Международные операции коммерческих банков

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Санкт-Петербургский Государственный Университет экономики и финансов

Заочный факультет

Кафедра международных экономических отношений

Контрольная (курсовая) работа

по дисциплине «Международные финансы»

на тему «Международные операции коммерческих банков»

Студента специальности «Финансы и кредит»

Группы № 442

Козловой Ирины Владимировны

Преподаватель: Никулина Ю.А.

Содержание

Введение

1. Международные организационные единицы банка: международный департамент, зарубежное представительство, филиал, дочерний банк, оффшорные банковские единицы

2. Международные корреспондентские отношения банков. Информационные системы оповещения типа SWIFT. Системы банковского клиринга Fedwire, CHIPS, Euroclear

3. Принципы международных банковских кредитов

3.1 Финансовый риск банка при предоставлении международных кредитов

3.1.2 Оценка денежных потоков и капитала заемщика при предоставлении международных кредитов

3.2 Валютные риски банка при предоставлении международных кредитов

3.3 Страновые риски банка при предоставлении международных кредитов

3.4 Процентная ставка по международным банковским кредитам

3.4.1 Общие положения

3.4.2 Установление процентной ставки по международному кредиту на базе ставки "прайм-рейт"

3.4.3 Установление процентной ставки на базе евровалютной ставки ЛИБОР

3.4.4 Другие способы установления процентной ставки по международным кредитам

3.5 Типы обеспечения международных кредитов

3.6 Гаранты по международным кредитам

3.7 Кредитные линии и срочные займы при международном банковском кредитовании

4. Типы финансирования при предоставлении международного банковского кредита

4.1 Международный прямой заем и торговое финансирование

4.2 Международное банковское синдицированное и лизинговое финансирование

Список используемой литературы

Введение

Международные операции коммерческих банков включают: разнообразные услуги, на которые существует спрос со стороны клиентов, участвующих в международной торговле, инвестиционной деятельности на международном рынке ссудных капиталов, туризме; покупку и продажу иностранных ценных бумаг, иностранной валюты; прием чеков, векселей, банковских акцептов для инкассирования. Наибольшая часть доходов банков от международных операций поступает от предоставления кредита.

Банковское кредитование международной торговли выступает в форме ссуд под залог товаров и товарных документов, вексельных и акцептных кредитов, банковских ссуд.

Новыми специфическими формами кредитования внешней торговли являются лизинг, факторинг, форфетирование. Среднесрочные и долгосрочные международные банковские кредиты предоставляются также в форме еврокредитов.

Международные операции банков связаны с обменом одной валюты на другую. Такие операции называются валютными. Необходимость их проведения обусловлена отсутствием единого платежного средства, которое можно было бы использовать в качестве международного средства обращения при расчетах по международным кредитам, внешней торговле и услугам.

Совокупность различных валютных операций образует валютный рынок, являющийся частью мирового рынка ссудных капиталов. На валютном рынке концентрируются предложение и спрос на иностранную валюту. Предложение исходит, прежде всего, от экспортеров, получивших валютную выручку за проданные товары и услуги, спрос -- от импортеров, которым иностранная валюта нужна для оплаты купленных товаров и услуг. Основой валютных операций, таким образом, служит международное движение товаров и услуг, капиталов и кредитов. Цель данной работы - рассмотреть международные операции коммерческих банков.

1. Международные организационные единицы банка: международный департамент, зарубежное представительство, филиал, дочерний банк, оффшорные банковские единицы

В распоряжении современного коммерческого банка имеется целый ряд организационно-институциональных форм для осуществления международной деятельности. Так, он может организовать в одном из отечественных офисов банка международный департамент, специализирующийся на проведении внешнеэкономических валютных операций. Далее, после того как валютно-финансовые обороты банка достигнут определенного значительного объема или если ему будет необходимо резко увеличить такие обороты (например, в связи с увеличением потребностей крупных клиентов в валютных сделках), то перед руководством банка может встать проблема не только операционного (как в случае с международным департаментом), но и организационно-институционального выхода на иностранные рынки. Тогда коммерческий банк может учредить ряд организационно-институциональных зарубежных единиц.

Во-первых, он может организовать неоперационную единицу зарубежное представительство, которое осуществляет ряд полезных функций коммуникационно-исследовательского типа для головного банковского офиса и его клиентов.

Во-вторых, банк может организовать "полносервисные" заграничные операционные единицы, такие, как филиалы, агентства, дочерние банки, совместные банки с генеральной или оффшорной лицензией, осуществляющие все или ограниченный круг банковских сделок. Наконец, в некоторых странах коммерческие банки могут основать отечественные организационные единицы для осуществления оффшорных операций с территории родительского банка (такие единицы называют иногда оншорно-оффшорными).

