Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты маржинального анализа рентабельности

1.1 Понятие и значение маржинального анализа

1.2 Место маржинального анализа в управлении затратами

1.3 Методика маржинального анализа показателей рентабельности

Глава 2. Маржинальный анализ показателей рентабельности ОАО "НЭЛК"

2.1 Характеристика предприятия

2.2 Маржинальный анализ показателей рентабельности

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Маржинальный анализ составляет сердцевину почти всех экономических рассуждений. Он обращается к эффектам, происходящим в результате небольших изменений контрольной переменной. Каждое такое изменение контрольной переменной имеет свое положительное (предельный доход) и отрицательное воздействие (предельные издержки) на чистый доход.

До тех пор пока положительный эффект больше отрицательного, можно с уверенностью утверждать - масштабы производства или потребления нужно наращивать.

Второе ключевое понятие, которое нам понадобится при выведении закона, определяющего рациональное поведение потребителя, - понятие относительной цены. Относительная цена товара А - это отношение его цены к цене товара В (Рд/ Рв). Относительная цена товара А показывает, каким количеством товара В нужно пожертвовать, чтобы приобрести одну дополнительную единицу товара А.

Когда экономисты утверждают, что спрос и предложение реагируют на изменение цен, они говорят об изменениях относительных цен товаров.

Попробуем применить принципы маржинального анализа и понятие относительной цены к проблеме потребительского выбора. Для простоты допустим, что имеется только два товара - колбаса и сыр. Сущность маржинального анализа заключается в анализе соотношения объема продаж (выпуска продукции), себестоимости и прибыли.

Значения удельных маржинальных доходов для каждого конкретного вида продукции важны для менеджера. Если данный показатель отрицателен, то выручка от реализации продукта не покрывает даже переменных затрат. Исчисление маржинального дохода позволяет определить влияние объема производства и сбыта на величину прибыли от реализации продукции, работ, услуг и тот объем продаж, начиная с которого предприятие получает прибыль.

Сущность маржинального анализа заключается в анализе соотношения объема продаж (выпуска продукции), себестоимости и прибыли на основе прогнозирования уровня этих величин при заданных ограничениях. В его основе лежит деление затрат на переменные и постоянные.

На практике набор критериев отнесения статьи к переменной или постоянной части зависит от специфики организации, принятой учетной политики, целей анализа и от профессионализма соответствующего специалиста.

Основной категорией маржинального анализа является маржинальный доход. Маржинальный доход (прибыль) - это разность между выручкой от реализации (без учета НДС и акцизов) и переменными затратами. Иногда маржинальный доход называют также суммой покрытия - это та часть выручки, которая остается на покрытие постоянных затрат и формирование прибыли.

Чем выше уровень маржинального дохода, тем быстрее возмещаются постоянные затраты и организация имеет возможность получать прибыль.

Целью данной курсовой работы является изучение маржинального анализа показателей рентабельности предприятия.

Для достижения поставленной цели предстоит решить ряд основополагающих задач, а именно:

- рассмотреть теоретические аспекты маржинального анализа рентабельности;

- провести маржинальный анализ показателей рентабельности ОАО "НЭЛК".

Предметом исследования в курсовой работе является маржинальный анализ показателей рентабельности.

Объект исследования - предприятие ОАО "НЭЛК".

Структурно курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка используемой литературы.

Глава 1. Теоретические аспекты маржинального анализа рентабельности

1.1 Понятие и значение маржинального анализа

Большую роль в обосновании управленческих решений в бизнесе играет маржинальный анализ, который называют еще анализом безубыточности или содействия доходу.

Его методика базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей - издержками, объемом производства (реакции) продукции и прибылью - и прогнозировании величины каждого из этих показателей при заданном значении других. Он был разработан в 1930 г. американским инженером Уолтером Раутенштрахом как метод планирования, известный под названием графика критического объема производства. Миронов М.Г. Финансовый анализ предприятия. - М.,2012. - 224 с.

Эта методика основана на делении производственных и сбытовых затрат в зависимости от их эластичности к деловой активности предприятия на переменные (пропорциональные) и постоянные (непропорциональные) и использовании категории маржи покрытия.

Переменными считаются затраты, которые изменяются прямо пропорционально изменяющемуся объему производства и реализации продукции. В расчете на одну единицу продукции (работ, услуг) переменные издержки в связи с изменением объема реализации остаются прежними.

Постоянными являются затраты, которые остаются неизменными для различных масштабов производственной деятельности. В результате постоянные затраты на единицу продукции уменьшаются с увеличением объема производства и реализации продукции.

Маржа покрытия (валовая маржа, сумма покрытия, маржинальный доход) - это выручка минус переменные издержки. Она включает в себя постоянные затраты и прибыль. Чем больше ее величина, тем больше вероятность покрытия постоянных затрат и получения прибыли от производственной деятельности.

Маржинальный анализ (анализ безубыточности) широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой.

