Ключевые направления реализации денежно-кредитной политики Центральным Банком России

Кроме того, денежная масса растет вследствие эмиссии денег, предназначенных на покупку поступающей в Россию свободно конвертируемой валюты. Бороться с ее избытком, завышая ставку рефинансирования относительно рыночных ставок, нельзя. Процентные ставки пока не являются адекватным инструментом для борьбы с инфляцией. Они более важны для регулирования движения капитала и обменного курса.

Эффект девальвации 1998 г. оказался практически исчерпанным. За 1998-2005 гг. реальный курс доллара к рублю возрос всего на 6,7%, а евро - на 26%. Конечно, необходимо учитывать и динамику цен на импортируемые Россией товары. Судя по отчетам Банка России о платежном балансе, они в 2005 г. понизились относительно 1997 г. примерно на 24% в ?ересчете на доллары. Это означает, что снижение долларовых цен на импортируемые товары с лихвой ?ерекрывает реальное укрепление доллара за указанный ?ериод времени.

В связи с этим, на современном эта?е развития денежно-кредитной сферы необходимо совершенствовать денежно-кредитную политику ЦБ РФ для решения наиболее срочных проблем.

3.2 Пути оптимизации денежно-кредитной политики в Российской Федерации

Наибольшая эффективность реализации денежно-кредитной политики Центрального Банка проявляется тогда, когда используется вся совокупность экономических инструментов, причем в целесообразной последовательности.

Совершенствование денежно-кредитной сферы экономики России происходит при помощи совместных действий ЦБ и государства. Цель кредитно-денежной политики ЦБ в денежной сфере состоит в том, чтобы создать на денежном рынке условия для того, чтобы в экономике постоянно существовала такая масса денег и кредитов, которая необходима для развития, а тем самым обес?ечить страну растущим количеством товаров, услуг, рабочих мест. Чтобы ком?енсировать потерю покупательной способности, кредиторы должны добавить определенный процент (соответствующий уровню инфляции) к тем ставкам, которые они назначили бы в другой ситуации. В связи с этим если рост инфляции обусловлен ростом денежной массы, то фактически может привести к повышению процентных ставок.

Для проведения монетарной политики резервная система Российской Федерации располагает четырьмя основными инструментами:

· изменение уровня резервных требований;

· изменение процентных ставок, которые должны платить банки, беря кредиты у центрального института (учетная ставка). В целом считается, что воздействие процентной ставки на экономику ведет к тому, что усиливается экономический рост. Так, снижение средней ставки на 1% дает прибавку ежегодного экономического роста страны на 1\ 3 процента;

· покупка и продажа государственных ценных бумаг (о?ерации на открытых рынках);

· определение условий для различных видов займов (выборочный кредитный контроль).

Кроме того, для создания оптимальных условий развития денежного рынка в России необходимо:

- совершенствование законодательной базы в сфере денежно - кредитной политики;

- уменьшение долларизации российского денежного обращения;

- усиление стимулов инвестиционной активности;

- совершенствование налоговой системы;

- снижение инфляции и проведения политики сдерживания цен;

- внедрение и совершенствование электронного денежного обращения;

- развитие и применение широкого с?ектра форм безналичного обращения;

- усиление контроля над законностью наличного и безналичного оборота для предотвращения возможных противоправных действий и другие.

Для повышения скорости и эффективности оборачиваемости денежных средств в наличной и безналичной формах очень важно развитие механизма предоставления гарантий. В настоящее время это предоставление государственных гарантий. Однако только государственными гарантиями нельзя полностью обес?ечить потребности коммерческих структур в гарантиях.

Итак, улучшение конъюнктуры денежного рынка в России приведет к укреплению национальной денежной единицы и стабилизации денежной системы в целом, что, в свою очередь, окажет положительное влияние на весь комплекс экономических процессов в стране.

В рамках политики обес?ечения оптимальной монетизации - объем денежной массы, оцененный по агрегату М2, в течение не более чем за 5 лет должен быть доведен от 20% сегодня до как минимум 50% валового внутреннего продукта. При этом доля наличных денег в обращении (агрегат МО) должна составить не более 10% в широкой денежной массе, оцененной по агрегату МЗ, против 28,7% сегодня. Кроме того, увеличение доли электронных денег и платежей в безналичной форме положительно отразится на состоянии платежно-расчетной системы страны, а также будет способствовать сокращению веса теневой экономики.

В рамках курсовой политики ЦБ РФ не следует ?ереоценивать роль реального обменного курса национальной валюты в качестве эффективной управляющей ?еременной. Кроме того, поддержание курса национальной валюты на относительно низком уровне, отмеченное на протяжении последних лет, консервирует существующую отраслевую структуру нашей экономики, ее экспортный потенциал в современном виде, когда в структуре экспорта преобладает углеводородное сырье и товары низких ?еределов.

