Оценка платежеспособности фирмы

Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине «Основы анализа бухгалтерской отчётности»

На тему:

Оценка платежеспособности фирмы



Оглавление

• Введение
• 1. Понятие и сущность платежеспособности
• 1.1 Понятие платежеспособности
• 1.2 Сущность платежеспособности
• 2. Системы и методы оценки платежеспособности организации
• 2.1 Системы оценки платежеспособности организации
• 2.2 Методы оценки платежеспособности организации
• 2.3 Факторный анализ прибыли
• 3. Расчет финансовых показателей рентабельности (прибыльности), характеристика уровня финансовых результатов предприятия
• 3.1 Рентабельность продаж
• 3.2 Бухгалтерская рентабельность
• 3.3 Чистая рентабельность
• 3.4 Экономическая рентабельность
• 3.5 Рентабельность собственного капитала
• 3.6 Валовая рентабельность
• 3.6 Затратоотдача
• 4. Общая оценка структуры имущества предприятия и его источников (сравнительный аналитический баланс)
• 5. Анализ ликвидности баланса и расчеты для его осуществления
• 6. Расчет коэффициентов платёжеспособности, характеристика платежеспособности предприятия
• 6.1 Общий показатель платежеспособности
• 6.2 Абсолютная ликвидность
• 6.3 Критическая оценка
• 6.4 Текущая ликвидность
• 6.5 Маневренность функционирующего капитала
• 6.6 Доля оборотных средств активов
• 6.7 Обеспеченность собственными средствами
• 7. Расчет основных финансовых показателей
• 7.1 Коэффициенты финансовой устойчивости
• 7.3 Излишек или недостаток
• 8. Расчет коэффициентов деловой активности, экономическая интерпретация полученных значений
• 8.1 Коэффициент общей оборачиваемости капитала
• 8.2 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
• 8.3 Фондоотдача
• 8.4 Коэффициент отдачи собственного капитала
• 8.5 Оборачиваемость материальных средств (запасов)
• 8.6 Оборачиваемость денежных средств
• 8.7 Коэффициент оборачиваемости денежных средств в расчетах
• 8.8 Срок погашения дебиторской задолжности
• 8.9 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
• Заключение
• Список литературы


Введение

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, обеспечения финансовой устойчивости и независимости. Это возможно при непременном соблюдении двух фундаментальных условий:

* исходя из требования обеспечения заданного уровня доходности, предприятие должно, используя предоставленный капитал, как минимум покрывать издержки, связанные с его получением;

* исходя из требований ликвидности, предприятие постоянно должно быть платежеспособным.

Поэтому при управлении деятельностью любого предприятия в современных условиях хозяйствования одной из главных целей его функционирования является обеспечение выживаемости предприятия на рынке и улучшение его благосостояния, требующее постоянного увеличения доходности и рентабельности предприятия при сохранении его ликвидности и платежеспособности.

Важная роль в реализации этой задачи отводится финансовому анализу деятельности предприятия. С его помощью вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы, принимаются управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия и его подразделений. Одним из основных критериев финансового анализа при этом является анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

Целью данной работы является анализ сущности платежеспособности организации



1. Понятие и сущность платежеспособности

1.1 Понятие платежеспособности

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Главная цель анализа платежеспособности - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности.

Анализом платежеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа платежеспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут, охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия.

Финансовая гибкость характеризуется способностью предприятия противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.

Всякое предприятие, осуществляющее коммерческую деятельность, вступает в отношения с налоговыми органами, банками, другими предприятиями (поставщиками и потребителями) и т.д. В процессе этих отношений у предприятия возникают обязательства, которые могут привести к тому, что предприятие станет должником и будет обязано в некоторый срок совершить в пользу другого лица определенные действия, а именно: произвести платеж, поставить товар, исполнить услугу и т.д.

Кредитор имеет право требовать от должника исполнения обязательств, а также возмещения убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств.

Обязательства предприятия, возникающие в ходе его финансово-хозяйственной деятельности, имеют определенные сроки исполнения.

Нарушение сроков исполнения обязательств ведет к возникновению у контрагентов рисков. Чем больше рисков создает предприятие контрагентам, чем чаще и длительнее оно задерживает исполнение обязательств, тем ненадежнее оно выглядит в глазах партнеров, контрагентов, собственных работников и т.д. Такое предприятие обретает репутацию ненадежного партнера, недобросовестного плательщика, налогоплательщика, работодателя и т.д.

Ненадежное исполнение обязательств свидетельствует о:

- необязательности как о стиле взаимодействия с партнерами, если предприятие располагает ресурсами, достаточными для выполнения имеющихся обязательств;

- дефиците или кризисе возможностей для исполнения обязательств.

