Подходы к оценке стоимости интеллектуальной собственности

Размещено на http://www.allbest.ru

На настоящем этапе развития рыночных отношений центральной проблемой всех хозяйствующих субъектов является улучшение эффективности деятельности и повышение конкурентоспособности. Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь правильно оценивать интеллектуальную собственность, используемой предприятиями в хозяйственной деятельности. Для этого необходимо применять специальные приемы и способы расчета, которые получили название методов оценки. На сегодняшний день существует несколько подходов к оценке интеллектуального капитала предприятия. Самыми распространенными подходами к оценке стоимости интеллектуальной собственности являются: доходный подход, затратный подход, сравнительный (рыночный) подход.

Таблица 1. Методы оценки интеллектуальной собственности

Доходный подход - совокупность методов оценки интеллектуального капитала, основанных на определении стоимости будущих доходов, которые компания получит при его использовании и возможностей дальней его продажи. Доходный подход включает в себя следующие методы оценки: метод дисконтирования денежных потоков DCF; методы рыночно капитализации; экспресс -- оценка; метод стоимости роялти; метод освобождения от роялти; метод основанный на «правиле 25%» [6].

Метод дисконтирования используется для оценки интеллектуальной собственности, имеющих конкретные сроки службы. Срок полезной службы - это период, в течение которого неосязаемые активы, принесут собственнику экономическую отдачу от его использования.

Дисконтированный денежный поток - DCF (Discounted Cash Flow), рассчитывается по следующей формуле:

Мn= CF1 /(1+i) + CF2 /(1+i)2 + CF3 /(1+i)3 + … + CFn /(1+i)n = У CFt /(1+i) t, t=1 (1)

Где:

CFt - поток выгод (денежный поток) в году t от использования объекта оценки. Mn - сумма (стоимость) ОИС через n лет.

Mn = M0 (1+i) n (2) M0 = Мn /(1+i )n (2)

Где:

M0 - начальная сумма, i - ставка ссудного процента (ставка дисконтирования).

Метод рыночной капитализации. Суть метода заключается в определении разности между рыночной капитализацией компании и собственным капиталом ее акционеров. Полученная величина это стоимость ее интеллектуального капитала.

Метод экспресс - оценки предусматривает расчет обобщенного показателя эффективности на основе анализа динамики изменения суммарного денежного потока на всем периоде реализации инвестиционного проекта.

Метод стоимости роялти заключается в распределении полученной от использования лицензии прибыли правообладателя (лицензиата, франчайзера) между ним и лицензиаром в согласованной пропорции, путем установления определенного процента от цены произведенной и реализованной продукции в пользу правообладателя. Ставку роялти представляет собой отношение величины отчислений в пользу к величине общей стоимости, цене произведенной и реализованной пользователем продукции (услуг) по договору.

Суть метода освобождения от роялти заключается в том, что рассматриваемая интеллектуальная собственность не принадлежит реальному владельцу, а является собственностью другого предприятия. Последнее предоставляет интеллектуальную собственность на лицензионной основе при условии уплаты роялти. Таким образом, вычисляется псевдоэкономия расходов по оплате роялти, капитализированная величина которых может рассматриваться в качестве эквивалента рыночной стоимости интеллектуальной собственности.

Согласно методу основанный на «правиле 25%» претендент должен платить патентообладателю 25% ожидаемой валовой прибыли, заработанной конкурентом благодаря лицензии. При условии применения этого метода оценки интеллектуального капитала лицензиат не заинтересован в раскрытии своих потенциальных показателей, поэтому оценить диапазон прибыли можно на период не более двух лет.

Затратный подход - совокупность методов оценки интеллектуального капитала, основанных на определении затрат, необходимых для восстановления либо замещения объекта оценки, с учетом его износа [4].

Основными методами затратного подхода являются: метод чистых активов; метод ликвидационной стоимости; метод накопления активов.

