Уваров К.В. Управління валютним ризиком у банках України. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.08 - Гроші, фінанси і кредит. - ДВНЗ "Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана", Київ, 2007.

У дисертації розглянуті теоретичні та практичні аспекти управління валютним ризиком у банках України в сучасних умовах. На основі проведеного дослідження зроблений ряд теоретичних узагальнень та внесені практичні рекомендації до процесу управління валютним ризиком банків України. Основні теоретичні узагальнення полягають у такому: доведено суб'єктивний характер категорії "ризик", розроблено класифікацію банківських ризиків за сферами виникнення та ступенем значущості, надано визначення валютного ризику в банківській практиці, проаналізовані основні фактори та види ризиків, що впливають на його величину, проаналізовані існуючі методи оцінки валютного ризику і виділені пріоритетні в діяльності українських банків; досліджені етапи та складові процесу контролю та моніторингу валютного ризику, а також інструменти хеджирування ризиків і виділені ті, що використовуються українськими банками. До практичних рекомендацій дисертації відносяться: запропоновані нові підходи до аналізу валютного ризику, впровадження яких дозволить зробити процес нагляду більш повним та ефективним; розроблений алгоритм впровадження розрахунку рівня валютного ризику безвиїзним наглядом; запропоновано власний підхід до побудови комплексної системи управління ризиками в банках. Основні результати дисертаційної роботи були запроваджені при розробці нормативно-правових документів НБУ, що регламентують процес управління та нагляду за валютним ризиком, в практичній діяльності банків України, а також у навчальному процесі ДВНЗ "Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана".

Ключові слова: управління ризиками, валютний ризик, методи оцінки, інструменти хеджирування, система управління, банківський нагляд, процес управління.

Уваров К.В. Управление валютным риском в банках Украины. - Рукопись.

Диссертация на соискание научной степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.08 - Деньги, финансы и кредит. - ГВУЗ "Киевский национальный экономический университет имени Вадима Гетьмана", Киев, 2007.

В диссертации рассмотрены теоретические и практические аспекты управления валютным риском в банках Украины в современных условиях. На основе проведенного исследования сделан ряд теоретических обобщений и внесены практические рекомендации по повышению эффективности процесса управления валютным риском в банках Украины. Основные теоретические обобщения состоят в следующем: доказан субъективный характер категории "риск", разработана классификация банковских рисков по сферам возникновения и степени значимости, дано определение валютного риска в банковской практике, проанализированы основные факторы и виды рисков, оказывающие влияние на его величину, проанализированы существующие методы оценки валютного риска и выделены приоритетные в деятельности украинских банков; исследованы этапы и составляющие процесса контроля и мониторинга валютного риска, а также инструменты хеджирования рисков и выделены те, которые используются украинскими банками в настоящее время.

В результате систематизации взглядов на определение понятия термина валютный риск, предоставлено собственное определение валютного риска как вероятности получения денежных убытков или уменьшения стоимости активов и капитала банка вследствие неблагоприятных изменений валютных курсов.

Анализ методов оценки валютного риска показал, что эффективная система оценки валютного риска может быть построена путем разработки собственной модели расчета рисковой стоимости, которая базируется на одном из общепринятых методов (метод исторического моделирования, метод дисперсии/ковариации или метод Монте-Карло), дополненной тестированием на случай возникновения кризисных ситуаций (стресс-тестированием).

На основе анализа основных недостатков системы надзора за валютным риском, которая на данное время используется Национальным банком Украины, предложены новые подходы к анализу валютного риска, внедрение которых позволит сделать процесс надзора более полным и эффективным. Определены этапы анализа валютного риска, которые включают количественную оценку величины риска, оценку качества управления риском, и, на их основе, оценку совокупного риска и направления его изменения в будущем, а также предложен перечень факторов, используемых для оценки валютного риска в практике выездного надзора.

Предложена схема анализа целесообразности использования разных видов деривативов в зависимости от объекта хеджирования и величины позиций, которые подлежат хеджированию, которая включает в себя оценку валютного риска, принятие решения относительно его хеджирования, выбор инструментов хеджирования, мониторинг хеджируемой позиции, а также анализ эффективности хеджирования.

