Обзор и анализ белорусского рынка лизинговых услуг

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Лизинг в современной банковской практике

1.1 Сущность лизинговой сделки

1.1.1 Понятие лизинга, лизинговой сделки

1.1.2 Перечень документов, необходимых для осуществления финансовой аренды (лизинга)

1.1.3 Преимущества лизинга

1.2 Виды лизинга

1.3 Белорусский рынок лизинга

1.3.1 Экономическая среда для развития рынка лизинговых услуг

1.3.2 Тенденции рынка лизинговых услуг

1.3.3 Операторы рынка лизинговых услуг

1.4 Энергосбережение и охрана труда в банках

Глава 2. Расчёт лизинговых платежей

2.1 Расчёт лизинговых платежей при оперативном лизинге

2.2 Расчёт лизинговых платежей при финансовом лизинге

Заключение

Приложение

Литература



Введение

Данная курсовая работа посвящена теме: «Лизинг в современной банковской практике: сущность, инструменты и проблемы развития».

В настоящее время лизинг является одним из эффективных способов приобретения дорогостоящих основных средств, обновления существующих основных фондов. Выгодное положение нашей республики, наличие на ее территории крупнейших производителей промышленной продукции, традиционность сектора внешнеэкономической деятельности - все это предопределило развитие лизинговых отношений в Республике Беларусь.

Рынок лизинговых услуг, обладающий значительным потенциалом, динамично развивается на фоне кредитной экспансии и роста белорусской экономики создавая наиболее благоприятную платформу для развития как среднего так и малого бизнеса.

За время почти двадцатилетней истории развития лизинговых отношений в Республике Беларусь создана одна из наиболее сбалансированных нормативных баз по этому вопросу. Правовой основой совершения лизинговых операций является Гражданский кодекс Республики Беларусь, Банковский кодекс Республики Беларусь (ст.577-596), указ Президента Республики Беларусь «О некоторых вопросах совершенствования лизинговой деятельности в Республике Беларусь», закон Республики Беларусь «О ратификации конвенции о межгосударственном лизинге», Постановление Совета Министров «О лизинге на территории Республики Беларусь», Постановление Министерства Финансов Республики Беларусь «Об утверждении инструкции о порядке бухгалтерского учета лизинговых операций».

Целью данной работы является: раскрытие сущности лизинговой сделки, обзор рынка лизинга в Республике Беларусь, анализ структуры лизингового платежа.

Задачами курсового проекта являются: анализ рынка лизинговых услуг в Республике Беларусь изучение законодательной базы для совершения лизинговых операций, расчёт задач по финансовому и оперативному лизингу.

В данном курсовом проекте в теоретической части были рассмотрены следующие вопросы:

Сущность лизинговой сделки:

Понятие лизинга, лизинговой сделки;

Перечень документов, необходимых для проведения лизинга;Преимущества лизинга;

Виды лизинга;

Белорусский рынок лизинга:

Экономическая среда для развития рынка лизинговых услуг;

Тенденции рынка лизинговых услуг;

Операторы рынка лизинговых услуг;

Также во второй части работы был произведён расчет платежей при оперативном и финансовом лизинге.



Глава 1. Лизинг в современной банковской практике

1.1 Сущность лизинговой сделки

1.1.1 Понятие лизинга, лизинговой сделки

История лизинга насчитывает тысячи лет и уходит корнями в далекое прошлое. Еще Аристотель в «Риторике» отметил, что богатство составляет не владение имуществом на основе права собственности, а его (имущества) использование.

Как указывает П. Балтус и Б. Майджер в книге «Школа европейского лизинга» первые сведения о лизинговых сделках, датированные примерно 2000 годом до н. э., обнаружены исследователями в древнем государстве Шумер. Объектами лизинга и аренды служили сельскохозяйственные орудия и животные, земля и водные источники. Субъектами сделок выступали храмовые священники и местные фермеры.

Известно очень много других упоминаний в древних источниках о существовании уже тогда лизинговых компаний. Например, найдено несколько положений о лизинге в законах Хаммурапи, принятых около 1760 г. до н.э.. Римская империя также не осталась в стороне от проблем лизинга -- они нашли свое отражение в Институциях Юстиниана.

Но первые компании, единственной целью которых был лизинг локомотивов и железнодорожных вагонов, были созданы лишь только в 19 веке в Великобритании.

Появление самого термина «лизинг» ученые относят к 1877 году, когда американская телефонная компания «Белл» приняла решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду.

Дальнейшее свое развитие лизинг получил в 60-е годы ХХ века, когда на европейском рынке появились первые лизинговые компании. В развитии лизинга были заинтересованы не только лизингополучатели как потребители оборудования, но и поставщики оборудования, поскольку за счет лизинга расширялся рынок сбыта.

В настоящее время лизинг является одним из эффективных способов приобретения дорогостоящих основных средств, обновления существующих основных фондов. Выгодное положение нашей республики, наличие на ее территории крупнейших производителей промышленной продукции, традиционность сектора внешнеэкономической деятельности - все это предопределило развитие лизинговых отношений в Республике Беларусь в 90-х годах ХХ века.

Лизинговые операции в Республике Беларусь совершаются в соответствии с Гражданским кодексом Республики Беларусь, Положением о лизинге на территории Республики Беларусь. В соответствии со ст. 636 Гражданского кодекса Республики Беларусь по договору финансовой аренды (договору лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей.

В качестве объекта лизинга способно выступать любое движимое и недвижимое имущество, которое по существующей классификации можно отнести к основным фондам, а также программные средства и рабочие инструменты, обеспечивающие функционирование переданных в лизинг основных фондов.

