Порядок организации управленческого учета постоянных и переменных затрат

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Негосударственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Уральский Финансово-Юридический институт

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

на тему: «Порядок организации управленческого учета постоянных и переменных затрат»

по дисциплине: Управленческий учет

Выполнила: Н.А. Картузова

Проверил: А.М. Казаков

Екатеринбург 2013г.

1. Тестовые задания (правильный ответ выделен жирным текстом)

1. Капитальные вложения -- это:

1) синоним инвестиций;

2) разновидность инвестиций;

3) не инвестиционный термин.

2. «Золотое правило инвестирования» подразумевает, что:

1) доход, получаемый при размещении капитала, прямо пропорционален риску, на который инвестор, готов идти ради желаемого дохода;

2) размещение средств осуществляется более чем в один объект инвестирования;

3) расходы при инвестировании прямо пропорциональны риску.

3. Инвестициям присущи следующие характеристики:

1) осуществляются только в денежной форме;

2) представляют собой вложение капитала с любой целью;

3) могут быть долгосрочными, среднесрочными и краткосрочными;

4) объектом вложений являются только основные фонды;

5) осуществляются с целью последующего увеличения капитала;

6) предполагают вложение капитала в любой форме.

4. Наиболее эффективной считается такая воспроизводственная структура капитальных вложений, в которой преобладают затраты на:

1) оборудование;

2) техническое перевооружение;

3) строительно-монтажные работы;

4) реконструкцию;

5) новое строительство;

6) прочие нужды;

7) расширение.

5. Способ управления инвестиционным портфелем -- это:

1) математическое описание его структуры;

2) совокупность применяемых к портфелю методов и технических возможностей;

3) методика оценки ценных бумаг.

6. Инвестиционные ресурсы -- это все виды:

1) средств, получаемых в качестве дохода от инвестирования;

2) денежных и иных активов, используемых в целях инвестирования;

3) затрат, возникающих при инвестировании средств;

4) активов, выбираемых для размещения средств.

7. По объектам вложений средств выделяют следующие виды инвестиций:

1) чистые;

2) государственные;

3) финансовые;

4) краткосрочные;

5) внутренние;

6) реальные;

7) частные;

8) валовые;

9) совместные.

8. Заказчиками при осуществлении капитальных вложений могут быть:

1) инвесторы;

2) подрядчики;

3) приказчики;

4) пользователи;

5) кредиторы.

9. Управление инвестиционным портфелем бывает:

1) оптимальным;

2) активным;

3) односторонним;

4) пассивным;

5) минимальным.

10. К простым методам оценки инвестиционных проектов относят расчет следующих показателей:

1) индекса дисконтированных доходов;

2) чистого дохода;

3) простой нормы прибыли;

4) чистого дисконтированного дохода (NPV);

5) срока окупаемости вложений;

6) внутренней нормы доходности.

11. Технологическая структура капитальных вложений представляет собой соотношение между следующими видами затрат на:

1) реконструкцию;

2) новое строительство;

3) оборудование;

4) техническое перевооружение;

5) строительно-монтажные работы;

6) прочие нужды;

7) расширение.

12. Систематический риск по инвестиционному портфелю больше среднерыночного уровня, если коэффициент в:

1) больше 1;

2) равен 1;

3) меньше 1;

4) равен 0.

13. Инвестиционный проект -- это:

1) денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта;

2) обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке нормами и стандартами, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план);

3) вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность;

4) расчетный суммарный объем денежных средств, подлежащих уплате в виде ввозных таможенных пошлин, федеральных налогов и взносов в государственные внебюджетные фонды инвестором.

14. Совмещать функции двух и более субъектов инвестиционной деятельности предприятие:

1) не имеет права;

2) имеет право;

3) только в особых случаях.

15. Инвестиционный кризис возникает в условиях...

1) избытка инвестиционных ресурсов;

2) высокого уровня инфляции;

3) дефицита средств, используемых на инвестиционные цели;

4) высокого уровня прибыльности инвестиций.

16. Завершением инвестиционной стадии реализации инвестиционного проекта является:

1) окончательное формирование инвестиционного замысла;

2) юридическое оформление инвестиционного проекта;

3) начало процесса производства;

4) принятие инвестиционного решения;

5) подготовка развёрнутого бизнес-плана инвестиционного проекта.

17. Субъектом инвестиционной деятельности, для которого создаются объекты инвестиций, является:

1) заказчик;

2) исполнитель работ (подрядчик);

3) инвестор;

4) пользователь результатов инвестиций.

18. По достигнутому соответствию целям инвестирования выделяют следующие виды портфелей:

1) портфель ценных бумаг;

2) консервативный;

3) смешанный;

4) не пополняемый;

5) несбалансированный;

6) портфель роста;

7) агрессивный;

8) среднерисковый;

9) пополняемый;

10) отзываемый;

11) не отзываемый;

12) сбалансированный;

13) срочный;

14) разбалансированный.

