Роль перестрахования в обеспечении финансовой устойчивости страховых организаций

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Перестрахование: его сущность, функции и роль

2. Формы перестрахования

3. Порядок финансовых расчетов

4. Методы перестрахования

5. Тенденции рынка перестрахования

Заключение

Список литературы



Введение

Задача обеспечения финансовой устойчивости требует от страховщика соблюдения целого ряда условий:

- наличия свободного от обязательств собственного капитала, необходимая величина которого повышается с ростом объема страховых операций;

- незаключения договоров на страховые перестрахование суммы, превышающие возможности страховщика гарантировать выполнение своих обязательств даже в случаях, когда величина убытка будет максимальной; формирования сбалансированного по объектам, размерам страховых сумм, страховым рискам и регионам страхового портфеля;

- недопущения превышения страховых выплат над страховыми премиями.

Однако каждой отдельно взятой страховой организации очень редко удается в одиночку решить все эти проблемы. Недостаточная величина собственного капитала может не позволить увеличивать объемы страховых операций, а также не дать возможность удовлетворять потребности страхователей, желающих иметь страховое обеспечение на крупные суммы.

Узкий круг потенциальных клиентов, специализация на небольшом числе видов страхования или ограничение масштабов деятельности сравнительно небольшим регионом могут не позволить страховщику сформировать сбалансированный страховой портфель, позволяющий обеспечить перераспределение средств между группами страхователей или в территориальном разрезе, если это окажется необходимым. Увеличение числа страховых случаев либо размеров ущерба от них по сравнению с ожидаемыми величинами, например, в связи с какими-либо катастрофами может привести к тому, что размеры страховых выплат существенно превысят суммы полученной страховой премии, вероятность чего особенно высока для тех страховщиков, которые имеют в своем портфеле небольшое число договоров страхования.

В связи с этим для большинства страховых организаций необходимым условием обеспечения их нормальной деятельности и достижения финансовой устойчивости является передача определенной части страховых обязательств другим страховщикам.

В практике страхования известно два метода перераспределения обязательств перед страхователями -- сострахование и перестрахование. Однако второй метод получил более широкое распространение.



1. Перестрахование: его сущность, функции и роль

Перестрахование -- это страхование одним страховщиком (перестрахователем) на определенных условиях риска исполнения всех или части своих обязательств перед страхователем, выгодоприобретателем или другим лицом у другого страховщика (перестраховщика).

При использовании данного метода страховщик первоначально заключает договор страхования со страхователем, по которому принимает на себя все обязательства по страховым выплатам и получает от страхователя причитающуюся страховую премию. Но часть этих обязательств может быть передана одному или нескольким перестраховщикам путем заключения договора перестрахования между перестрахователем (который в таком договоре именуется также цедентом) и перестраховщиком. При этом перестрахователь уплачивает перестраховщику и часть полученной от страхователя страховой премии как плату за согласие перестраховщика принять на себя долю обязательств.

При наступлении страхового случая страхователь или иной выгодоприобретатель предъявляет требования по страховым выплатам только к страховщику, который и осуществляет все расчеты по договору страхования. А страховщик в свою очередь требует от перестраховщиков, чтобы те перечислили ему причитающиеся с них суммы.

При перестраховании страхователь имеет дело только с одной страховой организацией, которая обязана выполнить все обязательства по договору страхования независимо от своих взаимоотношений с перестраховщиками. В свою очередь перестраховщики формально не имеют никаких обязательств перед страхователем, а отвечают только по претензиям цедента. Таким образом, сущность перестрахования состоит в перераспределении обязательств по возмещению ущерба, принятых на себя страховщиком по договорам страхования, между двумя или несколькими организациями с целью обеспечения финансовой устойчивости страховщика.

Следует иметь в виду, что и перестраховщики могут аналогичным образом перестраховывать принятые на себя обязательства. В этом случае заключенный договор будет именоваться договором ретроцессии; лицо, передающее обязательства в дальнейшее перестрахование, -- ретроцедентом, а лицо, принимающее на себя такие обязательства, -- ретроцессионарием.

Цель заключения договора ретроцессии -- дальнейшее перераспределение рисков и сбалансирование уже обязательств перестраховщика с целью обеспечения его финансовой устойчивости.