Коммерческий банк может начать осуществление международных операций, образовав секцию (отдел) или департамент (управление) в своем головном отечественном офисе. Внутреннее построение (организация) такого международного отдела или управления приспосабливается к обслуживанию определенных потребностей как клиентов (например, по финансированию внешней торговли), так и самого банка (например, по валютным дилинговым сделкам). Такой отдел или департамент может быть малым и универсальным или крупным и узкоспециализированным. В любом случае международное управление будет иметь ответственного менеджера с достаточными знаниями и навыками для координации различных видов деятельности департамента, а также наделенного полномочиями по участию в формулировании банковской политики. До тех пор, пока объем международных операций остается незначительным, банк для их осуществления может использовать свои существующие отечественные мощности. Международный департамент банка, активного в заграничном бизнесе, является банком в миниатюре. Так, с одной стороны, международный департаментСпиридонов И.А. Мировая экономика: Учебное пособие / МГОУ / И.А. Спиридонов. - М: ИНФРА-М, 2011. - 272 с. выполняет такие же операции с иностранной валютой, которые осуществляются коммерческим банком в отечественной валюте. Он принимает срочные депозиты, открывает текущие счета клиентам (в том числе фирмам, физическим лицам, другим банкам, правительственным единицам), поддерживает собственные счета в других финансовых банковских и небанковских институтах. Кроме того, международный департамент оплачивает так называемые регулярные бизнес-чеки, а также банковские чеки банков-корреспондентов, выписанные клиентами против их счетов в книгах данного банка; сам он, в свою очередь, выписывает чеки против своих собственных фондов на счетах банков-корреспондентов за границей. Международный департамент получает денежные переводы на счета клиентов и осуществляет трансфер клиентских или собственных фондов; он имеет секцию по инкассовым операциям, обрабатывающую входящие и исходящие поручения. Наконец, международный департамент кредитует валютные средства местным отечественным клиентам, поддерживая кредитную информацию и корреспондентские банковские отношения.

С другой стороны, международный департамент осуществляет ряд операций, с которыми отечественные отделения коммерческого банка, как правило, не имеют дела (или имеют, но крайне редко).

Среди таких сделок можно назвать следующие:

а) открытие и исполнение коммерческих (товарных) аккредитивов для обслуживания внешнеторговых операций клиентов;

б) торговля иностранной валютой (форексные операции);

в) покупка и продажа иностранных банкнот; г) создание банковских акцептов и торговля ими;

д) кредитование заемщиков в других странах, а также некоторые другие международные банковские операции.

Дочерним банком называется самостоятельная банковская организация, как правило, в форме открытого или закрытого акционерного общества, либо общества с ограниченной ответственностью, где все 100% или большая часть акций (паев) принадлежат головному международному банку. Дочерний банк предоставляет полный спектр банковских услуг. Как самостоятельная банковская организация, дочерний банк должен удовлетворять всем требованиям, предъявляемым к такого рода институтам со стороны местного законодательства, в том числе обладать необходимыми лицензиями на осуществление банковской деятельности.

Кредитный лимит дочернего банка ограничен его собственным капиталом и не связан с капиталом головного международного банка, что ограничивает самостоятельность дочернего банка в кредитовании крупных заемщиков. Одновременно с этим ответственность головного банка по обязательствам дочернего также ограничена величиной уставного капитала.

Обычно коммерческий банк учреждает зарубежный представительский офис в столице или ведущем финансовом центре иностранного государства, если он желает присутствовать там, но не имеет достаточного объема ожидаемых операций, чтобы оправдать затраты, требующиеся для образования и функционирования филиала или другой операционной единицы в данной стране.

Другой причиной основания зарубежного представительства служит тот факт, что филиалы иностранных банков могут быть запрещены в некоторых странах. Представителем банка обычно назначается опытный работник из головного офиса родительского банка, который может выполнять полезные функции для банка и присутствие которого в иностранном государстве может помочь клиентам банка осуществлять бизнес в этой стране.

Штат представительского офиса обычно очень мал. Он часто состоит из представителя, ассистента и секретаря. Представители не могут осуществлять каких-либо банковских операций, таких, как принятие депозитов или предоставление кредитов, но они направляют соответствующие предложения и заявки местных фирм и финансовых учреждений головному офису родительского банка или его филинам в других странах.

Во многих случаях учреждение представительского офиса предшествует учреждению филиала, выполняя полезную функцию сбора финансово-экономической информации о стране базирования, ” именно о налоговых, регулятивных и рыночных условиях в этой стране.

В некоторых странах (типа Мексики и Колумбии) открытие новых филиалов иностранных банков запрещено. Следовательно, многие крупные банки из развитых стран поддерживают (свое присутствие в таких странах, используя представительства, (которые в таких случаях имеют сравнительно большой персонал).

Зарубежные филиалы банка. В настоящее время крупные транснациональные банки (например, базированные в США) имеют филиалы почти на каждом иностранном денежном рынке и практически обязательно в международных финансовых центрах. Многие банки, имея лишь несколько зарубежных филиалов, располагают их в наиболее важных мировых денежных центрах (таких, как Лондон и Нью-Йорк) или в оффшорных территориях (типа Багамских островов и Кипра), где законы разрешают учредить филиал (для совершения специальных операций) с относительно малыми затратами денег и времени. Многие филиалы предлагают полный набор банковских услуг для национальных и международных компаний, для физических лиц и местных правительственных агентств. Однако ряд стран запрещает иностранным банкам предоставление некоторых услуг, таких, как прием местных депозитов. Равным образом некоторые страны разрешают иностранным банкам учреждать независимые дочерние банки, запрещая открывать филиалы.

Крупнейшие банки из развитых стран расширяют свои заграничные сети филиалов для того, чтобы лучше обслуживать клиентов, зарубежная деятельность которых быстро расширилась. Кроме того, во многих случаях это делается в целях успешной конкуренции с местными банками за клиентов в стране базирования. Иностранный филиал должен согласовывать свою деятельность со всеми банковскими правилами, валютным контролем и правительственными регуляциями принимающей страны. Он подлежит проверкам банковскими властями как принимающей, так и родительской страны. Например, зарубежные филиалы не должны поддерживать минимальные обязательные резервы в Федеральном резервном банке против своих депозитов (как это делают их родительские банки для внутренних депозитов в соответствии с Инструкцией "D" Федеральной резервной системы). Кроме того, зарубежные филиалы банков из этой страны могут платить проценты на депозиты до востребования (текущие счета) и могут предоставлять определенные гарантии. Мировая экономика. Экономика зарубежных стран / Под ред. д.э.н., проф. В.П. Колесова и д.э.н., проф. М.Н. Осьмовой. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 411 с.

