Национальная валютная система
Основные элементы денежной системы Российской Федерации. Понятие валютного рынка, его основные участники. Виды режимов валютных курсов - плавающий и фиксированный. Валютные операции на территории Российской Федерации. Понятие конверсионных операций.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 13.12.2014 |
| Размер файла | 55,9 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Содержание
- Введение
- 1. Понятие валютного рынка
- 1.1 Основные участники валютного рынка
- 2. Валютный курс
- 2.1 Валютные операции
- 2.2 Конверсионные операции
- Заключение
- Практическая часть
- Список используемой литературы
Введение
Денежная система Российской Федерации - это форма организация денежного обращения, закрепленная национальным законодательством. Она состоит из следующих элементов: денежной единицы, масштаба цен, вида денег, эмиссионной системы, механизма денежно-кредитного регулирования. Национальная валютная система, обладая относительной самостоятельностью, также входит в денежную систему страны.
Валютой Российской Федерации считаются:
- денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории РФ, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;
- средства на банковских счетах и банковских вкладах.
К иностранной валюте относятся:
денежные знаки иностранных государств (банкноты, казначейские билеты, монеты), кредитные и платежные документы (векселя, чеки и др.), выраженные в иностранных денежных единицах и используемые в международных расчетах (иностранная валюта).
- средства на банковских счетах и банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.
В международной торговле роль основной валюты выполняет доллар США, в котором осуществляется большая часть международных расчетов, фиксируются мировые цены многих товаров. К ведущим валютам мира также относятся английский фунт стерлингов, немецкая марка, японская иена, французский и швейцарский франки. В настоящее время для большинства стран характерна денежная система, базирующаяся на бумажной валюте. Бумажные деньги являются знаками золота, замещая его в функциях средства обращения и средства платежа. Роль всеобщего эквивалента продолжает выполнять золото. В зависимости от режима использования, валюты подразделяются на конвертируемые (обратимые), которые свободно обмениваются на другую иностранную валюту (например, доллар США, марка ФРГ французский франк и др.), частично конвертируемые, т.е. обратимые не по всем валютным операциям или не для всех владельцев; неконвертируемые (замкнутые), функционирующие в пределах одной страны.
1. Понятие валютного рынка
Одним из сегментов национального валютного рынка является рынок наличной иностранной валюты. В отличие от других сегментов валютного рынка его интенсивное развитие и масштабность характерны для стран с развивающейся и переходной экономикой.
В странах с развитой экономикой безналичные расчеты вытесняют наличные деньги, а использование наличности в качестве резервного актива давно стало анахронизмом. Для других стран наличные расчеты сохраняют свою актуальность, а низкий уровень развития национальной финансовой системы делает иностранную валюту привлекательной в качестве расчетного и резервного актива.
Основными факторами, определившими масштабы этого рынка, являются: значительное обесценение рубля и связанные с этим колоссальные потери сбережений населения в Сбербанке России, отсутствие каких-либо стимулов и механизмов трансформации валютных сбережений населения в инвестиции, слабость альтернативных инструментов размещения свободных средств, отсутствие системы страхования банковских депозитов, стойкое недоверие российского населения к банковской системе, государственным органам и национальной валюте.
Биржевой, внебиржевой, срочный, наличный валютные сегменты, несмотря на особенности функционирования каждого из них, тесно связаны между собой и образуют единый национальный валютный рынок. Иностранные валютные ресурсы постоянно перетекают из одного сегмента валютного рынка в другой в зависимости от доходности, ликвидности и надежности операций. Кроме того, на движение валютных потоков между отдельными сегментами валютного рынка большое влияние оказывает временной фактор. Валютный рынок позволяет проводить операции разной продолжительности с использованием разнообразных валютных операций.
1.1 Основные участники валютного рынка
Все операции с валютой на российском валютном рынке осуществляются резидентами и нерезидентами РФ. К первым относятся - физические и юридические лица Российской Федерации, а также иностранные граждане, постоянно проживающие в Российской Федерации, представительства резидентов, находящиеся за пределами РФ и др. К нерезидентам РФ относятся физические лица, не являющиеся резидентами РФ, юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и имеющие местонахождение за пределами РФ.
По целям участия в операциях на мировом валютном рынке участники этого рынка поделены на следующие группы: Инвестирование - размещение средств в различных иностранных валютах на длительные сроки. Арбитраж - одновременная покупка товара (валюты) на одном рынке и его продажа на другом рынке с целью получения прибыли от разницы цен на товар на этих рынках, т.е. извлечение выгоды от различий в котировках (курсах) валюты на разных рынках (географический и временной арбитраж). Хеджеры - это участники валютного рынка, страхующие валютный риск при совершении валютных операций. Спекулянты - участники мирового валютного рынка, осуществляющие основную массу операций на разнице валютных курсов. Посредники - специализируются на предоставлении услуг по торговле валютой. Брокеры - это биржевые посредники, осуществляющие валютные операции за счет и по поручению клиентов. Дилеры действуют на валютном рынке от своего лица и за свой счет.
Органы валютного регулирования и контроля - это государственные учреждения, в функции которых входят регулирование, наблюдение и контроль за валютными операциями и валютным рынком.
Основные участники валютного рынка представлены в табл.1.