Он позволяет:

- более точно исчислить влияние факторов на изменение суммы прибыли и на этой основе эффективнее управлять процессом формирования и прогнозирования ее величины;

- определить критический уровень объема продаж (порога рентабельности), постоянных затрат, цены при заданной величине соответствующих факторов;

- установить зону безопасности (зону безубыточности) предприятия;

- исчислить необходимый объем продаж для получения заданной величины прибыли;

- точнее оценить эффективность производства отдельных видов продукции (услуг) и отдельных сегментов предприятия;

- обосновать наиболее оптимальный вариант управленческих решений, касающихся изменения производственной мощности, ассортимента продукции, ценовой политики, вариантов оборудования, технологии производства, приобретения комплектующих деталей и др. с целью минимизации затрат и увеличен прибыли.

Маржа покрытия - разность между выручкой от реализации продукции, товаров и услуг и переменными затратами, приходящимися на реализованную продукцию, - очень ценный показатель при анализе финансовых результатов. Чем больше ее величина, тем больше вероятность покрытия постоянных затрат и получения прибыли от производственной деятельности.

С ее помощью можно правильнее ранжировать отдельные вид продукции и отдельные сегменты предприятия по уровню рентабельности. Она служит основой для определения безубыточного объема продаж по каждому виду продукции и в целом по предприятию, а также для обоснования оптимального варианта различного рода управленческих решений.

Маржа покрытия на единицу продукции показывает вклад каждой дополнительно произведенной единицы продукции в общую сумму маржинальной прибыли, которая является источником покрытия постоянных расходов и генерирования прибыли. Сравнение маржинальной прибыли с суммой постоянных расходов организации отражает финансовый результат от операционной деятельности.

П = МП-А.

- если МП < А - предприятие терпит убытки.

- если МП > А - предприятие получает прибыль.

- если МП = А - финансовый результат равен нулю (безубыточное производство).

Идеальные условия для бизнеса - сочетание низких постоянных издержек с высокой валовой маржой. Маржинальный анализ ищет наиболее выгодную комбинацию переменных и постоянных издержек, цены и физического объема продаж.

Иногда решение заключается в наращивании валовой маржи за счет снижения цены и роста количества продаваемых товаров, иногда - в увеличении постоянных издержек (на рекламу, например) и опять же в увеличении количества продаж. Возможны и другие пути, но все они сводятся к поиску компромисса между переменными и постоянными издержками.

Большой интерес представляет методика маржинального анализа прибыли, широко используемая в западных странах. В отличие от традиционной методики анализа прибыли, применяемой на отечественных предприятиях, она позволяет полно изучить взаимосвязи между показателями и точнее измерить влияние факторов.

Обычно при увеличении объема производства (реализации) себестоимость единицы продукции снижается, так как возрастает только сумма переменных расходов, а сумма постоянных затрат остается без изменения. И, наоборот, при спаде производства себестоимость изделий возрастает из-за того, что больше постоянных расходов приходится на единицу продукции. Именно маржинальный анализ позволяет учесть данную взаимосвязь.

Проведение расчетов по методике маржинального анализа требует соблюдения ряда условий: Миронов М.Г. Финансовый анализ предприятия. - М.,2012. - 224 с.

- необходимость деления издержек на две части - переменные и постоянные;

- переменные издержки изменяются пропорционально объему производства (реализации) продукции;

- постоянные издержки не изменяются в пределах релевантного (значимого) объема производства (реализации) продукции, т.е. в диапазоне деловой активности предприятия, который установлен, исходя из производственной мощности предприятия и спроса на продукцию;

- тождество производства и реализации продукции в рамках рассматриваемого периода времени, т.е. запасы готовой продукции существенно не изменяются;

- эффективность производства, уровень цен на продукцию и потребляемые производственные ресурсы не будут подвергаться существенным колебаниям на протяжении анализируемого периода;

- пропорциональность поступления выручки объему реализованной продукции.

При маржинальном анализе прибыль более существенно, чем при факторном анализе, зависит от объема и структуры продаж, так как эти факторы влияют одновременно и на себестоимость продукции. Таким образом, преимуществом методики маржинального анализа, является возможность исследовать и количественно измерить не только непосредственные, но и опосредованные связи и зависимости.

Использование этого метода в финансовом менеджменте предприятий позволяет более эффективно управлять процессом формирования финансовых результатов.

Одним из ключевых элементов маржинального анализа является сила операционного рычага предприятия. Эффект операционного рычага сводится к тому, что любое изменение выручки от реализации (за счет изменения объема) приводит к еще более сильному изменению прибыли. Действие данного эффекта связано с непропорциональным влиянием постоянных и переменных затрат на результат финансово-экономической деятельности предприятия при изменении объема производства.

Сила воздействия операционного рычага показывает степень предпринимательского риска, то есть риска потери прибыли, связанного с колебаниями объема реализации. Чем больше эффект операционного рычага (чем больше доля постоянных затрат), тем больше предпринимательский риск.

Производственный рычаг является показателем, помогающим менеджерам выбрать оптимальную стратегию предприятия в управлении затратами и прибылью. Величина производственного рычага может изменяться под влиянием: цены и объема продаж; переменных и постоянных затрат; комбинации любых перечисленных факторов.

