Коммерческий банк как участник рынка ценных бумаг
Ценные бумаги, их сущность, признаки и инвестиционная привлекательность. Зарубежный и российский опыт деятельности коммерческих банков на рынке. Перспективы отечественного фондового рынка. Получение прибыли как важнейшая задача финансовой структуры.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 09.06.2014 |
| Размер файла | 1,2 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
2) доверительные договора об управлении денежными средствами и ценными бумагами, которые аккумулированы в общих фондах управления банка.
Нам представляется необходимы в рамках данной дипломной работы подробнее остановиться на общих фондах банковского управления, которые представляют собой имущественный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами и объединяемое на праве общей собственности, а также приобретаемого доверительным управляющим в процессе доверительного управления. Общие фонды банковского управления создается путем аккумулирования денежных средств и ценных бумаг учредителей доверительного управления для последующего доверительного управления этим имуществом банком - доверительным управляющим в их интересах.
Операции доверительного управления являются обоюдовыгодными для всех участников данного процесса, так с одной стороны, они дают возможность учредителям управления снижать риск инвестиций, с другой - являются менее рискованными для банков, чем операции с ценными бумагами за собственный счет банков.
Коммерческие банки, являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг, могут осуществлять депозитарную деятельность. Согласно российскому законодательству депозитарной деятельностью является оказание услуг по хранению и/или учету прав на ценные бумаги.
Депозитарий является звеном, от которого напрямую зависит эффективность операций коммерческого банка на рынке ценных бумаг как его профессионального участника. Так, например, наличие в банке депозитария, делает банк более привлекательным для потенциальных клиентов в случае спроса на брокерские услуги.
Собственные сделки банков с ценными бумагами осуществляются по инициативе банка от его имени и за его счет. Собственные сделки банка с ценными бумагами подразделяются на инвестиционные и торговые операции. Такое разделение основано на различии целей приобретения ценных бумаг и их котируемости на организованном рынке ценных бумаг. Для целей отнесения ценных бумаг в соответствующий портфель банкам необходимо руководствоваться Порядком ведения бухгалтерского учета вложений (инвестиций) в ценные бумаги и операций с ценными бумагами - Приложением № 11 к «Правилам ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации» № 205-П от 05.12.2002г.
Инвестиционный портфель банка - набор ценных бумаг, приобретенный им с целью получения доходов и поддержания ликвидности. Банки, управляя портфелем ценных бумаг, стремятся к достижению равновесия между ликвидностью и прибыльностью. Основными факторами, определяющими величину инвестиционного портфеля банка, являются его размер и качество менеджмента.
Основными принципами эффективной инвестиционной деятельности банков являются:
во-первых, банк должен иметь профессиональных и опытных специалистов, составляющих портфель ценных бумаг и управляющих им. Результат деятельности банка в решающей степени зависит от эффективности инвестиционных решений;
во-вторых, банки действуют тем эффективнее, чем больше им удается распределить свои инвестиции между разнообразными видами фондовых ценностей, т.е. диверсифицировать вложения. Вложение целесообразно ограничивать по видам ценных бумаг, отраслям экономики, регионам, сроку погашения и т.д.;
в третьих, вложения банка должны быть высоколиквидными, чтобы их можно было быстро переложить в инструменты, которые в связи с изменением конъюнктуры рынка становятся все более доходными, а также чтобы банк мог быстро получить обратно вложенные им средства.
Структура инвестиционного портфеля обычно зависит от вида ценных бумаг, которые имеют обращение на фондовом рынке страны. Это, как правило, ценные бумаги, эмитированные федеральным правительством, местными органами власти и крупными предприятиями.
Инвестиционные ценные бумаги приносят банкам доход, который складывается из дивидендных и процентных выплат по вложениям в ценные бумаги, курсовой разницы и комиссионных за предоставление инвестиционных услуг. Исходя из степени риска вложений и возможной потери части стоимости активов ЦБ РФ установлены следующие коэффициенты риска по вложениям в ценные бумаги:11 Инструкция ЦБ РФ № 110-И «Об обязательных нормативах банков» от 16.01.2004г.
- вложения в облигации Банка России, за исключением их части, на которую наложен арест, - 0%;
- вложения в долговые обязательства Российской Федерации, за исключением их части, на которую наложен арест, - 10%;
вложения в долговые обязательства субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления, за исключением их части, на которую наложен арест, - 20%;
вложения в ценные бумаги (акции и долговые обязательства) торгового портфеля за исключением их части, на которую наложен арест, - 50%.
Одновременно ЦБ РФ ввел ограничения по использованию собственных средств кредитных организаций для приобретения долей и акций других юридических лиц. Максимально допустимый объем вложений составляет 25%.
После определения целей инвестирования и видов ценных бумаг для приобретения банки определяют стратегию управления портфелем ценных бумаг. В зависимости от метода ведения операций стратегии делятся на активные и пассивные.
В основе активной стратегии лежит прогнозирование ситуации в различных секторах финансового рынка и активное использование специалистами банка прогнозов для корректировки структуры портфеля ценных бумаг. Пассивные стратегии, напротив, больше ориентированы на индексный метод, т.е. портфель ценных бумаг структурируется в зависимости от их доходности. Доходность ценных бумаг должна соответствовать определенному индексу и иметь равномерное распределение инвестиций между выпусками разной срочности, т.е. должна выдерживаться "лестница сроков". В этом случае долгосрочные бумаги обеспечивают банку более высокий доход, а краткосрочные - ликвидность. Портфельная стратегия управления ценными бумагами включает элементы как активного, так и пассивного управления. ценный бумага коммерческий банк
Наиболее важная причина значительного роста инвестирования банков в ценные бумаги: относительно более высокий уровень доходов по ним, меньший риск и высокая ликвидность (особенно государственных ценных бумаг) по сравнению с кредитными операциями.
Торговые операции коммерческого банка состоят в проведении краткосрочных операций с ценными бумагами на финансовом рынке и формировании торгового портфеля ценных бумаг.
Торговый портфель включает котируемые ценные бумаги, приобретаемые с целью получения дохода от их реализации (перепродажи), а также ценные бумаги, которые не предназначены для удержания в портфеле свыше 180 дней и могут быть реализованы. В торговый портфель также зачисляются акции, приобретенные по договорам с обратной продажей в течение 180 календарных дней, а также по договорам займа.