Табл. 1 Основные участники валютного рынка и их операции
|
Участники рынка |
Сделки |
Мотивы |
|
|
Коммерческие банки |
Сделки для клиентов Торговля за собственный счет |
Проведение платежей Получение прибыли или выравнивание позиций по клиентским сделкам |
|
|
Предприятия (импортеры, экспортеры) |
Покупка и продажа валюты Сделки для страхования валютных рисков Получение и предоставление кредита в инвалюте |
Платежи в иностранной валюте Создание надежной базы для калькуляции себестоимости, исключение валютных рисков Получение выгодных условий |
|
|
Центральные банки |
Покупка и продажа валюты Интервенции |
Платежи, инкассация чеков, учет векселей и т.п. Покупка-продажа валюты для поддержания валютных рынков, обеспечение их нормального функционирования |
|
|
Брокеры |
Посредничество при валютных и процентных сделках, установлении курсов |
Получение прибыли в виде комиссионных или процентов от сделки |
|
|
Валютные Биржи |
Сделки для клиентов |
Получение прибыли в виде комиссионных или процентов от сделки |
2. Валютный курс
Одним из важнейших элементов любой валютной системы является валютный курс, который показывает цену валюты одной страны, выраженную в валюте другой.
Валютный (обменный) курс - цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, драгоценных металлах, ценных бумагах.
В соответствии с методикой МВФ различают два вида режимов валютных курсов - плавающий и фиксированный.
Фиксированный валютный курс
При режиме фиксированного курса центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой "привязана" валюта данной страны, к валютной корзине (обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров) или к международной денежной единице. Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации - понижения или ревальвации - повышения).
Режим фиксированного курса имеет следующие преимущества:
количественная определенность (способствует торговле и стимулированию потока капитала);
усиливает повышенное доверие к валютной финансовой политике, вызванное необходимостью приближения процентных ставок к ставкам экономики валюты зацепления, а также необходимостью контроля за ростом кредитования и правительственных расходов для предотвращения подрыва обменного курса инфляцией;
сдерживании инфляции. Высокое доверие к валютно-финансовой политике смягчает инфляционные ожидания на рынке труда и финансовых рынках.
Плавающий валютный курс
Валютная финансовая политика страны формируется в определенной степени самостоятельно в условиях использования свободноплавающего режима.
Механизмы курсообразования при плавающем валютном курсе делятся на "чистое плавание” и "грязное плавание”. "Чистое плавание” - курсообразование без вмешательства центрального банка на валютном рынке. "Грязное плавание” - курсообразование при активных интервенциях ЦБ на валютном рынке.
ЦБ сейчас в сложной ситуации, поскольку он должен реформировать систему и переходить с 2015 года к плавающему курсу рубля, отмечают эксперты.
Однако текущая конъюнктура пока некомфортна для этого. Впрочем, рубль и так уже де-факто плавает в достаточно широком коридоре - ЦБ не проводит валютных интервенций уже несколько месяцев. В последний раз он покупал валюту (23 июня) в рамках исполнения заказа Минфина для пополнения Резервного фонда. Продавал валюту регулятор для поддержания курса рубля в последний раз только в начале мая.
В результате рубль обновляет исторические минимумы к доллару и корзине и локальные - к евро.
"Плавающий" курс позволяет поддерживать конкурентоспособность и быстро адаптируется к внешним импульсам и шокам, а самое главное - правительство страны освобождается от функции определения подходящего курса.
Использование данного режима наиболее эффективно в условиях слабой развитости международных коммерческих связей, т.е., когда состояние производства не находится в большой зависимости от внешней торговли.
Для введения плавающих валютных курсов главенствующими условиями являются наличие развитого финансового рынка, степень интеграции с мировой системой, взаимозаменяемость национальных и иностранных денежных активов, а также степень развитости финансового посредничества. Тем не менее, несмотря на отсутствие данных факторов, многие государства перешли на режим плавающих курсов. Причинами этого являются неуравновешенность платежных балансов, незначительность объемов официальных валютных резервов для поддержки фиксируемых курсов, желание блокировать "черные" валютные рынки. Первыми на данный режим преимущественно перешли промышленно развитые государства, а затем и развивающиеся.
Промежуточные варианты режима валютного курса
К промежуточным между фиксированным и "плавающим" вариантами режима валютного курса можно отнести:
режим "скользящей фиксации", при котором центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных резервов и др.;
режим "валютного коридора", при котором центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса. Режим "валютного коридора" называют как режим "мягкой фиксации" (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом "управляемого плавания" (если коридор достаточно широк). Чем шире "коридор", тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту;
режим "совместного", или "коллективного плавания", валют, при котором курсы валют стран - членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах "валютного коридора" и "совместно плавают" вокруг валют, не входящих в группировку.
Для определения обменного курса при плавающем валютном режиме часто используют паритет покупательной способности. Паритет покупательной способности - расчетный обменный курс, при котором каждая валюта обладает абсолютно одинаковой покупательной способностью в ее стране. Это значит, что если в одной стране стандартный набор продуктов и услуг (потребительская корзина) стоит сто рублей, а в другой стране точно такая же потребительская корзина стоит 10 долларов, то паритет соответствует обменному курсу 10 рублей за один доллар. Однако валютный курс в действительности может отклоняться от паритета в ту или другую сторону в зависимости от многих причин, например, таких как неравномерность спроса и предложения, инфляционные ожидания населения, воздействие значительных выбросов или скупок валюты и т.п.
