Показатели биржевой статистики

Размещено на http://www.allbest.ru

Российский Государственный Социальный Университет

Факультет социального страхования, экономики и социологии труда

Реферат

по дисциплине «Статистика финансов»

на тему «Показатели биржевой статистики»

Москва 2012

Введение

Первая фондовая биржа возникшая за сутки первичного накопления капитала в Амстердаме в ХVІІ ст. в связи с развитием капиталистических отношений в Голландии. В меру развития капитализма в Англии и преобразование ее на мировое государство в ХVII--XIX ст. фондовая биржа здесь начала быстро развиваться.

Когда появились первые акционерные общества, объектом биржевого обращения становятся акции. Однако их деятельность также определялась наличием государственного долга, поскольку акционерные компании основывались при условии вложения части своих средств в государственные займы. Эти компании получали большие прибыли от колониальной торговли, которое оказывало содействие резкому повышению курсов их акций и биржевым спекуляциям.

Предметом статистики ценных бумаг являются количественные и качественные показатели, характеризующие процесс и эффективность движения ценных бумаг как финансовых продуктов; деятельность эмитентов, инвесторов, финансовых и информационных посредников, ведущих операции на биржевых и внебиржевых рынках ценных бумаг.

Ценные бумаги -- это денежные или товарные документы, объединенные общим признаком, а именно - возможностью предъявления имущественных прав на получение определенной денежной суммы, доли прибыли, товара и пр. Экономическая роль ценных бумаг состоит в обеспечении непрерывности кругооборота промышленного, коммерческого и банковского капитала, бесперебойности движения бюджетных доходов и расходов.

Основной целью создания и деятельности рынка ценных бумаг является оптимальное и эффективное перераспределение финансовых ресурсов.

Рынок, на котором осуществляется покупка-продажа ценных бумаг, называется рынком ценных бумаг, или фондовым рынком.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) обеспечивает мобильное перераспределение всех видов ресурсов из одних отраслей и секторов экономики в другие, а благодаря техническим средствам -- и обмен необходимой информацией о движении капитала.

Фондовый рынок бывает первичным и вторичным. На первичных фондовых рынках происходит эмиссия ценных бумаг и их первичное размещение. Доход от реализации ценных бумаг поступает эмитенту. На вторичном рынке осуществляется последующая их купля/продажа.

Фондовый рынок бывает биржевым и внебиржевым. Большинство сделок с ценными бумагами высокой ликвидности и высоким рейтингом осуществляется на биржевом рынке. На внебиржевом рынке чаще всего обращаются ценные бумаги малоизвестных эмитентов, не допущенных по каким-либо причинам на биржевые торги.

Необходимо отметить, что хорошо организованный внебиржевой рынок ни в чем не уступает биржевому с точки зрения удобства совершения сделок и проведения расчетов по ценным бумагам между инвесторами и профессиональными участниками рынка.

Статистические показатели, характеризующие деятельность фондовых бирж

Биржа - организованный рынок для торговли стандартизованными (пшеница, хлопок, кофе) товарами или финансовыми инструментами (ценные бумаги), создаваемый профессиональными торговыми или финансовыми посредниками для взаимных оптовых операций.

Фондовая биржа - это организованный рынок для торговли стандартными финансовыми инструментами (ценными бумагами и срочными контрактами).

Предметом биржевой статистики является анализ в статике, динамике и с элементами прогноза количественных и качественных характеристик биржевых процессов обращения ценных бумаг и производных финансовых инструментов, перераспределения на этой основе денежных ресурсов, рисков; оценка эффективности и степени стабильности биржевого рынка ценных бумаг и деривативов.

В биржевой статистике применяются различные статистические методы:

статистическое наблюдение;

сводка и группировка собранных данных;

таблицы;

абсолютные, относительные и средние величины.

Широкое применение в биржевой статистике получили графический и индексный методы.