Ценная бумага является котируемой, если она удовлетворяет следующим условиям:
допущена к обращению на открытом организованном рынке или через организатора торговли на рынке ценных бумаг (включая зарубежных);
ее оборот за последний календарный месяц составляет не менее установленной законодательно средней суммы сделок за месяц, необходимой для включения в котировальный лист первого уровня;
информация о рыночной цене общедоступна.
Итак, коммерческие банки могут выступать на рынке ценных бумаг в качестве эмитентов, которые имеют возможность использовать в своей деятельности более широкий перечень финансовых инструментов, чем другие инвестиционные институты (кроме обычных для акционерных обществ акций и облигаций, коммерческие банки имеют право выпускать депозитные и сберегательные сертификаты, банковские книжки на предъявителя).; инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет, а также банки имеют право проводить посреднические операции с ценными бумагами, получая за это комиссионное вознаграждение.
Коммерческие банки, выпуская собственные акции с целью формирования (увеличения) собственного уставного капитала, выступают преимущественно в качестве акционерного общества, а не финансово-кредитного общества.
Эмитируя и обслуживая векселя, сберегательные и депозитные сертификаты, коммерческие банки выполняют одно из своих основных предназначений - аккумуляцию денежных и создание платежных средств.
Выступая в качестве посредников в операциях с ценными бумагами, коммерческие банки по поручению предприятий, выпустивших собственные ценные бумаги, осуществляют их продажу, перепродажу, хранение и получение дивидендов по ним, получая комиссионное вознаграждение.
Кроме перечисленных операций с ценными бумагами коммерческие банки могут выступать в качестве депозитария, т.е. оказывать услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету прав собственности на ценные бумаги. В депозитарии ведутся счета, на которых учитываются ценные бумаги, переданные ему клиентами на хранение, а также непосредственно хранятся сертификаты этих ценных бумаг.
Таким образом, в современных условиях коммерческие банки осуществляют широкий спектр операций с ценными бумагами, что позволяет предложить клиентам большой выбор объектов инвестирования, при этом обеспечивая себе стабильный уровень дохода.
2.2 Виды деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг
Деятельность банков как инвесторов и эмитентов на рынке ценных бумаг, включая установление правил бухгалтерского учета и техники проведения операций, регулируется Банком России. При этом Банк России применяет ряд ограничений на инвестиционные операции банков - повышенные коэффициенты риска при расчете соотношения собственных средств банков и различных статей их активов, а также значительные требования к созданию внутренних банковских резервов под потенциальное обесценение вложений в ценные бумаги.
Кроме того, по действующему российскому валютному законодательству только банки, получившие на основании лицензии Банка России право на ведение валютных операций, могут беспрепятственно осуществлять как профессиональную, так и непрофессиональную деятельность на зарубежных финансовых рынках.
Профессиональная деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг осуществляется на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выдаваемой в настоящее время Федеральной службой по финансовым рынкам. При этом предполагается, что Банк России как единый надзорный и контрольный орган имеет все полномочия проверять и при необходимости регламентировать профессиональную деятельность банков, в том числе и на рынке ценных бумаг. У Банка России для этого есть возможность требовать обычную и специальную отчетность, право назначать банковские проверки и при необходимости применять к банкам санкции (вплоть до отзыва лицензии и ликвидации банка).
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг предоставляет право коммерческим банкам осуществлять следующие виды деятельности 11 Федеральный закон № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. - Глава 2.:
- брокерская деятельность;
- дилерская деятельность;
- клиринговая деятельность;
- депозитарная деятельность;
- деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
- деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг;
- деятельность по управлению ценными бумагами.
С целью наиболее эффективного понимания состава и структуры видов банковской деятельности на рынке ценных бумаг необходимо раскрыть значение некоторых характерных для него определений.
Так, брокер - это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся совершением гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре. В соответствии со статьей 3 Закона «О рынке ценных бумаг» брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.
Дилер - это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся совершением сделок купли - продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.
Клиринговая организация - это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся определением взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.
Организации, осуществляющие клиринг по ценным бумагам, в связи с расчетами по операциям с ценными бумагами принимают к исполнению подготовленные при определении взаимных обязательств бухгалтерские документы на основании их договоров с участниками рынка ценных бумаг, для которых производятся расчеты.
Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Минимальный размер специальных фондов клиринговых организаций устанавливается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг по согласованию с Центральным банком Российской Федерации.
Депозитарий - это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся оказанием услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарием может быть только юридическое лицо.
Регистратор (держатель реестра) - это юридическое лицо, занимающееся сбором, фиксацией, обработкой, хранением и предоставлением данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Держателем реестра может быть эмитент или профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра на основании поручения эмитента.
Регистратор не вправе осуществлять сделки с ценными бумагами зарегистрированного в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг эмитента. Договор на ведение реестра заключается эмитентом только с одним регистратором. Он может вести реестры неограниченного числа эмитентов. Более того, регистратор вправе делегировать часть своих функций по сбору информации, входящей в систему ведения реестра, другим регистраторам.
Организатор торговли на рынке ценных бумаг - это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся предоставлением услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.
Управляющий - это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся осуществлением от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами. Управляющим может быть как юридическое лицо, так и индивидуальный предприниматель.
Законодательством предусмотрены определенные ограничения на совмещение этих видов деятельности в целях снижения рисков, связанных с возникновением конфликта интересов.
Рассмотрим возможные сочетания видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и выберем наиболее оптимальное их сочетание с точки зрения коммерческого банка.
Брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами и депозитарная деятельность могут осуществляться одной организацией, имеющей лицензию на осуществление соответствующих видов профессиональной деятельности.
Клиринговая деятельность может совмещаться с депозитарной деятельностью или деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг.
Деятельность по управлению ценными бумагами может совмещаться с деятельностью по доверительному управлению имуществом паевых инвестиционных фондов, управлению активами негосударственных пенсионных фондов и/или деятельностью по управлению инвестиционными фондами. В случае такого совмещения деятельность по управлению ценными бумагами не может совмещаться с брокерской, дилерской и депозитарной деятельностью.
Совмещение профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг с иными видами предпринимательской деятельности, не предусмотренное законодательством Российской Федерации и Положением о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, не допускается.
