Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство связи

Ордена Трудового Красного Знамени

Федеральное государственное бюджетноеобразовательное учреждение высшего образования

«Московский технический университет связи и информатики»

Кафедра «Менеджмент»

Домашняя работа

по дисциплине: Учет и анализ

На тему: Анализ финансовой отчетности ПАО "Мегафон"

Выполнил:

студент группы ББИ1601

Бавуна Давид

Проверила:

к.э.н.доцент Артемьева Г.С.

Москва 2018



Введение

Предпринимательская деятельность на современном этапе все больше находится в зависимости от экономической информации. От качества такой информации зависит получение прибыли в результате принимаемых решений, в том числе определения круга клиентов, поставщиков и возможных партнеров. При этом большое значение придается полноте, достоверности и прозрачности информации. Самым значимым источником такой информации являются бухгалтерский отчет и отчет о финансовых результатах. финансовый ликвидность платежеспособность рентабельность

Бухгалтерская отчетность представляет собой совокупность данных, характеризующих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия за отчетный период, полученный из данных бухгалтерского и других видов учета. Она представляет собой средство управления предприятием и одновременно метод обобщения и представления информации о хозяйственной деятельности.

Отчетность выполняет важную функциональную роль в системе экономической информации. Она интегрирует информацию всех видов учета и представляется в виде таблиц, удобных для восприятия информации объектами хозяйствования.

Актуальность домашней работы заключается в том, что бухгалтерский учет и его основной информационный результат - отчетность - выполняют исключительно важную с позиции бизнес - отношений коммуникативную функцию.

Целью домашней работы является раскрытие понятия и экономического содержания бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах как основной формы бухгалтерской отчетности.

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:

- определить способы классификации затрат;

- дать характеристику и провести классификацию оборачиваемости оборотных средств;

- выполнить анализ оборачиваемости оборотных средств;

- провести полный анализ баланса организации и отчета о прибылях и убытках.



1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия

1.1 Цели и задачи финансового анализа

Практика финансового анализа выработала для оценки финансового состояния предприятия и его устойчивости систему показателей, характеризующих:

· наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;

· оптимальность структуры пассивов, финансовую независимость и степень финансового риска;

· оптимальность структуры активов и степень производственного риска;

· оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;

· платежеспособность и инвестиционную привлекательность;

· риск банкротства (несостоятельности);

· запас финансовой устойчивости.

Анализ финансового состояния проводится, как руководством предприятия, так и его учредителями, инвесторами, банками, поставщиками и т.д. Согласно этому выделяют внутренний и внешний анализ. Внутренний анализ осуществляется службами компании, её результаты используются для прогнозирования, планирования финансового состояния организации и контроля.

Цель внутреннего анализа - обеспечение планомерного поступления денежных средств и размещение собственных и заемных средств оптимальным способом для нормального функционирования предприятия и максимизации прибыли.

Инвесторы, поставщики материальных и финансовых ресурсов, органы контроля на основе публикуемой годовой (квартальной) отчетности предприятия осуществляют внешний анализ, цель которого - установить возможность выгодного вложения средств.

Финансовый анализ российской компании по используемым видам и формам принципиально не отличается от аналогичной процедуры в рамках традиционного западного подхода.

В зависимости от конкретных задач анализ финансового состояния предприятия осуществляется в следующих видах [1]:

· экспресс-анализ (для получения представления о финансовом положении компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности);

· комплексный финансовый анализ (для получения за 2 - 3 недели комплексной оценки финансового положения компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности, а также расшифровок статей отчетности, данных аналитического учета, результатов независимого аудита и др.);

· анализ финансового состояния предприятия, как часть общего исследования бизнес-процессов компании (для получения комплексной оценки всех аспектов деятельности компании - производства, финансов, снабжения, сбыта и маркетинга, менеджмента, персонала и др.);

· ориентированный финансовый анализ (для решения приоритетной финансовой проблемы предприятия, например, оптимизации дебиторской задолженности на базе, как основных форм внешней бухгалтерской отчетности, так и расшифровок только тех статей отчетности, которые связаны с указанной проблемой);

· регулярный финансовый анализ (для постановки эффективного управления финансами предприятия на базе представления в определенные сроки, ежеквартально или ежемесячно, специальным образом обработанных результатов комплексного финансового анализа).



1.2 Методы анализа финансового состояния

Анализ финансового состояния предприятия проводится с помощью совокупности методов и рабочих приемов, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи основных показателей.