На основе исследования современного мирового опыта, а также теоретических разработок отечественных и зарубежных специалистов, предложен собственный подход к построению комплексной системы управления валютным риском в украинских банках, который базируется на соответствующей организационной структуре с четко определенным местом руководящих органов и подразделений банка в процессе управления рисками, и, в частности, валютным риском, а также системе нормативных документов, которые регламентируют данный процесс.

Основные результаты диссертационной работы были использованы при разработке нормативно-правовых документов НБУ, которые регламентируют процесс управления и надзора за валютным риском, а таккже в практической деятельности банков Украины.

Ключевые слова: управление рисками, валютный риск, методы оценки, инструменты хеджирования, система управления, банковский надзор, процесс управления.

Основні положення дисертаційної роботи

У вступі обґрунтовано актуальність теми дослідження, сформульовано мету й основні завдання дисертації, викладено методологічну основу та методи дослідження, відображено наукову новизну та практичне значення одержаних результатів.

Розділ 1. "Теоретичні засади системи управління валютним ризиком в банках". У розділі на основі критичного аналізу робіт вітчизняних та зарубіжних вчених досліджено три групи основних теоретичних проблем. Перша група проблем стосується відсутності однозначного трактування в економічній літературі щодо визначення поняття такої економічної категорії як "ризик", його сутності а також узагальненні існуючих систем класифікації банківських ризиків. Друга група полягає у визначенні місця валютного ризику в системі банківських ризиків, його основних видів та факторів, що безпосередньо впливають на його величину. Третя група проблем присвячена дослідженню підходів до визначення етапів управління валютним ризиком.

Банківська справа за своєю природою й суттю пов'язана з ризиками, що породжуються численними обставинами. Розуміння сутності банківських ризиків, правильна оцінка й управління ризиками дозволяє уникнути або значно знизити втрати, що виникають у банківській практиці. Узагальнюючи існуючий вітчизняний та світовий досвід, а також враховуючи практику визначення поняття ризику сучасними українськими банками, дисертант визначає ризик як можливість того, що певні події, очікувані чи неочікувані, можуть спричинити негативний вплив на рівень капіталу або доходів банку. Дане визначення банківського ризику є досить повним і охоплює ситуації як внутрішнього характеру (рішення керівництва банку, діяльність його підрозділів та окремих працівників), так і зовнішнього (зміна умов оточення банку - процентних ставок, валютних курсів, ліквідності ринків, кредитоспроможності контрагентів, а також форс-мажорні обставини).

На основі аналізу вітчизняної та зарубіжної літератури щодо основних принципів класифікації ризиків, що супроводжують банківську діяльність, автором зроблено висновок, що розглянуті класифікації ризиків значною мірою відрізняються одна від одної як за окремими видами ризиків, притаманним банківським установам, так і за їх угрупуванням. Запропонована автором система класифікації банківських ризиків виходить з групування основних видів банківських ризиків на фінансові, функціональні та зовнішні (по відношенню до банку), що дозволяє побудувати систему управління ризиками в банку максимально ефективно, з урахуванням особливостей, притаманних ризикам, що входять до складу кожної з зазначених груп. банк валюта ризик хеджирування

До фінансових ризиків більшість вітчизняних та зарубіжних фахівців відносять кредитний ризик, ризик ліквідності, ринковий (ціновий) ризик, процентний та валютний ризик. До функціональних ризиків доцільно віднести стратегічний, операційно-технологічний, юридичний ризики та ризик репутації. До групи зовнішніх (по відношенню до банку) ризиків відносяться ті нефінансові ризики, які, на відміну від функціональних, є наслідком ситуації у зовнішньому оточенні банку. У складі зовнішніх ризиків доцільно виділити три основні групи ризиків: політичні, економічні та ризики форс-мажорних обставин. Однією з основних ознак, за якою окремі види ризиків відносяться до групи фінансових ризиків, є те, що за цими ризиками банк намагається дотримуватись такого співвідношення доходність/ризик, яке банк вважає за оптимальне у своїй діяльності. Зведення рівня ризику до мінімуму значною мірою обмежить можливості отримання доходів. В свою чергу, намагання отримати вищу доходність неодмінно призведе і до підвищення рівня ризику, який прийматиме банк. Тому, кожна фінансова установа встановлює свій, оптимальний для неї, рівень співвідношення ризик/доходність згідно з розробленою стратегію для кожного з фінансових ризиків, і, зокрема, для валютного ризику, який входить до цієї групи.

