Депозитарная деятельность

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию

Негосударственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

Уральский институт фондового рынка

Контрольная работа

по дисциплине: «Биржевое дело»

Екатеринбург 2011

Задание 1

Депозитарно-клиринговая инфраструктура фондового рынка и ее функции

Инфраструктура рынка ценных бумаг - это совокупность участников рынка ценных бумаг и применяемых ими технологий, функций и процедур, обеспечивающих нормальное функционирование рынка ценных бумаг. Она состоит из:

торговой инфраструктуры;

депозитарной и расчетно-клиринговой инфраструктуры;

регулятивной инфраструктуры;

информационной инфраструктуры.

Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг) заключается в сборе информации по сделкам с ценными бумагами, ее сверке и корректировке и подготовке бухгалтерских документов, а также зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Этим видом деятельности может заниматься только юридическое лицо, коммерческая или некоммерческая организация.

Клиринговые организации обслуживают организованные рынки ценных бумаг, то есть фондовые биржи и организованные внебиржевые системы торговли ценными бумагами. Ведь на бирже могут в течение одной торговой сессии быть заключены многие тысячи сделать, и все их нужно «уладить» - провести расчеты между участниками и по ценным бумагам, и по денежным средствам. Этим и занимаются клиринговые организации. Могут такие организации обслуживать и международный рынок. Так, улаживание сделок на рынке евробумаг осуществляют две депозитарно-клиринговые системы: «Седел» и «Евроклир».

Особую роль клиринговые организации играют на биржах, на которых проводятся операции с производными финансовыми инструментами (фьючерсами, опционами). Обычно они называются расчетными палатами.

Депозитарная деятельность состоит в том, что профессиональный участник рынка ценных бумаг (депозитарий) на основании депозитарного договора оказывает своим клиентам услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарием может быть только юридическое лицо, коммерческая или некоммерческая организация.

Депозитарий не просто хранит ценные бумаги (сертификаты), но обязательно учитывает права на эти ценные бумаги. Если бумаги выпущены в бездокументарной форме, то депозитарий только учитывает права на такие бумаги. Учет прав осуществляется на специальных счетах, которые называются счета-депо. Клиент депозитария называется депонентом, а договор между депозитарием и депонентом - депозитарным договором или договором о счете депо. Депозитариями на рынке ценных бумаг в России выступают многие банки, выступающие профессиональными участниками рынка ценных бумаг, брокерско-дилерские компании, которые совмещают депозитарную деятельность с брокерско-лиреской деятельностью на рынке ценных бумаг.

Депозитарий в соответствии с депозитарным договором имеет право регистрироваться в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или у другого депозитария в качестве номинального держателя. Номинальный держатель - это лицо, зарегистрированное в реестре владельцев ценных бумаг (в реестре акционеров), но не являющееся собственником этих ценных бумаг. Институт номинального держателя необходим потому, что права на именные бездокументарные ценные бумаги могут быть учтены только в одном месте - либо в реестре владельцев ценных бумаг, либо в депозитарии. Если такие права учтены в депозитарии, то сам депозитарий как держатель этих бумаг в реестре числится именно как держатель, но не как владелец.

Можно выделить два типа депозитариев: расчетный и кастодиальный. Расчетный депозитарий - это депозитарий, который обслуживает участников торговли на какой-либо фондовой бирже или нескольких фондовых биржах. Ведь торговля на фондовой бирже осуществляется не всеми, а лишь отдельными ценными бумагами, которые прошли процедуру допуска к торговле на этой бирже. Операции на бирже также может совершать не любой желающий, а только дилеры и брокеры, являющиеся членами данной биржи. Вот эти-то лица и являются клиентами расчетного депозитария. Расчетный депозитарий всем своим депонентам предлагает одинаковый набор услуг и стандартные условия обслуживания, заключая с ними стандартный договор. Так, расчетным депозитарием Московской межбанковской валютной биржи является Национальный депозитарный центр, а Российской торговой системы - Депозитарно-клиринговая компания.

