Сущность, функции и цели фондовой биржи

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Сущность, функции и цели фондовой биржи

1.1 Виды и особенности фондовой биржи

1.2 Функции фондовой биржи

2. Фондовые биржи в РФ

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Согласно Закону РФ "О товарных биржах и биржевой торговле" биржей называется организация с правами юридического лица, проводящая гласные публичные торги в заранее определенном месте, в конкретное время и по установленным правилам. Торговля массовыми товарами обычно осуществляется в специально отведенном для этого процесса месте, например на базаре (рынке), ярмарке, в магазине. Одно из таких мест исторически получило название - биржа. Отсюда в основе понятия биржи лежит место для торговли, для встречи продавцов и покупателей товаров. Понимание биржи как определенного места для торговли отражает ее функциональную сущность, - это площадка, где торгуют. Товарная биржа явилась родоначальником современных бирж, и в зависимости от того, что на ней продавалось: товары, ценные бумаги или валюта, от нее в дальнейшем отпочковались фондовые и валютные биржи. Развитие механизмов торговли фьючерсными контрактами и введение последних на все активы, которыми прежде торговали товарные, фьючерсные и валютные биржи, привело к стиранию различий между указанными видами бирж и к появлению либо фьючерсных бирж, либо универсальных бирж, на которых торгуют как фьючерсными контрактами, так и традиционными биржевыми активами. Технический прогресс ведет к тому, что определяющим типом биржи станут электронные биржи, т.е. биржи, на которых все процессы биржевой торговли будут полностью компьютеризированы. На этом направлении, исчезнут различия между биржевым и внебиржевым рынками, которые сольются в единый электронный рынок торговли рыночными активами всех видов, управлением и организацией которого будут заниматься компании нового типа, и нельзя исключить, что именно к ним перейдет то старинное название "биржа".

1. Сущность, функции и цели фондовой биржи

1.1 Виды и особенности фондовой биржи

Изучению особенностей работы бирж, их структуры, состава органов управления помогает их классификация, т.е. объединение в определенные группы, соответственно выбранному признаку классификации. (Под признаком классификации следует понимать характерные, отличительные особенности, присущие биржам, которые позволяют объединять их в определенные группы.) Признаками классификации бирж являются:

1. вид биржевого товара;

2. принцип организации (роль государства в организации биржи);

3. правовое положение (статус биржи);

4. участники биржевых торгов;

5. состав товаров, являющихся объектом биржевого торга;

6. место и роль в международной торговле;

7. сфера деятельности;

8. преобладающий вид биржевых сделок.

1. По виду биржевого товара. В мировой практике в зависимости от вида биржевого товара принято выделять товарные (товарно-сырьевые), фондовые, валютные биржи. В России товарную биржу рассматривают как организацию с правами юридического лица, "формирующую оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам". Фондовая биржа представляет собой постоянно действующий регулируемый рынок ценных бумаг. Она создает возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании, производства, государственных программ и долга. В России фондовую биржу считают организатором торговли, являющимся некоммерческим партнерством, осуществляющим свою деятельность на основании лицензии фондовой биржи. В отличие от других стран в России торговлю ценными бумагами активно ведут как товарные, так и валютные биржи, в составе которых для этого создаются фондовые отделы. Согласно Федеральному закону "О рынке ценных бумаг" они признаются фондовыми биржами и к ним предъявляются те же требования, что и к фондовым биржам за исключением вопросов создания и организационно-правовой формы. Для организации и обслуживания рынка иностранной валюты создаются специальные валютные биржи, которые в силу своей специфики и роли на современном этапе наиболее жестко контролируются со стороны государства (в лице Банка России) в отличие от других видов бирж. Мировой опыт свидетельствует, что торговля валютой объединяется с торговлей ценными бумагами и проводится на фондовых биржах.

2. По принципу организации (роли государства в создании бирж) за рубежом различают три вида бирж:

· публично-правовые (государственные биржи);

· частно-правовые (частные биржи);

· смешанные биржи.