Специфической особенностью лизинга является то, что к лизингополучателю не переходит право распоряжения имуществом, которое остается за лизингодателем на правах собственности. Лизингополучатель приобретает только право владения и пользования имуществом.

Субъектами лизинговой сделки выступают:

? лизингодатель - юридическое лицо, передающее по договору лизинга специально приобретенный для этого за счет собственных и (или) заемных средств объект лизинга. В качестве лизингодателя может выступать лизинговая компания или банк;

? лизингополучатель - субъект хозяйствования, получающий объект лизинга во временное владение и пользование по договору лизинга.

Лизингополучатель и лизингодатель - прямые участники лизинговой сделки, между которыми заключается лизинговое соглашение. Косвенным участником сделки является поставщик объекта сделки, так как его функции в лизинговой сделке исчерпываются реализацией объекта лизинга лизингодателю.

Как правило, к заключению лизинговой сделки прибегают субъекты хозяйствования, испытывающие недостаток собственных средств для приобретения основных фондов. В некоторых случаях отвлечение собственных средств субъекта хозяйствования для покупки дорогостоящего оборудования может быть нецелесообразным. В свою очередь, лизинг способствует обновлению устаревших основных фондов предприятий.

Лизингополучатель может уплачивать лизинговые платежи из суммы доходов, получаемых от реализации продукции, производимой на оборудовании, взятом в лизинг.

Лизинговые операции для банка-лизингодателя являются одной из форм кредитных операций и дополнительным источником дохода. Цена договора лизинга определяется сторонами договора исходя из суммы инвестиционных расходов лизингодателя и суммы его вознаграждения либо совокупности лизинговых платежей и выкупной стоимости, если условиями договора предусмотрен выкуп объекта лизинга.

В состав инвестиционных расходов, возмещаемых лизингодателю, входят:

* первоначальная или восстановительная стоимость объекта лизинга;

* проценты, выплачиваемые лизингодателем при приобретении им объекта лизинга в кредит;

* затраты на привлечение гарантии по договору с гарантом, если такой договор заключался;

* налоги и другие обязательные платежи, начисляемые на объект лизинга, если они уплачиваются лизингодателем;

* затраты лизингодателя, связанные с осуществлением капитального ремонта объекта лизинга;

* платежи по всем видам страхования объекта лизинга и рисков.

Доход лизингодателя состоит из оплаты за все виды работ и услуг по договору лизинга и представляет собой разность между общей суммой причитающихся (полученных) лизинговых платежей и суммой платежей, возмещающих инвестиционные затраты.

Все текущие расходы лизингодателя, не включенные в состав инвестиционных, возмещаются за счет полученного дохода лизингодателя.

Выкупная стоимость объекта лизинга - стоимость выкупа объекта лизинга, которая может быть меньше или равна остаточной стоимости. Остаточная стоимость разница между стоимостью объекта лизинга и величиной амортизации, начисленной за срок договора лизинга.

Лизинговые платежи состоят, из суммы, полностью или

частично возмещающей инвестиционные расходы лизингодателя, и суммы дохода лизингодателя.

Порядок осуществления лизинговой операции в банке можно представить следующим образом

Рисунок 1. Осуществление лизинговой операции

Первоначально лизингополучатель определяет необходимый ему объект лизинга, а также возможного поставщика оборудования (1). Поставщик объекта лизинга может быть установлен непосредственно и банком-лизингодателем. Затем субъект хозяйствования обращается в банк с просьбой совершить лизинговую операцию и предоставляет заявку на лизинг (2). Банк, прежде чем принять решение о проведении операции должен провести анализ заявки клиента, определить его кредитоспособность, оценить обеспечение, предлагаемое лизингополучателем в обеспечение исполнения своих обязательств. Только после этого банк обращается к поставщику и заключает с ним договор купли-продажи объекта лизинга (З). Между лизингодателем и лизингополучателем заключается договор лизинга (4).

Условиями договора лизинга являются:

* объект лизинга, в том числе его наименование, количественные и качественные характеристики объекта;

* объект лизинга, в том числе его наименование, количественные и качественные характеристики объекта;

* контрактная стоимость объекта лизинга;

* обязательства сторон по уплате налоговых и неналоговых платежей в бюджет и государственные внебюджетные фонды, связанных с объектом лизинга;

* цена договора лизинга;

* размеры, способы и периодичность уплаты лизинговых платежей;

* сведения об условиях поставки (продажи) объекта лизинга и ответственности поставщика (продавца);

* обстоятельства передачи лизингополучателю объекта лизинга во временное владение и пользование, а также возврата объекта лизингодателю, включая его досрочное изъятие;

* срок действия договора лизинга, исчисляемый с момента фактической передачи лизингодателем лизингополучателю объекта лизинга;

* права и ответственность сторон за невыполнение своих обязательств по договору лизинга;

* условия эксплуатации и технического обслуживания объекта лизинга.

В договор лизинга по соглашению сторон могут быть включены и другие условия, предусматривающие в том числе:

* права и обязанности сторон в отношении объекта лизинга, включая право выкупа;

* право собственности на произведенные улучшения объекта лизинга;

* сведения о страховании объекта лизинга и рисков сдёлки;

* сведения о залоге по сделке, задатке, гарантиях и других способах; обеспечения и исполнения обязательств;

* форс-мажорные обстоятельства;

Наличие договорных отношений между сторонами лизинговой сделки является основанием для поставки объекта лизинга лизингополучателю (5). Если у лизингополучателя нет претензий к поставленному оборудованию, и оно соответствует его требованиям, происходит оплата объекта лизинга лизингодателем (6). В течение срока действия лизингового соглашения лизингополучатель уплачивает лизингодателю лизинговые платежи (7).

