Брокерская фирма и её место на бирже

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

1. Брокерская фирма, её место на бирже

1.1 Брокерское обслуживание, взаимодействие брокера с клиентом

1.2 Договор на оказание брокерских услуг, его характеристика. Договор поручения и договор комиссии, различия предусмотренные в них

1.3 Виды поручений клиентом брокеру

1.4 Отчет брокера, его содержание и сроки предоставления. Извещение клиента брокером, его содержание

1.5 Условия расчета между брокером и клиентом, вознаграждение брокера

1.6 Ответственность сторон

1. Брокерская фирма, её место на бирже

1.1 Брокерское обслуживание, взаимодействие брокера с клиентом

На биржевую деятельность огромное влияние оказывают брокерские фирмы, через которые совершаются сделки купли-продажи. Это относится как к реализации товаров членов биржи, так и к выполнению поручений (приказов) клиентов на покупку или продажу биржевых товаров на оговоренных условиях.

На основании Закона РФ "О товарных биржах и биржевой торговле" брокерская деятельность отнесена к биржевому посредничеству и заключается в совершении биржевых сделок:

от имени и за счет клиента;

от имени биржевого посредника и за счет клиента;

от имени клиента и за счет биржевого посредника. Брокерские фирмы открываются членами биржи. Каждый член биржи независимо от величины внесенного им пая в уставный фонд имеет право открыть одну брокерскую фирму на бирже или сдать в аренду другой организации свое право на участие в биржевых торгах и получать арендную плату. Если членом биржи является посредническая организация, то она просто регистрируется на бирже в качестве брокерской фирмы.

Брокерская фирма может обладать правами юридического лица с соответствующей регистрацией в органах власти (например, индивидуальное частное предприятие, одна из форм товарищества, акционерное общество), либо может действовать как структурное подразделение организации - члена биржи.

Органы управления биржей не имеют права вмешиваться в деятельность брокерских фирм и брокеров. Однако учредители и служащие брокерской фирмы должны знать и выполнять законодательные нормы, права и обязанности конкретной биржи, в деятельности которой они предполагают участвовать (устав, положение о деятельности брокерских фирм, решения биржевого совета, правила биржевой торговли и другие законодательные документы РФ).

Брокерская фирма выполняет следующие функции:

биржевое посредничество при заключении сделок путем принятия поручений (приказов) клиентов биржи (купля-продажа товара, контрактов, ценных бумаг);

внебиржевое посредничество, т. е. организация сделок вне биржи;

представительство интересов клиентов путем совершения биржевых операций;

консультирование клиентов по вопросам, связанным с заключением биржевых сделок;

сбор коммерческой информации;

документальное оформление сделок и представление их к регистрации в расчетной палате;

участие в качестве экспертов в проведении экспертиз биржевых товаров;

другие функции, не противоречащие действующему законодательству и нормативным документам биржи.

Брокерская фирма несет ответственность за правильность и своевременность исполнения поручений своих клиентов и достоверность информации, передаваемой клиентам и в расчетную палату.

До начала работы брокерской фирме необходимо зарегистрироваться на бирже, где ей присваивают номер и коммерческий код для связи.

Для регистрации брокерской фирмы в реестре брокерских фирм необходимо представить:

заявление члена биржи, учредившего брокерскую фирму;

нотариально заверенные копии учредительных документов;

заверенную копию решения соответствующих органов власти о регистрации брокерской фирмы в качестве юридического лица;

копию лицензии на совершение сделок с реальным товаром, фьючерсных и опционных сделок в биржевой торговле;

информационный лист.

После регистрации брокерская фирма получает право аккредитовать брокеров. Каждый брокер может быть аккредитован только одной брокерской фирмой. Кроме того, руководитель и брокеры до получения аккредитации должны выдержать квалификационный экзамен, организуемый один раз в год биржевым советом. Для того чтобы быть допущенным к квалификационному экзамену, необходимо представить две рекомендации членов биржи, которые письменно должны засвидетельствовать высокую компетентность претендента в избранной специальности, его знание рынка и незапятнанную коммерческую репутацию.

Брокер после аккредитации получает индивидуальный код, который он может выбрать по своему усмотрению, но не повторяющий коды других брокеров. Код брокера наносится на нагрудный знак (бедж), который служит для опознавания брокера во время биржевых торгов.

Организационная структура, штат брокерской фирмы и оплата занятых в ней лиц определяются директором.

В связи с ограничением количества брокеров, допускаемых на биржу, брокерские фирмы обходятся небольшим штатом сотрудников. В него входят:

директор, который осуществляет общее руководство фирмой, занимается поиском и налаживанием связей с постоянными клиентами, определяет стратегии деятельности фирмы;

менеджер, в обязанности которого входят подготовка, оформление и контроль за выполнением договоров, проверка клиентов и другие обязанности;

бухгалтер для ведения бухгалтерского учета и работы с налоговой инспекцией;

старший брокер и брокер для работы с клиентами по приему, передаче и исполнению приказов на биржевые операции, для бдения счетов и отчетности, консультирования клиентов.