Кастодиальный депозитарий предлагает своим клиентам индивидуальные условия обслуживания. Его клиентами являются инвесторы, как правило, не являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Деятельность кастодиального депозитария не связана с проведением операций на фондовой бирже. В отдельную группу клиентов такого депозитария можно выделить институциональных инвесторов. Ведь их ценные бумаги могут храниться только в депозитарии, причем не в любом, а имеющем на это специальное разрешение государственных регулирующих органов. Такой депозитарий не только хранит активы, например, инвестиционных фондов, но еще и контролирует деятельность управляющей компании этих фондов.

Клиринговая деятельность может совмещаться с депозитарной деятельностью.

На начало 2000-х годов ситуация на Российском фондовом рынке выглядела следующим образом.

Инфраструктура российского фондового рынка неоднородна и делится на две крупных составляющих - торговую и учетную системы, чьи интересы зачастую вступают в противоречие. Профессиональному посреднику выгоднее свести всех своих клиентов (инвесторов) в одну учетную организацию, контролируемую им же, нежели реорганизовать свою работу с точки зрения обеспечения надежности защиты прав инвесторов, в том числе через эффективную систему учета прав собственности на ценные бумаги.

Само понятие учетной системы, состоящей из институтов, уполномоченных фиксировать права владельцев на ценные бумаги, было введено в 1997 году в докладе «О концептуальных подходах к месту и роли депозитарной деятельности на современном рынке ценных бумаг», подготовленном ФКЦБ, Минфином и Банком России. Этот Доклад являлся рамочным документом, идеи которого предполагалось использовать для выработки стратегии развития инфраструктуры российского рынка ценных бумаг.

Учетная система российского фондового рынка включала в себя более сотни специализированных регистраторов и ряда депозитарных систем, среди которых можно выделялись следующие:

депозитарную систему Национального депозитарного центра (НДЦ), в основном предназначенную для обслуживания торгов государственными, муниципальными и корпоративными ценными бумагами на ММВБ;

депозитарную систему Депозитарно-клиринговой компании (ДКК), специализирующуюся на обслуживании торгов корпоративными ценными бумагами на бирже РТС и сделок, совершаемых на неорганизованных рынках;

депозитарную систему Депозитарно-расчетного союза (ДРС), в основном предназначенную для обслуживания торгов на МФБ;

депозитарную систему Газпромбанка, в основном предназначенную для учета прав акционеров на акции Газпрома;

депозитарную систему Санкт-Петербургского Расчетно-депозитарного центра (РДЦ), в основном предназначенную для обслуживания торгов ценными бумагами субъектов федерации на биржах Санкт-Петербурга.

Несколько сотен остальных профессиональных участников рынка, имеющих депозитарную лицензию, использовали ее, как правило, для обеспечения доступа в вышеуказанные расчетно-депозитарные системы и реестры, выполняя функции клиентских (кастодиальных) депозитариев.

Сложившаяся учетная система удовлетворяла текущие потребности рынка. Однако ситуация менялась, и то, что сформировалось как учетная инфраструктура по итогам приватизации, устраивало далеко не всех. Но это не означало, что изменения инфраструктуры путем более точного копирования доминирующей на западных рынках модели, дадут положительный результат. Вопрос, как организовать инфраструктуру всего рынка, как гарантировать исполнение сделок при внебиржевых операциях оставался открытым.

