Нетрадиционные банковские операции
Возникновение и развитие форфейтинга. Техника совершения сделки. Преимущества и недостатки форфейтингового финансирования. Коммерческое кредитование, лизинг, займы по плавающей ставке. Возникновение, сущность траста. Основные элементы лизинговой операции.
Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
Вид | курсовая работа |
Язык | русский |
Дата добавления | 28.03.2013 |
Размер файла | 134,2 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Преимущество трастов заключается в том факте, что они используют различие в трактовании понятия права собственности в Общем и имущественном праве. Одним из первых успешных примеров использования договора траста считается случай приобретения участка земли в Англии монахами из Ордена Святого Франциска, прибывшими туда в первой половине XIII столетия. В соответствии с правилами своего духовного ордена, францисканцам запрещалось иметь какую либо собственность. Но предприимчивые монахи нашли способ обойти данное предписание. Земля, о приобретении которой шла речь, перешла к попечителю, выступавшему от имени монахов. Если бы после этого возникли имущественные споры, то суды системы Общего права отнеслись бы к попечителям как к собственникам. И в случае, если попечитель решил бы использовать данный участок земли в своих собственных целях, не учитывая интересов монахов, последние не смогли бы никак этому помешать, руководствуясь нормами только Общего права. Суды Общего права не признали бы за монахами каких либо прав на данную землю. Однако, канцлер и имущественные суды признали бы различие между истинным и номинальным правом собственности и в результате привлекли бы попечителей к ответственности за нарушение договора траста. Из самых глубин истории известна и другая неотъемлемая черта траста снижение налогообложения имущества. Одной из первых форм налога на наследство была феодальная повинность, применяемая после смерти владельца собственности. Использование траста позволяло избежать уплаты этого налога. Все, что необходимо было сделать, это подобрать нескольких подходящих попечителей. Таким образом, смерть владельца не влекла за собой обложение налогом. В результате многочисленных иностранных войн, которые английские монархи вели в XI-XIII столетиях, у траста появилось еще одно назначение. Так, рыцарь, отправляясь на войну за границу, хотел быть уверен, что его жена и дети смогут должным образом распоряжаться его собственностью во время его отсутствия или в случае возможной смерти. Передача собственности надежному попечителю, который управлял бы ею от имени его жены и детей, было для многих приемлемым решением этой проблемы.
Сущность трастовых операций
В зарубежной практике под трастовыми подразумевают операции банков или финансовых институтов по управлению имуществом и выполнению иных услуг по поручению и в интересах клиента на правах его доверенного лица.
Правоотношения, связанные с трастом, возникают в результате учреждения траста на основании договора об учреждении траста, заключаемого учредителем траста и доверительным собственником в пользу бенефициара (выгодоприобретателя) траста.
УЧРЕДИТЕЛЬ - физическое или юридическое лицо, в том числе орган государственной власти или управления, предприятие, учреждение, общественная, религиозная, благотворительная организация (объединение), а также иностранное физическое или юридическое лицо, лицо без гражданства, международная организация, организовывающее траст путем перевода (размещения) активов (имущества) в трасте.
ДОВЕРИТЕЛЬНЫЙ СОБСТВЕННИК - физическое или юридическое лицо, которое принимает трастовые активы в траст для владельцев.
Официальные бумаги на активы передаются доверительному собственнику, у которого они и находятся пока работает траст или же не распределены активы. Предварительная обязанность доверительного собственника - предоставлять условия, по которым будет вестись работа (траста).
Доверительными собственниками не могут быть лица, которые могут быть признаны бенефициарами по данному договору об учреждении траста, органы государственной власти, органы государственного управления, государственных учреждений, государственных предприятий и их объединения (независимо от их организационно-правовой формы).
БЕНЕФИЦИАР - лицо, в пользу которого был заключен договор об учреждении траста. Бенефициар траста вправе получать плоды и доходы, возникающие в силу владения имуществом, переданным в траст доверительному собственнику, в пределах и на условиях, установленных договором об учреждении траста. Бенефициаром может быть физическое или юридическое лицо, как существующее, так и то, которое может существовать в будущем, а также и учредитель траста. Доверительный собственник не может быть бенефициаром траста.
ПРЕДМЕТОМ ДОГОВОРА об учреждении траста является имущество (как существующее в момент заключения договора, так и такое, которое может существовать в будущем, в том числе созданное или приобретенное доверительным собственником на основаниях, вытекающих из договора), которым учредитель траста владеет в силу права собственности, а также связанные с ним имущественные и личные неимущественные права.
На основании заключенного между заинтересованными сторонами договора (или по завещанию) доверенное лицо приобретает соответствующие права и выступает распорядителем имущества, включая остатки средств на банковских счетах. Доверенное лицо обязуется распоряжаться имуществом в пользу бенефициара, которым может быть сам доверитель имущества либо третье лицо. Содержание договора может включать распоряжение по завещанию имуществом завещателя в пользу наследников, принятие ценностей на хранение, урегулирование требований кредиторов по отношению к неплатежеспособному лицу или распоряжение средствами и делами обанкротившейся фирмы, управление имуществом в качестве опекуна несовершеннолетнего лица. В собственности траста могут быть компании, движимое и недвижимое имущество, денежные средства и т.п.
Предметом договора об учреждении траста не может быть имущество, принадлежащее учредителю в силу иного вещного права, нежели право собственности, имущество, не допускающее обособления от иного имущества, принадлежащего учредителю.
При учреждении траста учредитель в соответствии с договором об учреждении траста передает доверительному собственнику на определенный срок имущество и все связанные с ними имущественные и личные неимущественные права, принадлежащие учредителю.
При осуществлении доверительных операций доверенным лицом может являться как физическое, так и юридическое лицо: специализированная компания (страховая фирма, траст-компания), коммерческий банк. В тех случаях, когда доверенным лицом является коммерческий банк, он, будучи связанным отношениями по доверенности со своим клиентом, действует от имени своего доверителя и в его интересах либо в интересах третьей стороны.
Доверительный собственник вправе владеть и распоряжаться доверенным имуществом только с целью управления и исключительно в интересах бенефициара в соответствии с договором об учреждении траста. В тоже время доверительный собственник не может передавать в траст третьему лицу имущество, имущественные и неимущественные права, приобретать в собственность имущество, которым он владеет в силу договора об учреждении траста, до момента прекращения указанного договора.
