Стратегии "быков" и "медведей" как биржевых спекулянтов

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

ЧАСТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ,

КУЛЬТУРЫ И ДЕЛОВОГО АДМИНИСТРИРОВАНИЯ

Факультет менеджмента

Кафедра общего и специального менеджмента

Контрольная работа

По дисциплине Финансовые рынки и институты

На тему :«Стратегии «быков» и «медведей» как биржевых спекулянтов»

Санкт-Петербург

2014

Содержание

Введение

Трейдеры, понятие трейдера

История биржевых образов Быков и Медведей

О быках на фондовой бирже

О медведях на фондовой бирже

Список литературы

Введение

Истоки происхождения слова "биржа" находились в крупнейшем торговом пункте Фландрии - Брюгге. Здесь торговые сборища обосновывались возле гостиницы "Бурсе". Ван дер Бурсе - так звали хозяина гостиницы. Он построил дом для приезжих, фронтон которого украсил своим гербом - изображением трех кошелей.

Чужеземные коммерсанты, приезжая в Брюгге, обычно останавливались в упомянутой гостинице, знакомились там с другими торговцами, заключали сделки, узнавали свежие новости об удачах и банкротствах. "Бурсе" устраивала торговых гостей ещё и потому, что рядом с ней обосновались представители крупнейших торговых центров - Флоренции и Генуи. Многие купцы для заключения сделок были вынуждены приходить именно к этой гостинице. Так сложилось выражение "идти к Бурсе", то есть принимать участие в торговых собраниях. От имени Бурсе, скорее всего, и произошло современное слово "биржа".

Понятие "биржа" как место встречи деловых людей распространилось довольно быстро по всему свету, но во многих городах сохранились прежние названия. Так, в Лионе биржа именовалась Площадью обменов, в ганзейских городах - купеческой коллегией, в Барселоне - Лохией. Вот как описывает очевидец работу Барселонской биржи в 1393 г.: "Целая команда маклеров снует там между колонн и небольших групп (торговцев), это посредники уха, чья миссия - слушать, докладывать, сводить между собой заинтересованных лиц".

Первое специальное здание для биржи было сооружено в 1531 г. в Антверпене, конкуренте города Брюгге. Стройный ряд колонн этой постройки в течение многих столетий был символом биржи. На его фронтоне была высечена надпись: "Для торговых людей всех стран и наречий".

В начале XVII столетия центр торговой и финансовой деятельности переместился в Амстердам. Именно здесь в 1608 г. была создана одна из знаменитых бирж мира. Некоторое время спустя она справила новоселье в большом здании на площади Дам (плотина) напротив банка и резиденции Ост-Индской компании.

К началу XVIII в. центром торговли становится Лондон (не без поддержки амстердамского капитала). Дело в том, что ещё в 1625 г. драгоценности британской короны были заложены в Амстердаме с целью получения кредита в 3000 тыс. фунтов. С 1695 г. лондонская Королевская биржа начала осуществлять сделки с государственными бумагами и акциями. Биржа стала местом встречи тех, кто, уже имея деньги, желал их иметь ещё больше.

Как амстердамская, так и лондонская биржи создали свой собственный жаргон: "быки" и "медведи" - покупатели и продавцы, спекулирующие на бирже, "верховая езда" - спекуляция билетами государственной лотереи и т.д.

Главная заслуга названных бирж в том, что они обеспечивали быстрый переход от ценных бумаг к деньгам, и наоборот.

Экономический смысл купли-продажи в том, что товар, в конце концов, доходит до потребителя и исчезает с рынка. На фондовых биржах предметом торга являлись всякого рода ценные бумаги. Но если облигации, закладные, рента, билеты госзаймов, приносящие определенные и неизменные проценты, после выплаты по ним исчезали с рынка, то появление акций частных предприятий изменило дело. Процесс акционирования частных предприятий был вызван потребностью производственных капиталистов в дополнительных средствах для улучшения их предприятий. Накопленный денежными капиталистами к этому времени капитал, чтобы приносить прибыль должен был постоянно обращаться, меняя собственника, и с выгодой для его владельца. Именно на фондовой бирже в ходе торга акциями частных предприятий развертывалась конкурентная борьба, сводились вместе представители этих двух типов капитала. Продавая акции, производственный капиталист инвестировал полученные средства в предприятие, добивался увеличения его доходности. Денежный капиталист, покупая акции, обеспечивал себе приносимый ими барыш (прибыль), размер которого, однако, зависел от прибыльности предприятия и мог быть учтен только по итогам его длительной деятельности. Поэтому возможность продать акции на бирже вторично гарантировала денежному капиталисту возврат затраченного им капитала и одновременно приносила дифференцированную прибыль, или барыш, получаемый на разнице как результата колебания цен, спроса собственно на акции, не зависевшего от производственного процесса в самом акционерном предприятии.

