Ипотечное кредитование в Кыргызской Республике

Размещено на http://allbest.ru

Содержание

Введение

Глава 1. Ипотечное кредитование, как важный фактор в социально-экономическом развитии в Кыргызской Республике

1.1 Теоритические основы ипотечного кредитования

1.2 Состояние ипотечного кредитования зарубежных странах

Глава 2. Анализ ипотечного кредитования в Кыргызской Республике

2.1 Инструменты ипотечного кредитования и правовые основы

2.2 Структура ипотечных кредитов и динамика

2.3 Развитие ипотечного кредитования

Глава 3. Перспективы ипотечного кредитования в Кыргызской Республике

3.1 Модель привлечения банками ресурсов для ипотечного кредитования

3.2 Роль агенств по ипотечному жилищному кредитованию и перспективы его развития

3.3 Модель создания и внедрения ипотечного кредитования в Кыргызскую Республику (предложение НБКР)

Заключение

Список использованной литературы



Введение

Современное понятие ипотеки возникло не сразу. Его появление было вызвано экономическими потребностями общества, развитием его товарно-денежных отношений. С течением времени оно постоянно совершенствовалось, отражая особенности времени и конкретной страны.

Особая заслуга в развитии законодательства в области юридического обеспечения исполнения обязательства принадлежит римскому гражданскому праву. Именно оно вводит в практику систему обеспечения исполнения обязательств залогом недвижимого имущества.

Ипотека--это одна из форм имущественного обеспечения обязательства должника, при которой недвижимое имущество остается в собственности должника, а кредитор в случае невыполнения последним своего обязательства приобретает право получить удовлетворение за счет реализации данного имущества.

Обязательство должника может быть не только банковским, но и обязательством, основанным на купле-продаже, аренде, подряде, другом договоре, причинении вреда и т.п.

Ипотека обеспечивает уплату залогодержателю основной суммы долга по кредитному договору, процентов за пользование кредитом (заемными средствами), а также других расходов, связанных с обращением взыскания и реализацией заложенного имущества и возмещением убытков кредитора вследствие ненадлежащего исполнения обеспеченного ипотекой обязательства.

Ипотечное кредитование представляет собой целостный механизм реализации отношений, возникающих по поводу организации, продажи и обслуживания ипотечных кредитов.

Понятие «ипотека» и «ипотечное кредитование» тесно взаимосвязаны, но не тождественны. Ипотечное кредитование как система финансово-экономических отношений включает в себя ипотеку как базовую подсистему- составную часть или существенный элемент в форме непосредственных залоговых технологий.

С другой стороны, ипотечное кредитование - один из видов сделки с недвижимым имуществом, обеспечение обязательств по которому осуществляется с помощью ипотеки.

Цель выполнения дипломной работы заключается в исследовании развития ипотечного кредитования в Кыргызской Республике и обосновании пути дальнейшего его развития.

При выполнении дипломной работы были поставлены следующие задачи:

· Изучить историю возникновения и развития ипотеки;

· Раскрыть содержание закладной и ее виды;

· Дать классификацию ипотечного кредитования;

· Определить инструменты ипотечного кредитования;

· Установить структуру рынка ипотечных кредитов;

· Определить оценку объектов недвижимости, служащих обеспечением ипотечных кредитов;

· Изучить правовые основы ипотечных кредитов;

· Проанализировать выданных ипотечных кредитов;

· Выявить изменение процентных ставок по ипотечному кредиту.

Выполнение дипломной работы основаны на «Законов КР о залоге», на статистических сборник «Кыргызстан в цифрах 2012», «Статистический ежегодник КР 2012», «Бюллетень Национального Банка Кыргызской Республики 2013, №1», а также труды кыргызских экономистов.



Глава 1. Ипотечное кредитование, как важнейший фактор в социально-экономическом развитии в Кыгызской Республике

1.1 Теоритические основы ипотечного кредитования

Слово «ипотека» греческого происхождения. Впервые оно было употреблено в законодательстве Солона (7 в.до н.э.). В 594 г.до н.э один из легендарных «семи мудрецов» древности Солона предложил ставить на имении должника (обычно на пограничной меже) столб с надписью, гласящей, что эта земля служит обеспечением прав кредитора на определенную сумму.

Такой столб получил название ипотека ( от греч.hypoteka - подставка, подборка).¹На нем отмечались все долги собственника земли. Позже для этой цели стали использовать особые книги, называвшиеся ипотечными. Уже в древней Греции обеспечивалось гласность, позволявшая каждому заинтересованному лицу беспрепятственно удостовериться в состоянии данной земельной собственности. Другими словами, для приобретения права собственности на землю или другую недвижимость при ипотеке недостаточно было одного соглашения между продавцом и покупателем. Требовалось условие, при котором третьи лица могли убедиться в существовании такого права, а именно - наличие специальной доступной информации.

Современное понятие ипотеки возникло не сразу. Его появление было вызвано экономическими потребностями общества, развитием его товарно-денежных отношений. С течением времени оно постоянно совершенствовалось, отражая особенности времени и конкретной страны.

Особая заслуга в развитии законодательства в области юридического обеспечения исполнения обязательства принадлежит римскому гражданскому праву. Именно оно вводит в практику систему обеспечения исполнения обязательств залогом недвижимого имущества.

Первоначально заложенное по договору имущество до исполнения должником своих обязательств передавалось кредитору в собственность. Такая форма вещного обеспечения называлось «фидуция» (от лат.Fiducia- сделка на доверии, или доверительная сделка). На первом этапе развития института фидуции должник не обладал практически никакой защитой и кредитор сам решал, что ему выгоднее: требовать от заемщика выплаты долга или не возвращать ему имущество. В древнерусском и древнегерманском гражданском праве приобретение права собственности кредитором относились не к моменту установления залога, а к моменту просрочки исполнения обязательства.