Если доверительный собственник по действующему законодательству признан несостоятельным (банкротом), имущество, являющееся предметом договора об учреждении траста, не может быть включено в конкурсную (ликвидационную) массу. Взыскание по обязательствам доверительного собственника, не вытекающим из договора об учреждении траста, не может быть обращено на имущество, которым он владеет в силу указанного договора.
Доверительный собственник несет неограниченную имущественную ответственность по обязательствам, возникающим у него в связи с исполнением договора об учреждении траста, а также в случаях причинения им ущерба интересам бенефициара траста.
Траст считается созданным, и доверительный собственник вступает во владение имуществом, являющимся предметом договора об учреждении траста, с момента вступления в силу договора, если иное не предусмотрено его условиями. Другое имущество может добавляться время от времени и держаться в том же трасте.
Доверительный собственник имеет исключительное право определять, какой способ действий при осуществлении прав и обязанностей, вытекающих из договора об учреждении траста, является наилучшим с точки зрения интересов бенефициара.
После прекращения договора об учреждении траста все имущество, имущественные и неимущественные права, составлявшие предмет этого договора, переходят к учредителю траста или его правопреемникам (наследникам), если иное не установлено договором.
Но в отличие от своего учредителя, траст может быть и ВЕЧНЫМ или ПОЧТИ ВЕЧНЫМ, обеспечивая интересы многих поколений бенефициаров.
2.1 Трастовые операции коммерческих банков
Организация трастовых операций
Один из новых видов услуг, который в первую очередь может предоставить новый банк по мере своего развития, - это трастовые услуги. Банковские трастовые операции включают управление собственностью и другими активами, принадлежащими клиентам банка, а также распоряжение их ценными бумагами и займами. Во всем мире трастовые услуги являются сегодня одними из наиболее важных банковских операций. Предоставляя трастовые услуги, банк становится полномочным посредником между рынком и клиентом, принимая инвестиционные и управленческие решения в интересах своего клиента и распределяя при необходимости средства для обеспечения долговых обязательств клиента. Трастовый отдел банка должен ставить благосостояние своих клиентов превыше интересов банка, в то время как для других банковских услуг зачастую имеет место обратное. Осуществление трастовых операций требует более широкого диапазона навыков, чем многие другие области банковского дела: необходимы знание законодательства, опыт инвестиционной деятельности и навыки в управлении собственностью.
С чисто формальной точки зрения выполнение траст-операций можно отнести к посреднической (агентской) деятельности, осуществляемой за комиссионное вознаграждение. Однако это лишь одна из сторон траст-деятельности, которая в развитых странах стала составным элементом экономического механизма.
Услугами трастовых отделов банков пользуются частные лица, фирмы, благотворительные фонды и иные общественные организации. Банки заинтересованы в предоставлении трастовых услуг как можно большему кругу различных клиентов. И в первую очередь - крупным корпорациям, так как в этом случае банк становится органом, представляющим интересы своего доверителя, в том числе на собраниях акционеров, и может влиять на деятельность компании, проводить реорганизацию и т.д.
В отношении более мелких собственников передача имущества клиента банку в управление по доверенности дает право банку распоряжаться собственностью, кроме присвоения дохода от нее, инвестировать средства в ценные бумаги с получением права голоса по акциям в пределах, устанавливаемых в законодательном порядке либо в соответствии с положениями уставов акционерных обществ, акции которых приобретаются трастовыми отделами.
В целом коммерческие банки могут осуществлять следующие операции по доверенности своих клиентов:
- выполнение операций по доверенности для частных лиц, в том числе управление имуществом в виде акций и иных фондовых ценностей, недвижимости и прочего имущества, переданного на ответственное хранение или по завещанию;
- выполнение доверительных функций по поручению акционерных обществ;
- оказание агентских услуг для частных лиц, фирм и иных организаций.
В процессе осуществления указанных операций коммерческий банк может:
- выступать в качестве агента по облигационным займам и другим ценным бумагам от имени их держателей по доверенности (например, осуществлять получение дохода в виде дивидендов или процентов), по уплате налогов и страховых взносов по продаже и покупке собственности на доверенные средства; по открытию и ведению траст-счетов;
- осуществлять распоряжение наследством (в том числе распоряжение по завещанию суммой акционерного счета и доходом по акциям);
- временно управлять делами корпораций при их реорганизации, банкротстве или иных обстоятельствах;
- представлять интересы доверителей на собраниях акционеров;
- выступать в качестве институционального инвестора - покупателя ценных бумаг.
В практике деятельности траст-отделов российских банков принято разделять доверительные операции в силу их специфики на две группы:
1). доверительные операции для физических лиц (управление по доверенности или завещанию имуществом физических лиц);
2). доверительные операции для юридических лиц (фирм, организаций).
Иногда особо выделяют доверительные операции траст-отделов банков для благотворительных компаний, учебных организаций, фондов и иных организаций.
В зарубежной же практике принято подразделять банковские трастовые операции на три большие категории:
1. ТРАСТОВЫЕ УСЛУГИ ЧАСТНЫМ ЛИЦАМ;
2. ТРАСТОВЫЕ УСЛУГИ ПРЕДПРИЯТИЯМ (ИЛИ КОММЕРЧЕСКИМ ОРГАНИЗАЦИЯМ);
3. ТРАСТОВЫЕ УСЛУГИ НЕКОММЕРЧЕСКИМ ОРГАНИЗАЦИЯМ.
Каждая из этих категорий предполагает деятельность банка как ТРАСТ-АГЕНТА клиентов: трастовые отделения банков действуют в интересах своих клиентов в тех областях, которые оговорены договором (трастовым соглашением) между банком (гарантом) и клиентом (доверителем) в течение определенного промежутка времени. Например, обычно законами США и общим законодательством устанавливается предельный срок действия трастовых соглашений, за исключением благотворительных трастов, срок действия трастовых соглашений, за исключением благотворительных трастов, срок действия которых не ограничен. Этими законами также устанавливается барьер ("китайская стена") между банковскими и трастовыми функциями данного банка, так что ни одна из этих банковских сфер деятельности не может извлекать для себя выгоду из информации, полученной от другой. Это связано с тем, что обмен такой информацией в пределах данного банка может привести к столкновению интересов, нанося ущерб благосостоянию клиентов.
Активы, которыми распоряжаются трастовые отделения в интересах своих клиентов, принадлежат не банку, а доверителям. Любые доходы или убытки от активов, гарантом которых выступает банк, также принадлежат не банку, а доверителям или назначенным ими бенефициарам. Никакие из этих активов не приносят процентный доход банку, но управление ими по трасту приносит банку комиссионные за услуги.
