомобилей (доля в структуре товарной продукции - 63 %). Доля изделий, изготовленных в рамках кооперации, - 14,7 %, запчастей - 13,5 %, прочей продукции - 8,3 %.

Таблица 1. Основные показатели деятельности ОАО "ГАЗ"

Показатель	2011	2012
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	366859150,0	46654575.0
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	30809049,0	42428772.0
Валовая прибыль, тыс. руб.	5876863,0	4225803.0
Коммерческие расходы, тыс. руб.	776114,0	604707.0
Управленческие расходы, тыс. руб.	1944286,0	1770696.0
Прибыль от продаж, тыс. руб.	3156463,0	1850400.0
Чистая прибыль, тыс. руб.	17757,0	79924.0
Объем товарной продукции по основной деятельности, млн. руб.	44212	17989
Численность рабочих, чел.	31210	28494

ОАО "ГАЗ" является поставщиком ключевых узлов и деталей продукции Группы "ГАЗ" и намерен сохранять свои позиции на рынке компонентов автомобилей "ГАЗ". Производственные мощности позволяют осуществлять полный цикл заготовительных работ, сборку готовых полуфабрикатов и их испытания, а также обеспечить продукцией собственного производства другие предприятия, не входящих в Группу "ГАЗ".

Существующая в настоящее время организационная структура ОАО "ГАЗ"- это линейно-функциональная структура. При такой структуре управления всю полноту власти берет на себя линейный руководитель, возглавляющий определенный коллектив. Ему при разработке конкретных вопросов и подготовке соответствующих решений, программ, планов помогает специальный аппарат, состоящий из функциональных подразделений (управлений, отделов, бюро и т.п.).

Линейно-функциональная структура синтезирует лучшие свойства линейной структуры (четкие связи подчиненности, централизация управления) и функциональной структуры (разделение труда, квалифицированная подготовка решений). Линейная структура применяется для нижних уровней управления, т.к. здесь требуется безусловное выполнение планов производства, четкое выполнение указаний вышестоящего руководителя для обеспечения непрерывности производства. Функциональная структура используется на верхнем уровне управления. Данная структура имеет свои достоинства и недостатки.

К достоинствам можно отнести:

- освобождение линейных руководителей от решения многих вопросов, связанных с планированием финансовых расчетов, материально-техническим обеспечением и др.;

- построение связей "руководитель - подчиненный" по иерархической лестнице, при которых каждый работник подчинен только одному руководителю.

Недостатки структуры:

- каждое звено заинтересовано в достижении своей узкой цели, а не общей цели фирмы;

- отсутствие тесных взаимосвязей и взаимодействия на горизонтальном уровне между производственными подразделениями;

- сложность вертикальных коммуникаций;

- нечеткость процедур принятия решений;

- аккумулирование на верхнем уровне полномочий по решению наряду со стратегическими множества оперативных задач.

В 2011 году ОАО "ГАЗ" выделил в отдельное дочернее общество сборочные производства легковых и грузовых автомобилей - ООО "Автомобильный завод "ГАЗ". В его состав вошли подразделения, занимающиеся штамповкой, сваркой, окраской и сборкой автомобилей.

Структура управления предприятием играет существенную роль в повышении эффективности работы, поскольку от степени рациональности структуры управления в значительной степени зависит уровень технико-экономических показателей производства. Правильно построенная структура управления предприятием создает предпосылки высокой оперативности управления, согласованной работы всех структурных подразделений.

Основной контингент работающих в ОАО "ГАЗ" и ООО "Автозавод "ГАЗ" - 62,9 % среднесписочной численности трудится в основных производственных цехах. Численность работающих вспомогательного производства, обеспечивающих деятельность основного, непосредственно связанного с выпуском автомобилей, составляет 24,85 % среднесписочной численности.

Результатом изменений в структуре ОАО "ГАЗ" за 2012 год стало снижение численности работающих по сравнению с предыдущим годом на 30 %, в том числе за счет:

1) реструктуризации ОАО "ГАЗ", выведения структурных подразделений из состава ОАО "ГАЗ" в самостоятельные юридические лица;

2) оптимизации численности за счет внедрения производственной системы ОАО "ГАЗ".

