Понятие кредита

Наша экономика требует особого подхода к роли государства, поскольку это период одновременно и ломки старой государственной системы управления, и создания государством новой рыночной инфраструктуры (в виде законов, институтов контроля, налоговых сборов и т. п.), без чего рынок превращается в «дикое поле» разбоя. А, кроме того, наша экономика требует проведения активной структурной политики. Знание теории и опыта развитых стран, понимание условий, в которых дает эффект та или иная мера экономической политики, способны и помочь, и уберечь от ошибок в ходе ненужного экспериментаторства.

Библиография

1. Финансы, деньги, кредит: Учебное пособие. / Под ред. Проф. В.И.Будиной - Пенза: Изд. - во Пенз. Гос.ун-та, 2009.- 162с.:Д

2. Деньги, кредит, банки. Экспресс-курс : учебное пособие / кол, авт. ; под ред.О.И. Лаврушина. - 4-е изд., стер.- М.; КНОРУС, 2010. - 320 с.- ISBN 978-5-406-00313-8

3. Шпаргалка по финансам, деньгам, кредиту. - Москва: Окей-книга, 2007. - 48 с.- ( помощь студенту). - ISBN 5-9745-0142-Х. - ISBN 978-5-9745-0142-5.

4. Финансы и кредит: Учебник. / Под ред. проф. М. В. Романовского, проф. Г. Н. Белоглазовой. - М.: Высшее образование, 2006.- ISBN5-9692-0039-5.

5. Internet ресурсы:

6. http://www1.minfin.ru

7. http://institutiones.com

8. http://www.knigafund.ru

9. http://www.cbr.ru

10. http://ru.wikipedia.org

Приложение

Задача и ее решение:

Механизм управления доходностью и ликвидностью на уровне коммерческого банка

В табл. 1.1 приведены данные по объему и периоду возможного использования кредитных ресурсов коммерческим банком и фактически произведенным этим банком кредитным вложениям. Определите эффективность деятельности такого банка. Дайте рекомендации по её изменению. При решении задачи учтите, что состав возможного использования кредитных ресурсов указан уже с учетом необходимых вычетов на резервирование и вложения в необоротные активы.

Объем валовой прибыли банка зависит от размера ссуженных средств и их "цены", то есть процентных ставок. Действие каждою из этих факторов, помимо естественного влияния рыночной конъюнктуры, зависит от специфических требований обеспечения ликвидности.

Величина кредитных вложений коммерческого банка определяется объемом собственных и привлеченных средств. Однако в соответствии с принципами регулирования банковской деятельности вся сумма этих средств не может быть использована для кредитования. Для исчисления объема эффективных ресурсов, которые могут быть направлены на осуществление кредитных вложений, предлагается следующая формула:

КРэ = Осс + Д+ Ор + Опр - НА - Нр Ч (Д + Ор) - 0,3 Ч Ор, (1)

где КРэ - эффективные кредитные ресурсы;

Осс - остатки собственных средств банка;

Д - депозиты;

Ор - остатки на расчетных и других счетах клиентов в банке;

Опр - прочие привлеченные средства;

НА - ресурсы, вложенные в необоротные активы;

Нр - норма резервирования.

Согласно приведенной формуле, объем эффективных ресурсов определяется как разница между общей суммой пассивов баланса банка (за вычетом вложений в неликвидные активы) и остатков привлеченных средств, направляемых в фонд регулирования кредитных ресурсов, а также размещаемых в ликвидные активы, исключающие их использование для выдачи ссуд.

Реализация целевой функции управления ликвидностью банка состоит в установлении объема и распределении свободных ресурсов или величины и источников покрытия дефицита ресурсов. Объем свободных ресурсов, также дефицит ресурсов определяются как разница суммы эффективных ресурсов и фактических кредитных вложений банка (КВ).

Размещение свободных ресурсов производится с учетом фактора времени - возможного периода их применения. Для этого необходимо распределить ресурсы и кредитные вложения по срокам использования.

Распределение кредитных ресурсов по срокам использования отражает структуру пассивов баланса банка. Ресурсы, возвращаемые по предъявлению, включают остатки на расчетных и других счетах клиентов с нерегламентированным сроком их применения. Депозиты, сроки, хранения которых определены договором, позволяют установить конкретный период использования ресурсов. Группу бессрочных ресурсов составляют собственные средства банка.

Процентное соотношение объема свободных ресурсов к сумме эффективных ресурсов не дает полного представления об уровне эффективности пользования кредитных ресурсов. Для определения эффективности использования кредитных ресурсов Экр предлагается следующая формула:

Экр = ? КВi Ч Тi / ? КВj Ч Тj (2) 

где Т - период, на который выдается ссуда или привлекаются ресурсы, и он

умножается на соответствующую этому периоду сумму средств.