2.2. Трастовые операции по поручению физических лиц
Трастовые операции, которые могут осуществляться коммерческими банками западных стран для физических лиц, делятся на три группы:
1. Распоряжение имуществом клиентов по завещанию.
2. Управление имуществом клиента по специальному договору.
3. Агентские услуги (в том числе открытие и ведение траст-счетов).
Трастовые операции совершаются на основе договора с клиентом на определенный конкретный срок. На практике передача имущества в доверительное управление и иные операции осуществляются на основании специального документа, который оформляется в виде доверенности, договора или завещания.
Для банка существенное значение имеет способ, с помощью которого имущество клиента передается в доверительное управление траст-отделу.
Двумя наиболее распространенными способами передачи имущества в доверительное управление являются:
- оформление доверенности доверителем в установленном порядке, в соответствии с которой определяются доверенные лица и определяется круг их полномочий:
- оформление завещания. Завещатель, излагая свою волю в отношении имущества, может предусмотреть действия исполнителей его воли по завещанию в качестве доверенных лиц (так называемый завещательный траст). Например, доверенные лица выплачивают вдове пожизненно доходы от имущества, а после ее смерти распределяют имущество между детьми.
С иными способами передачи имущества в доверительное управление, когда такие отношения устанавливаются "в силу действия закона", банки сталкиваются редко.
Прежде всего для физических лиц банк может осуществлять управление имуществом по договору. Такие операции проводятся траст-отделами банков на основании специального траст-договора с доверителем - особой доверенности, оформленной в установленном порядке на имя траст-отдела коммерческого банка. Договор заключается на конкретный срок. В течение действия договора имущество доверителя переходит к доверенному лицу, который владеет и распоряжается этим имуществом в пользу доверителя либо бенефициара, которым является третье лицо.
Доверенное лицо осуществляет управление различными видами недвижимого и движимого имущества, инвестирует средства доверителя в доходные активы (в пределах полномочий, зафиксированных в траст-соглашении), распоряжается доходом и основной суммой средств в соответствии с соглашением. Подобное управление собственностью может применяться также и в отношении несовершеннолетних. Банк при осуществлении этих функций действует от собственного имени.
По завещанию доверитель может поручить траст-отделу банка установление наличия банковских счетов в других банках, в том числе по ценным бумагам; получение в пользу наследников суммы акционерного счета, открытого в другом банке; осуществление раздела имущества; распределение дохода между бенефициарами; уплату налогов; оказание услуг членам семьи завещателя. Банк действует в соответствии с установленным порядком на основании официального документа (завещания), свидетельства нотариуса или решения суда. В некоторых странах, например в Великобритании, доверенному лицу необходимо получить также официальное разрешение на управление имуществом ("письмо на управление").
Наибольшую долю в трастовых операциях коммерческих банков для физических лиц составляют агентские услуги. При осуществлении таких операций банк действует от имени и по поручению своего клиента на основании соглашения, заключенного на определенный срок.
В числе агентских (посреднических) услуг коммерческие банки могут осуществлять:
1. Хранение активов клиентов траст-отделами;
- прием ценных бумаг на хранение;
- получение доходов по ценным бумагам;
- своевременное извещение доверителей о поступлениях на счета по ценным бумагам;
- обмен ценных бумаг;
- погашение облигаций с истекшим сроком;
- купля-продажа ценных бумаг с целью обеспечения сохранности активов (общей суммы и дохода);
- получение сумм по закладным;
- доставка ценных бумаг клиентам;
- аренда сейфов.
2. Управление активами клиента траст-отделами коммерческих банков в качестве агента или представителя.
Управление активами предполагает проведение коммерческих операций с ценными бумагами или осуществление инвестиций по поручению клиента:
- покупку-продажу ценных бумаг;
- наблюдение за курсами хранящихся в портфеле ценных бумаг и формирование портфеля ценных бумаг;
- оплату счетов доверителя;
- оформление страховых полисов;
- получение всех видов доходов (из любых источников) по поручению клиентов.
Клиент по договору (доверенности) поручает коммерческому банку осуществлять от своего имени операции в масштабах, требуемых при выполнении агентских функций. Для этого банк как агент (поверенный) наделяется правами:
- заключать договоры от имени клиента;
- передавать акции и облигации;
- получать ссуды;
- выписывать чеки;
- подписывать чеки, индоссировать векселя и т.д.
Коммерческие банки западных стран предоставляют частным (физическим) лицам и их семьям широкий диапазон трастовых услуг в виде расчетов по недвижимости, управления собственностью по доверенности и посреднических услуг. Многие семьи, имеющие маленьких детей, прибегают к услугам банка как попечителя их семейных активов в случае гибели родителей или их серьезной нетрудоспособности. При таком попечительстве банк принимает на себя обязательство сохранять и защищать эти активы до того времени, пока дети не станут совершеннолетними и не смогут самостоятельно распоряжаться ими. Трастовое отделение банка может быть назначено в судебном порядке распорядителем и попечителем собственности ребенка, ставшего сиротой, взрослого, признанного умственно неполноценным, или человека, не оставившего завещания. Трастовый распорядитель недвижимостью и имуществом должен защищать активы, обеспечивающие это имущество, выплачивать по ним любые финансовые претензии и распоряжаться капиталом клиента на правах наследства.
Определение условий завещания относится к ЗАВЕЩАТЕЛЬНОМУ ТРАСТУ. Отдельные лица могут также пользоваться ПРИЖИЗНЕННЫМ ТРАСТОМ, когда банк принимает на себя обязательство распоряжаться и защищать определенные активы при жизни их владельца. Доверитель при жизни может сохранять полный контроль над активами, находящимися у банка; он может также подписать безотзывное трастовое соглашение, по которому право управления собственностью передается другим лицам (например, младшему члену семьи) или учреждению.
Многие небольшие инвесторы передают трастовым отделениям банка юридическое право распоряжаться своими ценными бумагами. Трастовое отделение будет автоматически реинвестировать средства доверителя в новые в новые ценные бумаги по истечении срока погашения прежних бумаг, осуществлять операции по хеджированию для защиты от риска, оплачивать или реинвестировать проценты и дивиденды, а также предоставлять периодически отчеты доверителю и налоговым службам. Многие трастовые отделения банка также оперируют средствами, объединенными в пулы, состоящие из наборов ценных бумаг и других активов, принадлежащих нескольким частным совладельцам, каждый из которых обладает своей долей дохода от пула. Таким образом, даже клиенты с небольшими сбережениями могут получать прибыль при хорошо диверсифицированном портфеле активов и низких комиссионных за посредничество.
