Формирование инвестиционного портфеля
Курсовая цена акций и конечная стоимость инвестиционного портфеля. Доходность операции по купле-продаже ценных бумаг. Совокупная стоимость пакета акций и размер выплат, получаемых владельцем облигации. Доходность бескупонной облигации ко дню аукциона.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 16.02.2013 |
| Размер файла | 25,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Контрольная работа
По курсу
Операции с ценными бумагами
Задача 1
Инвестор приобрел 10 акций (3 акции компании А, 2 акции компании Б и 5 акций компании В с равными курсовыми стоимостями). Спустя 3 месяца совокупная стоимость указанного пакета акций увеличилась на 20%. При этом курсовая стоимость акций В уменьшилась на 40%, а курсовая стоимость акций А стала в 2 раза больше курсовой стоимости акций Б. Укажите, на сколько процентов увеличилась курсовая стоимость акций Б?
Решение. Исходная стоимость инвестиционного портфеля равна
3 ХA + 2 ХБ + 5 ХB = 10Х
Через три месяца стоимость инвестиционного портфеля стала равной
3 Х'A + 2 Х'Б + 5 ХB - 0,6 = 10Х ? 1,2 .
Данное выражение можно преобразовать к виду
3 Х'A + 2 Х'Б + 3 Х =12X.
Из условия задачи известно, что курсовая стоимость акций компании А стала в 2 раза больше курсовой стоимости акций компании Б. Таким образом,
Х'A = 2 Х'Б
В этом случае, подставляя последнее выражение в уравнение для конечной стоимости инвестиционного портфеля, получаем формулу
3?2 Х'Б + 3Х =12Х.
Задача 2
Инвестор купил, а затем продал акции, получив при этом доходность 9 %. Какую доходность получил бы инвестор, если бы цена покупки акций была на 8 % больше?
Решение. Доходность операции по купле - продаже ценных бумаг вычисляется по формуле:
d = D / Pпок, где
D = Pпр - Pпок
- доход, полученный по акции (Pпр - цена продажи акции);
D Pпок - цена покупки акции.
В задаче требуется определить, чему равняется доходность:
d1 = (Pпр - Pпок) ? 1,08 / Pпок ? 1,08
при условии, что
d2 = (Pпр - Pпок) / Pпок = 0,09
Выражение для d2 можно преобразовать к виду:
d2 = Pпр/Pпок - 1 = 0,09
отсюда получаем:
Pпр / Pпок = 1,09
Выражение для d2 преобразуем к виду:
d1 = Pпр / Pпок ? 1,08 - 1
Учитывая выражение для Pпр/Pпок, получаем:
d1 = 1,09/1,08 - 1 = 0,009259.
Ответ: d1 = 0,9259 %.
Задача 3
Инвестор приобрел 10 акций (3 акции компании “A”; 2 - компании “Б”; 5 - компании “B”) с примерно равными курсовыми стоимостями. Как измениться (в процентах) совокупная стоимость пакета акций, если курсы акций “A” и “Б” увеличатся на 10 % и на 20 % соответственно, а курс акций “B” упадет на 15 %?
Ответ: снизится на 0,5 %.
Акционерное Общество выпустило 900 обыкновенных акций и 100 привилегированных, а также 150 облигаций. Номинал всех ценных бумаг 1 тыс. руб. Процент по облигациям составляет 12 %, дивиденд по привилегированным акциям 15 %. Каким об разом будут соотноситься между собой по доходу держатели различных ценных бумаг, если прибыль к распределению между акционерами составила 160 тыс. руб.?
Размер дохода, который получит владелец облигации: 12 % * 1000 = 120 руб.
Размер выплат в качестве дивидендов по одной привилегированной акции: 15% * 1000 = 150 руб.
Размер затрат на выплату дивидендов по всем привилегированным акциям, общее количество которых по условиям задачи равно 100 шт.:
100 * 150 = 15 000 руб.
Сумма, оставшаяся на выплату дивидендов по обыкновенным акциям: 160 000 - 15 000 = 145 000 руб.
Размер выплат в качестве дивидендов по одной обыкновенной акции 145000: 900=161 руб.
Следовательно, по величине получаемого дохода владельцы держателей различных Ценных бумаг распределяются следующим образом:
· владелец обыкновенной акции получит на одну ценную бумагу 161 руб.;
· акционер, имеющий привилегированную акцию, получит 150 руб.;
· доход собственника облигации составит 120 руб.
Таким образом, владелец обыкновенной акции по условиям данной задачи находится в более выгодном положении, чем все остальные владельцы ценных бумаг.
