Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Казанский (Приволжский) федеральный университет

Реферат

на тему: Биржа. Как она работает

Казань, 2012

Введение

Даже человек, не имеющий никакого отношения к финансовой деятельности, часто слышит: «...биржа…», «…играю на бирже…», «…заработал на…бирже…», «фондовая…валютная биржа…» и т.д. Фондовая, валютная, товарная. Столь частое упоминание не может быть случайным. Что такое биржа и как она работает? На эти вопросы я постараюсь ответить.

Целью данной работы является определение понятия биржи, ее многовековой истории. В работе перечислены главные функции биржевой торговли. Также в работе рассмотрены вопросы, касающиеся места, которое занимает биржевая деятельность в экономической жизни общества и государства. Даны определения понятий товарной, фондовой, валютной, фьючерсной и опционной бирж. Написано о внутренней структуре биржи и как ведутся торги.

Исторические сведения о бирже

Торговля массовыми товарами обычно происходит в специально отведенном для этого месте, например на базаре, ярмарке, в магазине. Одно из таких мест и получило название - биржа. Отсюда в основе понятия биржи лежит место для торговли, для встречи продавцов и покупателей товаров. Это то, что объединяет биржу с другими формами организации торговли.

В отличие от обычной торговли, на бирже торговали не самими товарами, а заключали договоры на куплю-продажу товаров по их образцам или специальным описаниям. Кроме того, в биржевой торговле принимали участие обычно торговцы-посредники, которые продавали и покупали крупные партии товаров, а не их мелкие производители или рядовые граждане - покупатели.

Участники биржевого рынка были заинтересованы в том, чтобы на бирже поддерживался порядок, торговля велась по правилам и в ней принимали участие не случайные лица или жулики и т.п., поэтому необходимость повышения организованности и управляемости на бирже потребовала создания биржи как особой организации, призванной регулировать как саму биржевую торговлю, так и состав ее участников.

Понимание биржи как определенного места для торговли отражает ее функциональную сущность, - это площадка, где торгуют. Но далеко не любое место, где можно торговать, вправе называться биржей. Биржа - это оптовый рынок, юридически оформленный в виде организации торговцев.

Современные биржи имеют многовековую историю становления и развития. Древняя Греция и Древний Рим уже имели опыт формализованной торговли с центральным рыночным заведением, с денежной системой, с практикой заключения контрактов на поставку товаров в договорные сроки, с общими товарообменными операциями. В период расцвета Римской империи торговые центры под названием fоrа vеndаliа (рынки продажи) являлись центрами реализации товаров, которые римляне привозили из отдаленных уголков империи.

Первые товарные биржи возникли в торговых центрах Европы в ХVI в.: 1531 г. - Антверпен (Нидерланды), 1549 г. - Лион, Тулуза (Франция), 1556 г. - Лондон (Великобритания). В России первая биржа была основана Петром I в Санкт-Петербурге в 1703-1705 гг. В США первая товарная биржа возникла в Чикаго в 1848 г. В Японии прообраз биржевой торговли существовал еще в I веке н.э. Но это были экономические институты, выработанные народами других цивилизации. Тем не менее многие принципы торговли современных бирж и их аналогов в других культурах похожи. Современные же биржи связаны с жизнью и творчеством народов западно-европейских, и изучая формы биржевой торговли, можно увидеть особенности психического, социального и экономического строя западно-европейской культуры.

История возникновения бирж относится к ХIII--ХV вв. и начинается с вексельных ярмарок в Венеции, Генуе, Флоренции, Шампане, Брюгге. В Брюгге вексельные торги проходили на площади, на которой стоял дом старинного семейства «vаn dеr Виrsе», на гербе которого были изображены три кожаных мешка (кошелька). Собрания купцов на площади получили название «Воrsа» (биржа), что означает «кошелёк». Именно там, на территории современной Бельгии в ХV в. (1406 год) была основана первая биржа.

Первоначально возникла биржа реального товара, то есть форма оптовой торговли. Ее отличительными чертами, которые присущи и современным биржам, являлись приуроченность торговли к определенному месту, регулярность возобновления торга и подчиненность заранее установленным правилам. Наиболее характерным типом биржевых операций являлись сделки с наличным товаром. На этом этапе биржевая торговля лишь устанавливала связь между купцом и производителем или потребителем.

Учреждение бирж шло крайне медленно, ограничивалось портами. Промышленная революция вызывало огромное расширение спроса на сырье и продовольствие, что приводило к увеличению объема торговли, усилила требования качества товара и регулярности поставок.