В большинстве случаев зарубежный филиал по требованию принимающего правительства (банковских властей) наделяется капиталом (должен поддерживать счет капитальной эквивалентности). При этом капитал зарубежного филиала выступает как отделенный от капитала родительского банка.

Зарубежный филиал по своим операциям похож на самостоятельный банк. Он осуществляет собственный наем работников в соответствии с законами о труде, а также с профсоюзным регулированием в стране базирования. Большая часть персонала в зарубежном филиале нанимается локально и все, включая нескольких работников из головного офиса, как правило, бегло говорят на языке страны базирования и английском языке (как международном банковском языке). Филиал осуществляет клиринг своих чеков через локальный клиринговый дом, если таковой существует, или напрямую через другие банки. Местные депозиты, помещенные в такой филиал, подлежат регулированию центральным банком принимающей страны (в том числе обязательному резервированию, страхованию и т.д.). Филиал приобретает (или арендует) помещения, здания, офисные принадлежности.

Зарубежный филиал банка выполняет двойственные функции. С одной стороны, он является иностранным банком, конкурирующим с местными банками на рынке страны базирования за местных клиентов. В этом смысле движение в коридорах зарубежного филиала крупного банка из развитой страны часто превышает то движение, к которому банкир привык в своем головном офисе. С другой стороны, зарубежный филиал является локальной линией связи в международной сети подразделений родительского банка. В этом своем качестве филиал осуществляет международные финансовые операции для системы родительского банка, а также обслуживает клиентов головного банка и их аффилиированные (родственные) единицы, базирующиеся на других рынках.

Оффшорные банковские единицы. Некоторые зарубежные филиалы учреждаются международными банками не для осуществления общей банковской деятельности на заграничном рынке, но для специальной цели служить своеобразной оболочкой для проведения международных евровалютных (или оффшорных) операций, которые, как правило, реально совершаются в головном офисе банка или в каком-либо крупном зарубежном филиале. Так, большинство филиалов крупнейших западных банков на Багамских и Каймановых островах являются специализированными единицами для приема евродолларовых депозитов и предоставления евродолларовых кредитов, договоренности о которых часто достигаются усилиями головного офиса банка или других зарубежных филиалов. Они часто имеют малочисленный персонал, а в некоторых случаях управляются номинально лишь уполномоченным местным банкиром или адвокатом.

Такие оффшорные филиалы иногда называют шелл-филиалами (shell branch). Подобные филиалы, располагаясь в странах с благоприятным налоговым климатом, дают возможность банкам получать экономию на налоговых платежах. Причем последнее относится скорее к иностранным, чем к отечественным налогам банков из развитых стран. Так, прибыли иностранного филиала немедленно отражаются в отчетности банка для целей налогообложения в стране базирования головного офиса. Банки, которые платят налоги на свои доходы в некоторых странах, где ставки более высокие, чем в родительской стране, могут снизить свой общий объем платежа иностранного налога посредством учета некоторых кредитов в "налоговых гаванях". Следовательно, использование таких шелл-филиалов искажает банковскую статистику.

Интерес к зарубежным филиалам не является величиной постоянной. Например, максимальное увеличение количества зарубежных филиалов американских банков происходило между 1968 и 1970 гг., т.е. в период осуществления правительством США программ по ограничению дефицита платежного баланса. К концу 1981 г. почти три четверти из числа банков США, создавших зарубежные филиалы, имели лишь шелл-филиалы. Это показывает, что интерес банков состоял в основном в получении возможности оперировать с евродолларами, а не в развитии операций на иностранных финансовых рынках или операций по финансированию международной торговли.

Оффшорно-оншорные банковские единицы (эдж банковские единицы). В 1919г. поправка к Федеральному резервному акту позволила национальным банкам создавать дочерние банки в США специально для того, чтобы осуществлять международные операции.

Такие дочерние банки стали называть Эдж корпорациями (по имени сенатора У. Эджа из Нью-Джерси, явившегося автором этой поправки). Подобным корпорациям разрешалось также учреждать отечественные офисы вне своего "домашнего" штата для осуществления международных операций. Следовательно, Эдж корпорация могла осуществлять сделки с зарубежными клиентами, а также с отечественными клиентами по финансированию международных операций (например, экспорта и импорта). Эдж корпорации могли основываться для иностранных банковских или инвестиционных целей. Некоторые банки имели по одной Эдж корпорации для каждой из этих целей. Причем банковские Эдж корпорации составляли преобладающее количество таких единиц и охватывали более 90% от их общих активов.

Международный банковский акт 1978 г. сделал акцент на целях Эдж корпораций, подчеркнув, что они были разрешены для финансирования международной торговли, особенно американского экспорта.

Кроме того, Эдж корпорации должны способствовать предоставлению региональными и малыми банками США международных банковских и финансовых услуг для американских компаний, и в частности для малого бизнеса и фермерства.

Наконец, наряду с этим Эдж корпорации призваны стимулировать конкуренцию в предоставлении международных банковских и финансовых услуг в США. В целом же общей целью, на которую направлена деятельность Эдж корпораций, является обслуживание и стимулирование американского экспорта товаров и услуг.

Большинство Эдж корпораций расположено в штате Нью-Йорк, хотя многие родительские банки - в других штатах. Используя такие корпорации, родительский банк может предлагать международным клиентам и корреспондентским банкам услуги офиса в Нью-Йорке дополнительно к услугам, доступным в его "домашнем" штате, т.е. комбинацию услуг, которая не разрешена при обычном филиальном бэнкинге в этой стране. Эдж банки расположены также в Чикаго, Майами, Сан-Франциско и Лос-Анджелесе.