Анализ абсолютных показателей представляет собой изучение данных бухгалтерской отчетности: определяются состав имущества корпорации, структура финансовых вложений, источники формирования собственного капитала, оценивается размер заемных средств, объем выручки от реализации, размер прибыли и т.д. Предполагается чтение отчетности, а также оценка статей исходного баланса на начало и конец периода: оценка их изменений в абсолютных величинах, оценка удельных весов статей баланса (структурных характеристик), анализ динамики структурных изменений (удельных весов), анализ изменений в процентах к величинам на начало периода (тем роста статьи баланса).

Горизонтальный (временной) анализ предполагает сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом отчетности, что позволяет выявить тенденции изменения статей баланса или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы роста (прироста). Этот анализ основан на сравнении динамики развития всех статей баланса или отчета о прибылях и убытках по сравнению с базисным годом, финансовые показатели по которому берутся за 100%. В результате получаются таблицы отчетности в индексной форме, и появляется возможность глубокого анализа динамики показателей и определения темпов прироста статей отчетности.

Вертикальный (структурный, процентный) анализ проводится в целях определения структуры итоговых финансовых показателей, т.е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе (выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом). Позволяет получить представление о структуре важнейших итоговых сумм финансовой отчетности. Так, сумма актива берется равной 100% и рассчитываются удельные веса каждой статьи актива по отношению к итогу. Аналогично поступают с пассивом. При вертикальном анализе отчета о прибылях и убытках за 100% берется выручка от продаж. Более глубокие выводы можно получить, составив таблицу данных отчетности в процентной форме за ряд лет - это позволяет проследить динамику структурных изменений.

Ведущим методом анализа финансового состояния является расчет финансовых (аналитических коэффициентов), необходимых различным группам пользователей: акционерами, аналитикам, менеджерам, кредиторам и др. Анализ подобных относительных показателей - это расчет соотношения отдельных позиций отчета или позиций разных форм отчетности, определение их взаимосвязей. Финансовые коэффициенты представляют собой отношение одного бухгалтерского показателя к другому. Анализ финансового состояния при помощи финансовых коэффициентов представляет собой сопоставление показателей предприятия за текущий год с аналогичными показателями за прошедшие годы, а также определение тенденций развития предприятия (прогнозные оценки) по каждому коэффициенту.

При разработке форм, подлежащих заполнению для осуществления управленческого учета, каждое предприятие имеет право отобрать для аналитической работы собственный набор коэффициентов, поскольку их число не ограничено и увеличивается при расширении исходной информации. Тем не менее, принято рассчитывать четыре группы показателей: ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности.



2. Анализ финансового состояния предприятия на примере ПАО «МегаФон»

2.1 Общая характеристика ПАО «МегаФон»

ПАО «МегаФон» - один из ведущих российских операторов связи. Данная компания предоставляет услуги во всех сегментах рынка, включая услуги голосовой связи и мобильной передачи данных, услуги фиксированной связи, цифрового телевидения, IP-телефонии, инновационные сервисы, в том числе услуги мобильного ТВ и OTT видео-контента, финансовые сервисы, услуги мобильной рекламы, М2М, BigData, конвергентные услуги, облачные решения.

ПАО «МегаФон» создано в соответствии с решением Общего собрания акционеров Общества (протокол № б/н от 14 мая 2002 г.), в результате переименования и изменения типа - Закрытого акционерного общества «Северо-Западный GSM», созданного по решению его учредителей (протокол учредительного собрания № 1 от 01 июня 1993 г.) на основании действующего законодательства Российской Федерации и Договора о создании Общества от 01 июня 1993 г. (первоначальная регистрация произведена Комитетом по внешним связям мэрии Санкт-Петербурга 17 июня 1993 года, № АОЛ-5192), в Открытое акционерное общество «МегаФон» [2].

Основной целью деятельности ПАО «МегаФон» является извлечение прибыли путем оказания услуг связи и осуществления иной хозяйственной деятельности. Основными видами деятельности ПАО «МегаФон» являются:

· предоставление услуг подвижной радиотелефонной связи в различных диапазонах;

· предоставление услуг местной и внутризоновой телефонной связи;

· предоставление в аренду каналов связи;

· предоставление телематических услуг связи;

· предоставление услуг междугородной и международной телефонной связи;

· предоставление услуг связи для целей кабельного вещания;

· предоставление услуг связи по передаче данных;

· разработка, внедрение, эксплуатация и развитие сетей связи на территории Российской Федерации, а также управление сетями связи на территории Российской Федерации;

· проектирование, производство, эксплуатация, развитие и реализация технологического оборудования информационных систем;

· реализация инвестиционных проектов;

· научные исследования в области связи, а также внедрение и использование результатов, полученных в ходе таких исследований;

· ремонт и техническое обслуживание оборудования связи;

· любые операции, связанные с недвижимостью, а также строительство, реконструкция, реставрация и эксплуатация жилых и нежилых помещений;

· рекламная деятельность;

· оптовая и розничная торговля, создание дистрибьюторских сетей;

· экспорт и импорт любых товаров, работ и услуг;

· осуществление работ с использованием сведений, составляющих государственную тайну;

· осуществление мероприятия и (или) оказание услуг в области защиты государственной тайны.

