Отличия ключевой ставки от ставки рефинансирования

Размещено на http://www.allbest.ru/

Ставка рефинансирования - размер процентов в годовом исчислении, подлежащий уплате центральному банку страны за кредиты, которые центральный банк предоставил кредитным организациям.

В ст. 40 Федерального закона от 10.07.02 г. № 86-ФЗ «О центральном банке Российской Федерации (Банке России)» определено, что под рефинансированием понимается кредитование Банком России кредитных организаций. При этом формы, порядок и условия рефинансирования устанавливаются Банком России.

Слово «рефинансирование» - означает процесс, в течение которого заемщик выплачивает полученный ранее (уже существующий) кредит с помощью нового кредита. Целью заемщика при рефинансировании, как правило, является решение следующих задач:

· получение нового кредита на более выгодных условиях, например по более низкой ставке, что позволяет заемщику снижать свои расходы (это дает возможность банкам менять ставки кредитования клиентов);

· получение нового кредита с целью продления срока кредитования (кредиты ЦБ для коммерческих банков являются дополнительными ресурсами для кредитования клиентов).

Каждое изменение ставки рефинансирования, это вестник того, что в ближайшем будущем возможны изменения (пересмотры) коммерческими банками процентных ставок по депозитам и кредитам.

Как правило, одновременно с изменением ставки рефинансирования Центральный банк изменяет и ставки по операциям Банка России: по ломбардным аукционам и ломбардным кредитам; по кредитам овернайт; по операциям - прямое РЕПО на аукционной основе; по кредитам, обеспеченным нерыночными активами или поручительствами; по операциям прямого РЕПО (на сроки 1 и 7 дней, 1 год); сделкам «валютный своп»; депозитным операциям ЦБР, проводимым по фиксированным ставкам; по сделкам «валютный своп»; по депозитным операциям Банка России, проводимым по фиксированным процентным ставкам в соответствии с Положением Банка России от 05.11.03 г. № 203-П: на стандартных условиях «том-некст», «спот-некст», «до востребования».

Особенности ставки рефинансирования в России: Ставка рефинансирования Банка России выполняет роль важного индикатора денежно-кредитной политики. В настоящее время она формально не привязана к фактическим ставкам, устанавливаемым Банком России по отдельным видам операций. Однако фактически ставка рефинансирования Банка России основана на ставке по кредиту «овернайт» Банка России (однодневный расчётный кредит) и численно равна ей. Кроме функции экономического регулятора, ставка рефинансирования используется в России в целях налогообложения, расчета пеней и штрафов.

К 1 января 2016 года ЦБ России планирует уравнять значения ставки рефинансирования и ключевой ставки.

Применение ставки рефинансировани:

1. В системе межбанковских отношений она определяет, по какой цене получают кредитные ресурсы у Центрального банка коммерческие финансовые учреждения;

2. В системе кредитования физических и юридических лиц она влияет на дороговизну и доступность кредитных ресурсов;

3. В макроэкономическом регулировании она служит инструментом сдерживания инфляции;

4. На международном рынке капитала она выступает индикатором привлекательности экономики для притока зарубежных инвестиций.

Налогообложение:

· Проценты по рублевым банковским вкладам, облагаемые НДФЛ. Налогом облагаются проценты в размере более ставки рефинансирования, действовавшей в течение периода, за который они начислены, плюс 5 процентных пунктов (по валютным банковским вкладам налогом облагаются проценты в размере более 9, без применения ставки рефинансирования).

· Пени за просрочку уплаты налога или сбора. Пени равны 1/300 действующей ставки рефинансирования за каждый день просрочки.

· Расчёт налоговой базы при получении налогоплательщиком дохода в виде материальной выгоды от экономии на процентах за пользование заёмными (кредитными) средствами. Налоговая база определяется как превышение суммы процентов, выраженной в рублях, исчисленной исходя из двух третей ставки рефинансирования, действующей на момент получения дохода, над суммой процентов, исчисленной исходя из условий договора.

· При отсутствии в договоре займа условия о размере процентов, их размер определяется ставкой банковского процента (ставкой рефинансирования) на день уплаты заёмщиком суммы долга или его части.

Сфера влияния ставки рефинансирования

Ставка рефинансирования является инструментом денежно-кредитного регулирования, с помощью которого Центральный банк воздействует на процентные ставки межбанковского рынка, а также ставки по депозитам юридических и физических лиц и кредитам, предоставляемым им кредитными организациями. Поэтому, в своей процентной политике, коммерческие банки в большей степени ориентируются и зависят от ставки ЦБ России.