Эта вторичная и последующая перепродажа акций предприятий и являлась биржевой спекуляцией в чистом виде, поскольку была непроизводительна, не приводила к исчезновению товара с рынка, а лишь позволяла обогащаться её азартным участникам (или приводила их к убыткам). Однако у биржевой спекуляции, вызвавшей негативное отношение общественности, появлялся объективный, никем не преследуемый результат: она мобилизовывала все свободные денежные капиталы, заставляя их постоянно "работать", и давала средства для роста производственного капитала, его концентрации, то есть ускоряла темпы развития капитализма.

Трейдеры. Понятие трейдера

ТРЕЙДЕР -- (англ, trader -- торговец) 1) работник брокерской фирмы, непосредственно участвующий в биржевой торговле, исполняющий заказы на куплю-продажу ценных бумаг; 2) любое юридическое или физическое лицо, обладающее правом заключать сделки на бирже; 3) торговец.

ТРЕЙДЕР ТОРГОВОГО ЗАЛА, АТТОРНЕЙ -- сотрудник брокерской фирмы, которому непосредственно доверено исполнять заказы на куплю-продажу ценных бумаг.

ТРЕЙДИНГ -- банковский термин, означающий продажу и последующую покупку тех же акций, в расчете на получение прибыли за счет изменения их курсовой стоимости.

ВИДЫ ТРЕЙДЕРОВ

«Бык» - традиционное название трейдера, покупающего ценные бумаги в расчете на рост их курсовой стоимости. Соответственно, «бычьим» называют такой рынок, на котором наблюдается тенденция роста цен. Дерущиеся быки поднимают противника на рога - именно эта картина вдохновила назвать игроков, ставящих на рост рынка, быками. Бычара - ярко выраженный, «идейный» бык. «Волк» - уверенный в себе, редко проигрывающий игрок, всегда имеющий собственное мнение о перспективах рынка. Обычно волки способны пересидеть просадки и в итоге оказываются в выигрыше. «Заяц» - игрок, совершающий большое количество сделок в течение небольшого промежутка времени. Синоним скальпера. «Кабан» - игрок, который держит потенциально выигрышную позицию в течение длительного времени и не фиксирует прибыль вовремя. В итоге кабаны досиживаются в бумагах до того, что цена меняет направление и в результате у них заводятся «лоси». Цена меняет направление своего движения, и в результате К., в лучшем случае, выходит в ноль «Лемминг» - 1) начинающий спекулянт, раз за разом повторяющий типовые ошибки и не желающий учиться; 2) неисправимый дилетант; 3) эмоциональный трейдер. «Лось» (от англ. loss - потеря) - убыток. В биржевом жаргоне существует масса производных выражений с «лосями»: их пасут, кормят, режут и т.д. «Медведь» - традиционное название трейдера, продающего ценные бумаги в ожидании падения их курсовой стоимости. Соответственно, «медвежьим» называют рынок, на котором наблюдается тенденция снижения цен. Медведи как бы продавливают лапами фондовые индикаторы вниз. «Овца» - неопытный, трусливый игрок, не имеющий своего мнения о перспективах рынка. Как правило, такие проигрывают.

Трейдеры делятся:

По форме собственности

Профессиональные торговцы -- работают в финансовых учреждениях или предприятиях (банки, страховые компании, ПИФы, брокеры). Обычно имеют специализированное образование и лицензию на соответствующую деятельность. Выполняют операции за деньги и в интересах своих компаний или их клиентов.

Частные торговцы, независимые трейдеры -- выполняют операции за свои деньги и в своих интересах (работают на себя). Проводимые ими операции обычно не требуют лицензирования. Обычно не имеют специализированного образования, а пользуются услугами консультантов, в том числе профессиональных торговцев.