В каждой стране круг участников рынка ценных бумаг, а также условия их участия в работе определяются государством. Государственное законодательство в этой сфере отражает специфику состояния производства и финансов страны и в случае экономического кризиса претерпевает изменения.
Непременным условием любой деятельности на рынке ценных бумаг для юридических лиц является получение государственной лицензии, а для физических лиц - квалификационного аттестата Министерства Финансов Российской Федерации.
Наилучшим сочетанием является первая комбинация, позволяющая банку максимально разнообразить перечень предлагаемых услуг на рынке ценных бумаг как для корпоративных клиентов, так и для широких слоев населения. Важно, что эти виды деятельности хорошо дополняют друг друга и способствуют более эффективному привлечению потенциальных клиентов.
Новой формой деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг стало оказание консультационных услуг по кругу вопросов, связанных с инвестированием капитала в те или иные финансовые активы. Консультационное обслуживание опирается на внутреннюю информационную систему банков, позволяющую глубоко анализировать соотношения между доходами и рисками различных активов и составлять для клиентов алгоритмы покупки и формирования портфеля ценных бумаг с учетом динамики их доходности.
В России функционирование рынка ценных бумаг и состав его участников определены прежде всего федеральными законами «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», а также рядом других нормативных документов.
Коммерческие банки, являясь посредниками на финансовом рынке, могут выступать эмитентами различных видов ценных бумаг. Они эмитируют не только акции и облигации, но и инструменты денежного рынка - депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Если на основе эмиссии акций и облигаций формируется собственный и заемный капитал банка, то выпуск сертификатов и векселей -можно рассматривать как привлечение управляемых депозитов, или безотзывных вкладов.
Право эмиссии собственных акций и облигаций имеет коммерческий банк, образованный как акционерное общество, и это право обусловлено его формой собственности. Депозитные сертификаты и векселя может выпускать любой коммерческий банк по истечении двух лет деятельности.
В России выпуск в обращение акций и облигаций регламентируется одними нормативными документами, основополагающее значение среди которых имеют Федеральные законы «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», «О банках и банковской деятельности.
Действующими нормативными документами предусматривается, что при учреждении акционерного банка, а также при преобразовании банка из паевого в акционерный все акции первого выпуска распределяются среди учредителей банка, т.е. допускается только закрытое распределение акций первого выпуска. Другими словами, в момент учреждения банка не должно быть акций, предполагаемых к размещению путем открытой продажи.
В случае когда одновременно с преобразованием банка из паевого в акционерный увеличивается уставный фонд, его рост может происходить исключительно за счет дополнительных взносов учредителей. Если уставный фонд банка увеличивается за счет капитализации других его фондов, то вся сумма увеличения распределяется между учредителями банка.
Повторный выпуск акций с целью увеличения уставного фонда (капитала) акционерного банка разрешается лишь после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных акций. Он может содержать как обыкновенные, так и привилегированные акции.
Все выпуски ценных бумаг, независимо от величины выпуска и количества инвесторов, подлежат обязательной государственной регистрации в Банке России.
Кроме этого, коммерческие банки с целью привлечения дополнительных денежных ресурсов осуществляют выпуск ценных бумаг, именуемых сертификатами (денежный документ-удостоверение). В зависимости от ориентации на инвестора сертификаты подразделяются на депозитные и сберегательные. Они представляют собой денежные документы, удостоверяющие внесение средств на определенное время, имеющие обычно фиксированную ставку процента. Внесенные таким образом в банк средства могут быть изъяты только по предъявлении правильно оформленных сертификатов.
Разница между депозитным и сберегательным сертификатами заключается только в том, что сберегательные сертификаты выдаются физическим лицам (гражданам), а депозитные - юридическим лицам (организациям). Депозитные и сберегательные сертификаты могут быть куплены в любое время в течение всего периода их действия, а проценты по ним начисляются с момента их приобретения. И те, и другие, по новому банковскому законодательству, могут быть именными и на предъявителя.
По законодательству РФ депозитные и сберегательные сертификаты коммерческого банка являются ценными бумагами, однако, процедура их выпуска и движения совсем иная, чем у акций и облигаций. Депозитный и сберегательный сертификат - письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (бенефициара) или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.
Одновременно устанавливается, что всякий документ (право требования, по которому может уступаться одним лицом другому), служащий обязательством банка по выплате размещенных у него депозитов, должен именоваться депозитным сертификатом, а аналогичный же документ, выступающий как обязательство банка по выплате размещенных у него сберегательных вкладов - сберегательным сертификатом.
Следует иметь в виду, что сертификаты не могут быть расчетным или платежным документом.
Все сертификаты, выпущенные коммерческими банками, являются срочными, поскольку выпуск этих ценных бумаг до востребования законодательством не допускается.
Срок обращения сертификата определяется с даты его выдачи до даты, когда владелец получает право востребования по этому сертификату. Предельный срок обращения депозитных сертификатов - один год, сберегательных - три года. Если срок получения вклада по сертификату просрочен, то сертификат становится документом до востребования и банк обязан оплатить его сумму немедленно, по первому требованию владельца. В связи с этим у банков возникает риск одновременного предъявления к оплате большого количества просроченных сертификатов, что вызывает необходимость держать большие свободные ресурсы. У российских коммерческих банков в настоящее время этот риск невелик, поскольку проценты начисляются в течение срока обращения сертификатов, после истечения, которого происходит инфляционное обесценение суммы вклада. Да и вкладчиков, заинтересованных в просрочке своих вкладов, не так уж много.
В настоящее время российские коммерческие банки активно осваивают выпуск собственных векселей как краткосрочных долговых обязательств. Действующее российское вексельное законодательство не предусматривает для случаев выпуска векселей банками каких-либо особых правил или исключений. Законодательство по ценным бумагам этого вопроса также не затрагивает. Поэтому правовой режим выпуска и обращения банковских векселей аналогичен режиму всех векселей и устанавливается Положением о переводном и простом векселе (1937 г.)
