Вексельное кредитование

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Вексельное кредитование

2. Преимущества вексельного кредитования

3. Получение вексельного кредита

Список используемой литературы

Введение

На современном этапе экономических отношений одним из перспективных направлений становится ориентация банков на корпоративную клиентуру, разработка и внедрение расчетных схем и вексельных кредитов. Сегодня банковский вексель чаще используется не как инвестиционный долговой инструмент, приносящий фиксированный доход, а как средство платежа, т. е. выполняет функции расчетного инструмента. Предлагаемая статья рассматривает отображение в учете операций вексельного кредитования.

Любая коммерческая организация неизбежно приходит к необходимости получения кредита, поскольку деньги -- важнейший инструмент в организации производственного процесса. Привлечение финансовых ресурсов необходимо практически любой компании. С развитием кредитных отношений в России коммерческие банки стали расширять перечень предлагаемых кредитных услуг, предоставляя своим клиентам новые для России виды кредитов. На современном этапе одной из наиболее удобных услуг становится вексельное кредитование банков.

Как всякая новация, вексельное кредитование требует детального изучения и разработки стратегических направлений развития. Банковские векселя -- далеко не новый продукт, хотя и недостаточно освоенный участниками отечественного финансового рынка. Сегодня одним из перспективных направлений становится ориентация банков на корпоративную клиентуру, разработка и внедрение расчетных схем с использованием банковских векселей.

1. Вексельное кредитование

В зависимости от конкретной ситуации банк может брать на себя выполнение ряда функций -- от разработки схемы до совершения комиссионных операций по поручению клиента, выполнение функций платежного агента. При этом банк как посредник имеет ряд преимуществ относительно других финансовых институтов, представляемых на вексельном рынке. Прежде всего они заключаются в более жестком контроле за финансовым состоянием со стороны Банка России, опыте работы на вексельном рынке, широком круге контрагентов, информационной обеспеченности и наличии финансовых ресурсов. Сущность сделки по предоставлению вексельного кредита состоит в кредитовании банком предприятия (предпринимателя), но не посредством зачисления денежных средств на расчетный счет заемщика, а путем предоставления векселя банка.

Особенно привлекательно выглядит вексель в сфере вексельного кредитования. Базовыми преимуществами данного типа кредитования традиционно являются высокая надежность, простота оформления и экономическая выгода для заемщика.

Цель получения любого банковского кредита -- рассчитаться со своими поставщиками (кредиторами). Вексельное кредитование -- не исключение: заемщик также расплачивается со своими контрагентами, однако расчеты осуществляются не денежными средствами, а векселями банка путем проставления на векселе передаточной надписи (индоссамента) с указанием в качестве нового владельца векселя поставщика (кредитора).

Предприятие, участвующее в программе вексельного кредитования, использует приобретенные по целевому кредиту банковские векселя для расчетов за получаемую продукцию (или оказанные услуги) без отвлечения «живых» денег из хозяйственного оборота. Ставки по вексельным кредитам намного ниже ставки коммерческого кредитования, и, таким образом, предприятие экономит значительные суммы на выплате процентов за кредит. Именно потому вексельное кредитование банков так привлекает компании малого и среднего бизнеса.

В дальнейшем вексель может переходить неограниченное число раз от предприятия к предприятию с проставлением соответствующих передаточных надписей. Однако это заемщика уже не касается. Для предприятия важно получить вексельный кредит, рассчитаться векселем с поставщиком, своевременно выплачивать проценты и возвратить банку кредит в установленный срок.

Такой вид финансирования обойдется компании гораздо дешевле, чем обычный. С помощью полученных векселей предприятие может либо рассчитаться со своими контрагентами, либо продать эти ценные бумаги в банк с дисконтом, который исчисляется в зависимости от срока, оставшегося до погашения векселей, либо заложить их в банк и получить под свои ценные бумаги «живые» деньги.

Компании, у которых необходимость в заемных средствах возникает эпизодически, применяют следующую схему: приобретают в банке за счет кредита вексель с отсрочкой платежа по нему и далее рассчитываются векселем со своими поставщиками, также клиентами банка. Поставщик, если, конечно, он не испытывает сильной потребности в денежных средствах, дожидается срока погашения векселя и предъявляет его в банк. Если же поставщику деньги необходимы немедленно, вексель можно предъявить в банк досрочно и погасить с дисконтом. При этом в большинстве случаев дисконт, уплаченный банку, меньше прибыли, полученной от сделки.

