По мере становления российского биржевого рынка создается и отлаживается система его регулирования. Идея разработки отечественного биржевого законодательства появилась едва ли не вместе с биржами. В июле 1990 г. был подготовлен проект Закона РСФСР "О товарных биржах и биржевой торговле", вошедший в программу "500 дней". Затем появились проекты биржевого законодательства в других республиках (Казахстан, Латвия), а также проекты нормативных актов, исходивших от самих бирж. Здесь можно выделить проект постановления Совета Министров РСФСР, разработанный на МТБ, и проект постановления Президиума Верховного Совета РСФСР, подготовленный на РТСБ.

Разработка правовой системы регулирования биржевой деятельности в России базировалась на имевшихся законах, постановлениях, положениях и указах, с помощью которых осуществлялся переход от командно-административной системы управления к рыночным механизмам.

Краткая характеристика документов, регулирующих биржевую деятельность в России.

Основы гражданского законодательства. Документ являлся фундаментом для разработки норм и институтов гражданского права, необходимых для функционирования рыночной экономики.

Закон РСФСР "О предприятиях и предпринимательской деятельности" от 25 декабря 1990 г. Этим законом определялись акционерные общества закрытого типа, товарищества с ограниченно ответственностью, устанавливался порядок учреждения предприятий и их государственной регистрации.

Постановление Совета Министров РСФСР "О деятельности товарных бирж в РСФСР" от 20 марта 1991 г., которым утверждено временное положение о деятельности товарных бирж в РСФСР. Этим постановление была разрешена реализация на товарных биржах по свободным ценам товаров, произведенных сверх государственного заказа и обеспечения межреспубликанских обязательств, т.е. было положено начало свободной торговле. Документом была регламентирована деятельность товарных бирж по некоторым вопросам, в частности:

· Введена обязательность регистрации сделок, заключаемых на товарных биржах;

· Запрещена товарно-посредническая деятельность самих товарных бирж;

· Установлен размер уставного фонда биржи не менее 10 млн. руб.;

· Введена выдача лицензий на биржевую деятельность.

Положение о порядке лицензирования деятельности товарных бирж в РСФСР №28, утвержденное приказом Госкомитета РСФСР по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур от 31 мая 1991 г. В документе были определены порядок лицензирования, состав документов, требования к уставу биржи и правилам биржевой торговли.

Положение о выпуске и обращении ценных бумаг на фондовых биржах в стране, утвержденное постановление Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 г. №78. В нем дано определение ценной бумаги, установлен порядок их выпуска, регистрации и обращения, охарактеризованы участники рынка ценных бумаг и фондовая биржа.

Положение о лицензировании биржевой деятельности на рынке ценных бумаг, в котором установлены порядок лицензирования, состав документов, а также контроль за использованием лицензий.

Положение об аттестации специалистов инвестиционных институтов и фондовых бирж на право совершения операций с ценными бумагами (разработано на основе постановления Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 г. №78). В нем были установлены квалификационные требования к специалистам, порядок их аттестации и контроль за использованием выданных им лицензий.

Закон РФ "О товарных биржах и биржевой торговле" от 20 февраля 1992 г. стал основным документом, регулирующим деятельность товарной биржи и биржевой торговли в России. В соответствии с этим законом созданы правовые гарантии для торгово-посреднической деятельности, учтены реальные процессы, происходящие на современных биржах. Согласно документу биржа организует и ведет биржевые торги, но не может совершать сделки от своего имени и за свой счет. Она также не может осуществлять торговую, торгово-посредническую и иную деятельность, непосредственно не связанную с организацией биржевой торговли. Предприятия и организации, не отвечающие этим положениям, не имеют права на организацию биржевой торговли, использование в своем названии слов "товарная биржа" и не подлежат регистрации в качестве биржевых структур.

Закон РФ "О валютном регулировании и валютном контроле" определяется порядок валютного регулирования и общие понятия, необходимые для совершения сделок с валютой.

Постановлением Правительства РФ "О мерах по стимулированию роста организационного товарооборота биржевых товаров через товарные биржи" от 11 мая 1993 г. №452 подтверждается, что развитие биржевой торговли является важнейшим фактором формирования российского рынка. Им предусмотрена необходимость разработки механизма проведения на товарных биржах конкурсов по размещению заказов на закупку и поставку товаров для государственных нужд.

Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г. регулирует деятельность фондовых бирж. В этом законе даются определения брокерскому и дилерскому видам деятельности, а также фондовой биржей признается только организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности. Исключения допускаются только для депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств. Торговля организуется только между членами биржи, другие лица могут в ней участвовать через посредничество членов. Кроме того, служащие биржи не могут быть учредителями и профессиональными участниками рынка ценных бумаг, а также самостоятельно участвовать в качестве предпринимателей в деятельности фондовой биржи.

