Методы анализа оценки кредитоспособности заемщика



Рисунок 2.1 - Пример системы пенташкалы с нормированным значением экономического показателя

где ось ОХ - нормированное значение экономического показателя, ось ОУ - вероятность отнесения специалистом исследуемого предприятия к соответствующей группе риска.

Чем ниже уровень этого показателя (имеет вид трапеции), тем выше уровень риска банкротства предприятия. Трапеции классификатора, являющиеся функциями пенташкалы, попарно пересекаются в точках, у которых совпадают ординаты (0,5). Ось абсцисс отражает величину значения параметра, а ось ординат - уверенность специалиста в принятии решения. В точках пересечения прямой = 0,5 и трапеций достигается максимум информационной неопределенности, когда соседние качественные свойства обладают одинаковой различимостью. Для остальных точек, лежащих на оси ординат, можно наблюдать нарастание силы одного из качественных признаков и одновременное убывание (в том же темпе) смежного качественного признака.

С помощью рассмотренной классификации было выделено пять групп уровня риска:

l-я группа - предприятия очень высокого уровня риска банкротства, которым соответствуют очень низкие уровни классификатора каждого из 16 рассматриваемых параметров (таблица 2.7);

2-я группа - предприятия, находящиеся в зоне высокого риска банкротства, которым соответствует низкий уровень значений классификатора параметров;

3-я группа - предприятия, находящиеся в зоне среднего риска банкротства, соответствующие среднему уровню значений классификатора парамeтpoв;

4-я группа - предприятия, находящиеся в зоне низкого риска банкротства, соответствующие высокому уровню значений классификатора параметров;

5-я группа - кредитоспособные предприятия, которым можно выдать кредит, соответствующие очень высокому уровню значений классификатора параметров.

Используя пенташкалу для каждого из показателей, была составлена таблица финансовых показателей, четко определяющих принадлежность предприятия к той или иной группе. Так как ось ординат отражает уверенность при отнесении параметра к одному из пяти уровней, то для формирования четких классов приписывали значение параметра к тому уровню, у которого ордината соответствующей трапеции для данного значения больше. Если ординаты совпадали, то значение параметра относили к «более низкому» лингвистическому уровню из них.

В таблице 2.8 приведен диапазон значений финансовых показателей, соответствующих каждому из уровней кредитоспособности предприятия.

Из 16 представленных показателей значения Fl и F4 являются инверсными по отношению ко всем остальным показателям, так как с ростом количественных уровней этих параметров финансовое положение предприятия ухудшается.

Таблица 2.8 - Диапазон значений экономических показателей по группам уровня риска

Группа уровня риска	Экономические показатели
	L1	L3,%	Р1	F1	F2	F3	F4	R1
Очень высокий риск	0,1-0,2	40-77	0,1-0,4	2,70-2,50	0,25-0,31	-2…- 1,66	1,6-1,51	0-1
Высокий риск	0,2-0,6	77-144	0,4-0,8	2,50-1,70	0,31-0,54	-1,66...-0,33	1,51-1,18	1-5
Средний риск	0,6-1,2	144-267	0,8-1,5	1,70-1,17	0,54-0,83	-0,33...0,92	1,18-0,83	5-16
Низкий риск	1,2-2,0	267-454	1,5-2,4	1,17-0,90	0,83-0,93	0,92-1,84	0,83-0,56	16-27
Очень низкий риск	2,0-2,2	454-580	2,4-2,8	0,90-0,50	0,93-0,95	1,84-3,50	0,56-0,20	27-30

Группа уровня риска	Экономические показатели
	R2,%	R3,%	R4,%	R5,%	А2	А4	А5	А6
Очень высокий риск	-3,0…-2,5	-4,0..-3,33	0-1	-5,0…--4,42	0,06-0,08	0,40-0,50	0,60-0,70	1,0-1,3
Высокий риск	-2,5…-0,5	-3,33..-0,66	1-5	-4,42…-0,58	0,08-0,15	0,50-0,90	0,70-1,10	1,3-2,3
Средний риск	-0,5..-1,57	-0,66..3,17	5-15	-0,58…2,58	0,15-0,24	0,90-1,54	1,10-1,74	2,3-3,5
Низкий риск	1,57-4,34	3,17-7,84	15-27	2,58-10,27	0,24-0,29	1,54-2,07	1,74-2,27	3,5-5,5
Очень низкий риск	4,34-8,0	7,84-20,00	27-46	10,27-18,00	0,29-0,58	2,07-5,80	2,27-5,80	5,5-15

