Анализ бухгалтерской отчетности ОАО "Чишминский сахарный завод"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Значение и роль экономической и финансовой информации в современных экономических условиях существенно возрастает, что позволяет всем участникам хозяйственного оборота оценить финансовое состояние и финансовые результаты деятельности организации. Для поиска возможностей и внутрихозяйственных резервов повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации, поиска финансовых средств, принятия экономически обоснованных управленческих решений используется экономический (финансовый) анализ.

Актуальность темы выпускной квалификационной работы обусловлена тем, что на основе анализа финансового состояния можно определить, способна ли организация погасить свои долговые обязательства, детально изучить процессы движения и обеспечения сохранности имущества организации, проверить качество контроля над этим имуществом.

Целью анализа является изучение финансового состояния ОАО «Чишминский сахарный завод» и поиск направлений его совершенствования.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующий круг задач:

- дать определение понятия финансового состояния организации, раскрыть его значение для финансового анализа и охарактеризовать основные области его применения;

- изучить виды анализа финансового состояния организации;

- выяснить, какие источники информации служат для того, чтобы провести наиболее качественный и достоверный анализ финансовой устойчивости организации;

- провести экономический анализ финансовой устойчивости ОАО «Чишминский сахарный завод»;

- дать оценку уровня финансового состояния и результатов финансовой деятельности анализируемой организации;

- сделать необходимые выводы по анализу финансового состояния ОАО «Чишминский сахарный завод».

Объектом исследования является процесс анализа бухгалтерской отчётности ОАО «Чишминский сахарный завод», поселок Чишмы за 2011-2012 года.

Предметом исследования является бухгалтерская отчетность, рассчитанные показатели на основе бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, отчета о движении денежных средств организации, отчета об изменениях капитала.

Методы исследования: логический, статистический, графический, табличный.

Информационной базой работы послужили: Законы РФ, учебные и методические рекомендации отечественных и зарубежных ученых в области анализа финансовой отчетности, аудита и антикризисного управления, экономики предприятия, современная периодика и интернет ресурсы.

Цель и основные задачи исследования определили структуру выпускной квалификационной работы, которая включает: введение, две главы, заключение. В первой главе рассмотрены теоретические аспекты анализа финансового состояния организации: содержание, задачи, виды экономического анализа финансового состояния организации, методические аспекты анализа, а также направления и приемы анализа. Изучены источники информации для осуществления анализа финансового состояния организации. Вторая глава имеет практический характер. Содержит общую экономическую характеристику организации, анализ показателей финансовой устойчивости за 2011-2012 года, выводы и рекомендации по повышению полученных результатов в ходе исследования.

Объем работы составляет 48 страниц. Для иллюстрации ее содержания приведены: рисунки, таблицы, приложения. Список используемой литературы насчитывает 20 наименований источников.

1. Содержание и значение комплексной оценки финансового состояния организации

1.1 Задачи, направления, приемы и виды комплексной оценки финансового состояния организации

Финансовое состояние организации - это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов организации.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов. Оно оказывает непосредственное влияние на производственную и коммерческую деятельность, обеспеченность организации материальными и финансовыми ресурсами [17, с. 121].

Неудовлетворительное финансовое состояние приводит к несвоевременным расчетам с работниками организации, бюджетом, внебюджетными фондами, поставщиками, банками и другими заимодавцами, что, в конечном счете, может привести к банкротству организации [5, с. 82].

От финансового состояния зависит инвестиционная деятельность организации. Недостаток финансовых ресурсов не позволяет обновлять основные производственные фонды, осуществлять затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские работы, применять новые технологии, что может отрицательно сказаться на конкурентоспособности выпускаемой продукции.

Анализ финансового состояния организации - это расчет и оценка комплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороны ее деятельности [11, с. 251]. Эти показатели отражают результаты экономической деятельности, определяют устойчивость субъекта на рынке, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантий экономических интересов организации. Анализ финансового состояния организации представляет собой процесс исследования экономической информации с целью [12, с. 126]:

- объективной оценки достигнутого уровня устойчивости финансового состояния организации, оценки изменения этого уровня в сравнении с прошлым

периодом, с бизнес-планом под воздействием различных факторов;

- принятия инвесторами обоснованных управленческих решений по финансированию инвестиционных проектов исходя из критерия инвестиционной привлекательности организации;

- улучшения финансового состояния организации, повышения ее финансовой устойчивости и инвестиционной привлекательности.

Исходя из вышеизложенной сущности и содержания, а также целей анализа финансового состояния организации можно сделать вывод о том, что к его основным задачам относятся [19, с. 266]:

- оценка имущественного состояния, структуры его распределения и эффективности использования;

- оценка достаточности собственного и заемного капитала для текущей хозяйственной деятельности, рациональности его использования, а также выбор стратегии для дальнейшего развития организации;

- оценка достигнутого уровня в устойчивости финансового состояния организации, ее финансовой независимости, обеспеченности собственными оборотными средствами, достаточности основных средств, производственных запасов и незавершенного производства для обеспечения конкурентоспособности и рентабельности выпускаемой продукции;

- оценка платежеспособности организации и ликвидности имущества;

- выявление внутрипроизводственных резервов и разработка управленческих решений, направленных на повышение устойчивости финансового состояния организации и ее инвестиционной привлекательности.