Функции перестрахования. Значение перестрахования в современном мировом страховом хозяйстве связано с выполнением им следующих основных функций:

1) предоставление дополнительной финансовой емкости (капитала) для принятия прямым страховщиком рисков на страхование;

2) вторичное перераспределение принятого на страхование риска (рисков);

3) обеспечение сбалансированности результатов деятельности страховщика за каждый отчетный год;

4) защита годового баланса страховщика;

5) участие в налоговом планировании прямого страховщика;

6) предоставление условий для накопления активов прямым страховщиком;

7) влияние на улучшение показателей платежеспособности прямого страховщика;

8) предоставление ликвидных активов для быстрого урегулирования убытков прямым страховщиком при наступлении страховых случаев с застрахованными рисками.

По своей сущности перестрахование является международным бизнесом, поскольку имеет целью вторичное, последующее распределение принятых на страхование рисков, что может быть обеспечено главным образом привлечением иностранного капитала. Современный мировой рынок перестрахования еще в большей мере, чем рынок прямого страхования, подвержен процессам глобализации и сращивания страхового, банковского и фондового капиталов. Эти процессы являются следствием необходимости увеличения капитализации перестраховщиков для предоставления необходимых финансовых емкостей для перестрахования природных катастроф, убытки от наступления которых оцениваются в десятки миллиардов долларов.

Роль перестрахования на страховом рынке состоит в:

1. С помощью перестрахования страховщики могут сформировать у себя более сбалансированный страховой портфель. Формирование такого портфеля означает, что страховая организация имеет достаточно большое число договоров страхования однородных объектов, не сконцентрированных на небольшой территории, с идентичным кругом страховых рисков и с существенно не различающимися между собой страховыми суммами. Отсутствие сбалансированного портфеля серьезно нарушает оптимальные пропорции, создающие основу для финансовой устойчивости.

2. С помощью перестрахования сокращается риск возникновения у страховщика убытков от проведения страховых операций из-за превышения размера страховых выплат над величиной полученной страховой премии.

3. Перестрахование способствует увеличению возможностей страховщика заключать договоры страхования на высокие страховые суммы.

4. Заключение договоров перестрахования позволяет страховщикам регулировать соотношение между размерами собственного капитала и объемом страховых операций в целях обеспечения своей финансовой устойчивости.

5. Наличие возможности заключить договор перестрахования позволяет страховщикам более смело заниматься операциями по новым видам страхования.

перестрахование обязательство финансовый расчет



2. Формы перестрахования

По форме взаимно взятых обязательств цедента и перестраховщика принято подразделять договоры:

факультативного перестрахования;

облигаторного перестрахования;

факультативно-облигаторного перестрахования (смешанного).

Факультативное перестрахование

Термин «факультативное» в отношении к перестрахованию подразумевает, что решение о передаче и приеме риска в перестрахование принимается страховщиком и перестраховщиком в каждом отдельном случае по поводу каждого отдельного принимаемого на страхование риска. Прямой страховщик в случае необходимости перестрахования сам решает, кому из перестраховщиков предложить риск в перестрахование, а перестраховщик, проведя оценку риска и проанализировав имеющуюся информацию и соотнеся их с основными принципами своей деятельности, решает, принять ли часть риска, какую перестраховочную емкость (капитал) предоставить и на каких условиях (вид перестрахования, перестраховочная премия, особенные условия). Факультативное перестрахование осуществляется на основании заключения самостоятельного договора перестрахования, который должен содержать все необходимые условия, определяющие договоренности сторон, всю существенную информацию о риске, которая позволила бы перестраховщику правильно оценить риск.

Обычно размер платежей за предоставление гарантии в порядке факультативного перестрахования определяется с учетом ситуации, складывающейся на перестраховочном рынке. Если предоставленный в перестрахование риск оценивается выше средней степени риска или спрос на данный тип риска на Перестраховочном рынке незначителен, то предложенный перестраховщиком уровень перестраховочных платежей выше полученных цедентом при заключении первоначального договора страхования. Напротив, уровень перестраховочных платежей может быть ниже уровня первичных страховых платежей, если предлагаемый риск относится к группе рисков, охотно принимаемых на перестраховочном рынке, т.е. пользующихся большим спросом.

Преимущества факультативной формы перестрахования:

а) Для перестраховщика: дает возможность получить полную информацию о принимаемом на перестрахование объекте и степени страхового риска, корректировать в каждом случае условия договора.