В дальнейшем было введено официальное положение к документу о залоге, которое отменяло эту достаточно выгодную альтернативу кредитора. Согласно данному положению, в случаи исполнения должником своего обязательства выдавался иск о возврате вещи (actionfiducia). Стороны фидуции могли в договоре ставить условия:

· Pactumvendendo, дающее право кредитору в случае неуплаты долга продать заложенную веешь и из суммы погасить долг;

· Lexcommissoria, дающее право кредитору в случаи неуплаты долга оставить заложенную вещь у себя.

Но все равно в технологии сделки оставались достаточно серьезные правовые аспекты, которыми мог воспользоваться кредитор и которые были невыгодны для заемщика.

Следующая форма развития вещного обеспечения - пигнус (от лат.pignus- неформальный залог) - в большей степени защищала заемщика от своевольных действий кредитора. Договор о залоге на этой стадии предусматривал передачу закладываемой недвижимости уже не собственность, а не только во владение, и только как гарантии исполнения взятого заемщиком обязательства. При этом он мог пользоваться заложенной вещью либо в качестве арендатора, либо временно. Более того, должники имели право требовать, чтобы кредитор не пользовался данной недвижимостью, а только хранил ее. За кредитором оставалось условное право продать закладываемую вещь, чтобы возместить свои средства, только при не исполнении заемщиком взятых им обязательств. При этом уже тогда кредитору было запрещено оставлять продаваемую недвижимость у себя. В случае невыполнение взятых обязательств должником кредитор после продажи недвижимости возвращал заемщику всю разницу между выручкой за недвижимость и остатком долга. Данный вид сделок тщательно регламентировался. Требования, не входящие в регламентацию, были предметом особого судебного разбирательства.

Такая форма залога повышала уверенность кредитора в возрасте долга, но создавала значительные трудности в управлении недвижимым имуществом. Кроме того, потребность в заемном капитале редко соответствовала стоимости предоставляемого в залог имущества. Все это сдерживало развитие кредитных отношений, порождало материальные убытки не только для кредитора и заемщика, но и для государства.

Появление самой ипотеки было обосновано политическими и экономическими условиями того времени: ослабление рабовладельческого хозяйствования в Риме и массовая передача земель арендаторам привели к возникновению классического института ипотеки. По существующему законодательству ни одна действующая правовая форма не подходила для гарантирования этого вида сделок между собственниками земель и арендаторами, так как мелкие арендаторы не имели ничего, кроме орудий труда, которые они в силу своей профессии не могла заложить. Выходом из этой ситуации было введение новой формы залога- залога арендаторами самих орудий труда, причем без передачи предмета залога во владение арендодателя.

Позже новый вид залога распространился и на другие виды имущества, в частности на недвижимость. Понятие ипотечного обеспечения означало материальное обеспечение обязательства, но без передачи недвижимости во владение лицу, которому оно гарантировало выполнение обязательства.

Ипотечный кредит дал возможность залогодателю по-прежнему использовать предмет залога для собственных нужд, а кредитору осуществлять определенный контроль за его использованием, чтобы не допустить ухудшения или исчезновения предмета залога.

Таким образом, понятие «ипотека» основывается на древнеримских принципах залога, являясь его более совершенной формой. Со временем менялись лишь условия предоставления, объемы и цели ипотечного кредита, надежность обеспечения.

Ипотека--это одна из форм имущественного обеспечения обязательства должника, при которой недвижимое имущество остается в собственности должника, а кредитор в случае невыполнения последним своего обязательства приобретает право получить удовлетворение за счет реализации данного имущества.

Обязательство должника может быть не только банковским, но и обязательством, основанным на купле-продаже, аренде, подряде, другом договоре, причинении вреда и т.п.

Ипотека обеспечивает уплату залогодержателю основной суммы долга по кредитному договору, процентов за пользование кредитом (заемными средствами), а также других расходов, связанных с обращением взыскания и реализацией заложенного имущества и возмещением убытков кредитора вследствие ненадлежащего исполнения обеспеченного ипотекой обязательства.

Отличительными чертами ипотеки являются:

· Во-первых, ипотека, как и всякий залог, в сущности, является способом обеспечения надлежащего исполнения надлежащего исполнения другого (основного) обязательства - займа или кредитного договора, договора аренды, подряда, возмещения вреда и т.д.;

· Во-вторых, предметом ипотеки всегда является недвижимость. К недвижимому имуществу относятся земельные участки и все, что прочно с ними связано: здания, сооружения, многолетние насаждения и т.п.;

· В-третьих, предмет ипотеки остается во владении должника. Последний остается собственником, пользователем и фактическим владельцем этого имущества;

· В-четвертых, договор кредитора и должника об установлении ипотеки оформляется специальным документом - закладной. Которая также подлежит государственной регистрации;

· В-пятых, при значительном превышении стоимости залога над суммой выданного кредита ипотека дает возможность получить дополнительные ипотечные ссуды под залог того же имущества(вторая, третья ипотека).

И наконец, при неисполнении обязательства, обеспеченного ипотекой, кредитор вправе требовать продажи заложенного имущества с публичных торгов.

Таким образом, ипотечный кредит- это кредит, обязательства по возвращению которого обеспечены залогом недвижимого имущества(ипотекой). Ипотечное кредитование представляет собой целостный механизм реализации отношений, возникающих по поводу организации, продажи и обслуживания ипотечных кредитов. Понятие «ипотека» и «ипотечное кредитование» тесно взаимосвязаны, но не тождественны. Ипотечное кредитование как система финансово-экономических отношений включает в себя ипотеку как базовую подсистему- составную часть или существенный элемент в форме непосредственных залоговых технологий.