В основе изменения эффекта производственного рычага лежит изменение удельного веса постоянных затрат в общей сумме затрат предприятия. Чем ниже удельный вес постоянных затрат в общей сумме затрат предприятия, тем в большей степени изменяется величина прибыли по отношению к темпам изменения выручки предприятия.

Чтобы положительный эффект производственного рычага начал проявляться, предприятие вначале должно получить достаточный размер маржинального дохода, для покрытия своих постоянных затрат. Положительное воздействие операционного рычага начинает проявляться лишь после того, как предприятие преодолело точку безубыточной своей деятельности.

Безубыточность - такое состояние, когда бизнес не приносит ни прибыли, ни убытков, выручка покрывает только затраты. Безубыточный объем продаж можно выразить и в количестве единиц продукции, которую необходимо продать, чтобы покрыть затраты после чего каждая дополнительная единица проданной продукции будет приносить прибыль предприятию.

Определение точки безубыточности производства является одним из наиболее эффективных средств планирования и прогнозирования деятельности организации. Оно способствует выявлению наиболее оптимальных пропорций между переменными и постоянными издержками, ценой и объемом реализации продукции, и в результате, минимизации предпринимательского риска.

Точка безубыточности является критерием эффективности деятельности организации. Организация, не достигающая точки безубыточности, действует неэффективно с точки зрения сложившейся рыночной конъюнктуры.

Чтобы найти точку безубыточности, необходимо ответить на вопрос, до какого уровня должна упасть выручка организации, чтобы прибыль стала нулевой? При условии уменьшения выручки нельзя определить этот показатель в точке безубыточности простым сложением переменных и постоянных затрат, так как при снижении выручки переменные затраты также снизятся.

Согласно маржинальному методу, точка безубыточности может быть определена как точка, в которой разница между маржинальным доходом и постоянными затратами равна нулю, или точка, в которой маржинальный доход равен постоянным затратам.

Разность между фактическим количеством реализованной продукции и безубыточным объемом продаж продукции - это зона безопасности (зона прибыли), и чем больше она, тем прочнее финансовое состояние предприятия.

Безубыточный объем продаж и зона безопасности предприятия - основополагающие показатели при разработке бизнес-планов, обосновании управленческих решений, оценке деятельности предприятий, определять и анализировать которые должен уметь каждый бухгалтер, экономист, менеджер.

Таким образом, в процессе выбора стратегии поведения организации необходимо уделять достаточное внимание величине маржинального дохода. Очевидно, что добиваться увеличения прибыли можно, увеличив величину маржинального дохода.

Достичь этого можно разными способами: снизить цену продажи и соответственно увеличить объем реализации, увеличить объем реализации и снизить уровень постоянных издержек, пропорционально изменять переменные, постоянные издержки и объем выпуска продукции. Кроме того, на выбор модели поведения организации также оказывает существенное влияние величина среднего маржинального дохода. Миронов М.Г. Финансовый анализ предприятия. - М.,2012. - 224 с.

1.2 Место маржинального анализа в управлении затратами

Сущность маржинального анализа заключается в анализе соотношения объема продаж (выпуска продукции), себестоимости и прибыли на основе прогнозирования уровня этих величин при заданных ограничениях. В его основе лежит деление затрат на переменные и постоянные.

На практике набор критериев отнесения статьи к переменной или постоянной части зависит от специфики организации, принятой учетной политики, целей анализа и от профессионализма соответствующего специалиста.

Основной категорией маржинального анализа является маржинальный доход. Маржинальный доход (прибыль) - это разность между выручкой от реализации (без учета НДС и акцизов) и переменными затратами. Иногда маржинальный доход называют также суммой покрытия-- это та часть выручки, которая остается на покрытие постоянных затрат и формирование прибыли. Чем выше уровень маржинального дохода, тем быстрее возмещаются постоянные затраты и организация имеет возможность получать прибыль. Маржинальный доход (М) рассчитывается по формуле:

M = S - V

где S - выручка от реализации; V - совокупные переменные затраты.

Маржинальный доход можно рассчитать не только на весь объем выпуска в целом, но и на единицу продукции каждого вида (удельный маржинальный доход).

Экономический смысл этого показателя - прирост прибыли от выпуска каждой дополнительной единицы продукции:

M = (S-V) / Q = p -v

где M - удельный маржинальный доход;

Q - объем реализации;

р - цена единицы продукции;

v - переменные затраты на единицу продукции.

Найденные значения удельных маржинальных доходов для каждого конкретного вида продукции важны для менеджера. Если данный показатель отрицателен, это свидетельствует о том, что выручка от реализации продукта не покрывает даже переменных затрат.

Каждая последующая произведенная единица данного вида продукции будет увеличивать общий убыток организации. Если возможности значительного снижения переменных затрат сильно ограничены, то менеджеру следует рассмотреть вопрос о выведении данного товара из ассортимента предлагаемой организацией продукции.

На практике производят более глубокую детализацию переменных затрат на группы переменных производственных, общепроизводственных, общехозяйственных и прочих расходов. Отсюда вытекает необходимость исчисления нескольких показателей маржинального дохода, из анализа которых выносится решение о том, воздействие на какие группы расходов может наиболее заметно отразиться на величине конечного финансового результата.