На сегодняшний день в России доллар достиг исторического максимума вплотную приблизившись к 39 рублям, евро стоит более 50 рублей.
Важную роль играют факторы, влияющие на валютный курс. Он имеет свойство отклоняться от стоимостной основы - покупательной способности валют - под влиянием спроса и предложения валюты. Соотношение такого спроса и предложения зависит от ряда факторов. Многофакторность валютного курса отражает его связь с другими экономическими категориями - стоимостью, ценой, деньгами, процентом, платежным балансом и т.д. Причем происходит сложное их переплетение и выдвижение в качестве решающих то одних, то других факторов.
В данном случае такими факторами являются:
Во-первых, на фоне сохранения нестабильной геополитической обстановки - введения санкций со стороны ЕС и США и ожидания ответных мер со стороны России. Также экспортеры недостаточно поддерживают рубль, который является рискованным активом.
Во-вторых, рубль не получает поддержки со стороны цен на нефть, которые падают.
В-третьих, ЦБ РФ недавно решил не повышать ключевую ставку. "Рубль остался без поддержки со стороны ЦБР, оставившего интервенции на крайний случай. И сейчас игроки пытаются заставить центробанк вступить в игру", - говорит газете ВЗГЛЯД финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич. Ближайшим уровнем поддержки валютного рынка Центробанком станет 44,4 рубля за корзину. В итоге рубль находится практически в свободном падении. Не стоит забывать, что за текущей тенденцией кроется реальное ослабление экономики, добавляет Купцикевич.
Также, одним из факторов, влияющих на валютный курс, является темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в средне - и долгосрочном плане. Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствие с паритетом покупательной способности происходят в среднем в течение двух лет.
Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капиталами.
Платежный баланс непосредственно влияет на величину валютного курса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, т.к. Должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Размеры влияния платежного баланса на валютный курс определяются степенью открытости экономики страны. Так, чем выше доля экспорта в внп (чем выше открытость экономики), тем выше эластичность валютного курса по отношению к изменению платежного баланса. Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса на соответствующие валюты и их предложение.
2.1 Валютные операции
Валютные операции на территории Российской Федерации могут осуществляться всеми хозяйствующими субъектами рынка и физическими лицами только через уполномоченные банки, т.е. банки имеющие лицензию ЦБ РФ на совершение вышеназванных операций. Текущие валютные операции могут совершаться любыми физическими и юридическими лицами и уполномоченными банками с соблюдением устанавливаемых ЦБ РФ правил и регламентов взаимодействия банков со своими клиентами. Операции, связанные с движением капитала, могут осуществляться только при наличии у приказодателя лицензии ЦБ РФ на осуществление подобных операций. Основываясь на терминах и понятиях, изложенных в Законодательстве РФ, валютные операции можно классифицировать следующим образом:
операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;
ввоз и пересылка в Российскую Федерацию, а также вывоз и пересылка из Российской Федерации валютных ценностей;
осуществление международных денежных переводов.
Текущие валютные операции":
переводы в Российскую Федерацию и из Российской Федерации иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ и услуг, а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней;
получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней;
переводы в Российскую Федерацию и из Российской Федерации процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала;
переводы неторгового характера в Российскую Федерацию и из Российской Федерации, включая переводы сумм заработной платы, пенсии, алиментов, наследства, а также другие аналогичные операции.
"Валютные операции, связанные с движением капитала":
прямые инвестиции, то есть вложения в уставный капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием;
портфельные инвестиции, то есть приобретение ценных бумаг;
переводы в оплату права собственности на здания, сооружения и иное имущество, включая землю и ее недра, относимое по законодательству страны его местонахождения к недвижимому имуществу, а также иных прав на недвижимость;
предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180 дней по экспорту и импорту товаров, работ и услуг;
предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней;
все иные валютные операции, не являющиеся текущими валютными операциями.
2.2 Конверсионные операции
Конверсионные операции представляют собой сделки покупки и продажи наличной и безналичной иностранной валюты (в том числе с ограниченной конверсией) против наличных и безналичных рублей Российской Федерации.
К ним относятся:
сделка "спот" - это операция, осуществляемая по согласованному сегодня курсу, когда одна валюта используется для покупки другой валюты со сроком окончательного расчета на второй рабочий день, не считая дня заключения сделки.
операция "форвард" (срочные сделки) - это контракт, который заключается в настоящий момент времени по покупке одной валюты в обмен на другую по обусловленному курсу, с совершением сделки в определенный день в будущем.
валютный арбитраж - осуществление операций по покупке иностранной валюты с одновременной продажей ее в целях получения прибыли от разницы именно валютных курсов.
В свою очередь операция "форвард" подразделяется на:
сделки с "аутсайдером" - с условием поставки валюты на определенную дату;
сделки с "опционом" - с условием нефиксированной даты поставки валюты.
Сделка "своп" представляет собой валютные операции, сочетающие покупку или продажу валюты на условиях наличной сделки "спот" с одновременной продажей или покупкой той же валюты на срок по курсу "форвард".