Услуги траст-отделов коммерческих банков фирмам, организациям и акционерным обществам
Для предприятий, организаций, акционерных обществ траст-отделы коммерческих банков могут оказывать рассмотренные выше агентские услуги, осуществлять распоряжение активами, а также временно управлять делами акционерных обществ при их реорганизации, банкротстве или иных обстоятельствах либо при ликвидации предприятий. Траст-отделы банков могут осуществлять для предприятий и организаций операции, которые характерны для инвестиционных компаний.
На проведение траст-операций необходимо наличие контракта (договора, соглашения) с организацией (фирмой и т.д.), доверяющей банку осуществление следующих функций:
- передачу прав собственности на ценные бумаги;
- ведение счетов для держателей ценных бумаг, эмитентов и Других организаций;
- уплату процентов, погашение долгов и т.д.;
- распоряжение фондами погашения задолженности по облигационным займам;
- освобождение имущества от залога;
- доверительное управление фондами корпораций (пенсионными и пр.);
- осуществление агентских функций по обмену ценных бумаг:
- получение одних бумаг и выдачу других в соответствии с договоренностью. Такой обмен может возникнуть при необходимости конверсии ценных бумаг, слиянии акционерных обществ либо их реорганизации;
- выплату дивидендов по акциям акционерного общества, перечисляющего траст-отделу общую сумму дивидендов для осуществления расчетов с акционерами.
Траст-счета
С агентскими функциями связана группа операций по открытию и ведению траст-счетов, или счетов по доверенности. Для банков эти операции являются достаточно распространенными и совершаются либо в рамках траст-законодательства, либо в соответствии с общими правилами по открытию и ведению счетов.
Клиентом банка при открытии траст-счета является доверенное лицо, действующее в соответствии с условиями конкретного договора (доверенности, соглашения о передаче имущества в доверительное управление). Банку, как правило, нет необходимости знать обо всех условиях указанных соглашений и вмешиваться в вопросы соблюдения доверенным лицом своих обязанностей. Однако банк должен выполнять ряд процедур, которые определяют взаимоотношения доверенного лица и банка.
При наличии соответствующих документов доверенные лица могут открывать счет в банке в соответствии с общепринятым порядком, при этом в лицевом счете обязательно указывается, что его владельцем является доверенное лицо. Для банка принципиальным моментом является только наличие у доверенного лица (до открытия траст-счета) собственного счета в этом банке. Если доверенное лицо не являлось клиентом банка, то банк вправе затребовать у него установленные сведения.
Доверенные лица по траст-счетам.
Практически повсеместно действует единообразный порядок определения или назначения доверенного лица. Им может стать любое дееспособное физическое лицо, достигшее совершеннолетия, или юридическое лицо. Если в качестве доверенного лица выступают государственные учреждения, фирмы, страховые общества, благотворительные организации и фонды, то они называются траст-корпорациями.
В случаях, когда по закону требуется как минимум назначение двух физических лиц в качестве доверенных лиц, одна траст-корпорация может их заменить. Не существует общих правил определения количества доверенных лиц, однако очень часто в качестве доверенных лиц назначается либо одна траст-корпорация, либо от двух до четырех физических лиц.
На практике возможно сокращение начального числа доверенных лиц до одного вследствие объективных причин, что не всегда влечет за собой назначение новых доверенных лиц. Для нового назначения обычно обращаются к траст-договору, в котором может быть оговорен круг лиц, из которых выбираются новые доверенные лица. В противном случае оставшееся доверенное лицо самостоятельно избирает новое доверенное лицо. Назначение доверенных лиц взамен выбывших обычно оформляется в виде официального документа. Банки не принимают участие в составлении подобных документов и не дают консультаций по замене доверенных лиц (исключение составляет случай, когда траст-корпорацией является банк). Для банка важно получить документ для оформления траст-счета на новых его владельцев.
Банкротство доверенного лица обычно не освобождает его от исполнения своих обязанностей в качестве доверенного лица. Но в этом случае возможно требование кредиторов отстранения его от дел. В последней инстанции такое лицо может быть отстранено от выполнения функций доверенного лица по суду.
Траст-счета могут быть открыты на имя любого числа доверенных лиц как солидарных владельцев счета либо на траст-корпорацию. Если не существует каких-либо особых обстоятельств, требующих уточнения условий займов, подписания чеков и т.д., то банк обычно не требует копию траст-соглашения. Однако банк в своих интересах предпочитает получить копию документа, на основании которого доверенное лицо открывает счет. В тех случаях, когда доверенным лицом (траст-корпорацией) становится банк, к нему при открытии траст-счета переходят права по распоряжению средствами на данном счете клиента и в его интересах.
В зарубежной практике при наличии двух или более доверенных лиц банк требует от них письменный документ, по которому доверенные лица принимают на себя солидарную и раздельную ответственность в отношении обязательств перед банком. Кроме того, в этом документе обычно оговариваются права доверенных лиц, например, на подписание чеков, совершение иных операций по траст-счету или получение документов, находящихся на ответственном хранении в банке.
Правила делегирования полномочий доверенным лицом.
Обычно законодательство не допускает делегирования полномочий доверенным лицом: доверенное лицо обязуется лично выполнять свои обязанности.
Делегирование полномочий допускается только в следующих случаях:
1). Если такое условие предусмотрено в траст-договоре, где может быть оговорено предоставление права подписания чеков любым двум доверенным лицам из числа всех назначенных (что не является редкостью на практике). При этом банку необходимо иметь копию документа об учреждении траста. Кроме того, банк вправе потребовать письменный документ, подписанный всеми доверенными лицами, в котором содержится указание на делегирование полномочий конкретным лицам.
2). Доверенное лицо может прибегать к услугам агентов (банковских служащих, биржевых маклеров, поверенных и т.д.) для ведения дел по указаниям доверенного лица.
3). Доверенное лицо может полностью делегировать свои полномочия третьему лицу на основании соответствующим образом оформленной доверенности на период до одного года,
Во всех остальных случаях предписывается соблюдение установленных правил оформления и ведения траст-счетов. Для того чтобы иметь гарантии от злоупотреблений в использовании средств по траст-счетам, банки требуют подписания чеков по крайней мере двумя доверенными лицами и настаивают на регулярных проверках всеми доверенными лицами содержания и общей суммы операций по траст-счету. Часто (в целях обеспечения гарантий от злоупотреблений) траст-счета разделяются на два счета: один - для основной суммы, второй - для начисления доходов. При этом в случаях, когда выписываются чеки на счет основной суммы капитала, все доверенные лица обязаны их подписывать.