По длительности сделок

Дневной трейдер (дейтрейдер) -- совершает сделки внутри одного торгового дня (одной торговой сессии), закрывает все позиции перед закрытием операционного дня. Обычно имеет небольшой капитал. Закрытие позиций обычно мотивируется опасением гэпов («разрывов» между ценой закрытия предыдущего и ценой открытия нового торгового дня).

Скальпер, Пипсовщик -- разновидность дейтрейдеров, которые совершают большое количество сделок малой продолжительности: от нескольких секунд до десятка минут (скальпинг). Как правило, результативность отдельной сделки невелика, но велико число сделок.

Позиционный трейдер -- совершает сделки с длительностью в несколько дней, закрывает все позиции перед периодами уменьшения ликвидности (праздниками, летними каникулами и т. п.)

Краткосрочный инвестор -- совершает несколько сделок в год, закрывает позиции при изменении недельных трендов.

Долгосрочный инвестор -- сделки могут длиться несколько лет, закрывает позиции при изменении глобальных трендов.

Считается, что дневные и позиционные трейдеры больше опираются на технический анализ рынков, а краткосрочные и долгосрочные инвесторы -- на фундаментальный анализ.

По целям сделок

Работа -- обеспечение проведения иных операций или исполнение заявок клиентов (например, покупка на бирже валюты для оплаты закупки оборудования или продажа валютной выручки для возможности выплаты заработной платы). Обычно это выполняют профессиональные торговцы.

Инвестор -- рассматривает сделку, как инвестицию.

Спекулянт -- сделка ради извлечения прибыли из разницы цен.

Арбитражёр

Хеджер -- сделка делается ради уменьшения или фиксации уровня риска, например, риска изменения закупочных цен на сельхозпродукцию или валютных котировок. Чаще всего применяется товаропроизводителями в форме опционов или фьючерсов для обеспечения возможности финансового планирования внутри производственного цикла.

По расположению рабочего места

Трейдер на полу, трейдер в яме -- обычно это внутридневные частные торговцы, торгующие непосредственно в биржевом зале. Их рабочее место расположено в самой низкой точке биржевого зала (в яме). Обычно они заключают сделки только по одной и той же ценной бумаге. До компьютеризации торговли их плохо было видно и поэтому аренда места «на полу» стоила значительно меньше, чем на ступеньках амфитеатра биржевой ямы. Трейдер на полу заключает сделку в надежде, что через минуты или даже секунды сможет приобрести возмещающий контракт и получить с этого небольшую прибыль. Например, на рынках зерна трейдеры на полу часто входят в сделку ради разницы в 0,0025 доллара за бушель.

Трейдер в зале -- обычно это профессиональные торговцы, представляющие интересы большого числа клиентов или крупные заявки. Их рабочие места располагались выше уровня пола биржевой ямы, их лучше было видно, им лучше было видно не только других торговцев, но и информационные мониторы.

Трейдер у монитора торговлю ведет через специализированные торговые терминалы, которые позволяют видеть заявки других трейдеров и выставлять собственные, читать новости, просматривать историю котировок, производить её математический анализ и строить различные графики. Не требуется личного присутствия в биржевом зале. Ликвидируется разница, между трейдерами на полу и в зале. В последнее время в качестве канала связи торгового терминала с брокером или непосредственно с биржей используется интернет. Именно интернет-трейдинг сейчас является наиболее распространённой формой торговли.

История биржевых образов Быков и Медведей

Сами биржевики не склонны к лирике и объясняют символы более чем прозаически: когда медведь нападает -- он поднимает лапы вверх и топчется на месте. Бык же наоборот -- выставив рога, оказывает сопротивление противнику. Точно так реагируют биржевые "медведи" и "быки" на изменения курсов.

На самом деле происхождение этих биржевых терминов сложнее и курьезнее. И, конечно же, их история тесно связана с прабабушкой всех бирж -- английской. Интересно, что первые биржи возникли в XVII столетии в лондонских кофейнях, где встречались торговцы, чтобы обсудить свое участие в предприятиях. Биржевой историк Э.Морган рассказывает такой любопытный факт. И в то время были ловкачи, старающиеся при первом удобном случае надуть ближнего, а чужого -- так и подавно. Они, надеясь на понижение курса, продавали акции, которых у них не было. О таких говорили, что они продают шкуру неубитого медведя. Вот и получили они не то имя, не то прозвище “медведь”. Что касается "быков", то происхождение этого понятия трактуется примерно так: обычно лондонские брокеры того времени любили развлекаться, наблюдая за соревнованиями "медведей" и "быков", которые проводились в центре Сити на Темзе. Так бык стал естественным противником медведя.

