Анализ формы "Бухгалтерский баланс"

изменения общей суммы прибыли до налогообложения;

определяющих удельный вес чистой прибыли в общей сумме прибыли - доли налогов, экономических санкций и др.

Чтобы определить изменение суммы чистой прибыли за счет факторов первой группы, необходимо изменение прибыли до налогообложения за счет каждого фактора умножить на плановый (базовый) удельный вес чистой прибыли в сумме общей прибыли до налогообложения:

? Пч = ? Пн_хi х Уд_чп0

Прирост чистой прибыли за счет второй группы факторов рассчитывается умножением прироста удельного веса i-го фактора (налогов, санкций, отчислений) в общей сумме брутто-прибыли на фактическую ее величину в отчетном периоде:

? Пч = Пн₁ х ( ? Уд_хi)



Чистая прибыль используется в соответствии с уставом предприятия. За счет нее осуществляется инвестирование производственного развития, выплачиваются дивиденды акционерам предприятия, создаются резервные и страховые фонды и др.

Анализ отчета о движении денежных средств

Для целей внутреннего и внешнего анализа платежеспособности важно знать, из каких источников организация получает денежные средства и каковы основные направления их расходования. Главной целью такого анализа является оценка способности организации зарабатывать денежные средства в соответствующем размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов.

Источниками информации для анализа денежных средств является форма №1 «Бухгалтерский баланс», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», форма №4 «Отчет о движении денежных средств», форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», Главная книга, данные синтетического и аналитического учета по учету денежных средств.

Анализ движения денежных средств основывается на использовании целого ряда понятий.

Денежный поток -- это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности.

Поступление (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком, выбытие (отток) -- отрицательным потоком.

Разность между положительным и отрицательным денежными потоками по каждому виду деятельности или по хозяйственной деятельности в целом называется чистым денежным потоком.

Чистый денежный поток может быть положительным и отрицательным. Положительное значение чистого денежного потока свидетельствует о наращении денежных средств или их притоке, а отрицательное -- об их сокращении или оттоке.

Связь между притоком и оттоком оборотного капитала и денежных поступлений характеризуется производственно-коммерческим циклом или периодом оборота денежных средств.

Производственно-коммерческий цикл - это время между приобретением сырья и материалов и поступлением денежных средств от дебиторов за отгруженную продукцию.

Финансовый цикл это разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей. В течение финансового цикла денежные средства отвлечены из оборота.

Операционный цикл это время в течение которого финансовые ресурсы находятся в запасах и дебиторской задолженности, то есть без движения. (см. тему «Анализ деловой активности»).

Наиболее известны два метода формирования и анализа движения денежных средств:

прямой метод -- предполагает использование учетных данных об оборотах по статьям денежных средств, т.е. раскрывает информацию о поступлении и расходовании денежных средств в разрезе различных видов деятельности. Однако этот метод не раскрывает взаимосвязи полученного конечного финансового результата (чистой прибыли или убытка) и изменения денежных средств (чистого денежного потока) организации;

косвенный метод -- предполагает использование данных не только статей денежных средств, но и всех остальных статей активов и пассивов, изменение которых влияет на финансовые потоки организации.

Прямой метод основан на движении денежных средств по счетам предприятия. Исходный элемент - выручка от продажи товаров (продукции, работ, услуг). Можно выделить следующие его важнейшие направления:

· горизонтальный анализ, при проведении которого следует рассчитать и оценить абсолютные изменения и темпы роста остатков денежных средств на конец периода по сравнению с его началом за два года (предыдущий и отчетный). Кроме того, по каждой статье поступления и расходования денежных средств в разрезе каждого вида деятельности оценивается динамика их притока и оттока.

· вертикальный анализ, включающий:

расчет и анализ в динамике удельных весов чистых денежных потоков каждого вида деятельности в общей его величине в целом по всей организации,

анализ структуры поступления и выбытия денежных средств по каждому виду деятельности за два периода.