1.1.2 Перечень документов, необходимых для осуществления финансовой аренды (лизинга)

1. Заявка на проведение операции финансового лизинга по установленной Банком форме (см. Приложение «А»).

2. Технико-экономическое обоснование операции финансовой аренды (лизинга), либо бизнес-план - по согласованию с банком.

3. Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках - на последнюю квартальную дату, годовой бухгалтерский баланс со всеми приложениями к

нему; заключение о результатах аудиторской проверки (для клиентов,

деятельность которых в соответствии с законодательством подлежит обязательной аудиторской проверке), учетная политика предприятия.

4. Проект контракта на покупку имущества, предназначенного для последующего предоставления в лизинг.

5. Документы, обосновывающие выбор данного объекта лизинга:

- сведения о сравнительной характеристике технико-экономических параметров объекта лизинга различных производителей;

- иные документы, позволяющие сделать вывод о стоимости и ее соответствии качественным параметрам приобретаемого объекта лизинга;

- результаты тендеров.

6. Документы, подтверждающие реальность планируемых доходов (контракты, предконтрактные соглашения).

7. Сведения об основных партнерах лизингополучателя по установленной банком форме (прилагается)

8. Копии действующих договоров лизинга

9. Копия приказа либо контракта, выписка из Протокола заседания полномочного органа клиента, учредительного или акционерного собрания, другие документы о назначении руководителя.

10. Копия лицензии на осуществление отдельных видов деятельности (в случае осуществления клиентом деятельности, требующей обязательного лицензирования, либо необходимости лицензирования деятельности, связанной с эксплуатацией объекта лизинга), заверенная в установленном порядке.

11. Ксерокопии паспортов с фотографией и пропиской руководителя и главного бухгалтера (для клиентов впервые обращающихся в Банк),

12. Копии договоров аренды складских и офисных помещений по юр. адресу, а если данные помещения в собственности - копию регистрационного удостоверения .

13. Согласие на получение кредитного отчета (форма прилагается)

Документы, предоставляемые клиентами, обслуживающимися в других банках (в дополнение к документам, перечисленным в п.п.1-13):

14. Копия документа о государственной регистрации (перерегистрации) предприятия

15. Копии учредительных документов (устав, учредительный договор)

16. Карточка с оттиском печати предприятия и образцами подписей должностных лиц предприятия, имеющих право распоряжаться счетом

17. Справка о внесении в гос.реестр налогоплательщиков РБ сведений о руководителе и главном бухгалтере.

18. Справка из обслуживающего Банка о движении по расчетным счетам в белорусских рублях и иностранных валютах за последние шесть месяцев (помесячно), сведения о наличии (отсутствии) картотеки к расчетному счету с расшифровкой задолженности по группам очередности

19. Справка из банка-кредитора об отсутствии просроченной, сомнительной задолженности по операциям кредитного характера.

Копии представленных документов должны быть заверены подписями и печатью клиента в соответствии с карточкой образцов подписей должностных лиц и оттиска печати.

1.1.3 Преимущества лизинга

Предприятие, принимающее решение о приобретении основных средств, сталкивается с проблемой выбора одного из трех вариантов финансирования инвестиционных проектов: использование собственных средств, финансирование за счет банковского кредита и приобретение техники и оборудования по лизингу. Лизинг обладает следующими преимуществами по сравнению с другими вариантами инвестирования:

Таблица 2. Преимущества лизинга

Рассматриваемый фактор	Вариант финансирования инвестиционного проекта
	собственные средства	кредит	лизинг
Высокая вероятность единовременного приобретения необходимого имущества (наличие достаточного количества свободных денежных средств для его оплаты)	нет	да	да
Необходимость аккумулирования значительных объемов собственных средств предприятия на реализацию проекта	да	нет	нет
Отнесение на себестоимость затрат, связанных с реализацией инвестиционного проекта	нет	нет	да
Возможность применения в отношении приобретаемого имущества ускоренной амортизации с коэффициентом до 3-х	нет	нет	да

Преимущества лизинга по сравнению с другими вариантами финансирования

· лизинг позволяет предприятию при минимальных единовременных затратах приобрести современное оборудование и технику в достаточных количествах. При этом нет необходимости при приобретении дорогостоящего имущества аккумулировать собственные средства, которые, как правило, вложены в запасы, готовую продукцию, участвуют в расчетах с дебиторами, т. е. являются источником финансирования текущей деятельности предприятия;

· лизинговые платежи относятся на себестоимость, что позволяет экономить значительные суммы при уплате в бюджет налога на прибыль;

· возможность применения в отношении объекта лизинга механизма ускоренной амортизации с коэффициентом до 3-х позволяет предприятию

максимально быстро восстановить через себестоимость инвестиционные затраты. По истечении действия договора лизинга имущество отражается

· на балансе лизингополучателя по минимальной, либо нулевой остаточной стоимости. В дальнейшем, предприятие может существенно снизить себестоимость производимой продукции по статье «Амортизация основных фондов». Также можно реализовать имущество, которое являлось объектом лизинга, по рыночной цене, которая будет намного выше его остаточной стоимости, получив тем самым дополнительную прибыль;

· при оформлении лизинговой сделки требования, предъявляемые к заемщику, не такие жесткие, как при обычном кредитовании. Кроме того, вероятность получения в лизинговой компании долгосрочного финансирования намного выше, чем при кредитовании, т. к. многие банки практически не предоставляют кредитов на срок более 1 года, но при этом лизинговая компания, являющаяся постоянным и надежным заемщиком, без проблем получает долгосрочные кредиты;

· лизинговая компания может построить более гибкий график платежей в сравнении с требованиями банков по кредитным договорам. При этом существует возможность изменения графика платежей на протяжении действия договора лизинга с учетом, например, сезонных колебаний в реализации продукции лизингополучателя, либо влияния иных факторов, связанных с текущей деятельностью предприятия;

· при заключении договора лизинга значительно снижаются по сравнению с кредитованием требования к гарантийному обеспечению сделки (предоставлению залогов и т. д.). Это связано с тем, что до окончания действия договора предмет лизинга является собственностью лизинговой компании и частично обеспечивает обязательства предприятия перед лизинговой компанией.