Банковский вексель имеет в своей основе депозитную природу в отличие от кредитной по классическим векселям, представляющим собой орудие коммерческого кредита, обусловленного реальными потребностями торгово-промышленного оборота. Его цель - содействие реализации товаров с отсрочкой платежа. Банковский же вексель выписывается банком-эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Таким образом, для банка этот вексель является инструментом привлечения дополнительных ресурсов, а для покупателя векселя - возможностью размещения временно свободных денежных средств с целью получения дохода.
По экономической природе банковские векселя близки к депозитным сертификатам, но правовой режим совпадает с общим режимом всех иных эмитентов векселей.
Эмиссия векселей не связывается ни с оплатой уставного капитала банка, ни с его финансовым положением, ни с отсутствием взысканий и санкций, но в связи с тем. Что собственные векселя приравниваются к привлеченным средствам, они включаются в расчет собственных резервов. Существуют некоторые ограничения относительно порядка размещения и обращения банковских векселей(запрещается продажа последних физическим лицам; запрещается реклама банковских векселей, поскольку это есть форма долгового обязательства).
Среди банковских векселей преобладают простые - call-векселя, представляющие собой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка заплатить обозначенному в векселе лицу либо его приказу или правопреемнику определенную денежную сумму в установленный срок. Однако некоторые банки практикуют выпуск переводных векселей, по которым плательщиками назначаются третьи лица - должники или гаранты банка. Часто плательщиком по переводному векселю банк назначает себя самого, т.е. по существу это тот же простой вексель, но выписанный в форме переводного. Возможен и такой вариант выписки банкам переводного векселя, при котором банк является получателем средств («платите приказу банка...»).
Банки могут выпускать свои векселя, как сериями, так и в разовом порядке. Привлекательность единичного векселя в том, что условия его выпуска и обращения можно определить с учетом интересов конкретного вкладчика. Серийному выпуску векселей банки отдают явное предпочтение, поскольку в этом случае обеспечивается привлечение большого количества инвесторов и значительного объема ресурсов.
Немаловажно также уделить особе внимание вопросам инвестиции коммерческих банков в ценные бумаги. Так, инвестиции представляют собой денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (доход).
К банковским инвестициям обычно относят ценные бумаги со сроком погашения более одного года. Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг стремятся достичь определенных целей, к основным из которых относятся:
- безопасность вложений;
- доходность вложений;
- рост вложений;
- ликвидность вложений.
Инвестиционный портфель - набор ценных бумаг, приобретаемых для получения доходов и обеспечения ликвидности вложений. Управление портфелем заключается в поддержании баланса между ликвидностью и прибыльностью. Сумма принадлежащих банку ценных бумаг непосредственно связана с умением банка активно управлять инвестиционными бумагами и зависит от размера банка.
В заключение рассмотрим возможные направления политики коммерческого банка на рынке ценных бумаг и структуры необходимых к использованию банковских инструментов в рамках каждой из этих политик, представленные в таблице 2.1.
Таблица 2.1 - Политика коммерческого банка на рынке ценных бумаг
|
Виды деятельности |
Выбираемая банком политика на рынке ценных бумаг |
|||
|
агрессивная |
умеренная |
консервативная |
||
|
Эмиссия ценных бумаг |
+ |
+ |
+ |
|
|
Инвестирование в ценные бумаги |
+ |
+ |
+ |
|
|
Финансовое брокерство |
+ |
+ |
+ |
|
|
Инвестиционное консультирование |
+ |
+ |
+ |
|
|
Работа в режиме инвестиционной компании |
+ |
+ |
+ |
|
|
Работа в режиме инвестиционного фонда |
+ |
- |
- |
|
|
Учреждение инвестиционных институтов и доверительное управление портфелями небанковских инвестиционных институтов |
+ |
+ |
+ |
|
|
Учреждение фондовой биржи |
+ |
- |
- |
|
|
Выполнение функций специализированной организации по учету, хранению и расчетам по ценным бумагам |
+ |
+ |
- |
Важное значение имеет деятельность по торговле ценными бумагами, которой банк занимается от своего собственного имени и за его счет. Такая деятельность является альтернативной по отношению к кредитованию. Основная цель торговых операций - извлечение дохода из разности курсов на одни и те же ценные бумаги на различных биржах.
Итак, коммерческие банки в России могут выполнять все виды деятельности и все виды операций на рынке ценных бумаг, разрешенные действующим законодательством, а именно:
выступать в роли эмитентов и институциональных инвесторов;
осуществлять брокерскую и дилерскую деятельность;
управлять инвестициями и фондами;
проводить расчетное обслуживание участников рынка ценных бумаг;
организовывать депозитарное обслуживание клиентов;
заниматься консультационной деятельностью.
2.3 Характеристика Филиала АБ «Газпромбанк» (ЗАО) в г. Югорске и проводимых им операций
АБ «Газпромбанк» - универсальный банк международного уровня и крупнейший отраслевой банк России, был создан в 1990 году как Общество с ограниченной ответственностью. В феврале 1992 года Банк получил лицензию на совершение банковских операций, а в сентябре этого же года - расширенную лицензию на совершение валютных операций. В 1996 году получил генеральную лицензию на совершение банковских операций. В ноябре 2001 г. банк изменил свою организационно-правовую форму, став Закрытым акционерным обществом.
АБ «Газпромбанк» (ЗАО) в основном действует как специализированный банк газовой промышленности в Российской Федерации, основной целью его создания являлось повышение качества и эффективности финансового обслуживания ОАО "Газпром" и предприятий газовой отрасли.
В соответствии с законодательством РФ, АБ «Газпромбанк» (ЗАО) предоставляет помимо классических банковских продуктов новейшие услуги, востребованные на рынке. Спектр услуг динамично видоизменяется в зависимости от конкурентной среды, изменений в законодательстве, потребностей клиентов. Основными видами деятельности банка являются кредитование предприятий всех форм собственности, расчетно-кассовое обслуживание, широкопрофильные операции с ценными бумагами, операции с иностранной валютой и драгоценными металлами, депозитные операции, зарплатные проекты с использованием банковских карт всех мировых платежных систем, инкассация материальных ценностей клиентов и т.д.