Задача 4
По решению общего собрания акционеров ликвиди- руется акционерное общество с уставным капиталом 560 млн. сум численностью 120 человек.
В ходе ликвидации общество выполнило обязательство в сумме 110 млн. сум.
Сколько денег получит каждый из участников АО после его ликвидации?
Ответ: 5 млн. сум.
Задача 5
акция ценный инвестиционный портфель
Как изменится в процентах к предыдущему дню доходность к аукциону бескупонной облигации со сроком обращения один год (360 дней), если курс облигации на третий день после проведения аукциона не изменится по сравнению с предыдущим днем?
Решение. Доходность облигации к аукциону (в пересчете на год) на третий день после его проведения определяется по формуле
d3 = .
где X -- аукционная цена облигации, % к номиналу;
Р -- рыночная цена облигации на третий день после аукциона.
Аналогичная величина, рассчитанная на второй день, равна
d2 =.
Изменение в процентах к предыдущему дню доходности облигации к аукциону:
= -= 0,333333,
или 33,3333%. Доходность облигации к аукциону уменьшится на 33,3333%. Пример 1. Бескупонная облигация была приобретена на вторичном рынке по цене 87% к номиналу через 66 дней после своего первичного размещения на аукционе. Для участников этой сделки доходность к аукциону равна доходности к погашению. Определите цену, по которой облигация была куплена на аукционе, если срок ее обращения равен 92 дням. Налогообложение не учитывать.
Решение. Обозначим -- цену облигации на аукционе в процентах к номиналу N. Тогда доходность к аукциону будет равна
da = .
Доходность к погашению равна
dп = .
Приравниваем da и dп и решаем полученное уравнение относительно ( = 0,631, или 63,1%). Выражение, которое использовалось для решения задач, возникающих при совершении сделок с бескупонными облигациями, можно представить в виде формулы
= K,
где k -- отношение доходности к аукциону к доходности к погашению;
-- стоимость ГКО на вторичном рынке (в долях от номинала);
-- стоимость ГКО на аукционе (в долях от номинала);
t -- время, прошедшее после аукциона;
Т -- срок обращения облигации.
В качестве примера рассмотрим следующую задачу.
Пример 2. Бескупонная облигация была приобретена в порядке первичного размещения (на аукционе) по цене 79,96% от номинальной стоимости. Срок обращения облигации -- 91 день. Укажите, по какой цене должна быть продана облигация спустя 30 дней после аукциона, с тем чтобы доходность к аукциону оказалась равной доходности к погашению. Налогообложение не учитывать.
Решение. Представим условие задачи в виде таблицы:
|
Т |
t |
k |
|||
|
? |
0,7996 |
91 |
30 |
1 |
Подставляя данные таблицы в базовое уравнение, получаем выражение
( - 0,7996): (0,7996 30) - (1 - ): ( 61).
Его можно привести к квадратному уравнению вида
2 - 0,406354 - 0,3932459 = 0.
Решая данное квадратное уравнение, получаем = 86,23%.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Дивиденды на размещенные акции и цена пакета акций. Портфель ценных бумаг. Дивидендная ставка по акции. Определение конечной доходности пакета акций в процентах годовых, текущей доходности облигации, стоимости купонной облигации и ее номинальной цены.
курсовая работа [17,7 K], добавлен 06.09.2011Определение инвестиционной политики, ее главная цель. Анализ ценных бумаг некоторых компаний, формирование инвестиционного портфеля на их основе, расчет текущей доходности. Особенности реструктуризации портфеля. Оценка инвестиционной деятельности.
контрольная работа [21,7 K], добавлен 26.11.2010Минимальная стоимость акций. Минимально возможный уставный капитал. Текущая доходность акции. Купонная ставка по облигации. Определение накопленного купонного дохода по облигации федерального займа с переменным купоном. Совокупный доход инвестора.
контрольная работа [60,0 K], добавлен 17.06.2009Первичный рынок ценных бумаг. Процедура эмиссии и её этапы. Акции и их виды, дивиденд, доходность акций, облигации. Вторичный рынок ценных бумаг: биржевой, внебиржевой. Стоимостная оценка акций, реестр, депозитарий, клиринг.
курсовая работа [227,0 K], добавлен 02.03.2002Ценные бумаги в рыночной экономике. Общая характеристика ценных бумаг и их классификация. Особенности акций и облигаций. Природа акций и их виды. Стоимость акций и доходы. Природа облигаций, их виды, цены и доходы. Российский рынок ценных бумаг.
реферат [39,4 K], добавлен 15.11.2007Работа инвестора на фондовом рынке по составлению и расчету портфеля ценных бумаг. Расчет государственных бескупонных облигаций, итогов операций инвестора с ценными бумагами по покупке-продаже. Определение доходности и дисконтированной стоимости бумаг.