С другой стороны, ипотечное кредитование - один из видов сделки с недвижимым имуществом, обеспечение обязательств по которому осуществляется с помощью ипотеки. Закладная - именная ценная бумага, удостоверяющая следующие права ее владельца: право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, без представления других доказательств существования этого обязательства; право залога на имущество, обремененное ипотекой.

Закладная дает кредитору право требования на имущество должника, служащее обеспечением ссуды. В случае нарушения условий кредитного договора (неуплата процентов, задержка погашения долга и т.д.) владелец закладной может обратить взыскание на заложенное недвижимое имущество для возмещения потерь.

Закладная составляется залогодателем, а если он является третьим лицом, также и должником по обеспеченному ипотекой обязательству. Соответственно обязанными по закладной лицами являются как должник обеспеченному ипотекой обязательству, так и залогодатель. На любое денежное обязательство, обеспеченное ипотекой, может быть удостоверено закладной. Только то, по которому сумма долга на момент заключения договора определена или которое содержит условия, позволяющие определить эту сумму в надлежащий момент. Закладная выдается первоначальному залогодержателю органом, осуществляющим государственную регистрацию ипотеки, после государственной регистрации ипотеки. Должник по обеспеченному ипотекой обязательству, залогодатель и законный владелец закладной по соглашению могут изменить ранее установленные условия закладной.

Существует понятие первой и второй закладной. Закладная на недвижимое имущество является первой закладной, если до нее была зарегистрирована ни одна закладная по данному имуществу(старший залог). Вторая закладная- закладная, обеспечением которой служит недвижимое имущество, уже находящееся в данный момент в залоге(младший залог).

Закладная обычно имеют приоритет в том порядке, в котором они были зарегистрированы. Вторая закладная подчинена первой. Первая закладная имеет приоритетное требование на возврат денежных средств путем продажи заложенного имущества в случае невыполнения должником своих обязательств. Поскольку второй заем представляет собой риск для кредитора, то он обычно и предоставляется под более высокий процент.

Приоритет закладных может быть изменен путем оформления субординационных соглашений (subordinationagreement), в которых первый кредитор подчиняет свое право наложения ареста на имущество должника праву второго кредитора. Данное соглашение должно быть подписано обоими кредиторами. Закладные также могут быть классифицированы в зависимости от ситуации, в которой они используются.

Общая закладная- это закладная, при которой заем относится более чем к одной части недвижимого имущества; обычно применяется для финансирования модернизации имущества. Такие займы обычно включает положение «о частичном освобождении», которое означает, что при условии возврата определенной части кредита часть заложенного имущества может быть освобождена от залога. При этом заем гарантируется всей оставшейся недвижимостью, не освобожденной от залога.²

Комплексная закладная - комплексный заем берется не только под недвижимость, но и под предметы личной собственности, прилагаемые к недвижимости, а также оборудование, являющееся частью недвижимости.

Открытая закладная- это открытый заем, гарантирующий долговое обязательство, выдаваемое кредитору или наследникам его прав должником. Другими словами, кредитор открывает заемщику кредитную линию. Другими словами, кредитор открывает заемщику кредитную линию. Ставка процента на первоначальную сумму кредита фиксирована, но процент на последующие кредиты

может равняться текущей ставке процента. Закладная обычно включает положение о гарантируемой максимальной величине.³Открытые закладные часто используются заемщиками для того, чтобы получить дополнительные средства с целью модернизации их имущества. Заемщик «открывает» закладную для того, чтобы увеличить долг до его первоначальной величины после того, как долг был уменьшен путем осуществления выплат в течении определенного периода времени. Условия открытой закладной обычно запрещает увеличивать долг за пределы размеров или первоначального долга, или величины, обусловленной в закладной. При этом кредитор не обязан давать взаймы дополнительные суммы.

Перевешивающая закладная дает возможность заемщику, выплачивающему уже существующий кредит по закладной, получить дополнительное финансирование от другого кредитора. Новый кредитор принимает на себя уплату существующего займа и предоставляет заемщику новый кредит под более высокий процент. Общая величина нового займа включает уже существующий заем и дополнительные суммы, предоставляемого заемщику.

Закладные листы бывают различного достоинства. Наряду с закладной выпускаться так называемая купонная книжка. Она состоит из отдельных купонов, на которых обозначена сумма выплаты процентов и дата выплаты. Держатель закладной может получать проценты по предъявлению этого купона. Чтобы не пропускать сроки выплат процентов, рекомендуется депонировать закладной лист в ипотечный или другой банк, который будет следить за их своевременным начислением.

Своевременное предъявление купона имеет большое значение, так как по истечении четырех лет с начала выплаты соответствующего процента право на его получение утрачивается. Право на получение (возврат) стоимости закладного листа по истечении срока его действия заканчивается только через 3 лет. Эмиссионные условия, например, процентная ставка, срок действия, право на возврат, должны быть указаны на закладном листе.

Ипотечные кредиты могут быть классифицированы по различным признакам.

1. По объекту недвижимости:`

· Земельные участки;

· Предприятия, а также здания, сооружение и иное недвижимое имущество, используемое в предпринимательской деятельности;

· Жилые дома, квартиры и части жилых домов и квартир, состоящие из одной или из нескольких изолированных комнат;

· Дачи, садовые дома, гаражи и другие строения потребительского назначения;

· Воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания и космические объекты;

· Незавершенное строительством недвижимое имущество, возводимом на земельном участке в соответствии с требованиями законодательство КР.

