Субъекты рынка ценных бумаг

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Субъекты рынка ценных бумаг

2. Виды деятельности субъектов рынка ценных бумаг и их обязанности

Заключение

Библиографический список

Введение

Фондовый рынок является сегментом как денежного рынка, так и рынка капиталов, которые также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, внутрифирменные кредиты и т.д.

Любой фондовой рынок состоит из следующих компонентов:

1)субъекты рынка;

2)собственно рынок;

3)органы государственного регулирования и надзора;

4)саморегулирующиеся организации.

Рассмотрим субъекты рынка ценных бумаг.

1. Субъекты рынка ценных бумаг

Субъекты (участники) рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, т.е. вступают между собой в экономические отношения по поводу ценных бумаг.

Существуют следующие основные группы участников рынка ценных бумаг в зависимости от их функционального назначения:

1) эмитенты;

2) инвесторы;

3) фондовые посредники;

4) организации, обслуживающие рынок ценных бумаг;

5) государственные органы регулирования и контроля.

Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" устанавливает, что "эмитент - это юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договором, или органы государственной власти и органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумагой". эмитент инвестор брокерский дилерский

Эмитент поставляет на фондовый рынок товар - ценную бумагу, качество которой определяется статусом эмитента, хозяйственно - финансовыми результатами его деятельности, а маркетабельность - зачастую просто количеством "колокольчиков и свистков", которые выглядели бы весьма привлекательно в глазах неискушенного российского инвестора.

Закон "О рынке ценных бумаг" определяет инвестора как лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (владелец).

Инвесторов можно классифицировать по ряду признаков. Наиболее значимым считается их статус. Тогда инвесторов можно разделить на индивидуальных (физических лиц), институциональных (коллективных) и профессионалов рынка.

Фондовые посредники - торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг.

Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг - организации, выполняющие все другие функции на рынке ценных бумаг, кроме функции купли-продажи.

В качестве эмитентов обычно выступают государство, коммерческие предприятия и организации.

В качестве инвесторов выступают физические лица, а также коммерческие организации, заинтересованные в увеличении (приросте) денежных средств.

Фондовые посредники - это организации, осуществляющие на рынке ценных бумаг брокерскую или дилерскую деятельность по управлению ценными бумагами.

Организации, обслуживающие функционирование рынка ценных бумаг, могут включать:

1)организаторов рынка ценных бумаг (фондовые биржи и др.);

2)расчетные центры (Расчетные палаты, Клиринговые центры);

3)депозитарии;

4)регистраторов;

5)информационные органы или организации.

Государственные органы регулирования и контроля рынка ценных бумаг в Российской Федерации включают:

1)высшие органы управления (Президент, Правительство);

2)министерства и ведомства (Министерство финансов РФ, Федеральная Комиссия по рынку ценных бумаг и др.);

3)Центральный Банк РФ

2. Виды деятельности субъектов рынка ценных бумаг и их обязанности

Субъекты рынка ценных бумаг выполняют следующие виды профессиональной деятельности:

1)брокерскую;

2)дилерскую;

3)деятельность по управлению ценными бумагами;

4)по определению взаимных обязательств (клиринг);

5)депозитарную деятельность;

6)деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг и по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Безусловно, каждая из них имеет свою особенность, но одно из них объединяет -- это лицензирование и подчинение требованиям, предъявляемым федеральным органом исполнительной власти.

В частности, к должностным лицам профессиональных участников рынка ценных бумаг:

1)к лицам, выполняющим функции единоличного исполнительного органа профессионального участника рынка ценных бумаг, которую они не могут осуществлять, если у организаций, возглавляемых ими, были аннулированы лицензии или вынесено решение о применении процедур банкротства по истечении менее трех лет;

2)к лицам, имеющим судимость за преступления в сфере экономической деятельности или преступления против государственной власти;

3)к лицам, избранным на должность единоличного исполнительного органа или назначенным руководителем контрольного подразделения (контролером) фондовой биржи, организации, осуществляющей клиринговую деятельность и депозитарную деятельность, а также выполняющей расчеты по результатам сделок, совершенных на торгах фондовых бирж.

Субъекты рынка ценных бумаг вправе осуществлять следующие виды деятельности:

1) брокерскую деятельность - совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами на основании договоров комиссии и/или поручения;

2) дилерскую деятельность - совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цены их покупки и продажи с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам;

3) депозитарную деятельность - деятельность по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги;

4) деятельность по хранению и ведению реестра акционеров в порядке, установленном законодательством РФ;

5) расчетно-клиринговую деятельность по ценным бумагам - деятельность по определению взаимных обязательств по поставке (переводу) ценных бумаг участникам операций с этими бумагами;

6) расчетно-клиринговую деятельность по денежным средствам - деятельность по определению взаимных обязательств и/или по поставке (переводу) денежных средств в связи с операциями по ценным бумагам;

7) деятельность по организации торговли ценными бумагами между профессиональными участниками фондового рынка, включая деятельность фондовых бирж.

