Анализ ликвидности и платежеспособности коммерческой организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

122

ФГОУ ВПО «Воронежский государственный аграрный университет им. К. Д. Глинки»

Анализ ликвидности и платежеспособности коммерческой организации

Лубков В. А., Уханова А. Я.

Ликвидность и платежеспособность являются важнейшими финансовыми характеристиками деятельности предприятия. Они означают способность коммерческой организации рассчитываться с кредиторами. При этом, если ликвидность есть потенциальная способность погашения обязательств имеющимися у организации оборотными активами, то платежеспособность представляет собой реальную возможность расчета по долгам, то есть в полном объеме и в обозначенные договорами сроки.

Очевидно, что платежеспособность оказывает существенное влияние на целый ряд других важнейших характеристик деятельности предприятия и, прежде всего, кредитоспособность, финансовую устойчивость, деловую репутацию. Платежеспособное предприятие может активно привлекать внешнее финансирование, банковские кредиты, с ним охотнее заключают контракты и финансовые договора. Таким образом, анализ и регулирование платежеспособности должно входить в круг первоочередных задач, стоящих перед руководством, в противном случае организация может испытывать финансовые затруднения.

Методика оценки платежеспособности хозяйствующего субъекта закреплена в некоторых нормативноправовых актах. Так, в частности, в «Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденных Федеральным управлением о несостоятельности (банкротстве) №31-Р от 12 августа 1994 г. установлен порядок проведения финансового анализа, прежде всего в целях выявления неплатежеспособности предприятий и признания их банкротами. Оценка ведется на основании коэффициента текущей ликвидности (Оборотные активы / Краткосрочные обязательства) и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (Собственные оборотные средства / Оборотные активы). Если значения этих показателей равны, либо превышают свои нормы, то организация признается платежеспособности, в противном случае - неплатежеспособной, после чего рассчитывается коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

В Распоряжении Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству № 226-р от 20.12.2000 г. «О мониторинге финансового состояния организаций и учете их платежеспособности» фигурирует такой показатель, как степень платежеспособности по текущим обязательствам, определяемый как частное от деления среднегодового остатка краткосрочных обязательств на среднемесячную выручку от продаж. Данный индикатор показывает, за сколько месяцев предприятие погасит краткосрочные обязательства, направляя на эти цели поступающую выручку. Установлены следующие критерии: от 0 до 3 мес. - платежеспособная организация, от 3 до 12 мес. - неплатежеспособная первой категории, свыше 12 мес. - неплатежеспособная второй категории. Следует отметить, что данный индикатор сигнализирует, за какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами. Поэтому данные показатели для анализа платежеспособности организации нужно применять с осторожностью.

Проанализируем ликвидность и платежеспособность предприятия на примере ЗАО «Родина» Павловского района Воронежской области. Основной вид деятельности организации - сельское хозяйство, а именно производство зерновых, сахарной свеклы, подсолнечника, выращивание крупно-рогатого скота. ЗАО «Родина» является средним по размеру предприятием в районе с развитой производственной инфраструктурой.

Анализ ликвидности и платежеспособности логично начать с исследования структуры бухгалтерского баланса и установления степени ее удовлетворительности (Табл. 1).

Таблица 1. Группировка активов ЗАО «Родина» по степени ликвидности, пассивов - по степени срочности возврата

платежеспособность баланс ликвидность бухгалтерский

Условием абсолютной ликвидности баланса являются следующие соотношения: А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4. Как видно из Табл. 1, как на начало, так и на конец года данные соотношения не соблюдаются, что позволяет говорить о том, что баланс ЗАО «Родина» в 2007 г. имел неудовлетворительную структуру.

Следующим этапом анализа является исследование коэффициентов ликвидности и платежеспособности, которые представлены в Табл. 2.

Судя по данным Табл. 2 можно заключить, что коэффициенты абсолютной и промежуточной ликвидности ниже своих рекомендованных значений, то есть у предприятия имеется определенный дефицит высоколиквидных (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) и среднеликвидных (дебиторская задолженность, прочие оборотные активы) активов. В то же время большая часть оборотных активов сконцентрирована в производственных запасах. Подобная ситуация не позволяет организации в срочном порядке рассчитаться со своими кредиторами, однако в долгосрочном аспекте такой расчет вполне возможен, о чем свидетельствует весьма высокое, значительно превышающее нормативный уровень, значение коэффициента текущей ликвидности.

Таблица 2. Динамика коэффициентов ликвидности ЗАО «Родина»

Между тем, стоит отметить, что наличие на счетах больших сумм денежных средств не является рациональным, поскольку денежные средства должны находиться в обороте и приносить организации экономические выгоды. Кроме того, следует учитывать фактор сезонности, напомним, что анализ проводится по данным годовой бухгалтерской отчетности, а на начало календарного года, то есть в зимний период в сельском хозяйстве наблюдается затишье деловой активности, что, безусловно, оказывает влияние на остатки денежных средств в бухгалтерском балансе.

Итак, судя по значениям коэффициентов текущей ликвидности (3,218 на конец года) и обеспеченности собственными оборотными средствами (0,698) можно сделать вывод, что ЗАО «Родина» является платежеспособной организацией. Значение коэффициента утраты платежеспособности, превышающего единицу свидетельствует о том, что анализируемое предприятие в течение ближайших трех месяцев имеет низкий риск потери платежеспособности.

Анализ ликвидности и платежеспособности следует дополнить исследованием показателей платежеспособности, основанных на скорости погашения обязательств (Табл. 3).

Таблица 3. Динамика показателей платежеспособности, основанных на скорости погашения обязательств

Как видно из Табл. 3 в 2007 г., при условии направления выручки от продаж на погашение краткосрочных обязательств, ЗАО «Родина» способно удовлетворить требования кредиторов втечении 2,82 месяца, что позволяет отнести анализируемую организацию к категории платежеспособных. Погасить задолженность по кредитам и займам, перед поставщиками и подрядчиками, по налогам и сборам, перед персоналом предприятие может в течении 2,2, 0,95, 0,49, 0,34 месяцев, соответственно. При этом стоит отметить положительную динамику платежеспособности, складывающуюся на предприятии. Так, если в 2006 г. для погашения текущих обязательств требовалось 5,66 мес., то есть предприятие было неплатежеспособным первой категории, то в отчетном периоде уже 2,82. В целом, выводы, сделанные по Табл. 2 и 3 коррелируют друг с другом, что позволяет сделать весьма обоснованное заключение о высокой платежеспособности ЗАО «Родина», несмотря на неудовлетворительную структуру бухгалтерского баланса.

Размещено на Allbest.ru