Сделки "своп" включают в себя несколько разновидностей:
сделка "репорт" - продажа иностранной валюты на условиях "спот" с одновременной ее покупкой на условиях "форвард";
сделка "дерепорт" - покупка иностранной валюты на условиях "спот" и одновременная продажа ее на условиях "форвард". В настоящее время осуществляется покупка-продажа на условиях "форвард", а также покупка-продажа фьючерсных контрактов.
В свою очередь операция "валютный арбитраж" подразделяется на:
пространственный арбитраж. Возникновения разницы в валютных курсах на рынках разных стран - суть понятия пространственного арбитража. Он является разновидностью валютного арбитража. С развитием ЭВМ и современных средств связи, увеличением объема операций различия в курсах на разных рынках стали возникать очень редко, поэтому пространственный арбитраж утратил свое значение.
временный арбитраж. Его суть в изменении валютного курса во времени. Необходимым условием для его проведения является свободная обратимость валют. Предпосылкой служит несовпадение курсов. В результате распространения системы плавающих валютных курсов роль временного арбитража возросла.
конверсионный валютный арбитраж, предполагающий покупку валют самым дешевым образом, используя как наиболее выгодный рынок, так и изменение курсов во времени. При конверсионном арбитраже происходит обмен несколькими валютами.
Основная масса операций - сделки с немедленной поставкой. Особенностью этих сделок является то, что дата заключения сделки практически совпадает с датой ее исполнения.
Сделки с немедленной поставкой бывают трех видов:
под сделкой типа "Today" понимается конверсионная операция, при которой дата валютирования совпадает с днем заключения сделки;
сделка типа "Tomorrow" представляет собой операцию с датой валютирования на следующий за днем заключения рабочий банковский день;
под сделкой типа "Spot" понимается конверсионная операция с датой валютирования на второй за днем заключения сделки рабочий банковский день.
Дальнейшее развитие валютного рынка страны определяется именно состоянием внебиржевого валютного рынка и в значительной степени будет зависеть от возрастания роли Банка России в регулировании внебиржевых банковских операций. Для этого Банк России должен, в частности, владеть соответствующей информацией о ситуации в валютной сфере и прогнозировать (насколько это возможно) динамику спроса и предложения на валюту на внебиржевом рынке. В настоящее время Банк России имеет соответствующую информацию в отношении биржевых валютных операций и поэтому может довольно успешно действовать на биржевом рынке, проводя валютную интервенцию и активную политику по сглаживанию колебаний валютного курса.
Следует подчеркнуть, что на внебиржевом валютном рынке проводятся операции с валютами, которые не котируются на валютных биржах, "внедряются" опционные и фьючерсные сделки, а также операции, сочетающие безналичный и наличный обороты. Развитие внебиржевого рынка, который действует параллельно биржевому, приводит к обострению конкуренции с валютными биржами.
Необходимо отметить и возможность внедрения на рынок России валют стран Восточной и Центральной Европы, учитывая их многолетние и устойчивые хозяйственные связи с бывшими государствами-членами СЭВ. Однако в этом вопросе имеются такие серьезные препятствия, как неурегулированность проблемы задолженности России ряду стран, существование административных инструментов регулирования внешней торговли, высокие темпы роста инфляции в нашей стране, низкая конкурентоспособность российских товаров, финансовая нестабильность, замедленность темпов внутриэкономических преобразований в России.
Валютный рынок играет особую роль в развивающихся странах, где недостаточно развит рынок ценных бумаг и другие сегменты финансового рынка, а также имеется неустойчивость национальной валюты. В таких странах иностранная валюта является одним из популярных финансовых активов, отличающимся наибольшей ликвидностью и способностью снизить инфляционные потери.
валютная система операция курс
Можно выделить пять основных функций валютного рынка, которые позволяют раскрыть сущность этого важного элемента экономики (табл.2):
Таблица 2. Основные функции валютного рынка
|
Функция |
Содержание функции |
|
|
Обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов |
Для осуществления внешнеэкономической деятельности требуется покупка иностранной валюты, являющейся активом валютного рынка. |
|
|
Формирование валютного курса на основе спроса и предложения на валюту |
Под влиянием соотношения спроса и предложения на данном рынке определяются курсы обмена одной валюты на другую (рыночное регулирование курса). Воздействие на курс национальной валюты путем увеличения предложения иностранной валюты на рынке, приводящего к укреплению национальной валюты (государственное регулирование курса). |
|
|
Диверсификация валютных активов |
Валютный рынок предоставляет своим операторам возможность формировать портфели активов, выраженных в разных валютах, снижая валютный риск. |
|
|
Хеджирование (страхование) от валютных и кредитных рисков |
Предоставление механизмов защиты от валютных рисков через наличие спотового (поставка валюты происходит менее чем через три дня после заключения сделки) и срочного (цена валюты в сделках зависит от поставки валюты, которая происходит более чем через три дня после заключения сделки) сегментов валютного рынка. |
|
|
Получение прибыли операторами в виде разницы курсов валют и процентных ставок по различным долговым обязательствам |
Возможность получить прибыль в виде положительных курсовых разниц в результате осуществления операций покупки-продажи различных иностранных валют. |
В перспективе ожидается дальнейший рост объема операций на биржевом и внебиржевом рынках. Состояние валютного рынка России во многом будет определяться положением рынка ГКО и кредитного рынка, а также финансово-кредитной политикой правительства и валютно-финансовых органов.