Биржи, носящие публично-правовой характер, контролируются государством и создаются на основе Закона о биржах. Членом такой биржи может стать любой предприниматель данного района, занесенный в торговый реестр и имеющий определенный размер оборота. Лица, не являющиеся членами биржи, также допускаются к совершению сделок согласно приобретаемым ими разовым билетам. Такие биржи распространены в Европе (Франции, Бельгии, Голландии). Биржи, имеющие частно-правовой характер, присущи Англии, США. На эти биржи открыт доступ только узкому кругу лиц, входящих в биржевую корпорацию. Число членов таких бирж ограничено. Биржи этого вида, как правило, являются паевыми обществами. Их уставный капитал делится на определенное количество паев (сертификатов). Каждый член биржи должен быть владельцем хотя бы одного пая (сертификата), который дает ему право заключать сделки в помещении биржи. Смешанные биржи также характерны для континентальной Европы. Наибольшее распространение они получили среди фондовых бирж. Для таких бирж характерно то, что в руках государства находится часть акций биржи (если она создана в форме акционерного общества), что дает ему право направлять в органы управления представителей исполнительной власти и таким образом контролировать деятельность биржи. Исторически биржи в России имели статус публично-правового института, находящегося под контролем или в непосредственном ведении специальных государственных органов управления. Российские биржи относят к частным в силу того, что они руководствуются наряду с официальным законодательством собственными правилами самоуправления, устанавливающими обязанность Биржевого совета (комитета) отчитываться только перед Общим собранием ее членов, которое признается высшим органом управления биржей.

3. В зависимости от правового положения. Созданные биржи в основном регистрировались как акционерные общества или товарищества с ограниченной ответственностью. По мере развития биржевой торговли все более проявлялся некоммерческий характер бирж. В настоящее время только валютные биржи остаются акционерными обществами, товарные биржи избирают форму некоммерческой ассоциации, а фондовые - в законодательном порядке должны иметь форму некоммерческого партнерства.

4. По форме участия посетителей в торгах биржи могут быть закрытыми и открытыми.

В торгах на закрытых биржах принимают участие ее члены, выполняющие роль биржевых посредников, поэтому доступ непосредственных покупателей и продавцов в биржевой зал закрыт. Современные биржи за рубежом в основном являются закрытыми, так как биржевая торговля связана с высокими рисками и требует высокого профессионализма. В торгах на открытых биржах кроме постоянных членов и биржевых посредников могут принимать участие и посетители. При этом открытые биржи бывают двух типов:

- чисто ("идеально") открытая биржа, на которой контрагентов не обязывают пользоваться услугами посредников. Их может и не быть, так как на таких биржах обеспечивается свободный доступ в биржевое кольцо продавцов и покупателей, т.е. она характеризуется прямыми связями производителей и потребителей (продавцов и покупателей);

- открытая биржа смешанного типа, на которой непосредственно с продавцами и покупателями сделки могут заключать две группы посредников:

а) брокеры, работающие от имени ц за счет клиента;

б) дилеры, осуществляющие операции на бирже от своего имени и за свой счет. Степень открытости бирж непосредственно связана с ее торговой стратегией. Чаще всего открытость биржи используется в рекламных целях или для оживления торгов. К тому же открытость бирж можно объяснить неразвитостью биржевого механизма, позволяющего участвовать в торгах непрофессиональным участникам биржевого рынка. В настоящее время в России валютные и фондовые биржи являются закрытыми, а товарные могут быть как закрытыми, так и открытыми, хотя в соответствии с уставом большинство товарных бирж относится к закрытым.

5. По номенклатуре товаров, являющихся объектом биржевого торга, они подразделяются на универсальные (общего типа) и специализированные. Такое деление бирж преимущественно используется для классификации товарных бирж.

На универсальных биржах ведутся торги по широкому кругу разнообразных товаров. Специализированные биржи имеют товарную специализацию или специализацию по группам товаров. Среди них выделяют биржи широкого профиля и узкоспециализированные. Суть специализации сводится к тому, что на биржи или в ее специализированные секции привлекаются непосредственные производители и потребители той или иной товарной группы. Так достигается высокая степень концентрации соответствующего товара на бирже и увеличивается биржевой торговый оборот.

6. В зависимости от места и роли бирж в мировой торговле, выполняемых функций и ориентации на рынок их принято делить на международные и национальные.

Международные биржи представляют собой особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающего несколько государств, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары. Международные биржи обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. Отличительными особенностями международных бирж являются обеспечение свободного перевода прибыли, получаемой по биржевым операциям, а также заключение спекулятивных (арбитражных) сделок, которые дают возможность получения прибыли на разнице котировальных цен на биржах разных стран. Страны, где расположены международные биржи, должны соблюдать соответствующий валютный, торговый и налоговый режимы, обеспечивающие их деятельность. Международные биржи подразделяются на товарные, фондовые и валютные. К международным фондовым биржам относят Нью-Йоркскую, Лондонскую, Токийскую фондовые биржи.