Российский фондовый рынок, создававшийся по американским рецептам, имел изначально серьезные отличия от заокеанского - отечественные ценные бумаги на 95 процентов были «дематериализованы», т. е. выпускались в бездокументарной форме. Уже одно это могло бы послужить поводом для серьезных раздумий о целесообразности внедрения американской модели инфраструктуры, в центре которой находится расчетный депозитарий, первоначально создававшийся как единое хранилище сертификатов акций. Кроме того, в отличие от развитых рынков, в России значительная часть сделок происходит вне систем организованной торговли, а в случае их заключения между частными инвесторами - и без участия профессиональных посредников. В то же время, основное потенциальное преимущество инфраструктуры российского рынка состоит в том, что ее совершенствование не потребует слишком больших усилий на преодоление «груза традиций». На начало века Российскому рынку было всего несколько лет и сформировавшемуся вокруг него профессиональному сообществу, объединенному в две саморегулируемые организации (НАУФОР и ПАРТАД), необходимо было применять современные технологии в организации торговли и учета прав собственности на ценные бумаги.

Основной недостаток инфраструктуры российского фондового рынка заключался в ее слабом и невнятном законодательном регулировании, подверженном подчас непредсказуемым изменениям и осложняемом исторически сложившейся организацией торговых и учетных систем.

Анализ причин и последствий кризиса российского фондового рынка конца 90-х годов в части, касающейся его учетной инфраструктуры, приводит к следующим выводам:

сама по себе учетная система, в центре которой находится расчетный депозитарий (американская модель), не ведет к устранению рисков профучастников и повышению ликвидности рынка: для этого необходимо решение целого ряда гораздо более сложных проблем;

наличие множества несвязанных технологически между собой регистраторов с отличающимися друг от друга правилами и формами документооборота осложняет работу торгующих на рынке профессиональных его участников;

многоуровневость отношений в учетной системе (использование нескольких мест хранения прав на ценные бумаги) приводит к путанице и потере информации, затрудняющей реализацию прав инвесторов на ценные бумаги, включая участие в корпоративном управлении;

идеология существующих торговых площадок не ведет к созданию единой учетной системы, а ориентирует участников на работу с различными расчетными депозитариями;

тесная интеграция торговых систем и функционирующих при них расчетных депозитариев (ДКК-РТС, НДЦ-ММВБ, ДРС-МФБ) носит объективный характер, но функции, выполняемые расчетными депозитариями, относятся скорее к организации поставки ценных бумаг, чем к учетной системе;

со стороны профессиональных участников рынка существует известная недооценка рисков, сопровождающих учетную деятельность.

Таким образом, объективные потребности в повышении ликвидности российского фондового рынка требовали изменений неудобной ему учетной системы, сформировавшейся в первой половине 90-х годов.

В развитие идей вышеупомянутого Доклада были предложения по реформированию учетной системы российского рынка ценных бумаг в совокупность учетных институтов, работающих на основе единых принципов и построенных по определенной иерархии, где есть головные или базовые элементы учетной системы и есть второстепенные. Кратко принцип построения такой системы может быть охарактеризован понятием «матрешка». Реализация подобного подхода была шагом вперед по сравнению с существующей ситуацией и решила бы ряд текущих проблем, но с точки зрения стратегического подхода, это не более чем улучшенный вариант старых “доинтернетовских” технологий.

Опыт развития отечественного фондового рынка позволял сделать вывод, что иерархическая, многоуровневая система учета и поставки ценных бумаг в том смысле, который вкладывается в нее сейчас, плохо применима в условиях России.

Таким образом, исторически проблема построения инфраструктуры фондового рынка лежала в области ограниченных технических возможностей. Затем эти возможности безгранично расширились, а организационная иерархическая структура учетной системы принципиально не изменилась.

Сценарий построения инфраструктуры фондового рынка исходя из новых информационных технологий.

Во-первых, технический доступ к торговой системе через Интернет сможет иметь любой желающий. А раз так, то работы у брокеров существенно уменьшится - слишком многие захотят непосредственно участвовать в торгах, имея возможность найти контрагента самостоятельно.