Финансово-хозяйственная деятельность любой организации состоит из отдельных подсистем: экономики, техники, технологии, организации производства, вследствие чего можно выделить [9, с. 56]:

- технико-экономический анализ, которым занимается техническая служба организации. Его содержанием является изучение процессов и их влияние на результаты деятельности;

- экономико-статистический анализ. Его проводят статистические органы, органы, применяя его изучения массовых общественных явлений на разных уровнях управления: предприятия, отрасли, региона, народного хозяйства в целом;

- экономико-экологический анализ (проводят органы охраны окружающей среды и экономические службы организации). Его содержанием является изучение взаимодействия экологических и экономических процессов, связанных с сохранением и улучшением окружающей среды и затратами на экологию;

- управленческий анализ;

- финансово-экономический анализ.

Рисунок 1. Анализ финансового состояния организации

бухгалтерский отчетность финансовый

Виды анализа и их цели представлены в Приложении 1 [7, с. 74].

Одним из приемов финансового анализа является чтение финансовой отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в отчетности [10, с. 62]. Необходимо: составить сравнительные таблицы, выявить относительные и абсолютные отклонения; исчислить показатели за ряд лет в процентах к итоговому показателю (к итогу баланса); исчислить относительные отклонения в процентах по отношению к базисному году [19, с. 227].

Финансовый анализ позволяет выявить основные методы чтения финансовой отчетности, которые представлены в Приложении 2.

Таким образом, анализ финансового состояния непосредственно влияет на деятельность организации, обеспеченность материальными и финансовыми ресурсами. Если в ходе анализа результаты неудовлетворительны, то это может привести к несвоевременным расчетам с работниками организации, бюджетом, внебюджетными фондами, поставщиками, банками и другими заимодавцами, что, в конечном счете, может привести к банкротству организации. Также от финансового состояния зависит инвестиционная деятельность организации, то есть необходимо определить сможет ли организация себе позволить обновлять основные производственные фонды, осуществлять затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские работы, применять новые технологии.

1.2 Информационная база анализа финансового состояния организации

Для обеспечения эффективной деятельности организации в условиях рынка, управленческому персоналу необходимо оценивать возможные и целесообразные темпы ее развития с позиции финансовой обеспеченности, выявлять доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому положению и развитию. [20, с. 35]. Определить устойчивость развития коммерческих отношений необходимо не только для самой организации, но и для ее партнеров, которые желают обладать информацией о стабильности, финансовом благополучии и надежности своего заказчика или клиента [14, с. 118].

В зависимости от целей хозяйственной деятельности субъекты рыночных отношений имеют различные экономические потребности. Для их удовлетворения субъекты нуждаются в различной экономической информации. Исходя из этого глубина анализа, достоверность и объективность аналитических выводов обеспечиваются привлечением и аналитической обработкой разнообразных источников информации [6, с. 71].

Информация о деятельности организации, ее имидж играют важную роль в улучшении финансового состояния. Любая организация, заинтересованная в своем успешном развитии, должна использовать при планировании своей деятельности результаты проведенного финансового анализа. Источником информации для проведения достоверного финансового анализа финансового состояния служит различный набор источников и разное их соотношение.

Для анализа деятельности хозяйствующего субъекта используют научно-техническую, административно-правовую и экономическую информацию. Все источники данных для анализа делятся на плановые, учетные и внеучетные, которые представлены в таблице 1.

Таблица 1. Источники информации анализа финансового состояния организации

Комплексное использование всех перечисленных источников информации и правильное их сочетание в процессе анализа позволяют всесторонне изучать работу организации и выявлять резервы экономического и социального развития.

Отчетность позволяет организациям формировать мнение об эффективности использования финансовых ресурсов [8, с. 87].

Бухгалтерская (финансовая) отчетность дает возможность использовать формируемую в бухгалтерском учете систему показателей для привлечения клиентов и гарантии своей надежности как потенциального партнера. Для принятия разумных управленческих решений необходимо умение «читать» отчетность - это позволяет сделать правильный прогноз выгодности партнерства, своевременно оценив имущественное и финансовое положение организации [12, с. 75] Состав бухгалтерской отчетности и виды анализа, совершенные на ее основе представления в Приложении 3.

Отчетность организации - это система показателей, представляющих сводные данные о состоянии и результатах деятельности хозяйствующего субъекта и его подразделений за определенный период.

Экономическая информация должна достоверно, объективно отражать исследуемые процессы и явления. В противном случае выводы, сделанные по результатам анализа, не будут соответствовать действительности, а разработанные аналитиками предложения не только не принесут пользы организации, но могут оказаться вредными [18, с. 203].

Система информации должна быть рациональной, то есть требовать минимума затрат на сбор, хранение и использование данных. Из данного требования вытекает необходимость изучения полезности информации и на этой основе совершенствование информационных потоков путем устранения лишних данных и введения нужных [15, с. 38].