Национальные биржи действуют в пределах одного отдельно взятого государства, учитывают особенности развития производства, обращения и потребления товаров, присущие данной стране. Валютный, налоговый и торговый режимы данного государства препятствуют проведению арбитражных сделок и участию в биржевой торговле лиц и фирм - нерезидентов страны местонахождения биржи.

7. В зависимости от сферы деятельности биржи в нашей стране можно условно разделить на центральные (столичные)/межрегиональные и региональные (локальные). Российские биржи, их размещение и характер деятельности почти не ориентируются на региональные особенности товарных и фондовых рынков, экономическое районирование страны.

8. По характеру заключаемых биржевых сделок мировая практика выделяет следующие виды бирж:

- реального товара;

- фьючерсные;

- опционные;

- смешанные. Биржа реального товара характерна для начального этапа биржевой торговли, ее отличительными чертами считают регулярность возобновления торга, приуроченность торговли к определенному месту и подчиненность установленным правилам, торговлю массовыми, однородными, сравниваемыми по качеству товарами. На биржах реального товара совершение сделок осуществляется при отсутствии товара как такового на основе его описательной характеристики. При этом имеют место встречные предложения покупателей и продавцов. Самой существенной чертой биржи реального товара являются обязательная поставка и получение товара после проведения торгов, т.е. фактическая смена собственника и перемещение проданного товара от продавца к покупателю. Расширение биржевой торговли привело к созданию бирж нового типа -фьючерсных бирж. Их образование отражает превращение биржи из рынка реального товара в рынок прав на товар. Фьючерсные биржи являются своеобразными финансовыми институтами, обслуживающими торговлю. Чаще всего они создаются в местах наибольшей концентрации денежных ресурсов, т.е. в ведущих финансовых центрах. Будучи специфическим финансовым институтом, обслуживающим потребности фондовых, валютных и товарных рынков, фьючерсная биржа представляет собой рынок цен соответствующих товаров и оказывает существенное влияние и на биржевые котировки, и на фактические цены конкретных сделок с реальным товаром (через хеджирование), и в конечном счете на конкурентоспособность фирм. Опционные биржи также играют большую роль в мировой экономике. Они используются для усиления страхования участников биржевой торговли, так как дают возможность покупателям опционов ограничить возможные убытки при заключении биржевых сделок.

Для российских бирж возможно заключение на одной бирже всех видов сделок: с реальным товаром, фьючерсных и опционных. Поэтому их можно отнести к смешанным биржам.

1.2 Функции фондовой биржи

В функциях биржи отражается деятельность, присущая только ей самой и которой не занимаются обычно любые другие организации торговли. Основными функциями биржи являются следующие (рис 1).

Рис. 1. Функции современной биржи

Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов. Данная функция включает:

· организацию биржевых торгов;

· разработку правил биржевой торговли;

· материально-техническое обеспечение торгов;

· обучение персонала биржи;

· разработку квалификационных требований для участников торгов.

Разработка биржевых контрактов. Данная функция биржи включает:

· стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых товаров;

· стандартизацию размеров партий актива, лежащего в основе контракта;

Биржевой арбитраж, или разрешение споров, возникающих по заключенным биржевым сделкам в ходе биржевых торгов. Данная функция биржи имеет очень большое значение. С одной стороны, как мера выявления торговцев, которые пытаются действовать путем обмана, мошенничества и т.п. С другой стороны, как способ улаживания ошибок, возникающих в ходе торгов из-за неточности записей о сделках, сбоев в системе компьютерного обеспечения и других чисто человеческих или технических ошибок.

Ценностная функция биржи. Данная функция биржи имеет два аспекта. Первый - это то, что задачей биржи становится выявление "истинно" рыночных цен, но одновременно и их регулирование с целью недопущения незаконных манипуляций с ценами на бирже. Биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи. При этом под котировкой понимают фиксирование цен на бирже в течение каждого дня ее работы: регистрацию курса валюты или ценных бумаг, цены биржевых товаров. Второй аспект - это ценопрогнозирующая функция биржи. На бирже торгуют товарами (контрактами) с поставкой через несколько месяцев после даты заключения сделки, тем самым происходит процесс ежедневного прогнозирования цен на будущие даты поставки товара, т.е. имеет место реальное ценопрогнозирование и не только цен на биржевые товары, но и на все те активы, которые основаны на этих биржевых товарах.