Для уверенных шагов ОАО "ГАЗ" по пути к завоеванию большей доли рынка предприятию стоит разработать эффективную стратегию дальнейшего развития компании, основываясь на анализе системы управления персоналом, во избежание негативных факторов как внутренней, так и внешней среды бизнеса, а также тенденций развития отрасли в целом.

2.2 Анализ эффективности деятельности и финансовых вложений предприятия

Задача анализа ликвидности баланса в процессе рассмотрения финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью оценивать кредитоспособность предприятия или его возможности своевременно и в полном объеме рассчитываться по всем собственным обязательствам. Поэтому ликвидность определяют как способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

В общем виде платежеспособность любого предприятия является внешним проявлением его финансовой устойчивости.

На основе расчета показателей наличия источников средств для формирования запасов и затрат можно определить, в какой финансовой ситуации находится анализируемое предприятие. Исходя из показателей, рассчитанных и отраженных в таблице, следуют следующие основные выводы.

На начало первого анализируемого периода на предприятии было достаточно собственных оборотных средств (1316437.0 тыс. руб.). На конец 2010г на предприятии было недостаточно (-4263597.0 тыс. руб.).

Такая же тенденция сохранилась и на конец второго периода - недостаточно (-3036602.0 тыс. руб.)

На начало первого периода, на предприятии было достаточно основных источников формирования запасов и затрат (7734611.0 тыс. руб.) На конец второго периода сохранилась недостаточная тенденция (-161763.0 тыс. руб.)

Следует отметить что на начало 2011 г на предприятии отмечался излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат (5770776.0 тыс. руб.). А вот на конец 2011 г периода их становится относительно недостаточно (-161763.0 тыс. руб.).

Таким образом, относительно финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия можно сделать вывод о том, что оно на начало первого анализируемого периода - было финансово абсолютно устойчиво. На конец второго периода - находилось в кризисном финансовом состоянии.

Далее перейдем к анализу данных коэффициентов, рассчитанных по финансовым показателям.

Коэффициент автономии отражает долю собственных средств предприятия в общем объеме его ресурсов, а также степень его независимости от заемных источников финансирования. При этом, чем выше данный коэффициент, тем более автономно предприятие в финансовом аспекте. Таким образом, данный коэффициент отражает долю собственного капитала предприятия в общем объеме пассивов.

Коэффициент автономии на начало первого анализируемого периода (0.2048) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой независимости предприятия. На конец второго анализируемого периода данный коэффициент (0.339) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой независимости предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало первого анализируемого периода (0.063) был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной способности предприятия погашать текущую задолженность. На конец второго анализируемого периода данный показатель (0.0937) был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной способности предприятия погашать текущую задолженность.

В предприятие в 2011 г кредиторы не были заинтересованы вкладывать средства, так как оно было не в состоянии погасить свои долги за счет собственных средств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало 2011 г составил (3.8825), выше нормативного значения, что свидетельствует о ненормативном соотношении заемных и собственных средств. На конец второго анализируемого периода данный коэффициент (1.9495) был выше нормативного значения, что свидетельствует о ненормативном соотношении заемных и собственных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами указывает на достаточность собственных оборотных средств, влияющих на финансовую устойчивость. При этом, чем выше данный коэффициент, тем более обеспечено предприятие собственными оборотными средствами.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало первого анализируемого периода (0.6703) был выше нормативного значения, что свидетельствует о нормальной обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. На конец 2009г данный коэффициент составил (-2.7529), что ниже нормативного значения, и что свидетельствует о недостаточной обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Коэффициент маневренности показывает, какой удельный вес составляют наиболее мобильные активы в составе собственных средств. При этом, чем выше данный показатель, тем большей маневренностью в плане использования средств обладает предприятие.

Коэффициент маневренности на начало первого анализируемого периода (0.2443) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой мобильности предприятия. И на конец 2010 г. данный коэффициент (-0.5387) был ниже нормативного значения, что говорит прежде всего об ограниченной финансовой мобильности предприятия. Коэффициент финансирования на начало 2009 г составил (0.3981) и был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточности собственных средств предприятия. Такая же тенденция сохранилась и на конец 2011 года.