Срок оплаты векселя, как правило, совпадает со сроком погашения кредита по кредитному договору или превышает его. Данное обстоятельство учитывается при расчетах между заемщиком и его кредитором, между кредитором заемщика и его кредиторами и т.д. по всей цепочке собственников векселя. Поскольку, в случае досрочного предъявления векселя к платежу в банк, вексель будет оплачен не по номиналу, а с дисконтом, это отразится на цене, по которой заемщик и его кредитор станут засчитывать взаимные обязательства. В дальнейшем аналогичные расчеты будут проводиться по всей цепочке собственников векселя. И чем ближе срок погашения, тем меньше дисконт по векселю и тем большие суммы будут приниматься к зачету. В конечном итоге вексель предъявят в банк к платежу. И если это произойдет в дату платежа, указанную на векселе, или позднее, то предъявитель векселя получит уже его номинал.

Как у всякого явления или процесса, у вексельного кредитования есть свои преимущества и недостатки. И хотя на первый взгляд преимущества могут показаться не такими уж весомыми, в определенных ситуациях они все-таки являются решающими при выборе как источников финансирования, так и способов расчетов с контрагентами.

Отсутствие у клиента банка достаточных средств для расчета с поставщиками, и в связи с этим, возникновение временного недостатка оборотных средств, может быть восполнено получением вексельного кредита, благодаря которому: 1) осуществляется кредитование при отсутствии денежных средств, выполняется классическая функция кредитования. Банк осуществляет ее, не затрачивая собственные кредитные ресурсы, т.к. предоставляет юридическому лицу кредит в виде набора векселей на общую сумму кредита.

Кредит может быть получен векселями с разными сроками платежа под конкретные потоки платежей, при этом изменение срока векселей влечет за собой изменение процентной ставки по вексельному кредиту.

Таким образом, операция может производиться при отсутствии свободных кредитных ресурсов банка. 2) получается прибыль, обеспечивающая высокую доходность данной операции. Прибыль достигает от 200 до 300 процентов годовых с учетом резервирования, несмотря на то, что отличительной чертой вексельного кредита является невысокая процентная ставка по нему (в 4-5 и более раз ниже ставки обычного рублевого кредита). В среднем ставка кредитования устанавливается в диапазоне от 20 до 60 % годовых в зависимости, в основном, от срока кредита и взаимоотношений банка с клиентом. Высокая рентабельность данной операции предопределяется низким уровнем затрат на ее проведение. По существу, они сводятся к затратам на оформление векселей и отвлечение средств на создание обязательных резервов, подлежащих депонированию в банке России.

При кредитовании срочными векселями, дата, по которым совпадает со сроком окончания кредита, установлена процентная ставка порядка 35 % годовых. В случае, когда общий срок кредита превышает срок векселя, размер процентной ставки увеличивается, оставаясь меньше ставки обычного кредита. В обратной ситуации, когда срок векселя превышает срок кредита, размер процентной ставки уменьшается, приближаясь с увеличением срока векселя к нулю, т.е. беспроцентному кредиту.

При кредитовании неопределенно-срочными векселями проценты смогут определяться, например, следующим образом: 35 % годовых за время до погашения векселя плюс проценты по ставке, близкой к ставке рефинансирования ЦБ России, с момента погашения векселя до окончания кредита. В результате, суммарная ставка по кредиту превышает 35 % и зависит от срока обращения векселя, но, тем не менее, меньше ставки обычного рублевого кредита. Для первого держателя векселя стоимость такого кредита состоит из процента, удерживаемого банком, например, как было сказано выше, 35 % годовых и суммы дисконта, которая приемлема для поставщика, согласного получить вексель. Если вексель принимается по номиналу, т.е. постановка ведется в размере вексельной суммы, то такое кредитование приемлемо для клиента. 

ВЕКСЕЛЬНЫЙ КРЕДИТ - форма кредитования банком векселедержателя путем досрочной выплаты ему указанной в векселе суммы, за вычетом процентов за время с момента учета векселя до срока платежа по нему, а также суммы банковской комиссии. Свои права по векселю при этом векселедержатель передает банку посредством индоссамента (индоссамент на предъявителя, то есть без указания лица, в пользу которого переведен документ.) Кредиты с применением векселей предоставляются на срок, не превышающий максимального срока, на который Комитетом по процентным ставкам и лимитам утверждены минимальные ставки размещения ресурсов в коммерческое кредитование. Комитетом по предоставлению кредитов инвестиций может быть принято решение о предоставлении кредита на более длительный срок.