Необязательность как стиль взаимодействия влечет за собой, как правило, отказ партнеров от взаимодействия, штрафы и иные санкции, предусмотренные законодательством и договорами, но, в конечном счете, партнеры или кредиторы сохраняют шанс на погашение обязательств без особого ущерба. Когда предприятие испытывает дефицит или кризис возможностей для исполнения имеющихся обязательств, возникает вопрос, способно ли оно в полной мере, т.е. без ущерба, удовлетворить кредиторов. И здесь не принципиально, способно ли оно удовлетворить одних кредиторов в ущерб другим. Важно, способно ли предприятие удовлетворить без ущерба всех кредиторов в надлежащие сроки, платежеспособно ли оно? Предприятие, которое из режима своевременного исполнения обязательств переходит в кризисную зону ненадежного исполнения, исполнения со сбоями и срывами, вплоть до безнадежного состояния, становится как партнер неплатежеспособный, или несостоятельным, наносящим ущерб своим кредиторам.

Очевидно, что неплатежеспособность есть некая переменная характеристика, которая может иметь разные градации - от эпизодической до устойчивой и хронической неплатежеспособности.

Устойчивая и хроническая неплатежеспособность предприятия с финансовой точки зрения означает, что такое предприятие:

- поглощает (с задержкой или безнадежно) ресурсы или средства кредиторов: их товары, деньги и услуги. Это средства банков, других предприятий, собственных работников, акционеров и т.д.;

- формирует недоимки по налогам и иным обязательным платежам, что блокирует из-за дефицита средств в полной мере исполнение бюджета, выплату пенсий и т.д.

Иными словами, неплатежеспособное предприятие является носителем финансового ущерба кредиторам, оказывает на них депрессирующее влияние путем изъятия их ресурсов. Как правило, несущие ущерб кредиторы пытаются теми или иными методами, в том числе судебными, истребовать исполнение отдельных обязательств, действуя разрозненно, и независимо друг от друга. Обычно успехи одних кредиторов становятся известны другим, которые также выставляют свои требования. Рано или поздно кредиторы вынуждены прийти к согласованным совместным действиям.

В конечном счете, неплатежеспособное предприятие ставит своих кредиторов (и государство в том числе) перед выбором:

- или дать предприятию некий контролируемый шанс на преодоление внутреннего финансового кризиса, на финансовое оздоровление, что может быть реализовано в рамках некоторого ограниченного во времени (временного) соглашения;

- или выставить требования о ликвидации данного предприятия и продажи его имущества, чтобы за счет этого удовлетворить полностью или хотя бы частично требования кредиторов.

Однако здесь выбор стоит не только перед кредиторами. Сам должник, оценивая собственное кризисное состояние и свою неспособность к расчету по обязательствам, может поставить вопрос о диалоге с кредиторами или о собственной ликвидации как предприятия. Цивилизованная процедура ликвидации должника, продажи его имущества и расчета с кредиторами называется банкротством предприятия. Рассматривая дело о банкротстве, суд может и не объявлять предприятие банкротом, а пойти по пути попыток финансового оздоровления предприятия.

В настоящее время большинство предприятий Республики Беларусь находятся в затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения. Основная цель проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия - обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденных законодательством.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводится на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

1.2 Сущность платежеспособности

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Текущая платежеспособность (ликвидность) - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства.

В нормально работающей организации (предприятии) имеет место финансовое равновесие, когда состояние финансов не создает помех для ее функционирования. Это возможно при непременном соблюдении двух фундаментальных условий:

исходя из требования обеспечения заданного уровня доходности, организация (предприятие) должна, используя предоставленный капитал, как минимум покрывать издержки, связанные с его получением;

исходя из требований ликвидности, организация (предприятие) постоянно должна быть в состоянии платежеспособности.

Выполнение этих, простых на первый взгляд, условий на практике вызывает немало трудностей. Задачи одновременного достижения требуемой рентабельности и ликвидности, как правило, вступают в противоречие. В реальных условиях стремление предприятия к повышению доходности зачастую вызывает адекватное снижение ликвидности. Противоречивая взаимосвязь доходности и ликвидности объясняется рядом фундаментальных причин.

В общем случае рост рентабельности фирмы сопровождается ростом рисков, и прежде всего финансового риска. Это происходит всякий раз, когда фирма наращивает долю долга в структуре капитала, тем самым, увеличивая воздействие финансового рычага. Но при прочих равных условиях рост кредиторской задолженности неизбежно приводит к снижению ликвидности предприятия. Не случайно в среде финансистов часто говорят, что эффект финансового рычага в том и заключается, что сильный становится еще сильнее, а слабый еще слабее. Такова в общих чертах логическая взаимосвязь важнейших финансовых категорий: рост рентабельности -- рост финансового риска -- рост кредиторской задолженности -- снижение ликвидности.