Законодательство, как правило, не предоставляет безусловное право доверенным лицам брать ссуды в банке. Однако в некоторых странах (например, в Великобритании) такие ссуды могут предоставляться в том случае, если документом, по которому учрежден траст, такое право оговорено для доверенного лица. Поэтому банк испрашивает при обращении за ссудой траст-договор. На доверенных лиц налагается обязательство строго придерживаться условий траст-договора; запрещается использовать доходы от имущества клиента в личных целях и переводить деньги с траст-счета на личный счет доверенного лица.
Назначение и действия доверенных лиц по завещанию.
Выше отмечалось, что в практике коммерческих банков определенное место занимают некоторые операции в рамках управления имуществом по завещанию. Доверенные лица в этом случае определяются в завещании либо назначаются в судебном порядке (при отсутствии завещания или отказе доверенных лиц от выполнения данных функций). Если назначение исполнителей осуществляется по суду, то обязательным является получение документа (разрешения или письма на управление имуществом), подтверждающего полномочия исполнителя.
Исполнители воли по завещанию являются доверенными лицами особого типа. Они берут под контроль все активы, осуществляют надзор при продаже имущества, производят выплаты долей наследства, оплату долгов и т.д. на основе законного права распоряжения имуществом в соответствии с обязательством применять его в пользу бенефициаров. Если бенефициаром является несовершеннолетнее лицо, то причитающаяся ему доля имущества сохраняется на условиях траста.
Наиболее типичным является наличие не одного, а двух или более исполнителей или же "личных представителей", которые осуществляют попечительство над имуществом и ведут дела с банком как совладельцы банковского счета. Часто в качестве единственного исполнителя назначается корпоративный орган (траст-корпорация).
Банк при наличии уведомления о смерти владельца счета обычно "замораживает" этот счет до того момента, когда личный представитель или исполнители воли по завещанию получат полномочия на операции с банком. В зарубежной практике распространено хранение завещания в банке. Банк может передать завещание под расписку по требованию семьи или иного представителя умершего для установления содержания данного документа. При этом банк не передает какие-либо иные документы (договоры, сертификаты и пр.). В то же время банк разрешает родственникам завещателя произвести инспекцию имущества, находящегося под надзором банка, для установления точной стоимости имущества (при обращении о передаче на него прав).
Как правило, исполнители воли по завещанию открывают в банке траст-счет. Они не имеют права на активы до передачи общего права на имущество, однако исполнители могут в некоторых пределах распоряжаться средствами умершего: сдать на ответственное хранение деньги, ценные бумаги, получать доход от ценных бумаг.
Не существует обязательного предписания для исполнителей открывать траст-счет в том же самом банке, в котором завещатель имел свой единственный либо основной счет. При открытии траст-счета исполнителям по завещанию порядок оформления является общим: также необходимо предоставление в банк документа, удостоверяющего совокупную и раздельную ответственность исполнителя перед банком и уполномочивающего конкретного исполнителя на подписание чеков и совершение других действий в отношениях с банком. Например, в Великобритании требуется подписание таких чеков двумя лицами, причем не допускается делегирования полномочий другому лицу, не являющемуся исполнителем воли по завещанию.
Общепринятой процедурой является уплата налога при переводе имущества по завещанию на имя нового владельца. Налог в разных странах различен. Так, в Великобритании максимальная ставка налога может достигать 75 % стоимости передаваемого имущества.
Налог на перевод капитала по оценочной стоимости имущества оплачивается до того, как представителю (исполнителю) будут переданы права на имущество. Налог уплачивается обычно единовременно, но в некоторых случаях допускается оплата в рассрочку.
Личный представитель (исполнитель) не имеет права получать средства на уплату налога путем продажи части завещанного имущества (например, ценных бумаг) или использовать средства на счетах до получения официального разрешения. Поэтому, как правило, представитель (исполнитель) обращается в банк за ссудой на выплату налога. После получения официального разрешения на передачу прав на имущество становится возможным использование средств на счете или продажа части имущества завещателя для выплаты ссуды.
При предоставлении ссуды на выплату налога банк осуществляет оценку имущества с точки зрения ликвидности: имеются ли легко реализуемые пакеты ценных бумаг или иных ценностей, которые могли бы гарантировать возврат ссуды в срок. Кроме того, банк требует от заявителей принятия солидарной и раздельной ответственности, использования ссуды строго по назначению и ее возврата при получении доходов от имущества, предоставленного в их распоряжение. Обычно в уплату ссуды поступают средства с банковского счета завещателя.
Доверительное распоряжение имуществом частных предпринимателей.
Определенную специфику имеет в соответствии с законодательством распоряжение имуществом частных предпринимателей (по завещанию или при его отсутствии). Прежде всего" это относится к сфере "малого бизнеса", владельцам небольших магазинов, мастерских и иных предприятий сферы обслуживания.
Личным представителям (исполнителям, сотрудникам траст-отделов) приходится управлять некоторое время работой частного предприятия либо закрывать данное предприятие. Если предприятие закрывается, то личным представителям (исполнителям) приходится оплачивать неустойки по невыполненным контрактам и договорам, производить выплаты работавшим по найму и т.д. Поэтому, когда предприятие является доходным, оно продается новому владельцу. Но до момента продажи личному представителю (исполнителю) необходимо вести дела предприятия и, как правило, следует обращение в банк за ссудой. Такие ссуды предоставляются на краткосрочной основе (до одного года).
Банк, принимая решение о выдаче ссуды, проверяет полномочия обратившегося, требует обеспечения ссуды, выявляет наличие невыполненных обязательств перед кредиторами.
Расходы на ведение дел предприятия до момента его продажи рассматриваются как издержки по управлению имуществом и наряду с задолженностью по банковской ссуде на управление имеют приоритет перед прочими требованиями кредиторов.
Исполнители воли по завещанию не имеют права превышать свои полномочия, например, вести дела предприятия сверх указанного срока.
Управление имуществом несостоятельных должников.
Определенной спецификой обладают трастовые операции по управлению имуществом несостоятельных должников.
В случае, когда долговые обязательства не выполняются, должник подпадает под ограничения дееспособности в законодательном порядке. Должник может предложить (в качестве альтернативы объявления банкротства) передать свое имущество в управление доверенному лицу (в том числе траст-отделу банка) в пользу кредиторов.
