Размещено на http://www.allbest.ru/

ВВЕДЕНИЕ

В данной работе будут рассмотрены вопросы, связанные с анализом и управлением дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия в современных условиях.

Актуальность исследования состоит в том, что управление дебиторской задолженностью непосредственно влияет на прибыльность предприятия и определяет дисконтную и кредитную политику для малоэффективных покупателей, пути ускорения востребования долгов и уменьшение безнадежных долгов, а также выбор условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств. Для эффективного управления дебиторской и кредиторской задолженностью необходим анализ. дебиторский кредиторский задолженность

К приемам управления дебиторской задолженностью относятся: учет заказов, оформление счетов и установление характера дебиторской задолженности. Среди подлежащих рассмотрению моментов есть некоторые, требующие особого внимания, например необходимость поиска путей сокращения среднего промежутка времени между завершением операции по продаже товара и выпиской счета-фактуры покупателю. Предприятие также должно оценивать возможные издержки, связанные с дебиторской задолженностью, т. е. упущенная выгода от неиспользования средств, вместо их инвестирования.

Ключевым моментом в управлении дебиторской задолженностью является определение сроков кредита (предоставляемого покупателям) которые оказывают влияние на объемы продаж и получение денег. Например, предоставление более продолжительных сроков кредита, вероятно, увеличит объем продаж. Сроки кредита имеют прямое отношение к затратам и доходу, связанным с дебиторской задолженностью. Если сроки кредита жесткие, у компании будет меньше инвестированных денежных средств в дебиторскую задолженность и потерь от безнадежных долгов, но это может привести к снижению объемов продаж, уменьшению прибылей и негативной реакции покупателей.

Принято считать, что предприятие, которое пользуется в процессе своей хозяйственной деятельности только собственным капиталом, обладает максимальной устойчивостью. Однако такое допущение в корне не верно. С точки зрения конкурентной борьбы на рынке не имеет значения, какими капиталами оперирует бизнес: своими или заемными. Единственная разница может заключаться в различиях стоимости этих двух категорий капитала. Кредиторы (будь-то банки или поставщики товаров и услуг) готовы кредитовать чей-то бизнес только в обмен на определенный (иногда довольно высокий) доход (процент). При этом даже собственный капитал не является "бесплатным", так как вложения производятся в надежде получить прибыль, выше той, которую платят банки по депозитным счетам.

Объектом исследования является рекламное агентство ЗАО «Медиа Сервис», осуществляющего свою деятельность в г. Москва.

Целью курсовой работы является анализ дебиторской и кредиторской задолженности на предприятии в современных условиях, с целью определения направлений эффективного управления.

Предметом курсовой работы выступает дебиторская и кредиторская задолженность.

Задачи, которые необходимо решить в ходе исследования:

1) Рассмотреть теоретические основы анализа и управления дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии.

2) Дать краткую характеристику исследуемого предприятия и провести анализ состояния и динамики дебиторской и кредиторской задолженности.

3) Дать рекомендации по улучшению системы управления дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии.

Методологической основой исследования является диалектико-материалистический подход к изучению экономических процессов и явлений, общенаучные методы исследования, системный подход, анализ и синтез и др. В качестве прикладных использовались математические, статистические и иные методы.

Необходимо отметить, что рассматриваемая тема исследования освещена в литературе в достаточной степени. Фундаментальные и прикладные исследования, направленные на рассмотрение вопросов эффективности использования основных средств предприятия, были проведены отечественными и зарубежными учеными, среди которых Стражев В.И., Волков Ф.М., Грищенко О.В., Ермолович Л.Л., Зайцев Н.Л., Лях Л.В., Русак Е.С., Савицкая Г.В., Сафронов Н.А., Чернобривец А.С. и другие.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ НА ПРЕДПРИЯТИИ

1.1 Сущность и виды дебиторской и кредиторской задолженности

Современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.

В современной хозяйственной практике дебиторская задолженность классифицируется по следующим видам.

Виды дебиторской задолженности предприятия:

1) Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, срок оплаты которых не наступил

2) Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, неоплаченные в срок

3) Дебиторская задолженность по векселям полученным

4) Дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом

5) Дебиторская задолженность по расчетам с персоналом

6) Прочие виды дебиторской задолженности

Среди перечисленных видов наибольший объем дебиторской задолженности предприятий приходится на задолженность покупателей за отгруженную продукцию (первые три вида дебиторской задолженности).

В общей сумме дебиторской задолженности на расчеты с покупателями приходится 80--90%. Поэтому управление дебиторской задолженностью на предприятии связано в первую очередь с оптимизацией размера и обеспечением инкассации задолженности покупателей по расчетам за реализованную продукцию. В целях эффективного управления этой дебиторской задолженностью на предприятиях должна разрабатываться и осуществляться особая финансовая политика управления дебиторской задолженностью (или его кредитная политика по отношению к покупателям продукции).