На основі аналізу праць вітчизняних та зарубіжних економістів, а також власних міркувань автором надане власне визначення валютного ризику, досліджені основні види валютного ризику, фактори, що безпосередньо впливають на його величину та визначені ризики, які, в разі виникнення, матимуть вплив на величину валютного ризику банку, а також основні етапи управління валютним ризиком в банківській установі. Визначено, що найбільш точною є характеристика валютного ризику як ймовірності отримання грошових збитків або зменшення вартості активів і капіталу банку внаслідок несприятливих змін валютних курсів. Таке визначення, на погляд дисертанта, відображає економічну сутність валютного ризику, тому що банк, який має відкриті валютні позиції, може отримати збитки від негативних змін валютних курсів за певний період часу навіть не проводячи валютних операцій протягом цього періоду.

Автором виділено два основних фактори, що впливають на величину валютного ризику, на який наражаються суб'єкти зовнішньоекономічної діяльності:

- експозиція до ризику, що є внутрішнім по відношенню до компанії фактором. В українській практиці розповсюджене поняття "валютна позиція", що визначається через співставлення статей активу (вимог) та пасиву (зобов'язань) балансу.

- коливання валютних курсів, на які банківська установа безпосередньо впливати не може. Вони визначаються сукупністю факторів, які поділяються на короткострокові (кон'юнктурні) та довгострокові (структурні).

На основі аналізу поглядів вітчизняних, зарубіжних фахівців на процес управління валютним ризиком та виходячи з власних міркувань, дисертантом обґрунтовуються наступні його чотири етапи: ідентифікація ризику - усвідомлення ризику, встановлення причин його виникнення та ризикових сфер; аналіз та оцінка ризику; контроль та мінімізація ризику - заходи, направлені на обмеження потенційного ризику та моніторинг - здійснення постійного нагляду за рівнем ризику.

За результатами проведених теоретичних досліджень, доведено, що чітке функціонування системи управління валютним ризиком в банку неможливе без побудови комплексної системи, що складається з організаційної структури та внутрішньої нормативної бази. Така система працюватиме найбільш ефективно за дотримання послідовності основних етапів управління валютним ризиком: ідентифікація, аналіз та оцінка, контроль та мінімізація, моніторинг ризику.

Розділ 2. "Дослідження практики управління валютним ризиком в українських банках". У розділі проаналізовано практику українських банків щодо управління валютним ризиком, здійснено діагностику ефективності методів оцінки валютного ризику, проведено дослідження контролю та моніторингу валютного ризику.

Проведений автором аналіз дав змогу визначити ризики, виникнення яких може призвести до підвищення рівня валютного ризику. Виходячи з класифікації операцій банків з іноземною валютою на конверсійні, депозитні та кредитні, виявлено, що безпосередньо на величину валютного ризику впливають валютообмінні (конверсійні) операції. Разом з цим, за відсутності у вітчизняній практиці бухгалтерського обліку розподілу балансу на торгівельну і банківську книгу, будь-які операції в іноземній валюті можуть вплинути на величину відкритої валютної позиції, а отже на величину валютного ризику. Доведено, що найбільший вплив на збільшення валютного ризику має кредитний ризик, що притаманний операціям, які банки проводять на позабіржовому (міжбанківському) ринку. Його величина збільшується із збільшенням строків, на котрі укладаються контракти. Значну потенційну загрозу також може представляти операційний ризик: реалізація подій, пов'язаних з виникненням операційного ризику була серед основних причин, що призвели до значних втрат в окремих зарубіжних банках.