2. По целям кредитования:

· Жилищное кредитование:⁴

v Приобретение готового жилья в многоквартирном доме либо отдельного дома на одну или несколько семей в качестве основного или дополнительного места жительства; приобретения дома для сезонного проживания, дачи, садовых домиков с участками земли, приобретения земельного участка под застройку;

v На строительство, реконструкцию, капитальный ремонт индивидуального жилья, домов сезонного проживания, на инженерное обустройство земельного участка (прокладку коммуникационных сетей);

v Строительство и приобретение готового жилья с целью инвестиций. Как правило, кредиты на приобретение готового жилья предоставляется единым разовым платежом. Кредитование строительство жилья происходит поэтапно: каждый последующий платеж осуществляется только после завершения очередного этапа строительства;

· на разработку земельного участка;

· на развитие сельского хозяйства;

· на развитие производства;

· кредиты под залог имеющейся недвижимости на различные нужды заемщика.

3. По виду кредитора:

Данная классификация может быть произведена: по статусу, принадлежности и по степени специализации (табл. 1.).

Таблица 1.

По статусу	По принадлежности	По степени специализации
Банковские Небанковские	Государственные Частные Общественные	Универсальная Специализированная

4. По виду заемщика:

· Как субъектов кредитования:

v Кредиты, предоставляемые застройщикам и строителям;

v Кредиты, предоставляемые непосредственно будущему владельцу жилья;

· По степени аффилированности заемщиков кредиты могут предоставляться:

v Сотрудникам банков;

v Сотрудникам фирм- клиентов банка;

v Клиентов риелторских фирм;

v Лицам, проживающим в данном регионе;

v Всем желающим.

В зависимости от статуса заемщика могут в значительной степени меняться условия кредитования.

5. По способу предоставления кредита (жилищное ипотечное кредитование):

· Немецкая модель. Для получения ипотечного кредита заемщик в течении определенного времени накапливает оговоренную в договоре денежную сумму, которая составляет 40-50% от суммы, обозначенной в контракте. После этого он имеет право на получения кредита.

· Американская модель. Заемщик вносит первоначальный взнос в размере 20-30% от стоимости приобретаемой недвижимости. На недостающую ему предоставляется кредит. При этом в качестве первоначального взноса может принято в зачет имеющееся жилье или жилищные сертификаты.

6. По способу рефинансирования:

Ипотечным кредитованием занимается различные кредитные институты. Особенности их деятельности заключается в способе рефинансирования выдаваемых кредитов (табл. 2.)

Таблица 2. Способы рефинансирования ипотечных кредитов

№ п/п	Способ рефинансирования	Вид кредитного института
1	Выпуск ипотечных облигаций	Ипотечные банки
2	Предварительные накопления заемщиков, государственные субсидии	Стройсберкассы
3	Собственные, привлеченные и заемные средства (в том числе займы международных организации)	Универсальные банки
4	Продажа закладных ипотечному агентству или крупному ипотечному банку	Кредитные учреждения, занимающиеся ипотечным кредитованием и заключившие договор с ипотечным агентством или крупным ипотечным банком

7. По способу амортизации долга:

· Постоянный ипотечный кредит;

· Кредит с переменными выплатами;

· Кредит с единовременным погашением согласно особым условиям;

· Ипотечные кредиты с нарастающими платежами;

· Ипотечные кредиты с индикацией непогашенной суммы долга;

· Ипотечные кредиты, предусматривающие финансовый интерес кредитора.

8. По виду процентной ставки:

· Кредит с фиксированной процентной ставкой

· Кредит с переменной процентной ставкой

9. По возможности досрочного погашения:

· с правом досрочного погашения;

· без права досрочного погашения;

· с правом досрочного погашения при условии уплаты штрафа

10. По степени обеспеченности (величине первоначального платежа).

Сумма кредита может составлять от 30 до 100% стоимости заложенного имущества.

Кроме того, ипотечные кредиты могут быть:

· Обычными и комбинированными (выдаваемыми несколькими кредиторами);

· Субсидируемыми и выдаваемыми на общих условиях.

Ипотечные кредиты могут выдаваться в виде разовых ссуд и в виде кредитных линий. Могут быть обеспечены первыми либо последующими ипотеками (младшие, старшие закладные).

1.2 Состояние ипотечного кредитования в зарубежных странах

На протяжении долгого времени, на разных этапах исторического развития нашего государства предпринимались попытки решения жилищной проблемы. После Октябрьской революции в этом направлении предпринимались значительные усилия. Тем не менее смягчения жилищного кризиса не происходило. Одновременно предпринимались попытки внедрить в систему жилищно-коммунального хозяйства начала общественного самоуправления, но ни к чему хорошему это не привело.

Нельзя, однако, отрицать того, что руководство страны, особенно в послевоенный период, предпринимало энергичные усилия, чтобы если не разрешить жилищную проблему, то хотя бы смягчить ее остроту. При этом основной упор делался на бесплатное предоставление жилья за счет государства нуждающимся в улучшении жилищных условий без учета состава семьи и ее материального достатка.

В конце 50-х годов постепенно пришли к осознанию, что только за счет государства жилищной проблемы не решить. Необходимо было подключить к финансированию строительства жилья не только в сельской местности, но и в городах сбережения самих граждан, а также в широких масштабах кредитовать его. В организации кредитования индивидуального жилищного строительства Госбанком СССР, по мнению В.П. Стюнькова, имелись отдельные элементы, свойственные и ипотечной системе.

Например, обусловливалась привязка строительства дома к земельному участку, практиковалась защита прав банка перед другими кредиторами в виде первоочередного погашения ссуды из суммы долга, имелись и признаки ипотечного учета1. Несмотря на целый ряд положительных сдвигов, радикально решить жилищную проблему к началу перестройки не удалось, а в конце ее, к сожалению, острота жилищной проблемы даже возросла.

На современном этапе основным способом решения столь сложной задачи может явиться долгосрочное ипотечное жилищное кредитование населения. Избежать множества негативных явлений, сопутствующих развитию системы ипотечного кредитования, позволит изучение опыта зарубежных стран, который основывается на стремлении максимально гармонизировать отношения кредитора и заемщика. Система долгосрочного ипотечного жилищного кредитования в России должна опираться на имеющийся международный опыт развития ипотечного кредитования, быть адаптирована к российской законодательной базе, учитывать макроэкономические условия (характерные для переходной экономики), ограниченную платежеспособность населения, высокую инфляцию.