Не менее важное значение в организации анализа финансового состояния имеет его методическое обеспечение. От того, какие методики анализа используются на предприятии, зависит его результативность. Ответственность за методическое обеспечение анализа обычно возлагается на специалиста, который руководит аналитической работой на предприятии. Особое значение имеет разработка собственных или адаптация готовых компьютерных программ анализа, позволяющих оперативно и комплексно исследовать результаты хозяйственной деятельности.

Таким образом, все источники данных для анализа делятся на плановые, учетные и внеучетные. Информационной базой для проведения анализа финансово-экономического состояния организации служит бухгалтерская отчетность, которая помогает использовать сформированную систему показателей для привлечения клиентов и гарантии своей надежности. Отчетность организации - это система показателей, характеризующая результаты и отражающая условия ее работы за истекший период.

1.3 Методические аспекты анализа уровня устойчивости организации.

Аналитические процедуры анализа финансового состояния осуществляют по системе, состоящей из двух моделей [20, с. 102]:

- экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности;

- углубленный финансовый анализ.

Экспресс-анализ следует выполнять в три этапа:

- предварительный этап;

- предварительный обзор бухгалтерской отчетности;

- экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа - принятие решения о целесообразности анализа финансовой отчетности и ее готовности к чтению.

Цель второго этапа - ознакомление с годовым отчетом и пояснительной запиской к нему. Это необходимо, чтобы оценить условия работы организации в отчетном периоде и выявить основные тенденции показателей его деятельности (рентабельность, оборачиваемость активов и собственного капитала, ликвидность баланса).

Третий этап - главный в экспресс-анализе. Его цель - обобщенная характеристика финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации. Его проводят с различной степенью детализации в интересах пользователей информации. В общем виде на данном этапе осуществляют изучение источников средств организации, их размещение и эффективность использовании.

Экспресс-анализ завершают выводом о целесообразности дальнейшего углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности организации.

Углубленный анализ дополняет и расширяет процедуры экспресс-анализа.

Программа углубленного анализа финансового состояния организации [19, с. 247]:

- анализ динамики и структуры баланса;

- анализ финансовой устойчивости организации;

- анализ ликвидности баланса и платежеспособности организации;

- анализ состояния активов;

- анализ деловой активности;

- диагностика финансового состояния организации.

В процессе оценки имущественного положения организации изучаются состав, структура и динамика ее активов по данным баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества, выделить в его составе оборотных и внеоборотных средств, изучить динамику структуры имущества. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества внутри этих групп.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности организации [13, с. 96].

Сущностью анализа финансовой устойчивости организации является оценка обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Степень финансовой устойчивости есть причина определенной степени платежеспособности организации. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников формирования запасов и затрат [9, с. 83].

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования [6, с. 120].

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета является стоимость средств или источников функционирования организации. Владельцы заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства [22].

Финансовая устойчивость организации характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов.

Характеристика показателей финансовой устойчивости представлена в Приложении 4.

При анализе платежеспособности характеризуется возможность и способность организации своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством [11, с. 128].

Ликвидность определяет способность организации быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Ее характеризуют также наличием у фирмы ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, на счетах в банках и легко реализуемых элементов оборотных активов [19, с. 211].

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке их возрастания сроков.

Группировка активов и пассивов представлена в Приложении 5.

В расчет каждого из коэффициентов включаются определенные группы оборотных активов, различающихся по степени ликвидности.

После рассмотрения методики расчета показателей ликвидности и финансовой устойчивости необходимо рассчитать коэффициенты деловой активности и рентабельности для оценки эффективности финансовой деятельности организации.

Показатели деловой активности подразделяются на качественные (текущие и перспективные) и количественные (абсолютные и относительные) [20, с. 143].

Текущие показатели характеризуют деловую активность на конкретную дату исследования. При высоких значениях этих показателей организация, как правило, имеет достаточно высокую платежеспособность, кредитоспособность, финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность. Что касается перспективных качественных показателей, то они отражают такие действия и операции организации, которые в перспективе обеспечат высокие темпы деловой активности (приобретение нового высокотехнологичного оборудования, активные маркетинговые исследования, привлечение высококвалифицированного персонала).

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества организации). Основой известных методик анализа деловой активности организации является оценка оборачиваемости активов и обязательств компании. В результате этого удается проанализировать скорость их обращения в пределах кругооборота капитала. Чем выше эта скорость, тем большую деловую активность демонстрирует организация. Комбинируя период оборачиваемости отдельных видов оборотных активов и краткосрочных обязательств, можно рассчитать продолжительность операционного и финансового циклов, сокращение которых свидетельствует о повышении деловой активности организации [20, с. 144].

Дня качественной оценки платежеспособности и ликвидности организации, кроме анализа ликвидности баланса, необходим расчет коэффициентов ликвидности. Целью данного расчета является оценка соотношения имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе с целью их последующей реализации, которые должны быть погашены организацией в предстоящем периоде [19, с. 281].

Показатели ликвидности применяют для оценки способности организации выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление о платежеспособности организации не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Показатели ликвидности представлены в Приложении 6.