По закону Эдж корпорация должна иметь минимальный собственный капитал в 2 млн. дол. Кроме того, национальный банк не может инвестировать более 10% своего капитала в Эдж корпорации. Эти требования предполагают, что Эдж корпорации могут создаваться лишь крупными банками, с активами, превышающими 200-300 млн. дол. Несмотря на то, что Инструкция "К" Федеральной резервной системы в целом регулирует операции Эдж корпораций, однако они не являются членами Федеральной резервной системы и их депозиты не страхуются Федеральной корпорацией по страхованию депозитов. По этой Инструкции они должны поддерживать такой же уровень резервов против депозитов, какой поддерживает любой национальный банк.

Эдж банки имеют как малочисленный персонал, так и крупный штат, насчитывающий более 500 служащих. В любом случае Эдж банк организуется как полноценный банк, предоставляющий все услуги крупного иностранного департамента. Кроме того, Эдж банк может организовывать филиалы в других штатах. Международный банковский акт 1978 г. позволил также иностранным банкам учреждать Эдж корпорации.

Таким образом, законодательные ограничения по созданию филиалов во многих штатах для иностранных банков дополняются разрешением открывать филиалы Эдж корпораций, которые фокусируются исключительно на международном бэнкинге. В конце 1989 г. существовало 110 Эдж корпораций с 47 филиалами.

2. Международные корреспондентские отношения банков. Информационные системы оповещения типа SWIFT. Системы банковского клиринга Fedwire, CHIPS, Euroclear

Итак, международный бэнкинг имеет право на существование, так как коммерческие банки из различных стран кооперируются, заключая корреспондентские договоренности для осуществления взаимных операций. Каждый коммерческий банк обслуживает собственный национальный или локальный (региональный) денежный и финансовый рынок и в то же время он помогает другому банку (своему корреспонденту), а, следовательно, косвенно (а иногда и прямо) предоставляет финансовые услуги клиентам этого корреспондентского зарубежного банка.

Традиционно различают два режима корреспондентских отношений: режим "корреспондент со счетом", когда банки либо обмениваются открываемыми друг у друга счетами (они обозначаются итальянскими местоимениями "лоро" - "их [счет у нас]" и "ностро" - "наш [счет у вас]"), либо осуществляют взаимные расчеты только через один счет "лоро" или "ностро"; режим "корреспондент без счета", когда расчетное обслуживание производится через счет, открытый в третьем банке (банках).

Банк, открывший в другом банке счет "ностро", иногда называют банк-респондент, а банком-корреспондентом в узком смысле называют банк - держатель корреспондентского счета "лоро". Режим "корреспондент без счета" - это режим национальных платежных систем, где роль посредника выполняет обычно центральный банк либо специализированный расчетный центр.

Каждая операция банка - держателя счета со средствами со счета банка-корреспондента должна находить адекватное отражение и в бухгалтерском учете последнего. Пассивный счет "лоро" у банка-корреспондента должен отражаться в балансе банка-респондента как активный счет.

При прямых коротношениях ("корреспондент со счетом") между банками банковский перевод может быть осуществлен одним из двух способов, в зависимости от того, на балансе какого банка открыт корсчет:

1. Кредит "лоро" (условное название), когда банк-отправитель, ведущий корсчет "лоро", дает поручение банку-получателю (МТ 103) зачислить сумму перевода на счет бенефициара, одновременно в качестве покрытия кредитуя корсчет "лоро" банка-получателя.

2. Дебет "ностро", когда банк-отправитель, выдавая платежное поручение банку-получателю, предоставляет ему покрытие, предоставляя право дебетовать свой корсчет "ностро".

Если используется режим "корреспондент без счета", количество способов мультиплицируется за счет того, что появляются дополнительные банки - участники перевода. Например, если помимо банка-отправителя и банка-получателя появляется банк-посредник, связанный коротношениями с двумя этими банками, то способов исполнения уже четыре: банк-отправитель передает покрытие банку-посреднику или способом кредит "лоро" корсчета банка-посредника либо дебет "ностро" счета банка-отправителя. В свою очередь банк-посредник перечисляет средства банку-получателю, кредитуя его счет "лоро" или предоставляя право дебетовать свой корсчет "ностро". В идеале число способов исполнения международного банковского перевода (m) в зависимости от количества участвующих в нем банков (n), можно выразить математической формулой:

m = 2( n-1).

При установлении корреспондентских отношений, предусматривающих открытие корсчетов в банках-корреспондентах (одном из них или обоих), учитывается следующее.

Если банк-нерезидент открывает в белорусском банке корсчет "лоро", то для отечественного банка эта операция рассматривается как пассивная (привлечение средств), следовательно, самостоятельные риски по ней не возникают.

Если уполномоченный банк размещает средства в зарубежном банке, открывая там корсчет "ностро" и перечисляя на него денежные средства, он начинает нести риски, связанные с платежеспособностью банка-корреспондента (кредитные риски), а также различные виды валютных, политических, правовых и других рисков.

Установление корреспондентских отношений предполагает обмен между банками соответствующими документами. При открытии банками-нерезидентами счетов "ностро" в уполномоченных банках законодательство называет в числе обязательных следующие документы:

- карточки с образцами подписей должностных лиц и оттиска печати. Вместо карточки банк-нерезидент вправе представить в уполномоченный банк альбом подписей или список подписей уполномоченных лиц банка-нерезидента;

- заявление на открытие счета с указанием его типа в произвольной форме, в том числе и в виде письма или телетрансмиссионного сообщения;

- копию документа, подтверждающего статус инобанка, переведенную и удостоверенную в надлежащем порядке;

- копию устава или другого документа, предусмотренную в стране резидентства банка-респондента. - дубликат извещения о присвоении УНП (если только его получение не поручено уполномоченному банку).