Деление затрат на постоянные и переменные, исчисление маржинального дохода позволяют определить влияние объема производства и сбыта на величину прибыли от реализации продукции, работ, услуг и тот объем продаж, начиная с которого предприятие получает прибыль. Делается это на основе анализа модели безубыточности (системы "затраты - объем производства - прибыль").

Модель безубыточности опирается на ряд исходных предположений:

- поведение затрат и выручки можно описать линейной функцией одной переменной - объема выпуска;

- переменные затраты и цены остаются неизменными в течение всего планового периода;

- структура продукции не изменяется в течение планируемого периода;

- поведение постоянных и переменных затрат может быть точно измерено;

- на конец анализируемого периода у предприятия не остается запасов готовой продукции (или они несущественны), т.е. объем продаж соответствует объему производства.

Точка безубыточности - это объем выпуска, при котором прибыль предприятия равна нулю, т.е. объем, при котором выручка равна суммарным затратам. Иногда ее называют также критическим объемом: ниже этого объема производство становится нерентабельным.

Алгебраическим методом точка нулевой прибыли рассчитывается исходя из следующей зависимости:

I = S -V - F = (p * Q) - (v * Q) - F = 0

где I - величина прибыли;

S - выручка;

V - совокупные переменные затраты,

F - совокупные постоянные затраты

Отсюда находим критический объем:

Q' = F / (p-v)

где Q' - точка безубыточности (критический объем в натуральном выражении).

Критический объем производства и реализации продукции можно рассчитать не только в натуральном, но и в стоимостном выражении:

S = F * p /(p - v) = Q' * p

где S - критический объем производства и реализации продукции.

Экономический смысл этого показателя - выручка, при которой прибыль равна нулю. Если фактическая выручка предприятия больше критического значения, оно получает прибыль, в противном случае - убыток.

Данные о величине маржинального дохода и других производных показателей получили довольно широкое распространение для прогнозирования затрат, цены реализации продукции, допустимого удорожания ее себестоимости, оценки эффективности и целесообразности увеличения объема производства, в решении задач типа "производить самим или покупать" и в других расчетах по оптимизации управленческих решений.

Организация финансовой деятельности на предприятии требует создания и использования эффективных инструментов анализа для принятия управленческих решений. Одним из самых простых и вместе с тем эффективным методом финансового анализа для оперативного и стратегического прогнозирования (планирования) будущей деятельности предприятий является маржинальный анализ, который называют анализом взаимосвязи "затраты - объем - прибыль". (Cost -Volume -Profit; СVР-анализ) или маржинальный анализ. Он раскрывает взаимосвязь и взаимозависимость прибыли от величины расходов и объемов реализации (производства).

Маржинальный анализ - это часть управленческого учета, ключевыми элементами которого являются операционный рычаг, порог рентабельности (точка безубыточности) и запас финансовой прочности предприятия. Маржинальный анализ обеспечивает поиск выгодных комбинаций между переменными затратами на единицу продукции, постоянными затратами, ценой и объемом продаж. Поэтому предпосылкой осуществления маржинального анализа является разделение затрат на постоянные и переменные. В отличие от внешнего (финансового) анализа, результаты маржинального (внутреннего) анализа - коммерческая тайна предприятия.

Маржинальный анализ еще называют анализом безубыточности. Он позволяет вычислить такой объем реализации, при котором затраты будут соответствовать доходу. Объемы продаж, содержащиеся ниже точки безубыточности, наносят предприятию ущерб, выше - предприятие получает доходы.

Оптимизация соотношения "затраты - объем - прибыль" важна для прогнозирования величины дохода, предназначенного в первую очередь для возмещения текущих затрат, а также для дальнейшего экономического роста предприятия (технического перевооружения производства и внедрения новых технологий).

С помощью анализа безубыточности определяют критическую точку, характеризующуюся объемом реализации продукции, при котором затраты равны выручке, а предприятие не получает ни прибыли, ни убытка. Цель анализа безубыточности - установить, что произойдет с финансовым результатом, если объем производства изменится.

Базой для проведения маржинального анализа выступает относительно новый метод калькулирования себестоимости продукции как "директ-костинг" - когда в состав себестоимости включаются только переменные расходы. В настоящее время система "директ-костинг" широко применяется во всех развитых странах. Так, в Германии и Австрии она известна как "учет частичных затрат" или "учет суммы покрытия", в Великобритании его называют "учет маржинальных издержек", во Франции - "маржинальная бухгалтерия" или "маржинальный учет".

Использование калькулирования себестоимости продукции по неполным затратам обусловлено следующими недостатками системы учета по полным затратам:

1. Невозможностью точно оценить косвенные затраты, потребленные в процессе производства продукции.

2. Невозможностью проследить пути конкретного элемента косвенных расходов в процессе производства отдельного продукта.

3. Уменьшением точности определения себестоимости продукции вследствие постоянного роста удельного веса накладных расходов в структуре затрат предприятия, что объясняется широким внедрением автоматизации производственных процессов.