Размер ставки рефинансирования влияет на многие факторы. В том числе на:

· Регулирование привлечения иностранных инвестиций.

· Повышение ставки рефинансирования способствует привлечению в страну иностранного капитала, соответственно снижается курс иностранной валюты и повышается курс национальной. В этом случае выгодно вкладывать инвестиции в экономику такой страны за счет высокой доходности.

· Снижение ставки рефинансирования приводит к тому, что увеличивается масса свободных денег в обращении, появляется больше возможностей для вложения денег, и вкладчик уже выбирает финансовые инструменты по соотношению риска и доходности.

· Определение средней величины ставок по банковским вкладам.
В случае если ставка рефинансирования составляет 9%, то коммерческому банку нет смысла поднимать процентную ставку выше, поскольку он может взять эти деньги у государства гораздо дешевле. Поэтому, как правило, средней ставкой по банковским вкладам является ставка рефинансирования, уменьшенная на 2 - 3 процентных пункта.

Кроме всего прочего, ставка рефинансирования является одним из механизмов по сдерживанию инфляционных процессов в России. Закономерность такая: при снижении темпов инфляции, снижается и ставка рефинансирования. В ситуации, когда понижается ставка ЦБ, с одной стороны выиграют заемщики, а с другой стороны проигрывают вкладчики российских банков, лишаясь, части прибыли от своих вложений.

Ключевая ставка - новая экономическая и финансовая категория, которая представляет собой основной инструмент кредитно-денежной политики государства. Со временем, а именно, к 2016 году, к ключевой ставке будет привязана ставка рефинансирования РФ, их значения уравняются.

Таким образом, ключевая ставка в настоящее время является процентной ставкой, по которой Центральный банк России предоставляет кредиты коммерческим банкам. Она играет роль при установлении процентных ставок по банковским кредитам и оказывает влияние на уровень инфляции. Как сообщила Первый заместитель председателя Банка России Ксения Юдаева, одной из центральных реформ Банка России является переход к инфляционному таргетированию как к конституциональному механизму проведения денежно-кредитной политики, а также постепенное снижение инфляции, что необходимо для повышения инвестиций. Именно для этих целей Банком России в качестве инструмента кредитно-денежной политики России в сентябре 2013 года была введена ключевая ставка.
Ставка рефинансирования пока используется в качестве справочной, поскольку к ней привязаны законодательные акты в России. Фактически, деньги по ставке рефинансирования уже не выдаются.

Согласно Информации Банка России, ЦБ РФ была введена ключевая ставка и установлена в размере 5,5 % годовых, с 1 марта 2014 года повышена до 7,0 % годовых, с 25 апреля 2014 года повышена до 7,5 % годовых, с 25 июля 2014 года повышена до 8,0 % годовых. рефинансирование банк кредит

Свои решения о повышения ключевой ставки Банк России объясняет экономической неопределенностью, обусловленной нестабильностью внешних условий и увеличением волатильности на финансовых рынках. Целью сохранения и повышения уровня ключевой ставки в течение первого полугодия 2014 года является ограничение инфляционных последствий курсовой динамики и поддержание финансовой стабильности. Банк России сообщает, что в ближайшее время он не намерен снижать ключевую ставку.

Отличия ключевой ставки от ставки рефинансирования

Осенью 2013 года многие аналитики отметили новшество в политике Центрального банка России: ставка рефинансирования перестала быть главным индикатором стратегии этого финансового учреждения. ЦБ определил, что важнейший показатель для экономики - так называемая ключевая ставка. Согласно ей, Центробанк предоставляет ликвидность на недельный срок. Ставка рефинансирования и ключевая ставка - не одно и то же, однако первая не отменена ЦБ полностью - она продолжить задействоваться до 2016 года. К тому моменту ее значение выровняется с показателем для второй. Аналитики некоторых банков считают, что подобная политика Центробанка вполне закономерна: недельные аукционы репо - самые популярные в финансовой системе страны, и именно ключевые ставки могут помочь определить фактическую цену тех денег, которые вбрасывает на рынок ЦБ. В то время как ставка рефинансирования, полагают аналитики, была по большей части индикативна.

Размещено на Allbest.ru