1.2 Виды лизинга

Таблица 3. Классификация лизинга

Л И З И Н Г	Классификационный признак	Разновидности лизинга
	По форме организации сделки	§ прямой лизинг § возвратный лизинг § лизинг поставщику § косвенный лизинг § смешанный лизинг § сублизинг § трехсторонний лизинг § многосторонний лизинг
	Исходя из продолжительности сделки	§ оперативный лизинг с периодом меньше нормативного срока использования объекта § возобновляемый лизинг § револьверный лизинг § финансовый лизинг с нормативным сроком использования объекта
	По объему обслуживания	§ чистый § в пакете (с полным набором услуг, комплексный) § с неполным набором услуг § генеральный
	По объекту лизинга	§ лизинг движимого имущества § лизинг недвижимости § лизинг оборудования § лизинг семян и продуктивных животных
	По сфере рынка	§ внутренний лизинг § внешний лизинг
	Условия амортизации	§ лизинг с неполной амортизацией § лизинг с полной амортизацией
	По отношениям к налоговым льготам	§ фиктивный § действительный
	По типу лизинговых платежей	§ компенсационный § комбинированный
	По уровню риска лизингодателя	§ гарантированный § необеспеченный § частично обеспеченный

По сроку использования имущества и связанным с ним условиям амортизации различают:

лизинг с полной окупаемостью и, соответственно, с полной амортизацией имущества, когда срок договора равняется нормативному сроку службы имущества и происходит полная выплата лизингодателю стоимости лизингового имущества;

лизинг с неполной окупаемостью и, соответственно, неполной амортизацией имущества, при котором срок договора меньше нормативного срока службы имущества, и в течение его действия окупается только часть стоимости лизингового имущества.

Последний признак - срок договора и степень окупаемости (амортизации) лизингового имущества,- является одним из основных критериев разграничения лизинга на финансовый и оперативный.

1. Финансовый лизинг. Лизинговые сделки этого типа представляют собой операцию по специальному приобретению имущества в собственность и последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку его эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от финансовой сделки.

Основные признаки, характеризующие финансовый лизинг:

· лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а специально для передачи его в лизинг;

· право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю;

· продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг;

· имущество непосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию;

· претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества;

· риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-сдачи имущества в эксплуатацию.

Классический финансовый лизинг характеризуется трехсторонним характером взаимоотношений и возмещением полной стоимости имущества. По заявке лизингополучателя лизингодатель приобретает у поставщика необходимое оборудование и передает его в лизинг лизингополучателю, возмещая свои финансовые затраты и получая прибыль через лизинговые платежи.

2. Bозвратный лизинг. Разновидностью лизинговых сделок является "возвратный лизинг". По сути он представляет собой двухстороннюю лизинговую сделку. Особенностью подобного рода договоров лизинга является то, что лизингополучатель является одновременно и "поставщиком" лизингуемого

оборудования, другими словами, собственник оборудования продает его лизинговой компании и одновременно заключает с ней договор лизинга на это же оборудование в качестве лизингополучателя.

Сделка совершается в следующей последовательности:

1 - заключается лизинговое соглашение между арендодателем и арендатором;

2 - лизинговая фирма покупает оборудование у арендатора - собственника оборудования;

3 - арендатор регулярно выплачивает арендные платежи согласно условиям лизингового контракта.

Преимущества такой сделки для первоначального собственника, а впоследствии лизингополучателя оборудования, состоят в следующем:

· он может прибегнуть к услугам лизинговой компании в случаях, уже после покупки оборудования, когда стало очевидным, что отвлечение значительных средств из оборота на закупку этого оборудования привело или может привести к ухудшению его финансового положения;

· он получает от лизинговой компании полную стоимость оборудования, возвращает затраченные на закупку оборудования средства, сохраняя при этом за собой право владения и пользования этим оборудованием;

· он может вести переговоры с лизинговой компанией (которые иногда могут занимать длительное время) уже имея необходимое ему оборудование и используя его.

· кроме того, арендные платежи вычитаются из суммы налогооблагаемой прибыли предприятия и учитываются, как текущие оперативные расходы;

· от арендатора требуется представить меньшее, чем при получении банковского кредита, дополнительное гарантийное обеспечение сделки (акций, облигаций, банковского поручительства или каких-либо других форм гарантий).

Таким образом, даже те компании, которые на момент покупки оборудования по каким-либо причинам не хотели, не могли или попросту не знали о возможностях лизинга, имеют возможность использовать все его преимущества (включая ускоренную амортизацию, отнесение предприятием лизинговых платежей на себестоимость и т.д.) уже после приобретения оборудования. Эта схема лизинга часто используется именно с целью получения налоговых льгот, предусмотренных для договора финансовой аренды.

Наконец, возвратный лизинг часто является наиболее эффективным и относительно дешевым способом улучшения финансового положения предприятия. Величина арендных платежей при данном виде лизинга зависит в основном от текущей стоимости кредита и стоимости арендуемого оборудования за вычетом амортизации.