Суть "директ-костинга" можно объяснить на основе характеристики, приведенной в экономическом словаре: "Директ-костинг" должен быть определен как разделение производственной себестоимости на затраты, которые изменяются прямо пропорционально изменению объема производства. Только основные и переменные накладные расходы используются для оценки запасов и реализованной продукции. Остальные расходы относят непосредственно на доходы и убытки".

Следует подчеркнуть, что суть системы "директ-костинг" заключается прежде всего в распределении затрат и лишь второстепенной целью является оценка запасов. Таким образом, основное внимание уделяется влиянию директ-костинга на доходы (убытки). Основной характеристикой директ-костинга является разделение затрат на постоянные и переменные, в зависимости от изменения объема производства.

Маржинальный анализ занимает существенное место в прогнозировании будущей производственной деятельности. Всю аналитическую работу, связанную с себестоимостью продукции, выполняет служба управленческого учета.

Рассмотрим три основных направления маржинального анализа производственных затрат. Первое направление касается анализа взаимосвязи показателей "затраты-объем-прибыль". Основой такого анализа является разделение всех производственных затрат на переменные и постоянные в зависимости от их "поведения" при изменении объема реализации или производства. Переменные затраты увеличиваются или уменьшаются прямо пропорционально изменению объема производства, сумма постоянных затрат при таком изменении остается неизменной.

Совсем другим является "поведение" затрат на единицу продукции: переменные затраты на единицу продукции неизменны при росте или падении объемов производства, постоянные затраты изменяются обратно пропорционально изменениям объема производства: при его росте снижаются, при уменьшении - растут.

Знание этих (в определенной степени условных) закономерностей делают анализ взаимосвязи показателей "затраты-объем-прибыль" (анализ точки безубыточности). Разработана система уравнений, позволяющая рассчитать для каждого варианта точку безубыточности, взаимосвязи показателей "прибыль-объем", объем маржинального дохода, что является суммой постоянных затрат и прибыли. Проводится также расчет чувствительности прибыли к изменениям затрат, цены и объема реализации.

Особое значение приобретает так называемый дифференциальный анализ, который предусматривает изучение только тех показателей, которые изменяются вследствие управленческого решения. Все эти расчеты позволяют выявить альтернативные направления действий руководства компанией, разработать экономически обоснованные проекты управленческих решений.

Второе направление анализа затрат направлено на подготовку вариантов оперативных решений, т.е. управленческих решений по отдельным проблемам. В основу этих решений возлагается вычисление маржинального дохода как разницы между реализационной ценой изделия и переменными затратами на его производство. Рассмотрим ситуации, которые случаются чаще. Одна из таких состоит в определении целесообразности принятия заказа на дополнительный выпуск изделий по сниженной цене при наличии производственных мощностей. Проблема возникает тогда, когда заказчик предлагает цену, ниже полную себестоимость изделия.

На первый взгляд, от такого предложения следует отказаться - заказ формально убыточный, но маржинальный анализ может изменить подход: если заказ принимает на себя ощутимую долю постоянных затрат, его следует принять. Второй операционной ситуацией является выявление убыточных для компании продуктов. Понятно, что самым простым будет предложение ликвидировать убыточные производства.

Но если маржинальный анализ покажет, что убытки этих производств ниже суммы постоянных расходов, которые на них приходятся, решение о ликвидации необходимо, по крайней мере, хорошо изучить, поскольку оно является сомнительным.

Операционной ситуацией, которую необходимо также внимательно анализировать, является также предложение заказывать другому предприятию детали и узлы, изготовление которых является убыточным для данного производства. Маржинальный анализ может доказать, что заказ изделий другому предприятию повлечет большие потери за счет постоянных затрат.

На практике часто возникает потребность в определении направлений использования ресурсов при наличии ограничений. В некоторых случаях бывает полезным использование модели линейного программирования. К категории операционных ситуаций относится и решения проблем ценообразования.

Кроме стандартных ситуаций, когда ориентиром является себестоимость продукта, возникают ситуации, когда нужно установить цену на будущие изделия. В этих условиях полезным является система целевого калькулирования, основой которой является возможная рыночная цена нового изделия, и рассчитанная специалистами возможная плановая себестоимость. Сравнение обоих показателей покажет целесообразность запуска нового изделия.

Третье направление маржинального анализа связано с принятием долгосрочных решений, т.е. инвестиционных решений, требующих оценки целесообразности вложения средств. Понятно, что инвестор надеется получить достаточную отдачу от вложенных средств и минимизировать риск их потери. Для принятия эффективных решений важно произвести оценку инвестиционных проектов. Для этого применяются методы расчета чистого приведенного эффекта, расчета индекса или нормы рентабельности инвестиции, определения срока окупаемости инвестиций, расчета коэффициента эффективности инвестиции.

При наличии альтернативных проектов анализируют динамику денежных потоков, проекты с различными денежными потоками, комбинации инвестиционных проектов, проекты различной длительности. Важным является осуществление анализа инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска. Может возникнуть необходимость подготовить проект решения на основе оптимизации распределения инвестиций по нескольким проектам.