Кроме того, в качестве обычно представляемых при открытии корсчетов документов фигурируют:

- ключи аутентификации S.W.I.F.T. (международная межбанковская система передачи информации и совершения платежей) и/или телексные ключи;

- общие условия сделок (англ. - General Business Conditions, нем. - Allgemeine Geschaeftsbedingungen), которые существуют в отдельных (г.о. западных) банках, заменяя собой договор корреспондентского счета или договор об установлении коротношений;

- информация о действующих тарифах;

- годовые отчеты и другая информация;

- списки корреспондентских счетов;

- списки контактных лиц, телефонов и другая информация.

В практике установления коротношений с инобанками из стран ближнего зарубежья принято помимо прочего заключать договор в виде единого документа, подписанный обеими сторонами. В отношениях с инобанками из стран дальнего зарубежья обычно договор в виде единого документа не составляется, а договорные отношения оформляются либо путем обмена письмами и другими сообщениями.Акопова Е.С. Мировая экономика и международные экономические отношения / Е.С. Акопова. - Ростов-на- Дону: Феникс, 2009. - 354.

Клиринговая деятельность -- деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

В мировой практике различают межбанковский клиринг, клиринг валютный и клиринг товарный.

Межбанковский клиринг имеет место практически во всякой стране с развитой банковской инфраструктурой и представляет собой систему безналичных расчетов между банками, осуществляемых через единые расчетные центры. Взаиморасчеты банки могут осуществлять и без клиринговой системы, открыв корреспондентские счета друг у друга. Клиринговая система базируется на том, что все банки выполняют примерно одни и те же функции, имеют примерно одинаковую организацию бухгалтерского учета, что выражается в однотипном потоке документов.

В странах с развитой банковской инфраструктурой можно выделить три основных способа организации межбанковских расчетов. Например, во Франции и Великобритании взаимные расчеты между банками осуществляются центральным банком страны или, как в России, его расчетно-кассовыми центрами на местах.

В ряде стран действуют несколько автоматизированных расчетных систем, которые организованны крупными банками с их филиалами. Каждая расчетная система учитывает интересы данной кредитно-финансовой организации, ее функциональные цели. В любую такую систему может включиться любой банк, любое кредитное товарищество и т.п. Каждая организация, если она не создает собственной клиринговой системы, выбирает подходящую для себя. В стране может быть несколько таких систем. Например, в Соединенных Штатах Америки их более тридцати. Все региональные клиринговые системы объединяются двумя общенациональными: - федеральной (Fedwire) - для внутренних платежей и международной (CHIPS).

CHIPS (The Clearing House Interbank Payments System) - крупнейшая в США частная электронная система денежных переводов, принадлежащая ряду коммерческих банков. Примерный дневной объем платежей, осуществляемых через CHIPS, составляет около 277 тыс., а в денежном выражении - 1.38 трлн. долларов. По отношению к клиринговой системе ФРС - Fedwire она является, с одной стороны, ее основным конкурентом, а с другой - крупнейшим клиентом. Ежедневный объем платежей CHIPS в денежном выражении составляет примерно 80% от общей суммы переводов за день через Fedwire. Несмотря на тот факт, что CHIPS является негосударственной организаций, Федеральная резервная система оказывала поддержку и принимала непосредственное участие в ее создании.

Наиболее распространены на Западе, особенно в небольших странах (Австрии, Швейцарии, Венгрии и др.) так называемые GIRO - системы. Они создаются коммерческими банками обычно в форме акционерного общества открытого типа путем объединения технических средств, технологий, организационных мероприятий и, главное, финансовых ресурсов. Системы обеспечивают GIRO - расчеты между участниками и аккумулируют средства для этих расчетов. Центральный банк страны является, как правило, одним из учредителей клиринговой системы.

Клиринг валютный применяется при межгосударственных расчетах на основе соглашения правительств этих государств. Отношения сторон строятся на взаимном зачете встречных требований и обязательств, вытекающем из стоимостного равенства товарных поставок и оказываемых услуг.

Под товарным клирингом понимают систему расчетов между участниками биржевого рынка, включающую как организацию зачета их требований и обязательств друг к другу в той или иной форме, так и организацию непосредственно самих расчетов между ними. В данной системе присутствует третья сторона по каждой заключенной сделке, а именно Клиринговая (расчетная) палата, обеспечивающая ее жизнедеятельность.

Клиринг на биржевом рынке имеет специфику, связанную с типом самой биржи и проводимыми на ней операциями. Наряду с существовавшими товарными и фондовыми биржами, появились фьючерсные биржи, на которых ведется торговля финансовыми инструментами и охватывает как фондовые, так и товарные рынки.

С этой точки зрения подход к организации систем клиринга на рынках реальных товаров и ценных бумаг, и рынке фьючерсных операций имеет определенные различия и, в то же время, одинаковую сущность.

Расчеты по сделкам с еврооблигациями осуществляются через две депозитарно-клиринговые системы: Euroclear и Cedel. Действия систем Euroclear и Cedel базируются на трех китах: эффективности, низких издержках и безопасности. Эффективность достигается за счет системы взаимозачетов. В этих системах только 5% сделок требуют реального движения средств - ценных бумаг или денежных фондов. Более того, термин "реальное движение" достаточно условен, поскольку Euroclear и Cedel предоставляют услуги по хранению ценных бумаг в сети банков - депозитарных систем, и все реальные движения осуществляются с помощью электронных записей на счетах корпораций-участников. Благодаря современным коммуникационным средствам расчеты можно вести в режиме реального времени.