В настоящее время АБ «Газпромбанк» (ЗАО) обладает весьма разветвленной региональной структурой в 45 регионах России, в состав которой входят филиальная сеть из 31 филиала с дополнительными офисами и операционными узлами и 8 банков с участием «Газпромбанка» в капитале, составляющих Межрегиональную банковскую группу газовой промышленности. Банк участвует также в капитале двух зарубежных банков: АО "Всеобщий Банк по Обороту Ценностей" (Altalanos Ertekforgalmi Bank rt.) (Венгрия) и ОАО "Белгазпромбанк" (Республика Беларусь). Созданы и успешно функционируют Расчетный центр, Казначейство, крупнейшая в России депозитарная сеть. Для обеспечения международных расчетов установлены корреспондентские отношения с более чем 200 зарубежными банками, открыты счета в различных валютах, среди которых доллары США, ЕВРО, английские фунты стерлингов и другие.
Филиал АБ «Газпромбанк» (ЗАО) в городе Югорске образован 12 апреля 1991 года с целью обеспечения функционирования единой платежной системы ОАО «Газпром» путем обслуживания финансовых потоков его структурных подразделений в Приобском регионе. За 13 лет Югорский Филиал стал лидером среди других банков региона в предоставлении банковских услуг предприятиям реального сектора экономики, об этом говорит, например, переход клиентов - юридических лиц на расчетно-кассовое обслуживание в Филиал из других банков. Кроме того, Филиал АБ «Газпромбанк» (ЗАО) в г. Югорске занимает близкое к монопольному положение на местном рынке покупки акций ОАО «Газпром» у населения и до недавнего времени являлся единственным банком, работающим с банковскими картами.
Филиал предоставляет весь спектр банковских услуг, в том числе: расчетно-кассовое обслуживание; кредитование; клиринговые платежи; операции с ценными бумагами, операции по банковским картам VISA и MASTERCARD, зарплатные проекты с использованием банковских карт платежной системы «UNION CARD», переводы в национальной и иностранных валютах по Российской Федерации, а также в страны ближнего и дальнего зарубежья, денежные переводы WESTERN UNION.
Являясь уполномоченным банком газовой промышленности, АБ «Газпромбанк» (ЗАО) с развитой филиальной сетью, прежде всего, ориентирован на обслуживание финансовых потоков и финансирование предприятий газовой отрасли. На обслуживании в Филиале АБ «Газпромбанк» (ЗАО) в г.Югорске находятся 39 клиентов газовой отрасли, а также одно из крупнейших подразделений газового комплекса ОАО «Газпром» - ООО «Тюментрансгаз».
Полный спектр банковских услуг юридическим и физическим лицам обеспечивают структурные подразделения Филиала, работа которых регламентирована положениями об отделах. Филиал АБ «Газпромбанк» (ЗАО) в г.Югорске имеет следующие структурные подразделения:
1. Руководство Филиала обеспечивает планирование, организацию и последующий контроль за текущей деятельностью всех отделов. В состав руководства входят: Управляющий Филиалом, действующий на основании Положения о Филиале и доверенности, Заместитель управляющего филиалом - Начальник кредитного отдела, Главный бухгалтер, Заместитель главного бухгалтера - Начальник отдела учета и отчетности.
2. Административно - управленческий персонал состоит из секретаря Управляющего, ведущего делопроизводство Филиала, архивариуса, занимающегося ведением архива Филиала.
3. Юридический отдел осуществляет правовое обеспечение банковской деятельности Филиала и защиту его правовых интересов, направленное на укрепление финансового положения Филиала и улучшения экономических показателей его работы. Осуществляет юридическую экспертизу распорядительных и нормативных документов, договоров, кредитных заявок. Контролирует соблюдение требований действующего законодательства всеми структурными подразделениями Филиала. Участвует в разработке и осуществлении мероприятий по укреплению законности, трудовой, финансовой и договорной дисциплины, сохранности денежных средств и имущества банка и Филиала.
4. Отдел операций на денежных рынках и управления ресурсами осуществляет контроль и управление текущей и перспективной ликвидностью Филиала, сбор и анализ текущей информации о состоянии фондового и вексельного рынков, осуществление операций с собственными долговыми обязательствами, управление портфелем ценных бумаг, анализ доходности, оптимизации портфеля; размещение средств в ценные бумаги с целью получения дохода; совершение сделок с ценными бумагами сторонних эмитентов и т.д.
5. Основное направление деятельности отдела депозитарных операций - предоставление услуг по хранению (депонированию) ценных бумаг, а также обслуживание ценных бумаг, т.е. выполнение поручений клиентов по реализации прав, удостоверенных принадлежащими им ценными бумагами.
6. Кредитный отдел осуществляет кредитование предприятий среднего и малого бизнеса, предпринимателей без образования юридического лица, физических лиц под залог акций ОАО «Газпром», под поручительство физических лиц, а так же на покупку жилья под залог приобретаемой недвижимости, автокредитование; оценку кредитоспособности заемщиков, мониторинг финансового состояния заемщиков и соблюдения заемщиками условий заключенных кредитных договоров, ведение кредитных дел, работу с залогами.
7. Операционный отдел занимается расчетным обслуживанием клиентов (юридических лиц и предпринимателей без образования юридического лица), ведением корреспондентского счета филиала в расчетном подразделении Банка России, ведением счетов межфилиальных расчетов.
8. Отдел учета и отчетности осуществляет организацию, ведение бухгалтерского учета внутрибанковских операций по финансово-хозяйственной деятельности филиала; аналитического и синтетического учета доходов и расходов; формирование форм бухгалтерской, статистической и налоговой отчетности.
9. Отдел финансового анализа и планирования разрабатывает финансовые планы, осуществляет текущий контроль и подготовку отчетов об их исполнении, также разрабатывает бизнес-планы, технико-экономические обоснования, формирует финансовую и управленческую отчетность, проводит финансовый анализ деятельности Филиала и разрабатывает меры по повышению эффективности его работы, осуществляет мероприятия по привлечению корпоративных и частных клиентов в соответствии с технологиями и продуктовым рядом, утвержденными в Филиале.
10. Валютный отдел выполняет функции агента валютного контроля, совершает валютно-обменные операции, переводы в иностранной валюте по Российской Федерации, странам дальнего и ближнего зарубежья, операции по продаже золотых слитков и монет из драгоценных металлов.
11. Отдел обслуживания физических лиц оказывает услуги по расчетному обслуживанию физических лиц, осуществляет вкладные операции и ведение счетов клиентов - физических лиц, предоставление в аренду индивидуальных сейфовых ячеек.