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Внутренняя кредиторская задолженность (или внутренние счета начисления средств) характеризует наиболее краткосрочный вид используемых предприятием заемных средств, формируемых им за счет внутренних источников. Начисления средств по различным видам этих счетов производятся предприятием ежедневно (по мере осуществления текущих хозяйственных операций), а погашение обязательств по этой внутренней задолженности -- в определенные (установленные) сроки в диапазоне до одного месяца. Так как с момента начисления средства, входящие в состав внутренней кредиторской задолженности, уже не являются собственностью предприятия, а лишь используются им до наступления срока погашения обязательств, по своему экономическому содержанию они являются разновидностью заемного капитала.

Как форма заемного капитала, используемого предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности, внутренняя кредиторская задолженность характеризуется следующими основными особенностями:

Внутренняя кредиторская задолженность является для предприятия бесплатным источником используемых заемных средств. Как бесплатный источник формирования капитала она обеспечивает снижение не только заемной его части, но и всей стоимости капитала предприятия. Чем выше в общей сумме используемого предприятием капитала доля внутренней кредиторской задолженности, тем соответственно ниже (при прочих равных условиях) будет показатель средневзвешенной стоимости его капитала.

Размер внутренней кредиторской задолженности, выраженный в днях ее оборота, оказывает влияние на продолжительность финансового цикла предприятия. Он влияет в определенной степени на необходимый объем средств для финансирования оборотных активов. Чем выше относительный размер внутренней кредиторской задолженности, тем меньший объем средств (при прочих равных условиях) предприятию необходимо привлекать для финансирования своей текущей хозяйственной деятельности.

3. Сумма формируемой предприятием внутренней кредиторской задолженности находится в прямой зависимости от объема хозяйственной деятельности предприятия, в первую очередь -- от объема производства и реализации продукции. С ростом объема производства и реализации продукции возрастают расходы предприятия, начисляемые в составе его внутренней кредиторской задолженности, а соответственно увеличивается общая ее сумма, и наоборот. Поэтому при неизменном коэффициенте финансового левериджа развитие операционной деятельности предприятия не увеличивает его относительную потребность в кредите за счет роста заемного капитала, формируемого из внутренних источников.

Прогнозируемый размер внутренней кредиторской задолженности по большинству видов носит лишь оценочный характер. Это связано с тем, что размеры многих начислений, входящих в состав внутренней кредиторской задолженности, не поддаются точному количественному расчету в связи с неопределенностью многих параметров предстоящей хозяйственной деятельности предприятия.

Размер внутренней кредиторской задолженности по отдельным ее видам и по предприятию в целом зависит от периодичности выплат (погашения обязательств) начисленных средств. Периодичность этих выплат регулируется государственными нормативно-правовыми актами, условиями контрактов с хозяйственными партнерами и лишь незначительная их часть -- внутренними нормативами предприятия. Эта высокая степень зависимости периодичности выплат (а соответственно и размеров начислений) по отдельным счетам, входящим в состав внутренней кредиторской задолженности, от внешних факторов определяет низкий уровень регулируемости этого источника заемных средств в процессе финансового менеджмента.

Перечисленные особенности внутренней кредиторской задолженности необходимо учитывать в процессе управления ею.

Управление внутренней кредиторской задолженностью носит дифференцированный характер, определяемый ее видами. Основными видами внутренней кредиторской задолженности, являющимися объектами управления на предприятии, являются (рис. 1).

Основной целью управления внутренней кредиторской задолженностью предприятия является обеспечение своевременного начисления и выплаты средств, входящих в ее состав.

ВИДЫ ВНУТРЕННЕЙ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ · Задолженность по оплате труда · Задолженность по отчислениям во внебюджетные фонды -- социального страхования, медицинского страхования, пенсионный · Задолженность по перечислениям налогов в бюджеты разных уровней · Задолженность по перечислениям взносов на страхование имущества предприятия · Задолженность по перечислениям взносов на личное страхование персонала · Задолженность по расчетам с дочерними предприятиями · Прочие виды начислений в составе внутренней кредиторской задолженности предприятия

Рисунок 1. Состав основных видов внутренней кредиторской задолженности предприятия

На первый взгляд, обеспечение своевременности выплат начисленных средств противоречит финансовым интересам предприятия: задержка в выплате этих средств приводит к росту размера внутренней кредиторской задолженности, а следовательно снижает потребность в кредите и средневзвешенную стоимость капитала. Однако с позиций общеэкономических интересов развития предприятия такая задержка выплат несет гораздо больший объем негативных последствий.

Так, задержка выплаты заработной платы персоналу снижает уровень материальной заинтересованности и производительности труда работников, приводит к росту текучести кадров (причем в первую очередь увольняются, как правило, наиболее квалифицированные работники). Задержка выплаты налогов и налоговых платежей вызывает рост штрафных санкций, ухудшает деловой имидж предприятия, снижает его кредитный рейтинг. Задержка выплат взносов по страхованию имущества или личному страхованию может вызвать в виде ответной реакции соответствующую задержку выплат предприятию сумм страховых возмещений.

Поэтому с позиций стратегического развития своевременная выплата средств, начисленных в составе внутренней кредиторской задолженности, приносит предприятию больше экономических преимуществ, чем сознательная задержка этих выплат.

1.2 Этапы управления дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия

Управление дебиторской задолженностью складывается из четырех последовательных этапов:

Первый этап -- установление предприятием нормальных условий продаж своей продукции и закупок продукции поставщиков. На этом этапе менеджерам необходимо решить, каковы будут продолжительность периода оплаты за отгруженную продукцию и величина наценки за фактическое кредитование покупателя [28, с.36].