Во-вторых, становится не нужна многоуровневая система учета и хранения ценных бумаг. Если не все будут пользоваться услугами брокеров, сократится работа у обслуживающих их депозитариев. Соответственно, увеличится число акционеров, напрямую представленных в реестрах. Раньше условием работы с брокером было помещение бумаг к нему же на хранение для того, чтобы он, в свою очередь, поместил их в расчетный депозитарий биржи. Расчетный депозитарий, как элемент учетной системы, постепенно утрачивает учетную часть своих функций. Его роль, как общего хранилища ценных бумаг, и с точки зрения сегодняшнего дня, уже весьма условна, а с позиций глобального общедоступного рынка ценных бумаг - становится двойным анахронизмом. Первоначальная основная цель создания расчетного депозитария, как центрального элемента учетной системы и, по сути, центрального депозитария, технологически проигрывает гораздо более естественному и надежному принципу прямой оперативной связи любого участника рынка и его активом, где бы он или его актив не находился. Инвесторы, скорее всего, предпочтут учитывать свои права в реестре акционеров или в кастодиальном депозитарии работающем напрямую со многими реестрами, не играя в сложные игры многоуровневых номинальных держателей. Пример - Банк офф Нью-Йорк - наглядно показывает риски для инвесторов, возникающие при глобальном использовании института номинального держания для представительства интересов инвесторов в акционерных компаниях. В тоже время, с точки зрения современных технологий, совершенно безразлично, какой «адрес» будет стоять на передаточном распоряжении: депозитарий А или регистратор Б.

В-третьих, в отдельный бизнес выльется деятельность инвестиционных консультантов. Их аудитория вырастет пропорционально количеству находящихся в свободном поиске инвесторов. Вслед за врачами и адвокатами финансовый консалтинг войдет в каждый дом. Аналитические исследования, которые сегодня являются уделом узкого круга специалистов, получат на порядок более широкий спектр потребителей их результатов.

В-четвертых, кардинально возрастет значение структур, обеспечивающих безопасность информационных сетей от несанкционированного доступа и которые в условиях России традиционно олицетворяются с государственными службами.

В-пятых, возрастет количество организаций предлагающих себя в качестве торговой площадки.

Основной технологической идеей, которую необходимо положить в основу построения учетной системы, является четкое разделение систем учета/хранения и поставки бумаг. При этом необходимо известное дистанцирование учетных институтов от торговой инфраструктуры, одновременно с максимально удобной для инвестора стыковкой их технологий.

При этом, если система учета и хранения прав на ценные бумаги может и должна быть разумно децентрализована с учетом масштабов России, то система поставки ценных бумаг должна быть единой, и находится в собственности максимального количества участников рынка с весомым влиянием государства. Эта система может состоять из одного или нескольких расчетных депозитариев обслуживающих все основные торговые площадки.

Ядром же учетной системы, как системы хранения ценных бумаг, должны стать регистраторы и клиентские (кастодиальные) депозитарии. Их взаимосвязь с торгующими на организованных рынках профессиональными его участниками должна строиться через трансфер-агентские по своим функциям структуры, роль которых, в рамках обеспечения взаимосвязи торговой и учетной систем, могут выполнять и нынешние расчетные депозитарии. В цепочке учета прав собственности от инвестора до регистратора должно быть не более одного-двух элементов учетной системы (депозитария) и разумное количество трансфер-агентов. Исключение могут составлять только конструкции, предназначенные для использования таких инструментов как депозитарные расписки (ADR, GDR и т. д.). При таком подходе риск потери информации между уровнями учетной системы минимизируется, а сама система становится максимально прозрачной.

Расчетные депозитарии должны в большей степени рассматриваться как часть торговой системы.

Учетные системы развитых фондовых рынков, как правило, основываются на Центральных национальных депозитариях. Функции центральных депозитариев разных стран, совпадая в основах, могут существенно различаться в деталях. В теории, центральный депозитарий объединяет все учетные институты страны в единую депозитарно-расчетную систему. Центральные депозитарии, как правило, принадлежат профессиональным участникам рынка ценных бумаг. Центральный депозитарий формируется при участии Центрального банка, так как расчеты по ценным бумагам должны быть тесно связаны с денежными расчетами.