Срок погашения кредита с применением векселей устанавливается по согласованию сторон:

1. в пределах срока платежа по векселю. В этом случае по кредитному договору устанавливается ставка срочных процентов не ниже минимальной ставки, утвержденной Комитетом по процентным ставкам и лимитам для кредитов с применением векселей;

2. срок погашения кредита наступает позднее срока платежа по векселю. В этом случае на период с момента выдачи кредита до наступления срока платежа по векселю по кредитному договору устанавливается ставка срочных процентов не ниже минимальной ставки, утвержденной Комитетом по процентным ставками лимитам для кредитов с применением векселей; за период с даты наступления срока платежа по векселю до наступления срока погашения по кредитному договору устанавливается ставка срочных процентов, утвержденная Комитетом банка по процентным ставкам и лимитам для кредитов в денежной форме на срок соответствующий периоду времени с даты наступления платежа по векселю до даты погашения по кредитному договору.

Вопрос о пролонгации кредита (пролонгация это продление действия договора сверх предусмотренного при его заключении срока действия) с применением векселей может приниматься к рассмотрению при соблюдении следующих условий:

1. с даты пролонгации по кредитному договору устанавливается ставка процентов не ниже соответствующей процентной ставки по кредитам в денежной форме, утвержденной Комитетом банка по процентным ставкам и лимитам. Ставка определяется с учетом валюты предоставленного кредита и срока его пролонгации;

2. заемщиком предоставляется дополнительное обеспечение выполнения обязательств по кредиту, возникающих в связи с изменением процентной ставки и условий договора.

Кредиты с применением векселей предоставляются на договорной основе с соблюдением основных принципов кредитования. С учетом параметров конкретной сделки при предоставлении кредита с применением векселей с заемщиком заключается один из следующих договоров:

1. кредитный договор

2. договор об открытии невозобновляемой линии; (Невозобновляемая кредитная линия - разновидность кредита, суть которой состоит в открытии банком клиенту кредитного лимита в пределах чётко установленной кредитным договором суммы и срока.)

3. генеральное соглашении об открытии рамочной кредитной линии. (Представляет собой договоренность заемщика и банка о том что, банк готов оперативно заключать кредитные договоры или открывать кредитные линии в заранее определенном объеме и на ранее установленных условиях.) В договоре, заключаемом при предоставлении кредита с применением векселей должна в обязательном порядке указываться цель дальнейшего использования приобретенных векселей.

Схематично механизм предоставления вексельного кредита можно представить следующим образом. Описание схемы.

1.Заключение кредитного договора между заемщиком и банком, открытие заемщику ссудного счета.

2. Перечисление суммы кредита со ссудного счета на расчетный счет заемщика.

3. Заключение договора купли-продажи простого векселя и перечисление средств в счет оплаты векселя(ей) с расчетного счета заемщика.

4. Передача векселя(ей) заемщику для дальнейшего использования в хозяйственной деятельности.

В качестве обеспечения своевременного погашения и полного возврата кредита и уплаты процентов за пользование им Заемщик предоставляем Кредитору:

1. Имущество в залог

2. Банковские гарантии

3. Поручительства юр. Лиц

4. Поручительства физ. Лиц

Обеспечением служат и денежные средства, размещенные в банке в виде депозита.

2. Преимущества вексельного кредитования

вексельный кредитование банковский сделка

Главная привлекательная черта вексельного кредита для заемщика -- его относительная дешевизна. Хотя процедура получения вексельного кредита практически ничем не отличается от аналогичной процедуры при обычном кредитовании, процентная ставка по вексельному кредиту составляет всего 5--6% годовых в зависимости от срока кредита, состояния заемщика, предоставленного обеспечения и прочих факторов по сравнению с 18--20% годовых по коммерческим кредитам.

Немаловажным фактором при вексельном кредитовании является возможность осуществлять расчеты между контрагентами даже при наличии у них картотеки неоплаченных требований к расчетному счету.

Особым преимуществом вексельных схем расчетов является ускорение платежей. При наличии векселя руководитель предприятия в любой момент может проставить передаточную надпись и тем самым рассчитаться с контрагентом.

Однако при выборе вексельного кредитования следует принять во внимание возможные недостатки данного способа финансирования:

возможное снижение сумм, принимаемых к зачету при расчете векселями, из-за оплаты банком векселя с дисконтом при его досрочном предъявлении;

необходимость предварительно согласовывать с контрагентами возможность расчетов векселями. Прежде чем получить кредит, заемщик должен быть уверен, что кредитор, с которым он собирается расплатиться с помощью векселя банка, примет такой платеж.