Необходимость удовлетворения требований машинного производства говорило о трансформации биржи, приспособление ее к новым требованиям. Наряду с предоставлением места, организацией биржевого торга и установление торговых обычаев, к числу основных функций биржи стали относиться установление стандартов на товары, разработка контрактов, установление цен, регулирование споров и информационная деятельность. Биржи со временем превратились в центры международной торговли.

Следующим этапом в развитии биржи стало возникновение фьючерсной (оптовой, безналичной) торговли. История современной фьючерсной торговли начиналось на Среднем Западе Соединенных Штатов Америки в начале ХIХ в. Она тесно связана с торговлей зерном на Среднем Западе США и с развитием коммерческой деятельности в Чикаго.

Проблемы доставки и хранения заставили фермеров и торговцев заключать контракты с последующей поставкой товаров. Впервые предварительные контракты были заключены на поставку кукурузы купцами - речниками, которые получали товар от фермеров поздней осенью и в начале зимы. Они хранили зерно до тех пор, пока кукуруза достаточно не высохнет для погрузки на судно, а река освободиться ото льда.

Чтобы уменьшить риск от падения цен во время зимнего хранения, эти торговцы отправлялись в Чикаго и там заключали контракты с переработчиками на поставку им зерна весной. Таким образом они гарантировали себе покупателей и цены на зерно. 13 марта 1851 г. был заключен контракт на 3 тыс. бушелей (около 75 т) кукурузы с поставкой в июне - первый в своем роде.

К концу ХIХ в. фьючерсная торговля развилась так, что появилась необходимость формализации торговой практики, стандартизации контрактов, порядка разрешения споров, установления правил поведения и расчетов, процедуры улаживания разногласий. А в начале ХХ века с образованием новых товарных бирж фьючерсная торговля стала разрастаться сильнее. Это краткая история становления биржевого рынка на Западе. А сейчас перейдем к истории биржи в России.

Биржа в России

о сравнению с западом русский этнос младше лет на 300 - 400, соответственно и все процессы развития и появления всех форм жизни отставали на те же самые III - IV века.

Как мы и говорили выше первая биржа в России была учреждена Петром I в 1703 году и открыта в Петербурге. В построенном специально для нее в 1705 году здании Петр лично установил часы биржевых собраний. Но биржа бездействовала почти 100 лет, так как в то время была не развита экономическая система и была введена сверху в принудительной форме. Оживление наступило лишь с 20-х годов ХIХ века, когда в обращение поступают облигации Государственных займов. Позднее биржи возникли в Кременчуге (1834), в Mоскве (1839), в Рыбинске (1842), в Одессе (1848), в Нижнем Новгороде (1848).

Реформа в 1861 года дает толчок к появлению бирж во многих городах Российской Империи. Это было связано с развитием хлебной торговли. В 90-е годы биржевое дело набирает обороты с интенсивным строительством железных дорог, элеваторов, появлением коммерческих банков и развитием подтоварного кредита под хлеб.

В начале ХХ века до 1913 года появляется еще 50 бирж. В итоге к началу войны их общее количество достигло около 115.

Русские биржи по сравнению с западными обладали несколькими отличиями.

Во - первых, уровень биржевой техники был низким. Это было связано с неразвитостью инфраструктуры. Как следствие, распространения сделки на срок на русских биржах не получили. Но регламентации правил на заключение сделок была мягкой.

Во - вторых, в силу того, что русское купечество представляло из себя аморфную массу, биржи брали на себя функцию представительства их интересов. Ни одна западная биржа не выполняла этой функции, ибо этим занимались торговые палаты, которые были созданы в результате длительной политической и экономической борьбы предпринимателей за свои цели.

В - третьих, отношение в России к биржам было неоднозначным. Часто преобладало мнение, что порядочному человеку там делать нечего.

Пока я достаточно не наскучил читателя историческими фактами, я постараюсь кратко написать историю биржевой торговли во времена НЭПа.

Конец ХIХ - начало ХХ фондовые биржи часто закрывали и открывали снова. Бурного развития русских бирж не наблюдалось, эффективность была низкой. Но биржами было суждено возродиться не на долгий период в советский период.