Следующим этапом нашего исследования будет анализ экономической эффективности деятельности предприятия, которая выражается показателями рентабельности (доходности). Экономическая рентабельность - показатель, определяемый на основе прогнозной, т.е. потенциальной прибыли, отражаемой в бизнес-планах. В свою очередь, финансовая рентабельность рассчитывается на базе фактической прибыли, которая отражается в бухгалтерской отчетности предприятия.

Наибольшая рентабельность в первом периоде отмечалась по такому показателю как рентабельность реализованной продукции - 9.41 %.

Далее следовали: рентабельность оборотных активов - 3.91 %; рентабельность производства - 3.87 %; рентабельность внеоборотных активов - 3.6 %; рентабельность активов - 1.88 %; рентабельность продаж - 1.17 %; рентабельность собственного капитала - 0.32 %; рентабельность инвестиций - 0.17 %.

Наибольшая рентабельность во втором периоде отмечалась по такому показателю как рентабельность оборотных активов - 8.26 %.

Далее следовали: рентабельность внеоборотных активов - 5.52 %; рентабельность производства - 5.45 %; рентабельность реализованной продукции - 4.13 %; рентабельность активов - 3.31 %; рентабельность собственного капитала - 1.41 %; рентабельность продаж - 1.28 %; рентабельность инвестиций - 1.12 %.

За счет изменения выручки от реализации рентабельность продаж во втором периоде изменилась на 19.53 %. За счет изменения себестоимости реализованной продукции в первом и во втором периодах рентабельность продаж изменилась на -24.17 %. Совокупное влияние двух факторов равно -4.64 %. Факторный анализ рентабельности представлен в таблице 2.

Таблица 2. Факторный анализ рентабельности

Показатели	1 период	2 период
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	36685912.0	46654575.0
Полная себестоимость реализованной продукции	33529449.0	44804175.0
Прибыль от реализации (от продаж)	3156463.0	1850400.0
Рентабельность реализованной продукции	9.41	4.13

Подведем итоги, на начало первого анализируемого периода на предприятии было достаточно собственных оборотных средств (1316437.0 тыс. руб.), а уже на конец второго периода - недостаточно (-3036602.0 тыс. руб.). При этом в течение всех периодов данный показатель уменьшился на -1209.46 % и соответственно уменьшилась обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами.

При этом в течение всех периодов данный показатель уменьшился на -2382.58 %. Отмечался излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат (5770776.0 тыс. руб.). На конец первого периода - достаточно (2828687.0 тыс. руб.), на конец второго периода - недостаточно (-161763.0 тыс. руб.). При этом в течение всех периодов данный показатель уменьшился на -204.18 %.

Таким образом, относительно финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия можно сделать вывод о том, что оно на начало первого анализируемого периода - было финансово абсолютно устойчиво. Изменение коэффициента автономии (0.19) является величиной положительной, что свидетельствует о его позитивной динамике в течение всех анализируемых периодов.

Изменение коэффициента соотношения заемных и собственных средств (-2.3499) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его позитивной динамике в течение всех анализируемых периодов.

При оценке выгодности финансовых вложений необходимо сравнивать полученные показатели доходности с рыночными процентными ставками, темпом инфляции, индексом фондового рынка и рентабельностью основной деятельности анализируемой организации. (Таблица 3)

Таблица 3. Анализ динамики и структуры финансовых вложений за 2011 г.

Показатель	01.01.2011	01.01.2012	Изменения за год	Влия-ние факторов, в %
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Темп прироста, %
Вклады в уставные капиталы других организаций	17000	0,89	17000	0,89	-	-	-
Ценные бумаги других организаций	18970000	99,11	189700	99,11	-	-	-
Итого	1914000	100	1914000	100	-	-	-
в том числе: долгосрочные финансовые вложения	17000	0,89	17000	0,89	-	-	-
краткосрочные финансовые вложения	189700	99,11	189700	99,11	-	-	-

Необходимо учитывать, что доход от финансовых вложений формируется не только за счет текущих доходов (проценты, доходы участников), но и капитальных доходов (рост стоимости вложений), которые по финансовой отчетности отследить крайне сложно (Таблица 4).

Таблица 4. Анализ динамики и структуры финансовых вложений за 2012 г.