Факторный анализ рентабельности активов коммерческой организации. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты деятельности организации, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами [7, с. 176].

Структура показателей рентабельности в общем и целом представляет собой отношение прибыли (как экономического эффекта деятельности) к ресурсам или затратам, в любом рассматриваемом показателе рентабельности прибыль выступает в качестве одного из составляющих факторов [20, с. 229].

Для анализа рентабельности активов часто используется мультипликативная модель, широко известна в экономической литературе как модель «Дюпон», в соответствии с которой коэффициент рентабельности используемых активов представляет собой произведения коэффициента рентабельности продажи товаров и коэффициента оборачиваемости активов.

Финансовые коэффициенты дают возможность увидеть изменения в результатах деятельности и помогают определить тенденции и структуру таких изменений, что, в свою очередь, может указать руководству организации на существующие проблемы и возможности их разрешения.

В обобщенном виде определение финансовых коэффициентов для анализа финансовых результатов выглядят следующим образом:

- оборачиваемость средств или их источников. Этот показатель равен отношению выручки продаж к средней за период величине средств или их источников, и он позволяет судить о деловой активности организации в финансовом аспекте;

- рентабельность продаж, которая равна отношению прибыли к выручке от продаж;

- рентабельность средств или их источников. Этот показатель равен отношению прибыли к средней за период величине средств или их источников.

При расчете второго и третьего показателей может быть взята как прибыль от продаж, так и прибыль до налогообложения или чистая прибыль.

Для оценки рентабельности организации разработан ряд коэффициентов. Рассмотрим наиболее важные из них на примере исследуемой организации.

Оценка рентабельности представлена в Приложении 7.

Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

2. Анализ и оценка экономических показателей ОАО «Чишминский сахарный завод»

2.1 Экономическая характеристика ОАО «Чишминский сахарный завод»

бухгалтерский отчетность финансовый

Открытое акционерное общество «Чишминский сахарный завод» расположен в Республике  Башкортостан, пос. Чишмы. Завод был основан в 1971 году и является одним из крупнейших фирм пищевой промышленности Республики Башкортостан. Открытое акционерное общество «Чишминский сахарный завод» является правопреемником государственной организации «Чишминский сахарный завод». Срок деятельности общества не ограничен.

ОАО «Чишминский сахарный завод» (далее ОАО «ЧСЗ») является крупнейшей организацией из четырех сахарных заводов Республики Башкортостан.

Уставный капитал ОАО «ЧСЗ» по состоянию на 31 декабря 2013 состоит из 4748680 штук обыкновенных и привилегированных акций номиналом 10 рублей, что составляет 47 486 800,00 рублей. Уставный капитал полностью оплачен акционерами.

Крупная организация с мощной производственной базой (объемы переработки соответствуют уровню среднего российского завода):

- наличие хорошей сырьевой снабженческой базы (по свекле) в близлежащих регионах Республики Башкортостан;

- выгодное территориально-географическое положение в Республике Башкортостан, наиболее близкое к городу Уфа дают дополнительные преимущества в сбыте;

- наблюдается положительная предрасположенность потребителей к качеству сахара ОАО «ЧСЗ» и данному производителю.

В ближайшие годы основным направлением конкуренции между ОАО «ЧСЗ» и другими заводами будет являться конкуренция по издержкам, то есть снижение себестоимости сырья, его транспортировки, хранения и переработки, а также увеличение процента выхода готового сахара, будет создавать (и такая направленность уже имеется) запас конкурентной прочности производителя.

Основной целью деятельности ОАО «ЧСЗ» является извлечение прибыли [3].

Продукция отрасли является предметом первой необходимости и характеризуется стабильным спросом, что является существенной гарантией определенной емкости рынка, даже в периоды снижения общей покупательной способности населения.

Задача усиления продовольственной безопасности страны является приоритетной национальной задачей, что позволяет участникам рынка рассчитывать на поддержку со стороны государства.

В соответствии с этой целью организация осуществляет свою деятельность по следующим приоритетным направлениям:

- переработка сельскохозяйственной продукции - сахарной свеклы, сахара-сырца;

- производство и реализация товаров народного потребления;

- производственно-коммерческая и торгово-закупочная деятельность;

- приобретение, хранение и реализация семян, средств защиты растений, гербицидов и удобрений.

Основным видом продукции предприятия является сахар-песок.

Годовой объем производства: сахар-песок - 51 769,7 тонн; жом сырой - 313 492,298 тонн; жом сухой - 2 112 тонн; меласса - 14 885 тонн.

Участниками ОАО «ЧСЗ» являются ООО «Алтай Регион Снаб» 3,66%, ЗАО «Сахарная компания Разгуляй» 83,80%, ООО «Тамбовская зерновая компания» 9,02% и миноритарные акционеры 3,43%.

Инвестиционная деятельность ОАО «ЧСЗ» обусловлена необходимостью приобретения акций [3, ст. 84.2]. Финансовую и инвестиционную деятельность организация осуществляет, привлекая займы других организаций. Организация применяет общий режим налогообложения, никаких налоговых льгот и специальных налоговых режимов не применяет.