Стремясь укрепить свое лидерство в быстроменяющейся отрасли, МегаФон пересмотрел свое предназначение и сформулировал новую миссию. Теперь задача МегаФона не только в создании возможностей для общения; но и в построении нового цифрового мира, который делает жизнь каждого абонента лучше.

В МегаФоне выстроена эффективная и прозрачная система корпоративного управления, полностью соответствующая всем применимым положениям законодательства.

В 2015 г. МегаФон успешно завершил трехлетний стратегический цикл, направленный на эффективный рост. Целью Компании в эти годы было обеспечение баланса между увеличением доли рынка и ростом денежного потока. МегаФону удалось решить поставленные в этот период задачи, укрепив свои рыночные позиции и создав платформу для успешного развития бизнеса в стремительно меняющихся условиях современного рынка. В 2016 г. МегаФон начал разработку новой стратегии развития с учетом существенных изменений в экономике и телекоммуникационной отрасли. Главной задачей Компании на ближайшие годы станет обеспечение цифрового роста.

В современных условиях МегаФон - это признанный лидер в предоставлении услуг мобильной передачи данных: Компания первой в России ввела в коммерческую эксплуатацию сети 3G и 4G и первой в мире запустила в коммерческую эксплуатацию сеть LTE-Advanced. Сегодня МегаФон развивается как компания интегрированных цифровых коммуникаций: в центре стратегии - цифровой клиент. Компания сфокусирована на предложении продуктов и услуг, которые будут наилучшим образом удовлетворять потребности цифровых клиентов.

2.2 Анализ структуры баланса предприятия

Финансовое состояние организациихарактеризуется структурой имущества и источников его формирования, поэтому при оценке финансового положения ПАО «Мегафон» целесообразно использовать горизонтального анализа.

Таблица 2.1- Аналитический баланс активов и пассивов ПАО «Мегафон», тыс.руб.