Наличие тех же фундаментальных взаимосвязей нетрудно доказать формально, используя в анализе различные стандартные ситуации. Допустим, в течение финансового года фирма имеет:

неизменный объем выручки;

неизменный уровень издержек и, следовательно, неизменную массу прибыли (П);

неизменный объем внеоборотных активов.

Итак, платежеспособность - это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина "платежеспособность" говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т.е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату -- рабочим и служащим, дивиденды -- акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Анализ платёжеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заёмщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнёра, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Платёжеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платёжеспособность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчётной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заёмного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую -- заёмные.

Главная цель анализа платёжеспособности -- своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовых возможностей предприятия.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платёжеспособности.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заёмных ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

Анализом платёжеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

* Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель -- установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заёмные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

* Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчётности. Его цель -- установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа платёжеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчёт о прибылях и убытках (форма №2), отчёт о движении капитала (форма №3) и другие формы отчётности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учёта, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Анализ платёжеспособности предприятия осуществляют путём соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая (перспективная) платёжеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путём сравнения суммы его платёжных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.



2. Системы и методы оценки платежеспособности организации

2.1 Системы оценки платежеспособности организации

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его ликвидность и платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Оценить способность предприятия своевременно и в полном объеме выполнять свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов возможно посредством анализа ликвидности и платежеспособности предприятия.

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность предприятия -- это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

2.2 Методы оценки платежеспособности организации

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности, а обязательства должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы.

Наиболее ликвидные активы - А1. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Быстро реализуемые активы - А2. В эту группу входят дебиторская задолженность и прочие активы.

Медленно реализуемые активы - А3. В эту группу включаются статьи раздела II актива «Запасы» кроме строки «Расходы будущих периодов», а из I раздела баланса статья «Долгосрочные финансовые вложения».

Трудно реализуемые активы - А4. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса, за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемые активы».

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства - П1. В группу включается кредиторская задолженность.

Краткосрочные пассивы - П2. В группу включаются краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы.

Долгосрочные пассивы - П3. В группу входят долгосрочные кредиты и займы. Постоянные пассивы - П4. В группу включаются строки III раздела баланса плюс строки «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» из V раздела. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» II раздела актива баланса.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений:

A1 П1,

А2 П2,

А3 П3,

А4 ? П4.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда оно или несколько других неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Общий коэффициент ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания.

Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

1. Провести анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности

Таблица 1

Анализ уровней динамики прибыли

Наименование показателя	Код строки	Базисн п-д	Отчет. п-д	Откл.	ТР%	Уровень в % к выручке в базисн. п-де	Уровень в % к выручке в отчетном п-де	Отклон. У
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Доходы и расходы по обычным видам деятельности (выручка)	010	99017	106969	7952	108,03	-	-	-
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	70203	69744	-459	99,35	70,9	62,2	-8,7
Валовая прибыль	029	28814	37225	8411	129,19	29,1	34,8	5,7
Коммерческие расходы	030	594	5562	4968	936,36	0,6	5,2	4,6
Управленческие расходы	040	198	3102	2904	1566,67	0,2	2,9	2,7
Прибыль (убыток) от продаж	050	28022	28561	539	101,92	28,3	26,7	-1,6
Операционные доходы и расходы	060	4654	1610	-3044	34,59	4,7	1,51	-3,19
Проценты к уплате	070	4188	3102	-1086	74,09	4,23	2,9	-1,33
Доходы от участия в других организациях	080	1064	4814	3750	452,44	1,07	4,5	3,43
Прочие операционные доходы	090	600	749	149	124,83	0,61	0,7	0,09
Прочие операционные расходы	100	3584	11344	7760	316,52	3,62	10,6	6,98
Внереализационные доходы	120	495	1604	1109	324,04	0,5	1,5	1
Внереализационные расходы	130	1715	642	-1073	37,43	1,73	0,6	1,13
Прибыль (убыток) до н/о	140	25348	22250	-3098	87,78	25,64	20,8	-4,84
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	160	16476	15575	-901	94,53	16,64	14,56	-2,08
Чистая прибыль (перераспределенная прибыль), (убыток отчетного года)	190	16476	15575	-901	94,53	16,64	14,56	-2,08

Вывод: прибыль от продаж увеличилась на 539000 рублей - это произошло за счет увеличения выручки от продажи на 7952000 рублей и снижению себестоимости на 459000 рублей. Увеличение коммерческих расходов на 4968000 рублей и управленческих расходов на 2904000 рублей привело к снижению прибыли.