К наиболее значимым отраслевым рискам ОАО «ЧСЗ» можно отнести:

- риски, связанные с государственным регулированием в секторе;

- изменение цен на закупаемое сырье;

- снижение потребительского спроса на производимую продукцию.

В целом, критическое ухудшение ситуации в отрасли представляется маловероятным, т.к. сахар является продуктом первой необходимости и характеризуются стабильным спросом.

По собранной информации по организации можно сделать вывод, что ОАО «Чишминский сахарный завод» является развивающейся промышленной фирмой с большим опытом в данной сфере и огромным потенциалом. Продукция отрасли необходима для потребителей населения страны и характеризуется стабильным спросом.

Открытое акционерное общество «Чишминский сахарный завод» является одним из крупнейших организаций пищевой промышленности Республики Башкортостан.

2.2 Оценка финансового положения ОАО «Чишминский сахарный завод»

Изучив финансовую отчетность организации, в этой части сделана попытка оценить реальное положение дел, с помощью финансового анализа отчетности, с использованием перечисленных методов исследования финансовых отчетов, представленных ранее.

В ходе анализа финансового состояния ОАО «Чишминский сахарный завод» были использованы:

- бухгалтерский баланс организации на 31 декабря 2013 года, представленный в Приложении 8;

- отчет о финансовых результатах за период с 1 января по 31 декабря 2013 года, представленный в Приложении 9;

- отчет об изменениях капитала за 2013 год, представленный в Приложении 10;

- отчет о движении денежных средств за период с 1 января по 31 декабря 3013 года, который представлен в Приложении 11.

В ходе анализа были рассмотрены пояснения к бухгалтерскому балансу:

- нематериальные активы и расходы на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы, которые представлены в Приложении 12;

- основные средства, представленные в Приложении 13;

- финансовые вложения представлены в Приложении 14;

- запасы, их наличие и движение представлены в Приложении 15.

Представленный ниже анализ финансового положения и эффективности деятельности ОАО «Чишминский сахарный завод» выполнен за 2012-2013 года. Качественная оценка финансовых показателей ОАО «Чишминский сахарный завод» выполнена с учетом принадлежности к отрасли «Производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака» (классы по ОКВЭД - 15,16).

Структура имущества и источников его формирования, а также динамика, удельный вес отдельных статей баланса, представлены в Приложении 16.

Активы на 31 декабря 2013 года характеризуются следующим соотношением: 11,6% внеоборотных активов и 88,4% оборотных активов. Активы ОАО «Чишминский сахарный завод» за весь анализируемый период увеличились на 614 347 тыс. руб. или на 61,7%. Отмечая значительный рост активов, необходимо учесть, что собственный капитал незначительно увеличился - на 2,4%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.

Исходя из данных, представленных на рисунке 2, можно увидеть структуру активов ОАО «Чишминский сахарный завод». Рост активов организации связан с ростом показателя по строке «Дебиторская задолженность» на 781 492 тыс. руб. или 92,5% вклада в прирост активов. Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост произошел по строке «Долгосрочные заемные средства» на 751 261 тыс. руб., или 99,4% вклада в прирост пассивов ОАО «Чишминский сахарный завод» за анализируемый период. Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «Запасы» в активе и «Кредиторская задолженность» в пассиве - на 151 765 тыс. руб. и на 140 109 тыс. руб. соответственно.

Рисунок 2. Структура активов ОАО «ЧСЗ» на 31 декабря 2013 года

Собственный капитал организации на 31 декабря 2013 года составил 175 300 тыс. руб., что несильно отличается в большую сторону от собственного капитала на 4 101 тыс. руб. на 31 декабря 2011 года.

Согласно данным таблицы 2, чистые активы ОАО «Чишминский сахарный завод» на 31 декабря 2013 года в 3,7 раза превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того необходимо отметить увеличение чистых активов на 2,4% за весь рассматриваемый период. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

Таблица 2. Оценка стоимости чистых активов ОАО «ЧСЗ» за 2011-2012 года

Наглядное изменение чистых активов и уставного капитала представлено на рисунке 3.

Основные показатели финансовой устойчивости организации, расчет, динамика - представлены в Приложении 17.

Рисунок 3. Изменение чистых активов и уставного капитала ОАО «ЧСЗ»

Согласно таблице, представленной в Приложении 17, коэффициент автономии организации на 31 декабря 2013 года составил 0,11. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное значение свидетельствует о ее значительной зависимости от кредиторов по причине недостатка собственного капитала. За весь анализируемый период коэффициент автономии снизился на 0,06.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами по состоянию на 31 декабря 2013 года принял отрицательное значение 0,01. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами стремительно снизился за весь рассматриваемый период на 0,05. На 31 декабря 2013 года значение коэффициента является неудовлетворительным. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение всего периода не укладывался в установленный норматив.