Это произошло в июле-декабре 1921 г.(первые годы НЭПа). Биржи возникли стихийно по всей стране. Но их эффективность оставалось низкой. В обороте биржи находились в основном те же товары, что и до войны, - продовольствие и фураж. Текстиль, сырье, металлические и кожевенные изделия, топливо были представлены на биржах не значительно. Перед советскими биржами ставились задачи выявления спроса и предложения, регулирования торговых операций, а также контроля за правильностью и экономической целесообразностью сделок.

Как видим, они совпадают с функциями бирж в дореволюционный период. В конце 20-х годов советские биржи были ликвидированы.

В настоящее время после биржевого бума, охватившего всю территорию бывшего СССР, разговоры по поводу бирж поутихли. Это я считаю признаком того, что биржи, в каком виде они появились в России, заняли свою нишу в российской экономике. Но по мере своих возможностей она продолжает решать свои задачи. Сейчас можно уверенно сказать, что при определенной политической стабильности в стране биржи будут развиваться больше в качественную сторону. Естественно, они не будут похожи на биржи развитой экономики, ибо экономика у нас значительно моложе западной. За ними - настоящее, за нами - будущее.

Надеюсь, что не утомил читателя и не затянул историческую часть реферата. Теперь перехожу к следующему разделу реферата - функции биржи.

Функции биржи

Биржа-- юридическое лицо, обеспечивающее регулярное функционирование организованного рынка биржевых товаров. Задачи биржи - не обеспечение экономики сырьем, капиталом, валютой, а упорядочение, организация рынков сырья, капитала и валюты. Давайте кратко пробежимся по функциям биржи.

Функции биржи:

· предоставление места для торговли (место встречи покупателей и продавцов);

· организация биржевого торга;

· установление правил торговли, в том числе стандартов на товары, реализуемых через биржу;

· разработка типовых контрактов;

· котирование;

· урегулирование (арбитраж) споров;

· информационная деятельность;

· предоставление определенных гарантий исполнения обязательств участниками торгов.

От основных функций бирж перейдем к калссификациям, какие биржи существуют, и кратко разберем, какие они.

Классификация бирж

В зависимости от торгуемых активов (инструментов) биржи подразделяются:

1. товарные

Товарная биржа (англ. соmmоdiТy ехсНаngе) -- постоянно действующий оптовый рынок чистой конкуренции, на котором по определенным правилам совершаются сделки купли-продажи на качественно однородные и легко взаимозаменяемые товары.

2. Фондовые

Фондовая биржа -- организация, предметом деятельности которой является обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

3. Валютные

Валютная биржа -- это место, где осуществляется свободная купля-продажа национальных валют, исходя из курсового соотношения между ними (котировки), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения. Этому типу биржи присущи все элементы классической биржевой торговли. Котировки на бирже зависят от покупательной способности обмениваемых валют, которая, в свою очередь, определяется экономической ситуацией в странах-эмитентах. Операции на валютной бирже основаны на конвертируемости валют, обмениваемых на ней.

4. Фьючерсные

Фьючерсная биржа (иногда Биржа деривативов) -- биржа, торговля на которой ведётся фьючерсными контрактами -- контрактами на поставку биржевых товаров или ценных бумаг в будущем.

5. Опционные

Однако, всегда существовали и универсальные биржи -- биржи, совмещающие организацию торгов различными инструментами в рамках одной организационной структуры (зачастую в разных секциях).

Прежде чем узнать, что происходит на самой бирже, давайте рассмотрим внутренную структуру.

Внутренняя структура биржи

Главными документами, регламентирующими деятельность биржи, выступают Правила биржевой торговли и Устав биржи. В Уставе отражены все основные положения, определяющие внутреннюю структуру биржи или подругому распределение Членов биржи по должностям; организационно-правовую форму биржи.

Члены биржи - это физические и юридические лица, участвующие в формировании имущества биржи (уставного фонда). Различают две категории членов биржи:

1. полные члены - с правом на участие в биржевых торгах во всех секциях биржи и на определенное учредительными документами биржи количество голосов на Общем собрании биржи и на общих собраниях членов секций биржи;

2. неполные члены - с правом на участие в биржевых торгах в соответствующей секции и на определенное учредительными документами биржи количество голосов на Общем собрании членов биржи и общем собрании членов секции биржи.