Второй этап -- оценка кредитоспособности каждого покупателя. Существует множество различных источников информации о покупателе -- собственный опыт работы продавца, опыт других заимодавцев, оценка кредитного агентства, проверка в банке покупателя, рыночная цена на ценные бумаги покупателя, анализ финансовой отчетности покупателя. Предприятия, имеющие дело с большими объемами кредитной информации, обычно сводят различные источники воедино, пользуясь для этого формальными системами кредитной оценки, которые позволяют отделить пограничные случаи от очевидных.

Третий этап -- определение формы договора с покупателем. Наиболее рискованная форма продаж -- транспортная накладная или продажи по открытому счету, когда письменный договор между поставщиком и покупателем не составляется, а свидетельствами того, что покупатель должен продавцу деньги, являются запись в бухгалтерских книгах продавца и счет с накладной, подписанные покупателем. Поэтому в условиях, когда нормы контрактной этики не стали императивом хозяйств жизни, необходимо составление более детальных и формализованных договоров. В развитых странах, а также в международной торговле в качестве инструментов управления дебиторской задолженностью используются коммерческий вексель, акцептованный торговый вексель и аккредитив.

Четвертый этап -- контроль за исполнением дебиторами своих обязательств по оплате дебиторской задолженности. Необходимо проявлять твердость с неплательщиками.

Управление кредиторской задолженностью -- это комплекс мероприятий по формированию и контролю за состоянием кредиторской задолженности предприятия, направленных на увеличение объемов выпуска и минимизацию процентных выплат.

Одним из основных источников краткосрочного финансирования являются банковские кредиты в разнообразных формах. Наиболее простая из них -- необеспеченные ссуды. Предприятия, которым часто требуются краткосрочные банковские кредиты, могут договориться с банком об открытии кредитной линии. Это позволяет им занимать деньги в любой момент в пределах установленного лимита. Кредитная линия открывается обычно на год и становится объектом пристального внимания кредитного комитета банка. Банки тревожатся, если кредитная линия используется для долгосрочного финансирования проектов предприятия. Обычно они требуют периодически «подчищать» задолженности предприятия по кредитной линии.

Часто условием предоставления кредита является залог. Наиболее ликвидный залог -- ценные бумаги. Однако банк может принять и «изменяющийся залог» в виде дебиторской задолженности или запасов. В этом случае банк может принять меры предосторожности, чтобы удостовериться в реальной идентификации залога, и в том, что он находится под контролем. Например, когда предприятие занимает под дебиторскую задолженность, оно обязано информировать банк обо всех продажах товаров, итоговые счета дебиторов должны быть заложены в банк.

Когда клиенты платят по счетам, деньги поступают на специальный залоговый счет, находящийся под банковским контролем. Точно так же, когда предприятие занимает деньги под запасы сырья, банк будет настаивать на их хранении в независимой складской компании. Пока у банка находится складское свидетельство на товары, они не могут быть реализованы без банковского разрешения.

Ставка процента, которую банки устанавливают по кредитам, должна быть достаточна для покрытия не только альтернативных издержек на привлечение заемного капитала, но также издержек кредитного отдела банка. В результате крупные постоянные заемщики приходят к выводу, что дешевле действовать, минуя банковскую систему и выпуская собственные краткосрочные обязательства в виде ценных бумаг. Основная форма такого заимствования -- облигации.

С учетом рассмотренной цели управление внутренней кредиторской задолженностью предприятия строится по следующим основным этапам:

Этапы управления внутренней кредиторской задолженностью предприятия:

1) Анализ внутренней кредиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде

2) Определение состава внутренней кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде

3) Установление периодичности выплат по отдельным видам внутренней кредиторской задолженности

4) Прогнозирование средней суммы начисленных платежей по отдельным видам внутренней кредиторской задолженности

5) Прогнозирование средней суммы и размера прироста внутренней кредиторской задолженности по предприятию в целом

6) Оценка эффекта от прироста внутренней кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде

7) Обеспечение контроля за своевременностью начисления и выплаты средств в разрезе отдельных видов внутренней кредиторской задолженности.

1. Анализ внутренней кредиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде.

Основной целью анализа является выявление потенциала формирования заемных финансовых средств предприятия за счет этого источника.

На первом этапе анализа исследуется динамика общей суммы внутренней кредиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде, изменение ее удельного веса в общем объеме привлекаемого заемного капитала.

На втором этапе анализа рассматривается оборачиваемость внутренней кредиторской задолженности предприятия, выявляется ее роль в формировании его финансового цикла.

На третьем этапе анализа изучается состав внутренней кредиторской задолженности по отдельным ее видам (счетам начислений средств); выявляется динамика удельного веса отдельных ее видов в общей сумме внутренней кредиторской задолженности; проверяется своевременность начисления и выплат средств по отдельным счетам.

На четвертом этапе анализа изучается зависимость изменения отдельных видов внутренней кредиторской задолженности от изменения объема реализации продукции; по каждому виду этой задолженности рассчитывается коэффициент ее эластичности от объема реализации продукции.