б) Для цедента: возможность прибегать к перестрахованию, только когда оно действительно необходимо для формирования сбалансированного страхового портфеля и обеспечения своей финансовой устойчивости (например, если страховщик принимает на страхование объект с очень высокой стоимостью).

Недостатки факультативной формы перестрахования:

а) Для перестраховщика: сложнее сформировать стабильный страховой портфель.

б) Для цедента: поскольку и перестраховщики могут отказать в перестраховании, у страховщика при заключении договора страхования нет гарантии того, что они его смогут перестраховать на приемлемых условиях и достаточно быстро. Необходимость согласования операции перестрахования, и если этот процесс будет длиться достаточно долго, то страховщик рискует, что страхователь заключит договор страхования в другой страховой организации. Достаточно высокие расходы на заключение данных договоров.

Необходимость предоставлять перестраховщикам при проведении таких операций достаточно полную информацию о заключенных договорах страхования, подлежащих перестрахованию, что может привести к получению конкурентами сведений, составляющих коммерческую тайну.

Эти недостатки приводят к тому, что в настоящее время факультативное перестрахование в странах с развитым страховым рынком играет вспомогательную роль и применяется, лишь когда:

а) по каким-либо причинам нет возможности использовать облигаторное перестрахование (например, превышение лимита или невозможность по облигаторному договору);

б) перестрахование на облигаторной основе по каким-либо причинам невыгодно цеденту (например, в связи с невысокой вероятностью наступления страховых случаев);

в) цедент дополнительно к облигаторному желает провести факультативное перестрахование (например, перестраховать часть ответственности, находящейся на его собственном удержании по облигаторному перестрахованию);

г) цедент хочет расширить свой бизнес, заключая договоры факультативного перестрахования.

В то же время в России факультативное перестрахование все еще занимает ведущее место.

Облигаторное перестрахование предполагает, что перестрахователь обязан передавать часть ответственности по каждому отдельному риску из совокупного портфеля того или иного вида страхования, предусмотренного условиями договора, в перестрахование, а перестраховщик обязан принимать каждую такую цессию. Передача долей рисков перестраховщику происходит только в случае, если их страховая сумма превышает определенное заранее собственное участие страховщика. С другой стороны, договор облигаторного перестрахования накладывает обязательство на перестраховщика принять предложенные ему в перестрахование доли этих рисков. Такие принятия носят автоматический характер и не требуют подтверждения перестраховщика в каждом конкретном случае.

Помимо рисков, подлежащих перестрахованию, в облигаторном договоре оговариваются также условия, на которых осуществляется перестрахование, лимиты ответственности, перестраховочная премия, перестраховочная комиссия и другие условия.

Перестраховочные платежи по договору облигаторного перестрахования всегда определяются в проценте от суммы страховых платежей, полученных страховщиком при заключении первичного договора страхования.

При заключении облигаторного перестрахования стороны должны согласовать, на каких условиях предоставлено перестраховочное покрытие: в отношении убытков, возникших в течение срока перестрахования, или в отношении рисков, которые были приняты на страхование в течение срока перестрахования. Если договор заключен на условии так называемого года наступления убытков, это означает, что все произошедшие, но не заявленные, так же как заявленные, убытки могут повлечь возникновение обязательства осуществить перестраховочную выплату. Преимущества облигаторной формы перестрахования:

а) Для перестраховщика: облигаторное перестрахование дает гарантию постоянных связей с цедентами, а следовательно, наличия в портфеле достаточно большого числа перестрахованных договоров, что расширяет масштаб его бизнеса.

б) Для цедента: исключается риск неперестрахования обязательств страховщика, а также отпадает необходимость каждый раз искать перестраховщика и согласовывать с ним условия договора. Пролонгирование договора перестрахования на новый срок обычно происходит автоматически. Снижение накладных расходов по перестрахованию.

Недостатки облигаторной формы перестрахования:

Для цедента: нет возможности обеспечить необходимой перестраховочной защитой страховщика в тех случаях, когда он заключает нестандартный договор страхования. Страховщик оказывается вынужден отдавать в перестрахование и такие договоры, обязательства по которым он мог бы вполне оставить полностью на своей ответственности, что уменьшает объем его страховой премии.

Факультативно-облигаторное перестрахование. Эта форма дает цеденту свободу принятия решений: в отношении каких рисков, и в каком размере следует их передать перестраховщику. В свою очередь перестраховщик обязан принять цедированные доли рисков на заранее оговоренных условиях.