С целью упрощения анализа рекомендуется для всех ресурсов, сроком до одного года, использовать Т = 1. временной период использования ресурсов и погашения ссуд сроком свыше 5 лет, а также бессрочных пассивов принять за 10 лет.

Выражение предполагает, что с учетом временного фактора степень недоиспользования ресурсов увеличивается. За этим скрываются реальные потери прибыли - процентные ставки по долгосрочным ссудам обычно выше, чем по краткосрочным. Кроме того, сильное различие между сроками возврата привлеченных и выданных средств может обернуться убытками при изменении уровня процентных ставок на рынке. Распределение привлеченных ресурсов на аналогичные с ними сроки, даёт возможность гарантировать их доходность, исходя из сложившегося на данный момент уровня стоимости средств на соответствующий период.

Таблица 1.1

Решение:

Составим расчетную таблицу объем и период возможного использования кредитных ресурсов коммерческим банком(Таблица 1.2).

Таблица 1.2

Расчеты процентов производим с помощью пропорций. Сопоставление итоговых данных таблиц показывает, что общий объем свободных кредитных ресурсов составляет 40 тыс. р. (500-460). Следовательно, 8% (40Ч100/500) суммы эффективных кредитных ресурсов не нашли своего применения. Однако простая разница сумм ресурсов и вложений не дает полного представления об уровне эффективности использования кредитных ресурсов.

Из данных таблиц видно, что если сумма ресурсов и кредитных вложений сроком до 1 года равны и составляют 360 тыс. р. (строки 1.1, 1.2 и строки 2.1, 2.2, 2.3 таблицы 2), то ресурсы сроком до 5 лет недоиспользованы на сумму 10 тыс. р. (разница суммы строк 1.3, 1.4, 1.5 и суммы строк 2.4, 2.5, 2.6 таблицы 2), а сроком свыше 5 лет - на 40 тыс. р. (сумма строк 1.6, 1.7 и строки 2.7 таблицы 1.2).

Значение коэффициента эффективности составляет 70,2%, потери в 29,8%. Банку надо срочно пересмотреть процентные ставки на сроки

Определение объемов платежей по лизинговой сделке

В таблице 1.3 приведены данные по расчету платежей по оплате договора лизинга. Требуется посчитать общую сумму выплат лизингополучателя лизингодателю. До расчета итогового размера платежа укажите основные преимущества и недостатки финансовой аренды (лизинга) по сравнению с кредитом и обычной арендой.

Рассмотрим определение общей стоимости лизинговой сделки на примере. Допустим, что стороны договорились о следующей схеме. Лизингополучатель ежемесячно возмещает износ оборудования, кредитные ресурсы лизингодателя в размере процента за кредит от остаточной стоимости оборудования и выплачивает фиксированное лизинговое вознаграждение L. Обозначим ежемесячную норму амортизации q, процентную ставку в месяц за пользование кредитом - k, балансовую стоимость - S. Сумма амортизации через n месяцев будет:

АО = nЧqЧS (3)

Остаточная стоимость:

S-nqS = S(1-nq) (4)

Лизинговое вознаграждение в n-й месяц:

qS+kS(1-nq)+L (5)

За N месяцев будет всего заплачено:

?(qS+kS(1-nq)+L) = N(S(q+k-kq(1+N)/2)+L) (6)

Применение данной формулы ограничивается периодом амортизации оборудования. Начиная со значений N, больших 1/q, величина суммы будет уменьшаться. Обычно срок лизинга не превышает нормативного срока службы оборудования, а часто равен ему (особенно, если воспользоваться пунктом 19 Постановления Правительства РФ от 29 июня 1995 г. №633), и в этом случае по окончанию договора имущество переходит в собственность лизингополучателя.

Таблица 1.3

Решение:

Преимущества и недостатки финансовой аренды (лизинга) по сравнению с кредитом.

Вот некоторые из положительных сторон лизинга:

· контракт по лизингу получить гораздо проще, чем ссуду. Особенно предприятиям мелкого и среднего бизнеса. Обеспечением сделки служит само имущество. В случае невыполнения арендатором обязательств - арендодатель может забрать свое имущество.

· Лизинг предполагает 100% кредитование и не требует немедленного начала платежей.

· Арендные платежи начинаются после поставки оборудования лизингополучателю.

· лизинговое соглашение более гибкое, чем ссуда. Ссуда всегда предлагает ограниченные сроки и размеры погашения.