3. Принципы международных банковских кредитов

Для принятия решения о предоставлении кредита банки осуществляют сбор, анализ и оценку кредитной информации. Так, при рассмотрении кредитной заявки от клиента необходимо первоначально ответить на четыре базовых вопроса - о величине, цели получения, сроке и способе возврата кредита.

После рассмотрения этих вопросов банк запросит дополнительную информацию для оценивания рисков, связанных с кредитной заявкой. Так, при предоставлении международных кредитов коммерческие банки сталкиваются с рядом специфических рисков, основными из которых являются финансовый, валютный и страновой. Охарактеризуем их кратко по отдельности.

3.1 Финансовый риск банка при предоставлении международных кредитов

Финансовый риск, или риск невозврата долга при предоставлении международного кредита, обусловлен тем, что заемщик к моменту очередного платежа при возврате долга окажется ограниченно или полностью неплатежеспособным. Для того чтобы оценить такого типа риск, банк анализирует факторы, известные как "три Си" кредита: character - репутация, характер; cash flow or capacity - денежные потоки или производственные мощности, capital - капитал заемщика. Рассмотрим эти составляющие по отдельности.

3.1.1 Оценка репутации заемщика при предоставлении международного кредита

При анализе информации о репутации заемщика банк стремится установить, является ли заявитель серьезной компанией, предпринимающей все усилия для выполнения своих обязательств, и имеет ли заемщик достаточный опыт в своем бизнесе.

Базой для оценки репутации заемщика является опыт работы самого банка с данным заемщиком, кредитные опыты других банков, суждения о заемщике в деловых кругах, уровень его менеджмента. Информационно-исследовательские фирмы типа "Dun & Bradstreet" предоставляют справочно-аналитические финансовые и коммерческие данные о потенциальных заемщиках по всему миру: различных компаниях, отраслях и правительственных агентствах.

Международный департамент коммерческого банка имеет дело с отечественными импортерами и экспортерами, о которых обычно относительно легко получить необходимую информацию, но, кроме того, он кредитует иностранных заемщиков, включая банки, корпорации, индивидуалов и правительственные агентства, о которых часто довольно трудно получить детальный кредитный анализ. Однако банки по всему миру обычно делятся на конфиденциальной основе друг с другом информацией об операциях с отдельными клиентами.

Кроме того, банк ведет собственные кредитные досье по каждому заемщику, содержащие историю кредитных отношений банка с этим клиентом. Изучая его, кредитный работник получает финансовые отчеты клиента за прошлые годы и определяет, насколько хорошо он выполнял условия прошлых займов. Банк также часто предоставляет своим отечественным клиентам информацию из своих кредитных досье о предполагаемых покупателях за границей. Делается это в обобщенной форме и в соответствии с установившимися обычаями, на конфиденциальной основе.

3.1.2 Оценка денежных потоков и капитала заемщика при предоставлении международных кредитов

Для того чтобы оценить денежные потоки, производственные мощности и капитал заемщика, банкир запросит финансовые отчеты клиента, включая баланс фирмы, отчет о доходах и отчет о денежных потоках.

Баланс компании является "моментальным снимком" финансовой позиции компании (т.е. активов и пассивов фирмы в разбивке по установленной форме) на некоторую дату. Отчет о доходах показывает доходы и расходы фирмы за год или за некоторый другой период. Эти документы должны быть подготовлены и подписаны независимыми аудиторами. Банку часто бывает нелегко получить отчеты в необходимой форме от иностранных клиентов, так как их формат (построение) в различных странах может быть неодинаковым.

Сравнивая различные статьи в балансе и счете доходов фирмы, банкир получит информацию относительно ее операций. Сопоставление балансов и отчетности компании за несколько лет выявит тренды в движении ее финансовых показателей. Наконец, сравнение этих цифр со среднеотраслевыми (или с цифрами по основным конкурентам) даст дополнительный материал по оценке деятельности компании и перспектив ее развития.

Если банк рассматривает кредитную заявку фирмы с дочерними компаниями, расположенными во многих странах, то ему могут потребоваться финансовые отчеты подразделений такой фирмы для интерпретации ее глобальных операций и общего финансового состояния. Это может быть затруднено, если практика аккаунтинга в различных странах сильно отличается друг от друга. Кроме того, компании могут намеренно стремиться ввести банк в заблуждение относительно своих внутрифирменных операций.

3.2 Валютные риски банка при предоставлении международных кредитов

Международный кредит отличается от отечественного, в частности, тем, что банк должен оценивать еще и риски кредитования в других странах. Во всех операциях по международному кредитованию какая-либо из сторон несет валютный конверсионный (или валютно-курсовой) риск.

Так, большинство крупных коммерческих банков предпочитают предоставлять кредиты международным заемщикам в своей отечественной валюте, а не в иностранной (по той же причине, по которой экспортеры предпочитают при прочих равных условиях получать выручку в отечественной валюте, а не в иностранной). Тем самым банки избегают риска ухудшения своего финансового состояния, связанного с возможным неблагоприятным изменением валютных курсов.

Далее, если полученный кредит используется в стране заемщика или в третьей стране, то заемщик будет конвертировать заимствованные деньги в некоторую необходимую валюту. Причем даже если заемщик финансирует импорт из страны банка-кредитора, то он может перепродавать эти товары или продукцию, выпущенную на их основе, в другую страну, получая платеж в валюте этой страны. При этом заемщик может иметь достаточно валюты для платежа банку-кредитору, однако он окажется неспособным возвратить долг, если его правительство введет контроль над переводами иностранной валюты за рубеж.