Основные направления решения этих проблем, которые сформулированы, в частности, в Концепции развития системы ипотечного жилищного кредитования в России, одобренной постановлением Правительства РФ “О мерах по развитию системы ипотечного жилищного кредитования в РФ” от 11 января 2000 г.2 Итак, первая и основная задача государства в становлении системы ипотечного жилищного кредитования заключается в создании законодательной базы и нормативном регулировании процесса с целью снижения финансовых рисков участников и повышения доступности жилья для граждан.

Законодательная база ипотечного кредитования в Германии, Франции и других европейских странах достаточна развита. Основные положения содержатся, например, в гражданском уложении Германии, Гражданском Кодексе Франции и в ряде специальных законов, в&127;частности, регулирующих правовое обеспечение прав кредиторов-залогодержателей и инвесторов, предоставляющих долгосрочные кредитные ресурсы, а также обеспечение социальных гарантий, предоставляемых гражданам, приобретающим жилье с помощью ипотечных кредитов.

США, как известно, входят в англосаксонскую правовую семью в отличие от вышеперечисленных стран романо-германской правовой семьи, в которой американское право занимает определенное место со всеми свойственными ему особенностями.

К ним можно отнести ту, которая заключается, по словам М.Н. Марченко, в большей значимости законодательства в США по сравнению с ролью статутов в английском праве3. Поэтому весьма важное значение приобретает Свод законов страны, состоящий из пятидесяти разделов, включающий в себя федеральное законодательство.

Небезызвестно, что в США есть федеральная правовая система, охватывающая территорию всей страны, и правовые системы, действующие на территории отдельных штатов. Попутно можно отметить, что за последние несколько десятков лет роль федерального законодательства не только не уменьшилась, но и еще более возросла.

Но, несмотря на повышение роли федеральных законов по сравнению с законодательством штатов, юристы США в своей практической деятельности апеллируют прежде всего к актам местных органов государственной власти и законодательству отдельных штатов, а не к федеральным законам. В связи с этим и регулирование ипотечных отношений в США осуществляется как федеральным законодательством, так и законами штатов. Также выделяются документы, подготовленные вне рамок законотворчества государственных органов, -- это акты, созданные организациями, работающими в сфере ипотеки. Можно выделить следующие источники правового регулирования ипотечных правоотношений: Закон “Об урегулировании процедур, связанных с недвижимостью”; Закон “О раскрытии информации, связанной с ипотекой”; Закон “О праве на финансовую конфиденциальность; Закон “О равных кредитных возможностях”4 .

Важно, что в соответствии с названными законодательными актами кредитор обязан предоставить заемщику информацию о кредите в мелких подробностях, а гражданин ничем не должен быть ограничен в своем праве на получение кредита. В Западной Европе и США традиционно существует развитая и исторически законодательно отрегулированная система ипотеки, в основу которой положена четкая система регистрации недвижимости, а также строгое юридическое оформление возникновения и прекращения залогового права на недвижимое имущество.

Что касается состояния российского законодательства в сфере ипотечного жилищного кредитования, то оно находится в плачевном состоянии. Управляющий Сберегательного банка России в г. Ставрополе Гаврилов в телевизионном интервью 12 марта 2000 г. утверждал, что для внедрения системы ипотечного жилищного кредитования и эффективного его функционирования требуется принять как минимум 14 законодательных актов. Нельзя не согласиться с этим. В этой связи немаловажным представляется выполнение Плана подготовки проектов нормативных правовых актов, обеспечивающих развитие системы ипотечного жилищного кредитования в РФ, утвержденного постановлением Правительства РФ от 11 января 2000 г. № 285.

В нем предусматривается внесение изменений и дополнений в такие законодательные акты, как Федеральный закон “О несостоятельности (банкротстве)”, касающийся установления особого правового статуса кредиторов -- держателей ипотечных ценных бумаг при банкротстве юридических лиц -- эмитентов этих бумаг; Федеральный закон “О государственной пошлине”, предусматривающий уменьшение или отмену государственной пошлины за государственную регистрацию договора об ипотеке, и другие правовые акты, регулирующие ипотечные кредитные правоотношения.

Безусловно, задача состоит в установлении оптимального баланса прав кредиторов и граждан, приобретающих жилье с помощью ипотечных кредитов, как это законодательно урегулировано, например, в Германии, делающего систему кредитования рентабельной и наименее рискованной для банков, а также доступной и безопасной для граждан-заемщиков.

Учитывая опыт регулирования этих правоотношений в зарубежных странах, проработанность и всесторонность освещения основных вопросов ипотечного кредитования, например, в сфере налогового стимулирования граждан и кредитов в США и Германии, в системе регистрации недвижимости, в области строгого юридического оформления возникновения и прекращения залогового права на недвижимое имущество на примере действия этого механизма в США и Западной Европе и других базовых аспектов, в Российской Федерации необходимо:

* совершенствовать правовые основы реализации прав по ипотеке;

* регулировать механизмы привлечения долгосрочных финансовых ресурсов;

* создать благоприятную налоговую среду для ипотечного жилищного кредитования граждан;

* организовать эффективные условия работы кредитных организаций на рынке ипотечных кредитов.

Итак, описывая схему ипотечного жилищного кредитования в США, которую называют классической, И. Караваева отмечает, что внешне она достаточно проста для заемщика. При приобретении жилья (отдельного дома, квартиры) в собственность средний американец обычно в состоянии оплатить лишь 10--20 % его стоимости.