Составной частью государственного регулирования является лицензирование как биржи и организаций ее инфраструктуры, так и индивидуальных посредников биржевого рынка.

Для получения лицензии на организацию товарной биржи в Комиссию по товарным биржам представляют следующие документы:

· Заявление;

· Устав товарной биржи;

· Учредительный договор или заявку на регистрацию либо иной соответствующий документ, если он предусмотрен при создании товарной биржи;

· Свидетельство о государственной регистрации товарной биржи;

· Правила биржевой торговли;

· Документ, подтверждающий внесение в уставный капитал товарной биржи не менее 50% объявленной суммы; документ удостоверяющий право пользования соответствующим помещением для проведения торгов;

· Список учредителей и распределение между ними долей (в %) в уставном капитале товарной биржи с указанием для физических лиц их должностей по всем местам работы.

Комиссия принимает решение о выдаче лицензий в течение двух месяцев со дня подачи заявления со всеми необходимыми документами. Комиссия вправе отказать в выдаче лицензии в случае представления ненадлежащим образом оформленных документов, а также их несоответствия требованиям законодательства РФ и возвратить указанные документы заявителю для переоформления.

Товарная биржа получает право на организацию биржевой торговли с даты принятия решения о выдаче ей лицензии.

Решения об аннулировании или приостановлении действия лицензии принимаются Комиссией в двухмесячный срок на основе:

а) материалов, осуществленных финансовыми органами проверок, в которых установлены факты нарушений в деятельности товарной биржи;

б) официальных уведомлений территориальных управлений Министерства РФ по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства, а также государственных Комисаров на товарных биржах о фактах нарушений.

Помимо государственного регулирования исторически сложился принцип саморегулирования, который заключается в том, что на каждой бирже существуют определенные внутрибиржевые нормативные акты, на которых основывается биржевая деятельность конкретной биржи. К ним относят учредительный договор, устав биржи и правила биржевой торговли.

В учредительном договоре должны быть указаны:

· Учредители биржи;

· Цель создания биржи и способы реализации поставленной цели;

· Ответственность учредителей по обязательствам биржи;

· Первоначальный размер уставного капитала, деление его га акции и порядок распределения между учредителями;

· Права и обязанности учредителей биржи;

· Порядок распределения прибыли и учреждение резервного фонда;

· Условия прекращения деятельности биржи;

· Местонахождение и реквизиты биржи.

В уставе биржи должны быть определены:

· Структура управления и органы контроля биржи, их функции и правомочия, порядок принятия решений;

· Размер уставного капитала;

· Перечень и порядок формирования постоянных фондов;

· Максимальное количество членов биржи;

· Порядок приема в члены биржи, приостановки и прекращения членства;

· Права и обязанности членов биржи и других участников биржевой торговли;

· Порядок разрешения споров между участниками биржевой торговли по биржевым сделкам, деятельности бирж, ее филиалов и других обособленных подразделений.

Правила биржевой торговли должны включать:

· Порядок проведения биржевых торгов;

· Виды биржевых сделок;

· Наименование товарных секций;

· Перечень основных структурных подразделений биржи;

· Порядок информирования участников биржевой торговли о предстоящих биржевых торгах;

· Порядок регистрации и учета биржевых сделок, котировки цен биржевых товаров;

· Порядок информирования участников биржевой торговли о биржевых сделках на предшествовавших биржевых торгах, в том числе о ценах биржевых сделок и о котировке биржевых цен, а также информирования членов биржи и других участников биржевой торговли о товарных рынках и рыночной конъюнктуре биржевых товаров;

· Взаимные расчеты членов биржи и других участников биржевой торговли при заключении биржевых сделок;

· Меры по обеспечению безопасности реализуемых на биржевых торгах биржевых товаров, подлежащих в соответствии с законами РФ обязательной сертификации и предназначенных для продажи на территории РФ, при наличии сертификата и знака соответствия, выданных или признанных уполномоченным на то органом;

· Контроль над процессом ценообразования на бирже в целях недопущения резкого дневного повышения или понижения уровней цен, искусственного завышения или снижения цен, сговора или распространения ложных слухов с целью воздействия на цены;

государственное регулирование биржевой рынок

· Меры, обеспечивающие порядок и дисциплину на биржевых торгах, а также порядок и условия применения этих мер;

· Меры, обеспечивающие соблюдение членами биржи, другими участниками биржевой торговли решений органов государственной власти и управления по вопросам, относящимся к деятельности бирж, учредительных документов биржи, правил биржевой торговли, решений общего собрания членов биржи и других органов управления биржи;

· Перечень нарушений, за которые биржа взыскивает штрафы с участников биржевой торговли, а также размеры штрафов и порядок их взимания;

· Размеры отчислений, сборов, тарифов и других платежей и порядок их взимания биржей.

3. Государственное регулирование деятельности товарных, фондовых, валютных бирж