Рассчитаем эти показатели для ОАО «Зеленокумский пивоваренный завод»:

На начало периода:

Грyппa 1- рентабельность: R1 = 3770 / (156115+0) = 0,024,

R2 = 2541 / 54368 = 0,047,

R3 = 2541 / (29092-0-0+0) = 0,087,

R4 = 5023 / 156115 = 0,032,

R5 = 2541 / ((53898+54838) /2) = 0,046,

Группа 2 - ликвидность и платежеспособность:

L1 = (31870-12587-649-0) / 24030 = 0,775,

L2 = (7060+7216+16814) / ((12587+11324)/2) = 2,600,

Р1 = (31870 - 0) / 24030 = 1,326,

Грyппа 3 -деловая активность:

А2 = (156115-649) / 54838 = 2,860,

А4 = (156115 -10835-14334) / 16814 = 7,788,

А5 = (156115 -649) / 19935 = 7,799,

А6 = 125923 / 11955,5 = 10, 533,

Группа 4 - финансовая устойчивость:

F1 = (776+24030) / (29092-0+0) = 0,853,

F2 = (29092-0+0) / (22028+31870) = 0,540,

F3 = 7060 / 12587 = 0,561,

F4 = (22028+0) / (20992-0-0) = 0,757.

На конец периода:

Показатели группы рентабельности такие же,

Группа 2 - ликвидность и платежеспособность:

L1 = (32321-11324-286-0) / 22481 = 0,921,

L2 = (9384+0+22481) / 11955,5 = 2,665,

Р1= (32321-0) / 22481 = 1,438,

Грyппа 3 -деловая активность:

А2 = (156115 - 286) / 54368 = 2,866,

А4 = (156115 -10835-14334) / 22481 = 5,825,

А5 и А6 те же, А5 = 7,799, А6=10,533,

Группа 4 - финансовая устойчивость:

F1 = (362+22481) / (31995-0+0) = 0,714,

F2 = (31995-0+0) / (22517+32321) = 0,583,

F3 = 9384 / 11324 = 0,829,

F4 = (22517+0) / (31995 -0+0) 0,704.

Поскольку значения финансовых показателей, соответствующих каждому из уровней кредитоспособности предприятия сильно различаются, поэтому целесообразно сравнить фактические значения с нормальными и выявить общую группу риска. Для этого сведем значения выше рассчитанных показателей в таблицу 2.9.

Таблица 2.9 - Значение фактических показателей по группам уровня риска

Показатель	Значение показателя	Уровень риска
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
R1	0,024	0,024	Очень высокий риск (0-1)	Очень высокий риск (0-1)
R2	0,047	0,047	Средний риск (-0,5-1,57)	Средний риск (-0,5-1,57)
R3	0,087	0,087	Средний риск (-0,66 -3,17)	Средний риск (-0,66 -3,17)
R4	0,032	0,032	Очень высокий риск (0-1)	Очень высокий риск (0-1)
R5	0,046	0,046	Средний риск (-0,58 - 2,58)	Средний риск (-0,58 - 2,58)
L1	0,775	0,921	Средний риск (0,6 - 1,2)	Средний риск (0,6 - 1,2)
L2	2,600	2,665	-	-
Р1	1,326	1,438	Средний риск (0,8 - 1,5)	Средний риск (0,8 - 1,5)
А2	2,860	2,866	-	-
А4	7,788	5,825	-	Очень низкий риск (2,07-5,80)
А5	7,799	7,799	-	-
А6	10,533	10,533	Очень низкий риск (5,5-15)	Очень низкий риск (5,5-15)
F1	0,853	0,714	Очень низкий риск (0,90-0,50)	Очень низкий риск (0,90-0,50)
F2	0,540	0,583	Средний риск(0,54-0,83)	Средний риск(0,54-0,83)
F3	0,561	0,829	Средний риск (-0,33 - 0,92)	Средний риск (-0,33 - 0,92)
F4	0,757	0,704	Низкий риск (0,83-0,56)	Низкий риск (0,83-0,56)

Таким образом, в группе показателей рентабельности очень высокий риск наблюдается по общей оборачиваемости и рентабельности продукции, что и вызвано значительным снижением прибыли от продаж в связи с ростом себестоимости выпускаемой продукции, а также балансовой прибыли. Рентабельность активов, собственного капитала и оборотных средств не высокая и риск банкротства в данном случае - средний.