1.3 Методика маржинального анализа показателей рентабельности

И прибыль, и издержки предприятия не изменяются пропорционально объему реализации продукции, поскольку часть расходов является постоянной (табл. 1).

Таблица 1. Сравнение традиционных факторных моделей рентабельности и моделей, применяемых в маржинальном анализе

Показатель рентабельности	Детерминированные факторные модели рентабельности
	Традиционные	Применяемые в маржинальном анализе
Рентабельность i-гo вида продукции (Rз I)
Рентабельность продукции в целом по предприятию (Rз)
Рентабельность оборота i-ro вида продукции (Rоб i)
Рентабельность оборота общая (Rоб)

Расчет и сравнение полученных результатов показывает, что они значительно различаются. По традиционной методике объем продаж не оказывает влияния на изменение уровня рентабельности, поскольку числитель и знаменатель этих моделей изменяются пропорционально ему.

Преимущество методики маржинального анализа показателей рентабельности состоит в том, что при ее использовании учитывается взаимосвязь элементов модели, в результате чего улавливается влияние объема продаж на изменение уровня рентабельности. Миронов М.Г. Финансовый анализ предприятия. - М.,2012. - 224 с.

Это обеспечивает более точное исчисление влияния факторов и как следствие - более высокий уровень планирования и прогнозирования финансовых результатов.

Глава 2. Маржинальный анализ показателей рентабельности ОАО "НЭЛК"

2.1 Характеристика предприятия

ОАО "НЭЛК" является одним из крупнейших производителей кабельно-проводниковой продукции, занимает лидирующие позиции среди предприятий кабельной промышленности.

ОАО "НЭЛК" входит в пятерку лучших кабельных заводов из 65 предприятий, занимает четвертое место по выпуску кабельной изделий по весу меди и пятое место по переработке металлов.

Предприятие осуществляет следующие основные виды деятельности:

- производство и реализация кабельной и другой продукции производственно-технического назначения, общепромышленного, военного назначения и для атомной энергетики;

- осуществление торгово-закупочной и посреднической деятельности;

- осуществление внешнеэкономической деятельности;

- производство и реализация товаров народного потребления;

- торговля, аренда, сдача в аренду движимого и недвижимого имущества;

- осуществление грузовых перевозок;

- оказание коммунальных услуг;

- осуществление образовательной деятельности по подготовке, переподготовке и повышению квалификации рабочих кадров и специалистов акционерного общества;

- другие виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством.

ОАО "НЭЛК" активно развивает свое производство. Основной деятельностью завода, является выпуск кабелей различного типа (со специализацией на производство сигнально - блокировочного кабеля).

2012 год был для предприятия ОАО "НЭЛК" непростым, но в целом успешным он был объявлен на предприятии годом улучшения благосостояния акционерного общества и его работников за счет обеспечения принципов бережливого производства и прошел под девизом "Бережливость - самое большое богатство".

В основу работы были положены принципы бережливого производства японской фирмы "Тойота". В этот процесс были вовлечены все сотрудники предприятия ОАО "НЭЛК" - от директорского корпуса до рабочих, которые совместными усилиями добивались улучшения качества труда и продукции, повышения производительности труда, сокращения затрат и увеличения прибыли, укрепления дисциплины и ответственности кадров.

За счет подобного стиля работы удалось избежать перерасхода технологических материалов, не допустить превышения установленных бюджетом статей расходов, усовершенствовать технологию производства и модернизировать оборудование.

Проведем горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках, используя данные таблицы 2.

Таблица 2. Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

Показатель	2011 год	2012 год	Изменения
	Сумма, тыс. руб.	Сумма, тыс. руб.	Абсолютные, тыс. руб.	Относительные, %
Выручка от продаж	2 955 123	4 246 230	1 291 107	+43,7
Себестоимость проданных товаров	2 514 951	3 565 592	1 050 641	+41,78
Валовая прибыль	440 172	680 638	240 466	+54,63
Коммерческие расходы	30 863	52 545	79 134	+46,08
Управленческие расходы	140 860	198 312
Прибыль от продаж	268 449	429 781	161 332	+60,1
Сальдо прочих доходов (расходов)	(107 996)	(126 182)	(18 186)	+16,84
Прибыль до налогообложения	160 453	303 599	143 146	+89,21
Налоги	43 727	75 870	32 143	+73,51
Чистая прибыль	116 726	227 729	111 726	+95,1

Из таблицы видим, что в целом по предприятию происходит увеличение всех показателей с 2011 на 2012год: увеличиваются расходы, увеличивается и прибыль. Увеличение выручки от продаж на 1 291 107 тыс. руб., что составляет 43,7 %, произошло как за счет увеличения объема проданных товаров, так и за счет увеличения себестоимости товара на 1 050 641 тыс.руб., что составляет 41,78%.

Но как видно из таблицы себестоимость продаж возросла не пропорционально выручки от продаж, это наглядно можно увидеть проведя горизонтальный анализ. Также это можно заметить подсчитав изменение валовой прибыли, она изменилась на 240 466 тыс.руб. что составляет 54,63%.