Функция хеджирования, или биржевое страхование участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения. Выполняя задачу страхования участников биржевого торга, биржа не столько организует торговлю, сколько ее обслуживает. Функция хеджирования основывается на использовании механизма биржевой торговли фьючерсными контрактами. Суть этой функции состоит в том, что торговец-хеджер (т.е. тот, кто страхуется) должен стать одновременно и продавцом товара, и его покупателем. В этом случае любое изменение цены его товара нейтрализуется, так как выигрыш продавца есть одновременно проигрыш покупателя и наоборот. Такая ситуация достигается тем, что хеджер, занимая, например, позицию покупателя на обычном рынке, должен занять противоположную позицию, в данном случае продавца, на рынке биржевых фьючерсных контрактов. Обычно производители товара хеджируются от снижения цен на их продукцию, а покупатели - от повышения цен на закупаемую продукцию.

Спекулятивная биржевая деятельность. Это форма коммерческой деятельности на бирже, имеющая целью получение прибыли от игры на разнице в ценах купли-продажи биржевых товаров. Спекулятивная функция биржи неразрывно связана с ее функцией хеджирования. Риск, от которого избавляется хеджер на бирже, принимает на себя спекулянт. Спекулянт - это любое лицо, компания, которые желают получить прибыль, действуя по принципу: "купить дешевле, продать дороже".

Функция гарантирования исполнения сделок. Достигается с помощью биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов, зачет взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.

Информационная функция биржи. Биржа предоставляет в СМИ многочисленные данные о биржевых ценах, компаниях, торгующих на бирже, о рыночной конъюнктуре, прогнозах по различным рынкам и т.д. Важной задачей биржи является обеспечение гласности и открытости биржевых торгов путем оповещения ее членов о месте и времени проведения торгов, о списке и котировке ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже, о результатах торговых сетей.

2. Фондовые биржи в РФ

биржа фондовый хеджирование страхование

В данный момент формирование Российского фондового рынка еще не завершено, поэтому все, что мы можем наблюдать сегодня, можно охарактеризовать как стадию развития. Тон в политике ценных бумаг задают следующие основные фондовые биржи.

ОАО"ММВБ-РТС" - крупнейшая в России по объему торгов и по количеству клиентов биржа. Создана в 2011 году (первые торги состоялись 19 декабря) путём объединения двух крупнейших конкурирующих площадок России - биржи РТС и Московской межбанковской валютной биржи. Основная задача - гарантировать отечественным и зарубежным участникам торгов и инвесторам открытую, безопасную и эффективную работу с российскими активами.

ОАО ММВБ-РТС играет сегодня ключевую роль в развитии российского финансового сектора. Это место прозрачного рыночного ценообразования на российские активы. На ММВБ-РТС участникам доступна полная инфраструктура по торговле акциями, облигациями, валютой, инвестиционными паями, товарами, производными финансовыми инструментами на все виды активов. Также биржа производит оперативный расчет, публикацию и распространение рыночных данных по всему миру.

ЗАО "Региональный биржевой центр "ММВБ - Поволжье". ЗАО "Нижегородская Валютно-Фондовая Биржа" создана в 1994 году. С 2007 года - ЗАО "Региональный биржевой центр "ММВБ - Поволжье" входит в Группу ММВБ. В качестве представителя ММВБ на фондовом и других рынках, фондовая биржа "ММВБ-Поволжье" выполняет следующие функции: предоставляет технический доступ к торгам на фондовой бирже, проводит консультации, сбор и проверку документов, необходимых для получения организацией статуса Участника торгов на бирже; заключает договоры от имени ФБ ММВБ и ММВБ; осуществляет информационное обслуживание.

ЗАО "Сибирская межбанковская валютная биржа". ЗАО СМВБ организована 15 сентября 1992 года. СМВБ входит в общероссийскую биржевую систему и выполняет функции представителя и технического центра ММВБ в Сибирском регионе.