Кроме того, требуется согласовать с кредитором стоимостные условия, т.е. с каким дисконтом он примет вексель к зачету обязательств заемщика.

Перспективы вексельного кредитования уже оценили предприниматели.

Для быстроокупаемых небольших проектов, например закупки торгового оборудования для преуспевающего магазина, вполне возможно использовать вексельный кредит в качестве инвестиционного. Необходимо только учесть, что срок вексельного кредита не более года.

Целиком реализовать инвестиционный проект на вексельный кредит вряд ли получится, но комбинированное финансирование за счет вексельного и денежного кредитования, в том числе в рамках одной кредитной линии, может существенно снизить финансовое давление на проект, особенно на начальной стадии его реализации.

При осуществлении междепозитарного перевода покупатель и поставщик в день проведения операции получают выписки о списании и зачислении векселя соответственно.

Предлагаемый способ междепозитарного перевода векселей позволяет значительно сократить сроки осуществления сделки, отказавшись от командировочных расходов, расходов на авиа- или железнодорожные билеты, и защитить себя от случайной утраты ценных бумаг.

Рассмотрев использование векселей в расчетах, можно выделить ряд несомненных достоинств векселя как инструмента в финансовых расчетах:

обладает высокой ликвидностью, оплачивается в денежной форме;

возможность использования во взаиморасчетах с контрагентами, высокий уровень доверия со стороны получателя векселя;

возможность сокращения сроков расчетов, удобство в расчетах независимо от состояния расчетного (текущего) счета;

надежная форма вложения временно свободных денежных средств для получения дохода (процентного или дисконтного);

высокая степень защиты и высокотехнологичная процедура идентификации выданных векселей, минимизирующая риски инвестора;

возможность получения векселя вексельной суммой, удобной для расчетов, в рамках действующих лимитов;

возможность передачи векселя другому физическому или юридическому лицу с помощью передаточной надписи (индоссамента). Количество индоссаментов не ограничено;

в пределах срока обращения векселей возможен эквивалентный обмен одного векселя на несколько векселей меньшего номинала либо эквивалентный обмен нескольких векселей на один вексель большего номинала;

возможно принятие векселя на ответственное хранение, а также проведение депозитарных операций с векселями;

возможна выдача кредита с использованием векселей под пониженную процентную ставку;

возможность использования в качестве залогового обеспечения при получении кредита.

3. Получение вексельного кредита

Сущность сделки по предоставлению вексельного кредита состоит в кредитовании банком предприятия (предпринимателя), но не посредством зачисления денежных средств на расчетный счет заемщика, а путем предоставления векселя банка. 

Предприятие или предприниматель обращается в банк с ходатайством о предоставлении вексельного кредита. Поскольку основу сделки по вексельному кредитованию составляет все-таки кредит банка, то процедура оформления вексельного кредита полностью аналогична соответствующей процедуре при обычном кредитовании (кредитная линия). У предприятия будут запрошены учредительные документы, документы, характеризующие его финансовое состояние, и документы на предмет залога, предоставляемого предприятием в качестве обеспечения. 

В случае положительного решения банк и предприятие заключают кредитный договор. Его содержание аналогично содержанию обычно применяемого банком в отношении кредитов (кредитных линий) договора, за исключением одной особенности: если цель привлечения предприятием (предпринимателем) обычного кредита (кредитной линии) -- осуществление расходов по закупке сырья, материалов, выплате заработной платы, закупке оборудования и пр., то цель вексельного кредитования -- приобретение векселей банка-кредитора. 

Вексельное кредитование требует оформления полного комплекта документации. В том числе и договора залога, либо другого договора, принимаемого банком в качестве обеспечения по кредиту (например, договор поручительства, договор об уступке права требования). В конце концов, обеспечительный договор может и не заключаться. В таком случае кредит будет необеспеченным. После подписания договоров предприятию (предпринимателю) открывается ссудный счет. 

При использовании кредита банк зачисляет деньги на расчетный счет заемщика. Одновременно эта сумма списывается с расчетного счета заемщика в счет покупки векселя банка. Здесь возможно несколько вариантов. Например, банк вместе с подписанием кредитных договоров заключает с заемщиком договор о приобретении векселя банка с предоставлением последнему права безакцептного списания средств. Или же просто требует от заемщика предъявить платежное поручение на перечисление с его расчетного счета суммы кредита в счет покупки векселей банка. В любом случае важен только результат, ведь зачисление денежных средств на расчетный счет заемщика -- лишь формальность, необходимая для выполнения требований Центробанка. Заемщик распорядиться этими деньгами не может, даже нарушив кредитное соглашение: проводки по зачислению суммы кредита и списанию средств в счет покупки векселя делаются банком одновременно. 