Коммерческие и управленческие расходы увеличились на 79 134 тыс.руб., что составило 46,08%.

Прибыли от продаж увеличилась на 161 332 тыс.руб. что составило 60,1%. маржинальный экономический рентабельность прибыль

Произошло также увеличение прочих расходов на 18 186 тыс.руб., что составило 16,84%.

Увеличение прибыли до налогообложения составило 143 146 тыс.руб., что составило 89,21%.

Увеличение налога на прибыль на 32 143 тыс.руб., что составило 73,51%, произошло за счет увеличения налогооблагаемой прибыли.

Увеличение чистой прибыли составило 111 726 тыс. руб., что составило 95,1%.

По горизонтальному анализу мы только определили количественное изменение показателей. Для того, что определить, как изменилась структура показателей за 2012 год необходимо сделать вертикальный анализ.

Для проведения вертикального анализа сначала необходимо определить структуру показателей. Так как выручка распределяется на затраты на производство продукции (себестоимость), на коммерческие и управленческие расходы, а также на прочие расходы, на оплату налогов и в итоге на предприятии остается нераспределенная (чистая) прибыль.

Исходя из вышесказанного, мы структуру показателей будем определять как удельный вес показателя в выручке от продаж.

Для того, чтобы получить более четкую структуру, некоторые показателя мы объединим в одну группу.

Таблица 3. Вертикальный анализ Отчета о прибылях и убытках

Показатель	2011 год	2012 год	Изменение уд. вес. %
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %
Выручка от продаж	2 955 123	100	4 246 230	100	-
Себестоимость проданных товаров	2 514 951	85,1	3 565 592	83,97	-1,13
Валовая прибыль	440 172	14,9	680 638	16,03	1,13
Коммерческие расходы	30 863	5,82	52 545	5,91	0,09
Управленческие расходы	140 860		198 312
Прибыль от продаж	268 449	9,08	429 781	10,12	1,04
Сальдо прочих доходов и расходов	-107 996	3,65	-126 182	2,97	-0,68
Прибыль до налогообложения	160 453	5,43	303 599	7,15	1,72
Налоги	43 727	1,48	75 870	1,79	0,31
Чистая прибыль	116 726	3,95	227 729	5,36	1,41

Определив структуру показателей отчета о прибылях и убытках, мы можем теперь проанализировать и определить положительные и отрицательные изменения в структуре.

Из табл. 3 мы видим, что наибольший удельный вес в выручке от продаж занимает себестоимость проданных товаров, в 2012 году она составляла 83,97%.

А наименьший удельный вес в выручке от продаж занимают налоги, в 2012 году они составили 1,49%. Коммерческие и управленческие расходы в 2012 году составили 5,91%. Прочие доходы и расходы в 2012 году составили 2,97%. Чистая прибыль в 2012 году составила 5,36%.

Рассматривая структуру показателей в динамике, мы заметили, что в целом по предприятию происходит увеличение удельного веса всех показателей, кроме себестоимости продаж (он уменьшилась на 1,13%) и прочие расходы (они уменьшились на 0,68%).

Уменьшение удельного веса себестоимости в выручке от продаж на 1,13% вызвано прежде всего снижением затрат на производство, более эффективного использования имеющихся мощностей, уменьшение брака в производстве. Это снижение является для предприятия хорошим направлением.

Снижение удельного веса этого показателя стало возможно за счет того, что предприятие 2012 году стала применять принципы бережливого производства. Я считаю, что цель, которую предприятие себе поставило, была достигнута, так как мы видим, что за счет снижения удельного веса себестоимости в выручке от продаж увеличилось соответственно и удельный вес валовой прибыли на 1,13%.

Удельный вес коммерческих и управленческих расходов увеличилось на 0,09%. Удельный вес прочих расходов уменьшился на 0,68%. Удельный вес налогов увеличился на 0,31%.

В процессе анализа, мы заметили, что на предприятии происходит увеличение удельного веса прибыли на всех этапах расчета чистой прибыли. Так произошло увеличение удельного веса валовой прибыли на 1,13%, прибыли от продаж на 1,04%, прибыли до налогообложения на 1,72% и чистой прибыли на 1,41%.

После проведения горизонтального и вертикального анализа было определено, что работа предприятия стала прибыльней.

2.2 Маржинальный анализ показателей рентабельности

В отчете о прибылях и убытках поэтапно рассчитывается чистая прибыль. В виде промежуточных расчетов мы находим: валовую прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения.

Эти показатели характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия.

Рентабельность работы предприятия представляет собой качественную характеристику полученной прибыли. По абсолютной величине прибыли нельзя судить об эффективности работы предприятия.

По показателям отчета о прибылях и убытках мы можем рассчитать: рентабельность продукции, рентабельность продаж, валовую и чистую рентабельность.

Рассчитаем показатели рентабельности:

Рентабельность продукции.

%

Это означает, что предприятие имеет 10 % (в 2011 году) и 11,16%(в 2012 году) прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. На нашем предприятии в 2012 году произошло увеличение рентабельности продукции на 1,26%.

Рентабельность продаж.

