Анализ финансового состояния и деловой активности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Задание для второй главы курсового проекта

Глава 2 Анализ финансового состояния и деловой активности предприятия ОАО “Атомный Энергопромышленный комплекс”

актив пассив рентабельность оборачиваемость

2.1 Анализ источников формирования имущества предприятия (анализ пассивов)

Источники формирования имущества предприятия отражаются в пассиве баланса. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса позволяют определить какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (III раздел баланса) и заемный (IV и V разделы). По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) (III и IV разделы пассива) и краткосрочный (V раздел).

В подразделе 2.1 «Анализ источников формирования имущества предприятия (анализ пассивов)» выявляют источники формирования имущества предприятия (собственные и заемные), анализируют какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, как изменился состав привлеченных средств. Для этого составляется аналитическая таблица 2.1 Анализ изменений имущества предприятия за один год.

Таблица 2.1 - Анализ пассива баланса

Далее в этом разделе рассчитываются показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия на начало и конец периода:

- Коэффициент независимости

- Коэффициент финансовой зависимости

- Коэффициент финансового риска

1. Коэффициент независимости (автономии) - показывает удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала.

Кн = Собственный капитал / Общая сумма капитала = стр.1300 / стр. 1700 (рекомендуемое значение>0,4)

2. Коэффициент финансовой зависимости - показывает долю заемного капитала в общей сумме капитала.

Кфз = Заемный капитал / Общая сумма капитала = (стр. 1400+ стр.1500) / стр 1700 (рекомендуемое значение <0,6)

3. Коэффициент финансового риска - показывает отношение заемного капитала к собственному

Кфр= Заемный капитал / Собственный капитал = (стр. 1400+ стр.1500) / стр 1300

Эти коэффициенты необходимо рассчитать на начало и конец года и сделать выводы об увеличении зависимости предприятия от заемных средств или наоборот, о снижении такой зависимости. Если доля собственного капитала больше 0,4 (40%), то можно говорить о независимости предприятия от заемного капитала.

2.2 Анализ активов предприятия

Активы предприятия и их структура изучаются как с точки зрения их участия в производстве, так и с точки зрения оценки их ликвидности. При анализе структуры активов выявляется соотношение изменения долей внеоборотных и оборотных активов.

При оценке структуры баланса важно отслеживать резкие изменения в величине отдельных статей, а также обращать внимание на динамику статей, которые занимают наибольшую часть в балансе. Очень важно находить причины резких изменений, чтобы была возможность спрогнозировать дальнейшее развитие событий и вовремя предотвратить или ослабить неблагоприятные тенденции.

При общем анализе динамики статей баланса выявляют какие изменения произошли в стоимости имущества предприятия (валюта баланса), в том числе за счет изменения каких статей. При анализе структуры активов выявляют значительные изменения долей отдельных статей актива.

Например, при значительном увеличении запасов и затрат необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что приводит к увеличению кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия. Необходимо обратить внимание на темпы роста дебиторской задолженности, в том числе просроченной, по векселям полученным. Рост этих статей баланса свидетельствует о предоставлении предприятием товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своей прибыли. В то же время предприятие может брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, что приводит к увеличению собственной кредиторской задолженности.

Для того чтобы сделать однозначные выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов, проводится детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса. Учитывая то, что удельный вес внеоборотных и оборотных активов может меняться вследствие влияния внешних факторов (например, порядок их учета, при котором корректирование стоимости основных средств в условиях инфляции осуществляется с опозданием, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут увеличиваться достаточно высокими темпами), и необходимо обратить особое внимание на изменение абсолютных показателей.

Анализ динамики валюты баланса проводится путем сравнения данных общей стоимости имущества предприятия (валюты баланса) на начало и конец отчетного периода. При этом уменьшение валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственной деятельности, что может привести к его неплатежеспособности.

В подразделе 2.2 Анализ активов предприятия анализируется изменение суммы активов за последний период, структуры активов. Имущество предприятия отражается в активе баланса, который состоит из двух разделов: внеоборотные активы и оборотные активы. Для анализа составляется аналитическая таблица 2.2.

Таблица 2.2 - Анализ актива баланса

2.3 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Ликвидность баланса - возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Для этого составляется Таблица 2.3.