Основные задачи статистики фондовых бирж:

обеспечить сбор полной и достаточно адекватной информации о фондовом биржевом рынке;

создать информационную базу для принятия инвестиционных решений, обеспечивающую честность и справедливость ценообразования, для осуществления текущего надзора, регулирования и развития фондового биржевого рынка;

совершенствовать методологию статистического наблюдения за биржевыми процессами, выявления складывающихся закономерностей;

обеспечить с информационной и методологической точки зрения контроль за базовыми финансовыми индикаторами, формирующимися на фондовой бирже и характеризующими состояние деловой активности, тенденции развития макроэкономики и степень уязвимости финансовой системы страны;

сформировать информационное обеспечение для статистического анализа и управления социально-экономическими процессами в той мере, в какой они отражаются или формируются в финансовом секторе экономики, совершенствовать соответствующую методологию анализа и осуществлять его;

осуществлять прогнозирование развития фондового рынка страны с помощью ряда экономико-статистических методов.

Признаками классической биржи являются:

централизованный рынок с фиксированным местом торговли

(наличие торговой площадки);

существование высокоэффективной процедуры отбора наилучших

стандартных (массовых, однородных) товаров определенного качества с выраженной эластичностью цен, в том числе сезонной; возможность гарантий поставки и пр.;

отбор высококвалифицированных операторов рынка;

наличие временного регламента и стандартных торговых процедур;

централизация регистрации, оформления и расчета по сделкам;

надзор за деятельностью членов биржи;

регулярное установление официальных котировок.

Основные функции бирж:

создание постоянно действующего рынка и регулярное определение цен и котировок;

распространение максимально достоверной информации о товарах и финансовых инструментах, обращающихся на биржевом рынке;

поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников;

индикация состояния экономики, ее товарных сегментов и финансовых рынков.

В процессе своей деятельности биржи получают прибыль. Это и является их основной целью на рынке: прибыль для самих себя и прибыль для своих клиентов. Основными составными частями биржевой прибыли являются:

прибыль от долгосрочного повышения курса цен на бирже -- как разница между более высоким курсом продажи и более низким курсом покупки товаров, ценных бумаг и других финансовых инструментов;

прибыль от долгосрочных инвестиций в ценные бумаги с перспективой повышения котировок и с последующей реализацией;

прибыль по арбитражным биржевым операциям, при которых используются ценовые различия, существующие на различных рынках (рыночных сегментах), с целью извлечения прибыли на базе одновременной покупки товаров, валюты, ценных бумаг по более низким ценам и их продажи по более высоким на других рыночных сегментах. Сюда же включается и так называемая прибыль «процентный арбитраж», которая строится на различиях в ставке доходности на различных финансовых рынках;

прибыль от проведения спекулятивных стратегий на бирже.

В данном случае прибыль формируется за счет преимущественно краткосрочных изменений курсов ценных бумаг в зависимости от экономической конъюнктуры, уровня странового и валютного рисков, финансовой устойчивости эмитента и других факторов, оказывающих влияние на соотношение спроса и предложения на фондовом рынке;

прибыль от предоставления участникам фондового рынка различных услуг. К биржевым услугам относятся продажа неконфиденциальной информации, технологий, учебных программ и т. д.

Основные операции на биржевом рынке осуществляются на биржевом аукционе. Биржевой аукцион - это механизм, определяющий порядок конкурентного установления цен при заключении участниками биржи сделок. Аукцион должен быть открытым (публичным) и гласным.

Аукцион - это способ продажи некоторых товаров отдельными партиями с публичного торга в заранее установленное время и назначенном месте. Общие условия продажи товаров определяются продавцом; покупателем партии товара считается лицо, предложившее в ходе проведения аукциона наивысшую цену. Методы аукционного рынка широко применяются и для торговли ценными бумагами. Существует несколько основных форм организации аукционной торговли, которые используются на фондовых биржах. Основными из них являются:

а) аукцион «Английский» cтатистический биржа прибыль торговля

б) аукцион «Втемную»

в) аукцион «Голландский»

Итак, биржевая статистика -- это система показателей, характеризующих состояние биржевого рынка; она основана на анализе специфических индикаторов в статике и динамике. Рассмотрим подробнее основные показатели, анализируемые биржевой статистикой:

1. Анализ структуры фондовых индексов и средних, рассчитываемых на бирже в статике и динамике.