По группе показателей ликвидности и платежеспособности средний риск банкротства, и краткосрочные обязательства покрываются и быстрореализуемыми активами, и текущими активами. Причем, коэффициент быстрой и ликвидности согласно данной методике отличается от других тем, что в качестве быстрореализуемых выступают оборотные активы за минусом НДС по приобретенным ценностям долгосрочной дебиторской задолженности.

Деловая активность анализируемой организации достаточно высокая и риск банкротства по показателям данной группы очень низкий, причем оборачиваемость активов, дебиторской и кредиторской задолженности настолько высока, что значения данных коэффициентов не входят группы риска банкротства. В группе показателей финансовой устойчивости риск обанкротиться колеблется от очень низкого к среднему. Очень низкий риск банкротства по коэффициенту финансовой зависимости, что связано со снижением соотношения заемных и собственных средств и означает повышение финансовой независимости организации. Коэффициент автономии собственных средств говорит о низкой маневренности собственного капитала организации, что в свою очередь отрицательно сказывается на рентабельности, и следовательно риск банкротства - средний. Наблюдается низкая обеспеченность запасов собственными оборотными средствами, риск банкротства соответственно средний. По индексу постоянного актива риск банкротства - низкий, так как источники собственных средств увеличиваются в большей степени, чем стоимость иммобилизованных активов.

2.4.4 Оценка кредитоспособности организации на основе прогнозного бухгалтерского баланса

Современные методологии оценки кредитоспособности можно разделить на четыре основные группы:

отождествляющие кредитоспособность и текущую платежеспособность;

определяющие кредитоспособность по рейтингу потенциального заемщика среди пред приятий аналогичного профиля;

выносящие суждение о кредитоспособности потенциального заемщика на основе тщательного знакомства с документацией предприятия без применения специфических методов;

применяющие ряд специфических коэффициентов, использующих факторы, определяющие платежеспособность.

Все применяемые методологии используют в качестве информационной базы бухгалтерский баланс в реструктурированном или унифицированном виде.

Представляется очевидным, что кредитоспособность и текущая платежеспособность должны быть методически связаны таким образом, чтобы неплатежеспособное предприятие не могло оказаться кредитоспособным. Отождествление текущей платежеспособности и кредитоспособности, а также рассмотрение кредитоспособности вне связи с изменившейся структурой бухгалтерского баланса вследствие реализации планов заемщика, получившего кредит, может привести к возникновению данного методического парадокса.

Будем исходить из того, что понятия текущей платежеспособности и кредитоспособности близки, но не идентичны. Несмотря на близость понятий платеже- и кредитоспособности, их различие, как минимум следует из того, что текущая платежеспособность оценивается поданным прошедшего периода, а кредитоспособность - по данным, которые могут сложиться только в будущем при условии получения кредита (займа). Заметим, что для организации, не имеющей текущей платежеспособности, вопрос кредитоспособности не должен ставиться - она заведомо отсутствует. Однако излагаемая в данной статье методика оценки кредитоспособности позволяет не прибегать к предварительной оценке платежеспособности.

Сформулируем понятие кредитоспособности, на основе которого будет производиться дальнейшее изложение. Кредитоспособность - это потенциальная способность организации не потерять свою текущую платежеспособность после получения кредита и начала целевого использования данных привлеченных средств.

Текущая платежеспособность должна оцениваться следующей системой неравенств:

1) коэффициент абсолютной ликвидности

(2.45)

2) коэффициент промежуточной ликвидности

(2.46)

3) коэффициент текущей ликвидности

(2.47)

где А_i- стоимость активов i-й группы реструктурированного бухгалтерского баланса;

П_i- денежная оценка обязательств по i-и группе пассива реструктурированного бухгалтерского баланса;

, - коэффициенты "запаса" превышения стоимости активов над соответствующими пассивами для их успешной реализации. В публикациях встречаются разные значения , . Будем ориентироваться на значения = 1,0...1,4, =2,0...2,5. Заметим, что значение 1,0; часто встречающееся в литературе, противоречит методике определения текущей платежеспособности с помощью абсолютных показателей.

Соотношение (2.45) системы неравенств (2.45)-(2.47) не должно иметь никакого "запаса", поскольку группа Аi - высоколиквидные активы. Второе соотношение учитывает покрытие платежного недостатка по второй группе за счет избытка по первой.

Состав А_i и П_i., который должен применяться при оценке текущей платежеспособности и принят в данной статье за информационную базу для оценки кредитоспособности, приведен в таблице.

