Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования

«Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

Пермский финансово-экономический колледж «Пермский филиал Финуниверситета»

Реферат

«Проведение конверсионных операций в России»

Работу выполнила студентка 4 курса

Ярцева Анна Сергеевна

Пермь 2014

Содержание

• Глава 1. Конверсионные операции. Виды конверсионных операций
• 1.1 Операции спот
• 1.2 Операции форвард
• Глава 2. Проведение конверсионных операций в России
• Заключение
• Список литературы


Введение

Конверсионные операции относятся к источникам доходов банков. Состояние экономики России на сегодняшний день остается сложным. Кризис на мировых финансовых рынках, снижение мировых цен на нефть, крупный недобор налогов в России, утечка валютных средств за рубеж, падение курсов российских ценных бумаг, значительное снижение золотовалютных резервов страны-все это отрицательно сказалось на российском рубле. Неустойчивость банковской системы является той почвой, которая поддерживает недоверие к национальной валюте, и обуславливают все возрастающий спрос на иностранную валюту. Увеличение контактов России с разными странами ведет к тому, что отечественные предприятия экспортируют свой товар на их рынки, и импортируют их товар на наши рынки. Для осуществления расчетов, предприятия прибегают к услугам банка, который для этого осуществляет безналичную покупку / продажу иностранной валюты.

Мировая торговля и движение денег в международном масштабе является основой сделок в иностранной валюте.

Банк является посредником между спросом и предложением иностранной валюты. Основной задачей валютного отдела банка - это обеспечение его клиентам возможности конвертировать активы и капиталы в одной валюте в другую валюту. Банки осуществляют свою деятельность на валютном рынке путем проведения конверсионных операций.

Мировой торговле необходимо появление и развитие срочных сделок с иностранной валютой в том случае, когда при совершении коммерческой операции возникает необходимость застраховаться от валютного риска (риска изменения курса валюты). Поэтому такие валютные операции как «форвард», «опцион» и «своп» широко используются для целей хеджирования (страхования от валютных рисков)

Актуальность темы обусловлена тем, что реформирование экономики России, привело к выходу на мировой валютный рынок российских коммерческих банков, которые столкнулись с тем, что непредсказуемость и неустойчивость валютных курсов может оказать существенное влияние на их финансовое положение в результате конверсионных операций.

Целью реферирования является изучение конверсионных операций в России.

Для достижения указанной цели в работе были поставлены следующие задачи:

1. Рассмотреть виды конверсионных операций.

2. Дать краткую характеристику каждой операции.

3. Проанализировать конверсионные операции в России.

Предметом исследования являются конверсионные операции. Объектом исследования является валютный рынок России.

Теоретической базой исследования послужили Федеральные Законы, нормативные акты Банка России, научные труды, статьи, монографии.

Структура реферата состоит из введения, 2-х глав, заключения, списка использованных источников, приложения.

В первой главе рассматривается сущность конверсионных операций и их виды. Во второй главе рассматриваются конверсионные операции в России.

Глава 1. Конверсионные операции. Виды конверсионных операций

Конверсионные операции -- это сделки участников валютного рынка покупки и продажи наличной и безналичной иностранной валюты против наличных и безналичных рублей.

В юридическом смысле конверсионные операции являются сделками купли-продажи валют. Главное отличие конверсионных операций от кредитно-депозитных заключается в том, что первые не имеют протяженности во времени, то есть осуществляются в некоторый момент времени, тогда как депозитные операции имеют продолжительность во времени и разную срочность.

Федеральный закон от 10.12.2003 №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» Целью настоящего Федерального закона является обеспечение реализации единой государственной валютной политики, а также устойчивости валюты Российской Федерации и стабильности внутреннего валютного рынка Российской Федерации как факторов прогрессивного развития национальной экономики и международного экономического сотрудничества.

Все операции по купле-продаже иностранной валюты осуществляется через уполномоченные банки.

Участниками валютного рынка является ЦБ, уполномоченные банки, инвестиционные компании и фонды, брокерские организации, филиалы и представительства иностранных банков.

Внутренний валютный рынок: торговля валютой осуществляется на биржевом и внебиржевом рынках.

Биржевой рынок представлен биржами, имеющими соответствующую лицензию.

Биржи действуют на основании устава и главные задачи их деятельности является мобилизация временно свободных денежных средств в рублях и иностранной валюте, и установление курсов валют.

Правила проведения торгов устанавливается биржевым комитетом, а техника проведения торгов - Центральным Банком.