Остальная сумма на покупку дома берется в кредит. Кредитор, а им выступает ипотечный банк, предоставляет кредит (исходя из ставки 8--10 % годовых) под залог покупаемого жилья. В результате строительная или иная организация получает необходимую сумму за построенный дом. В данной ситуации никогда не выдается кредит под строительство; необходимо наличие предмета залога -- конкретного жилья.

Ипотечный кредит предоставляется на срок до 30 лет, в течение которых заемщик обязан вносить ежемесячную плату в счет погашения кредита, иначе на дом может быть обращено взыскание. Именно к этому сводится основное содержание ипотеки. Необходимо также подчеркнуть, что в США и ряде других стран земельный участок и строение на нем рассматриваются как единое целое и их правовая судьба всегда едина. На этом простота схемы жилищного ипотечного кредитования заканчивается и начинается обеспечение ипотеки системой сложных экономических, финансовых и правовых механизмов, задействующих ипотечные банки и вторичный рынок жилищных займов.

Ипотечные отношения оформляются двумя документами. Первый -- деловое обязательство, фиксирующее все вопросы кредита (учетная процентная ставка, порядок внесения платежей и т.д.). Второй -- ипотечный договор, в котором указываются права и обязанности сторон и другие условия о залоге недвижимости. Потребность именно в двух документах при оформлении ипотеки связана с обеспечением потенциальной возможности продажи займов6.

Второй распространенной схемой ипотечного жилищного кредитования является модель депозитного института, в которой специализированные сберегательные учреждения аккумулируют средства на цели ипотечного кредитования, главным образом вклады и контрактные сбережения.

Подобная практика получила распространение в ряде европейских стран (Epargne-Logement -- во Франции; Bausparkassen -- в Германии). Данная модель пользуется популярностью в “визеградских странах” (название возникло в 1991 г., когда лидеры Венгрии, Словакии и Чешской Республики встретились в г. Визеград (Венгрия) и приняли решение об объединении усилий по проведению региональных реформ).

По данной схеме все граждане независимо от уровня доходов имеют право на участие в программе. В соответствии со сберегательными контрактами граждане в течение нескольких лет вносят средства по определенному плану, выполнив который они могут получить кредит в пределах общей суммы сбережений.

Максимальная сумма накопленных средств обычно составляет 12--15 тыс. долл. США. Таким образом, в результате вкладчики, с трудом удовлетворяющие требования к заемщику, предъявляемые коммерческим банком, но аккуратно выполняющие свои обязательства по контракту, имеют возможность взять кредит в сберегательном банке.

Это изложение сути вышеперечисленных схем, понятное для заемщика. Но как же быть с решением столь сложной задачи, как обеспечение притока долгосрочных внебюджетных финансовых ресурсов на рынок ипотечных кредитов, в России? Как происходит этот процесс по указанным моделям в зарубежных странах?

В США привлечение ресурсов на рынке капитала обычно осуществляется путем создания института вторичного рынка. Первоначально ипотечные банки для выдачи ипотечных кредитов используют средства обычных банков. Затем различные займы объединяются в пул ипотек и передаются внешним инвесторам. Такая концентрация займов позволяет реализовывать их на вторичном рынке. Поступления от продажи пускаются в оборот, и тем самым открывается новый цикл займов на приобретение жилья. А на вторичном рынке кредитов в США происходит купля-продажа пулов уже созданных жилищных займов.

Соответственно, система контрактных сбережений (как одна из возможных схем мобилизации средств в ипотечном кредитовании) заключается в том, что она является замкнутой, то есть в качестве источника предоставления кредитов на жилье используются только те средства, которые были накоплены участниками по контрактам сбережений.

Итак, можно ли решить указанную выше проблему в России с помощью системы контрактных сбережений? По мнению Р. Страйка, использование жилищных контрактных сбережений в России нецелесообразно в ближайшем будущем. Эта система ограничивает размер привлекаемых средств только объемами сбережений вкладчиков, заинтересованных в получении жилищных кредитов, и не охватывает сбережения другой части населения и свободные финансовые ресурсы юридических лиц7.

Кроме того, основной проблемой реализации системы контрактных сбережений сегодня в России являются отрицательные рыночные процентные ставки по вкладам (то есть ниже инфляции) и, безусловно, высокий уровень инфляции8. Еще одна проблема, снижающая надежность системы контрактных сбережений, состоит в неконтролируемости процесса. В случае повышения темпов инфляции и процентных ставок по конкурирующим программам сбережений единственным способом сохранения привлекательности контрактных сбережений будет увеличение объемов правительственных субсидий.

В основе успеха немецкой системы лежит надежность и стабильность экономики Германии. В условиях отсутствия такой стабильности в России необходимые объемы субсидирования могут резко возрасти и достичь неприемлемого уровня либо реальные платежи по процентам окажутся настолько низкими, что у вкладчиков не будет стимула для выполнения контрактных обязательств.

Сегодня в России наиболее целесообразно использование вторичного рынка. Эта система решает проблему дефицита долгосрочных финансовых ресурсов. Деятельность институтов вторичного рынка практически не влияет на расходы государственного бюджета. Правительство может внести средства в уставный капитал для начала деятельности организаций. Российское Агентство по ипотечному жилищному кредитованию было создано с уставным капиталом в 80 миллиардов неденоминированных рублей. Кроме того, Правительство РФ будет предоставлять гарантии по выпускаемым агентством ценным бумагам.

Вторичному рынку присущ творческий подход к внедрению инновационных ипотечных продуктов. С точки зрения балансовых обязательств, они также успешно разрабатывают различные схемы выпуска облигаций, привлекающих инвесторов с широким кругом потребностей. Если необходимы дополнительные ресурсы на приобретение кредитов для привлечения дополнительных инвестиций, повышаются ставки процента по облигациям. В результате повышается стоимость кредитных средств для заемщика, однако необходимые средства имеются в наличии, в этом случае нет ограничений для ускоренного развития и расширения рынка ипотечных операций.