Таблиц 2.9 - Группировка активов и пассивов

Статья актива	Статья пассива
Аi| - быстрореализуемые активы	Пi- наиболее срочные обязательства
1. Денежные средства. 2. финансовые вложения и т.п. 3. Котируемые долгосрочные финансовые вложения	1. Кредиторская задолженность бюджету и внебюджетным фондам. 2. Часть кредиторской задолженности, обоснованная юридически. 3. Ежемесячные платежи по краткосрочным и долгосрочным обязательствам. 4. Другие наиболее срочные обязательств*
А2 - активы средней скорости реализации	П2 - краткосрочные обязательства
1. Продукция и товары для перепродажи. 2. Товары отгруженные, за которые ожидается оплата без задержек. 3. НДС по приобретенным ценностям. 4. Продукция незавершенного производства, которая может быть реализована как полуфабрикаты. 5. Часть высоколиквидных внеоборотных активов, срок реализации которых не превышает нескольких месяцев и т.п.	1. Часть кредиторской задолженности, не вошедшая в группу П1. 2. Краткосрочные и кредиты и займы без одного ежемесячного платежа по ним; платежи по долгосрочным обязательствам за период, соответствующий группе П2 и т.п.
А3- медленно реализуемые актины
1 Сырье, материалы и другие аналогичные ценности. 2. Незавершенное производство, не вошедшее в группу А2. 3. Краткосрочная дебиторская задолженность. 4. Высоколиквидные *необоротные актины, не вошедшие в группу А2 и т.п.

В общем случае величина ежемесячного погашения и краткосрочных, и долгосрочных обязательств обязательно должна быть включена в наиболее срочные обязательства. Для наглядности преобразования неравенств, используемых для оценки платежеспособности, в неравенства для оценки кредитоспособности, рассмотрим ситуацию, когда организация единовременно претендует на получение только одного кредита. Вначале решим задачу для долгосрочного кредита - краткосрочный будет являться частным случаем.

Соответственно системе неравенств (2.45) - (2.47) введем систему критериев кредитоспособности - коэффициентов, для удобства названных аналогично коэффициентам платежеспособности. Будем исходить из предположения, что полученные кредитные средства будут немедленно направлены на приобретение тех активов, которые предусмотрены бизнес-планом, представленным в кредитную комиссию. Тогда система неравенств для оценки кредитоспособности примет вид:

1) коэффициент абсолютной кредитоспособности

(2.48)

2) коэффициент промежуточной кредитоспособности

(2.49)

3) коэффициент текущей кредитоспособности

(2.50)

где Кр - размер кредита;

, - часть кредита, направленная на приобретение активов средней скорости реализации (соответствует группе активов А₂,, имеющихся до получения кредита);

, - часть кредита, направленная на приобретение медленнореализуемых активов (соответствует группе активов А₃, имеющихся до получения кредита); сумма , и , равна величине кредита Кр;

СП - годовая ставка процента по кредиту Кр, доли единицы;

Т_к - срок, на который взят кредит, месяцы;

- срок, на который взят кредит, не более 12 месяцев;

- размер ежемесячного погашения кредита Kp

- размер увеличения текущих обязательств потенциального заемщика после получения кредита (Тоб_увел).

Поскольку предполагается, что все кредитные средства единовременно израсходованы на приобретение активов средней и медленной скорости реализации, то размер высоколиквидных активов в числителе первого неравенства (2.48) системы (2.48) - (2.50) не увеличивается. В случае, если данное условие по каким-либо причинам не выполнено, то есть имеет место задержка исполнения бизнес-плана, следует изменить систему неравенств (2.48) - (2.50): в первом из них (2.48) группа высоколиквидных активов должна быть увеличена на остаток кредитных средств на расчетном счете, а в (2.49), (2.50) Кр₂ и Кр₃, откорректированы, чтобы рассчитать изменившиеся возможности погашения кредита.

Неравенства (2.48) - (2.50) действительны, если время возмещения стоимости активов, приобретенных на средства кредита, превышает периодичность расчета поданным обязательствам. Если активы оборачиваются быстрее, чем периодичность расчета (в исключительном большинстве случаев - один месяц), то числитель первого неравенства (2.48) системы (2.48) - (2.50) должен быть увеличен в соответствии с доходами от привлеченных средств.