методичка [45,3 K], добавлен 14.09.2012Сущность акции как эмиссионной ценной бумаги. Права владельцев обыкновенных акций, условия их дополнительного выпуска. Способы получения дохода от облигации, зависимость ее цены от процентной ставки и уровня инфляции. Расчет текущей доходности облигации.
реферат [80,5 K], добавлен 11.07.2011Анализ состояния современного рынка ценных бумаг в Украине, перспективы его развития. Обоснование выбора финансовых инструментов. Характеристика объектов инвестирования. Расчёт основных характеристик портфеля ценных бумаг. Характеристика риска портфеля.
курсовая работа [152,3 K], добавлен 07.06.2010Схема формирования инвестиционного портфеля. Инвестиционная политика, риск, сроки и активность. Стратегия мониторинга рынка, активных спекуляций, активное и пассивное инвестирование. Управление инвестиционным портфелем: сбор информации и поиск акций.
реферат [20,8 K], добавлен 23.07.2009Формирование и расчет основных характеристик инвестиционного портфеля; выбор финансовых инструментов. Анализ доходности ИП эмитентов ОАО "ДонбасЭнерго", "Укрнефть", "МоторСич" и "Крюковский вагоностроительный завод", оценка риска и пути его компенсации.
курсовая работа [1,6 M], добавлен 12.01.2012Расчет текущей доходности акций, прогнозируемой полной доходности за период владения. Оценка пакета акций с учетом премии. Средняя доходность акции за анализируемый период. Определение изменчивости (рискованности). Цена обыкновенной акции предприятия.
контрольная работа [44,0 K], добавлен 13.09.2012Изучение понятия привилегированных акций, которые являются смешанной формой финансирования, так как имеют черты облигации и обыкновенной акции. Портфель инвестиций и модель его оптимизации. Модель ценообразования основных фондов и формирования цены акции.
курсовая работа [958,9 K], добавлен 14.05.2012Сущность, виды и цели формирования портфелей ценных бумаг коммерческого банка; их функции: прирост стоимости, создание резерва ликвидности. Оценка рисков на рынке ценных бумаг. Анализ структуры и доходности портфеля ценных бумаг ОАО "Сбербанк Россия".
реферат [32,9 K], добавлен 04.09.2014Обыкновенные акции: понятие, суть, использование, потенциальные инвесторы. Основные понятия рынка ценных бумаг. Определение стоимости обыкновенных акций. Дивиденды по обыкновенным акциям. Ликвидация активов фирмы. Формирование портфеля ценных бумаг.
контрольная работа [50,7 K], добавлен 03.02.2015Сущность рынка ценных бумаг. Понятие акции как ценной бумаги, её характеристика и классификация. Цена и доходность акций, методы анализа рынка акций. Спред-анализ рынка акций ОАО "Газпром". Проблемы и перспективы развития фондового рынка в России.
курсовая работа [2,5 M], добавлен 29.01.2011Виды и доходность ценных бумаг, принципы формирования и оптимизации их портфеля. Финансово-экономическая характеристика ОАО КБ "Севергазбанк", анализ его портфеля ценных бумаг, экономическое обоснование внедрения мероприятий по его совершенствованию.
дипломная работа [488,8 K], добавлен 07.11.2010Сущность, цели и задачи рейтинга ценных бумаг (ЦБ). Макроэкономический и отраслевой анализ ЦБ, обращающихся на фондовом рынке Украины. Формирование портфеля ЦБ с низким уровнем риска. Разработка рекомендаций по формированию и управлению портфелем ЦБ.
дипломная работа [1,1 M], добавлен 25.05.2010Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка. Понятие и виды акций, их фундаментальный и технический анализ. Критерии, на которых базируются методы оценки акций. Расчёт цены облигации, ожидаемой доходности актива, ожидаемой стоимости опциона.
контрольная работа [864,3 K], добавлен 03.02.2015Общая информация о "ПриватБанке", его функции и выполняемые операции. Понятие ликвидности банка, методы ее оценки и регулирования, доходность и безопасность вложений. Формирование оптимального портфеля с помощью ведущего фактора финансового рынка.
дипломная работа [703,6 K], добавлен 03.11.2009Фондовый рынок - экономический механизм, который способствует заключению сделок между продавцами и покупателями по поводу обмена специфического товара - ценных бумаг. Обзор наиболее закономерных процессов управления и формирования портфеля ценных бумаг.
дипломная работа [1,9 M], добавлен 30.06.2012