Филиал АБ "Газпромбанк" (ЗАО) в г.Югорске оказывает услуги по осуществлению «именных переводов» через филиалы «Газпромбанка» и банки-корреспонденты в страны ближнего зарубежья: Украину, Молдову, Белоруссию, а также по территории России. Данный вид перевода удобен для клиентов не только выгодными условиями (скорость, надежность, низкая стоимость перевода), но также простотой процедуры оформления, так как для совершения перевода достаточно знать только паспортные данные получателя средств.
12. Отдел кассовых операций предоставляет юридическим и физическим лицам комплекс услуг по операциям с денежными средствами в национальной и иностранной валюте, другими ценностями и платежными документами.
13. Внутренний контроль в Филиале направлен на проверку правильности и законности совершаемых операций.
14. Отдел банковских карт осуществляет комплекс операций, связанных с обслуживанием банковских карт международных платежных систем «Union Card», «Visa» и «Master Card». Газпромбанком создана одна из крупнейших в стране систем безналичных расчетов с использованием банковских карт. Основой для нее послужила реализуемая банком с 1995 года «Программа развития отраслевой платежной Системы безналичных расчетов ОАО «Газпром» на основе банковских карт «Газпромбанка». В настоящее время наличие собственного процессингового центра и систем телекоммуникаций позволяет Филиалу обеспечивать высокую технологическую безопасность и автономность работы платежной системы. Одним из наиболее важных внедренных в 2004 году продуктов, предлагаемых владельцам карт «Газпромбанка», стал запуск в эксплуатацию системы безналичных платежей, позволяющей проводить через банкомат переводы денежных средств с банковской карты в оплату услуг, предоставляемых третьими организациями.
15. Отдел информационных технологий ведет работу по созданию и развитию современных банковских технологий, внедрению и использованию в Филиале программно-технических средств, обслуживанию вычислительной техники и специализированного оборудования, планирует и организует работы по данному направлению. Отделом проводится инсталляция, обновление, сопровождение, создание собственного программного обеспечения, соответствующего нормативным требованиям. За последние годы развития Филиала реализуется программа внедрения новых информационных технологий, в соответствии с характером развития Филиала, позволившая уйти от ручного исполнения технологических операций.
16. Отдел инкассации занимается сопровождением и инкассированием денежных средств, ценных бумаг и иных материальных ценностей, обеспечивает безопасность перевозимого груза.
17. Служба безопасности обеспечивает охрану помещений Филиала, денежных средств и иных материальных ценностей; осуществляет пропускной режим; личную охрану руководства Филиала; защиту жизни и здоровья сотрудников Филиала во время исполнения служебных обязанностей; взаимодействует с правоохранительными органами по вопросам безопасности.
18. Для обслуживания работников газовой отрасли основного клиента - Общества с ограниченной ответственностью «Тюментрансгаз», в структуре Филиала успешно функционируют 6 операционных касс вне кассового узла: в поселках Унъюган, Пелым, Приполярный и городах Нижняя Тура, Ивдель, Краснотурьинск, которые производят кассовое и депозитарное обслуживание физических лиц.
Таким образом, в соответствии с Федеральным законом «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 г. Филиал АБ «Газпромбанк» (ЗАО) в г.Югорске, помимо классических банковских продуктов - безналичные расчеты, банковские карты, расчетно-кассовое обслуживание, осуществляет свою деятельность на всех сегментах российских финансовых рынков - фондовом, вексельном, кредитном и валютном, тем самым, обеспечивая прирост частного и корпоративного капитала, прибыль АБ «Газпромбанк» (ЗАО).
2.4 Анализ работы Филиала АБ «Газпромбанк» (ЗАО) в г.Югорске на рынке ценных бумаг
Филиал АБ "Газпромбанк" (ЗАО) в г.Югорске активно проводит операции на межбанковском, валютном, фондовом рынках, своевременно реагируя на перспективные направления с целью максимизации получаемой прибыли.
Филиал АБ «Газпромбанк» (ЗАО) в г.Югорске работает на рынке ценных бумаг как профессиональный участник рынка ценных бумаг на основании лицензии на осуществление депозитарной, брокерской, дилерской деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами.
Филиал АБ «Газпромбанк» (ЗАО) в г.Югорске осуществляет свою банковскую деятельность на основании Генеральной лицензия Банка России: № 354, кроме этого исследуемое банковское учреждение имеет лицензию Федеральной комиссии по ценным бумагам России на осуществление деятельности специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов № 22-000-0-00021 от 13 декабря 2000 года без ограничения срока действия.
В соответствии с условиями лицензирования филиал АБ «Газпромбанк» (ЗАО) в г.Югорске предлагает своим клиентам следуеющие виды банкоского обслуживания:
- комплексное расчетно-кассовое обслуживание в России и за рубежом на основе собственного Расчетного центра, региональной и корреспондентской сети головного Банка;
- услуги Расчетного центра;
- обеспечение международных операций и расчетов по зарубежным проектам и импортно-экспортным контрактам клиентов;
- кредитные операции;
- операции на рынке ценных бумаг;
- набор финансовых инструментов для размещения денежных средств корпоративных клиентов;
- операции с драгоценными металлами;
- полный спектр услуг физическим лицам на основе современных банковских и информационных технологий;
- услуги кредитным и финансовым организациям;
- депозитарные услуги;
- безналичные расчеты на основе банковских карт.
Но, к сожалению, активные операции филиала ограничены по ряду причин: географическая удаленность города Югорска от развитых финансово-промышленных центров, незначительная концентрация населения в Приобском регионе, зарегламентированность деятельности филиала головным офисом в отличие от конкурирующих местных кредитных учреждений.
Филиал осуществляет деятельность на рынке векселей с 1996г.
Возникнув как инструмент привлечения свободных денежных средств в банковский оборот, финансовый вексель в условиях неплатежеспособности российских предприятий стал использоваться как один из путей преодоления кризиса неплатежей.
При проведении расчетов с использованием векселей решаются следующие задачи:
обеспечение своевременной выплаты заработной платы работникам предприятий;
обеспечение бесперебойных платежей в бюджеты всех уровней;
ликвидация взаимной задолженности предприятий;
создание условий для планирования финансовых потоков в условиях нестабильной экономики;
упорядочение финансовых потоков;
пополнение оборотных средств предприятий.