За два последних года отмечен очень сильный рост коэффициента покрытия инвестиций - на 0,39 до 0,60. Значение коэффициента по состоянию на 31 декабря 2013 года ниже нормативного значения.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов по состоянию на 31 декабря 2013 года принял отрицательное значение 0,06. За два года коэффициент обеспеченности материальных запасов очень сильно уменьшился на 0,26. В течение всего анализируемого периода коэффициент сохранял значение, не соответствующее норме. По состоянию на 31 декабря 2013 года коэффициент обеспеченности материальных запасов имеет критическое значение.

Коэффициент краткосрочной задолженности организации показывает на практически равное соотношение краткосрочной и долгосрочной задолженности 45% и 55% соответственно. При этом за рассматриваемый период доля краткосрочной задолженности уменьшилась на 51%.

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств представлен в таблице 3.

Согласно таблице 3, наблюдается недостаток только собственных оборотных средств, рассчитанных по 1-му варианту (СОС1), финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как нормальное. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период улучшили свои значения.

Таблица 3. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств ОАО «ЧСЗ» за 2011-2013 года

Излишек рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

Рисунок 4. Собственные оборотные средства (СОС) ОАО «ЧСЗ» за 2011-2013 года

Таблица 4. Коэффициенты ликвидности ОАО «ЧСЗ» за 2011-2013 года

Рисунок 5. Анализ динамики коэффициентов ликвидности ОАО «ЧСЗ» за 2012-2013 года

В соответствии с данными, представленными в таблице 4 и рисунку 5, можно сделать вывод о том, что по состоянию 31 декабря 2013 года коэффициент текущей ликвидности имеет значение 0,54, при норме 2. Следует отметить, за два последних года данный коэффициент вырос на 0,55.

Значение коэффициента быстрой ликвидности также не соответствует норме - 0,46. Это говорит о наличии у ОАО «ЧСЗ» ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. В начале периода коэффициент быстрой ликвидности не соответствовал норме, однако позднее ситуация изменилась. При норме 0,2 значение коэффициента абсолютной ликвидности составило <0,01. Более того следует отметить отрицательную динамику показателя - за весь анализируемый период коэффициент снизился на 0,08.

Далее необходимо провести анализ соотношения активов по степени ликвидности и пассивов - по сроку погашения обязательств.

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения представлен в таблице 5.

Таблица 5. Анализ соотношения активов ОАО «ЧСЗ» по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения за 2012 год

Исходя из данных, представленных в таблице 5, можно сделать вывод о том, что у ОАО «Чишминский сахарный завод» не абсолютно ликвидный баланс за 2012 год. Не хватает наиболее ликвидных активов для погашения срочных обязательств в размере 299 495 тыс. руб., но на конец года ситуация незначительно улучшилась - недостаток покрытия уменьшился до 53 531 тыс. руб. На начало года был недостаток быстрореализуемых активов для погашения краткосрочных обязательств в размере 312 822, но на конец года результаты стали положительными - было достаточно средств для погашения обязательств.

Согласно таблице 6, в который представлен анализ соотношения активов ОАО «Чишминский сахарный завод» по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения за 2013 год видно что, из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется только два. Организация неспособна погасить наиболее срочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов, в размере 223085 на конец 2013 года. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, постоянные пассивы должны превышать величину труднореализуемых активов, но в данном случае это условие не соблюдено. На конец 2013 года ОАО «Чишминский сахарный завод» является не ликвидной организацией.

Таблица 6. Анализ соотношения активов ОАО «ЧСЗ» по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения за 2013 год

Представленные в таблице 7 показатели рентабельности за последний год имеют положительные значения как следствие прибыльной деятельности ОАО «Чишминский сахарный завод». Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 3,20% от полученной выручки от продажи. Тем не менее, имеет место падение рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за 2012 год на 18,90%.

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за 2013 год составил 8%. Это значит, что в каждом рубле выручки ОАО «Чишминский сахарный завод» содержалось 8 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате. На рисунке 6 представлена динамика показателей рентабельности активов и капитала ОАО «ЧСЗ» за 2012-2013 года.

Таблица 7. Показатели рентабельности ОАО «ЧСЗ» за 2012-2013 года

Рисунок 6. Динамика показателей рентабельности активов и капитала ОАО «ЧСЗ» за 2012-2013 года.

Согласно таблице 7 и рисунку 6, за 2013 год каждый рубль собственного капитала организации принес 99 руб. чистой прибыли. Рентабельность собственного капитала за два года выросла на 0,94%. Значение рентабельности активов за 2013 год составило 0,12%. За весь анализируемый период отмечен весьма значительный рост рентабельности активов - на 0,11%.

Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала представлена в приложении 18.

Таблица 8. Обзор результатов деятельности ОАО «ЧСЗ» за 2012-2013 года

Согласно таблице 8 основные финансовые результаты деятельности ОАО «Чишминский сахарный завод» за весь рассматриваемый период имеют следующие значения: годовая выручка в течение анализируемого периода существенно уменьшилась до 710 307 тыс. руб.; прибыль от продаж составила 22 869 тыс. руб. Финансовый результат от продаж за два года уменьшился на 16 164 тыс. руб., или на 41,4%. Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что организация учитывала управленческие расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации.

Ниже на рисунке 6 наглядно представлено изменение выручки и прибыли ОАО «Чишминский сахарный завод» в течение всего анализируемого периода.