2.3 Факторный анализ прибыли

Влияние выручки

В = 106969/1,2 = 89140,83 тыс. руб.

Jц = 100+20%/100 = 1,2

Размещено на http://www.allbest.ru/

Вц = 106969-89140,83 = 17828,17 тыс. руб.

Вывод: в результате увеличения цены на 20% выручка увеличилась на 17828,17 тыс. руб.

Влияние фактора «цена» на прибыль от продаж.

?Прп(ц) = 17828,17*28,3%/100% = 5045,37 тыс. руб.

Rп0 = 28022/99017 = 28,3%



Вывод: в результате увеличения цены прибыль увеличилась на 5045,37 тыс. руб.

Влияние на прибыль изменения количества товаров:

?Прп(к) = [(106969-99017)-17828,17]/100*28,3% = -2794,96 тыс.руб.

Вывод: в результате уменьшения количества товаров прибыль уменьшилась на 2794,96 тыс. руб.

Влияние фактора «Себестоимость» на прибыль

?Прп(с) = 106969*8,7/100% = -9306,3 тыс. руб..

Вывод: в результате уменьшения себестоимости, прибыль увеличилась на 9306,3 тыс. руб.

Влияние фактора коммерческие расходы:

?Прп(кр) = 106969*4,6/100 = 4920,57 тыс. руб.

Вывод: в результате увеличение коммерческих расходов, прибыль уменьшилась на 4920,57 тыс. руб.

Влияние фактора «Управленческие расходы»

?Прп(ур) = 106969*2,7/100 = 2888,16 тыс. руб.

Вывод: в результате увеличения управленческих расходов, прибыль уменьшилась на 2888,16 тыс. руб.

2.5Б-С = 5045,37-2794,96+9306,3-4920,57-2888,16 = 4347,98



3. Расчет финансовых показателей рентабельности (прибыльности), характеристика уровня финансовых результатов предприятия

3.1 Рентабельность продаж

баз. Rпр. = 28022/99017*100 = 28,3%

отч. Rпр. = 28561/106969*100 = 26,7%

Вывод: в отчетном периоде 26,7% прибыли приходится на 1 единицу реализованной продукции, что меньше на 1,6%, чем в базисном периоде.

3.2 Бухгалтерская рентабельность:

баз. Rбух. = 16476/99017*100 = 16,64%

отч. Rбух. = 15575/106969*100 = 14,56%

Вывод: в отчётном периоде 14,56% уровень прибыли после выплаты налога уменьшился на 2,08, чем в отчетном периоде.

3.3 Чистая рентабельность:

баз. Rчист. = 16476/99017*100% = 16,64%

отч.. = 15575/106969*100 = 14,56%



Вывод: в отчетном периоде 14,56% уровень прибыли после выплаты налога уменьшился на 2,08%, чем в отчетном периоде.

3.4 Экономическая рентабельность:

баз. = 16476/191754*100% = 8,59%

отч. = 15575/191754*100% = 8,12%

Вывод: в отчётном периоде 8,12%-эффективность использования всего имущества организации, что на 0,47% меньше, чем в базисном периоде.

3.5 Рентабельность собственного капитала:

баз. Rсоб.кап. = 16476/203994*100% = 8,08%

отч.15575/203994*100% = 7,64%

Вывод: в отчётном периоде эффективность использования составила 7,64%, что на 0,44% меньше, чем в базисном периоде.

3.6 Валовая рентабельность:

баз. Rвал. = 28814/99017*100% = 29,1%

отч.37225/106969*100% = 34,8%

Вывод: в отчетном периоде 34,8% валовой прибыли приходится на 1 еденицу выручки, что больше на 5,7%, чем в базисном периоде.

3.6 Затратоотдача:

баз. Затрат. = 28022/70995*100% = 39,47%

отч. Затрат. = 28561/78408*100% = 36,43%

Вывод: в отчетном периоде 36,43% прибыли от продажи приходится на 1 тыс. руб. затрат, что на 3,04% меньше, чем в базисном периоде.