Согласно методу чистых активов стоимость предприятия равно стоимости чистых активов, сумме стоимости всех активов, за вычетом обязательств.

Метод ликвидационной стоимости применяется в случае банкротства или ликвидации предприятия. При этом методе необходимо скорректировать активы баланса и осуществить корректировку пассива баланса в части в части долгосрочной и текущей задолженности. Также особое внимание при расчете пассива баланса необходимо уделить расчетам по привилегированным акциям, налоговым платежам и судебным издержкам. После определения всех затрат, связанных с ликвидацией, стоимость всех скорректированных активов уменьшаются на сумму всех затрат. Таким образом определяется ликвидационная стоимость предприятия.

Суть метода метод накопления активов заключается в определении рыночной стоимости всех активов и пассивов предприятия и вычитании из суммы активов все задолженностей предприятия.

Сравнительный (рыночный) подход - совокупность методов оценки, основанных на определении рыночной стоимости объекта интеллектуальной собственности на основе цен фактических продаж объектов аналогичного назначения и адекватного использования[2]. Сравнительный подход предполагает использование трех основных методов: метод компаниианалога, метод сделок, метод отраслевых коэффициентов [5]..

При методе компании-аналога стоимость компании определяется на основе информации о ценах реально выплаченных за акции сходных компаний.

Метод сделок основан на использовании цены приобретения предприятия-аналога в целом или его контрольного пакета акций.

Различие между методом компании аналога и методом сделок заключается типе исходной информации: метод компании-аналога в качестве исходной использует цену одной акции, а метод сделок цену контрольного или полного пакета акций [4].

Метод отраслевых коэффициентов основан на использовании рекомендуемых соотношений между ценой бизнеса предприятия и определенными финансовыми параметрами.

Наряду с выше указанными методами существуют и прогрессивные методы оценки интеллектуального капитал, т.е. инжиниринговые разработанные к.э.н. Графовой Т.О.. Суть метода заключается в том, что для каждого составляющего (структурной группы) составляется производный балансовый отчет [3]:

- оценка структурного капитала - структурный производный балансовый отчет;

- оценка потребительского капитала - маркетинговый производный балансовый отчет;

- оценка человеческого капитала - бихевиористический производный балансовый отчет;

- общая оценка интеллектуального капитала - интеллектуальный производный балансовый отчет.

Инжиниринговые методы, построенные на начальном операторе и системе агрегированных бухгалтерских поводок позволяют определить:

- чистые интеллектуальные активы в балансовой и рыночной оценке;

- чистые интеллектуальные пассивные в рыночной и справедливой стоимости.

Таким образом, на сегодняшний день существует множество методов, с помощью которых можно оценить интеллектуальную стоимость предприятия. Выбор метода оценки интеллектуальной собственности зависит от специфики деятельности предприятия и от наличия информации об анализируемом объекте.

Литература

денежный затратный капитал интеллектуальный

1. Азгальдов Г.Г., Карпова Н.Н., Оценка стоимости интеллектуальной собственности и нематериальных активов , Москва, 2006, - 400с.

2. Асаул А.Н., Карпов Б.М., Перевязкин В.Б., Старовойтов М.К. Модернизация экономики на основе технологических инноваций СПб: АНО ИПЭВ, 2008. - 606 с.

3. Графова Т.О. Система ресурсного управления интеллектуальным капиталом: монография / Южный федеральный университет: - Ростов-на-Дону, 2010. - 450с.

4. Ларченко А.П. "Оценка бизнеса. Подходы и методы".-- СПб.: "PRTeam", 2008. -- 59 с.

5. Леонтьев Б.Б., Мамаджанов Х.А. Управление интеллектуальной собственностью на предприятии: - Екатеренбург, 2011. - 100с.

6. Шипова Е.В. Оценка интеллектуальной собственности: - Иркутск: Изд-во БГУЭП,2003. - 122с.

Размещено на Allbest.ru