Заключение
Подводя итог можно сделать вывод, что валютный рынок - это механизм, с помощью которого устанавливаются правовые и экономические взаимоотношения между потребителями и продавцами валют. Это является его основной функциональной характеристикой. Кроме того, валютный рынок выполняет следующие функции:
1. диверсификация валютных резервов;
2. регулирование валютных курсов;
3. своевременное осуществление международных расчетов;
4. страхование валютных рисков;
5. получение прибыли участниками валютного рынка в виде разницы курсов валют.
Валютный рынок в России нельзя назвать развитым сравнительно с мировым, однако он выполняет некоторые функции внутреннего валютного рынка и имеет структурированную систему во многом аналогичную другим системам валютных рынков.
В данный момент на валютном рынке нарастают опасения по поводу дефицита иностранной валюты. Основной проблемой в ближайшее время станут выплаты российских компаний: до конца 2014 года им необходимо найти более 100 миллиардов долларов на погашение долгов и процентов. Пик выплат придется на ноябрь, оценивают участники рынка.
Санкции Запада, закрывшие многим российским компаниям денежные рынки ЕС и США, повысили спрос на валюту на внутреннем рынке РФ.
Это обусловило выход курса евро на ключевую отметку в 50 рублей, а корзины - к 44 рублям.
Необходимо отметить, что валютное законодательство в Российской Федерации еще далеко от своего полного становления. Оно объективно ограничено, не полностью систематизировано, отрывочно, зачастую противоречиво, и, в целом, достаточно сложно. Поэтому чем меньше будет изъятий и исключений из единых правил и норм валютного регулирования, которые в последние годы часто делались в пользу, регионов, отраслей и даже отдельных предприятий, тем эффективнее будет валютная политика государства. Ведь как показала практика, предоставление многочисленных льгот не только существенно усложняло работу банковской системы, "запутывало" законодательство, делало невозможным применение универсальных санкций за нарушение единых норм, не сопровождалось мерами особого контроля за фактическим использованием уже предоставленных льгот, но и создавало необоснованные преимущества одних участников перед другими, стимулируя иждивенческие настроения у претендентов на льготы. Предоставление индивидуальных льгот, прежде всего и опасно тем, что оно нарушает целостный, единообразный механизм государственного регулирования и контроля, делает практически невозможным строгий анализ экономических последствий подобных мер.
Именно поэтому следует проводить мероприятия по стабилизации денежно-валютной политики. Состояние экономики полностью отражает состояние рубля и тем самым определяет состояние валютного рынка в России. Поэтому для того, чтобы совершенствовать рынок валюты необходимы масштабные изменения в структуре органов власти и управления, что может изменить экономическое положение в стране и тем самым укрепить не только валютный рынок, но и денежный в целом.
Практическая часть
Вопрос 1. В чем заключается сущность опосредованного финансирования на финансовом рынке?
Ответ: При опосредованном финансировании кредиторы предоставляют свои средства в распоряжение финансового посредника, который аккумулирует ресурсы и далее предоставляет их в распоряжение конечных участников финансовой сделки - заемщиков. Функция финансового посредника заключается в преобразовании финансовых сделок, которые готовы заключить кредиторы на своих условиях (как по сумме сделки, так и по ее срочности) в финансовые сделки, которые готовы заключить заемщики (имеющие свои предпочтения относительно объемов сделок и их срочности); приобретение, выпуск и продажа финансовых активов, обеспечивая этим эффективное перемещение финансового капитала к конечным потребителям.
Вопрос 2. Что такое эмиссия и как она влияет на инфляцию в государстве?
Ответ: Эмиссия - выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы в обращении (денежная масса - совокупность наличных и безналичных денег-средств на счетах, во вкладах, сертификатов, облигаций). Эмиссия денежных средств, которые не подкреплены золотом или товарами. Это может быть выполнено исключительно государством, поскольку именно в его компетенции является выпуск денег. Даже несмотря на постоянно растущую инфляцию, эмиссия может быть осуществлена в результате того, что в государственный бюджет по тем или иным причинам не поступило необходимого количества средств, а тратить их необходимо в любом случае.
Также нередко необходимо обеспечивать серьезные и значимые социальные программы, а лишних денежных средств в бюджете нет. В результате единственным решением является выпуск денежных средств, которые негативно сказываются на инфляции, существенно увеличивая ее.
Государство, постоянно испытывающее недостаток средств, увеличивает выпуск бумажных денег без учета товарного и платежного оборота. Экономическая природа бумажных денег исключает возможность устойчивости бумажно-денежного обращения, так как их выпуск не регулируется потребностями товарооборота, и механизм автоматического изъятия излишка бумажных денег из обращения отсутствует. В результате бумажные деньги, застрявшие в обращении независимо от товарооборота, переполняют каналы обращения и обесцениваются. Эмиссия без учета реальной стоимости произведенных товаров и оказанных услуг в стране неизбежно вызывает их излишек и приводит к обесценению денежной единицы. Главное условие стабильности денежной единицы - соответствие потребности экономики в деньгах фактическому поступлению их в наличный и безналичный оборот.