Кроме того, целесообразно исследовать состав источников поступления денежных средств и направлений их расходования в разрезе отдельных видов деятельности, а также оценить динамику притоков и оттоков в отчетном году по сравнению с предыдущим.

Притоками денежных средств от текущей деятельности организации являются: денежные поступления от продажи товаров, продукции, выполнения работ, оказания услуг, а также в виде авансов от покупателей и заказчиков; поступления от аренды; прочие поступления (включая возврат средств от поставщиков, подотчетных лиц, из бюджета, суммы, полученные по решению суда поступления от страховых компаний, комиссионные и др.).

Оттоками по текущей деятельности являются денежные средства, направленные: на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов; оплату труда работников организации; расчеты с бюджетом по налогам и сборам; прочие выплаты, включая выдачу средств подотчетным лицам, перечисления страховым компаниям и др.

Потоками денежных средств от инвестиционной деятельности являются: выручка от продажи объектов основных средств, нематериальных активов и иных внеоборотных активов (+); выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений (+); приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов (-); предоставление займов другим организациям (-).

Денежными потоками от финансовой деятельности являютсяпоступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг (+), поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями (+); погашение полученных займов и кредитов (без процентов) (-); погашение обязательств по финансовой аренде (-).

При косвенном методе финансовый результат с помощью ряда корректировок преобразуется в величину изменения денежных средств за период.

Косвенный метод анализа денежных потоков позволяет установить, за счет каких статей (в том числе неденежных) величина чистой прибыли (убытка), отраженная в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках», отличается от величины чистого денежного потока.

Экономический смысл и необходимость косвенного метода анализа состоит в том, что в условиях использования метода начисления и осуществления операций, связанных с оттоком денежных средств, но не влияющих на формирование финансового результата (и наоборот), организации имеют существенную прибыль и, вместе с тем, нехватку денежных средств, низкую платежеспособность (возможна обратная ситуация -- при наличии непокрытых убытков предприятия обеспечены денежными средствами в достаточной мере). Наиболее простой алгоритм расчета чистого денежного потока косвенным методом предложен А.Д. Шереметом и Е.В. Негашевым (А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев «Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций»). В основе методики лежит общая балансовая модель:

F + Z + Ra + S = Ес + Kd + Kt + Rp

Произведем некоторые корректировки:



F = F* А;

S = ДС + КФВ;

Ес = Ес' + ПЧ,

где F*' -- величина внеоборотных активов, в которой основные средства и нематериальные активы отражены в их первоначальной (восстановительной) оценке. Суммы по остальным статьям внеоборотных активов соответствуют форме № 1; А -- сумма накопленной амортизации по основным средствам и нематериальным активам; ДС -- денежные средства (стр. 260 формы № 1); КФВ -- краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 формы № 1); Ес' -- собственный капитал без учета чистой прибыли (убытка) отчетного года; ПЧ -- чистая прибыль (убыток) отчетного года.

С учетом этих корректировок балансовая модель будет иметь следующий вид:

F* А + Z + Ra + КФВ + ДС = ПЧ + Ес' + Kd + Kt + Rp

Преобразуем модель таким образом, чтобы выделить показатели, являющиеся целевыми в косвенном методе -- денежные средства и величину чистой прибыли:

ДС = ПЧ + (Ес' + Kd + Kt + Rp + А) (F* + Z + Ra + КФВ)

Изменение денежных средств:

ДДДС = ПЧ + (ДЕс' + ДKd + ДKt + ДRp + ДА) -(ДF* + ДZ + ДRa + ДКФВ).

Данная модель показывает взаимосвязь чистой прибыли, отраженной в форме № 2, и изменения денежных средств за этот же период.

Еще одним направлением анализа денежных потоков является коэффициентный анализ. Коэффициентный анализ денежных потоков позволяет установить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными потоками организации, а также платежеспособность организации.

1. Коэффициент платежеспособности:

, Оптимальное значение ? 1

где, денежные средства на начало года;

положительный денежный поток (поступление денежных средств);

отрицательный денежный поток (расходование денежных средств).