Определение состава внутренней кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде.

В процессе этого этапа устанавливается перечень конкретных видов внутренней кредиторской задолженности предприятия с учетом новых видов хозяйственных операций (например, личного страхования персонала), новых видов деятельности, новых внутренних (дочерних) структур предприятия, новых видов обязательных платежей и т.п.

Установление периодичности выплат по отдельным видам внутренней кредиторской задолженности.

На этом этапе по каждому виду внутренней кредиторской задолженности устанавливается средний период начисления средств от момента начала этих начислений до осуществления их выплат. В этих целях рассматриваются конкретные сроки уплаты отдельных налогов, сборов и отчислений в бюджет и внебюджетные фонды, периодичность выплат страховых взносов в соответствии с заключенными договорами страхования, сроки выплаты заработной платы в соответствии с заключенными коллективным трудовым договором и индивидуальными трудовыми контрактами и т.п.

Прогнозирование средней суммы начисляемых платежей по отдельным видам внутренней кредиторской задолженности.

Такое прогнозирование осуществляется двумя основными методами:

а) методом прямого расчета. Этот метод используется в тех случаях, когда по отдельным видам внутренней кредиторской задолженности заранее известны строки и суммы выплат.

б) статистическим методом на основе коэффициентов эластичности. Этот метод используется в тех случаях, когда сумма выплат по конкретному виду внутренней кредиторской задолженности заранее четко не определена.

5. Прогнозирование средней суммы и размера прироста внутренней кредиторской задолженности по предприятию в целом.

Средняя сумма внутренней кредиторской задолженности по предприятию в целом определяется путем суммирования прогнозируемого среднего его размера по отдельным видам этой задолженности:

Прирост внутренней кредиторской задолженности в предстоящем периоде по предприятию в целом определяется по следующей формуле:

АВКЗ_П = ВКЗ_П - ВКЗф, (1)

где ДВКЗ_П --прогнозируемый прирост средней суммы внутренней кредиторской задолженности по предприятию в целом в предстоящем периоде;

ВКЗ_П --прогнозируемая средняя сумма внутренней кредиторской задолженности по предприятию в целом;

ВКЗф--средняя сумма внутренней кредиторской задолженности предприятия в аналогичном предшествующем периоде.

6. Оценка эффекта прироста внутренней кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде.

Этот эффект заключается в сокращении потребности предприятия в привлечении кредита и расходов, связанных с его обслуживанием.

7. Обеспечение контроля за своевременностью начисления и выплаты средств в разрезе отдельных видов кредиторской задолженности.

Начисление этих средств контролирует бухгалтерия по результатам осуществления отдельных хозяйственных операций предприятия. Выплата этих средств включается в разрабатываемый платежный календарь и контролируется в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия.

С учетом прогнозируемого прироста внутренней кредиторской задолженности на предприятии формируется общая структура заемных средств, привлекаемых из различных источников.

1.3 Методика анализа дебиторской и кредиторской задолженности

Анализ задолженности - составная часть оценки ликвидности предприятия, его способности погашать свои обязательства. Для этого необходимо изучить и сопоставить объемы и распределение во времени денежных потоков, проанализировать тенденции изменения соотношения краткосрочной задолженности и общей суммы долговых обязательств, соотношения краткосрочных долгов и поступивших доходов. Тенденция роста этих показателей указывает на возможность возникновения проблем с платежеспособностью и ликвидностью предприятия. Косвенно такой вывод подтверждает и увеличение сроков расчетов с кредиторами. 

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности по данным финансовой отчетности предприятия включает:

· анализ динамики и структуры долговых обязательств; 

· анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности; 

· анализ влияния долговых обязательств на платежеспособность, ликвидность и финансовую устойчивость предприятия. 

При анализе показателей, характеризующих долговые требования и обязательства, прежде всего изучают их динамику, причины и давность возникновения, соответствие срокам исковой давности. 

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывают Коэффициент оборачиваемости по формуле:

(2)

где К_обДЗ - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

В - выручка от продаж (стр.010 ф.2), тыс.руб.

ДЗ - средние остатки всей дебиторской задолженности, тыс.руб.

Коэффициент оборачиваемости характеризует число оборотов, которые совершает вся дебиторская задолженность за отчетный год. Увеличение числа оборотов свидетельствует об ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией. 

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях рассчитывается по формуле:

(3)

где Д_ДЗ - оборачиваемость дебиторской задолженности в днях; 

К_обДЗ - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств рассчитывается по формуле:

(4)

где У_ДЗ - удельный вес дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств (%);

ОбА- оборотные средства.

Чем выше этот показатель, тем менее мобильна структура имущества организации.

Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности. Анализ проводится по данным аналитического учета расчетов с поставщиками. Основными задачами являются:

· оценка и анализ динамики и структуры кредиторской задолженности по сумме и кредиторам;

· выделение суммы просроченной кредиторской задолженности, в том числе срочной, оценка факторов, повлиявших на ее образование;

· определение сумм штрафных санкций, возникших в результате образования просроченной кредиторской задолженности.

Сроки анализируемой задолженности детализируются в зависимости от задач анализа.