Показатель	01.01.2011	01.01.2012	Изменения за год	Влияние факторов в %
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Темп прироста, %
Вклады в уставные капиталы других организаций	17000	14,53	17000	14,53	-	-	-
Ценные бумаги других организаций	18970000	85,47	189700	85,47	-	-	-
Итого	1914000	100	1914000	100	-	-	-
В том числе: долгосрочные финансовые вложения	17000	14,53	17000	14,53
краткосрочные финансовые вложения	189700	85,47	189700	85,47	-	-	-

За весь период 2011-2012 гг. полученные проценты составляют 0, среднегодовая величина предоставленных займов, размещенных депозитов и приобретенных долговых ценных бумаг в 2011 году равна 1897 тыс. р., а в 2012 году 100 тыс. р. Тенденция изменения доходности предоставленных займов и приобретенных долговых ценных бумаг не наблюдается. Она остается на прежнем уровне и равна 0 %.

Анализируя данные, характеризующие финансовые вложения организации, можно сделать следующие выводы. В структуре финансовых вложений преобладают краткосрочные ценные бумаги (облигации, векселя), обеспечивающие ликвидность организации без потери дохода. Доходность финансовых вложений низка, ниже инфляции, и при этом она снижается, что может трактоваться как признак того, что целью осуществления финансовых вложений не было получение текущих доходов: очевидные цели - обеспечение ликвидности с помощью краткосрочных финансовых вложений и приобретение контроля над другими организациями с помощью долгосрочных финансовых вложений.

Таким образом, финансовое состояние ОАО "Газ" за период с 2011 г. по 2012 г. может быть охарактеризовано как финансово устойчивым, рентабельным, ликвидным и платежеспособным.



3. Разработка мероприятий по совершенствованию анализа финансовых вложений

3.1 Разработка модели управления финансовыми вложениями

Обращение ценных бумаг позволяет непрерывно осуществлять перераспределение капитала более эффективным владельцам и распределителям.

Вексельное обращение ускоряет и совершенствует расчеты, снижает дефицит платежных средств.

Банки, привлекая свободные денежные средства населения и юридических лиц, являются активными участниками рынка ценных бумаг. Однако сейчас появились финансовые векселя банков. Финансовые фирмы теперь активно привлекают средства вкладчиков, и часть из них для придания этой операции большего веса оформляют свою задолженность также векселями. Прибегают к выпуску векселей и муниципальные власти для финансирования дефицита бюджета или привлечения средств под свои программы. Таким образом, можно констатировать, что при отсутствии четкой регламентации использования векселей и фактическом отсутствии госрегулирования их обращения вексель применяется в качестве заменителей других фондовых инструментов (облигаций, сертификатов).

Наибольшее распространение в России получают банковские векселя. Они эмитируются обычно для двух целей - для получения инвесторами дохода от их покупки и для выполнения расчетных функций между предприятиями. Некоторые векселя сочетают в себе обе эти функции.

Согласно Инструкции Центрального банка РФ "О порядке выдачи (выпуска) и учета коммерческими банками собственных векселей", банки могут выпускать финансовые векселя, т.е. в основе которых не лежат товарные сделки, выступая при этом либо в качестве векселедателя простого векселя, либо акцептанта переводного, либо одновременно и векселедателя, и акцептанта одного и того же переводного векселя. Банк выдает вексель его первому приобретателю против уплаты последним всей вексельной суммы или вексельной суммы за минусом дисконта.

Срок оплаты по банковским векселям не может превышать 12 месяцев со дня возникновения обязательства банка. При этом, если купить вексель можно как за наличные, так и безналичным путем, то Инструкция устанавливает, что погашение его происходит только безналичным путем. Ежеквартально банк должен предоставлять в территориальные управления Центрального банка РФ по месту нахождения корреспондентского счета информацию о выпущенных векселях, а также об участии банка в серийных или регулярных выпусках векселей эмитентов - небанковских учреждений, в которых он выступает гарантом (либо в виде аваля, либо вексельного посредничества).