СМВБ оказывает своим клиентам услуги на финансовом рынке по следующим направлениям: организация торгов на единой торговой сессии (ЕТС) межбанковских валютных бирж по доллару США и ЕВРО; организация региональных торгов по иностранной валюте на "обычной" торговой сессии в Системе лотовых электронных торгов (СЛОТ) СМВБ; услуги по предоставлению доступа к межрегиональным торгам ценными бумагами и срочными инструментами на ММВБ, Фондовой бирже ММВБ, РТС; организация торгов ценными бумагами региональных эмитентов (предприятий и администраций) в Торговой системе CМВБ; услуги предоставления доступа к зерновым торгам в рамках государственных закупочных и товарных интервенций и организация региональных зерновых торгов; взаимодействие с Сибирским расчетным центром и Сибирским филиалом Национального депозитарного центра при проведении денежных расчетов и депозитарном обслуживании заключаемых сделок; информационные услуги; обучающие услуги (интернет-трейдинг через систему QUIK-Junior).

ЗАО "Региональный Биржевой Центр "ММВБ - Дальний Восток". ЗАО "Региональный биржевой центр "ММВБ - Дальний Восток" было создано в результате приобретения ММВБ контрольного пакета акций ЗАО "Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа" (АТМВБ).

16 марта 2007 года АТМВБ была переименована в ЗАО "Региональный биржевой центр "ММВБ - Дальний Восток", который выполняет функции представителя ЗАО "ММВБ" и предоставляет профессиональным участникам финансового рынка, эмитентам и инвесторам ДВФО биржевые, информационные и образовательные услуги Группы ММВБ. Банкам и финансовым компаниям региона предоставляется возможность участия в торгах на валютном, фондовом, денежном и срочном рынках ММВБ.

ЗАО Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ.) Учреждена 21 мая 1992 года ведущими банками Санкт-Петербурга и Комитетом по внешним связям Мэрии Санкт-Петербурга. СПВБ осуществляет свою деятельность на основании устава.

СПВБ зарегистрирована как юридическое лицо Регистрационной Палатой мэрии Санкт-Петербурга 3 июня 1992г.

Основные направления деятельности Биржи:

· аукционы и вторичные торги облигациями субъектов РФ

· торги корпоративными акциями и облигациями российских эмитентов

· проведение аукционов и торгов по размещению денежных средств на депозиты в уполномоченных банках

· торги межбанковскими кредитными ресурсами

ЗАО "Биржа "Санкт-Петербург" создана 31 января 1991 года по Решению Президиума Ленинградского городского Совета народных депутатов. Биржа "Санкт-Петербург" является старейшей российской биржей с богатейшим опытом в проведении биржевых торгов на товарном рынке, рынке ценных бумаг, рынке фьючерсных и опционных контрактов, а также в проведении аукционов и конкурсов. Кроме того на торгах, проводимых Биржей, осуществляется продажа имущества предприятий, дебиторской задолженности, прав аренды объектов недвижимости, конфиската, экспортных и импортных квот. Биржа "Санкт-Петербург" с 1994 года проводит торги на рынке фьючерсных и опционных контрактов. В сентябре 2001 года Биржа вступила в проект РТС по организации срочного рынка, предоставив РТС свои методологию и технологии срочного рынка. Совместный проект бирж получил название ФОРТС, в котором РТС является организатором торгов, а Биржа "Санкт-Петербург" - резервным техническим центром. Сегодня ФОРТС, ставший преемником фьючерсной площадки Биржи "Санкт-Петербург", является ведущей площадкой по торговле производными на российские акции и фондовые индексы.

ОАО "Санкт-Петербургская биржа". Фондовая Биржа "Санкт-Петербург" основана в соответствии с требованиями Федерального Закона "О рынке ценных бумаг" на базе фондового отдела ЗАО "Биржа "Санкт-Петербург" в апреле 1997 года, получив от Федеральной Комиссии по рынку ценных бумаг лицензию фондовой биржи №1 в России. Первыми финансовыми инструментами, обращающимися на бирже, были акции акционерных обществ, облигации, депозитные сертификаты коммерческих банков, муниципальные облигации Санкт-Петербурга, Москвы, Омска и Оренбурга, Казначейские обязательства Министерства финансов РФ, Облигации государственного сберегательного займа. В целях дальнейшего развития в январе 2010 некоммерческое партнерство "Фондовая Биржа "Санкт-Петербург" завершило свое преобразование в открытое акционерное общество "Санкт-Петербургская биржа", что позволило 250 профессиональным участникам рынка ценных бумаг стать акционерами единственной фондовой биржи в Северо-Западном регионе России.

ОАО "Московская фондовая биржа". Основана в марте 1997 года в форме Некоммерческого Партнерства, в 2009 году реорганизована в Открытое акционерное общество.