В некоторых странах не существует Центрального депозитария в классическом понимании. Например, в Великобритании функции центрального расчетного института фондового рынка выполняет система поставки информации CREST, которая не является депозитарием.

Таким образом, идея Центрального депозитария в архаическом ее понимании является квинтэссенцией иерархического построения учетной системы с ключевой ролью расчетных депозитариев. Не говоря уже об огромных затратах на создание и поддержание такого центрального депозитария, в современных условиях он становится необходимым только самому же себе, так как все его функции могут исполняться другими участниками учетной и торговой систем без тех проблем, которые порождает концентрация рисков систем учета/хранения и поставки ценных бумаг в одном из их элементов.

Центральный депозитарий для российского рынка представляется необходимым как центральный фонд хранения и обработки информации о переходе прав собственности на ценные бумаги:

обеспечивает сохранность информации о праве собственности на ценные бумаги, отчетности эмитентов;

осуществляет сбор и государственную регистрацию информации, поступающей от профессиональных участников рынка;

предоставляет документы, подтверждающие права на ценные бумаги по запросам государственных органов и собственников ценных бумаг.

Управление рисками

Создание системы управления рисками является одним из условий стабильного функционирования учетной системы на рынке ценных бумаг, а также реального обеспечения защиты прав инвесторов за счет создания и дальнейшего применения компенсационных механизмов. В соответствии с федеральными законами «О рынке ценных бумаг», «О защите прав и законных интересов инвесторов» предусматривается возможность применения страхования, создания гарантийных и компенсационных фондов, в том числе при саморегулируемых организациях.

Основные элементы системы управления рисками учетной системы включают:

методы оценки рисков и прогнозирования вероятности уровня потерь;

компенсационные схемы финансирования убытков путем формирования резервов для их покрытия, отчислений в страховые и гарантийные фонды, использования коммерческого и взаимного страхования;

механизмы внутреннего и внешнего контроля рисков, включающих организационно-технические и административные мероприятия, установление лимитов взаимных обязательств участников централизованных систем клиринга и расчетов организатора торговли/биржи.

Дальнейшее формирование системы управления рисками учетной системы в среднесрочной перспективе должно быть продолжено по следующим направлениям:

разработка требований к системе мер управления рисками для профессиональных участников, выполняющих функции расчетного депозитария или клирингового центра путем установления обоснованных лимитов на размер взаимных обязательств участников данных систем, применение резервирования для обеспечения обязательств по хранению ценных бумаг, создание соответствующих гарантийных и страховых фондов, страхование системы в целом;

создание при саморегулируемых организациях гарантийных и страховых фондов по обеспечению прав инвесторов;

внедрение обязательности страхового покрытия рисков, возникающих в процессе профессиональной деятельности на фондовом рынке;

оптимизация формирования компенсационных схем в рамках управления рисками на рынке ценных бумаг путем корректировки существующей системы налогообложения.

Применение тех или иных инструментов управления рисками должно учитывать специфику рисков учетной системы, требований регулирующих органов, предъявляемых к системам управления рисками на рынке ценных бумаг, масштабов и оборотов национального рынка ценных бумаг, а также размеров издержек, связанных с созданием и функционированием систем по управлению рисками.

Вариант создания Центрального депозитария, предлагаемый профессиональными участниками российского рынка ценных бумаг, полностью отвечает общепризнанным критериям, используемым международными инвесторами при определении надежности национального Центрального депозитария. А это, в свою очередь, создает необходимые предпосылки для дальнейшего привлечения международных финансовых институтов на российский фондовый рынок.

В то же время следует отметить, что вопрос централизации депозитариев в России должен решаться и не тормозить интеграцию российской инфраструктуры в мировую рыночную инфраструктуру. Без учета опыта и тех интеграционных процессов, которые сегодня идут в Европе, отечественный фондовый рынок могут ожидать серьезные потери, которые в дальнейшем придется преодолевать с большими материальными издержками. Ведь вполне вероятно ускорение перехода деловой активности участников российского рынка на западные рынки с инфраструктурой, более отвечающей их интересам и потребностям.