Разность между покупной ценой оборудования и ценой его реализации лизингодателю обычно не выплачивается арендатору, а учитывается в амортизации, либо пропорционально распределяется через арендные платежи. В случае, если рыночная цена на момент заключения сделки ниже, чем неамортизированная остаточная стоимость оборудования, разница учитывается на балансе арендатора как убытки.

Важным преимуществом возвратного лизинга является использование уже находящегося в эксплуатации оборудования в качестве источника финансирования строящихся новых объектов. Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами, чем через привлечение банковских ссуд, особенно если платежеспособность предприятия ставится кредитующими организациями под сомнение ввиду неблагоприятного соотношения между его уставным и заемным фондами и возможностью получить дополнительные заемные средства, только под рисковый (более высокий) ссудный процент.

Следует также подчеркнуть, что данный лизинг является источником средне- и долгосрочного рефинансирования, в то время как коммерческие банковские кредиты выдаются, как правило, на срок в 1,5 года с необходимостью их последовательного возобновления.

3. Левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг, или лизинг с дополнительным привлечением средств наиболее сложный, так как связан с многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов.

Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.

Другой особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатель берет ссуду на определенных условиях, которые не очень характерны для отечественных финансово-кредитных отношений. Кредит берется без права обращения иска на активы лизингодателя. Поэтому, как правило, лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения займа и уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды.

Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы - банки, страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество. На Западе более 85% всех крупных лизинговых сделок построены на основе левередж лизинга.

4. Лизинг-помощь в продажах представляет собой осуществление сбыта имущества с использованием лизинга на основании специального соглашения, заключенного между поставщиком (продавцом) имущества и лизинговой компанией.

Эти соглашения имеют различные формы. В простейшем случае название лизинговой компании, ее адрес, телефон и основные условия лизинга указываются в рекламных материалах поставщика, и все вопросы по лизингу имущества с потенциальным пользователем непосредственно решает лизинговая компания.

Однако чаще всего соглашение между поставщиком и лизинговой компанией предусматривает возможность заключения самим поставщиком от лица лизинговой компании лизингового договора. При этом в соглашении между поставщиком и лизинговой компанией предусмотрено, что в случае банкротства лизингополучателя поставщик обязан выкупить имущество у лизинговой компании.

5. Сублизинг. Часто лизинг осуществляется не на прямую, а через посредника. Схематично это выглядит так. Имеется основной лизингодатель, который через посредника, как правило, также лизинговую компанию, сдает оборудование в аренду лизингополучателю.

При этом в договоре предусматривается, что в случае временной неплатежеспособности или банкротстве посредника лизинговые платежи должны поступать основному лизингодателю. Подобные сделки получили название "сублизинг".

6. Оперативный лизинг. Этот вид лизинга применяется при небольших сроках аренды оборудования, при котором продолжительность жизненного цикла изделия значительно больше контрактного срока аренды.

При оперативном лизинге оборудование не полностью амортизируется за время аренды, и может быть вновь сдано в аренду или возвращено арендодателю. На практике сделки оперативного лизинга не превышают трехгодичного периода.

Арендатор в данных сделках сохраняет за собой право аннулировать контракт при условии предварительного уведомления арендодателя. Эта форма лизинга предусматривает большую ответственность арендатора за сохранность объекта аренды. Арендатор берет на себя обязательство самостоятельно заключать контракты с фирмой-поставщиком на ремонт и техническое обслуживание оборудования.

Для оперативного лизинга характерны следующие признаки:

· срок договора лизинга значительно меньше нормативного срока службы имущества, вследствие чего лизингодатель не рассчитывает возместить стоимость имущества за счет поступлений от одного договора;

· имущество в лизинг сдается многократно;

· в лизинг сдается не специально приобретаемое по заявке лизингополучателя имущество, а имеющееся в лизинговой компании. Иными словами, лизинговая компания, приобретая имущество, не знает его конкретного пользователя. В связи с этим лизинговые компании, специализирующиеся на оперативном лизинге, должны хорошо знать конъюнктуру рынка лизингового имущества - как нового, так и бывшего в употреблении;

· обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию лежат на лизинговой компании;

· непредвиденных обстоятельств окажется в состоянии, непригодном для использования;

· лизингополучатель может расторгнуть договор, если имущество в силу

· непредвиденных обстоятельств окажется в состоянии, непригодном для использования;

· риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества лежит на лизингодателе;

· размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге выше, чем при финансовом лизинге, поскольку лизингодатель должен учитывать дополнительные риски, связанные, например, с отсутствием клиентов для повторной сдачи имущества, возможной порчей или гибелью имущества;

· по окончании срока договора имущество, как правило, возвращается лизингодателю.

По желанию лизингополучатель имеет право продлить договор на новых условиях и даже приобрести его в собственность.

Если финансовый лизинг по своей экономической сущности можно сравнить с долгосрочным финансированием капитальных вложений, то при оперативном лизинге арендные платежи сравнимы с текущими оперативными расходами. Формирование и развитие данного вида лизинга становится возможным с появлением вторичного рынка лизингуемого оборудования, поскольку у арендодателя появляется проблема реализации имущества по окончании срока лизинга.

Эта новая проблема вызывает необходимость работы в области управления имуществом и перепродажи имущества, вернувшегося к лизингодателю. Лизингодатель вынужден сдавать лизингуемое оборудование во временное пользование несколько раз и для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него.

Риск, связанный с управлением имуществом, не ограничивается проблемой, что делать с имуществом по окончании срока лизинга - при оперативной аренде срок договора редко бывает соизмерим со сроком "жизни" имущества. Рост рынка оперативной аренды вызван тем, что арендодатели ищут новых возможностей в области внебалансового финансирования, защиты против рисков, связанных с остаточной стоимостью и уменьшением периодических платежей.