Еще говорят, что «быки и медведи» из Лондона. В начале XVIII века там был популярен коллега Джонатана Свифта сатирик Джон Арбетнот, придумавший в 1712 году персонажа по имени Джон Булл (Bull- «бык»). Это был образ типичного англичанина в виде быка, облаченного в жилетку, цилиндр, с тросточкой. Больше всего Джона Булла донимал своими шутками медведь. Есть версия о существовании некоего фельетона, сюжет которого переносит читателя в один из лондонских кофе-Хаусов, где брокеры совершали сделки с акциями и где между героями -- Быком и Медведем произошло столкновение. Так зародился удачный образ, подхваченный биржевиками мира.

Определение слова “бык” для биржевых оптимистов встречается с 1714 года в оксфордском словаре.

В 1886 году картина с изображением борющихся медведя и быка появилась и на Вал Стрит. Тогда впервые в “Нью-Йорк таймс” можно было прочитать: “биржа стала местом борьбы, как никогда раньше. Быки и медведи стояли в полной растерянности друг против друга. "медведи" оказались сильнее”. Немецкая биржа во Франкфурте сегодня видит этот спор законченным: бронзовые скульптуры медведя и быка у входа как бы символизируют победу "быков". На первый взгляд, так оно и есть. Но точно известно лишь то, что медведь на ринге был первым.

Цель трейдера спрогнозировать изменение цены и совершить удачную сделку. Например, если трейдер думает, что цена будет расти, он покупает валюту и, когда ситуация изменяется, он ее продает. В случае если прогноз был верен, трейдер получает прибыль. Трейдеров, которые ждут от рынка роста (играют на повышение) называют «"быками"». Так же говорят о растущем рынке - «бычий» рынок, «бычий» тренд. И, наоборот, при снижении цены играют «"медведи"» и рынок становится «медвежьим».

Хоть часто можно слышать выражение «игра на бирже» и тому подобные, не следует воспринимать торговлю валютой как игру. Термин «игра» здесь используется не в прямом смысле. Как, например, словосочетание «играет музыка» означает процесс, а не какую-то забаву. В то же время для торговли на валютном рынке требуется жесткая дисциплина. Доходность этой профессии потенциально высока. Но высокий доход подразумевает высокий риск. И такие деструктивные эмоции как страх, жадность, азарт не приемлемы для профессионального трейдера.

В первую очередь начинающему трейдеру необходимо изучить теоретические и технические основы. Это фундаментальный и технический анализ. А также научиться пользоваться программным обеспечением для торговли на валютном рынке Forex. Чаще всего используется программа Meta Traider.

Фундаментальный анализ оперирует экономическими данными. Ведь стоимость валюты - это отражение состояния экономики государства. Так, при отсутствии экономической или политической стабильности доверие к стране падает - слишком не предсказуема ситуация для инвесторов. И, как следствие, ценность валюты такой страны тоже вызывает сомнения. И, наоборот, при хороших показателях экономического положения отношение к валюте будет улучшаться.

Технический анализ не берет в расчет экономику. Основной идеей технического анализа является то, что в цене валюты уже учтены все экономические факторы. А на графиках цен можно наблюдать повторяющиеся фигуры, которые дают вполне конкретные сигналы.

Кроме фундаментального и технического анализа трейдеру требуется разработать торговую стратегию. Также необходимо соблюдать принципы эффективного управления рисками, чтобы максимально обезопасить свой депозит.

О быках на фондовой бирже

Подобно тому, как бык поднимает врага на рога и подбрасывает его вверх, бык-трейдер покупает, способствуя увеличению спроса и подъему цен.

Без этой категории торговцев, не может быть и существования биржи, самым интересными и прибыльными сделками на бирже, естественно является игры на повышение, то есть бычьи игры на бирже.