Филиал АБ "Газпромбанк" (ЗАО) в г.Югорске предлагает следующие виды услуг, связанных с вексельным обращением:
- выпуск собственных векселей;
- разработка схем их обращения;
- операции с векселями других банков и предприятий.
Вексель выдается на основании договора, заключенного между Филиалом и приобретателем векселя, после зачисления вексельной суммы на счет банка. Выданный вексель может быть передан другому юридическому лицу путем оформления индоссамента. Количество передаточных надписей не ограничено. Погашение векселя осуществляется путем безналичного перечисления средств на счет векселедержателя.
Зарекомендовав себя как надежное и ликвидное средство для осуществления расчетов, выпуск простых векселей АБ «Газпромбанк» (ЗАО) занял достойное место в операциях филиала. Ориентируясь на текущие потребности основного клиента филиала - ООО «Тюментрансгаз», Филиал АБ "Газпромбанк" (ЗАО) в г.Югорске обеспечил выпуск собственных векселей для полных и комплексных расчетов по дебиторской задолженности газотранспортного предприятия. Сочетая качества надежности, ликвидности и доходности, простые векселя АБ «Газпромбанк» (ЗАО) пользовались повышенным спросом как у предприятий газовой отрасли, так и прочих, тем самым, формируя оптимальный объем пассивов для филиала.
В табл.1 показан объем выпуска векселей и прибыли от реализации этих программ за период 2001 - 1-ое полугодье 2004гг.
Таблица 1 - Выпуск собственных векселей филиалом АБ «Газпромбанк» в г.Югорске11 Составлено автором на основе аналитических данных Отдела операций на денежных рынках и управления ресурсами Филиала АБ "Газпромбанк" (ЗАО) в г.Югорске
|
Период |
Объем выпуска векселей, шт. |
Объем выпуска векселей, тыс. руб. |
Прибыль |
|
|
2001г. |
109 |
505 095 |
4 245 |
|
|
2002г. |
183 |
363 714 |
5 489 |
|
|
2003г. |
870 |
3 211 464 |
16 947 |
|
|
1-ое полугодие 2004 г. |
265 |
927 581 |
4 894 |
Емкость рынка векселей в регионе больше в несколько раз, но сдерживающим фактором в увеличении выпуска объема векселей, а соответственно и в получении дохода, является установленный Головным офисом лимит на сумму выпуска векселей.
К предприятиям, для которых в настоящее время Филиал АБ «Газпромбанк» (ЗАО) в г.Югорске разрабатывает и реализует схемы вексельных расчетов, относится в первую очередь ООО «Тюментрансгаз», которое является одним из крупнейших подразделений газового комплекса «Газпром».
В 2003 и 1-ом квартале 2004 года Филиал АБ «Газпромбанк» (ЗАО) в г. Югорске принимал участие в организации вексельных расчетов между предприятиями ООО «Тюментрансгаз» и ООО «Межрегионгаз».
При расчетах с ООО «Тюментрансгаз» ООО «Межрегионгаз» использовал схемы вексельных расчетов при погашении своей кредиторской задолженности векселями различных эмитентов. В результате проведенных вексельных расчетов у ООО «Тюментрансгаз» сформировался дифференцированный портфель, состоящий из высоко- и низколиквидных долговых обязательств. При расчетах низколиквидными векселями с кредиторами, ООО «Тюментрансгаз» испытывал ряд затруднений по следующим причинам: различное наполнение бумаг, крупные номиналы, неидентичные сроки гашения. Для оптимизации расчетов ООО «Тюментрансгаз» со своими кредиторами, филиалом была предложена схема конвертации низколиквидных векселей в векселя АБ «Газпромбанк» с одинаковым исполнением, удобным номиналом, сопоставимостью сроков на общий объем 193 746 тысяч рублей.
Подобная работа положительно повлияла на стабилизацию социальной ситуации в регионе (вексельные схемы поддерживают бесперебойность выплат зарплаты работникам предприятий), способствовала повышению собираемости налогов, снижению уровня дебиторской и кредиторской задолженности между предприятиями.
Банковские векселя успешно применяются в схеме вексельного кредита. Предприятие может получить кредит в виде набора векселей на общую сумму кредита. Кредит может быть получен векселями с разными сроками платежа под конкретные потоки платежей. При этом изменение срока векселей влечет за собой изменение процентной ставки по вексельному кредиту.
К вексельному кредиту обычно обращаются, когда:
- предприятие - покупатель товара нуждается в оборотных средствах;
- продавец товара отказывается поставить товар с отсрочкой платежа, т.е. предоставить коммерческий кредит из-за отсутствия уверенности в оплате товарного векселя.
Для получения вексельного кредита покупатель обращается в банк и заключает с ним кредитный договор, в соответствии с которым он в качестве ссуды получает от последнего простые беспроцентные векселя, выдаваемые ему вместо денежных средств. До момента предъявления векселей к оплате на сумму договора (равную номинальной стоимости выданных векселей) начисляется пониженная процентная ставка. После того, как векселя предъявлены к оплате (последним держателем), заемщик обязан оплатить указанные выше проценты, после чего на сумму займа начинают начисляться проценты по рыночным (текущим) ставкам. В обоих случаях проценты по займу, и основная сумма долга выплачиваются заемщиком (первым держателем векселей).
Для оптимизации финансовых расчетов и пополнения оборотных средств ООО «Тюментрансгаз», Филиалом АБ "Газпромбанк" (ЗАО) в г.Югорске в сентябре 2003г. выдан вексельный кредит ООО «Тюментрансгаз» в размере 189 млн. рублей под 4% годовых сроком погашения «По предъявлению», но не ранее 20.04.2005г. Банком было выдано ООО «Тюментрансгаз» 75 простых беспроцентных векселей. Обеспечением обязательств заемщика по своевременному и полному погашению кредита и уплаты процентов является залог товарно-материальных ценностей на сумму 350 000 тыс. рублей.
В данном случае для предприятия - заемщика стимулом для проведения такой операции послужила возможность получить оборотные средства (в виде векселей) на условиях более выгодных (и сохраняющихся для него до момента предъявления векселей к оплате), чем в случае традиционного кредитования.