В зарубежной практике имущество должника через судебные органы берется под контроль экспертами по банкротствам либо назначаются доверенные лица, действующие как посредники между кредитором и должником. На практике чаще всего надзор за имеющимися средствами должника и использованием их для оплаты долгов осуществляют доверенные лица. Ими могут быть квалифицированные бухгалтеры или иные специалисты по работе с неплатежеспособными лицами. Такие доверенные лица назначаются собранием кредиторов или компетентными органами (соответствующим комитетом или департаментом), которые также могут определить банк, где доверенное лицо откроет траст-счет, и вправе давать разрешение на заем денег.
Банк при открытии траст-счета доверенным лицом несостоятельного должника требует документ о назначении доверенного лица и официальное разрешение на открытие траст-счета.
Если банкротом становится доверенное лицо, то суд может отменить разрешение о передаче прав на управление имуществом данному доверенному лицу. Однако само по себе банкротство не является основанием для отстранения доверенного лица или исполнителя воли по завещанию от выполнения своих обязанностей.
Благотворительные траст-фонды.
Особое место занимают так называемые благотворительные траст-фонды. Такие траст-фонды создаются с целью использования их средств для каких-либо благотворительных целей, например для содействия развитию образования, медицины, выдачи пособий малоимущим. Часто деятельность траст-фондов сочетается с каким-либо видом деловых операций (выпуск открыток и т.д.) при сохранении статуса благотворительности, обеспечивающего льготы при налогообложении. Доходы от деловых операций также направляются на благотворительные цели.
Благотворительный траст-фонд может находиться в управлении доверенных лиц или корпоративного органа. В отличие от доверенных лиц, осуществляющих управление имуществом физических лиц, доверенные лица траст-фондов имеют законное основание делегировать право подписи от имени всех членов фонда, по крайней мере двум доверенным лицам. Банки обычно требуют от доверенных лиц благотворительного траст-фонда документ, наделяющий двух лиц правом подписи документов, например чеков, выписанных на траст-счет.
Траст-отделы банков, помимо ведения траст-счетов благотворительных фондов, могут осуществлять доверительное управление их денежными средствами и имуществом, полученным фондами от пожертвователей на благотворительные цели.
Кроме того, траст-отделы осуществляют управление денежными фондами Предприятий и организаций (фондами социальной защиты и стимулирования), предназначенными для выплат служащим (персоналу компаний):
- фондами участия в прибылях;
- частными пенсионными фондами;
- фондами вознаграждений, выплачиваемых, например, в форме выдачи акций.
Банки также могут осуществлять управление средствами доверительных паевых фондов и инвестиционных компаний. Во многом операции общих (паевых) фондов аналогичны деятельности инвестиционных компаний: они аккумулируют денежные средства и вкладывают их в ценные бумаги.
Управление средствами фондов предприятий и организаций, паевых фондов и инвестиционных компаний имеет определенные преимущества для траст-отделов банков. В некоторых странах для банков, осуществляющих доверительное управление ценными бумагами, существуют некоторые ограничения при голосовании на собраниях акционеров. Однако, например, при передаче в управление банку средств частных пенсионных фондов отдельных компаний право голоса по акциям, в которые инвестируются средства фондов, полностью сохраняется за держателями этих акций. Именно данный аспект деятельности траст-отделов коммерческих банков приобрел в последние десятилетия большое значение.
Комиссионное вознаграждение за выполнение доверительных операции траст-отделами банков. Комиссионное вознаграждение за доверительные услуги устанавливают дифференцированно за каждый вид операций:
- за агентские и представительские операции комиссионные устанавливаются на договорных началах;
- за остальные виды услуг, например за управление наследством, плата может устанавливаться в законодательном порядке или в соответствии с судебным решением. Этот принцип может быть принят и в отечественной практике.
Комиссионное вознаграждение может состоять из:
- ежегодного взноса с основной суммы переданного в управление имущества;
- ежегодных отчислений части доходов от переданного в управление имущества;
- единичного взноса с основной суммы имущества, переданного в доверительное управление, по окончании срока договора.
В зарубежной практике ставки за агентские и представительские услуги по управлению акциями и иными ценными бумагами, по управлению прочими видами имущества обычно составляют ежегодно 0,5-0,7 % первоначальной суммы взноса.
Все дополнительные расходы, связанные с особыми, условиями контрактов, с коммерческими ценными бумагами и т.д., взыскиваются с клиентов сверх основной платы.
Преимущества трастовых операций
Трастовые операции используются коммерческими банками в следующих целях:
- как источник получения дополнительного дохода;
- в качестве способа приобретения контроля над крупными корпорациями и их денежными средствами;
- для налаживания связей с крупной клиентурой;
- для преодоления ограничений, установленных для коммерческих банков некоторых стран в области инвестиционной деятельности. В частности, в США коммерческие банки используют трастовые операции как одно из средств обхода ограничений, установленных для коммерческих банков на осуществление инвестиционной деятельности.
Осуществляя инвестиции в ценные бумаги, траст-отделы банков предпочитают вкладывать средства, во-первых, в акции фирм, с которыми они имеют длительные деловые связи; во-вторых, в ценные бумаги крупнейших компаний. Это обусловлено стремлением банков уменьшить издержки на изучение финансового состояния множества компаний и фирм, получить возможность участия в управлении ряда компаний и контроля над их деятельностью. Кроме того, коммерческие банки способны оказывать влияние на курсы акций фирм, в которые они вкладывают полученные в доверительное управление средства, путем поддержания устойчивого спроса на рынке на ценные бумаги этих фирм.
Использование трастовых операций позволяет маскировать сращивание банковского капитала с нефинансовым капиталом. Банкам данные операции (преимущественно с ценными бумагами) позволяют получить контроль над корпорациями, поскольку получение в доверительное управление ценных бумаг означает передачу основных прав в отношении этих ценных бумаг (в том числе право голоса на собрании акционеров), за исключением права получения дохода по ним. Как правило, доля ценных бумаг, которыми распоряжаются коммерческие банки по доверенности своих клиентов и которые куплены на средства, переданные в доверительное управление траст-отделу, превышает долю ценных бумаг, покупаемых банками за свой собственный счет.
2.2 Специализированные кредитно-финансовые институты, осуществляющие траст-операции
Помимо коммерческих банков большой объем трастовых операций осуществляется специализированными кредитно-финансовыми институтами.
Специализированные кредитно-финансовые институты, осуществляющие операции по управлению имуществом по поручению клиентов, могут представлять собой самостоятельную фирму (траст-компанию) либо являться филиалом крупных кредитных институтов, в том числе банков. Банки создают дочерние траст-компании в первую очередь с целью снижения уровня налогообложения: налоги, выплачиваемые траст-компаниями, часто меньше, чем устанавливаемые для банковских учреждений. Кроме того, траст-компании подвержены менее жесткому регулированию со стороны государства в отношении займов, размеров и характера резервов.