В процессе анализа рассчитываются и оцениваются в динамике показатели оборачиваемости кредиторской задолженности, которые характеризуют число оборотов этой задолженности в течении анализируемого периода. Коэффициент оборачиваемости рассчитывается по формуле:

, (5)

где К_обКЗ - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности; 

В - выручка от продаж (стр.010 ф.2), тыс.руб.

КЗ - средние остатки всей кредиторской задолженности, тыс.руб. (по строкам 620 баланса).

Увеличение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует об ускорении погашения текущих обязательств организации перед кредиторами.

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях рассчитывается по формуле:

, (6)

где Д_КЗ - оборачиваемость кредиторской задолженности в днях; 

К_обКЗ - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

По итогам вышесказанного можно сделать вывод, что управление дебиторской и кредиторской задолженностью осуществляется на результатах анализа дебиторской и кредиторской задолженности, в ходе которого рассчитываются их структура и динамика, показатели оборачиваемости, сравниваются величины задолженности.

2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Характеристика предприятия и его основные технико-экономические показатели

Экономическим субъектом исследования курсовой работы выступает рекламное агентство ЗАО “Медиа сервис - Видео Интернешнл”.

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество имеет печать со своим наименованием, расчетный и иные счета в рублях и иностранной валюте в учреждениях банков.

Основной целью Общества является получение прибыли.

Медиа сервис «Видео Интернешнл» является эксклюзивным продавцом рекламных возможностей на каналах ОРТ (ЗАО “Медиа сервис - Видео Интернешнл”), РТР (ЗАО “ВИ - Приоритет”), REN TV (ООО “Рекламная Группа “Видео Интернэшнл”) и уполномоченным агентством по продаже рекламных возможностей в эфире сети СТС (ЗАО “ТСВ”).

Местонахождения рекламного агентства: Москва, ул. Академика Павлова, 25.

ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ:

Агентства осуществляют полный комплекс услуг по размещению рекламы в средствах массовой информации.

Агентства используют единственную в России автоматизированную систему размещения рекламы на телевидении.

ПРИНЦИПЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

· Доступность участия клиента в размещении;

· Качественное решение задач клиента;

· Комплексность услуг по размещению рекламы;

· Точность в реализации медиа-планов;

· Индивидуальный подход к каждому клиенту;

· Гибкость форм продажи рекламного пространства;

· Научный подход при размещении рекламы;

· Минимизация затрат при размещении рекламы;

· Повышение эффективности при размещении рекламы;

· Применение передовых технологий;

ПРЕИМУЩЕСТВА:

· Высокотехнологичный комплекс услуг по размещению рекламы на телевидении Эксклюзивное право на размещение рекламы на ведущих телевизионных каналах

· Высокопрофессиональный коллектив

· Традиционно тесные связи с ведущими исследовательскими центрами

· Оригинальные технологии, программное обеспечение и банки данных

· Строгие профессиональные этические нормы

· Для эффективного размещения рекламы на телевидении производится сбор, анализ и обработка информации.

· Постоянно проводятся аналитические исследования с целью отслеживания последних изменений на рынке рекламы. Данные исследования позволяют клиентам пользоваться информацией о состоянии рынка для более эффективного распределения своих рекламных бюджетов;

· Консультирование клиентов по вопросам планирования рекламных компаний, пост-кампэйн анализа, исследований рынка и др.

· Ведение базы данных по телепрограммам телеканалов ОРТ, РТР, REN TV и телесети СТС;

Технико-экономические показатели деятельности ЗАО «Медиа Сервис»:

Основные технико-экономические показатели деятельности ЗАО «Медиа Сервис» представлены в таблице 2.1.(см.в Приложении табл. 2.1.)

Основной целью финансово-экономического анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния хозяйствующего субъекта, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом следует иметь в виду, что хотя таким образом проводится ретроспективный анализ, его результаты представляют определенный интерес, поскольку на их основе с помощью специальных методов можно спроецировать ожидаемые параметры финансового состояния на ближайшую или несколько более отдаленную перспективу.

Цель анализа достигается в результате решения определенного набора взаимосвязанных аналитических задач, ограничиваемого организационными, информационными, техническими и методическими возможностями проведения анализа. Признавая недостаточность технических возможностей и методического арсенала анализа, следует признать, что, в конечном счете, главным фактором является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность хозяйствующего субъекта - это «сырая» информация, что в полной мере относится и к данным квартальной отчетности, представляемой хозяйствующими субъектами в налоговые органы, на основе которой должен быть проведен анализ в курсовой работе. Полный комплексный анализ деятельности хозяйствующего субъекта принято подразделять на финансовый (внешний) и управленческий (внутренний), что обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе хозяйствующего субъекта на финансовый учет и управленческий учет. Несмотря на достаточно условное разделение анализа на внешний и внутренний (поскольку внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот), проведение в курсовой работе лишь одной его части - финансового анализа - связано с ограниченностью исходной информации, невозможностью привлечения для выполнения курсовой работы данных производственного учета, нормативной и плановой информации. Все это обусловливает проведение анализа классическим способом - по данным финансовой отчетности, то есть проведение финансового (внешнего) анализа. Финансово-экономический анализ проводится на основе собранных данных квартальной отчетности, представляемой хозяйствующим субъектом в налоговые органы. Данные, собранные по формам №1 «Бухгалтерский баланс», №2 «Отчет о прибыли и убытках» и №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» за два года, сводятся в таблице 2.1.(см. Приложение )

По данным таблице 2.1(смотреть в приложении таблица 2.1) видно, что объем реализации увеличился на 10,05%. Себестоимость реализованной продукции увеличилась на 11,18%. Видно, что увеличение себестоимости больше увеличения объема реализации. Что является отрицательным фактором, это подтверждает увеличение показателя затраты на рубль реализованной продукции, который увеличился на 1,03%. Рост себестоимости объясняется тем, что в 2012 г. происходило большее списание оборудования, которое морально устарело, но срок службы его не истек.