В процесі дослідження методів оцінки валютного ризику встановлено, що на сьогодні в українських банках не існує єдиного підходу до визначення основних етапів та методики оцінки валютного ризику. Тестування адекватності моделі розрахунку ризикової вартості за методом дисперсії/коваріації, що використовується у ВАТ "СЕБ Банк", підтвердило можливість її використання у практиці оцінки максимальних втрат від реалізації валютного ризику з заданим довірчим інтервалом. Таким чином, аналіз методів оцінки валютного ризику показав, що ефективна система оцінки валютного ризику може бути створена шляхом розробки власної моделі розрахунку ризикової вартості, що базується на одному з загальноприйнятих методів (метод історичного моделювання, метод дисперсії/коваріації або метод Монте-Карло), доповненою тестуванням на випадок виникнення кризових ситуацій (стрес-тестуванням). Така система дозволяє з високою точністю оцінити потенційні втрати і є основою для започаткування системи контролю валютного ризику, направленою на утримання його рівня в межах, затверджених керівництвом банку.

На підставі результатів досліджень, визначено, що контроль валютного ризику та факторів, які впливають на його величину, здійснюється шляхом побудови системи контролю, основними елементами якої є інструменти та інформаційні системи, що використовуються керівництвом банку для вимірювання результатів діяльності, прийняття рішень і оцінки ефективності існуючих процесів.

В результаті дослідження автором було виявлено, що процес контролю ризиків включає наступні основні етапи:

1. Визначення керівництвом банку максимально допустимого рівня валютного ризику та ризиків, які мають безпосередній вплив на його розмір;

2. Визначення внутрішніх та зовнішніх загально-банківських лімітів (лімітів відкритої валютної позиції, а також лімітів за операціями в окремих валютах) та затвердження в їх рамках лімітів на окремі операції, а також лімітів повноважень окремих працівників банку.

3. Контроль за дотриманням встановлених лімітів при проведенні операцій з іноземною валютою.

Досліджено, що моніторинг рівня ризику можна поділити на моніторинг зовнішнього середовища та внутрішній моніторинг. Моніторинг зовнішнього середовища полягає в тому, щоб вчасно виявити зміни на валютному ринку або зміни у фінансовому стані контрагентів, з якими проводить операції банк, що можуть призвести до підвищення рівня валютного та кредитного ризиків. Внутрішній моніторинг направлений на аналіз співвідношення між доходами та втратами за валютними операціями та його відповідності стратегічних планів банку, а також виявлених порушень лімітів.

Результати проведеного аналізу свідчать що, ефективна система управління валютним ризиком в українських банках може бути побудована шляхом створення системи оцінки ризику, на основі якої розробляються обмеження, які є інструментами контролю ризику, а також індікатори, що використовуються в процесі моніторингу рівня валютного ризику.

Розділ 3. "Напрями удосконалення системи управління валютним ризиком в українських банках". Розділ присвячений розробці методологічних засад комплексної системи управління валютним ризиком, а також конкретних заходів щодо удосконалення нагляду за валютним ризиком та впровадження інструментів його хеджування українськими банками.

На підставі результатів дослідження, здійснених автором, а також теоретичних розробок вітчизняних та зарубіжних фахівців, дисертант пропонує власний підхід до побудови комплексної організаційної системи управління валютним ризиком в банках України. На основі аналізу рекомендацій, наведених в Принципах корпоративного управління ОЄСР, Методичних рекомендаціях щодо організації та функціонування систем ризик-менеджменту в банках України, схвалених Постановою Правління НБУ № 361 від 02.08.2004, та практичного вітчизняного та зарубіжного досвіду розроблена схема організаційної структури управління валютним ризиком.

Визначено основні функції спостережної ради та її комітету з ризик-менеджменту, правління та його профільних комітетів, а також окремих підрозділів банку в процесі управління валютним ризиком.

Розроблена схема внутрішньобанківських нормативних документів, що регламентують процес управління валютним ризиком та ризиками, що мають вплив на його величину, а також визначено основні цілі та складові цих документів.

На основі діагностики основних недоліків системи нагляду, яка на даний час використовується Національним банком України, запропоновані підходи до аналізу валютного ризику, зокрема аналізу кількісних параметрів та якості управління валютним ризиком, що дозволить зробити процес нагляду більш повним та ефективним. Визначено етапи аналізу валютного ризику, що включають кількісну оцінку величини ризику, оцінку якості управління ризиком, і, на їх основі, оцінку сукупного ризику та напряму його зміни в майбутньому.