Этот тип риска называют риском введения валютного контроля. Для его оценки банк должен оценить не только текущую валютную позицию страны-заемщика (состояние ее международной ликвидности), но, кроме того, он должен прогнозировать эту позицию к моментам погашения займа. Также должны оцениваться возможности резкой девальвации валюты в стране заемщика в результате наступления в ней финансовых и политических кризисов, так как девальвация может иметь разрушительное воздействие на способность заемщика вернуть долг банку.

В некоторых развивающихся странах заемщик должен получить разрешение от местных властей как для заимствования за границей, так и для выплаты процентов и возврата основной суммы долга в сроки погашения. Наличие таких требований по валютному контролю также может оказать воздействие на решения вопроса о кредите.

3.3 Страновые риски банка при предоставлении международных кредитов

Страновой риск обозначает практически все риски, кроме финансового, которые принимает на себя банк при предоставлении международного кредита заемщику из другой страны. Его также называют "суверенным" или политическим риском. Этот риск охватывает валютно-курсовый риск, риск валютного контроля, а также опасность сильного изменения экономических и политических условий в стране заемщика, что может негативно сказаться на его способности возвратить долг.

Так, большинство развитых стран имеют стабильные правительства и политические системы. Однако множество развивающихся стран не имеют политических традиций. Именно поэтому банк, даже если он удовлетворен финансовым и валютно-курсовым риском, должен изучить другие страновые проблемы, воздействующие на будущую способность заемщика возвратить заем, в том числе способность заемщика осуществлять бизнес, если сменится правительство в его стране; вероятность национализации фирмы-заемщика; вероятность вступления страны заемщика в войну, способную осложнить бизнес клиента.

При этом даже при политической стабильности в стране заемщика правительство может изменить законы, налоги, формы регулирования экономики, что способно серьезно повлиять на возможность возврата долга заемщиком. Банк не в состоянии предвидеть будущее, однако изучение страны заемщика может предохранить кредитора от потенциальных страновых политических рисков.

3.4 Процентная ставка по международным банковским кредитам

международный кредит банк

3.4.1 Общие положения

Одним из важнейших условий предоставления международного банковского кредита является порядок определения процентной ставки, которую придется заплатить за пользование им.

Ставка процента по кредиту отражает цену особого финансового актива, в который банк вложил часть своих инвестиций. В силу этого стоимость международного банковского кредита, как и цена любого финансового актива, будет включать в себя безрисковый компонент, а также премию за риск. Первый компонент этой цены обычно определяется как минимальная требуемая ставка дохода, считающаяся нормальной для данного рынка с учетом инфляционных ожиданий. В качестве подобного компонента обычно берется процентная ставка по краткосрочным правительственным ценным бумагам.

Второй компонент процентной ставки (премия за риск) дезагрегируется, по крайней мере, на три составляющие:

а) премия за ликвидный риск;

б) премия за процентный риск;

в) премия за валютно-курсовой риск.

В данном случае ликвидный риск представляет собой потенциальную опасность невозврата долга заемщиком. Для банка это может повлечь необходимость секьюритизации кредита, т.е. оформления долга фирмы в виде ценных бумаг и продажи их на финансовом рынке (ниже номинала). Процентный риск представляет собой потенциальную угрозу повышения процентных ставок в будущем, что может означать потерю процентного дохода и (или) удорожание средств фундирования кредита для банка. Наконец, валютно-курсовой риск - это возможность уменьшения денежного потока, генерируемого данным кредитом для банка, в результате неблагоприятного изменения обменного курса валют.

Оценка элементов премии за риск требует детального анализа и прогноза финансового состояния заемщика, денежного рынка, а также политических и макроэкономических рисков. В конечном счете, процентная ставка и комиссионные должны служить компенсацией для банка по всем этим типам риска. При этом премия за страновой риск подразумевается как в составе ликвидной, так и в составе валютно-курсовой премии.

В целом цена международного кредита для банка будет состоять из трех элементов:

а) издержек финансирования (т.е. стоимости денег для самого банка);

б) операционных расходов банка, связанных с предоставлением и обслуживанием кредита;

в) нормальной прибыли на капитал банка с учетом факторов риска (премии за риск).

При этом издержки финансирования займа значительно варьируются в зависимости от источника дополнительных фондов, используемых банком, - будет ли это отечественная валюта (т.е. депозиты банка или "купленные" на рынке фонды), евровалютное заимствование, аккредитивы стэнд-бай, банковский акцепт, иностранная валюта или другие средства.

3.4.2 Установление процентной ставки по международному кредиту на базе ставки "прайм-рейт"

Международный кредит, предоставляемый, например, в долларах США американским банком, финансируется либо отечественными (для него) долларами, либо евродолларами. Для оценки кредитов, финансируемых в отечественной валюте, банки используют собственные справочные (базовые) ставки. В США эту роль выполняет ставка "прайм-рейт", т.е. ставка по кредитам для первоклассных заемщиков. Она является минимальной ставкой, которая используется банком при оценивании кредитов, предоставляемых заемщикам с различной кредитоспособностью.

Ставка "прайм-рейт" каждого банка устанавливается на уровне, который должен покрывать издержки получения фондов для банка; операционные расходы банка, связанные с данным кредитом; целевую прибыльную маржу.