В некоторых биржах существует институт посетителей. Управление биржей осуществляется на демократических началах: высшим органом является собрание акционеров (или участников товарищества). При нормальной работе биржи собрание проводится один раз в год и осуществляет свои функции в определенной Уставом компетенции. Как правило, Общее собрание рассматривает и утверждает годовые отчеты, баланс, заключение Ревизионной комиссии; анализирует деятельность исполнительного органа - Биржевого совета (Совета директоров); вносит дополнения или изменения в учредительные документы или Положения о Биржевом совете; решает вопросы о дочерних предприятиях (филиалах); избирает Биржевой совет и Ревизионную комиссию.

Управляют биржей как ее члены, так и наемный персонал. Высшим органом руководства биржи является Совет директоров (управляющих), избираемый членами биржи. В его состав входят как члены биржи, так и несколько директоров - нечленов биржи. Политика, правила и нормы биржевой торговли устанавливаются Советом директоров и проводятся в жизнь комитетами , которые состоят из членов биржи, назначаемых Советом директоров или избираемых биржей. Комитеты отвечают перед Советом директоров. Члены комитетов работают без соответствующей оплаты. Они вносят рекомендации и помогают Совету директоров., а также выполняют конкретные обязанности по функционированию биржи, возложенные на них в соответствии с правилами регулирования. Наемный персонал биржи не имеет каких-либо прав по торговле или права голоса.Количество персонала и его обязанности определяются Советом директоров.Персонал выполняет решения и поручения Совета директоров и комитетов, а организационная структура персонала часто соответствует функциям различных комитетов. Комитеты биржи формируются по функциональному принципу.

Число комитетов не постоянно и колеблется от 8 до 40. Основными являются следующие 7 комитетов, которые есть практически на каждой бирже. биржа фьючерсный торг фондовый

· Комитет по приему новых членов рассматривает все обращения о вступлении в членство.

· Арбитражный комитет назначает арбитров для разрешения споров между членами, а также в случае обращения клиентов-нечленов при возникновении споров между ними и членами биржи.

· Комитет по деловой этике выполняет функцию жюри заседателей по внутренним дисциплинарным вопросам биржи.

· Наблюдательный комитет рассматривает споры и выносит решения по всем дисциплинарным вопросам, которые ему передает комитет по деловой этике.

· Контрольный комитет ведет наблюдение за деловой активностью на бирже, величиной открытой позиции (числом заключенных и неликвидированных на конец дня биржевых контрактов), как идет ликвидация контрактов с истекающим сроком поставки, за ходом поставки реального товара по биржевым контрактам, концентрацией биржевых контрактов в руках отдельных фирм, чтобы препятствовать созданию искусственного дефицита товара на складах биржи и манипуляции с ценами.

· Комитет по новым товарам изучает возможности торговли новыми товарами на бирже.

· Ринговый комитет наблюдает за процессом заключения сделок в биржевом кольце. Особо надо отметить котировальную комиссию. Котировальная комиссия (котировальный комитет) работает под председательством одного из своих членов. На комиссию возложена важнейшая задача - котировка цен: фиксация и опубликование цен, выявившихся в результате биржевых операций на данном биржевом собрании.

При каждой бирже есть расчетная палата или ликвидационная касса, которая регистрирует все срочные сделки, заключаемые на бирже,и осуществляет безналичный расчет между членами биржи. Теперь перейдем от внутренней структуры биржи непосредственно к тому, что же происходит на бирже, как ведутся торги.

Как ведутся торги на бирже

Как ведутся торги на бирже. Рассмотрим теперь принципиальную схему функционирования биржи, порядок ведения торгов. При этом следует учитывать, что каждой бирже присущи собственные особенности организации биржевого процесса, которые к тому же постоянно совершенствуются по мере развития биржевого дела.

Торги на бирже. Биржевые операции вправе осуществлять только члены биржи самостоятельно или через своих уполномоченных, а также биржевые брокеры по поручению членов биржи. Поэтому клиент, который желает купить или продать свой товар через биржу, должен прежде всего обратиться в брокерскую контору, являющуюся членом этой биржи, и связаться с брокером -- приёмщиком заказов. Клиент заполняет бланк-приказ и передает его полномочному брокеру. Все эти предварительные, стартовые операции могут осуществляться вне биржи, в периферийных органах.

Лишь после того, как полномочный брокер передает заявку и отдает указание брокеру -- исполнителю счетов, она поступает в центральные органы биржи. Все биржевые услуги и операции платные. Клиент биржи обязан сам нести расходы. На многих биржах до начала исполнения заказа клиент должен внести на счёт биржи гарантийный взнос («маржу»), составляющий до 10 % оценочной стоимости предмета сделки. Mаржа не используется биржей, а служит залогом исполнения сделки клиентом. Если клиент оплатил положенные по сделке суммы, то он вправе получить маржу обратно.