Вопрос 3. На базе каких принципов осуществляется управление денежной системой государством?
Ответ: К принципам управления денежной системой можно отнести следующие.
1. Принцип централизованного управления денежной системой предполагает наличие единого государственного центра (в лице центрального банка, министерства финансов или казначейства), определяющего основы организации денежного обращения и регулирующего его. В условиях рынка централизованное управление денежной системой базируется в основном на экономических методах, основанных на мотивации деятельности хозяйствующих субъектов, хотя большое значение имеют и административные методы, поскольку для устойчивого функционирования денежной системы важна хорошо проработанная правовая база.
2. Принцип прогнозного планирования денежного оборота непосредственно связан с такими принципами организации денежной системы, как устойчивость и эластичность денежного оборота. Обеспечение устойчивости и эластичности требует предварительного планирования объема и структуры денежной массы и денежного оборота. В условиях командно-административной экономики результатом процесса планирования являются жесткие централизованные планы, в условиях рынка этот процесс заключается в составлении соответствующих прогнозов. Исключением можно считать формирование такого финансового плана государства, как бюджет; он имеет форму закона, остается директивным планом, за выполнение которого отвечает правительство.
3. Принцип обеспеченности эмитируемых денег и характера денежной эмиссии. Выпуск необеспеченных денег провоцирует инфляцию и расу устройства денежной системы, но обеспечением денег могут быть золото, активы центрального банка, что приводит к различиям в формах и видах денег и соответственно денежных систем. Современный принцип кредитного характера денежной эмиссии означает, что эмиссия наличных и безналичных денег осуществляется на основе кредитных операций. При этом любое покрытие бюджетного дефицита, государственных расходов выпуском денег со стороны центрального банка (бюджетная эмиссия) приводит к нарушению этого принципа и запрещено законом во всех странах.
4. Принцип зависимости или независимости центрального банка от государства в области проведения эмиссионных операций, решения задачи обеспечения устойчивости национальной денежной единицы, комплексного использования инструментов денежно-кредитного регулирования, предоставления денежных средств правительству в порядке кредитования.
5. Принцип предоставления правительству денежных средств только в порядке кредитования. Применение данного принципа позволяет предотвратить использование денег для покрытия дефицита федеральных местных бюджетов и не давать тем самым стимула к развитию инфляционного процесса, заставляет правительство изыскивать другие источники поступлений средств в бюджет для покрытия федеральных и местных расходов.
6. Принцип комплексного использования инструментов денежно-кредитного регулирования.
7. Принцип надзора и контроля за денежным оборотом: государство через банковскую, финансовую систему, налоговые органы должно обеспечивать постоянный надзор и контроль за денежным оборотом и основными денежными потоками в экономике.
Вопрос 4. Охарактеризуйте ценные бумаги по цели выпуска и типа использования на финансовом рынке.
Ответ: Учитывая разные цели эмиссии, ценные бумаги бывают коммерческие (вексель, аккредитив и др.) и фондовые (акции и облигации). Фондовые ценные бумаги используются как инструмент инвестирования капитала, который вращается на фондовом рынке.
Такие бумаги чаще всего неистекаемого срока годности. Коммерческие бумаги вращаются на денежном рынке, их используют как кредитный инструмент для совершения торговых операций. Эти бумаги являются краткосрочными или используются для инвестирования капитала только частично.
классификация ценных бумаг по типу использования следующая:
инвестиционные - бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала;
не инвестиционные - бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных и других рынках.
Инвестиционные ценные бумаги - это неотъемлемая часть рыночного хозяйствования, они призваны решать организационные вопросы, платежные и расчетные, а также инвестиционные вопросы. Ценные бумаги выступают в виде инструмента для привлечения инвестиций, для совершения платежей по залогам и кредитам, для покрытия текущих обязательств и активизации финансового оборота. Ценные бумаги, как экономическая категория, имеют свою ценность, выраженную в стоимости, доходность, которая выражается в дивидендах, ликвидность, то есть способность быстрой оборачиваемости и превращения в денежные средства. Также эта форма активов выполняет очень важную экономическую функцию - распределительную: ценные бумаги обеспечивают перераспределение капитала между отраслями хозяйствования (отток капитала из убыточных отраслей и его приток в перспективные отрасли).
Вопрос 5. Дайте определение рынку ценных бумаг и объясните, в чем заключается его назначение.
Ответ: Рынок ценных бумаг - это отношения между его участниками по поводу выпуска, обращения и погашения ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг - составная часть финансового рынка, назначение которого состоит в привлечении и перераспределении финансовых ресурсов между участниками экономических отношений, т.е. посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг; трансформировать сбережения в инвестиции; это фондовый рынок, обеспечивающий долгосрочные потребности в финансовых ресурсах посредством обращения на нем акций, облигаций, депозитных сертификатов, казначейских обязательств и других аналогичных документов.
Вопрос 6. Перечислите стратегии участников валютного рынка и дайте их развернутую характеристику.
Ответ: Участники рынка - это лица, совершающие операции на рынке акций в интересах своего клиента. В отличии от брокера, который исполняет заявки, управляющий активами инвесторов самостоятельно принимает торговые решения согласно выбранной изначально стратегии инвестирования.