Наименованиестепеней	2015 г.	2016 г.	Отклонение
	н. г (2014 г.)	к.г (2015 г.)	к.г (2016)	2015 г.	2016 г.
	абс.вел., тыс.руб.	уд.вес, %	абс.вел., тыс.руб.	уд.вес, %	абс.вел., тыс.руб.	уд.вес, %	абс.вел., тыс.руб.	относит.вел., %	абс.вел., тыс.руб.	относит. вел., %
1	2	3	4	5	6	7	8=4-2	9=4/2	10=6-4	11=7/5
АКТИВ
I.Внеоборотныеактивы
Нематериальныеактивы	341	0.07	502	0.11	1007	0.22	161	147.21	505	199.95%
Результатыисследований и разработок	1	0.00	-	-	-	-	-	-	-	-
Нематериальныепоисковыеактивы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Материальныепоисковыеактивы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Основныесредства	201964	44.32	197386	42.62	191396	41.19	-4578	97.73	-5990	96.65
Доходные вложения в материальные ценности	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Финансовыевложения	117023	25.68	143810	31.05	138952	29.91	26787	122.89	-4858	96.31
Отложенныеналоговыеактивы	1475	0.32	1354	0.29	863	0.19	-121	91.80	-491	63.53
Прочиевнеоборотныеактивы	34176	7.50	44767	9.67	56375	12.13	10591	130.99	11608	125.52
Итогопоразделу I.	354980	77.91	387819	83.45	388593	83.64	32839	109.25	774	100.22
АКТИВ
II.Оборотныеактивы
Запасы	1294	0.28	1764	0.38	2019	0.43	470	136.32	255	114.08
НДС	503	0.11	586	0.13	631	0.14	83	116.50	45	107.33
Дебиторскаязадолженность	11570	2.54	15317	3.31	17218	3.71	3747	132.39	1901	112.05
Финансовые вложения (за исключением ден.экв)	55160	12.11	27720	5.99	15079	3.25	-27440	50.25	-12641	54.22
Денежные средства и денежные эквиваленты	21311	4.68	14415	3.11	30490	6.56	-6896	67.64	16075	210.83
Прочиеоборотныеактивы	10829	2.38	15488	3.34	10589	2.28	4659	143.02	-4899	68.15
В том числе: авансы выданные	7325	1.61	7415	1.60	4399	0.95	90	101.23	-3016	59.13
Прочиеоборотныеактивы	3504	0.77	8073	1.74	6190	1.33	4569	230.39	-1883	76.43
Итогопоразделу II.	100667	22.09	75290	16.26	76026	16.36	-25377	74.79	736	100.65
БАЛАНС	455647		463109		464619		7462	101.64	1510
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Уставныйкапитал	62	0.01	62	0.01	62	0.01	0	100.00	0	99.68
Собственные акции,выкупанные у акционеров	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Переоценкавнеоборотныхакивов	214	0.05	213	0.05	208	0.04	-1	99.53	-5	97.34
Добавочныцкапитал	1878	0.41	1878	0.41	1878	0.40	0	100.00	0	99.68
Резервныйкапитал	3	0.00	3	0.0	3	0.00	0	100.00	0	99.68
Нераспределеннаяприбыль	165843	36.40	160910	34.75	147529	31.75	-4933	97.03	-13381	91.39
Итогопоразделу III.	168000	36.87	163066	35.21	149680	32.22	-4934	97.06	-13386	91.49
IV. Долгосрочныеобязательства
Заемныесредства	158596	34.81	173428	37.45	197028	42.41	14832	109.35	23600	113.24
Отложенныеналоговыеобязательства	14046	3.08	15070	3.25	17119	3.68	1024	107.29	2049	113.23
Оценочныеобязательства	4958	1.09	5001	1.08	3929	0.85	43	100.87	-1072	78.31
Прочиеобязательства	2303	0.51	2645	0.57	1769	0.38	342	114.85	-876	66.66
Итогопоразделу IV.	179903	39.48	196144	42.35	219845	47.32	16241	109.03	23701	111.72
V. Краткосрочныеобязательства
Заемныесредства	49301	10.82	47285	10.21	37733	8.12	-2016	95.91	-9552	79.54
Кредиторскаязадолженность	36440	8.00	38614	8.34	39206	8.44	2174	105.97	592	101.20
в том числе: кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками	25921	5.69	28332	6.12	32171	6.92	2411	109.30	3839	113.18
задолженностьпередперсоналом	3597	0.79	3806	0.82	2861	0.62	209	105.81	-945	74.93
задолженность по налогам и сорам	5936	1.30	5474	1.18	3364	0.72	-462	92.22	-2110	61.25
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	986	0.22	1002	0.22%	810	0.17	16	101.62	-192	80.58
Доходынабудущихпериодов	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Оценочныеобязательства	7372	1.62	2789	0.60	294	0.06	-4583	37.83	-2495	10.51
Прочиеобязательства	14631	3.21	15211	3.28	17861	3.84	580	103.96	2650	117.04
в том числе: авансы полученные	10931	2.40	12378	2.67	11189	2.41	1447	113.24	-1189	90.10
прочиекраткосрочныеобязательства	3700	0.81	2833	0.61	3246	0.70	-867	76.57	413	114.21
расчеты с учередителями	-	-	-	-	3426	0.74	-	-	-	-
Итогопоразделу V.	107744	23.65	103899	22.44	95094	20.47	-3845	96.43	-8805	91.23
БАЛАНС	455647		463109		464619		7462	101.64	1510

В основе оценке всегда выступает бухгалтерская финансовая отчетность, для этого используется бухгалтерский баланс [приложение А].

Бухгалтерский баланс -это способ обобщенного отражения в стоимостной оценке состояния активов организации и источникових образования на определенную дату. В активе баланса отражаются средства, а в пассиве -источники их образования. Зачастую бухгалтерский баланс образно сравнивают с фотоснимком, отражающим имущественное и финансовое состояние организации на определенную дату [3].

Проанализируем более подробно активы и пассивы организацииза три смежных года (2014-2016 гг.).

Как мы видим из табл. 2.1 анализ структуры активов показывает, что доля внеоборотных активов составляет наибольший удельный вес. Вместе с тем, наблюдается уменьшение доли оборотных активов с 22,09в 2014 году до 16,36 % к концу 2016 года. И соответственно, повышение доли внеоборотных активов с 77,91% до 83,64 %.В 2016 году произошло повышение удельного веса финансовых вложенийв разделе внеоборотных активов. Это указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности. Доля основных средств на 2016 год составила 49,19 %. Организацияимеет «тяжелую» структуру активов, что свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки.