19. Оценка инвестиционной привлекательности отрасли эмитента необходима при оценке инвестиционных качеств:

1) акций;

2) облигаций.

20. Инвестиционный портфель предприятия представляет собой:

1) совокупность практических действий по реализации инвестиций;

2) сформированную в соответствии с инвестиционными целями инвестора совокупность объектов инвестирования, рассматриваемую как целостный объект управления;

3) денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

21. При инвестициях с высокой нормой прибыльности в качестве метода финансирования используется...

1) смешанное финансирование;

2) лизинг;

3) полное самофинансирование;

4) акционирование;

5) кредитное финансирование.

22. Коэффициент в измеряет риск:

1) политический;

2) недиверсифицируемый;

3) экологический;

4) допустимый.

5) нет правильного ответа

23. Чистые инвестиции представляют собой общий объем:

1) всех доходов за определенный период, уменьшенный на сумму всех расходов за тот же период;

2) всех расходов за определенный период;

3) инвестируемых средств в определенном периоде, уменьшенный на сумму амортизационных отчислений;

4) инвестируемых средств в определенном периоде.

24. Инвестору предстоит сформировать инвестиционный портфель. Пользуясь методикой диверсификации портфеля Марковица, требуется предложить не менее 5 различных видов акций.

В качестве объектов инвестирования предлагаются акции следующих предприятий:

1) текстильного комбината;

2) машиностроительного завода;

3) швейного объединения;

4) мукомольного комбината;

5) нефтеперерабатывающего предприятия;

6) кожевенного завода;

7) предприятия по производству бумаги;

8) мебельной фабрики;

9) химического завода;

10) лесозаготовительного предприятия;

11) обувной фабрики;

12) хлебобулочного комбината;

13) металлургического комбината.

Указать номера выбираемых объектов инвестирования.

25. К приоритетным инвестиционным проектам относятся следующие проекты:

1) любой инвестиционный проект;

2) суммарный объем капитальных вложений в который соответствует требованиям законодательства РФ;

3) включенный в перечень, утверждаемый Правительством РФ;

4) включенный в перечень, утверждаемый Федеральным собранием.

26. В предынвестиционной фазе осуществляются:

1) разработка проекта;

2) выпуск акций для финансирования проекта;

3) ввод в действие основного оборудования;

4) создание постоянных активов предприятия;

5) сравнения альтернативных вариантов инвестирования

6) выбор поставщиков сырья и оборудования;

7) маркетинговые исследования;

8) закупка оборудования;

9) разработка бизнес-планов инвестиционного проекта;

10) принятие инвестиционного решения.

27. Долговыми ценными бумагами не являются:

1) векселя;

2) облигации;

3) акции;

4) сертификаты.

2. Задача

капитальный вложение инвестиционный финансирование

Предприятию для строительства нового структурного подразделения необходимы средства в объеме 3 000 тыс. рублей на 4 года. Инвестиции предполагается осуществить из следующих источников:

Облигационный займ - 1 200 тыс. руб.

Выпуск акций - 1 500 тыс. руб, из них привилегированные акции 300 тыс. руб.

Предприятие располагает также нераспределенной прибылью в сумме 300 тыс. руб.

Процент по облигациям - 7% в год, дивиденды по привилегированным акциям 8% в год, дивиденды по обыкновенным акциям: в первые 2 года осуществления проекта 4,5% в год, в последующий период 11% в год.

Проект может быть профинансирован в альтернативном варианте: долгосрочный кредит на 80% потребности в средствах по ставке 9% годовых (с погашением всего кредита единовременно в конце периода предоставления) и выпуск обыкновенных акций с дивидендом не менее 7% - на 20% требуемой суммы.

Рассчитать средневзвешенную цену капитала по каждому из проектов и выбрать тот из них, который обеспечивает оптимальную структуру капитала.

Предполагаемая прибыльность проекта - 9% в год.

Решение:

Средневзвешенная стоимость капитала (Weighted Average Cost of Capital, WACC) - это показатель, позволяющий предприятию оценивать эффективность своих финансовых вложений.

Wacc, средневзвешенная стоимость капитала, формула расчета

WACC = W1*C1 + W2*C2+…+Wk*Ck

Где: Cn -- стоимость инвестиций привлеченных из источника n.

Wn -- доля в общей сумме инвестиции из источника n.

Wn = In/(I1 + I2 +…+ Ik)

Ij -- сумма инвестиций из источника j.

Важно отметить, что все заемные средства корректируются на налог на прибыль,т.к в настоящее время ставка данного налога составляет 20%, то корректировка будет выглядеть следующим образом (1-0,2)

1. Проведем расчет WACC по первому варианту инвестирования:

Сначала необходимо определить долю каждого из источников:

Облигационный займ - 1 200 тыс. руб./ 3000 тыс. руб. =0,4

Обыкновенные акции - 1 200 тыс. руб./ 3000 тыс. руб. =0,4

Привилегированные акции - 300 тыс. руб. /3000 тыс. руб. =0,1

Не распределенная прибыль - 300 тыс. руб. /3000 тыс. руб. =0,1

Цена не распределенной прибыли -- ожидаемая доходность обыкновенных акций предприятия.