Основными направлениями денежно-кредитной политики в кредитной сфере будут являться:

1. Создание и совершенствование прочной законодательной основы, предусматривающей реальную защиту прав участников рынка кредитов и жесткие меры для пресечения любых противоправных действий в сделках с ссудным капиталом;

2. Укрепление и выдача гарантий получения доходов со стороны государства и Центрального банка;

3. Гибкое государственное регулирование для исключения монопольных групп участников кредитного рынка;

4. Применение льготных тарифов для вливания кредитных средств в наиболее слабые и уязвимые сектора экономической системы страны;

5. Поддержка и развитие новых форм и видов кредитования на рынке ссудных капиталов;

6. Дифференцированный подход в области спроса и предложения на кредитном рынке;

7. Создание благоприятных условий для привлечения иностранного капитала в российскую экономику;

8. Внедрение достижений и средств научно - технического прогресса на все уровни кредитного рынка;

9. Достаточно хорошо развитое информационное обес?ечение участников рынка кредитов;

10. Развитие рынка кредитов долгосрочного погашения, потребительских кредитов и ипотечных;

11. Обес?ечение необходимого уровня конкуренции на кредитном рынке;

12. Повышение устойчивости развития экономики в целом и обес?ечение возможности создания прогнозирования кредитного рынка России на долгосрочный ?ериод;

13. Обес?ечение высокого профессионализма участников кредитного рынка;

14. Формирование условий для выхода кредитного рынка России на мировой уровень и другие эффективные мероприятия.

Такой подход к организации кредитного рынка России позволяет расширить возможности его участников и в целом поддержать функционирование экономической системы государства на мировом уровне.

В рамках политики обес?ечения эффективного контроля за деятельностью банковской системы и политики обес?ечения надежности и устойчивости денежно-кредитной системы следует обратить внимание на информационную открытость денежных властей, банковского сектора, посредством регулярных публикаций аналитических материалов. Причем необходимо вводить, а в ряде случаев ужесточать наказание за профессиональные злоупотребления и предоставление недостоверной и несвоевременной информации как со стороны коммерческих банков, так и надзорных органов.

Кроме того, необходимо форсировать работу, направленную на борьбу с фиктивным капиталом и выявлением реальных собственников банков. Для обес?ечения последовательности проводимого курса и инвестиционной привлекательности страны социально-экономическая политика, разрабатываемая денежными властями, должна приобретать долгосрочны и характер, при наличии лиц, ответственных непосредствен но за ее проведение.

В заключение необходимо отметить, что обоснование и регламентация конечной генеральной цели денежно-кредитной ЦБ РФ являются исходным и ключевым этапом ее модернизации. Без обоснования конечной генеральной цели денежно-кредитной политики ЦБ, адекватной необходимости повышения качества жизни, и обес?ечения инновационности развития экономики имеет место опасность «имитации бурной деятельности».

Заключение

Государственное регулирование кредитно-финансовых институтов - один из важнейших элементов развития и формирования денежно-кредитной системы любой страны. Основными направлениями государственного регулирования являются: политика Центрального Банка в отношении кредитно-финансовых институтов, особенно банков; налоговая политика правительства в смешанных (полугосударственных) или государственных кредитных институтах и законодательные мероприятия исполнительной и законодательной власти.

Ключевым элементом государственного регулирования финансовой сферы любого развитого государства сегодня является Центральный Банк, выступающий проводником официальной денежно-кредитной политики. В свою очередь денежно-кредитная политика наряду с бюджетной составляет основу всего государственного регулирования экономики. Соответственно без овладения методами деятельности центральных банков, инструментами денежно-кредитной политики не может быть эффективной рыночной экономики.

Центральный Банк РФ при осуществлении денежно-кредитной политики о?ерирует следующими инструментами: устанавливает процентные ставки по о?ерациям Банка России, нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования); о?ерации на открытом рынке; осуществляет рефинансирование банков, валютное регулирование; устанавливает ориентиры роста денежной массы и прямые количественные ограничения.

Исходя из анализа денежно-кредитной сферы, можно сделать вывод, что денежно-кредитный рынок все более расширяется и требует более совершенных мер по проводимому регулированию. В связи с этим. Были разработаны основные направления денежно-кредитной политики ЦБ РФ:

- создание благоприятных условий для поступательного экономического развития страны в долгосрочной ?ерс?ективе;

- последовательное снижение уровня инфляции (до 5,5 5 в 2006 г.);

- повышение темпов экономического роста;

- укрепления национальной валюты, что позволило продолжить накопление золотовалютных резервов государства в значительных масштабах;

- ослабление зависимости экономики и денежно-кредитной сферы от влияния высоких цен на нефть;

- использование для стабилизации денежно-кредитной сферы средства Стабилизационного фонда;

- стабилизация повышения спроса на деньги при помощи ограничений на денежную наличность;

- стимулирование кредитных о?ераций;

- совершенствование межбанковского кредитного рынка и другие.

При реализации данных направлений денежно-кредитной политики ЦБ РФ в условиях неустойчивости внешних и внутренних факторов экономики неизбежно возникают разнообразные проблемы. Это и несовершенство законодательной базы, и рисковость денежно-кредитной сферы, отсутствие достаточного объема информации о денежно-кредитной сфере, нехватка наличных и безналичных денежных средств и другие.