Решив систему неравенств (2.48) - (2.50) относительно размера кредита, получим систему неравенств, формирующую условия сохранения текущей платежеспособности через один месяц после получения кредита. При этом, исходя из принципа осмотрительности, увеличение активов или уменьшение обязательств вследствие успешного использования кредита, не учитывается:

1) размер кредита по коэффициенту абсолютной кредитоспособности

(2.51)

2) размер кредита по коэффициенту промежуточной кредитоспособности

 (2.52)

3) размер кредита по коэффициенту текущей кредитоспособности

(2.53)

Неравенства (2.51) - (2.53) определяют величину кредита, по которому организация, имеющая абсолютную текущую платежеспособность, определенную по системе неравенств (2.45) - (2.47), сможет рассчитаться за Т. месяцев. Если условия (2.51) - (2.53) не выполняются, следует уменьшить размер планируемого кредита и оценить необходимость привлечения заемных средств в таком размере.

Из первого неравенства (2.51) системы (2.51) - (2.53) следует, что чем больше срок действия кредитного договора Т_к (при прочих равных условиях), тем больше допустимый размер привлекаемого кредита. Экономический смысл такого соотношения заключается в том, что увеличение суммы кредита может быть достигнуто увеличением срока его действия, если сумма ежемесячных расчетов по кредиту ограничена возможностями организации (в частности, наличием средств для первого погашения, оборачиваемостью активов, приобретенных на средства кредита).

Из второго (2.52) и третьего (2.53) неравенств системы (2.51) - (2.53) следует, что чем больше срок действия кредитного договора Т_к (при прочих равных условиях), тем меньше допустимый размер привлекаемого кредита. Экономический смысл такого соотношения заключается в том, что сумма текущих обязательств по кредиту (коэффициенты увеличения: и ограничена возможностями организации по оплате за кредит по ставке ПС и реализации активов с запасом , .

Система неравенств (2.51) - (2.53) для краткосрочного кредита преобразуется на основании условий Кр₂, = Кр, Кр₃, = 0 и Т_к = Т_к12max :

Информация, необходимая для проверки условий (2.51) - (2.53) и (2.51), должна содержаться в бизнес-плане потенциального заемщика, представленного в кредитную комиссию, а также в пояснениях к бухгалтерскому балансу.

Проведем расчет по нашему ссудозаемщику ОАО «Зеленокумский пивоваренный завод»:

Кредит будем брать на конец года, тогда А1 = 776 тыс. руб. (денежные средства, финансовые вложения), А2 = 647+0+286+872 = 1805 тыс. руб. (готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, НДС, затраты в незавершенном производстве), А3 = 9711+19935 = 29646 тыс. руб. (сырье, материалы и другие аналогичные ценности, краткосрочная дебиторская задолженность), П1 = 274+3914+100 = 4288 тыс. руб. (кредиторская задолженность бюджету и внебюджетным фондам, платежи по краткосрочным и долгосрочным обязательствам) П2 = 16975+ 1292+26+0 = 18293 тыс. руб. (часть кредиторской задолженности, не вошедшая в группу П₁, краткосрочные и кредиты и займы без одного ежемесячного платежа по ним; платежи по долгосрочным обязательствам за период, соответствующий группе П₂). Эти данные свидетельствуют о низкой текущей платежеспособности предприятия. Кредит предоставляется по ставке СП = 0,16. Хозяйству требуется кредит размером 2500 тыс. руб. сроком на 24 месяца. Будем считать приемлемыми значения коэффициентов запаса: = 1,4, = 2,0.

Тогда по коэффициенту абсолютной кредитоспособности кредит предоставлен не может, так как А1 П1, по коэффициенту промежуточной кредитоспособности и по коэффициенту текущей кредитоспособности также невозможно получить кредит, так как А1+А2 П1+П2 и А1+А2+А3 П1+П2, что связано со значительным сокращением рентабельности производства, в первую очередь, и на данный момент организация не может взять кредит.

Заключение

Таким образом, в современных рыночных условиях оценка кредитоспособности организации необходима не только для банковской деятельности, но также и для коммерческих организаций при выборе наиболее надежных партнеров, для «внутренних» целей - анализа своего финансового состояния, планирования деятельности и перспектив развития.

В первой главе работы была проведена комплексная оценка финансового состояния ОАО «Зеленокумский пивоваренный завод». В целом финансовое положение анализируемой организации устойчивое. Однако наблюдается резкое сокращение рентабельности производства, связанное с ростом себестоимости выпускаемой продукции. Несмотря на это кредиты и займы, полученные в начале года, полностью погашены на конец года, и это несомненно является положительным моментом.