На основі аналізу методів оцінки валютного ризику розроблений алгоритм впровадження розрахунку рівня валютного ризику та тенденцій його змін безвиїзним наглядом (на доповнення до контролю за дотриманням нормативів відкритої валютної позиції), що базується на впровадженні щоденного (щотижневого, щомісячного) розрахунку суми ризикової вартості відкритих валютних позицій за окремими банками та її співставленні з регулятивним капіталом цих банків.

З метою інтенсифікації процесу впровадження в практику нагляду на основі оцінки банківських ризиків та підвищення ефективності цього процесу, запропоновано створити в складі органів банківського нагляду НБУ підрозділ з оцінки ризиків банківської системи, в якому сконцентрувати фахівців з управління ризиками. Даний підрозділ буде також долучений до аналізу основних фінансових ризиків, притаманних банківській системі країни та тенденцій їх розвитку, зокрема валютного ризику та ризиків, що, в разі реалізації, вплинуть на його величину.

На основі проведеного аналізу зроблено висновок, що з метою підвищення ефективності роботи банкам в Україні доцільно використовувати похідні фінансові інструменти (деривативи) як ефективні інструменти управління ризиками, а також перспективний напрямок інвестування. Операції з деривативами можуть проводитись банками з метою хеджування власного валютного ризику, хеджування валютного ризику клієнтів банку, а також з метою отримання спекулятивного прибутку від змін валютних курсів. На даному етапі розвитку української банківської системи та фінансового ринку доцільно розглядати використання деривативів саме з метою хеджування власного або клієнтського валютного ризику, в зв'язку з тим, що спекулятивні операції з деривативами є високоризиковими і потребують значних ресурсів та кваліфікації персоналу для контролю цих ризиків.

Запропонована схема проведення аналізу доцільності використання різних видів деривативів в залежності від об'єкту хеджування та величини позицій, що підлягають хеджуванню, яка включає в себе оцінку валютного ризику, прийняття рішення щодо його хеджування, вибір інструментів хеджування, моніторинг хеджевої позиції, а також аналіз ефективності хеджування.

Розроблений алгоритм проведення операцій, за яким банки в Україні можуть проводити валютообмінні операції з клієнтами-юридичними особами на умовах "форвард" з метою хеджування валютного ризику, що виникає при здійсненні українськими компаніями експортно-імпортних операцій.

На основі аналізу методів оцінки валютного ризику, запропонована формула розрахунку грошового забезпечення (ГЗ), що повинно утримуватись на рахунку клієнта з метою зниження ризику банку у разі відмови клієнтом від виконання укладеної угоди.

Висновки

У дисертації здійснене теоретичне узагальнення і запропоноване нове вирішення наукової задачі, що полягає у розробці комплексної організаційної системи управління валютним ризиком в банківський діяльності на сучасному етапі розвитку банківської системи України. Визначені сутність, місце й роль валютного ризику в загальній системі ризиків, що супроводжують банківську діяльність в Україні в нинішній час. Зроблений ряд висновків і запропоновані до використання рекомендації теоретико-методологічного та науково-практичного характеру, що дозволяють уніфікувати, значно спростити й систематизувати процес управління валютним ризиком в управлінській діяльності банків України, а саме:

1. У результаті систематизації поглядів науковців уточнено визначення поняття ризику в банківській діяльності. Ризик в банківській діяльності представляє собою можливість того, що певні події, очікувані чи неочікувані, можуть спричинити негативний вплив на рівень капіталу або надходжень банку.

На основі аналізу існуючих в економічній літературі класифікацій ризиків, які наводять вітчизняні та зарубіжні фахівці, визначено, що найбільш коректним є розподіл основних видів банківських ризиків на фінансові, функціональні та зовнішні (по відношенню до банку), що дозволяє побудувати систему управління ризиками в банку максимально ефективно, з урахуванням особливостей, притаманних ризикам, що входять до складу кожної з зазначених груп.