Как правило, траст-компании не занимаются традиционной банковской деятельностью: их основной функцией является осуществление доверительных операций для клиентов. Однако в некоторых странах, например в США, не запрещается траст-компаниям осуществлять операции по привлечению депозитов клиентов и выплате по ним процентов. Наличие либо отсутствие разрешения на принятие депозитов от клиентов зависит от типа банковской системы.
Траст-компании имеют собственный капитал, получают прибыль от своей деятельности. Они могут осуществлять все виды трастовых операций, разрешенных законом. В частности, траст-компания может оказывать следующие виды услуг своим клиентам:
1. УСЛУГИ КОРПОРАЦИЯМ:
- регистрация ценных бумаг;
- хранение ценных бумаг,
- осуществление функций финансового агента;
- освобождение имущества от залога;
- инвестиционная деятельность;
- передача прав собственности на ценные бумаги;
- участие в консорциуме по размещению ценных бумаг;
- содействие реорганизации корпораций и т.д.
2. управление индивидуальными трастами значительных размеров, распоряжение доверенным имуществом по завещанию, контракту;
3. ХРАНЕНИЕ ДОВЕРЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ И ИНЫХ ЦЕННОСТЕЙ ЧАСТНОЙ КЛИЕНТУРЫ; СДАЧА сейфов в аренду, предоставление за плату помещений для частных деловых операций;
4. консультирование клиентов;
5. в случаях, разрешенных законом, оказание некоторых видов банковских услуг.
Траст-компании оказывают свои услуги за плату в форме комиссионных. Во главе компании, как правило, стоят опытные финансисты, которые могут осуществлять прибыльные инвестиции и распоряжаться доверенным имуществом в целях получения гарантированного дохода.
Траст-компания обязана по закону нести ответственность за сохранность средств, переданных в доверительное управление, и действовать в соответствии с рекомендациями (по договору) владельца этих средств.
Деятельность траст-компании может быть подвергнута ревизии со стороны уполномоченных на то органов, например со стороны специального департамента Центрального банка. Однако информация о результатах проверки не может быть предана гласности. Такой порядок установлен практически во всех развитых странах, хотя это и имеет некоторые негативные моменты для физических лиц, передавших имущество в доверительное управление и не имеющих возможности выяснить результаты ревизии.
3. Лизинговые операции
3.1 История возникновения развития лизинга
Одной из новых форм кредитных отношений, которую уже начали осваивать российские банки, является лизинг. Эта операция получила большое распространение в мировой банковской практике.
Феномен лизинга уже к началу 80-х гг. определился не как просто долгосрочная аренда, а как новая, нетрадиционная, дополнительная система перспективного финансирования, в которой задействована арендные отношения, элементы кредитного финансирования под залог расчеты по долговым обязательствам и прочие финансовые механизмы. Лизинговая операция способствует сотрудничеству и взаимодействию банковских структур с деловыми кругами по финансированию производства, что так необходимо сегодня российской экономике.
Лизинговый бизнес представляет собой особую сферу предпринимательской деятельности. При активном внедрении лизинг в силу присущих ему возможностей может стать мощным импульсом технического перевооружения производства, структурной перестройки российской экономики, насыщения рынка высококачественными товарами Эффективность лизинговых сделок, достигаемая в результате их применения в хозяйственной практике, состоит в активизации инвестиционного процесса, улучшении финансового состояния предприятий-лизингополучателей, повышении конкурентоспособности мелкого и среднего бизнеса.
Идея лизинга не нова. По мнению историков и экономистов лизинговые сделки заключались еще задолго до новой эры в древнем государстве Шумер. Историки утверждают, что Аристотель коснулся идеи лизинга в трактате «Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности», написанном около 350 г. до новой эры. В Венеции уже в XI в. существовали сделки, схожие с лизинговыми операциями: венецианцы сдавали в аренду торговцам и владельцам торговых судов очень дорогие по тем временам якоря. По окончании плавания «чугунные ценности» возвращались их владельцам, которые вновь сдавали их 1 аренду. По историческим справкам первое документальное упоминание о лизинговой сделке относится к 1066 году, когда Вильгельм Завоеватель арендовал у нормандских судовладельцев корабли для вторжения на Британские острова. Этот опыт не был забыт, и всего через два века, в 1248 году, была зарегистрирована первая официальная лизинговая сделка - крестоносцы, готовясь к очередному походу, получили таким образом амуницию.
Введение в экономический лексикон термина “лизинг” (от англ. “to lease”), что означает “арендовать” или “брать в аренду”, связывают с операциями телефонной компании “Белл”, руководство которой в 1877 году приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду. Однако первое общество, для которого лизинговые операции стали основой его деятельности, было создано только в 1952 году в Сан-Франциско американской компанией “Юнайтед стейтс лизинг корпорейшн”, и, таким образом, США стали родиной нового бизнеса. К середине 60-х гг. лизинговые операции в этой стране составляли 1 млрд. долл., а к концу 80-х гг. они превысили 110 млрд. долл., т.е. за четверть века увеличились более чем в сто раз. Столь стремительный рост операций по аренде вызван определенными преимуществами, получаемыми партнерами по лизинговой сделке. В настоящий период в странах с рыночной экономикой лизинговые операции для хозяйствующего субъекта становятся преимущественными при техническом перевооружении производства.
В США лизинг превратился в один из основных видов экономического бизнеса. Быстрый рост новых лизинговых компаний, предлагавших свои услуги, и многообразная модификация условий лизинговых договоров определили самые различные варианты приобретения инвестиционных средств предпринимателями в различных сферах экономики. Позднее лизинговые компании получили название «финансово-лизинговые общества». Они стали обеспечивать производителям сбыт продукции путем передачи ее в аренду, а также финансирование сделок и разделение связанных с ними рисков.
В Западной Европе первые финансово-лизинговые общества появились в конце 50-х - начале 60-х гг. Однако развитие лизинговых операций сдерживалось неопределенностью их статуса с позиций гражданского, торгового и налогового законодательства. Лишь после того, как в налоговом законодательстве нашло отражение правовое закрепление статуса лизинговых договоров, их рост характеризуется высокими темпами.
С начала 60-х гг. лизинговый бизнес получил свое развитие и на азиатском континенте.