Центральный Банк определяет виды валют, по которым производятся торги, предельный размер отклонений от предыдущего курса, требования к срокам и порядку осуществления платежей по заключённым контрактам, размер комиссионного вознаграждения.

Биржевой валютный рынок может служить ММВБ, которая создана в 1992 году виде Акционерного общества закрытого типа.

Участники торгов проводят операции через своих представителей - дилеров, которые действуют на основании доверенности. Проведение торгов и определение текущего курса инвестиций определяются специально-уполномоченным сотрудником биржи - курсовым маклером.

Перед началом торгов представляют заявки на покупку или продажу инвестиций. Если общий размер предложения инвестиций в начале торгов превышает размер спроса на неё, то курсовой маклер понижает курс и наоборот.

По срокам конверсионные операции делятся на две группы:

1. Операции типа спот, или текущие конверсионные операции.

2. Форвардные, или срочные конверсионные операции.

1.1 Операции спот

конверсионный спот форвард валютный

В мировой практике принято, что текущие конверсионные операции по основным мировым валютным парам осуществляются на условиях спот, то есть с датой расчета на 2-й рабочий день после дня заключения сделки. Международный рынок текущих конверсионных операций называется спот-рынком (spot-market). Условия расчетов спот достаточно удобны для контрагентов сделки: в течение текущего и следующего дня после ее заключения удобно обработать необходимую документацию, оформить платежные поручения для осуществления переводов.

В России, а также в ряде развивающихся стран, сложилась иная практика проведения расчетов по конверсионным операциям. Текущие (или используется термин -- кассовые) сделки на рынке доллар/рубль заключаются с датой валютирования «сегодня» (today), «завтра» (tomorrow) и лишь изредка на споте. Сделки с датой валютирования сегодня могут заключаться в течение всего рабочего дня, так как допоздна можно осуществлять безналичные переводы по долларам (в США из-за восьмичасовой разницы во времени время отсечения приходится на поздний вечер в Москве) и по рублям (по причине того, что Расчетно-кассовые центры (РКЦ) Центрального банка РФ принимают платежные поручения до 21:00 по московскому времени).

Техника совершения операций спот состоит из нескольких этапов:

1. Подготовительная стадия - проводится анализ состояния валютных рынков, выявляются тенденции движения валютных курсов и на основе этой информации определяется средний курс иностранной валюты.

2. Проводится анализ движения курсов и определяется какую позицию банку следует открывать по каждой валюте, определяется сумма сделки и фиксируется курс.

3. Заключительный этап - проводится сделка по счетам и осуществляется ее документарное подтверждение.

1.2 Операции форвард

Форвардные (срочные) конверсионные операции (FX forward operations или сокращенно FWD) -- это сделки по обмену валют по заранее согласованному курсу, которые заключаются сегодня, но дата валютирования (то есть выполнение контракта) отложена на определённый срок в будущем.

Цель применения форвардных сделок - это страхование от изменения курсов валют и извлечение спекулятивной прибыли.

Форвардные операции делятся на:

1. Сделки аутрайт -- единичная конверсионная операция с датой валютирования, отличной от даты спот. В биржевых котировочных бюллетенях публикуется курс для сделок спот и премия или скидка для определения курса по сделке форвард (на разные сроки). Если валюта по сделке форвард котируется дороже, чем по сделке спот, то она котируется с премией. Если валюта по сделке форвард котируется дешевле, чем по сделке спот, то со скидкой. Срочный курс, в котором учтена премия или скидка называется курсом аутрайт.

2. Форвардные сделки с опционом, то есть сделки с нефиксированной датой поставки. Одна из сторон имеет право выбрать для себя наиболее выгодные условия исполнения обязательств. За это право вторая сторона получает премию, которая зависит от длительности опциона, от разницы курсов в момент заключения контракта. Дата поставки не фиксируется, устанавливается период, а течение которого сделка должна быть осуществлена. Если опцион у покупателя, то он будет выбирать время, когда на спотовом рынке валюта будет более дорогой, а он купит ее по курсу ниже, который зафиксирован в контракте. Если опцион у продавца, то он будет выбирать время, когда на спотовом рынке цена на валюту упадет, а он продаст ее по курсу выше, который зафиксирован в контракте. Данный опцион является временным и отказаться от его исполнения нельзя.