Банки выпускают рублевые, валютные векселя и смешанные рублево-валютные векселя. Некоторые банки для увеличения ликвидности своих векселей и расширения территории их распространения образуют объединения. Векселя выпускаются каждые две недели сериями, срок обращения которых составляет 16 недель. Синдикат устанавливает для различных серий различную доходность в зависимости от конъюнктуры денежного рынка. Устойчивый спрос на данный финансовый инструмент обеспечивается его высокой надежностью, достаточно высокой доходностью, а также тем, что, например, эти векселя принимаются в качестве залога расчетными палатами на фьючерсных торгах и досрочно учитываются другими банками.

Банк выпускает два типа векселей - со сроком платежа "в пять дней по предъявлении" и на конкретную дату. Схема погашения задолженности предприятий выглядит следующим образом. Предприятие покупает вексель и расплачивается им по своим долгам с другим предприятием с помощью передаточной надписи, второе предприятие аналогичным образом расплачивается со следующим и т.д., пока какое-либо из них не захочет обратить вексель в деньги, предъявив его к оплате в банк. Первичному покупателю векселя это выгодно, т. к. он может его приобрести с дисконтом или получить вексельный кредит.

Простой вексель Сбербанка России - ценная бумага, содержащая письменное безусловное долговое абстрактное денежное обязательство, выданная Сбербанком России (векселедателем) другой стороне (векселедержателю). В тексте векселя не допускаются никакие ссылки на основании его выдачи. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги.

Сбербанк России выдает следующие виды простых векселей:

1) простой процентный вексель Сбербанка России с номиналом в рублях (далее - процентный вексель);

2) простой дисконтный вексель Сбербанка России с номиналом в рублях (далее - дисконтный вексель);

3) простой процентный вексель Сбербанка России с номиналом в иностранной валюте (далее - процентный валютный вексель);

4) простой дисконтный вексель Сбербанка России с номиналом в иностранной валюте (далее - дисконтный валютный вексель).

Простой процентный вексель Сбербанка России - вексель, в тексте которого указывается условие начисления на вексельную сумму (номинал) процентов. Простой дисконтный вексель Сбербанка России - вексель, в тексте которого не указывается условие начисления на вексельную сумму (номинал) процентов.

По векселю, выданному сроком платежа "по предъявлении, но не ранее и не позднее" может быть указана предельная процентная ставка, при этом Банк не может:

- указывать на векселе процентную ставку, превышающую предельную процентную ставку;

- выдавать процентный вексель на срок, меньший или превышающий срок, на который установлена соответствующая предельная процентная ставка.

Период срока платежа (количество дней с даты, ранее и позднее которой вексель не оплачивается) составляет три календарных дня. Комитет по ставкам может изменить период срока платежа (количество дней с даты, ранее и позднее которой вексель не оплачивается).

При осуществлении взаиморасчетов в срок, Банки совершают следующие действия:

1) банк, оплативший вексель, в день оплаты векселя составляет документальное сообщение заверяет его у руководства Банка и передает оператору ИС "Вексель" для отправки в Банк, выдавший вексель;

2) уполномоченный работник Банка, выдавшего вексель, распечатывает данное сообщение и справку по векселю с реквизитами оплаты, полученную из ЦБД ИС "Вексель", заверяет своей подписью и передает документы на подпись руководству Банка. После подписания сообщения руководством Банка, сообщение (Приложения №10.2) передается в бухгалтерию и оператору ИС "Вексель" для отправки в Банк, оплативший вексель;

3) бухгалтерия Банка, выдавшего вексель, на основании полученного и подписанного руководством Банка сообщения и справки по векселю из ЦБД ИС "Вексель", производит списание данного векселя;

4) при наступлении срока платежа Банки производят взаиморасчет по оплаченному векселю на основании документального сообщения;

5) документальные сообщения, направляются по электронной почте ИС "Вексель".

Таким образом, по отношению показателей ликвидности и доходности первое место занимают векселя Сбербанка России. В то же время в ситуации кризиса платежной системы России вексель Сбербанка остается универсальным платежным средством. При этом на вексель в зависимости от срока и суммы начисляется доход до 50 % годовых.

Доходность (годовую процентную ставку) по процентному векселю, реализованному по цене ниже номинала, в целях налогообложения прибыли можно определить по формуле:

Di = [(N - S) + N х I пр х T обр: 365 (366) дн.)]: S х 365 (366) дн.: T обр х 100, %

где D - годовая процентная ставка по векселю (доходность векселя);

...