Важно. Несмотря на то, что предмет договора при вексельном кредитовании -- предоставление денежных средств, -- полученный кредит может быть израсходован только на приобретение векселей банка-кредитора. В результате на векселе банка в качестве первого держателя указывается заемщик. 

Количество векселей может быть произвольным на общую сумму предоставляемого кредита, что оговаривается между банком и заемщиком в процессе оформления кредита. В статье мы рассмотрим более простой случай -- получение заемщиком одного векселя на всю сумму кредита. Если кредитным договором не предусматривается взимание каких-либо комиссий (за открытие ссудного счета, за ведение ссудного счета, за подготовку кредитной документации и т.д.), номинал векселя равен сумме предоставленного банком кредита. Несмотря на специфику сделки, после получения от банка векселя у заемщика остается обязанность погасить кредит уже денежными средствами в срок, указанный в кредитном договоре (обычно 1-6 месяцев). Периодичность уплаты процентов и график погашения заемщиком основного долга по кредиту являются предметом договоренности между банком и заемщиком. 

Итак, заемщик остается с векселем банка «на руках». Обычно цель получения любого банковского кредита -- рассчитаться со своими поставщиками (кредиторами). Вексельное кредитование -- не исключение: заемщик также расплачивается со своими контрагентами. Однако расчеты осуществляются не денежными средствами, а векселями банка путем проставления на векселе передаточной надписи (индоссамента) с указанием в качестве нового владельца векселя поставщика (кредитора). 

В дальнейшем вексель может переходить неограниченное число раз от предприятия к предприятию с проставлением соответствующих передаточных надписей. Однако это заемщика уже не должно волновать. Для него важно получить вексельный кредит, рассчитаться векселем со своим поставщиком (кредитором), своевременно выплачивать проценты и возвратить банку кредит в установленный срок. 

Срок оплаты векселя, как правило, совпадает со сроком погашения кредита по кредитному договору или превышает его на 3-14 дней. Данное обстоятельство учитывается при расчетах между заемщиком и его кредитором, между кредитором заемщика и его кредиторами и т.д. по всей цепочке собственников векселя. Поскольку в случае досрочного предъявления векселя к платежу в банк он будет оплачен не по номиналу, а с дисконтом, это отразится на цене, по которой заемщик и его кредитор станут засчитывать взаимные обязательства. 

Пример Номинал векселя -- 1 млн. руб. Сумма обязательств заемщика перед кредитором -- 4,7 млн. руб. Срок погашения векселя -- 15.03.03 г., срок проведения расчетов между заемщиком и кредитором -- 28.09.02 г. Кредитор обращается в банк и узнает, что банк 28.09.02 г. оплачивает векселя сроком погашения 15.03.03 г. с дисконтом 11%, т.е. выплачивает предъявителю векселя не 1 млн. руб., а 89% от 1 млн. руб. (890 тыс. руб.). Соответственно, заемщик передает кредитору вексель номиналом в 1 млн. руб. сроком погашения 15.03.03 г., а кредитор уменьшает сумму обязательств заемщика перед кредитором до 3,81 млн. руб. (4,7 млн. руб. -- 890 тыс. руб.). 

В дальнейшем аналогичные расчеты будут проводиться по всей цепочке собственников векселя. И чем ближе срок погашения, тем меньше дисконт по векселю и тем большие суммы будут приниматься к зачету. В конечном итоге вексель предъявят в банк к платежу. И если это произойдет в дату платежа, указанную на векселе, или позднее, то предъявитель векселя получит уже его номинал. 

Банк рассчитывает дисконты по векселю таким образом, что даже при предъявлении векселя на следующий день после его получения в банке доход последнего будет равен доходу, получаемому по обычным кредитам, а в большинстве случаев даже превысит его. 

Список используемой литературы

1.Беляков М.М. Вексель как важнейшее платежное средство. М. 1992

2.Вексель и вексельное обращение в России. М. 1994

3.Дробышев Ю. Вексель в коммерческом обороте. ЭКО №11, 1995

4.Маневич В.Е., Перламутров В.Л. Вексельное обращение и вексельный кредит. Финансы №5, 1996

5.Финансы. Денежное обращение. Кредит. (под редакцией Дробозиной). М. 1997 Введение.

Размещено на Allbest.ru