Арендодатели под давлением конкуренции вынуждены рассчитывать объемы платежей на базе прибыли после налогообложения и переносить налоговые льготы владения имуществом на арендатора в форме уменьшения лизинговых платежей. Имущество, сдаваемое в оперативную аренду, разнообразно: от автомобилей (именно этот вид имущества в первую очередь диктует необходимость создания "вторичного" рынка) до компьютеров, с которыми связан риск технологического устаревания.

В случае, когда предмет оперативного лизинга возвращается арендодателем (либо затребуется им до истечения срока окончания договора финансового лизинга), этот предмет, вновь переданный в аренду, будет являться предметом текущей аренды. При этом происходит превращение лизинговых отношений в отношения по поводу текущей аренды. Таким образом, оперативный лизинг есть хорошо известная всем аренда.

Мокрый и чистый лизинг. По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется на "чистый" и "мокрый".

Мокрый лизинг (wet leasing) предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др.

Если техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и пр. лежат на лизингодателе, то говорят о "лизинге, включающем дополнительные обязательства" (wet leasing). Предметом такого вида лизинга, как правило, бывает сложное специализированное оборудование. Wet leasing обычно используют либо изготовители этого оборудования, либо оптовые организации. Финансовые учреждения и банки редко обращаются к этому виду лизинга, поскольку в их распоряжении отсутствует необходимая техническая база.

В связи с тем, что в Беларуси пока еще не сложился рынок лизинговых услуг и практически нет лизинговых компаний, которые могли бы обеспечить качественное техническое обслуживание объектов лизинга, наиболее распространенным видом лизинга является чистый. Чистый лизинг (net leasing) - это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. В отношениях "чистого лизинга" участвуют банки, страховые компании и иные финансовые организации, занимающиеся лизинговым бизнесом.

Выбор конкретной формы организации сервисного обслуживания определяется особенностями объектов лизинга, договорными условиями взаимодействующих субъектов, их кадровыми и другими возможностями конъюнктуры рынка.

1.3 Белорусский рынок лизинга

В настоящее время лизинговые операции в Республике Беларусь активно осуществляет 22 банка и около 40 специализированных лизинговых компаний. Республиканским общественным объединениям «Белорусский союз лизингодателей» совместно с Творческим научным коллективом кафедры бухгалтерского учёта, контроля и финансов УО «БГЭУ» было проведено исследование данного рынка по результатам деятельности в 2009 г., в результате которого составлен рейтинг лизинговых компаний.

Творческим научным коллективом кафедры бухгалтерского учета, контроля и финансов УО «БГЭУ» в рамках договора с Республиканским общественным объединением «Белорусский союз лизингодателей» на создание (передачу) научно-технической продукции было проведено исследование рынка лизинговых услуг по результатам деятельности в 2009г., в результате которого составлен рейтинг лизинговых компаний.

Выявлено, что рынок лизинговых услуг динамично развивается на фоне кредитной экспансии и роста белорусской экономики. Так, требования банков к субъектам хозяйствования в 2009 г. возросли на 41%, тогда как прирост ВВП в сопоставимых ценах составил 10%.

Анализ концентрации и монополизации рынка лизинговых услуг позволил установить, что, с одной стороны, конкурентная среда на рынке возросла, а с другой - появились однозначные лидеры рынка, объемы операций которых существенно опережают среднерыночные значения. Существующая на рынке конкуренция побуждает лизинговые компании усложнять предлагаемые продукты.

Также для белорусского рынка лизинговых услуг характерен постепенный отказ банков от активного участия в лизинговых проектах в качестве лизингодателя. Так, если в первые годы XXI в. банки занимали более 60% рынка лизинговых услуг по объему переданного в лизинг имущества, то к настоящему времени их доля сократилась до 37% (35,8% в 2008г.), причем более 80% активных лизинговых операций банков приходится на три банка (Беларусбанк, Белинвестбанк и Белпромстройбанк).

В качестве положительной тенденции можно отметить повышение финансовой устойчивости лизинговых компаний, которые за последние 5 лет смогли в 5 раз нарастить объем участия в лизинговых проектах собственным капиталом. Если на протяжении 90-х гг. прошлого века лизинговые компании представляли собой посредников между банками-кредиторами и лизингополучателями, то в настоящее время их участие в лизинговых проектах приносит реальную отдачу для всех сторон сделки.

лизинг банковский сделка экономический

1.3.1 Экономическая среда для развития рынка лизинговых услуг

Макроусловия

К концу 2008г. мировая экономика столкнулась и с полномасштабным экономическим кризисом, проявлениями которого служат замедление темпов роста на фоне нарастания инфляции, увеличения безработицы, ухудшения финансового состояния предприятий реального и финансового сектора, домашних хозяйств. Мировой валовой внутренний продукт, рассчитанный по методологии доклада о мировом экономическом развитии МВФ, вырос в 2008г. на 3,4% (в 2007г. рост составил 5,2%), в том числе по группе промышленно-развитых стран - на 1%.

Тем не менее, благоприятные тенденции экономического развития в первом полугодии позволили сохранить в целом положительную динамику части макроэкономических показателей по итогам года. Так, по предварительным оценкам, рост ВВП в 2008г. в сопоставимых ценах составил 10% и был обеспечен преимущественно расширением внутреннего потребительского и инвестиционного спроса. Инвестиции в основной капитал в сопоставимых ценах увеличились на 22,9% (16,2% в 2007г.).