Итак, в условиях сегодняшней России наиболее целесообразна деятельность Агентства по ипотечному жилищному кредитованию в качестве оператора на вторичном рынке. Оно было создано в форме открытого акционерного общества с контрольным пакетом акций, принадлежащим государству в соответствии с постановлением Правительства РФ от 26 августа 1996 г. № 1010 “Об Агентстве по ипотечному жилищному кредитованию”9.

Перед Агентством поставлена задача разработать и реализовать схему деятельности по рефинансированию кредиторов. В ходе реализации пилотного проекта Агентства в Санкт-Петербурге были разработаны и апробированы стандарты и процедуры предоставления, рефинансирования и обслуживания долгосрочных ипотечных жилищных кредитов, которые гарантируют надежность всей схемы функционирования и взаимодействия первичного и вторичного рынков ипотечных жилищных кредитов. В Санкт-Петербурге была создана нормативно-правовая база, необходимая для эффективной работы всех участников рынка, включая привлечение инвесторов в рамках региональной ипотечной программы.

Распространение этого опыта через деятельность филиалов Агентства, а также на основе сотрудничества с органами исполнительной власти субъектов РФ постепенно позволит создать условия для развития единого рынка долгосрочных ипотечных жилищных кредитов в масштабе всей страны, снизить возможные кредитные риски, повысить надежность механизма рефинансирования и в конечном итоге уменьшить стоимость кредитов для заемщиков, сделав их доступными для большинства российских семей.

Следующей задачей, разрешение которой необходимо для развития ипотечного жилищного кредитования, является создание инфраструктуры, обеспечивающей эффективное взаимодействие всех участников рынка ипотечных жилищных кредитов. Так, в США существует вторичный рынок кредитов. Центральное место в нем занимают такие учреждения, как Федеральная национальная ипотечная ассоциация (“Фенни Мэй”), Государственная национальная ипотечная ассоциация (“Джинни Мэй”) и Федеральная корпорация жилищного ипотечного кредита (“Фредди Мек”). Они покупают займы у ипотечных банков, приобретая таким образом право кредитора на заложенную недвижимость.

Например, во Франции фактически существует два ипотечных рынка. Первый, созданный в 1996 г. и управляемый Банком земельного кредита, носит исключительно межбанковский характер. Вторая форма была создана в 1985 г. и управляется кассой ипотечного рефинансирования -- общим филиалом крупнейших французских банков. Сбалансированность действий участников рынка ипотечных кредитов и обеспечивает успешное развитие этих отношений во Франции. Этот опыт может быть полезен и для России.

Важнейшим аспектом в установлении реально действующего механизма ипотечного жилищного кредитования является налоговое стимулирование граждан, получающих ипотечные кредиты, кредиторов и инвесторов, обеспечивающих рефинансирование кредитов.

Практика ипотеки в западных странах постоянно гарантирует активность государства в ипотечных отношениях. Государство считает своей обязанностью проводить льготную налоговую политику в рамках ипотечного кредитования. Например, во Франции существуют государственная процентная льгота в случае предварительного помещения денег в банк на жилищный счет и другие льготы, разработанные как для заемщика, так и для кредитора, позволяющие стимулировать со стороны государства развитие первичного ипотечного рынка, что жизненно важно для России в области ипотечных отношений.

Наконец, нельзя не отметить важность решения такой задачи, как регулирование процедуры принудительного отторжения недвижимости в пользу кредитора в случае непогашения кредита -- в западной ипотечной практике эта процедура называется “обращение взыскания”. Здесь следует обратить внимание на то, что в европейском и американском законодательстве защита прав собственника весьма сильна, и в рамках процедуры обращения взыскания действует ряд защитных механизмов в отношении как должников, так и собственников. Взыскание и четкое регулирование таких защитных мер могло бы способствовать преодолению противодействия введения ипотеки в России.

Подводя итог всему вышеизложенному, хотелось бы отметить, что перечисленные проблемы, задачи, стоящие на пути эффективного внедрения ипотечного жилищного кредитования, требуют скорейшего разрешения. Практика преодоления этих препятствий в зарубежных странах важна для России. Но не нужно искать панацею от всех трудностей ипотеки в использовании опыта ипотечных кредитных правоотношений какой-либо отдельно взятой зарубежной страны. Комплексное изучение и проработка развития, становления, функционирования ипотеки в развитых странах, использование наиболее эффективных механизмов представляются наиболее целесообразными.

На наш взгляд, грамотное использование зарубежного опыта ипотечного жилищного кредитования, адаптированного к условиям современной России, поможет ей избежать множества негативных явлений, сопутствующих развитию системы ипотечного кредитования. Создание системы ипотечного кредитования со встроенными юридическими и экономическими механизмами ограничения рисков, мобилизации финансовых ресурсов способно существенно удешевить ипотечные кредиты и превратить их в распространенное средство решения жилищной проблемы для граждан России.



Глава 2. Анализ ипотечного кредитования в Кыргызской Республике

2.1 Инструменты ипотечного кредитования и правовые основы

При ипотечном кредитовании значительную роль играет выбор финансовых инструментов и технологий, применяемых на различных этапах финансового процесса. Их выбор определяется общей экономической ситуацией, развитостью ипотечных операций в стране (в частности, объемом ипотечных операций, наличием соответствующей инфраструктуре), финансовыми возможностями и желаниями участников сделок (кредиторов и заемщиков), видом операции (например, продажа жилого дома, отягощенного ипотекой, покупка недвижимости с целью дальнейшей продажи, субсидированные кредиты, а также более сложные схемы). Правильный выбор и применение инструментов ипотечного кредитования в значительной степени определяют эффективность ипотечных операций, снижение рисков, повышение доступности ипотечных кредитов, их ликвидность.