фондовый клиринговый депозитарий риск

Задание 2

Выберите правильный ответ и заполните таблицу

Номер вопроса	Вариант ответа	Ссылка на нормативно-правовой акт или иной источник для ответа
1.	С	п.2.4.6 «Положения о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг» утвержденного приказом ФСФР России от 20 июля 2010 года № 10-49/пз-н
2.	В	п.3.2 «Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг», утвержденного Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 28 декабря 2010 г. № 10-78/пз-н
3.	В	Рынок ценных бумаг (технический анализ): Учеб. пособие / Гаврилов А. Е., Логинова В. А. Баянова Ю. А., Смелова Т. А. / ВолгГТУ, Волгоград, 2006. - 170 с. (1.2 Понятия, функции и организационные основы деятельности фондовой биржи. Листинг ценных бумаг). П.1.3 «Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг», утвержденного Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 28 декабря 2010 г. № 10-78/пз-н Ст. 2. ФЗ от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»
4.	А	Рынок ценных бумаг (технический анализ): Учеб. пособие / Гаврилов А. Е., Логинова В. А. Баянова Ю. А., Смелова Т. А. / ВолгГТУ, Волгоград, 2006. - 170 с. (1.2 Понятия, функции и организационные основы деятельности фондовой биржи. Листинг ценных бумаг).
5.	-	п.п. 5.8.1-5.8.4 «Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг», утвержденного Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 28 декабря 2010 г. № 10-78/пз-н
6.	Е	п. 4.5.1 «Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг», утвержденного Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 28 декабря 2010 г. № 10-78/пз-н
7.	В	Гл.II «Положения о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг» утвержденного приказом ФСФР России от 20 июля 2010 года № 10-49/пз-н
8.	А	п.3.7 «Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг», утвержденного Приказом ФСФР от 28 декабря 2010 г. № 10-78/пз-н

1. Число участников, осуществляющих торговлю на фондовой бирже, по истечении шести месяцев с момента получения ею лицензии, должно быть не менее

Ответы:

A. 5

B. 10

C. 75

D. 50

2. К участию в торгах от имени участника торгов на фондовой бирже допускаются

Ответы:

A. Штатные сотрудники организатора торговли, имеющие квалификационные аттестаты и уполномоченные на объявление заявок и совершение сделок от имени участника торгов

B. Штатные сотрудники участника торгов, соответствующие квалификационным требованиям ФСФР России и уполномоченные на объявление заявок и совершение сделок от имени участника торгов

C. Юридические лица, имеющее лицензию на осуществление брокерской и/или дилерской деятельности и право объявлять заявки и совершать сделки с ценными бумагами через организатора торговли.

3. Листинг - это совокупность процедур по:

I. Включению ценных бумаг в котировальный лист

II. Осуществлению контроля за соответствием ценных бумаг требованиям организатора торговли

III. Осуществлению контроля за процедурой регистрации выпуска ценных бумаг

Ответы:

A. Верно только I

B. Верно только I и II

C. Верно только I и III

D. Верно все перечисленное

4. Укажите правильное утверждение в отношении порядка включения ценных бумаг в котировальный лист А первого уровня и требований, предъявляемых для этого к эмитенту

Ответы:

A. Заявление о включении ценных бумаг в котировальный лист может подать только сам эмитент

B. Размер стоимости чистых активов эмитента должен составлять не менее 20 млн. руб.

C. Число акционеров должно быть не менее 1500

5. Укажите минимальную сумму сделок с акциями в среднем за месяц по итогам последних 6 месяцев, необходимую для поддержания данных акций эмитента в котировальном листе «А» первого уровня

Ответы:

A. 100 тысяч рублей

B. 50 тысяч рублей

C. 300 тысяч рублей

D. 2 млн. рублей

Согласно п.4.18.1 «Положения о деятельности по организации торговли на рынке», утвержденного Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 28 декабря 2010 г. № 10-78/пз-н: минимальный среднемесячный объем сделок с ценными бумагами, рассчитанный по итогам последних 6 месяцев, должен составлять: для ценных бумаг, включенных в котировальный список «А» первого уровня: для акций и российских депозитарных расписок на акции - 50 млн. руб.