По состоянию на 1.01.2009г. 9 банков имели индивидуальные международные рейтинги, при этом 7 из них были присвоены рейтинги агентством Fitch Ratings, 6 - агентством Moody's Investors Service и одному банку - агентством Standard & Poor's.

Значение индекса Херфиндаля-Хиршмана, рассчитанного по активам, на 1.01.2009г. составило 2 363 (годом ранее 2 265), индекса Джини - 0,821 (0,796). На протяжении 2008г. темпы прироста активов и внебалансовых обязательств, взвешенных с учетом риска, значительно превышали темпы увеличения банками собственных средств.

Опережающий рост активных операций, обусловленный в основном кредитной деятельностью банков, создал условия для уменьшения достаточности нормативного капитала (16,4% на конец года против 19,3% на начало при установленном нормативе для отдельных банков 8%).

В целях снижения нагрузки на рублевую ликвидность в дополнение к стандартным операциям поддержания ликвидности Национальным банком в конце октября 2008г. было принято решение о предоставлении банкам беззалоговых кредитов в национальной валюте на срок до трех месяцев, а с 1.12.2008г. были снижены нормативы резервных требований для банков и небанковских кредитно-финансовых организаций.

Наряду с этим в целях расширения возможности банков по регулированию своей ликвидности в течение периода выполнения резервных требований был снижен норматив фиксированной части резервных требований с 70% до 60%.

Тем не менее, негативную тенденцию к постоянному снижению во втором полугодии основных показателей ликвидности банковского сектора, их приближению к минимально допустимым значениям, а по краткосрочной ликвидности - падению ниже установленного для отдельных банков норматива удалось прервать лишь в последние дни 2008г.

Показатели ликвидности банковского сектора на 1.01.2009г. сложились на уровнях, превышающих их соответствующие значения годом ранее.

В наглядном виде тенденции макросреды белорусской экономики представлены в таблице 4 .

Таблица 4. Влияние на уровень финансовой стабильности

Благоприятные факторы	Неблагоприятные факторы
Рост реального ВВП на 10% (в 2007 году - 8,6%)	Рост объемов внешнеторговой деятельности без изменения ее структуры (прирост экспорта на 35,1%, импорта на 37,2%), что привело к отрицательному сальдо внешней торговли товарами и услугами в 6,1 млрд. долл. США, против 4,1 млрд. долл. США в 2007г.
Рост реального промышленного производства на 10,8% (в 2007 году - 8,5%)	Снижение производства за четыре последних месяца 2008г. на почти 20% и рост запасов готовой продукции на складах промышленных предприятий
Положительное сальдо консолидированного бюджета за 2008 г. (1,4% ВВП).	Рост государственного долга: внутренний долг составил 6,8% ВВП по состоянию на 1.01.2009 против 6,4% ВВП на 1.01.2008, а внешний соответственно 6,4% против 5,2%.
Рост рентабельности реализованной продукции (с 11,8% в 2007г. до 14,2% в 2008г.).	Рост темпов инфляции (прирост ИПЦ 13,3% против 12,1% в 2007г.).
Сокращение удельного веса убыточных предприятий (4,8% в 2008г. против 6,3% в 2007г.).	Сокращение относительного уровня золотовалютных резервов в месяцах импорта с 1,7 месяца на 1.01.2008г. до 0,9 месяца на 1.01.2009г.
Рост доли срочной составляющей в М2 (удельный вес срочных депозитов в рублевой денежной массе) до 44,4% на 1.01.2009г.	Рост валютозамещения экономики (удельного веса инвалютной составляющей в составе широкой денежной массы) до 33% на 1.01.2009г.

1.3.2 Тенденции рынка лизинговых услуг

В нашей стране лизинг рассматривается органами государственного управления как одна из форм привлечения инвестиций в деятельность предприятий в условиях ограниченности инвестиционных ресурсов, также имеющая широкую перспективу в решении проблем технического перевооружения и сбыта продукции отечественного машиностроения. За время почти двадцатилетней истории развития лизинговых отношений в Республике Беларусь создана одна из наиболее сбалансированных нормативных баз по этому вопросу в странах СНГ.

В последнее время вместе со стабилизацией экономической ситуации в республике ситуация на рынке лизинговых услуг начала выравниваться, а объемы лизинговых операций расти. Так, в 2009 г. доля лизинга в инвестициях в основные фонды впервые превысила рубеж в 10%. Следует также отметить, что если произвести пересчет по доле лизинга в инвестициях производственного назначения, то его доля в 2008г. составит более 9%.

В связи с прекращением с 2009г. оценки рынка лизинговых услуг силами государственных органов статистики, объем рынка был оценен на основании данных по принявшим участие в рейтинге лизинговым компаниям, скорректированных на предполагаемую долю в сегменте лизинговых компаний, и официальных данных Национального банка Республики Беларусь по объему лизинговых операций белорусских банков.

Так, в 2008г. в лизинг было передано объектов на сумму 1 463 млрд. руб., из которых 524 млрд. руб. было осуществлено банками в качестве лизингодателей. В то же время компаниями было передано в лизинг объектов на сумму 744 млрд. руб., что эквивалентно 79,2% объема лизинговых операций небанковского сектора (емкость которого составляла 939 млрд. руб.).

Таблица 5. Суммарная стоимость переданного в лизинг имущества

Период Передано в лизинг за год Доля в инвестициях в основной капитал млрд. руб. % к ВВП всего производств. назначения 2005 564,5 1,1% 5,2% 7,9% 2006 734,6 1,1% 4,9% 7,4% 2007 1 016,6 1,3% 5,3% 7,4% 2008 1 463,0 1,5% 5,8% 9,0% 2009 2 335,9 1,8% 6,5% 10,1%

Доля лизинга в ВВП и инвестициях является своего рода индикатором роста экономики. Наиболее высокая доля лизинга в ВВП наблюдается в раз-вивающихся странах, где наиболее высокая потребность в обновлении ос-новных фондов и создан благоприятный инвестиционный климат.