Рисунок 7 - Динамика выручки и чистой прибыли ОАО «ЧСЗ» за 2012-2013 года

Рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата вложенных в предпринимательскую деятельность денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками,

Согласно таблице 9, в которой представлен анализ показателей оборачиваемости ОАО «Чишминский сахарный завод» за 2012-2013 года, все значения показателей приведены в днях. Значение коэффициента равно отношению 365 к значению показателя в днях. Данные об оборачиваемости активов в среднем за два последних года свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 592 календарных дня. При этом в среднем требуется 84 дня, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.

Таблица 9 - Расчет показателей оборачиваемости ОАО «ЧСЗ» за 2012-2013 года

Исходя из данных приведенных в таблице 9, можно сделать вывод о том, что показатели оборачиваемости активов и собственного капитала, дебиторской задолженности ОАО «Чишминский сахарный завод», - имеют значения ниже нормативных, возникла необходимость выявить причины такого несоответствия. Для этого был проведен факторный анализ для каждого показателя оборачиваемости, а также предложена реструктуризация дебиторской задолженности.

Факторный анализ оборачиваемости активов проводится методом цепных подстановок, по кратной модели детерминированного факторного анализа.

Анализ оборачиваемости активов ОАО «Чишминский сахарный завод» за 2012-2013 года представлен в таблице 10.

Таблица 10 - Оборачиваемость активов ОАО «Чишминский сахарный завод» за 2012-2013 года

Коб усл1 = Выручка2012 год/Среднегодовая величина активов2013 год (1)

Коб усл1 = 983 213/1 464 885 = 0,67 об.;

Коб ул1 - Коб0 = 0,67 - 0,85 = -0,18 об.;

Коб1 - Коб усл1 = 0,48 - 0,67 = - 0,19 об.

Сумма привлечения = 1464885 - (710307/0,85) = 629 229,7 тыс. руб.

Согласно таблице 10 и приведенным ниже расчетам, оборачиваемость активов замедлилась в 2012 году по сравнению с 3013 годом на 0,37 оборота. За счет роста величины активов на 307 173,5, оборачиваемость активов замедлилась на 0,18 оборотов. За счет уменьшения выручки на 281 906, оборачиваемость активов замедлилась на 0,19 оборотов. Вследствие замедления оборачиваемости активов произошло привлечение средств в размере 629229,7 тысяч рублей.

Рентабельность собственного капитала за последний год равнялась 0,99%. За весь рассматриваемый период имело место весьма значительное, - на 0,94%, повышение рентабельности собственного капитала. Рассмотрим, какие факторы повлияли на изменение отдачи от собственного капитала. Проведем факторный анализ по формуле Дюпона:

RСК=ЧП/СК=(ЧП/Выручка) х (Выручка/А) х (А/СК), (2)

где, RСК - рентабельность собственного капитала,;

ЧП - чистая прибыль;

А - среднегодовое значение активов организации;

СК - среднегодовое значение собственного капитала.

В данной формуле рентабельность собственного капитала представлена в виде произведения трех факторов: рентабельности продаж по чистой прибыли, оборачиваемости активов и показателя, характеризующего долю собственного капитала.

Таблица 11. Рентабельность собственного капитала ОАО «ЧСЗ» за 2012-2013 года

Рентабельность

СК усл1 = Rпр2013 год х Коб 2012 год х Кфз 2012 год (3)

где, Rпр - рентабельность продаж;

Коб - коэффициент оборачиваемости;

Кфз - коэффициент финансовой загрузки.

Рентабельность

СКусл 1 = 0,0024 х 0,8493 х 6,7992 = 0,0139%

Влияние рентабельности продаж = 0,0139 - 0,006 = +0,0079%

Рентабельность

СК усл 2 = Rпр2013 год х Коб2013 год х Кфз2012 год (4)

Рентабельность

СК усл 2 = 0,0024 х 0,4849 х 6,7992 = 0,0079%

Влияние Коб = 0,0079 - 0,0139 = - 0,006%

Влияние Кфз = - 0,0099 - 0,0079 = + 0,002%

Благодаря данным таблицы 11 и расчетам, представленным ниже, можно сделать вывод о том, что рентабельность собственного капитала по сравнению с базисным периодом увеличилась на 0,0093%, на это повлияли следующие факторы: увеличение рентабельности продаж на 0,0023% привело к увеличению рентабельности собственного капитала на 0,0079%; уменьшение коэффициента оборачиваемости активов на 0,3644 оборота привело к уменьшению рентабельности собственного капитала на 0,006; незначительный рост коэффициента финансовой нагрузки привел к увеличению показателя рентабельности собственного капитала на 0,002%.

Незначительное увеличение показателя рентабельности собственного капитала свидетельствует о недостаточно эффективном использовании средств, которые принадлежат организации, так как сам показатель не соответствует нормативному значению, которое должно быть выше 10-12%.