В составе оборотных активов присутствует крупная статья -финансовые вложения. Их доля колебалась в анализируемые периоды от 12,11 до 3,25. Следует отметить изменения, которые происходили с другой крупной статьей оборотных активов -дебиторской задолженностью.

Рост величины и удельного веса дебиторской задолженности не могут быть оценены положительно, так как все большееотвлечение оборотных активов из оборота, хотя и временное, не способствует повышению эффективности текущей деятельности предприятия.

Наибольший удельный вес в структуре пассивов занимают долгосрочные обязательства. В течение рассматриваемого периода долгосрочные обязательства возросли с 39,48 % до 47,32 %.Это означает, что возросли долги предприятия, которые необходимо вернуть в срок более одного года.

Наблюдается незначительно сокращение доли краткосрочных обязательств в структуре пассивов организацияс 23,65 % в 2014 до 20,47 % в 2016 г. Тенденцию роста показывают заемные средства. В 2014 их удельный вес составил 34,81 %, а в 2016 году 42,41 %.Снижение доли нераспределенной прибыли может свидетельствовать о падении деловой активности организации.

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности организации

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение организации, является платежеспособность - возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации определенного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированныхпо степени убывания ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Активы баланса группируются по превращению их во времени в денежную сумму.

Активы делятся [4]:

Группа А1: Наиболее ликвидные активы

- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

Группа А2: Быстро реализуемые активы

- дебиторская задолженность

- прочие оборотные активы

Группа А3: Медленно реализуемые активы

- запасы

- НДС

- долгосрочные финансовые вложения, которые нужно взять из внеоборотных активов

Группа А4: Труднореализуемые активы

- внеоборотные активы, за исключением долгосрочных финансовых вложений

Пассивы делятся[5]:

Группа П1: Наиболее срочные обязательства

- кредиторская задолженность

- прочие краткосрочные обязательства

Группа П2: Краткосрочные пассивы

- краткосрочные кредиты и займы

- оценочные обязательства

Группа П3: Долгосрочные пассивы

- долгосрочные кредиты и займы

Группа П4: Постоянные пассивы

- собственный капитал

- доходы будущих периодов из 5 раздела

Для анализа ликвидности баланса сопостовляются группы активов с одноимёнными группами пассивов.

Баланс считается абсолютноликвидным если:

А1?П1

А2?П2

А3?П3

А4?П4

Активы:

1) Группа А1= Денежные вложения (меньше 1 года) + Денежные средства

2) Группа А2 = Дебиторская задолженность + Прочие оборотные активы

Группа А3 = Запасы + НДС + Финансовые вложение (больше 1 года)

3) Группа А4 = Внеоборотные активы - Финансовые вложения (больше 1 года)

Пассивы:

1) Группа П1 = Кредиторская задолженность + Прочие обязательства

2) Группа П2 = Краткосрочные заёмные средства + Оценочные обязательства

3) Группа П3 = Досгосрочные заёмные средства

4) Группа П4 = Собственный капитал + Доходы будущих периодов

На 2016 год анализ ликвидности баланса показал, что предприятие имеет проблемы в степени покрытия своих обязательств. Стоит отметить, однако, что достижение очень высокой ликвидности для предприятия не всегда выгодно, так как противоречит достижению максимальной прибыльности.

Для более детального анализа необходимо воспользоваться коэффициентами, для определения степени платежеспособности и ликвидности (см. таблица 2.3).

Таблица 2.2 - Ликвидность баланса тыс.руб.

Актив	2015 г.	2016 г.		2015 г.	2016 г.	Платежныйизлишекилинедостаток (+;-)
	н.г	к.г	к.г	ПАССИВ	н.г	к.г	к.г
1	2	3	4	5	6	7	8	9=2-6	10=3-7	11=4-8
Наиболее ликвидные активы (А1)	76471	42135	45569	Наиболее срочныеобязательства (П1)	36440	38614	39206	40031	3521	6363
Быстрореали зуемыеактивы (А2)	11570	15317	17218	Краткосрочные пассивы (П2)	52898	51091	37782	-41328	-35774	-20564
Медленно реализуемыеактивы (А3)	16871	33155	30457	Долгосрочные пассивы (П3)	187275	198933	220139	-170404	-165778	-189682
Труднореализуемыеактивы (А4)	354980	387819	388593	Постоянные пассивы (П4)	168000	163066	149680	186980	224753	238913
БАЛАНС	459892	478426	481837	БАЛАНС	444613	451704	446807	15279

Норматив	2014 г.	2015 г.	2016 г.	Комментарий
1	2	3	4	5
А1>=П1	А1>=П1	А1>=П1	А1>=П1	Выполнено
А2>=П2	А2<=П2	А2<=П2	А2<=П2	Невыполнено
А3>=П3	А3<=П3	А3<=П3	А3<=П3	Невыполнено
А4<=П4	А4>=П4	А4>=П4	А4>=П4	Не выполнено

Расчет показателей ликивдности ПАО «Мегафон» за 2014-2016 гг.коэфф.