По целям участия в операциях на мировом валютном рынке участники этого рынка поделены на следующие группы: Инвестирование - размещение средств в различных иностранных валютах на длительные сроки. Арбитраж - одновременная покупка товара (валюты) на одном рынке и его продажа на другом рынке с целью получения прибыли от разницы цен на товар на этих рынках, т.е. извлечение выгоды от различий в котировках (курсах) валюты на разных рынках (географический и временной арбитраж).
Хеджеры - это участники валютного рынка, страхующие валютный риск при совершении валютных операций. Спекулянты - участники мирового валютного рынка, осуществляющие основную массу операций на разнице валютных курсов. Посредники - специализируются на предоставлении услуг по торговле валютой. Брокеры - это биржевые посредники, осуществляющие валютные операции за счет и по поручению клиентов. Дилеры действуют на валютном рынке от своего лица и за свой счет.
Органы валютного регулирования и контроля - это государственные учреждения, в функции которых входят регулирование, наблюдение и контроль за валютными операциями и валютным рынком.
Участники валютного рынка
|
Участники рынка |
Сделки |
Мотивы |
|
|
Коммерческие банки |
Сделки для клиентов Торговля за собственный счет |
Проведение платежей Получение прибыли или выравнивание позиций по клиентским сделкам |
|
|
Предприятия (импортеры, экспортеры) |
Покупка и продажа валюты Сделки для страхования валютных рисков Получение и предоставление кредита в инвалюте |
Платежи в иностранной валюте Создание надежной базы для калькуляции себестоимости, исключение валютных рисков Получение выгодных условий |
|
|
Центральные банки |
Покупка и продажа валюты Интервенции |
Платежи, инкассация чеков, учет векселей и т.п. Покупка-продажа валюты для поддержания валютных рынков, обеспечение их нормального функционирования |
|
|
Брокеры |
Посредничество при валютных и процентных сделках, установлении курсов |
Получение прибыли в виде комиссионных или процентов от сделки |
|
|
Валютные Биржи |
Сделки для клиентов |
Получение прибыли в виде комиссионных или процентов от сделки |
Вопрос 7. Охарактеризуйте основных участников рынка золота.
Ответ: Основные участники рынка золота:
Золотодобывающие компании
Это важная категория участников рынка, ибо они поставляют на рынок основное количество первичного золота. Сюда относятся как небольшие компании, так и огромные корпорации. Чем больше компания добывает золота, тем сильнее влияние оказывает она на рынок. Это заставляет других участников рынка внимательно отслеживать все события, связанные с деятельностью крупных золотодобытчиков.
Промышленные потребители
Данная категория участников включает в себя промышленные предприятия, ювелирное производство, а также предприятия по очистке и облагораживанию золота (аффинаж).
Биржевой сектор
В ряде стран на крупнейших биржах существуют специальные секции по торговле золотом и другими драг. металлами.
Инвесторы
Это обширная категория участников рынка, имеющих различные интересы. Данное обстоятельство порождает разнообразные формы вложений в инструменты, связанные с золотом.
Центральные банки
Их роль на рынке драгоценных металлов многогранна. С одной стороны, они являются крупнейшими операторами на рынке золота; с другой стороны, в их функцию входит установление правил торговли золотом на рынках.
Активная продажа золота из резервов - не главная цель деятельности Центробанков, хотя она служит проявлением все усиливающегося стремления к энергичному использованию резервов. Данная группа участников оказывает значительное влияние на конъюнктуру рынка, причем роль Центробанков особенно возросла в 90-х годов XX в.
Профессиональные дилеры и посредники
Эту группу составляют, прежде всего, коммерческие банки и специализированные компании. Дилеры играют одну из ведущих ролей на любом рынке, так как почти все золото первоначально попадает в их руки.
Список используемой литературы
1. Федеральный закон " О валютном регулировании и валютном контроле" (в ред. от 23.07.2013) от 10.12.2003 № 173-ФЗ;
2. Буркова Н.В., Финансовые рынки // Экономическое развитие России. - 2011. ? N 9. ? С.29-34;
3. Карасева М.В., Финансовое право Российской Федерации: Учебник / Отв. Ред. М.В. Карасева - М. Юрист, 2010. - 478 с.;
4. Финансы: учеб. Пособие - Иркутск. Изд - во БГУЭП, 2010 - 192 с.;
5. Юров А.В. Наличное денежное обращение в периоды спада и подъема экономики // Деньги и кредит, 2011, №1;
6. http://news. mail.ru/economics/19540993;
7. http://www.eg-online.ru/theme/economy/.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Становление и развитие валютного рынка в России. Субъекты валютного рынка. Политика валютного курса. Виды валютных операций. Снижение валютного риска. Конверсионные операции. Операции банков с иностранной валютой. Валютнообменные операции.
дипломная работа [1,4 M], добавлен 13.09.2006Важнейшие функции валютного рынка. Предпосылки, необходимые для его формирования. Операции, осуществляемые банками на валютных рынках. Сделки купли-продажи иностранной валюты. Основные принципы валютного регулирования и контроля в Российской Федерации.