1. Организация и проведение первичного размещения ценных бумаг.

2. Организация и проведение вторичных торгов ценными бумагами.

3. Организация и проведение торгов в секции товарного рынка.

4. Организация и проведение:

o продаж имущества при приватизации;

o продаж имущества при банкротстве;

o аукционов в интересах заказчиков по закупкам/продажам различных товаров;

o аукционов по продаже объектов собственности российских юридических и физических лиц;

o аукционов по продаже объектов собственности нерезидентов;

o аукционов по реализации заложенного имущества.

5. Организация обучения по тематике: "Организованный финансовый рынок".

Московская фондовая биржа оказывает услуги по: организации и проведению первичного размещения ценных бумаг; организации и проведении вторичных торгов ценными бумагами; Организации и проведении торгов в секции товарного рынка; Организации и проведении: продажи имущества при приватизации; продажи имущества при банкротстве; аукционов в интересах заказчиков по закупкам/продажам различных товаров; аукционов по продаже объектов собственности российских юридических и физических лиц; аукционов по продаже объектов собственности нерезидентов; аукционов по реализации заложенного имущества.

ОАО "Центральная Российская универсальная биржа" осуществляет свою деятельность с 1991 года. В настоящее время Биржа осуществляет тесное сотрудничество с Государственными органами, организовывая торги высвобождаемым движимым военным имуществом.

В целях создания единого рынка товаров по заявке ОАО "ЦРУБ" Федеральная Служба по Финансовым Рынкам расширила лицензию на организацию торгов подакцизными товарами. Таким образом ОАО "ЦРУБ" стало единственной универсальной Биржей, способной организовывать торги практически по всем существующим группам товаров, допущенных к свободному обороту в Российской Федерации.

Московская энергетическая биржа Предназначена для заключения участниками торгов свободных договоров на мощность, а также фьючерсных контрактов на энергетические индексы. Решением Наблюдательного совета НП "Совет рынка" от 28 ноября 2008 г. Биржа включена в список бирж, допущенных к торгам электроэнергией и мощностью.

Заключение

В последнее время международный биржевой рынок развивается достаточно динамично. Число фондовых бирж постоянно увеличивается. Вследствие такого интенсивного роста возникла необходимость в разработке и реализации нормативного регулирования организации самой торговли и деятельности фондовых бирж. Биржа должна иметь большое значение на национальном уровне (с учетом ее размера), а целью биржевой торговли должно быть развитие акционерного капитала. Однако международный экономический кризис привел к усилению кризисных явлений и на российском финансовом рынке. То есть Россия подтвердила, что она часть мировой рыночной экономики. Российский финансовый рынок повторил движение международных рынков. Сокращение источников инвестиций в мировых денежных центрах автоматически повлияло на сжатие ликвидности и денежных ресурсов для инвестиций внутри России. В настоящее время рынок не развивается. Необходимо совершенствование методов биржевой торговли, развитие новых финансовых инструментов. На современном этапе развития экономики сложились основные предпосылки для прямого выхода организаций на рынок капиталов в целях привлечения инвестиционных ресурсов через выпуск ценных бумаг: существует огромный спрос на капитал со стороны организаций, и в то же время растет спрос на корпоративные бумаги.

Список используемой литературы

1. Федеральный закон от 21.11.2011 N 325-ФЗ "Об организованных торгах"

2. Закон РФ от 20.02.1992 N 2383-1 (ред. от 19.07.2011) "О товарных биржах и биржевой торговле"

3. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. М.: Изд-во ИНФРА-М, 2004

4. Галанин В.А., Басов А.И. Биржевое дело: Учебник для вузов.- М.: Финансы и статистика, 2006

5. Дегтярев О.И. Биржевое дело: Учебник.- М.: ЮНИТИ, 2005

6. Рынок ценных бумаг. / Под редакцией В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. - М.: "Финансы и статистика". - 2006г.

7. Российский фондовый рынок: Законы, комментарии, рекомендации. Под редакцией Козлова А.А. - Москва, Банки и биржи, ЮНИТ, 2007

8. http://www.forex2.info

9. http://rts.micex.ru/

10. http://www.spcex.ru/

11. http://www.spbex.ru/

12. http://www.mse.ru/

13. http://www.birja.ru/

14. http://www.arena-trade.ru/

Размещено на Allbest.ru