Показывает, сможет ли предприятие обеспечить за отчетный период выплаты денежных средств за счет притока денежных средств и остатка денежных средств на начало года.

2. Коэффициент эффективности положительного денежного потока:

где чистый денежный поток;

положительный денежный поток (поступление денежных средств).

Показывает, какой чистый денежный поток приходится на единицу совокупного притока денежных средств. Показатель может быть рассчитан по видам деятельности.

3. Коэффициенты рентабельности:

положительного денежного потока:

где чистая прибыль (стр.190 формы №2), тыс.руб.

Показывает сколько чистой прибыли получено на единицу положительного денежного потока. Показатель может быть рассчитан по видам деятельности.

-чистого потока денежных средств:

Показывает сколько чистой прибыли получено на единицу чистого денежного потока. Показатель может быть рассчитан по видам деятельности.

средних остатков денежных средств:

Где средний остаток денежных средств.

4. Коэффициент оборачиваемости денежных средств:



где, N - выручка от продажи продукции, работ, услуг

Показывает, сколько раз в течение анализируемого периода оборачиваются счета денежных средств.

5. Период оборота денежных средств:

Д количество дней (30,90,180,360)

Характеризует средний срок оборота денежных средств, т.е. срок с момента поступления денежных средств до момента их выбытия. Вместо показателя выручка от продажи продукции можно использовать оборот денежных средств за период.

Для расчета влияния отдельных факторов на изменение рентабельности положительного денежного потока используют факторную модель (разложить способом абсолютных разниц):

где, рентабельности продаж;коэффициент оборачиваемости капитала (активов);соотношение капитала (активов) и денежных средств;доля среднего остатка денежных средств в денежном потоке.

Анализ заемного капитала

Пассив бухгалтерского баланса представляет источники формирования имущества предприятия (капитал организации). Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Источники формирования капитала делятся на:

собственные - уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль, целевое финансирование;

заемные - долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы (заемные средства), кредиторская задолженность.

Долгосрочные заемные средства - это кредиты и займы, полученные организацией на период более 1 года.

Краткосрочные заемные средства - это обязательства, срок погашения которого не превышает 1 года. В состав краткосрочных заемных средств относят кредиторскую задолженность

Анализ эффективности использования заемного капитала проводится с использованием следующих методов:

1) динамический (горизонтальный) анализ;

2) структурный (вертикальный) анализ;

3) коэффициентный анализ;

4) факторный анализ.

Для оценки эффективности использования заемного капитала выделяет следующие группы коэффициентов:

А. Коэффициенты движения капиталов:

а) коэффициент поступления заемного капитала

Кпос = [поступившие заемные средства]:[заемный капитал на конец года]

Показывает, какую часть заемного капитала от имеющегося на конец периода составляют вновь поступившие кредиты и займы.

б) коэффициент выбытия заемного капитала

Квыб = [выбывшие заемные средства]:[заемные средства на начало периода]



Б. Коэффициенты деловой активности: позволяют оценить, на сколько эффективно предприятие использует свой капитал.

а) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Коб = [себестоимость проданной продукции]:[среднегодовая величина кредиторской задолженности]

Показывает сколько предприятию требуется сделать оборотов заемных средств для оплаты выставленных счетов.

б) период оборачиваемости (Т) Т=365/ Коб

Показывает, сколько в среднем предприятию требуется для осуществления 1 оборота кредиторской задолженности

В. Коэффициенты структуры капитала - характеризует степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов:

а) коэффициент заемного капитала (финансовой зависимости)

Кз.к. = [заемный капитал]:[общая величина капитала]

б) коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

Kсоот = [заемный капитал]:[собственный капитал]

Он называется плечом финансового рычага и используется для расчетов эффекта финансового рычага

(ЭФР) ЭФР=(Rск - Цзк) · (1 - Кн) · [ЗК/СК],

где Rск - рентабельность собственного капитала;

Цзк - цена заемного капитала;



Цэк = [сумма расходов по обслуживанию долга]:[заемный капитал] (% ставка за кредит)

Кн - коэффициент налогообложения; ставка налога на прибыль

ЗК/СК - плечо финансового рычага;

ЗК - заемный капитал; СК - собственный капитал.