В настоящее время основная часть мирового рынка лизинговых услуг сосредоточена в треугольнике «США - Западная Европа - Япония». В Западной Европе лизингодателями выступают преимущественно специализированные лизинговые компании, которые в 75-80% случаев контролируются банками или являются их дочерними обществами.
Международный рынок лизинговых услуг считается одним из наиболее динамичных. По оценкам экспертов, к началу 1988 г. на условиях лизинга реализовывалось основных фондов на 250 млрд. долл., в то время как в 1979 г. - только на 50 млрд. долл.
...Подобные документы
Лизинг: понятия, механизм, разновидности. Суть лизинговой операции. Значение лизинга для экономического развития. Виды лизинговых соглашений. Классический финансовый лизинг. Факторинг и его разновидности. Трастовые операции, разновидности траста.
контрольная работа [238,5 K], добавлен 20.11.2010Понятие нетрадиционных услуг банка. Лизинг, факторинг, трастовые операции. Развитие процесса нетрадиционного кредитования. Снижение уровня доходности традиционных операций. Привлечение новых клиентов. Формы финансирования вложений в основные фонды.
контрольная работа [34,4 K], добавлен 13.07.2013Схема проведения лизинговой сделки. Внутренний и международный, экспортный и импортный, долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный, финансовый и оперативный лизинги. Преимущества и недостатки факторинга и форфейтинга. Процентная ставка по выплатам.
презентация [387,5 K], добавлен 22.09.2013Сущность и порядок регулирования лизинговых отношений. Виды лизинга и их преимущества. Документы, оформляемые при лизинговой сделке. Преимущества и недостатки лизинговой формы инвестирования. Развитие и основные проблемы лизинговой деятельности в России.
курсовая работа [637,1 K], добавлен 05.03.2014Сущность форфейтинговых операций. Техника совершения форфейтинговой сделки. Основные характеристики форфейтинговых операций. Сравнительная характеристика форфейтинга и других форм финансирования торговли. Риски участников форфейтинговой сделки.
реферат [48,8 K], добавлен 01.11.2002Теоретические аспекты лизинга как инструмента финансирования предприятия. Выполнение лизинговых операций на примере ЗАО "Райффайзен Лизинг Аваль": характеристика банка; принципы лизинговых отношений; этапы лизинговой сделки; бухгалтерские проводки.
дипломная работа [1,5 M], добавлен 02.05.2009Виды ценных бумаг и финансовых инструментов. Коммерческие банки как профессиональные участники рынка ценных бумаг. Операции с ценными бумагами, обеспечивающие условно-традиционные банковские сделки: репо, кредитование под залог, вексельные сделки.
контрольная работа [213,9 K], добавлен 14.06.2010Специфика форвардного контракта, размер форвардных дисконтов, метод "аутрайт" и метод "своп-ставок" для котировки форвардного курса. Схема лизинговой операции и формы лизинговых сделок, их преимущества и отличия от аренды. Факторы оценки риска лизинга.
контрольная работа [22,4 K], добавлен 05.02.2010Основные свойства банковских услуг. Традиционные банковские услуги населению: операции по привлечению средств в депозиты; операции по кредитованию индивидуальных заемщиков; долгосрочные и краткосрочные ссуды. Рассчетно-кассовое обслуживание населения.
контрольная работа [26,8 K], добавлен 28.12.2010Основные принципы и особенности лизинговых отношений. Современный рынок лизинговых услуг: участники, формы и функции. Этапы проведения лизинговой операции. Особенности современной ситуации в России, влияющие на развитие лизинговых операций банков.
курсовая работа [133,1 K], добавлен 10.11.2010Понятие лизинговых операций, субъекты и объекты. Основные способы участия в лизинговом бизнесе. Преимущества лизинга для арендатора. Анализ эффективности лизинговых операций. Перечень основных причин, которые сдерживают развитие лизинговой отрасли.
курсовая работа [791,7 K], добавлен 03.01.2012Банковские операции: понятие, классификация. Привлечение денежных ресурсов и их последующее размещение как основные формы деятельности коммерческого банка. Виды депозитов до востребования. Ссудные операции банка. Значение форфетирования для экспортера.
курсовая работа [388,1 K], добавлен 05.04.2015Экономическая сущность и виды факторинга. Особенности форфейтинга. Положительные стороны факторинга как инструмента финансового менеджмента для российских предприятий. Преимущества и недостатки факторинговых и форфейтинговых операций, проблемы развития.
курсовая работа [409,3 K], добавлен 30.09.2012Посреднические операции банков (факторинг и лизинг). Виды депозитарных операций, порядок их выполнения. Сделки купли-продажи драгоценных металлов с открытием металлических счетов. Выполнение банками доверительных (трастовых) операций для частных лиц.
курсовая работа [35,8 K], добавлен 26.09.2010Создание и организация деятельности банков. Операции в иностранной валюте, с ценными бумагами и векселями. Обеспечение финансовой стойкости банка. Нетрадиционные банковские услуги, организация их продвижения. Кредитные и расчетно-кассовые операции.
отчет по практике [179,3 K], добавлен 05.01.2015Понятие, сущность и классификация ценных бумаг. Процедура выпуска депозитных и сберегательных сертификатов. Инвестиционные операции и операции под залог ценных бумаг. Эмиссионные банковские операции. Особенности развития российского рынка ценных бумаг.
курсовая работа [51,1 K], добавлен 24.02.2016Валютные операции юридических лиц. Операции между резидентами и нерезидентами с использованием белорусских рублей и иностранной валюты. Инфляция, ее сущность, признаки и виды. Социально-экономические последствия инфляции. Спекулятивная игра на ценах.
контрольная работа [36,9 K], добавлен 07.02.2011Вложение средств в ипотечное кредитование строительства жилья как наиболее ликвидные банковские активы. Сделки ломбардного займа, аккумулирование вкладов населения и необходимость изменения порядка банкротства для привлечения инвесторов в ценные бумаги.
реферат [38,8 K], добавлен 15.04.2011Кредитование в международной внешнеторговой практике. Характеристика банковского кредита. Учет векселей, операций факторинга, форфейтинга и лизинга. Преимущества и недостатки банковского кредита. Тенденции во внешнеэкономической деятельности банка ВТБ.
курсовая работа [444,0 K], добавлен 14.06.2014Сущность и классификация лизинга, характеристика его видов. Перечень документов, необходимых для рассмотрения вопроса о возможности проведения операции финансирования. Платежи, график их погашения. Характеристика преимуществ и недостатков лизинга.
курсовая работа [79,7 K], добавлен 06.02.2013