Под фондовыми индексами и средними понимают индикаторы (показатели) изменения курса совокупности ценных бумаг. Традиционно термин «фондовый индекс» применяется и по отношению к биржевым средним, хотя это некорректно с точки зрения статистики.

Биржевые индексы призваны решать следующие задачи:

а) оценивать рыночную конъюнктуру и динамику развития национальных и мировых фондовых рынков;

б) служить индикатором ликвидности, доходности и рискованности конкретных ценных бумаг, обращающихся на конкретных рыночных сегментах;

в) получать базовые характеристики обращающихся на финансовых

рынках производных финансовых инструментов.

Основные требования, предъявляемые к биржевым индексам, могут быть сформулированы следующим образом:

а) объективность, т. е. расчет индекса должен базироваться на объективных количественных показателях, характеризующих инструменты рынка с минимальным применением экспертных оценок;

б) доступность, т. е. исходные данные для исчисления индексов являются общедоступными;

в) универсальность, т. е. возможность использования индекса для характеристики отдельных сегментов фондовых рынков и рынков капитала через формирование сравнительных оценок их возможностей;

г) простота - методика составления листинга и расчет самого индекса должны быть понятны всем участникам торгов;

д) открытость, а именно возможность включения финансовых инструментов новых эмитентов и(или) инвесторов.

Наиболее известной биржевой средней не только на американском, но и на международном фондовом рынке является индекс Dow-Jones. В расчет мирового глобального индекса Dow-Jones входят акции 2856 компаний из 29 стран мира, в том числе 728 американских, 199 компаний из Великобритании, 504 японские компании. В Европе рассчитываются индексы Dow-Jones SТОХХ, целью которых является обеспечение определенных стандартов для измерения состояния и динамики фондового рынка и создание ликвидной базы для производных финансовых инструментов как в европейской зоне, так и в зоне действия евро.

Кроме того, для международных инвесторов достаточно значимыми являются следующие индексы американских фондовых бирж:

NYSE Composite Index, характеризующий уровень ликвидности акций, обращающихся на Нью-Йоркской фондовой бирже;

индекс Аmех (Аmех Магке1 Vаluе), определяющий рейтинг ценных бумаг 800 компаний, обращающихся на Американской фондовой бирже;

индекс Нью-Йоркской электронной биржи акций ведущих высокотехнологичных компаний Nasdag Composite;

индекс Никкей (Nickei Stock Average Index) - ведущий специальный фондовый индекс Японии, второй в мире по объему рыночной капитализации, исчисляемый на базе 225 акций, котируемых на Токийской фондовой бирже.

В России чаще всего используются котировки ценных бумаг и индексы на ММВБ, РТС, АК&М и РИА «РосБизнесКонсалтинг».

Класс индексов ММВБ включает в себя индексы ММВБ 10, сводный фондовый индекс, технический сводный фондовый индекс ММВБ.

2. Анализ динамики числа и оценка финансовой устойчивости институциональных единиц, включенных в листинг.

3. Капитализация рынка, которая исчисляется как произведение рыночной стоимости акций, находящихся в обращении, на число выпущенных акций, находящихся в обращении.

4. Котировка ценных бумаг - соотношение между текущим спросом и предложением на них; выражается наиболее высокой ценой в нереализованных заявках и наиболее низкой ценой в нереализованных предложениях о продаже.

5. Биржевой оборот -- сумма стоимостных объемов зарегистрированных биржевых сделок по покупке-продаже ценных бумаг на фондовой бирже за определенный период времени (в течение одной торговой сессии, месяца, квартала и т. д.). Измеряется в процентах от уровня капитализации рынка и свидетельствует о степени развития и уровне ликвидности фондового рынка.