Среднегодовая стоимость основных средств возросла на 34,98%, так как, были приобретены новые основные средства (транспортные средства, а так же новая компьютерная техника и т.д.). За счет этого резко увеличился коэффициент обновления на 39,2%. За счет списания устаревшего морально и физически оборудования коэффициент выбытия основных средств увеличился на 10,85%.

То есть на предприятии происходит интенсивное обновление основных средств. Это является залогом дальнейшего успешного развития производства и неотъемлемым условием конкурентоспособности продукции на рынке.

Среднесписочная численность работающих увеличилась на 2,94%, также увеличились производительность труда на 6,93% и фонд оплаты труда на 9,5%.

Не смотря на увеличение затратности производства, деловая активность Предприятия возросла, о чем свидетельствует изменения показателей:

o коэффициент оборачиваемости увеличился на 6,9% и составил на конец анализируемого периода 0,88 оборотов в год;

o соответственно, снизилась продолжительность одного оборота на 28,59 дня.

Рентабельность продукции снизилась на 0,77 п.п. за счет увеличения затратности, о чем говорилось выше. А рентабельность производства увеличилась на 5,31 п.п. за счет увеличения балансовой прибыли, что было обеспечено увеличением внереализационных доходов и снижением внереализационных расходов.

2.2 Анализ финансового состояния дебиторской и кредиторской задолженности

Финансовое состояние - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Задачей анализа финансового состояния дебиторской и кредиторской задолженности является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансового состояния. Проанализируем финансовое состояние дебиторской и кредиторской задолженности с помощью абсолютных показателей.

Обобщающим показателем финансового состояния является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса(ЗЗ).

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (490-190-3 90);

2. Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (490+590-190); так как долгосрочные заемные средства(590) отсутствуют, второй показатель равен первому.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (490+590+610-190). В виду отсутствия краткосрочных заёмных средств(610) данный показатель суммарно равен второму. Рассчитанные показатели приведены в таблице.

Таблица 2 Финансовое состояние предприятия ( тыс. руб.) за 2010-2012г.

Показатели	2010	2011	2012
1.0бщая величина запасов и затрат (33)	318	237	300
2.Наличие собственных оборотных средств (СОС)	1256	4098	5026
3.Функционирующий капитал (КФ)	1 256	4 098	5026
4.0бщая величина источников (ВИ)	1 256	4 098	5026

Источник: Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006

 Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1.Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс = СОС - ЗЗ)	938,00	3861
2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников  ( Фт = КФ - 33)	938	3 861
3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо = ВИ - ЗЗ)	938	3 861

Источник: данные рассчитаны автором на основании данных бухгалтерской отчетности ЗАО «Медиа сервис-Видео интернейшнл»

Таким образом, мы видим, что у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат.

С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

, (7)

Источник: Крейнина М.Н. "Финансовое состояние предприятия. Методы оценки" - М.: "Дис", 2008. 

Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс О; Фт О; Фо 0; т.е. S= {1,1,1};

2..Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт0; Фо0; т.е. S={0,1,1};

3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо0;т.е. S={0,0,1};

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

На ЗАО «Медиа сервис-Видео интернейшнл» трёхкомпонентный показатель финансового состояния S={1;1;1} как в 2010, и в 2011,так и в 2012 году. Таким образом, финансовую устойчивость на протяжении исследуемого периода можно охарактеризовать как абсолютную, причем, судя по увеличению излишков источников формирования запасов можно говорить об укреплении этой устойчивости.

Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости ЗАО «Медиа севис-Видео интернейшнл» относительные показатели.

2.3 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия

Дебиторская и кредиторская задолженность являются естественными составляющими бухгалтерского баланса предприятия. Они возникают в результате несовпадения даты появления обязательств с датой платежей по ним. На финансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачиваемости каждой из них.

Однако балансовые остатки дебиторской и кредиторской задолженности могут служить лишь отправной точкой для исследования вопроса о влиянии расчетов с дебиторами и кредиторами на финансовое состояние. Если дебиторская задолженность больше кредиторской, это является возможным фактором обеспечения высокого уровня коэффициента общей ликвидности. Одновременно это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования. Последние могут принимать форму либо просроченной кредиторской задолженности, либо банковских кредитов.

Таким образом, оценка влияния балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности на финансовое состояние предприятия должна осуществляться с учетом уровня платежеспособности (коэффициента общей ликвидности) и соответствия периодичности превращения дебиторской задолженности в денежные средства периодичности погашения кредиторской задолженности.