· При лизинге арендатор может рассчитывать поступление своих доходов и выработать с арендодателем соответствующую, удобную для него схему финансирования.

· Платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т.д., суммы платежей могут отличаться друг от друга. Иногда погашение может осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг. Ставка может быть фиксированной и плавающей.

· появляется возможность постоянного обновления оборудования. Весь риск морального старения оборудования лежит на арендодателе.

· международный валютный фонд не учитывает сумму лизинговых сделок в подсчете национальной задолженности, т.е. существует возможность превысить лимиты кредитной задолженности, устанавливаемые Фондом по отдельным странам.

· государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций.

Недостатки лизинга:

Отрицательные стороны лизинга:

· в случае если лизинговый договор еще не закончился, а оборудование уже устарело, арендатор все равно платит арендную плату за это устаревшее оборудование;

· то же самое, при поломке оборудования (финансовый лизинг);

· при оперативном лизинге риск устаревшего оборудования ложится на арендодателя, а чтобы не быть в убытке, он повышает арендные платежи;

· если объектом лизингового договора является крупный и уникальный объект, то в связи с большим разнообразием условий арендных сделок подготовка договоров об их лизинге требует значительного времени и средств.

Прежде чем сравнивать два альтернативных для предприятия источника финансирования капитальных вложений, необходимо выбрать критерий, по которому будет проводиться сравнение.

В качестве критерия сравнения возьмем сумму дисконтированных денежных потоков предприятия, связанных с финансированием инвестиций за счёт кредита или лизинга.

Льготное налогообложение лизинга является одним из его существенных преимуществ и ведёт в результате к сокращению реальных затрат по обслуживанию лизинговой сделки.

К льготному налогообложению относится, в первую очередь, право сторон договора лизинга применять к предмету лизинга амортизацию с коэффициентом ускорения до 3.

Кроме того, следует учитывать все расходы, которые предприятие будет нести при каждом способе финансирования.

Поток денежных средств, возникающий при финансировании капитальных вложений через схему лизинга, можно определить следующим образом:

Совокупный поток денежных средств при лизинге = - лизинговые платежи с НДС + возмещение НДС, уплаченного в составе лизинговых платежей + экономия налога на прибыль.

Экономия налога на прибыль (Эл) возникает при лизинге за счёт отнесения на расходы, уменьшающие налогооблагаемую базу, лизинговых платежей в полном объеме. Ее можно рассчитать следующим образом:

Эл = ЛП * НП;

где: ЛП - это лизинговый платёж.

НП - ставка налога на прибыль.

Поток денежных средств, возникающий у предприятия вследствие привлечения банковского кредита на финансирование покупки оборудования, будет выглядеть следующим образом:

Совокупный поток денежных средств при кредите = - стоимость оборудования с НДС + привлечение кредита - выплата суммы долга - выплат процентов по кредиту + возмещение НДС, уплаченного в составе стоимости оборудования - налог на имущество + экономия налога на прибыль

Экономия налога на прибыль при кредите (Эк) может быть определена следующим образом:

Эк = (А + НИ + П) * НП,

где: А - амортизационные отчисления,

НИ - размер налога на имущество,

П - проценты по кредиту,

НП - ставка налога на прибыль.

Поскольку денежные потоки при различных источниках финансирования капитальных вложений будут по-разному распределены во времени, то для корректного сравнения суммарных затрат необходимо учитывать фактор времени. Следовательно, при сравнении кредита и лизинга необходимо сопоставлять дисконтированные расходы предприятия, т.е. расходы, приведённые к начальному моменту времени.

При получении кредита на покупку техники выплаты состоят из погашения долга по основной сумме задолженности, ежемесячных процентов и налоге на имущество с момента постановки его на учет и до полной амортизации (т.е. вычетов на износ основных средств в процессе их применения и производственной эксплуатации).

При лизинге платежи представляют собой выплаты по договору лизинга и отчислений налоговых выплат.

Преимущества и недостатки финансовой аренды (лизинга) по сравнению с и обычной арендой.

Аренда - это имущественный наем, основанный на договоре о предоставлении имущества во временное пользование за определенную плату. В договоре аренды участвуют две стороны: арендодатель и арендатор.

Рассмотрим определение общей стоимости лизинговой сделки на примере (Таблица 1.3).

Таблица 1.4 - Первый год

Аналогично продолжаем расчет для последующих лет.

Таблица 1.5 - Второй год

Таблица 1.6 - Третий год

Таблица1.7 - Четвертый год

Таблица 1.8 - Пятый год

Итого общая стоимость лизинговой сделки составит 199866,2 тыс. р

Размещено на Allbest.ru