курсовая работа [40,2 K], добавлен 09.12.2014Сущность, основные участники и функции валютного рынка. Деятельность органов валютного регулирования в Российской Федерации. Особенности сделок "СПОТ" и "СВОП". Порядок осуществления операции по форвардному контракту. Хеджирование валютных рисков.
курсовая работа [227,9 K], добавлен 10.06.2014Сущность и классификация валютных операций, валютные риски. Правовая основа проведения валютных операций. Операции коммерческих банков Российской Федерации с иностранной валютой. Перспективы развития валютных операций на примере ООО КБ "Нэклис-Банк".
дипломная работа [116,1 K], добавлен 17.04.2009Сущность, виды, участники и история развития современного валютного рынка. Общая характеристика валютного рынка FOREX и валютных бирж как элементов инфраструктуры валютного рынка. Анализ основных биржевых валютных операций и срочных сделок с валютой.
курсовая работа [63,9 K], добавлен 27.07.2010Сущность и функции национальной валютной системы. Виды валютно-кредитных отношений. Валютное законодательство Российской Федерации, его функции, органы и агенты валютного контроля. Центральный банк как регулятор валютного рынка Российской Федерации.
реферат [42,0 K], добавлен 27.12.2011Понятие валютных операций и их классификация. Счета в иностранных валютах и режимы их функционирования. Особенности проведения валютно-обменных операций. Характеристика валютного рынка в Республике Беларусь. Валютные риски и методы их регулирования.
курсовая работа [70,3 K], добавлен 21.04.2009Нормативно-правовые аспекты, регулирующие валютные операции в коммерческих банках Российской Федерации. Операции и их статистика. Краткая экономическая характеристика исследуемого банка. Основные мероприятия для минимизации валютных рисков в банке.
курсовая работа [3,9 M], добавлен 26.11.2017Статус, функции, основные операции Центрального банка Российской Федерации, инструменты и цели деятельности. Эмиссия наличных денег банком. Денежно–кредитное регулирование экономики. Утверждение курса национальной денежной единицы. Валютные ценности.
контрольная работа [23,4 K], добавлен 21.09.2013Осуществление банком валютных операций. Понятие "валютная позиция", расчет открытой и закрытой позиции. Понятия: "иностранная валюта", "валютные операции", "валютные биржи". Внебалансовые обязательства по иностранной валюте и драгоценному металлу.
контрольная работа [20,2 K], добавлен 25.12.2010Валютный рынок и валютные операции, лицензирование банковских валютных операций. Валютный курс и котировка валюты, кросс-курсы, валютная позиция. Право на установление прямых корреспондентских отношений с иностранными банками, виды валютных операций.
контрольная работа [31,0 K], добавлен 27.07.2010Закон Российской Федерации "О валютном регулировании и валютном контроле". Задачи валютного законодательства. Составные элементы валютной системы. Задачи валютного регулирования. Валютный контроль, соблюдение коммерческой тайны резидентов и нерезидентов.
курсовая работа [26,9 K], добавлен 07.12.2008Экономическое содержание и принципы организации валютных операций. Классификация валютных операций. Особенности организации валютного регулирования и валютного контроля в Республике Беларусь. Анализ валютных операций.
дипломная работа [340,9 K], добавлен 28.05.2008Классификация валютных операций, осуществляемых коммерческими банками. Развитие мирового валютного рынка и его современное состояние. Электронные брокерские системы на валютном рынке. Разработка программы учета валютных операций в коммерческом банке.
курсовая работа [729,4 K], добавлен 11.11.2010Основные функции Центрального Банка Российской Федерации. Негативное влияние инфляции на денежную массу. Факторы, которые привели состояние российской экономики к кризису. Зажим рублевой ликвидности. Важность валютного рынка в Российской Федерации.
эссе [214,6 K], добавлен 26.05.2016Валютный рынок как система экономических отношений, операции по купле-продаже иностранной валюты. Сущность и роль валютных бирж, организующих валютный рынок, их функции. Государственное регулирование валютно-кредитных отношений в Российской Федерации.
курсовая работа [53,9 K], добавлен 09.04.2009Классификация валютных операций, их лицензирование. Открытие и ведение валютных счетов клиентуры. Неторговые и конверсионные операции коммерческих банков. Привлечение и размещение банком валютных средств. Особенности валютного регулирования и контроля.
курсовая работа [55,6 K], добавлен 26.02.2014Экономические основы валютных операций коммерческих банков. Понятие и классификация валютных операций, методы анализа их эффективности. Структурно-динамический анализ валютных операций дополнительного офиса №8593/03 ЦЧБ Сбербанка Российской Федерации.
курсовая работа [430,3 K], добавлен 12.03.2013Изучение теоретических аспектов проведения валютных операций коммерческими банками. Анализ тенденций на внутреннем валютном рынке страны. Особенности валютных операций банка АО "Казкоммерцбанк". Исследование конверсионной операции (форвардного контракта).
презентация [1,5 M], добавлен 12.07.2010Характеристика Центрального Банка России. Валютная политика: сущность, формы, основные методы. Валютные интервенции Центрального Банка Российской Федерации. Обеспечение стабильности национальной финансовой системы. Принципы курсовой политики ЦБ РФ.
курсовая работа [36,6 K], добавлен 06.08.2011