Количество брокеров в брокерской фирме определяется отбывшим ее членом по согласованию с биржевым советом исходя из размеров биржевого оборота и величины пая, внесенного Членом биржи в уставный фонд.

По трудовому соглашению на фирме могут работать и другие лица: помощники брокеров, юристы, специалисты по маркетингу и рекламе, хозяйственные и технические работники и др.

Клиенты - юридические или физические лица, совершающие сделки купли-продажи через брокерскую фирму. Клиент не может находиться на обслуживании более чем у одного брокера, g качестве клиента не могут быть зарегистрированы:

а) сотрудники биржи ранее, чем до истечения 6 мес. после их

увольнения из биржи;

б) брокеры (помощники брокеров) брокерских фирм, зарегистрированных на бирже;

в) сотрудники расчетной палаты ранее, чем до истечения 6 мес. после их увольнения из расчетной палаты.

Одной из актуальных задач брокерской фирмы является поиск надежных клиентов, которые должны быть не только разовыми, но и постоянными. Сочетание таких клиентов позволяет брокерской фирме более устойчиво работать на бирже. Найти надежных клиентов можно благодаря личным связям, рекламе, общению среди коллег, через биржу и т. д.

В свою очередь клиенты также вправе выбирать ту или иную брокерскую фирму. Безусловно, такие решения всякий раз являются индивидуальными. При выборе брокерской фирмы для клиента важно:

1)на каких биржах работает данная брокерская фирма (одной или нескольких; центральных, межрегиональных или локальных; универсальных или специализированных);

размер комиссионного сбора за услуги;

оперативно ли выполняются взятые обязательства;

гарантируется или нет выполнение заключенных сделок.

1.2 Договор на оказание брокерских услуг, его характеристика. Договор поручения и договор комиссии, различия предусмотренные в них

Отношения клиента с брокером регулируются правилами биржевой торговли и договором на оказание брокерских услуг.

Договор на оказание брокерских услуг заключается, как правило, с постоянным клиентом на определенный срок. Договор может включать следующие пункты.

1. Предмет договора. Указывается, что клиент поручает, а брокер обязуется:

совершать сделки от имени и за счет клиента (на основе договора поручения и разовой доверенности);

совершать сделки для клиента от имени брокера (на основе договора комиссии);

предоставлять клиенту информационные услуги, связанные с реализацией и приобретением товара.

Порядок исполнения поручений. Брокер гарантирует свои права на совершение биржевых сделок. Определены виды сделок, которые брокер совершает по поручению клиента, а также виды поручений и порядок их исполнения. брокерский сделка биржевой экспертиза

Гарантии. Перечисляются, какие гарантии может предоставить клиент как покупатель и продавец товара.

Условия расчетов. Определены проценты по каждому виду биржевой сделки в зависимости от вида поручения, сумма оплаты за оказание информационных услуг, а также формы оплаты брокерского вознаграждения. Установленный в данном пункте размер основного вознаграждения брокеру применяется при проведении расчета по договору поручения и договору комиссии.

Порядок осуществления связи между сторонами. Указывается способ связи между клиентом и брокером. Технические и другие условия связи оговариваются в протоколе согласования условий связи (приложение), являющемся частью настоящего договора.

Ответственность сторон и порядок рассмотрения споров. Излагаются обязанности сторон по отношению друг к другу и виды ответственности в случае неисполнения своих обязательств.

7.Срок действия, основания изменения и прекращения договора. Представлены сроки действия договора с момента его подписания, а также условия пролонгирования. Указываются основания прекращения договора.

Приложения к договору. Перечисляются названия приложений, например, договор поручения; договор комиссии; отчет брокера; извещение; протокол согласования условий связи; доверенность.

Реквизиты и подписи сторон. Указываются почтовые адреса и номера расчетных счетов клиента и брокера, ставятся подписи сторон.

К договору на оказание брокерских услуг между клиентом и брокером прилагаются приложения: договор поручения или договор комиссии на продажу или покупку конкретного биржевого товара.

Договор поручения заключается в том случае, если брокер действует на бирже от имени клиента и за его счет. В договоре указывается, что клиент поручает, а брокер обязуется заключить от имени клиента сделку по купле-продаже биржевого товара определенного наименования, количества и качества. Указываются местонахождение, срок поставки, порядок и форма оплаты за товар.