2. У результаті систематизації поглядів науковців на визначення поняття "валютний ризик", надано власне визначення валютного ризику, як ймовірності отримання грошових збитків або зменшення вартості активів та капіталу банку внаслідок несприятливих змін валютних курсів. Таке визначення, на погляд автора, найкраще відображає економічну сутність валютного ризику, тому що банк, який має відкриті валютні позиції, може отримати збитки від негативних змін валютних курсів за певний період часу навіть не проводячи валютних операцій протягом цього періоду.

3. Визначено, що двома основними факторами, що впливають на величину валютного ризику, на який наражаються суб'єкти зовнішньоекономічної діяльності є експозиція до ризику, що є внутрішнім по відношенню до банку фактором та зміни валютних курсів, на які банківська установа або компанія безпосередньо впливати не може.

4. В результаті систематизації поглядів вітчизняних та зарубіжних фахівців на процес управління ризиками виділені наступні його чотири етапи: ідентифікація ризику - усвідомлення ризику, встановлення причин його виникнення та ризикових сфер; аналіз та оцінка ризику; контроль та мінімізація ризику - заходи, направлені на обмеження потенційного ризику та моніторинг - здійснення постійного нагляду за рівнем ризику. Саме послідовність здійснення вищенаведених етапів управління ризиками дозволяє побудувати процес управління валютним ризиком максимально ефективно.

5. Встановлено, що серед операцій банків з іноземною безпосередньо на величину валютного ризику впливають лише валютообмінні (конверсійні) операції. В той же час, за відсутності у вітчизняній практиці бухгалтерського обліку розподілу балансу на торгівельну і банківську книгу, будь-які операції в іноземній валюті можуть вплинути на величину відкритої валютної позиції, а отже на величину валютного ризику.

6. За результатами аналізу методів оцінки валютного ризику встановлено, що ефективна система оцінки валютного ризику може бути побудована шляхом розробки кожним банком власної моделі розрахунку ризикової вартості, що базується на одному з загальноприйнятих методів (метод історичного моделювання, метод дисперсії/коваріації або метод Монте-Карло), доповненою тестуванням на випадок виникнення кризових ситуацій (стрес-тестуванням). Така система дозволяє з високою точністю оцінити потенційні втрати банку в разі реалізації валютного ризику і є основою для започаткування системи контролю валютного ризику, направленою на його утримання в межах, затверджених керівництвом банку.

7. Визначено, що контроль валютного ризику та ризиків, що впливають на його величину здійснюється шляхом побудови системи контролю, основними елементами якої є інструменти та інформаційні системи, які використовуються керівництвом банку для вимірювання результатів діяльності, прийняття рішень і оцінки ефективності існуючих процесів. Процес контролю ризиків поділяється на наступні основні етапи: визначення правлінням банку максимально допустимої величини валютного ризику та ризиків, які мають безпосередній вплив на його розмір, визначення внутрішніх та зовнішніх загально-банківських лімітів, а також здійснення контролю за дотриманням встановлених лімітів.

8. На основі дослідження сучасного світового досвіду, а також теоретичних розробок вітчизняних та зарубіжних фахівців, запропоновано власний підхід до побудови комплексної організаційної системи управління валютним ризиком в банках, що базується на відповідній організаційній структурі з чітко визначеним місцем керівних органів та підрозділів банку в процесі управління ризиками, і, зокрема, валютним ризиком, а також системі нормативних документів, яка цей процес регламентує.

9. На основі аналізу основних недоліків системи нагляду за валютним ризиком, яка на даний час використовується Національним банком України, запропоновані нові підходи до аналізу валютного ризику, впровадження яких дозволить зробити процес нагляду більш повним та ефективним. Визначено етапи аналізу валютного ризику, а також запропоновано перелік факторів, що мають використовуватись для кількісної оцінки величини валютного ризику, якості управління цим ризиком та визначення сукупного ризику і потенційного напряму його зміни у практиці виїзного нагляду.

10. На основі аналізу методів оцінки валютного ризику розроблений алгоритм впровадження розрахунку рівня валютного ризику та тенденцій його змін безвиїзним наглядом (на доповнення до контролю за дотриманням нормативів відкритої валютної позиції), що базується на впровадженні щоденного (щотижневого, щомісячного) розрахунку суми ризикової вартості відкритих валютних позицій за окремими банками та її співставленні з регулятивним капіталом цих банків.