3. Порядок финансовых расчетов

Передавая договоры в перестрахование, цедент одновременно делится с перестраховщиком и соответствующей частью страховой премии, размер которой должен быть установлен в договоре. Кроме того, в некоторых видах договоров перестрахования цедент имеет право на получение от перестраховщика комиссионного вознаграждения и тантьемы.

Комиссионное вознаграждение обычно выплачивается по договорам пропорционального перестрахования и представляет собой компенсацию страховщику части расходов, понесенных им в связи с поиском страхователей, заключением договоров страхования, осуществлением страховых выплат и т.д. Однако на практике величина комиссионного вознаграждения зависит от соотношения спроса и предложения на перестрахование, вида и условий договора страхования, формы и метода перестрахования, ожидаемых финансовых результатов по перестраховываемым договорам.

В перестраховании выделяют три вида комиссионного вознаграждения:

Оригинальная комиссия - выплачивается при заключении договора перестрахования перестраховщиком цеденту за счет уменьшения страховой премии, передаваемой перестраховщику. Она обычно составляет 10--30% от страховой премии, причитающейся перестраховщику.

Перестраховочная комиссия - выплачивается ретроцессионарием ретроцеденту при заключении договора ретроцессии и составляет, как правило, 10--15% от страховой премии, причитающейся ретроцессионарию. При этом при расчете размеров перестраховочной комиссии страховая премия не уменьшается на величину уплаченной ретроцедентом оригинальной комиссии цеденту.

Брокерская комиссия - выплачивается перестраховщиком страховому брокеру в том случае, если он принимает участие в заключении договора перестрахования. Она составляет 1--10% от полученной перестраховщиком страховой премии.

1. выплата фиксированного процента - дополнительного комиссионного вознаграждения от причитающейся перестраховщику страховой премии при достижении величины уровня выплат ниже установленного (например, если уровень выплат меньше 40%, выплачивается 2% дополнительных комиссионных);

2. ступенчатой шкалы - ставка комиссионного вознаграждения увеличивается с уменьшением величины уровня выплат;

3. скользящей шкалы - устанавливается, что ставка дополнительного комиссионного вознаграждения составляет определенную часть разницы между зафиксированным и фактическим уровнем выплат, но не более оговоренной величины (например, половина разницы между 50% и фактической величиной уровня выплат, но не более 10%). Тантьема представляет собой плату перестраховщика цеденту за прибыль, которую может иметь перестраховщик от операций по полученным в перестрахование договорам. Поскольку накладные расходы по операциям перестрахования значительно ниже расходов по страховым операциям, цедент имеет право на участие в прибыли перестраховщика.

С другой стороны, выплачивая тантьему, перестраховщик поощряет цедента за то, что он передает ему в перестрахование прибыльные договоры, тщательно отбирает принимаемые на страхование риски, осмотрительно ведет дела по ним. Тантьема выплачивается ежегодно от суммы чистой прибыли перестраховщика по полученным от цедента договорам в фиксированном проценте или по специальной шкале, предусматривающей увеличение размера тантьемы с ростом прибыли. Размер тантьемы может колебаться в пределах от 10 до 30%. Применяются два способа расчета прибыли, с которой уплачивается тантьема. При первом, который наиболее распространен, определяется средний размер прибыли за три предыдущих года с учетом убытков за этот период. При втором способе, носящем название «убытки до погашения», определяют только прибыль текущего года, но если по результатам предыдущих лет имелись убытки, то они включаются в расчеты до тех пор, пока не будут полностью перекрыты прибылью последующих лет.

Депо премии характерно для договоров пропорционального перестрахования - соглашение об удержании цедентом части перестраховочной премии в формируемом им депозитном фонде . Причина, побуждающая перестрахователей создавать такой фонд, состоит в их желании иметь гарантии получения от перестраховщиков причитающейся с них доли страховых выплат, независимо от их финансового состояния. Депо возвращается перестраховщику, как правило, через год. При этом если такие удержания осуществляются, то стороны должны договориться об их размерах и величине дохода, который перестрахователь будет начислять на данный депозит в качестве компенсации того, что перестраховщик не будет иметь возможности инвестировать указанные средства самостоятельно.

4. Методы перестрахования

При заключении договоров перестрахования выделяют два метода: пропорциональное и непропорциональное перестрахование.