При заключении договора поручения устанавливается, что по сделке, совершенной брокером, клиент приобретает права и обязанности стороны по договору. Поэтому брокер не отвечает перед клиентом за исполнение третьим лицом сделки, заключенной им от имени клиента. Размер вознаграждения брокеру устанавливается согласно договору на оказание брокерских услуг.

К договору поручения обязательно оформляется разовая или постоянная доверенность для проведения дел на бирже в интересах клиента.

Разовая доверенность, как правило, выдается на совершение определенной сделки (одного поручения), постоянная доверенность оформляется на срок заключения договора на оказание брокерских услуг - для выполнения всех видов услуг, оказываемых клиенту брокером.

Договор комиссии заключается, если брокер действует на бирже в интересах клиента от своего имени за свой счет (или за счет клиента).

В договоре указывается, что клиент поручает, а брокер обязуется заключить от своего имени для клиента сделку по купле-продаже товара определенного наименования, количества и качества. Указываются местонахождение, срок поставки, порядок и форма оплаты за товар.

В соответствии с договором комиссии брокер приобретает права и несет обязанности стороны по договору.

В случае нарушения третьим лицом сделки, заключенной с ним брокером, брокер обязан без промедления уведомить об этом клиента, собрать и обеспечить необходимые доказательства.

Брокерская фирма должна иметь определенные гарантии от клиента, которые зависят от того, в качестве кого выступает клиент (продавца или покупателя). Если клиент является продавцом, то он должен гарантировать наличие у него товара, который будет являться объектом сделки на бирже.

Поэтому к договору поручения клиент обязан представить складскую расписку о наличии товара (варрант) или транспортный документ, удостоверяющий его отгрузку. Если клиент выступает в роли покупателя, то он должен гарантировать свою платежеспособность.

Гарантией оплаты товара может выступать гарантия банка на оплату товара; справка, заверенная банком о наличии средств на расчетном счете клиента, гарантийный взнос.

1.3 Виды поручений клиентом брокеру

Одной из важнейших задач брокера и брокерской фирмы является правильное понимание целей и намерений клиента.

Порядок приема и исполнения брокером поручений клиента на совершение биржевых сделок определяется в договоре на брокерское обслуживание. Все поручения, передаваемые брокеру, клиент должен оформлять письменно. Поручение, переданное клиентом устно (по телефону), должно быть оформлено им документально и передано брокеру не позднее следующего дня. Если оно не оформлено документально, то претензии к брокеру со стороны клиента по исполнению его поручения биржа не рассматривает. При приеме поручения брокер обязан сообщить клиенту номер и время получения заказа.

При передаче поручения брокеру клиент должен указать следующие реквизиты: вид поручения, вид контракта, срок исполнения контракта, вид сделки (купить, продать), объем сделки (количество контрактов), цену (если она предусмотрена поручением) и номер торгового счета.

Представленные в образце виды приказов называются приказом по рынку и приказом брокеру об ограничении цены.

Приказ о покупке или продаже товара (приказ по рынку). Клиент указывает количество контрактов, которые он хочет купить или продать. Цена не назначается, и клиент лишь указывает, что сделка должна быть совершена как можно быстрее и по наиболее благоприятной цене.

Приказ брокеру об ограничении цены. Здесь указывается предельная цена исполнения приказа клиента. Приказ может быть выполнен только по указанной или более приемлемой цене.

Кроме рассмотренных видов поручений, клиент может также дать брокеру следующие поручения.

"Выполнить или убить". Приказ предусматривает предложение определенной цены, которое должно быть отвергнуто или принято немедленно.

Стоп-распоряженне брокеру с ограничением цены. По такому приказу сделка должна быть совершена точно по указанной цене или отложена до установления этой цены на бирже.

Расширенное стоп-распоряжение о покупке исполняется, если (и когда) товар по фьючерсному контракту продается по указанной в распоряжении цене или меньше ее.

Расширенное стоп-распоряжение о продаже исполняется, если (и когда) товар по фьючерсному контракту покупается по указанной в распоряжении цене или больше ее.

Приказ брокеру с указанием интервала времени. Клиент указывает интервал времени, в течение которого приказ должен быть выполнен

Приказ с указанием интервала времени. Указывается период времени, в течение которого он

должен быть исполнен.

Приказ ко времени открытия или закрытия биржи. Исполняется за 15 мин до открытия или закрытия торгов. Принимается исключительно на риск клиента.

Приказ об отмене приписывает брокеру не принимать во внимание предшествующее распоряжение.

Комбинированный приказ предусматривает одновременно два приказа брокеру, например, приказ о покупке фьючерсных контрактов с разными сроками действия.

1.4. Отчет брокера, его содержание и сроки предоставления. Извещение клиента брокером, его содержание

Брокерская фирма должна вести журнал учета поручений своим брокерам, основанных на заказах клиентов фирмы (табл. 8.1).