Участники рынка ценных бумаг обязаны ориентироваться в многообразии финансовых сделок и правильно отражать их в бухгалтерском учете.

Состав участников рынка ценных бумаг зависит от той ступени на какой находится производство и банковская система, а также каковы экономические функции государства. Этим определяется способ финансирования производства и государственных расходов. Важным является также и объем накопления средств у населения сверх удовлетворения необходимых текущих потребностей. Если мелкое производство финансируется за счет собственных накоплений и капиталов собственников - владельцев производства и банковских кредитов, то крупное акционерное производство финансирует свои капитальные затраты почти полностью за счет эмиссии акций и облигаций. Результатом является отделение собственности и финансирования предприятий от самого производства. Государство в лице центрального правительства и местных органов власти со временем все в большей степени прибегает к заимствованию средств для финансирования бюджетных расходов в дополнение к взиманию налогов, а также в интервалах между поступлениями налогов. Главную массу эмитентов акций составляют нефинансовые компании , они же выпускают среднесрочные и долгосрочные облигации, предназначенные как для пополнения их основного капитала, так и для реализации различных инвестиционных программ, связанных с расширением и модернизацией производства.

Правительство выпускает долговые обязательства широкого спектра сроков от казначейских векселей сроком в 3 месяца до облигаций сроком 30, а иногда и 50 лет.

Таким образом, эмитентами ценных бумаг являются те, кто заинтересован в краткосрочном или долгосрочном финансировании своих текущих и капитальных расходов и при этом может доказать, что ему как заемщику, должнику и предпринимателю можно доверять.

В принципе эмитенты ценных бумаг могут сами разместить (то есть продать) свои обязательства в виде ценных бумаг. Однако сложный механизм эмиссии в условиях конкуренции, потребность в гарантированном размещении ценных бумаг требует не только больших расходов, но и профессиональных знаний, специализации, навыков. Поэтому эмитенты в подавляющем большинстве случаев прибегают к услугам профессиональных посредников - банков, финансовых брокеров, инвестиционных компаний. Все они в данном случае, как организаторы и гаранты, являются посредниками на рынке ценных бумаг.

Что касается инвесторов, то на рынке денежных ценных бумаг в качестве инвесторов доминируют банки, которые в то же время как посредники частично размещают краткосрочные бумаги у своих клиентов (например, коммерческие банки одних предприятий предлагают другим предприятиям). На рынке капитальных ценных бумаг наблюдается историческая эволюция от преобладания индивидуальных инвесторов к доминированию институциональных инвесторов. Появление институциональных инвесторов - важный этап в развитии рынка ценных бумаг., Возникает возможность чрезвычайного расширения круга покупателей финансовых инструментов, а соответственно рассредоточения риска помещения средств в ценные бумаги.

Частные лица, как масса, население начинают вкладывать средства в ценные бумаги лишь тогда, когда они достигают достаточной степени личного богатства, которым нужно управлять, то есть держать в форме капитала - финансовых активов, приносящих доход.

Заключение

Субъектами рынка ценных бумаг являются физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, т.е. вступают между собой в экономические отношения по поводу ценных бумаг. Основные виды деятельности виды деятельности субъектов рынка ценных бумаг:

1)брокерскую деятельность - совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами на основании договоров комиссии и/или поручения;

2)дилерскую деятельность - совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цены их покупки и продажи с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам;

3)депозитарную деятельность - деятельность по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги;

4) деятельность по хранению и ведению реестра акционеров в порядке, установленном законодательством РФ;

5) расчетно-клиринговую деятельность по ценным бумагам - деятельность по определению взаимных обязательств по поставке (переводу) ценных бумаг участникам операций с этими бумагами;

6) расчетно-клиринговую деятельность по денежным средствам - деятельность по определению взаимных обязательств и/или по поставке (переводу) денежных средств в связи с операциями по ценным бумагам;

7) деятельность по организации торговли ценными бумагами между профессиональными участниками фондового рынка, включая деятельность фондовых бирж.

Каждая из видов деятельности субъектов рынка ценных бумаг имеет свою особенность, но одно из них объединяет -- это лицензирование и подчинение требованиям, предъявляемым федеральным органом исполнительной власти.

Библиографический список

1 Нормативно-правовые акты.

1.1 Федеральный конституционный закон от 22 апреля 1996 года № N 39 - ФЗ (ред.от 23.07.2013) "О рынке ценных бумаг" [Текст] // Российская Газета выпуск № 5496 от 06.06.2011 г.

2 Научная и учебная литература.

2.1. Галанова В.А. , Басова А.И. Рынок ценных бумаг [Текст] / Галанова В.А. , Басова А.И. // МОСКВА "Финансы и статистика", 2011. С. 704 .

2.2 Руденко В.И. Финансы. Денежное обращение. Кредит. [Текст] /В.И. Руденко//: Ростов н/Д: Феникс, 2009. С. 303

3. Батяева Т.А. Рынок ценных бумаг. [Текст] / Т.А. Батяева // М.: Инфра-М, 2011. С. 208

Размещено на Allbest.ru