Пропорциональное страхование

Особенность пропорционального перестрахования состоит в том, что страховые суммы, страховые взносы и страховые выплаты здесь распределяются между перестрахователем и перестраховщиком пропорционально, т.е. в соответствии с принятыми ими на свою ответственность долями. При этом величина обязательств, приходящихся на каждую из сторон договора, определяется исходя из распределения между ними страховых сумм. Условиями договоров пропорционального перестрахования предусматривается, что перестрахователь оставляет на своей ответственности (собственном удержании) определенную часть страховых сумм и передает остальные в перестрахование. Договор пропорционального перестрахования практически всегда предусматривает уплату перестраховщиком перестрахователю комиссионного вознаграждения, а нередко - и тантьемы. В пропорциональном перестраховании, в свою очередь, выделяют:

1. квотное перестрахование;

2. перестрахование по методу эксцедента сумм;

3. квотно-эксцедентный (смешанный).

Квотное перестрахование. В договоре квотного перестрахования цедент обязуется передать перестраховщику долю во всех рисках данного вида, а перестраховщик обязуется принять эти доли. Обычно доля участия в перестраховании выражается в проценте от страховой суммы. Иногда участие перестраховщика может быть оговорено конкретной суммой (квотой). Кроме того, в договорах этого типа по желанию перестраховщика устанавливаются для разных классов риска верхние границы (лимиты) ответственности перестраховщика. При наступлении страхового случая перестраховщик обязан возместить страховую выплату, произведенную цедентом, в той же пропорции.

Непропорциональное перестрахование.

Его суть сводится к следующему: предоставление перестрахования определяется исключительно величиной убытка и не привязывается к размеру страховой суммы, т.е. пропорционального разделения ответственности по отдельному риску и соответствующей оригинальной премии нет.

В непропорциональном перестраховании страховые суммы, взносы и выплаты распределяются между цедентом и перестраховщиком непропорционально. Обязанность перестраховщика произвести страховую выплату наступает лишь в случае, если ее размеры превысят оговоренный предел (приоритет цедента).Величина перестраховочной премии устанавливается здесь в процентах от годовой страховой премии, полученной цедентом по переданному в перестрахование портфелю договоров. Размер данного процента определяется методом экстраполяции, т. е. на основе анализа данных прошлых лет, позволяющих определить предполагаемый объем обязательств перестраховщика. Поскольку в начале периода действия договора перестрахования размер страховой премии, которую получит страховщик, неизвестен, цедент обычно уплачивает перестраховочную премию авансом, а окончательный расчет между сторонами производится после того, как становится известна величина страховой премии, полученной страховщиком. В то же время перестраховщик в непропорциональном перестраховании обычно не уплачивает комиссии и тантьемы.

Основной целью данного перестрахования является защита страховщиков от крупных убытков, которые могут быть вызваны, например, необходимостью производить большое число выплат за последствия одного события (кумуляция рисков) или осуществлением крупной страховой выплаты по одному объекту.

Одной из особенностей непропорционального перестрахования является то, что перестраховываемые выплаты страховщика обычно разделяют на так называемые уровни, каждый из которых может быть перестрахован в разных компаниях. Пример: за выплаты в пределах 1 млн. руб. может полностью отвечать сам страховщик, от 1 до 2 млн. руб. -- первый перестраховщик (договор первого уровня), от 2 до 3 млн. руб. - второй перестраховщик (договор второго уровня) и т.д.

Причиной такого разделения является прежде всего то, что таким образом облегчается задача обеспечения необходимой перестраховочной защитой, поскольку нередко перестраховщики специализируются либо на операциях с невысокими пределами ответственности (с рабочим покрытием) или на высоких (катастрофических) уровнях покрытия.

В договорах с рабочим покрытием предел ответственности страховщика, после которого наступает ответственность перестраховщика при страховом случае (приоритет страховщика), устанавливается на сравнительно невысоком уровне. В результате перестраховщику достаточно часто приходится возмещать убытки, а потому и величина перестраховочной премии сравнительно высока.

Договоры относят к договорам с катастрофическим покрытием, если величина приоритета страховщика устанавливается на высоком уровне. По их условиям перестраховщикам приходится производить страховые выплаты лишь в редких случаях, когда размеры страховых выплат, производимых страховщиками, особенно высоки.