3. Сделки своп являются основным способом хеджирования, то есть страхования от рисков путем заключения противоположных сделок. Они представляют собой противоположные сделки на покупку и продажу, причем одна из сделок спот, а вторая - форвард. Сделки своп сочетают в себе кассовую торговлю и срочные сделки. Очередность проведения операций имеет свое название: операции репорт - валюта продается по сделке спот и сразу же заключается сделка форвард на покупку той же валюты в той же сумме, но через определенное время; депорт - валюта покупается по курсу спот с одновременным заключением форвардной сделки на продажу той же валюты в этой же сумме через определенное время.

Глава 2. Проведение конверсионных операций в России

Торговля иностранной валютой стала распространенным видом деятельности, как на мировых валютных рынках, так и на российском валютном рынке.

Доля российского участия на мировом валютном рынке невелика. Среднегодовой объем операций в 2013 году находился на уровне 50 млрд. долларов, составив 1,3% мирового валютного рынка. По спот-операциям роль российского рынка значительно выше: на него приходится более 3% мирового оборота, а по срочным сделкам и валютным свопам удельный вес российских операций составляет менее 1% мирового оборота. Несмотря на невысокие удельные показатели, необходимо отметить устойчивый рост доли российского участия. По сравнению с Forex темпы российского валютного рынка выше. Увеличению интереса инвесторов к российским активам способствовали:

- либерализация валютного регулирования;

- развитие российского фондового рынка;

- рост нефтяных цен и укрепление рубля.

По данным Банка России, среднегодовой оборот межбанковских кассовых конверсионных операций за последние 3 года увеличился в 3,1 раза: до 98 млрд. долларов. Ещё более высокими темпами рос российский биржевой рынок: среднегодовой оборот валютного рынка Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) за это время возрос в 4,3 раза, превысив в 2010 году 7,9 млрд. долларов.

Изменения структуры российского валютного рынка происходят в соответствии с мировыми тенденциями. Валютные пропорции всё более определяются не столько потоками экспортной выручки, сколько движением международного капитала, ликвидностью финансовой системы, развитием законодательства.

В соответствии с тенденциями мирового рынка доля прямых конверсионных спот-операций на российском межбанковском рынке за 4 года снизилась до 62,1% за счет роста «денежного» и «страхового» сегментов (своп-операций и срочных валютных сделок).

На биржевом рынке эти процессы также шли интенсивно: удельный вес кассовых сделок снизился с 60,6% в среднем за 2012 год до 57,9% в 20103 году.

Таблица 1 Структура оборота валютного рынка по видам операций, %

С мая 2011 года банковская система переживает кризис ликвидности, который существенно повлиял на структуру валютных операций. Резкий рост ставок межбанковского кредитного рынка привел к росту потребности в операциях рефинансирования. После длительного перерыва в августе-сентябре заключались сделки «Своп» с Банком России на общую сумму 7,6 млрд. долларов. В результате доля своп-операций на валютном рынке ММВБ увеличилась до 40-42%.

Рост непостоянства курсов основных валют, формирование нормативно-правового поля срочного рынка и привлечение новых участников способствовали дальнейшему росту доли валютных фьючерсов, достигшей в 2013 году 6,3% валютного оборота ММВБ, но ещё отстающей от 12-процентной среднемировой величины.

Заключение

На основе проведенного исследования можно сделать следующие выводы.

Под конверсионными операциями понимают операции банков, связанные с конверсией, т.е. с обменом одной валюты на другую. Данный обмен осуществляется путем заключения сделок купли-продажи иностранной валюты (как наличной, так и безналичной). Поставка средств (дата валютирования) по этим сделкам может осуществляться немедленно (не позднее второго рабочего банковского дня с даты заключения сделки) или через определенный срок (свыше двух рабочих банковских дней с даты заключения сделки).

Дата заключения сделки (дата сделки) является датой достижения сторонами сделки соглашения по всем ее существенным условиям (наименование обмениваемых валют, курс обмена, суммы обмениваемых средств, дата валютирования, платежные инструменты) и всем иным условиям, относительно которых по заявлению одной из сторон должно быть достигнуто соглашение.

Конверсионные операции являются объектом государственного и банковского наблюдения и контроля. В странах с частично конвертируемой валютой и ограничениями по финансовым операциям размер валютной позиции банков относительно национальной валюты служит одним из объектов валютного контроля.

Список литературы

1. Федеральный закон от 10 декабря 2003 №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»

2. Учебник Банковское дело (Под ред. О.И. Лаврушина. - 2-е изд., переработан и дополнен) Москва 2009.

3. Учебное издание Теория и практика валютного дилинга. ( Под ред. Д. Ю. Пискулов) Москва 2010.

Размещено на Allbest.ru