6. Акционерное общество, созданное в 1995 г., с числом акционеров 1500, подает заявление о включении выпущенных им акций в котировальный лист «А» первого уровня. Укажите правильное утверждение в отношении предъявляемых для этого требований к эмитенту:

Ответы:

A. минимальный размер стоимости активов АО должен быть не менее 20 млн. рублей

B. АО не удовлетворяет требованиям в отношении срока деятельности

C. АО не удовлетворяет требованиям в отношении количества акционеров

D. минимальный размер стоимости чистых активов АО должен быть не менее 500 млн. рублей

E. нет правильного ответа

В п. 4.5.1 действующего «Положения о деятельности по организации торговли на рынке», утвержденного Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 28 декабря 2010 г. № 10-78/пз-н речь о чистых активах АО не идет, а указывается сумма капитализации акций эмитента. Так же в Положении не ничего не сказано о количестве акционеров, а срок деятельности АО удовлетворяет требованиям.

7. В какой срок со дня получения соответствующей лицензии организатором торговли число профессиональных участников рынка ценных бумаг, заключивших с ним договор на участие в торгах, должно быть не менее 25?

Ответы:

A. Сразу же после получения лицензии

B. На организатора торговли данное требование не распространяется

C. По истечении 60 дней со дня получения лицензии

D. По истечении 6 месяцев со дня получения лицензии

8. Реестр клиентов участников торгов должен содержать следующие сведения:

I. Кода клиента

II. Кода участника торгов

III. Реквизитов банковских счетов

IV. Фамилию, имя, отчество или наименование клиента

Ответы:

A. I и II

B. I, II, III

C. Все, кроме II

D. Все, кроме III

Задание 3

Ответьте на поставленный вопрос, обосновав свой ответ указанием соответствующего нормативного акта, регулирующего рынок ценных бумаг. Приведите в подтверждение номер статьи и текст использованного нормативного документа, которым Вы руководствовались при выборе своего решения.

Вопрос (ситуационная задача). В какой форме биржа как организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности по определению взаимных обязательств, может быть признана профессиональным участником рынка ценных бумаг?

Решение:

Согласно ст. 9 ФЗ от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, называется организатором торговли на рынке ценных бумаг.

В п.1 ст.11 того же закона сказано: «фондовой биржей признается организатор торговли на рынке ценных бумаг, отвечающий требованиям, установленным настоящей главой». Следовательно, фондовая биржа является профессиональным участником рынка ценных бумаг и является организатором торговли на рынке ценных бумаг.

Список использованных источников

1. Федеральный закон от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

2. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 28 декабря 2010 г. № 10-78/пз-н «Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг».

3. Приказ ФСФР России от 20 июля 2010 года № 10-49/пз-н об утверждении «Положения о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг».

4. Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 448 с.

5. Рынок ценных бумаг (технический анализ): Учеб. пособие / Гаврилов А. Е., Логинова В. А. Баянова Ю. А., Смелова Т. А. / ВолгГТУ, Волгоград, 2006. - 170 с.

6. Курс лекций по дисциплине «Рынок ценных бумаг»: кафедра «Финансы и кредит».

7.. Склярова Н. «Инфраструктура фондового рынка должна соответствовать международным стандартам», журнал «Рынок ценных бумаг» № 23, 2005.

8. http://www.market-pages.ru/mfr/61.html информационный бизнес портал

Размещено на Allbest.ru

...