Это означает, что 9,08%(в 2011 году) и 10,12%(в 2012 году) прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Произошло увеличение рентабельности продаж на 1,04%.

Валовая рентабельность.

Это означает, что 14,9% (в 2011 году) и 16,03% (в 2012 году) в выручке от продаж составляет валовая прибыль. Мы видим, что произошло увеличение валовой рентабельности на 1,13%.

Чистая рентабельность

Это означает, что 3,95% (в 2011 году) и 5,36% (в 2012 году) в выручке от продаж составляет чистая прибыль. Мы видим, что произошло увеличение чистой рентабельности на 1,41%.

Мы видим, что на предприятии ОАО "НЭЛК" с 2011 года на 2012 год происходит увеличение рентабельности. Увеличение рентабельности произошло за счет увеличение доли высокорентабельной продукции. Увеличение рентабельности - это цель, к которой необходимо стремится всем предприятиям.

Увеличивается рентабельность, значит и повышается эффективность работы предприятия, т.е. при одинаковых затратах предприятие получает больше прибыли. А за счет увеличения такой прибыли предприятие ОАО "НЭЛК" может произвести обновление основных средств, производить финансовые вложения, увеличить зарплату, премии и т.п. Увеличение чистой прибыли - это большой потенциал для развития предприятия.

Заключение

В подведении итогов данной курсовой работы можно сказать следующее:

Преимущество методики маржинального анализа показателей рентабельности состоит в том, что при ее использовании учитывается взаимосвязь элементов модели, в результате чего улавливается влияние объема продаж на изменение уровня рентабельности.

Это обеспечивает более точное исчисление влияния факторов и как следствие - более высокий уровень планирования и прогнозирования финансовых результатов.

ОАО "НЭЛК" является одним из крупнейших производителей кабельно-проводниковой продукции, занимает лидирующие позиции среди предприятий кабельной промышленности.

ОАО "НЭЛК" входит в пятерку лучших кабельных заводов из 65 предприятий, занимает четвертое место по выпуску кабельной изделий по весу меди и пятое место по переработке металлов.

Уменьшение удельного веса себестоимости в выручке от продаж на 1,13% вызвано прежде всего снижением затрат на производство, более эффективного использования имеющихся мощностей, уменьшение брака в производстве. Это снижение является для предприятия хорошим направлением.

Снижение удельного веса этого показателя стало возможно за счет того, что предприятие 2012 году стала применять принципы бережливого производства. Я считаю, что цель, которую предприятие себе поставило, была достигнута, так как мы видим, что за счет снижения удельного веса себестоимости в выручке от продаж увеличилось соответственно и удельный вес валовой прибыли на 1,13%.

Удельный вес коммерческих и управленческих расходов увеличилось на 0,09%. Удельный вес прочих расходов уменьшился на 0,68%. Удельный вес налогов увеличился на 0,31%.

В процессе анализа, мы заметили, что на предприятии происходит увеличение удельного веса прибыли на всех этапах расчета чистой прибыли. Так произошло увеличение удельного веса валовой прибыли на 1,13%, прибыли от продаж на 1,04%, прибыли до налогообложения на 1,72% и чистой прибыли на 1,41%.

После проведения горизонтального и вертикального анализа было определено, что работа предприятия стала прибыльней.

Маржинальный анализ показателей рентабельности ОАО "НЭЛК" показал, что на предприятии с 2011 года на 2012 год происходит увеличение рентабельности. Увеличение рентабельности произошло за счет увеличение доли высокорентабельной продукции. Увеличение рентабельности - это цель, к которой необходимо стремится всем предприятиям.

Увеличивается рентабельность, значит и повышается эффективность работы предприятия, т.е. при одинаковых затратах предприятие получает больше прибыли. А за счет увеличения такой прибыли предприятие ОАО "НЭЛК" может произвести обновление основных средств, производить финансовые вложения, увеличить зарплату, премии и т.п. Увеличение чистой прибыли - это большой потенциал для развития предприятия.

Список используемой литературы

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 240 с.

2. Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. - М.: Юрайт-Издат, 2009. - 192с.

3. Ефимова Н.Ф. Финансовый менеджмент. - М.: Вектор, 2010. - 192 с.

4. Кудина М.В. Финансовый менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 256 с.

5. Леонтьев В.Е. Финансовый менеджмент. - М.: ЭЛИТ, 2008. - 560 с.

6. Миронов М.Г. Финансовый анализ предприятия. - М.,2012. - 224 с.

7. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 269 с.

8. Пещанская И.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2011 - 256 с.

9. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 527с.

10. Пряничников С.Б. Финансовый менеджмент. - М.: НОВО, 2008. - 168 с.

11. Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 415 с.

12. Сафонова Л.А., Плотникова Н.Ю. Финансовый менеджмент. - М.: Высшая школа, 2008. - 160 с.

13. Свиридов О.Ю., Туманова Е.В. Финансовый менеджмент. - Ростов н/Д: МарТ, 2008. - 272 с.

14. Сердюков В.А. Финансовый менеджмент. - М.: МПСИ, 2008. - 172 с.

Размещено на Allbest.ru

...