Таблица 2.3 - Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по степени срочности их оплаты

А1 - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения стр. 1250+1240

А2 - дебиторская задолженность стр. 1230

А3 - запасы, НДС, стр.1210+1220+1260

А4 - внеоборотные активы стр. 1100

П1 - кредиторская задолженность стр. 1520

П2 - Краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные обязательства - стр. 1510 + стр. 1550+стр.1530

П3 - долгосрочные обязательства, стр. 1400

П4 капитал и резервы - стр. 1300

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ? П1

А2 ? П2

А3 ? П3

А4 ? П4

К показателям, характеризующим платежеспособность предприятия, относятся: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент текущей ликвидности (покрытия общий). Эти коэффициенты рассчитываются на начало и конец года.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Он определятся отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия:

Кал=А1/(П1+П2)

Начало года:

Кал=94326012/( 885567+123007200)=0,8

Конец года:

Кал=81733662/( 24591539+104173855)=0,6

Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких либо нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует.

2. Коэффициент промежуточной ликвидности (быстрой ликвидности) показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и дебиторской задолженностью, платежи по которой ожидаются в течении 12 мес. после отчетной даты:

Кпл= (А1+А2)/(П1+П2)

Начало года:

Кпл=( 94326012+6009723)/( 885567+123007200)=0,8

Конец года:

Кпл=(81733662+4470375)/( 24591539+104173855)=0,7

Рекомендуемое значение 0,7 - 1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и ликвидные ценные бумаги, то это соотношение может быть меньшим.

3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия общий) - показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизовав все свои оборотные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность и запасы).

Ктл=(А1+А2+А3)/(П1+П2)

Начало года:

Ктл=(94326012+6009723+911413)/( 885567+123007200)=0,8

Конец года:

Ктл=(81733662+4470375+1112480)/( 24591539+104173855)=0,7

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Рекомендуемое значение коэффициента для разных отраслей разное. Удовлетворяет обычно коэффициент >2.

2.4 Анализ деловой активности предприятия

В подразделе 2.4 Анализ деловой активности предприятия рассчитываются показатели, характеризующие деловую активность предприятия.

К ним относятся:

1. Рентабельность капитала

Рк = Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость капитала

Показывает сколько прибыли приходится на 1 рубль капитала.

2. Рентабельность продаж (рентабельность оборота)

Рп = Чистая прибыль / Выручка

Показывает сколько прибыли получено предприятием с каждого рубля выручки. Средний уровень рентабельности продаж в разных отраслях разный. Не существует какого-либо единого стандарта на данный показатель. Это хороший критерий для сравнения с отраслевым стандартом.

3. Рентабельность производственной деятельности (затрат)

Рз = Чистая прибыль / Себестоимость

Показывает сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

4. Коэффициент оборачиваемости капитала

Кок = Выручка / Среднегодовая стоимость капитала

Отражает скорость оборота всего капитала организации (в количестве оборотов за период).

5. Период оборачиваемости капитала

Пок = 365/Кок

Показывает за сколько дней совершается один оборот капитала.

6. Коэффициент оборачиваемости запасов

Коз = Выручка / Среднегодовая стоимость запасов

Показывает число оборотов запасов за анализируемый период.

7. Период оборачиваемости запасов

Поз = 365/Коз

Показывает за сколько дней оборачиваются запасы.

8. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Кодз = Выручка / Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности

Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организацией (количество оборотов).

9. Период оборачиваемости дебиторской задолженности

Подз = 365/Кодз

Показывает за сколько дней в среднем осуществляется один цикл сбыта продукции. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей. Чем ниже этот показатель, тем более оперативно работает предприятие по сбыту своей продукции.

10. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Кокз = Выручка / Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности

Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организации (количество оборотов).

11. Период оборачиваемости кредиторской задолженности

Покз = 365/Кокз

Показывает за сколько дней в среднем предприятие рассчитывается по своим обязательствам.

12. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

Коос = Выручка / Среднегодовая стоимость оборотных средств

Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации.

13. Период оборачиваемости оборотных средств

Поос = 365/Коос

Показывает в течении какого периода совершается полный цикл производства и обращения.

Результаты анализа нужно оформить в виде таблиц 2.4 и 2.5.

Таблица 2.4 - Показатели рентабельности

Таблица 2.5 - Показатели оборачиваемости

Размещено на Allbest.ru