Таблица 12. Оценка неудовлетворительной структуры баланса ОАО «ЧСЗ» за 2012-2013 года

В приведенной выше таблице 12 рассчитаны показатели, рекомендованные в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве). Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент обеспеченности собственными средствами) на последний день анализируемого периода оказался меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности 1,37 указывает на реальную возможность восстановления в ближайшее время показателей платежеспособности до нормативных.

Таблица 13 - Анализ кредитоспособности заемщика

Все заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:

- первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25);

- второго класса - кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35);

- третьего класса - кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).

Как видно из таблицы 13, сумма баллов равна 2,75. Поэтому организация может рассчитывать на получение банковского кредита.

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле:

Z-счет = 0,717T1 + 0,847T2 + 3,107T3 + 0,42T4 + 0,998T5 (5)

Таблица 14. Расчет вероятности банкротства ОАО «Чишминский сахарный завод»

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

- 1.23 и менее - высокая вероятность банкротства;

- от 1.23 до 2.9 - средняя вероятность банкротства;

- от 2.9 и выше - низкая вероятность банкротства.

Согласно данным таблицы 14, для ОАО «Чишминский сахарный завод» значение Z-счета на 31 декабря 2013 г. составило 1. Такое значение показателя говорит о высокой вероятности банкротства ОАО «Чишминский сахарный завод». Однако следует обратить внимание на то, что полученные на основе Z-счета Альтмана выводы нельзя признать безоговорочно достоверными - на них влияют различные факторы, в том числе экономические условия той страны, где работает организация.

Таким образом, открытое акционерное общество «Чишминский сахарный завод» является одним из крупнейших организаций пищевой промышленности Республики Башкортостан. По данной организации был проведен анализ финансового состояния, который включал в себя анализ структуры и движения имущества организации, расчет показателей ликвидности, финансовой устойчивости, показатели оборачиваемости и рентабельности. Также был проведен факторный анализ оборачиваемости активов и оборотных средств.

2.3 Выводы и рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «Чишминский сахарный завод»

При расчете показателей оборачиваемости дебиторской задолженности было выявлено отклонение от нормативного значения, следовательно, возникла необходимость выявить причины такого несоответствия. Для этого было предложено провести реструктуризацию дебиторской задолженности, изучить наличие и движение кредиторской задолженности.

Но для начала необходимо провести анализ дебиторской задолженности и следует начать со следующих показателей:

- показатель оборачиваемости дебиторской задолженности, который рассчитывается по следующей формуле:

ПДЗ= Выручка/Средняя величина дебиторской задолженности (6)

Пдз для ОАО «ЧСЗ» за 2012 год = 983213/697561=1,41 об.

за 2013 =710307/1088307=0,65 об.

Данный показатель показывает, что дебиторская задолженность совершает 0,65 оборотов за весь отчетный период, что, несомненно, является негативным фактором.

- период погашения дебиторской задолженности, рассчитываемы по формуле:

Одз=365дн/Пдз (7)

за 2012=365/1,41=259 дней

за 2013=365/0,65=561дней

Увеличение данного показателя на 302 дня свидетельствует об увеличении риска неуплаты покупателей.

- доля дебиторской задолженности в обще объеме оборотных активов, рассчитываемая по следующей формуле:

ДоляДЗ=(Дебиторская задолженность/оборотные активы) х 100% (8)

ДоляДЗ2012=955830/1152033=0,83

ДоляДЗ2013=1220784/1424372=0,86

Увеличение доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств на 0,03 говорит об ухудшении качества оборотных активов.

Наличие и движение дебиторской и кредиторской задолженности представлено в Приложении 19.

В таблице 18 представлены самые крупные дебиторы ОАО «Чишминский сахарный завод» за 2012-2013 года, а также предложены меры по оптимизации дебиторской задолженности.

Таблица 18. Дебиторская задолженность ОАО «ЧСЗ» за 2012-2013 года и меры по ее оптимизации

бухгалтерский отчетность финансовый

По результатам проведенного анализа финансового состояния выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения и результатов деятельности ОАО «Чишминский сахарный завод» 2012-2013 года.

С хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют такие показатели:

- чистые активы превышают уставный капитал, при этом за рассматриваемый период наблюдалось увеличение чистых активов;

- полностью соответствует нормальному значению коэффициент текущей ликвидности;

- полностью соответствует нормативному значению коэффициент быстрой ликвидности;

- чистая прибыль за 2013 год составила 1 714 тыс. руб., произошло увеличение прибыли на 1 634 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом;

- положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки ОАО «Чишминский сахарный завод».

Положительно характеризующим финансовое положение организации показателем является нормальная финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств.

Следующие два показателя финансового положения и результатов деятельности организации имеют нормальные или близкие к нормальным значения:

- не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;

- за последний год получена прибыль от продаж 22 869 тыс. руб., хотя и наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с предшествующим годом уменьшение прибыли от продаж на 16 164 тыс. руб.

С негативной стороны финансовое положение и результаты деятельности ОАО «Чишминский сахарный завод» характеризуют следующие показатели:

- коэффициент автономии имеет неудовлетворительное значение 0,11;

- на конец отчетного периода значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами принял отрицательное значение 0,01, что не удовлетворяет нормативному значению;

...