И наоборот, доля лизинга в ВВП падает в странах, достигших определенной экономической стабилизации или где наблюдается спад экономики. В Европе мак-симальный уровень этого показателя наблюдается в Эстонии (немногим более 5%), а средневзвешенный уровень по 50 странам составляет порядка 1,7% (в экономически развитых странах его значение чуть выше). Таким образом, уровень развития лизинга в Республике Беларусь приближается к среднеевропейскому уровню.

В то же время при сопоставлении количественных показателей развития рынка лизинговых услуг с другими сегментами рынка капитала можно отметить, что темпы роста лизинговых операций в 2008г. значительно пре-вышали темпы роста кредитных (суммарная задолженность по лизинговым договорам в течение года возросла на 58% по сравнению с 42% по кредитным).

При рассмотрении структуры рынка лизинговых услуг в разрезе объектов лизинга также можно отметить некоторые изменения (рис. 6). Так, наиболее востребованными объектами лизинга в 2009 г. были машины и оборудование, доля которых в общей стоимости объектов лизинга составила 61,7%, на транспортные средства (в основном, грузовые автомобили) пришлось еще 27%.

В то же время еще в 2008 г. соотношение между ними было обратным (48,5% приходилось на транспортные средства и 40% на оборудование).

Рисунок 6. Структура рынка лизинговых услуг по видам объектов лизинга

К сожалению, официальная статистика не дает ответа на вопрос приоритетности в валюте осуществления лизинговых проектов, однако в соответствии с отчетом Национального банка Республики Беларусь в 2009 г. банки осуществляли операции финансового лизинга преимущественно в иностранной валюте, однако эта разница была не такой значительной как в 2008 г.

Удельный вес задолженности по финансовому лизингу в иностранной валюте в общей сумме задолженности по финансовому лизингу у банков на 1.01.2009 составил 67,4% (на 1.01.2008 - 75%). Это дает основания полагать, что в целом по сегменту лизинговых операций доля операций в иностранной валюте также является значительной, но снижается.

Формально лизинговые компании передают валютные риски клиентам. Однако фактически способность лизингополучателей погашать обязательства в иностранной валюте может обеспечиваться только при наличии у них устойчивых источников поступлений средств в иностранной валюте.

Если такие источники отсутствуют, то в случае неблагоприятных и неожиданных для лизингополучателей изменений обменного курса риски несвоевременной уплаты лизинговых платежей могут повышаться, создавая угрозу финансовой устойчивости лизинговых компаний.

1.3.3 Операторы рынка лизинговых услуг

В настоящее время лизинговые операции активно осуществляет 22 банка и около 50 специализированных лизинговых компаний.

Характерной особенностью отечественного рынка лизинговых услуг продолжает оставаться его низкая прозрачность: далеко не все участники рынка готовы предоставлять достоверную информацию о себе, повышая свою прозрачность для инвесторов и клиентов.

Мотивами такого решения, в основном, являлись два обстоятельства: нежелание оказаться в нижней части рейтинга по причине небольших объемов лизинговых операций и нежелание привлекать внимание к деятельности предприятия. При этом лизинговые компании представляют все регионы страны, кроме Могилевской области.

В первой пятерке лизинговых компаний четыре компании относятся к категории банковских, однако в первой десятке их всего пять. К категории независимых в первой десятке могут быть отнесены две компании, что в целом соответствует общеевропейским показателям, где наиболее крупные лизингодатели относятся либо к банковскому сектору, либо являются подразделениями крупных промышленных холдингов. Все это повторяет расклад предыдущего года.

Следует также отметить и ужесточение конкуренции между участниками рейтинга. Так, если в прошлом году разрыв между первым и вторым местом составлял 460 баллов, а между первым и третьим - 660 баллов, то в этом году разрыв соответственно составил 53 балла и 200 баллов.

Наиболее существенный подъем в рейтинге, прибавив сразу по пять мест к рейтингу 2008г., показали ОАО "Агролизинг" (с 6 на 1 место), РУП "БелинкоммашЛизинг" (с 19 на 14 место) и ЧП "Стройдормашлизинг" (с 22 на 17 место).

Наиболее существенное падение продемонстрировали ООО "БНБ Лизинг" (на 12 мест - с 14 на 26 место), ООО "Вест-Холдерс" (на 6 мест - с 15 на 21 место) и ЧЛУП "Дар" (на 5 мест - с 23 на 28 место).

Дополнительно в рамках проекта было проведено составление ранжированных списков (рейтингов) лизинговых компаний по 17 различным показателям, разделенным нами по трем тематическим группам:

- показатели количественных результатов лизинговой деятельности, позволяющие клиентам лизинговых компаний лучше ориентироваться в рынке лизинговых услуг;

- показатели эффективности лизинговой деятельности, позволяющие потенциальным инвесторам получить сравнительную информацию по рынку лизинговых услуг;

- показатели финансовой устойчивости лизинговых компаний, позволяющие банкам-кредиторам принимать более взвешенные решения по кредитованию лизинговых компаний.

для всех сторон сделки.

Банк получает дополнительную гарантию возврата выданного кредита за счет собственного капитала лизинговой компании (что может отражаться в снижении ставок за счет сокращения рисковой надбавки), а предприятия-лизингополучатели могут рассчитывать на адекватность лизинговых ставок (т.к. лизинговые компании могут предлагать свои ресурсы по более низким ставкам, чем банки).

...