Принятая биржей заявка поступает в торговую секцию операционного зала, проходя через приёмный пульт и регистратуру, и затем пересылается в биржевое кольцо. Биржей может проводиться предварительная фильтрация заказов на предмет отсева несоответствующих нормативным требованиям или заведомо нереальных.

Собственно торги на бирже происходят в биржевом кольце, находящемся в операционном зале. Биржевые брокеры, члены биржи, обладающие правом заключать сделки и имеющие на то заявки от своих клиентов, передают заявки находящемуся в биржевом кольце представителю брокерской фирмы, который непосредственно участвует в торгах. Наряду с брокерами в торге принимают участие в качестве ведущих и фиксирующих сделки биржевые маклеры, входящие в персонал биржи. Участникам торгов принято выдавать карточки разного цвета.

Так, брокеры обычно получают синие или красные карточки, а маклеры -- зелёные. Помощники брокера чаще всего имеют карточки жёлтого цвета. Из-за того, что в биржевом зале обычно очень шумно, в ходе торгов брокеры и маклеры общаются путём поднятия карточек или жестами (на биржах существует устоявшийся язык жестов). Обычно торг начинает ведущий маклер с сообщения о товарах, выставленных на продажу.

Если сообщение маклера вызвало интерес у присутствующих брокеров, желающих приобрести товар, они подтверждают это, поднимая вверх руку с карточкой. После оглашения всего списка и небольшого перерыва начинается обсуждение предложений брокеров-продавцов. В идеальном случае на предложение откликается заинтересованный брокер-покупатель, то есть контрагент, желающий приобрести всю партию товара. И сделка сразу фиксируется.

Если такой вариант не проходит, то обсуждаются встречные предложения брокеров-покупателей об условиях, на которых они согласны приобрести товар или его часть. В случае повторной неудачной попытки заключить сделку, она откладывается, и рассматриваются следующие предложения.

При достижении договорённости между брокером-продавцом и брокером-покупателем (в виде их устного согласия о взаимоприемлемости условий) маклер фиксирует сделку записью в регистрационной карте. Такая регистрация свидетельствует о том, что сделка заключена.

Приведённое описание торгов на бирже чрезвычайно упрощено в целях облегчения восприятия процесса в целом. Реальная процедура торга намного сложнее и разнообразнее. Порядок ведения во многом зависит от вида сделок, а также от установившихся на каждой бирже традиций, уровня оснащённости бирж площадями, помещениями, средствами передачи и отображения информации, вычислительной техникой. Возможны разнообразные ответвления от основной схемы и её вариации. В особенности сказанное относится к вновь возникающим, формирующимся биржам, функционирующим в условиях становления рыночных отношений.

Заключение

Сейчас Россия находится в трудной экономической ситуации. Mногие экономисты, ученые и политические деятели, как Отечественные, так и зарубежные, наперебой предлагают программы по выходу из кризиса. Огромные исследовательские аппараты мира бьются над планами по оздоровлению экономики России. Рекомендации дают с точки зрения экономики безупречные, но на мой взгляд, ни одна из этих программ не применима к современной России. Ибо создание экономики (восстановление) экономики дело творческое и временное, соединяющий в себе множество человеческих усилий, направленных к одной цели. Одной программы мало, надо чтоб весь народ вносил свою лепту. А взаимствования не помогут, как бы идеальными они не были. Но в области технической и организационно - технической опыта необходимо.

Биржи я отношу именно к организационно-технической области человеческой культуры. Заимствования в этой области, как я уже и говорил, полезны. Поэтому необходимо внимательно изучать опыт западной биржевой торговли.

Наша экономика созрела для интеграции в мировую биржевую торговлю. Все условия созданы. Осталось только реализовать. Обогатив страну умом и знанием опыта других стран, можно вступать в колею практической деятельности с верой в большое экономическое будущее России.

Список литературы

Штиллих О. Биржа и ее деятельность. - СПб: Братство, 1992

Международные товарные биржи. Техника биржевых операций. Структура товарных бирж // составитель Коротков В.В. - СПб, 1992

Биржевая деятельность. Учебник / Под.ред. А.Г.Грязновой, Р.В.Корнеевой, В.А.Галанова. - М: Финансы и статистика, 1995

НТТр://rи.wiкiреdiа.оrg/wiкi/

Размещено на Allbest.ru