4. Общая оценка структуры имущества предприятия и его источников (сравнительный аналитический баланс)

Таблица 2

Сравнительный аналитический баланс

Наименование статей	Код строки	Абсолютные величины	Относительные величины
		Н.г.	К.г.		Н.г.	К.г.		В % к величине на н.г.	В % к изменению на
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Актив НМА	110	603	644	41	0,2	0,2	-	6,8	1,04
ОС	120	87731	97532	9801	27,53	30,23	2,7	11,17	248,13
Прочие внеоборотные активы	130+135+140+150	39926	31344	-8582	12,53	9,72	-2,81	-21,49	-217,27
Итого	190	128260	129520	1260	40,25	10,15	-0,1	0,98	31,9
Запасы + НДС	210+220	119176	122066	2890	37,4	37,84	0,44	2,42	73,16
Дебиторская задолженность (долгосрочные)	230	201	443	242	0,06	0,14	0,08	120,4	6,13
Дебиторская задолженность (краткосрочные)	240	61151	62731	1580	19,2	19,44	0,24	2,58	40
Краткосрочные финансовые вложения	250	2516	1334	-1182	0,79	0,41	-0,38	-46,98	-29,92
Денежные средства	260	7365	6525	-840	2,31	2,02	-0,29	-11,41	-21,27
Итого	290	190409	193099	2690	59,75	59,85	0,1	1,41	68,1
Баланс	300	318669	322619	3950	100	100	-	1,24	100
Пассив Уставный капитал	410	64286	65004	718	20,17	20,15	-0,02	1,12	18,18
Капиталы	420+430	37481	38023	542	11,76	11,79	0,03	1,45	13,72
Фонд социальной сферы и целевое финансирование и поступления	440+450	83555	87588	4033	26,22	27,15	0,93	4,83	102,1
Нераспределенная прибыль	460+470-465-475	16476	15575	-901	5,17	4,83	-1,34	-5,47	-22,81
Итого	590	7822	7075	-747	2,45	2,19	-0,26	-9,55	-18,91
Заемные средства	610	79462	59277	-20185	24,94	18,37	-6,57	-25,4	-511,01
Кредиторская задолженность	620	25664	47210	21546	8,05	14,63	6,58	83,95	545,47
Прочие краткосрочные обязательства	630+640+650+660	3923	2867	-1056	1,23	0,89	-0,34	-26,92	-26,73
Итого	690	109049	109354	305	34,22	33,9	-0,32	0,28	7,72
Баланс	700	318669	322619	3950	100	100	-	1,24	100



5. Анализ ликвидности баланса и расчеты для его осуществления

Анализ ликвидного состояния

А	Начало года	Конец года	П	Начало года	Конец года	отклонение
						Начало года	Конец года
А1	9881	7859	П1	25664	47210	-15783	-39351
А2	61151	62731	П2	79462	59277	-18311	3454
А3	119377	122509	П3	11745	9942	107632	112567
А4	128260	129520	П4	201798	206190	-73538	-76670
Баланс	318669	322619	Баланс	318669	322619	-	-

нач. ТЛ = (9881+61151)-(25664+79462) = -34094

кон. ТЛ = (7859+62731)-(47210+59277) = -35897

нач. ПЛ = 119377-11745 = 107632

кон. ПЛ = 122509-9942 = 112567

Вывод: так как текущая ликвидность отрицательна, то баланс неликвиден. Перспективная ликвидность положительна, то баланс ликвиден.

платежеспособность прибыльность ликвидность устойчивость



6. Расчет коэффициентов платёжеспособности, характеристика платежеспособности предприятия

6.1 Общий показатель платежеспособности

Пл = 7859+31365,5+36782,6/47210+29638,5+2952,7 = 0,95

Вывод: нормативное значение, предприятие на конец отчетного периода неплатежеспособно.

6.2 Абсолютная ликвидность

К абс. лик. = (6525+1334)/106487 = 0,07

К абс. лик. = 0,2>0.07<0.7

Вывод: Вот такую часть может погасить предприятие за счет денежных средств и финансовых вложений. Не соответствует нормативным значениям.

6.3 Критическая оценка

=

К крит. оц. = (6565+1334+6273)/106487 = 0,66

К крит. оц. = 0,80,660,7

Вывод: такая часть 0,66 краткосрочных обязательств организации может быть погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а так же поступления по расчетам. Не соответствует нормативным значениям.

6.4 Текущая ликвидность

К тек. лик. = 193099/106487 = 1,81

К тек. лик. = 2;3,5>1.81>1.5

Вывод: показывает, какую часть1,86 текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Соответствует нормативным значениям.

6.5 Маневренность функционирующего капитала

баз. К маневр. = 122509-94923 = 1,29

отч. К маневр. = 119377/102075 = 1,17

Вывод: в организации 1,29 часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и краткосрочной задолженности (на конец производственного периода), что на 0,12 часть больше, чем в базисном периоде.

6.6 Доля оборотных средств активов

Доля = 190409/318669 = 0,6

...