Таблица 8.1 Журнал учета поручений

Каждое поручение клиента должно исполняться индивидуально. Запрещается объединять для исполнения несколько сходных поручений в одно. При исполнении поручения брокер не вправе разглашать имени клиента и номер его клиентского счета.

Если поручение клиента вступает в конкуренцию с собственными намерениями брокера, то он обязан сначала выполнить поручения клиента.

Брокер обязан точно и своевременно информировать клиента о совершенных по его поручению сделках и текущих биржевых ценах. Сознательное искажение брокером направляемой клиенту информации, а также предоставление заведомо ложных сведений является нарушением правил биржевой торговли и основанием для отстранения брокера от участия в биржевой торговле.

Исполнив поручение, брокер обязан в трехдневный срок представить отчет брокера, в котором он указывает количество товара, цену за единицу товара и стоимость товара. Если клиент согласен с отчетом, то он обязан в трехдневный срок оплатить брокеру вознаграждение за исполненное поручение. Если имеются возражения, то клиент обязан в десятидневный срок с момента получения отчета сообщить о них брокеру.

1.5 Условия расчета между брокером и клиентом, вознаграждение брокера

Брокерские фирмы получают доходы из следующих источников:

брокерское вознаграждение (от 3 до 10% стоимости сделки, иногда больше 10%); при установлении процента брокерского вознаграждения большую роль играет специфика товара (качество и количество, разовая или регулярная поставка и другие факторы), особенности клиента (постоянный или разовый; владелец товара или посредник и т.д.); размер комиссионных является предметом переговоров между клиентами и брокерскими фирмами;

информационное обслуживание клиентов (предоставление биржевой информации, анализ экономического состояния интересующего клиента рынка);

поручительство за платежеспособность покупателя, которое берет на себя брокер (делькреде);

проценты с сумм наличных средств на счетах клиентов;

Другие источники.

Система оплаты труда брокеров в каждой брокерской фирме может быть различной: фиксированный оклад; оклад плюс премии; оклад плюс процент от дохода фирмы по сделкам; только процент от комиссионных, получаемых фирмой.

Фиксированный оклад без дополнительных премий применяется достаточно редко. Он может применяться для оплаты труда брокеров, работающих по испытательному сроку.

Оклад плюс премия применяется чаще, но при этом размер премии связан с доходами брокерской фирмы и в большой степени зависит от желания руководителя.

Рассмотренные системы являются невыгодными для брокера и не стимулируют его увеличивать количество заключаемых сделок.

При оплате труда по третьей системе брокер, кроме оклада, получает процент от дохода фирмы по сделкам, заключенным данным брокером. Процент может зависеть от статуса брокера в фирме, стажа работы, объема сделок и т.д.

Наконец, брокеры могут работать только на проценте от комиссионных, получаемых фирмой.

Как уже отмечалось, после заключения биржевых сделок брокерские фирмы получают доход в виде комиссионных, большая часть которых (около 90-95%) идет на покрытие расходов, связанных с издержками биржевых сделок и операционными расходами. К расходным статьям, связанным со сделкой, относятся комиссионные, выплачиваемые исполнителям счетов клиентов, брокерское вознаграждение, биржевой и клиринговый сборы. Кроме указанных расходов, связанных со сделками, брокерские Фирмы имеют другие операционные расходы. Крупнейшими статьями расходов являются расходы на персонал, расходы на связь и аренду. Чуть меньше расходы у брокерской фирмы на рекламу, расходы по офису, юридические и бухгалтерские услуги и др.

1.6 Ответственность сторон

В договоре указывается, что клиент поручает, а брокер обязуется заключить от своего имени для клиента сделку по купле-продаже товара определенного наименования, количества и качества. Указываются местонахождение, срок поставки, порядок и форма оплаты за товар.

В соответствии с договором комиссии брокер приобретает права и несет обязанности стороны по договору. В случае нарушения третьим лицом сделки, заключенной с ним брокером, брокер обязан без промедления уведомить об этом клиента, собрать и обеспечить необходимые доказательства.

Брокерская фирма должна иметь определенные гарантии от клиента, которые зависят от того, в качестве кого выступает клиент (продавца или покупателя). Если клиент является продавцом, то он должен гарантировать наличие у него товара, который будет являться объектом сделки на бирже. Поэтому к договору поручения клиент обязан представить складскую расписку о наличии товара (варрант) или транспортный документ, удостоверяющий его отгрузку. Если клиент выступает в роли покупателя, то он должен гарантировать свою платежеспособность. Гарантией оплаты товара может выступать гарантия банка на оплату товара; справка, заверенная банком о наличии средств на расчетном счете клиента, гарантийный взнос.

Размещено на Allbest.ru