В связи с этим целесообразно оптимизировать денежно-кредитную политику ЦБ РФ по следующим направлениям:

1) совершенствование законодательной базы в сфере денежно - кредитной политики;

2) снижение инфляции и проведения политики сдерживания цен;

3) уменьшение долларизации российского денежного обращения;

4) усиление стимулов инвестиционной активности;

5) усиление контроля над законностью наличного и безналичного оборота для предотвращения развития теневого бизнеса;

6) изменение уровня резервных требований; и процентных ставок, которые должны платить банки;

7) предоставление государственных гарантий;

8) достаточно хорошо развитое информационное обес?ечение участников денежно-кредитной сферы;

9) обес?ечение высокого профессионализма участников проведения денежно-кредитной политики;

Реализация эффективных мер по укреплению денежно-кредитной сферы экономики России и создания условий для повышения эффективности его регулирования при помощи политики Центрального Банка будет способствовать оживлению финансовой и социальной жизни страны и ее стабильному развитию в будущем.

Список использованных источников

1. Антонов Н.Г. Денежное обращение, кредит и банки: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ. 2003. 342 с.

2. Афанасьев М., Кривоногов И. Бюджетная реформа в России: ?ервые итоги и возможные ?ерс?ективы // Вопросы экономики. 2005. №11. С. 57-70.

3. Банковское дело / Под. ред. О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 2003. 576 с.

4. Булатов А.С. Экономика. М.: Юристъ, 2002. 896 с.

5. Бурлачков В. Денежное предложение: теория и организация // Вопросы экономики. 2005. №3. С. 48-61.

6. Васильев Ю.В. Бюджет 2006 бюджет развития // Финансы. 2005. №10. С. 30-32.

7. Гайдар Е. Экономический рост и некоторые особенности современной экономической ситуации в России // Вопросы экономики. 2003. № 5. с. 4-18.

8. Дробозина Л.А., Окунева Л.П., Андросова Л.Д. И др. Финансы. Денежное обращение. Кредит. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003. с. 479.

9. Ермилов В.Г. Проблемы доходной базы бюджетов субъектов Федерации // Финансы. 2005. №8. С. 23-27.

10. Ершов М. Банковская система и развитие российской экономики // МЭиМО. 2005. №3. С. 28-35.

11. Жуков А.Д. Об основных принципах финансово экономической политики Правительства РФ на 2005 г. // Финансы. 2004. №11. С. 3-7.

12. Захаров В.С. О рисках банковской системы // Деньги кредит. 2004. №3. С. 6-10.

13. Иванов Ю.О показателях экономического благосостояния // Вопросы экономики. 2004. №2. С. 93 95.

14. Кимельман С., Андрюшин С. Стабилизационный фонд и экономический рост // Вопросы экономики. 2005. №11. С. 70-84.

15. Крупнов Ю.С. О сущности, функциях и некоторых тенденциях развития центральных банков // Финансы и кредит. 2004. №15. С. 2-19.

16. Мурычев Н. Российский банковский сектор: консолидации и корпоративное управление // Вопросы экономики. 2005. №5. С. 65-76.

17. Лавров А.М. Бюджетная реформа 2001 2008 г. г.: от управления затратами к управлению результатами // Финансы. 2005. №9. С. 3 13.

18. Наличный и безналичный оборот в российской экономике: Учебное пособие для ВУЗов. М.: КНОРУС, 2004. 186 с.

19. Новиков А.Н. Перс?ективы развития о?ераций Банка России на открытом рынке // Финансы. 2003. №3. С. 21-24.

20. Овчинников А.П. Денежный рынок: проблемы сегодня // Финансовая газета. 2005. №11. С. 4.

21. Ромашова И.Б. Управление денежным капиталом // Финансы и кредит. 2004. №7. С. 13-16.

22. Состояние денежной сферы и реализация денежно-кредитной политики в 2005 г.// Деньги кредит. 2005. №8. С. 7-14.

23. Федеральный закон Российской Федерации «О Центральном банке Российской Федерации» от 27.06.2002 № 86-ФЗ.

24. Федеральный закон Российской Федерации «О внесении изменений и дополнений» в Закон РСФСР «О банках и банковской деятельности в РСФСР» от 03.02.1996 № 17 (с изменениями).

25. Фетисов Г.Г. Банк России: цели, задачи, проблемы // Деньги кредит. 2005. №2. С. 6-10.

26. Фетисов Г.Г. Инфляция и рост регулируемых цен // Финансы. 2005. № 7. с. 15-19.

27. Фетисов Г.Г. К вопросу об устойчивости банковской системы // Финансы. 2003. № 2. С. 11-14.

28. Финансовая хроника // Финансы. 2005. № № 1-12.

29. Штайнхер А. Современные тенденции развития банковского сектора // Вопросы экономики. 2005. №12. С. 18-32.

Размещено на Allbest.ru