ЭФР - показывает приращенную величину рентабельности собственного капитала, полученную благодаря использованию кредитов.

Г. Коэффициент рентабельности заемного капитала

R_ЗК = [ЧП]:[ЗК],

где: ЧП - чистая прибыль, ЗК - заемный капитал.

Показывает, сколько получено прибыли с каждой единицы заемных средств.

По данной формуле проводится факторный анализ.

Проводим детализацию факторов: умножим числитель и знаменатель на выручку (N) и среднюю величину валюты баланса (В).

R_ЗК =

[ЧП : N] - рентабельность продаж,

[N : В] - оборачиваемость активов,

[ЗК : В] - коэффициент финансовой зависимости.

Таким образом, рентабельность заемного капитала зависит от рентабельности продаж, оборачиваемости активов, коэффициент финансовой зависимости. Следует использовать способ цепных подстановок.

Анализ собственного капитала

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Источники средств делятся на:

собственные - уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль, целевое финансирование;

заемные - кредиты и займы, кредиторская задолженность.

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль организации. Капитализация (реинвестирование) прибыли способствует повышению финансовой устойчивости, снижению себестоимости капитала, так как за привлечение альтернативных источников финансирования нужно платить проценты.

Значительный удельный вес в составе внутренних источников финансирования занимают амортизационные отчисления, они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового положения и снижения риска банкротства, но собственный капитал ограничен в размерах, а финансирование за счет собственных средств не всегда выгодно, особенно для сезонного производства. Поэтому для финансирования деятельности организации привлекается заемный капитал.

Анализ эффективности использования собственного капитала проводится с использованием следующих методов:

1) динамический (горизонтальный) анализ;

2) структурный (вертикальный) анализ;

3) коэффициентный анализ;

4) факторный анализ.

Анализ структуры и динамики активов и источников их формирования целесообразно проводить с помощью сравнительного аналитического баланса.

Структуру пассива характеризуют:

а) коэффициент автономии (Кавт)

Kавт = [собственный капитал] : [общая величина пассива] · 100%

Коэффициент автономии характеризует степень финансовой независимости организации от заемных источников. Рост этого коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости организации. Нормальным ограничением данного коэффициента является значение > 50%.

б) коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Ксзсс)

Kсзсс = [заемный капитал] : [собственный капитал]

Уменьшение коэффициент соотношения заемных и собственных средств также отражает рост финансовой независимости.

Детализированный анализ структуры пассива проводится по каждому укрупненному виду пассивов. В результате определяют статьи пассивов, по которым произошло наибольшее увеличение суммы источников средств. Затем устанавливается стратегия организации в отношении накопления собственного капитала.

Рассчитывается коэффициент накопления собственного капитала (Кнакопл).

Кнакопл = [резервный капитал + нераспределенная прибыль непокрытый убыток] : [собственный капитал]

Он показывает долю источников собственных средств, направленных на развитие основной деятельности. Положительная динамика коэффициент накопления собственного капитала свидетельствует о накоплении собственного капитала. Отрицательная - о потере собственного капитала в результате деятельности.

Коэффициент рентабельности собственного капитала

R_СК = [ЧП]:[СК],

где: ЧП - чистая прибыль, СК - собственный капитал.

Показывает, сколько получено прибыли с каждой единицы собственных средств.

По данной формуле проводится факторный анализ.

Проводим детализацию факторов: умножим числитель и знаменатель на выручку (N) и среднюю величину валюты баланса (В).

R_СК =

[ЧП : N] - рентабельность продаж,

[N : В] - оборачиваемость активов,

[СК : В] - коэффициент финансовой независимости.

Таким образом, рентабельность заемного капитала зависит от рентабельности продаж, оборачиваемости активов, коэффициент финансовой независимости. Следует использовать способ цепных подстановок.

Размещено на Allbest.ru

...