11. З метою інтенсифікації процесу впровадження в практику нагляду на основі оцінки банківських ризиків та підвищення ефективності цього процесу, запропоновано створити в складі органів банківського нагляду НБУ підрозділ з оцінки ризиків банківської системи, в якому сконцентрувати фахівців з управління ризиками. Даний підрозділ буде також долучений до аналізу основних фінансових ризиків, притаманних банківській системі країни та тенденцій їх розвитку, зокрема валютного ризику та ризиків, що, в разі реалізації, вплинуть на його величину.

12. Запропонована схема аналізу доцільності використання різних видів деривативів в залежності від об'єкту хеджування та величини позицій, що підлягають хеджуванню, яка включає в себе оцінку валютного ризику, прийняття рішення щодо його хеджування, вибір інструментів хеджування, моніторинг хеджевої позиції, а також аналіз ефективності хеджування. Розроблена схема проведення операцій, за якою банки в Україні можуть проводити операції з клієнтами-юридичними особами на умовах "форвард" з метою хеджування валютного ризику, що виникає при здійсненні українськими компаніями експортно-імпортних операцій. На основі аналізу методів оцінки валютного ризику запропонована формула розрахунку рівня грошового забезпечення, який повинен підтримуватись з метою зниження валютного ризику банку.

Список опублікованих праць за темою дисертації

У наукових фахових виданнях:

Уваров К., Куценко О. Методичні рекомендації щодо організації та функціонування систем ризик-менеджменту в банках України: орієнтир на майбутнє. // Вісник НБУ. - 2005. - №1. - С.60-63. (0,4 д.а., особисто автору - 0,2 д.а., обгрунтована необхідність впровадження комплексної системи управління ризиками в банках України).

Уваров К., Чемерис В. Використання показників дюрації для оцінки процентного ризику. // Вісник НБУ. - 2002. - №10. - С.62-65. (0,4 д.а., особисто автору - 0,2 д.а., обгрунтована доцільність впровадження показників дюрації при оцінці процентного ризику банку).

Уваров К.В. Управління ризиками операцій банків на валютному ринку // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України: Збірник наукових праць. Т. 9. - Суми: ВВП "Мрія-1" ЛТД, УАБС, 2004. - 374 с. - С.51-57. (0,3 д.а.).

Уваров К., Тройников А. Торговые стратегии на рынке FOREX: Торговля в горизонтальном канале и торговля на прорыве // Финансовые риски. - 1998. - №4. - С.63-65. (0,3 д.а., особисто автору - 0,15 д.а., обгрунтована доцільність застосування торгових стратегій в залежності від ситуації на світовом валютному ринку).

У інших виданнях:

Уваров К.В. Управління валютним ризиком у банках // Актуальні проблеми та перспективи розвитку фінансово-кредитної системи України: Збірник наукових праць. - Харків: "Фінарт", 2002. - 466 с. - С. 111-112. (0,1 д.а.).

Уваров К.В. Торговые стратегии на рынке FOREX: дивергенции осцилляторов и их применение // Финансовые риски. - 2000. - №4. - С.114-117. (0,2 д.а.).

Уваров К.В. Управління фінансовими ризиками в банківській справі // Финансовые риски. - 2002. - №3. - С.48-53. (0,6 д.а.).

Уваров К.В. Расчет лимитов по операциям FOREX и DEPO // Финансовые риски. - 1999. - №3-4. - С.32-35. (0,25 д.а.).

Уваров К., Жуланов Ю. Ход событий на валютном рынке свидетельствует о приближении банковского кризиса // Финансовые риски. - 1996. - №2. - С.60. (0,1 д.а.).

Уваров К.В. Організаційна структура та нормативне забезпечення ризик-менеджменту в банках // Підвищення ролі банківської системи в економічному зростанні. Матеріали науково-практичної конференції 18-19 листопада 2004 р. - Киів: КНЕУ, 2004. - С. 90-96. (0,3 д.а.).

Размещено на Allbest.ru