Для начала анализа, рассмотрим состав и структуру дебиторской и кредиторской задолженности.

Таблица 3. Состав и структура дебиторской задолженности за 2010--2012 гг.

Состав дебиторской задолженности	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение
	сумма,тыс.руб	доля,%	сумма,тыс.руб	доля,%	сумма,тыс.руб	доля,%	сумма,тыс.руб	темп роста,%
							2010-2011	2011-2012	2010-2011	2011-2012
Краткосрочная-всего	609	100	628	100	515	100	19	-113	103	82,06
в том числе: расчеты с покупателями и заказчиками	537	88,18	574	91,4	471	91,46	37	-103	107	82,06
авансы выданные	26	4,27	38	6,05	26	5,05	12	-12	146	68,42
прочая	46	7,55	16	2,55	18	3,5	-30	2	34,8	112,5
Долгосрочная-всего	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
итого	609	100	628	100	515	100	19	-113	103	82,01

Анализ показал, что сумма краткосрочной дебиторской задолженности за 2011 год по сравнению с 2010 годом выросла на 19 тыс. руб. (или на 3,12 %) за счет увеличения на 37 тыс. руб. расчетов с покупателями и заказчиками (или на 6,89 %) и авансов выданных на 12 тыс. руб. (или на 46,15 %). В 2012 г. дебиторская задолженность по сравнению с 2011 снизилась на 113 тыс. руб. (или на 17,99 %) в большей степени за счет снижения задолженности покупателей и заказчиков на 103 тыс. руб. (или 17,94 %). Резкое снижение прочей дебиторской задолженности в 2012 году по сравнению с 2010 годом на 28 тыс. руб., что говорит о хорошей платежеспособности некоторых потребителей и об отсутствии трудностей в реализации продукции.

Можно сделать вывод, что дебиторская задолженность в 2012 году значительно снизились по сравнению с 2010 годом на 94 тыс. руб. За рассматриваемый период долгосрочная дебиторская задолженность отсутствует, что является позитивным фактом и положительно отражается на финансовом состоянии предприятия.

Таблица 4. Состав и структура кредиторской задолженности за 2010--2012 гг.

Состав кредиторской задолженности	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение
	сумма,тыс.руб	доля,%	сумма,тыс.руб	доля,%	сумма,тыс.руб	доля,%	сумма,тыс.руб	темп роста,%
							2010-2011	2011-2012	2010-2011	2011-2012
Краткосрочная - всего	764	100	1190	100	974	100	426	-216	155,8	81,85
в том числе: поставщики и подрядчики	181	23,69	807	67,82	397	40,76	626	-410	445,9	49,19
задолженность перед персоналом организации	91	11,91	0	0	0	0	0	0	0	0
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	45	5,89	0	0	69	7,08	0	0	0	0
задолженность по налогам и сборам	249	32,59	182	15,29	299	30,7	-67	117	73,09	164,29
прочие кредиторы	198	25,92	201	16,89	209	21,46	3	8	101,5	103,98
долгосрочная-всего	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Итого	764	100	1190	100	974	100	426	-216	155,8	81,85

На основе данной таблицы можно сделать выводы, что сумма краткосрочной кредиторской задолженности за 2011 г. по сравнению с 2010 г. выросла на 426 тыс. руб. (или на 55,76 %) за счет увеличения на 626 тыс. руб. задолженности перед поставщиками и подрядчиками (или на 345,86 %) и перед прочими кредиторами на 3 тыс. руб. (или на 1,52 %). Увеличение расчетов с поставщиками и подрядчиками могло произойти в следствие изменения условий на приобретение товара или в результате увеличения цен на него. Задолженность по налогам и сборам в 2011 г. уменьшилась по сравнению с 2010 г. на 67 тыс. руб. (или на 26,91 %), а в 2012 г. увеличилась по сравнению с 2011 г. на 117 тыс. руб. (или на 64,29 %), это говорит о постоянном изменении ставок налогообложения. В 2012 г. кредиторская задолженность по сравнению с 2011 снизилась на 216 тыс. руб. (или на 18,15 %) в большей степени за счет снижения задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 410 тыс. руб. (или 50,81 %).

Таким образом, произошедшее увеличение кредиторской задолженности в 2010--2012 гг. является нормальным, но все же если будет все в таком же темпе, может повлечь отрицательные последствия. За рассматриваемый период долгосрочная кредиторская задолженность отсутствует, что благоприятно отражается на финансовом состоянии предприятия.

Следующим этапом анализа дебиторской и кредиторской задолженности, является анализ оборачиваемости этих показателей.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Для оценки оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитаем следующую группу показателей:

1. Оборачиваемость кредиторской задолженности:

О_кз = В_р / С_кз, (7)

Где О_кз - оборачиваемость кредиторской задолженности

В_р - Выручка от реализации продукции

С_кз - Средняя кредиторская задолженность

2. Период погашения кредиторской задолженности:

Период погашения кредиторской задолженности показывает, сколько оборотов в течение анализируемого периода требуется предприятию для оплаты выставленных ей счетов или сколько дней для этого необходимо.

Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности следует проводить в сравнении с предыдущим периодом. Поэтому, используя данные годового баланса рекламного агентства ЗАО «Медиа сервис - Видео интернейшнл» за 2010 - 2012 годы и формулы, перечисленные выше находим:

1. Среднюю кредиторскую задолженность, которая в соответствии с расчетом составила в 2010 году 5189 тыс. руб. ( (6231+4147) / 2)),

В 2011 году - 3621,5 тыс. руб. ( (4147+3096) / 2),

В 2012 году - 3518 тыс. руб. ( (3096+3940) / 2))

2. Оборачиваемость кредиторской задолженности в 2010 году - 2,63 дней, в 2011 году - 3,58 дней, в 2012 году - 5,16 дней.

3. Период погашения кредиторской задолженности составлявший 136,88 день в 2010 году, в 2011 году - 100,56 дней, в 2012 году - 69,77 дней.

4. Доля кредиторской задолженности в текущих пассивах в 2010 году - 19,6 %, а в 2011 году - 14,68% и в 2012 году - 18,01%.

Рассчитанные показатели показывают, что состояние перед кредиторами в 2011 году по сравнению с 2010 годом несколько улучшилось. Оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилось на 0,95 оборотов и на конец 2011 года составила 3,6 оборотов. В 2012 году по сравнению с 2011 годом также увеличилась оборачиваемость кредиторской задолженности на 1,58 оборотов. На 36,32 дня уменьшился средний срок погашения кредиторской задолженности в 2011 году по сравнению с 2010 годом. А в 2012 году по сравнению с 2011 годом средний срок погашения кредиторской задолженности уменьшился на 30,79 дня и составил 69,77 дней. На основании произведенных расчетов (таблица 5) определим уровень просроченной кредиторской задолженности, который снизился за анализируемый период на 10% - с 22% в 2010 году до 12% в 2012 году.

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатели	2010 год	2011 год	2012 год	Отклонение, (+/-)
				2011г. 2010г.	2012 г. 2011 г
1. Выручка от реализации, тыс. руб.	13673	12975	18143	-698	5168
2. Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.	1954,5	1700	2731	-254,5	1031
3. Сумма текущих активов, тыс. руб.	3393	3350	4899	-43	1549
4. Оборачиваемость дебиторской задолженности	7	7,63	6,64	0,63	-0,99
5. Срок погашения дебиторской Задолженности, дней	51,43	47,18	54,22	-4,25	7,04
6. Доля дебиторской задолженности в текущих активах, %	46,48	54,42	75,05	7,94	20,63
7. Доля сомнительной дебиторской задолженности, %	7,49	5,55	2,7	-1,94	-2,85
8. Общая сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.	1577	1823	3639	246	1816
9. Сомнительная дебиторская задолженность, тыс. руб.	118,06	101,18	98,4	-16,88	-2,78

Из расчета показателей оборачиваемости дебиторской задолженности следует, что состояние расчетов с поставщиками улучшилось в 2011 году по сравнению с 2010 годом. Об этом свидетельствует то, что по сравнению с 2010 годом в 2011 году доля сомнительной дебиторской задолженности уменьшилась на 1,94% и составила 5,55% от общей величины дебиторской задолженности. Это произошло за счет улучшения финансовой и платежно-расчетной дисциплины. В 2012 году по сравнению также произошло уменьшение доли сомнительной задолженности на 2,85% и составила 2,7% от общей величины дебиторской задолженности.

Имея в виду, что доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств в 2011 году по сравнению с 2010 годом выросла на 7,94% и составила 54,42% от величины текущих активов, а в 2012 году по сравнению с 2011 годом возросла на 20,63%. можно сделать вывод о снижении ликвидности текущих активов в целом и, следовательно, ухудшении финансового положения организации. Положительным является тот факт, что срок погашения дебиторской задолженности в 2012 году по сравнению с 2011 годом сократился на 1 день, то есть уменьшился риск ее погашения.

По результатам анализа определили: коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшился в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 0,99 оборотов. Уменьшение этого коэффициента означает увеличение поставок в кредит, т.е. относительное увеличение коммерческого кредита, предоставляемого поставщиками в 2012 году.

За счет замедления оборачиваемости дебиторской задолженности на 0,99 оборотов, значительно увеличился срок поставок: так в 2012 году период погашения дебиторской задолженности составил 54,22 дней, что на 7,04 дня больше, чем в 2011 году. Это состояние можно оценить как отрицательное.

Таким образом подводя итог можно отметить, что динамика роста и кредиторской, и дебиторской задолженности свидетельствует о необходимости пристального внимания руководства к организации платежно-расчетных отношений

Из выше проведённого анализа видно, что баланс предприятия не ликвиден, и более того приближается к критическому состоянию. Это обусловлено тем, что наиболее ликвидные активы намного меньше обязательств предприятия. Но это не значит, что в этом виновато само предприятие. Так как это предприятие является структурным подразделением и относится к МПС, то от него в большей степени ничего не зависит. Управление дороги забирает почти все денежные средства себе, а данному предприятию оставляет необходимый мизер. А если учитывать, что данное предприятие в основном занимается пассажирскими перевозками, а они в основном убыточные, то тогда можно сказать, что в принципе лучшего баланса и нечего ждать.

...