6. Курс ценной бумаги зависит от вида ценной бумаги и вида проводимого аукциона. Ценовые показатели биржевой статистики включают в себя анализ в статике, динамике и с элементами прогноза следующих видов цен:

а) цены первичного рынка, т. е. цены первых и повторных эмиссий ценных бумаг, по которым осуществляется их первоначальное размещение среди инвесторов. В качестве ценового показателя на первичном рынке выступает цена отсечения. Цена отсечения -- это цена продажи ценной бумаги, которая устанавливается эмитентом в ходе голландского аукциона, по которой удовлетворяется максимально приемлемое для эмитента количество заявок. Заявки покупателей, поданные по ценам худшим, чем цена отсечения, не удовлетворяются;

б) цены вторичного рынка - цены, по которым обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги. В данном случае ценовыми индикаторами являются:

* цена исполнения, по которой исполнены сделки по конкретной ценной бумаге;

* цена открытия -- цена исполнения первой торговой сделки при открытии торговой сессии на бирже;

* цена закрытия -- цена исполнения, по которой реализуется последняя торговая сделка при закрытии торговой сессии;

* цена спроса -- максимальная цена, содержащаяся в заявках на покупку ценной бумаги, направленных на биржу потенциальными покупателями и зарегистрированных для включения в биржевой аукцион. Иными словами, цена заявлена, но сделки по ней еще не совершены;

* цена предложения -- минимальная цена, содержащаяся в предложениях о продаже, направленных на биржу потенциальными продавцами и зарегистрированных для включения в биржевой аукцион. Эта цена также заявлена, но сделки по ней еще не совершены;

в) спрэд -- разница между ценой предложения и ценой спроса (по неудовлетворенным заявкам цены предложения всегда выше цен спроса). Обычно чем выше спрэд, тем ниже ликвидность фондового рынка, так как разрыв между спросом и предложением на биржевом рынке больше.

7. Финансовые коэффициенты по конкретным видам ценных бумаг, которые выражаются следующими отношениями:

г) дюрация -- рассчитывается как средний срок до погашения, взвешенный по объемам ценных бумаг в обращении (количество дней);

д) индикатор рыночного портфеля (% годовых) -- представляет собой доходность, взвешенную по срокам погашения отдельных ценных бумаг, до выплаты купона и по объемам в обращении;

е) индикатор оборота рынка - рассчитывается как средняя доходность, взвешенная по срокам погашения, выплаты купона и оборотам вторичного рынка.

Заключение

Фондовый рынок бывает биржевым и внебиржевым. Большинство сделок с ценными бумагами высокой ликвидности и высоким рейтингом осуществляется на биржевом рынке.

Биржевая статистика -- это система показателей, характеризующих состояние биржевого рынка; она основана на анализе специфических индикаторов в статике и динамике.

Основные показатели, анализируемые биржевой статистикой:

1. Анализ структуры фондовых индексов и средних, рассчитываемых на бирже в статике и динамике;

2. Анализ динамики числа и оценка финансовой устойчивости; институциональных единиц, включенных в листинг;

3. Капитализация рынка;

4. Котировка ценных бумаг;

5. Биржевой оборот;

6. Курс ценной бумаги;

7. Финансовые коэффициенты по конкретным видам ценных бумаг.

Основными источниками информации о рынке ценных бумаг и фондовых биржах являются результаты биржевых торгов, которые формируются в конце операционного дня и регулярно публикуются. Специфика этой информации - в ее оперативности.

Информация о котировках государственных и корпоративных ценных бумаг регулярно публикуется в специализированных экономических изданиях, таких как «Вестник Банка России», журналах «Рынок ценных бумаг», «Рейтинг», «Деньги», «Эксперт», «Коммерсант», а также в некоторых газетах.

Размещено на www.allbest.