Подставим полученные значения в формулу:

Поскольку процентная ставка по обыкновенным акциям будет меняться, рассчитаем отдельно для 1и2 года проекта и для 3 и4

WACC (1 и 2 год)= 0,4* 1 200*7%(1-0,2) + 0,4* 1 200*4,5% + 0,1* 300*8% +0,1* 300*4,5%= 26,88+21,6+2,4+1,35= 52,23

WACC (3 и 4 год) = 0,4* 1 200*7%(1-0,2) + 0,4* 1 200*11% + 0,1* 300*8% +0,1* 300*11%=26,88 +52,8+2,4+3,3== 85,38

Теперь определим среднюю стоимость WACC = (52,23+86,38)/2=69,305 тыс. руб.

2)Проведем расчет WACC по первому варианту инвестирования:

Доля каждого из источников:

Долгосрочный кредит - 0,8

Обыкновенные акции - 0,2

Сумма источников

Долгосрочный кредит = 3 000 тыс. руб * 80%= 2 400 тыс. руб

Обыкновенные акции = 3 000 тыс. руб*20% = 600 тыс. руб

WACC = 0,8 * 2 400*9% (1-0,2)+ 0,2*600*7%= 138,24+8,4=146,64 тыс. руб

Предполагаемая прибыльность проекта - 9% в год.

Следовательно, предпологаемая прибыль составит = 3 000 тыс. руб. * 9%= 270 тыс. руб.

Ответ: Средневзвешенная цена капитала по 1 варианту финансирования составляет 69,305 тыс. руб., по второму варианту 146,64 тыс. руб. При ожидаемой прибыльности проекта 9%, он ежегодно будет приносить 270 тыс. руб., т. е оба источника могут быть использованы.

Оптимальная структура капитала - структура капитала, которая устанавливает равновесие между риском и доходом и тем самым повышает рыночную стоимость предприятия при одновременном снижении стоимости источников финансирования его деятельности.

Т.е. в нашем случае с точки зрения цены и структуры капитала следует выбрать первый вариант инвестирования, т.к. стоимости источников финансирования ниже и при этом их риск не высок.

3. Задача

Инвестор может купить облигацию номинальной стоимостью 1200 рублей за 1000 рублей. Облигация выпущена на 5 лет, до погашения остается 3 года. Ставка купонного дохода по облигации - 12%. Ставка дисконтирования - 15%. Определить текущую рыночную стоимость облигаций, сделать вывод о целесообразности ее приобретения. Определить текущую доходность облигации.

Решение задачи предполагает приведение алгоритма расчета и объяснение экономического смысла полученного значения показателя.

Решение:

Облигация -- это долговая ценная бумага, которая удостоверяет отношения займа между его владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим облигацию (заемщиком).

В общем виде текущую цену облигации можно представить как стоимость ожидаемого денежного потока, приведенного к текущему моменту. Как известно, денежный поток состоит из двух компонентов купонных выплат и номинала облигации, выплачиваемого при ее погашении. Таким образом, цена облигации представляет собой приведенную стоимость аннуитета и единовременно выплачиваемой суммы номинальной цены. Фиксированный текущий доход по облигации представляет собой постоянные аннуитеты, т.е. годовые фиксированные выплаты в течение ряда лет.

Формула текущей рыночной стоимости облигации:

Рыночная стоимость облигации = У (Сумма ежегодных процентов по облигации / (1 + Средняя ставка доходности) количество периодов до погашения облигации + Номинальная стоимость облигации / (1 + Средняя ставка доходности) количество периодов до погашения облигации

Подставим данные в формулу:

Рыночная стоимость облигации = (144*3 / (1 + 0,15) 3 + 1200 /(1 + 0,15) 3 = =144/1,520875+1200/1,520875= =284,047+789,0199= 1073,07рублей

Экономическое содержание данной модели заключается в том, что текущая рыночная стоимость облигации равна сумме всех процентных поступлений за оставшийся период ее обращения и номинала, дисконтированных по норме текущей доходности для данного вида облигаций.

Таким образом, мы видим, что рыночная цена выше цены приобретения облигации, следовательно, ее приобретение целесообразно.

Определим текущую доходность облигации:

Текущая доходность процентной облигации - это сумма купонных платежей за год, делённая на текущую рыночную стоимость облигации.

Текущая доходность процентной облигации = 1200 рублей х 12% / 1073,07 % =13,42%

Ответ: Рыночная цена облигации равна 1073,07рублей, поскольку нам предлагают приобрести за 100 рублей, т. е по цене ниже рыночной, то такое приобретение целесообразно. Кроме того, текущая доходность составляет 13,43%, что также выше заявленной 12%. Следовательно, приобретение данной облигации полностью оправданно.

Размещено на Allbest.ru

...