Чтобы векселя банка для большинства участников расчетов имели качество оборотных средств, они должны иметь ликвидность, близкую к абсолютной (к ликвидности национальной денежной единицы). В идеале это значит, что очередной держатель векселя в любой момент времени должен располагать возможностью погасить имеющийся у него вексель. Предоставить участникам расчетов такой режим погашения своих векселей может только банк - эмитент, располагающий развитой сетью региональных филиалов и местных банков - корреспондентов.
...Подобные документы
Положительные стороны акционерной формы собственности. Открытые и закрытые акционерные общества. Производные ценные бумаги, опционы и фьючерсы, биржа. Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Инвестиционный фонд - участник рынка ценных бумаг.
контрольная работа [35,5 K], добавлен 13.11.2010Функции рынка ценных бумаг. Коммерческий банк как участник рынка ценных бумаг. Операции, совершаемые банками с ценными бумагами. Анализ деятельности коммерческого банка ОАО "Альфа-Банк" на рынке ценных бумаг, комплекс брокерских услуг "Альфа-Директ".
дипломная работа [1,2 M], добавлен 22.07.2012Понятие рынка ценных бумаг. Российские ценные бумаги, их виды и инвестиционная привлекательность. Структура, основные функции и участники российского рынка ценных бумаг, его современное состояние, перспективы развития и особенности регулирования.
курсовая работа [1,1 M], добавлен 09.10.2014Понятие, сущность и основные участники фондового рынка. Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг, проблемы и перспективы их функционирования. Динамика эмиссионных и посреднических операций банков. Структура вложений кредитных организаций в ЦБ.
курсовая работа [2,6 M], добавлен 26.06.2014Характкрные особенности рынка ценных бумаг. Структура рынка ценных бумаг. Ценные бумаги и их виды. Акции и их виды. Облигации и их виды. Участники рынка ценных бумаг. Российский рынок государственных ценных бумаг.
курсовая работа [300,5 K], добавлен 18.05.2005Инвестиционная роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Развитие американского фондового рынка. Анализ отраслевых показателей биржи по инвестиционной привлекательности. Сравнение структуры биржевого оборота за 2013-2014 года в Узбекистане.
курсовая работа [1,8 M], добавлен 21.05.2015Правовая природа рынка ценных бумаг, закономерности его формирования, функционирования и правового регулирования в Украине. Инструментарий рынка ценных бумаг. Структура и инфраструктура фондового рынка. Перспективы развития фондового рынка Украины.
курсовая работа [44,9 K], добавлен 30.05.2002Теоретические основы функционирования рынка ценных бумаг. Рынок государственных ценных бумаг. Нормативно-правовая база рынка ценных бумаг. Современное состояние рынка ценных бумаг России. Тенденции развития Российского фондового рынка.
курсовая работа [147,6 K], добавлен 13.09.2003Операции и роль коммерческих банков на фондовом рынке. Модели организации рынка ценных бумаг: американская, европейская и смешанная. Основные цели деятельности и операции Национального банка Республики Беларусь. Особенности заключения сделок РЕПО.
реферат [32,3 K], добавлен 08.11.2010Общая характеристика видов деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг (профессиональная и непрофессиональная, эмиссионная, инвестиционная). Место и роль российских и иностранных коммерческих банков на рынке ценных бумаг (США, Германия).
курсовая работа [2,1 M], добавлен 05.05.2015Изучение механизма денежно-кредитного регулирования рынка ценных бумаг. Деятельность коммерческих банков в роли финансовых брокеров. Дилерские операции банков на рынке ценных бумаг. Организация, регулирование депозитарной деятельности коммерческих банков.
контрольная работа [33,3 K], добавлен 22.06.2010Сущность российского рынка ценных бумаг. Место и роль коммерческих банков на фондовом рынке. Деятельность Сбербанка на рынке ценных бумаг с точки зрения эмиссии ценных бумаг. Характеристика инвестиционной деятельности Сбербанка на рынке ценных бумаг.
дипломная работа [3,5 M], добавлен 14.06.2010Сущность рынка ценных бумаг и место в нём коммерческих банков. Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Общая характеристика Федеральной Службы по финансовому рынку. Организация и регулирование деятельности банка на РЦБ.
дипломная работа [773,0 K], добавлен 24.09.2005Понятие рынка ценных бумаг, его составные части и функции. Объекты и субъекты рынка ценных бумаг. Ценные бумаги и их классификация. Субъекты рынка ценных бумаг. Регулирование рынка ценных бумаг. Процесс становления рынка ценных бумаг в России.
реферат [22,4 K], добавлен 19.07.2002Понятие, сущность и виды ценных бумаг. Нормативно-методические аспекты деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Операции Сбербанка РФ с ценными бумагами и веселями, его роль как инвестора и финансового посредника на фондовом рынке.
дипломная работа [317,5 K], добавлен 08.07.2011Понятие ценных бумаг. Круговорот ценной бумаги. Потребительная стоимость и качество ценных бумаг. Понятие о рынке ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг. Тенденции развития рынка ценных бумаг. Рыночные принципы "Газпрома".
курсовая работа [41,7 K], добавлен 10.09.2007Корпоративные ценные бумаги. Перспективы развития рынка корпоративных облигаций в России. Рынок акций, корпоративных облигаций. Принципы и направления формирования правовой системы регулирования рынка. Государственное регулирование фондового рынка.
курсовая работа [108,0 K], добавлен 27.09.2006Сущность и значение рынка ценных бумаг, его инфраструктура и инструменты, а также правовой аспект деятельности на рынке ценных бумаг. Анализ рынка ценных бумаг Республики Казахстан. Проблемы функционирования рынка ценных бумаг на современном этапе.
дипломная работа [300,9 K], добавлен 24.11.2010Сущность и виды портфеля ценных бумаг, его элементы и методы формирования. Отличительные особенности акций и облигаций. Анализ инвестиционной политики и операций с ценными бумагами в ОАО "РСК банк". Проблемы и перспективы рынка ценных бумаг в Кыргызстане.
дипломная работа [563,3 K], добавлен 09.01.2013Основные цели и виды операций, осуществляемые коммерческими банками на рынке ценных бумаг. Государственное регулирование банковской деятельности. Основные направления повышения эффективности деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг.
курсовая работа [69,8 K], добавлен 07.12.2010