Издержки фондов для банка характеризуются, в первую очередь, процентной ставкой, уплачиваемой по срочным депозитам. Кроме того, счета клиентов требуют расходов по обслуживанию, которые редко полностью покрываются комиссионными, начисляемыми банком за отдельные операции по счету. Далее, банки поддерживают минимальные резервы против отечественных депозитов в форме беспроцентных счетов в центральном банке. Также банки в развитых странах платят страховые взносы за отечественные депозиты федеральным агентствам по страхованию депозитов. Эти расходы увеличивают действительную стоимость отечественных фондов для коммерческого банка.

Кроме того, процентная ставка должна отражать риски по данному кредиту, оцениваемые банком. Для компенсирования дополнительных рисков, связанных с конкретным кредитом, банки включают в цену кредита некоторый спред сверх своей ставки "прайм-рейт". При этом заметим, что не существует абсолютно точного способа оценки влияния перечисленных факторов на уровень процентной ставки. Скорее, ставка по конкретному кредиту устанавливается на базе логических умозаключений и опыта кредитных работников банка. Кроме того, также учитываются ставки, предлагаемые конкурирующими кредиторами на рынке. В целом процентная ставка по международному кредиту, финансируемому отечественными фондами, котируется банком как "наш прайм-рейт плюс Х годовых процентных пунктов".

При этом может быть установлена фиксированная процентная ставка, не меняющаяся в течение всего периода кредита, безотносительно к каким-либо изменениям в уровне ставки "прайм-рейт". Кроме того, банк может котировать плавающую ставку процента на кредит, которая будет изменяться вслед за изменениями в ставке "прайм-рейт" банка. В последние десятилетия из-за высокой колеблемости стоимости фондов для банков на большинство международных кредитов котировались плавающие ставки.

Другим средством финансирования международного долларового кредита являются евродоллары (см. раздел III). Процентные ставки на такие кредиты котируются как "ЛИБОР плюс. X годовых процентных пунктов".

3.4.3 Установление процентной ставки на базе евровалютной ставки ЛИБОР

Ставка ЛИБОР (London interbank offered rate - LIBOR) - ставка предложения (продавца) на Лондонском межбанковском рынке депозитов: важнейший ориентир процентных ставок на международном рынке ссудных капиталов.

При этом для банка-кредитора схема операции выглядит так: он заимствует евродоллары на межбанковском рынке, уплачивая ставку ЛИБОР, затем кредитует эти доллары клиенту. Евродоллары являются срочными депозитами, которые банк заимствует на 3 или б месяцев. Соответственно, выдаваемый кредит примет форму ролл-оверной кредитной линии, т.е. будет возобновляться каждые квартал или полгода, а процентная ставка, уплачиваемая заемщиком, фиксируется для каждого ролл-оверного периода (т.е. на каждые 3 или 6 месяцев) и изменяется согласно тому, каков уровень ставки ЛИБОР на каждую дату обновления банком депозита.

Существует разница в структуре доходов для банка при установлении ставки процента как "прайм-рейт плюс" и как "ЛИБОР плюс". Так, ставка "прайм-рейт" включает издержки фондов для банка плюс покрытие накладных расходов, плюс доход на акционерный капитал банка. Ставка ЛИБОР же отражает лишь стоимость фондов для банка. Таким образом, спред, начисляемый сверх ставки ЛИБОР, представляет собой единственный источник доходов для банка при евродолларовом финансировании кредита. За счет него банк должен оплатить свои операционные расходы, получить прибыль и компенсацию за принятые на себя кредитные риски.

3.4.4 Другие способы установления процентной ставки по международным кредитам

Кроме использования котировок "прайм-рейт плюс" и "ЛИБОР плюс", банк может определить цену кредита как процентный спред сверх некоторой процентной ставки по обращаемому инструменту (ценной бумаге) денежного рынка. Примером может служить спред сверх процентной ставки по депозитному сертификату. Последняя отражает ставку внутреннего денежного рынка с большей чувствительностью, чем ставка "прайм-рейт" какого-либо банка. Такая котировка цены кредита часто используется в сравнении с процентной ставкой, которую компания платит по своим коммерческим бумагам. При этом заметим, что данные утверждения, как правило, справедливы с соответствующими поправками и для процентных ставок по соответствующим евровалютным ресурсам, например по евродолларовым депозитным сертификатам, еврокоммерческим бумагам и краткосрочным евронотам.

Наконец, если средством предоставления международного кредита является аккредитив или банковский акцепт, то банк также установит процентную ставку, часто не вполне корректно называемую комиссионными, чтобы получить компенсацию за понесенные издержки и кредитный риск по операции.

Банк добавит также другие начисления на стоимость кредита, такие, как комиссионные за обязательство, структурированные комиссионные и так далее, в качестве части своего общего вознаграждения за предпринятую сделку.

В целом процентные ставки, устанавливаемые на любом из этих базисов, будут во многом взаимосвязаны и выравнены по величине. Так, например, уровень процентной ставки по банковским акцептам весьма близок (будучи обычно несколько ниже) к уровню процентных ставок по депозитным сертификатам и коммерческим бумагам. Ставки по депозитным сертификатам тяготеют к уровню процента по срочным банковским депозитам, который, в свою очередь, во многом, как мы уже упоминали, обусловливает уровень ставки "прайм-рейт".

Предоставляемые международные кредиты могут быть обеспеченными или необеспеченными. Так, при предоставлении необеспеченного кредита банк опирается в своем решении единственно на оценку финансовой силы и деловой репутации заемщика. Финансирование предоставляется после подписания заемщиком простого векселя или другого долгового инструмента. При обеспеченном финансировании банк требует от заемщика не только подписания векселя, но также уступки банку некоторого титула собственности или какой-либо ценности в качестве средства защиты от кредитных рисков. Охарактеризуем типы обеспечения международных кредитов.

...