Плтаежеспособность-это готовность предприятияпогасить долги в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны всех кредиторов предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности

=

Коэффициент быстрой ликвидности

=

Коэффициент текущей ликвидности

=

Таблица 2.3 - Расчет показателей платёжеспособности ПАО «Мегафон»

Коэффициентплатежеспособности	2015 г.	2016 г.	Отклонение
	н.г	к.г	к.г	2015 г.	2016 г.
1.Общий показательплатежеспособности (L1)	0.733	0.502	0.532	-0.232	0.030
2. Коэффициентабсолютнойликвидности (L2)	0.856	0.470	0.571	-0.386	0.101
3. Коэффициент "критической оценки" (L3)	0.985	0.640	0.787	-0.345	0.146
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)	0.934	0.725	0.799	-0.210	0.075
5. Коэффиицент манивренности функционирующего капитала (L5)	-1.113	-1.378	-1.596	-0.265	-0.218
6. Доля оборотных средств в активых (L6)	0.221	0.163	0.164	-0.058	0.001
7. Коэффициент обеспеченностис обственнымисредствами (L7)	-1.857	-2.985	-3.143	-1.128	-0.157

Из таблицы 2.3 можно сделать вывод, что значение коэффициента общей ликвидности (L1) в 2014 году составило 0,733, в 2015 году оно снизилось до 0,502, однако в 2016 году наблюдается тенденция к увеличению-к концу анализируемого периода данный показатель составил 0,532. Показатели L1 не соответствуют нормативу (?1).

Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) в 2014 году составляет 0,856 и снизился 2015 году до 0,470, а в 2016 году составило 0,571 (?0,2), что по-прежнему соответствует норме. Это значит, что 50% (из необходимых нормативных 20%) краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашено за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент текущей ликвидности в 2016 году составляет 0,79 соответственно, что ниже нормативного значения (1,0?Ктл?2,0), значит, относительно мала сумма текущих активов предприятия, приходящихся на 1 рубль текущих обязательств, то есть низка степень покрытии оборотными активами оборотных пассивов.



Рисунок 2.5 - Динамика коэффициентов ликвидности ПАО «Мегафон»

Таким образом, в целом за рассматриваемый период организациюможно признать неликвидным и неплатежеспособным. Больше отмечается нейтральная динамика коэффициентов ликвидности.

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости-следующий этап финансового анализа. В современных рыночных условиях хозяйствования финансовую устойчивость предприятия является залогом обеспечения ее конкурентоспособности, эффективности производственной и финансовой деятельности и стабильности предприятия. Главной целью анализа финансовой устойчивости организацииявляется выявление того, насколько эффективно предприятие использует свои ресурсы. При анализе финансовой устойчивости рассматриваются важнейшие аспекты ее деятельности: оптимальность соотношения собственного и заемного капитала, наличие и использование собственных оборотных средств, достаточность материальных оборотных активов для покрытия краткосрочных пассивов, состав и структура оборотных и внеоборотных активов и источников их формирования.

Финансовая устойчивость в общем смысле -это такое состояние организации, при котором эффективно используются и распределяются ее финансовые ресурсы для обеспечения роста прибыли, капитала и развития предприятия, а так же сохранение ее имиджа, платежеспособности и кредитоспособности.

Главными условиями финансовой устойчивости являются[6]:

1. Обеспечение покрытие долгосрочных активов и запасов суммой

собственного капитала и долгосрочных обязательств.

2. Предотвращение неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности.

3. Погашение своих обязательств в полном объеме в указанный срок.

Финансовая устойчивость характеризуется не только движением денежных потоков, которое обеспечивает превышения доходов над затратами предприятия, но и возможностью свободно маневрировать финансовымиресурсами для обеспечения эффективности производства и улучшения финансового состояния предприятия.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие уровень обеспеченности оборотных активов источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя[7]:

· Наличие собственных оборотных средств (СОС).

СОС= СК-ВА

где СОС - собственные оборотные средства, млн. руб.;

СК - собственный капитал, млн. руб.;

ВА - внеоборотные активы, млн. руб.

· Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат рассчитывается по формуле:

СДИ= СОС+ДО-ВА

где СДИ - собственные и долгосрочные заемные источники

формирования запасов и затрат, млн. руб.;

ДО - долгосрочные обязательства, млн. руб.

· Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат определяется по формуле:

ОВИ = СДИ + КЗК

где ОВИ - общая величина основных источников;

СДИ - собственные и долгосрочные заемные источники

формирования запасов и затрат, млн. руб.;

КЗК - краткосрочные заемные средства, млн. руб.

После определения трех абсолютных показателей необходимо классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Четыре типа финансовой устойчивости[8]:

1. Абсолютная финансовая устойчивость.

2. Нормальная финансовая устойчивость.

3. Неустойчивая финансовая устойчивость.

4. Критическая финансовая устойчивость.

Классифицируем эти типыфинансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость, она задается условиями

±ДЕС?0,

±ДЕТ?0,

±ДЕО?0

Трехкомпонентный показатель абсолютной финансовой устойчивости:

=(1,1,1)

Этот тип финансовой устойчивости показывает, что запасы и затраты полностью покрыты собственными оборотными средствами. Такой тип на практике встречается крайне редко и говорит о том, что руководство компании не хотят привлекать заемные средства.

2. Нормальная финансовая устойчивость, имеет условия

±ДЕС<0,

±ДЕТ?0,

±ДЕО?0,

Трехкомпонентный показатель нормальной финансовой устойчивости

???=(0,1,1)

При этом типе финансовой устойчивости помимо собственных оборотных средств предприятие привлекает долгосрочные заемные источники для покрытия запасов и затрат. Именно этот тип является наиболее предпочтительным для предприятия. Он говорит, о том что предприятие имеет оптимальную структуру источников финансирования, эффективно использует свои финансовые и производственные ресурсы.

3. Неустойчивое финансовое положение, имеет условия

±ДЕС<0,

±ДЕТ<0,

±ДЕО?0

Трехкомпонентный показатель нормальной финансовой устойчивости

???=(0,0,1)

Источником покрытия затрат служит общая величина источников. Этот тип финансового состояния характеризуется нарушением платежеспособности, при котором предприятию необходимо привлекать дополнительные источники средств, для покрытия запасов и затрат.

4. Кризисное финансовое состояние, имеет условия

Кризисное финансовое состояние, имеет условия

±ДЕС<0,

±ДЕТ<0,

±ДЕО<0

Трехкомпонентный показатель нормальной финансовой устойчивости

S?=(0,0,0)

Кризисное финансовое состояние говорит о том, что предприятие находится на грани банкротства, так как ликвидные активы н покрывают даже его краткосрочной задолженности и просроченных ссуд.

Таблица 2.4 - Анализ финансовой устойчивости предприятия, тыс.руб.

Показатели	2016 г.	2017 г.
	н.г	к.г	к.г
Общаявеличиназапасов (Зп)	1,294	1,764	2,019
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	-186,980	-224,753	-238,913
Функционирующийкапитал (КФ)	-7,077	-28,609	-19,068
Общаявеличинаисточников (ВИ)	151,519	144,819	177,960
(+;-) собственныхоборотныхсредств	-188,274	-226,517	-240,932
(+;-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	-8,371	-30,373	-21,087
(+;-) общей величины основных источников для формирования запасов	150,225	143,055	175,941
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	(0;0;1)	(0;0;1)	(0;0;1)

Данные таблицы 2.4 говорят о том, что в организации наблюдается неустойчивое состояние и в начале, и в конце анализируемого периода. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат.

Для проведения качественногоанализа существует основные показатели финансовые коэффициенты, с помощью которых можно оценить структуру привлекаемых источников и уровень финансовой устойчивости предприятия.

Улучшение финансовой устойчивости предприятия невозможно без эффективного управления оборотными средствами предприятия. Поэтому для целей анализа рассчитывается коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Этот коэффициент показывает достаточность у предприятия собственных оборотных средств для осуществления эффективной финансово-хозяйственной деятельности.

Ко=СК?ВАОА

где Ко -коэффициент обеспеченности собственными оборотными

средствами;

СК -собственный капитал, млн. руб.;

ВА -внеоборотный активы, млн. руб.;

ОА -оборотные активы, млн. руб.

Нормативное значение в России Ко?0,1. Чем выше показатель, тем выше его финансовая независимость и тем лучше его финансовая устойчивость.

Определяется коэффициент обеспеченностиматериальных запасов собственными средствами. Этот показатель показывает, какая часть материальных запасов финансируется за счет собственных средств компании.