Важным условием непропорционального перестрахования является оговорка об «окончательном чистом убытке». Под этим термином понимают, что сумма страховых выплат (убытков), исходя из размера которых определяется величина обязательств перестраховщика, рассчитывается за вычетом сумм, полученных в порядке суброгации, от реализации имущества, полученного по абандону [1], выплаченных другими перестраховщиками своих долей в убытках (т. е. должна быть чистой), и определяется после полного урегулирования последствий страхового случая (т. е. должна быть окончательной). Если же после оплаты перестраховщиком своей доли в страховых выплатах будут получены какие-то суммы (например, в порядке суброгации), то они должны перечисляться прежде всего перестраховщику, вплоть до полной компенсации выплаченных им сумм, и только после этого -- цеденту.

Договоры непропорционального перестрахования подразделяются на договоры эксцедента убытка и эксцедента убыточности.

Перестрахование превышения убытков (эксцедента убытков) используется, когда страховщик стремится не к выравниванию отдельных рисков данного вида, а непосредственно к обеспечению в целом финансового равновесия страховых операций, которое может быть нарушено причинением ущерба в особо крупных размерах по некоторым рискам страхового портфеля. Такие договоры обычно заключаются в облигаторной форме, широко применяется в страховании гражданской ответственности, от несчастных случаев, огня, транспортном (карго и каско), авиационном, т.е. там, где практически возможен групповой ущерб катастрофического характера.

Собственное участие цедента в покрытии ущерба называется приоритетом (франшизой), а верхняя максимальная граница ответственности перестраховщика за последствия одного стихийного бедствия, причинившего ущерб -- лимитом перестраховочного покрытия.

5. Тенденции рынка перестрахования

Следует выделить несколько наиболее четко выраженных:

- увеличивается интерес к входящему перестрахованию со стороны стран СНГ и Восточной Европы;

- общее повышение надежности перестраховочной защиты за счет улучшения финансовой устойчивости и прозрачности перестраховщиков, а также роста качества перестраховочных емкостей;

- перестраховочная деятельность будет находиться под государственным надзором и регулированием



Заключение

Условие обеспечения эффективной деятельности страховых организаций и их финансовой устойчивости -- передача определенной части страховых обязательств другим страховщикам.

На сегодняшний день в России по-прежнему распространено «сомнительное» перестрахование, что приводит к оттоку капитала. В 2002 г. 20 организаций передали в перестрахование за рубеж 4,84 млрд. руб., выплат по этим договорам перестрахования практически не было. В 2003 г. в перестрахование за рубеж было передано 39,5 млрд. руб., а получено в виде выплат лишь 1,3 млрд. руб. На страховом рынке России также присутствует ряд организаций, передающих в перестрахование более 80% премий, не получая выплат. За 2004 г. объем перестраховочной премии вырос на 3,8% и составил 93,8 млрд. руб., при этом выплаты по перестрахованию выросли с 11,7 до 13,5 млрд. руб. С учетом инфляции объем премии по перестрахованию уменьшился почти на 7%. Это тенденция положительная, поскольку перестрахование очень часто используется не для защиты и поддержки платежеспособности страховщиков, а для различных схем, в том числе транспортировки средств.

Существенной особенностью российского перестраховочного рынка, на которую обращали внимание зарубежные перестраховщики на Международной конференции перестрахования (21-25 октября 2007 года в Баден-Бадене (Германия)), является самая низкая по сравнению с другими регионами отдача на предоставленную перестраховочную емкость. Иными словами, сбор перестраховочных премий с российского рынка является самым низким по отношению к емкости, предоставленной нашему рынку международными перестраховщиками. По некоторым оценкам, в соответствии с мировыми стандартами использования предоставляемой емкости, сбор премии с российского рынка в целом должен быть в 4 раза больше, чем в настоящее время.

Список использованных источников

1. Страхование: учеб. пособие для вузов / Сплетухов Юрий Александрович, Дюжиков Евгений Федорович. - М.: ИНФРА-М, 2005.- 320с.

2. Страхование: учеб. пособие для вузов (спец. 060400 "Финансы и кредит", 060500 "Бух. учет, анализ и аудит") / Ермасов Сергей Викторович, Ермасова Наталья Борисовна. - М.: Высш. образование, 2008 - 613с.

3. Страхование: учеб. пособие для вузов (спец. "Финансы и кредит") / Щербаков Валерий Александрович, Костяева Елена Васильевна. - Библиогр. в конце кн. - М.: КноРус, 2007 - 312с.

Размещено на Allbest.ru

...