Также принято ассоциировать состояние рынка с его ключевыми игроками. Например, на бычьем рынке все идет в гору. В бычьем состоянии рынка экономика растет, уменьшается безработица, ВВП набирает ходу, и акции тоже растут. "быкам" гораздо легче выбирать акции, в которые вкладывать, так как, по сути, практически все поднимается в цене. Но только надо помнить, что вечного роста не бывает, и что, в конце концов, будет спад. "Быкам" надо быть осторожными, так как рынок может перенасытиться, и акции станут переоцененными. В таком случае, спад неизбежен. Из бычьего рынка надо уметь вовремя выйти.

Если бы большинство мудрецов, экономили и несли сбережения на биржи, разумно приобретали акции, нужда в продаже которых появиться только на старости, ходили бы богатыми и счастливыми. Самое главное, что всякий может научиться выигрывать у биржевой толпы, только на обучение, надо потратить некоторое время!

Цель «"быков"» - поднять цену. Для них самое благоприятное время - рост курса.

О медведях на фондовой бирже

Принято считать, что заработок биржевых маклеров складывается за счет роста ценных бумаг. На самом деле, на рынках акций можно зарабатывать не только тогда, когда курсы растут, но и когда падают - эта технология называется «короткая позиция».

Брокеров, которые используют этот прием, называют «"медведи"», потому что они своими совместными усилиями заставляют курсы ценных бумаг опускаться. Опытные маклеры знают, что зарабатывать на падении так же легко, как и наросте. Когда Вы отслеживаете, изменения в стоимости ценных бумаг, и видите, что какая-то из них продолжает падать достаточно долго (здесь у каждого свои представления о времени - для кого-то это дни, для других - недели, а для третьих - часы).

"медведи" - биржевые спекулянты, играющие на понижение цен товаров, курсов ценных бумаг, валюты. Они продают на срок (с выдачей, поставкой через определенный период) биржевые товары, которых у них нет пока в наличии, по курсу, цене зафиксированной в момент сделки, в расчете купить их до момента исполнения сделки по более низкой цене и тем самым получить прибыль в виде разности цен, курсов. Слово ""медведи"" отражает тот факт, что они "заваливают" цены вниз, давят их.

Аналогично тому, как медведь наваливается на свою жертву и давит ее вниз к земле, медведь-трейдер продает, вызывая рост предложения и снижение цен.

Хитрость в стратегии "медведей" заключается в том, как продать этот актив, не имея его в своем портфеле. Вы берете его взаймы под обеспечение долга своего портфеля или денег на счету, получаете необходимое количество падающего актива и продаете его. Он продолжает падать, Вы еще немного ждете и откупаете его - по еще более низкой цене, чем продавали взятые взаймы бумаги. Отдаете займ - в виде этого сильно подешевевшего актива - и разница между суммой сделки по продаже актива и сделкой по покупке за более низкую цену - у Вас на счету!

На медвежьих рынках: безработица растет, ВВП снижается, и цена на акции тоже. На медвежьем рынке трудно найти акцию, в которую можно выгодно вложить. Но это не значит, что "медведи" всегда в проигрыше: есть специальные техники, стратегии и торговые алгоритмы, которые позволяют забирать прибыль на падающих финансовых рынках и акциях. Кстати, самые асы Вол Стрит часто пополняют свое богатство именно во время медвежьего состояния рынка. Можно, например, использовать технику краткой продажи (занять акций, продать их дорого, потом купить дешево и вернуть займ), или подождать когда медвежья тенденция подойдет к концу (а это обязательно когда-то произойдет) и прикупить акции перед взлетом рынка.

Как рассказывает биржевой историк Э. Морган, с самого начала торговли на бирже всегда были ловкачи, стремившиеся обмануть ближнего, продавая акции, которых у них не было, в надежде на понижение курса. Это они «продавали шкуру не убитого медведя». И они получили прозвище «"медведи"». А поскольку в то время популярным развлечением были соревнования между быками и медведями в центре Сити на Темзе, то противников «"медведей"» стали называть «"быками"».

Вопрос всегда только один - кто кого переиграет: «"медведи"», которые стараются тянуть цены вниз, или «"быки"», которые пытаются поднять цены своими рогами как можно выше.

стратегия игрок биржевой спекулянт

Список литературы

Виктор Нидерхоффер, «Университеты биржевого спекулянта», ISBN

Иван Закарян, «Особенности национальных спекуляций», ISBN

«Биржи и биржевое дело»

«Биржевая деятельность»

www.google.ru

http://ru.wikipedia.org

Размещено на Allbest.ru