Комз=СОСЗ

где Комз-коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами;

СОС -собственные оборотные средства, млн. руб.;

З -запасы и затраты, млн. руб.

Нормативное значение Комз?0,6-0,8. Это означает, что от 60 до 80 процентов материальные запасы должны финансироваться за счет собственных источников. Чем выше значение этого показателя, тем меньше потребность в заемных средствах для обеспечения эффективности работы предприятия.

Затем необходимо охарактеризовать степень независимости предприятия от заемных источников с помощью коэффициента автономии. Чем меньше значение этого коэффициента, тем в большей степени предприятие зависимо от кредиторов и тем хуже его финансовая устойчивость.

Нормативное значение ? 0,5.

Ка=СКА

где Ка -коэффициент автономии;

А -активы;

СК -собственный капитал.

Не менее важным показателем при анализе финансовой устойчивости является коэффициент маневренности собственного капитала. Он показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности предприятия. Чем выше значение этого коэффициента, тем выше способность пополнять оборотные средства за счет собственных оборотных источников и поддерживать достаточный уровень собственных оборотных средств.

Км=СОССК

где Км-коэффициент маневренности собственного капитала.

Чем выше показатель маневренности, тем выше финансовая устойчивости и платежеспособность предприятия. Но в тоже время, сверхвысокие значения коэффициента маневренности могут достигаться при резком увеличении долгосрочных обязательств, что снижает финансовую независимость предприятия. Ниже показана классификация предприятий по уровню коэффициента маневренности.

Км<0.3 -Предприятие финансово зависимо, высокий риск неплатежеспособности;

0.3< Км <0.6 -Оптимальные значения коэффициента предприятие финансово независимо;

Км>0.6 -Предприятие финансово зависимо, высокий риск неплатежеспособности перед кредиторами.

Определяем коэффициент финансовой устойчивости, который показывает, какая часть активов финансируется за счет источников, которые компания может использовать длительное время. Нормативное значение = 0,9. Определяется путем соотношение суммы долгосрочных обязательств и собственного капитала к валюте баланса

Ку=СК+ДФОВБ

где Ку -коэффициент финансовой устойчивости;

СК -собственный капитал, млн. руб.;

ДФО -долгосрочные финансовые операции, млн. руб.;

ВБ -валюта банка, млн. руб.

На заключительном этапе оценки рациональности структуры источников финансирования деятельности предприятия, рассчитывается коэффициент соотношения заемного и собственного капитала. Он показывает, какой объем собственных средств приходится на 1 рубль заемного капитала. Нормативнозначение < 0,7. Показатель выше нормативного значения может говорить о высоком уровне риска.

Кз/с=КФО+ДФОСК

где Кз/с -коэффициент соотношения собственного и заёмного капитала;

КФО -краткосрочные финансовые обязательства;

ДФО -долгосрочные финансовые обязательства;

СК -собственный капитал.

С помощью относительных показателей и применения коэффициентного метода,возможно, провести качественный и глубокий анализ структуры оптимальности соотношения собственных и заемных средств предприятия, а так же оценить существующие риски, связанные с привлечением заемного капитала.

Таблица 2.5 - Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

	2016 г.	2017 г.	Отклонение
Показатели	н.г	к.г	к.г	2016 г.	2017 г.
Коэффициенткапитализации (U1)	0.64	0.64	0.64	0.00	0.00
Коэфициент обеспечения собственными источниками финансирования (U2)	-1.86	-2.99	-3.14	-1.13	-0.16
Коэффициентфинансовойнезависимости (U3)	0.37	0.35	0.32	-0.02	-0.03
Коэффициентфинансирования (U4)	1.56	1.57	1.57	0.01	0.00
Коэфициентфинансовойустойчивости (U5)	0.76	0.78	0.80	0.01	0.02

Анализ результатов расчета, представленный в таблице 2.5, показала, что коэффициент капитализации имеет не высокий удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования, коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает об отсутствии собственных оборотных средств у организации, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости.

2.5 Анализ эффективности использования ресурсов и деловой активности предприятия

Следующим этапом в проведении анализа финансово-хозяйственный деятельностиорганизацииявляется анализ деловой активности. Деловая активность организациив финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько раз в году оборачиваются те или иные активы организации. Они имеют большое значение для оценки финансового состояния, поскольку скорость оборота средств, то есть превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность организации

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период, обычно за год, совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли.

1. Коэффициент оборачиваемости активов п?редставляет собой отношение вы?ручки от п?роданной п?родукции ко всем активам п?редп?риятия.

...