Во второй главе были рассмотрены различные методики оценки кредитоспособности: сбербанковская методика, на основе системы финансовых коэффициентов, комплексная модель оценки риска банкротства, методика анализа кредитоспособности организации на основе создания виртуальной клиентской базы, оценка кредитоспособности организации на основе прогнозного бухгалтерского баланса.

На мой взгляд, комплексная модель оценки риска банкротства является наилучшей и наиболее объективной, поскольку она изначально разработана для российских предприятий, позволяет учесть их кредитную историю, качественные показатели и специфику деятельности, а также макроэкономическую ситуацию в стране. Наконец, модель базируется на общедоступных данных официальной отчетности, не требует расчета большого количества показателей, предполагает легкость интерпретации результатов и характеризуется достаточно длинным горизонтом прогнозирования. Но также следует обратить особое внимание на прогнозный бухгалтерский анализ, так как он свидетельствует о низкой платежеспособности и показал, что на конец года предприятию не может быть выдан кредит. Но, я считаю, что это временная ситуация и через определенное время платежеспособность повысится, так перспективы развития данной организации высоки.

В целях совершенствования методики оценки кредитоспособности для снижения кредитных рисков можно предложить следующее:

1. На предварительном этапе оценки кредитоспособности заемщика большее внимание уделить проверке деятельности предприятия, для анализа соответствия фактического наличия обеспечения отчетным данным.

2. Поскольку именно прибыль предприятия является залогом своевременного возврата кредита, то необходимо уделить внимание не только ее изменению; но и процессу ее формирования, а также оценке влияния факторов на ее величину.

3. Для более полной оценки бизнес-риска заемщика анализировать не только официальные данные отчетности, а в основном, управленческую отчетность, отражающую реальные данные о выручке и расходах организации.

4. Дополнить показатели, характеризующие перспективы развития организации, несколькими критериями (надежность поставщиков, качество транспортировки и хранения товара).

Список использованных источников

Любушин, Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Н.П. Любушин, - М.:ЮНИТИ - ДАНА, 2007. - 448 с.

Басовский, Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская - М.: ИНФРА - М, 2009. - 366с.

Ковалев, В.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия/ В.В. Ковалев, О.Н. Ковалева - М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2008. - 424с.

Ковалев, В.В. Практикум по финансовому менеджменту/ В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2007.

Маркин, Ю.В. Экономический анализ: учебное пособие / Ю.В. Маркин. - М.: Издательство Омега - Л, 2010 - 450 с.

Колесноков, В. И. Банковское дело [текст]: учебник для вузов /под. ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2007 - 459 с.

Лаврушин, О.И. Банковское дело [текст]: учебник / О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, Н.И. Веленцева (и др.); под редакцией О.И. Лаврушина. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2005. - 768 с.

Алексеева, А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [текст]: учебное пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева, Л.И. Ушвицкий - М.: КНОРУС, 2009. 688с. Э

Малеева, А.В. Экономический анализ: Учебное пособие (курс лекций) / А.В. Малеева, А.А. Соколова - Ставрополь: ГОУ ВПО «Сев-КавГТУ», 2006. - 276 с.

Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа: Учебное пособие. / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев - М.: ИНФРА-М, 2008. - 208 с.

Гиляровская, Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник/ Л.Т. Гиляровская, Д.В. Лысенко, Д.А. Ендовицкий. - М.: ТК Велби, Издательство Просрект, 2006. - 360 стр.

Романова, Л.Е. Анализ хозяйственной деятельности: Краткий курс лекций / Л.Е. Романова - М.: Юрайт, 2008. - 220 с.

Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации: учеб. пособие / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 215 с.

Лысенко, Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник/ Д.В. Лысенко. - М.: ИНФРА-М, 2008 - 318 с

Шевченко, И.В. Создание виртуальной клиентской базы для анализа кредитоспособности российский предприятий: // Финансы и кредит. 2010. - №1 - с.13 - 17.

Бондаренко, С.В. Сравнительный анализ методик оценки кредитоспособности заемщика: // Финансы и кредит. 2008. - №24.

Кувшинов, Д.А. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия: / П.И. Половцев// Экономический анализ. - 2007.-№6 - с. 25-28.

Резепин, К.А. Анализ совершенствования методов управления кредитным портфелем предприятия: // Банковская аналитика.- 2005. - №14.

Размещено на Allbest.ru

...