Инструмент ипотечного кредитования представляет собой способ погашения долга (амортизацию кредита). График амортизаций показывает величину регулярных периодических амортизационных платежей и остаток основной суммы долга на каждый период времени. При этом ежемесячный платеж разбивается на две части, одна из которых из которых идет на погашение кредита, а другая- на уплату начисленных процентных ставок.

Амортизация долга играет важную роль в определении степени эффективности ипотечных операций для банков и доступности ипотечных кредитов для заемщика.

В зависимости от способа амортизации ипотечные кредиты могут быть подразделены на:

· Ипотечные кредиты с постоянными и переменными выплатами ( последние в свою очередь, делятся на: ипотеку с «шаровым» платежом, ипотеку с фиксированными выплатами основной суммы долга, ипотеку с нарастающими платежами);

· Самоамортизируемые ипотечные кредиты и кредиты с индексацией долга;

· Ипотечные кредиты с переменной и фиксированной процентной ставкой;

· Кредиты выплачиваемые разовым платежом или периодическими выплатами.

При этом способ амортизации долга может включать в себя несколько ипотечных инструментов. Большинство ипотечных инструментов представлены в нескольких вариантах.

1. стандартный аннуитентный (самоамортизирующийся) ипотечный платеж (fixedrate, level-payment, fully-amortizedmortgage).

Данный вид кредита является исторически первой разновидностью ипотечных займов, самой распространенной в мировой практике до начало 90-х годов. Стандартный аннуитетный платеж предполагает жестко установленный срок кредитования и фиксированную процентную ставку. Заемщик в течении всего срока займа ежемесячно выплачивает равную сумму, которая зависит от срока кредитования, процентной ставки, количество платежных периодов и рассчитывается по следующей формуле:

П= Sr*i/ 1-(1+i)^-n

Где П--размер ежемесячного аннуитетного платежа по кредиту, включающего платежи по основному долгу и проценты;Sr--сумма кредита; n--число платежных периодов (месяцев при ежемесячном погашении); i--процентная ставка за соответствующий период (в месяц).Ежемесячный аннуитетный платеж включает в себя: 1/12 фиксированной годовой процентной ставки, умноженной на сумму невыплаченного остатка по кредиту на начало месяца;

С течением времени пропорции между основной суммой долга и суммой процентов меняются. В первые годы наибольшую часть каждой выплаты составляет проценты, поскольку сумма долга еще очень велика. Постепенно доля процентов снижается, так как проценты начисляются на остаток невыплаченной суммы по кредиту. Соотношение платежей в счет основной суммы долга и процентов.

Ипотечные кредиты с постоянными аннуитетными платежами называются стандартными, традиционными, базисными.

Многие ипотечные технологии предусматривают периодические изменения условий кредитования, например перерасчет остатка долга и изменение процентной ставки. Но при этом в течении определенного времени (между изменениями) платежи заемщика рассчитываются в соответствии с базисным типом ипотеки.

2. Ипотечные кредиты с переменными выплатами. Платежи с фиксированными выплатами основной суммы долга (пружинная ипотека). Ежемесячный платеж по данному виду ипотечного кредита также разбивается на две части, одна из которых идет на погашения кредита, а другая - на уплату начисленных за месяц процентов.

При этом часть, идущая на погашение основного долга, остается неизменной, а другая--идущая на уплату процентов с каждым месяцем уменьшается. Соответственно уменьшается и общий ежемесячный платеж по кредиту, что снижает нагрузку на заемщика. Общая сумма выплачиваемых процентов будет меньше, чем при постоянных платежах, а в результате более быстрого уменьшения основной суммы долга. В то же время исходя из требования банка к определенному максимальному значению доли платежа по кредиту в совокупных ежемесячных доходах заемщика (обычно 30-40%) уменьшается сумма возможного к получению долга кредита, так как она рассчитывается с учетом первых платежей, которые значительно превышают равновеликие аннуитетные платежи.

«Шаровые» платежи (balloonmortgage) -это общее наименование нескольких разновидностей ипотек, которое означает не регулярные амортизационные платежи, а крупный итоговый платеж по долгу. Возможен вариант разбивки разового платежа, когда итоговая выплата осуществляется несколькими крупными платежами, условно попадающими под общий платеж. Ипотечные кредиты с «шаровым» платежом могут быть следующим образом.

Постоянная, или отсроченная, ипотека (standingmortgage)--самый распространенный вид шаровой ипотеки. В течении всего кредитного периода предусматривается выплата только процентов, а основная сумма долга выплачивается единой заключительной суммой по окончании срока кредитования.

Ипотека с замораживанием процентных выплат, которые отодвигаются на конец периода вместе с выплатами по основному долгу. В этом случае в конце ипотечного периода осуществляется разовый платеж.

Как и в первом, так и во втором случае остаток долга остается неизменным в течение всего периода кредитования, поэтому процентные платежи вносятся в полном объеме и в итоге составляют крупную сумму, значительно увеличивая задолженность по кредиту.

Ипотечные кредиты с нарастающими платежами. Существует несколько разновидностей ипотечных кредитов с нарастающими платежами, которые можно разбить на две группы в зависимости от задачи которые они выполняют. Первая группа кредитов дает возможность заемщику снизить кредитную нагрузку в первые периоды кредитования, а вторая - более быстро погасить кредит, уменьшив при этом процентные выплаты.

Ипотечные кредиты с постепенным увеличением платежей(graduatedpaymentmortgage, GPM). Ипотека с нарастающими платежами (ИНП) предусматривает переменные выплаты. В течение, например, первых трех лет платежи по ним остаются низкими, однако в течение последующих лет они достигают уровня, позволяющего полностью амортизировать кредит. В первые годы ИНП дает отрицательную амортизацию (ипотечная постоянная ниже процентной ставки). При этом остаток основной суммы долга увеличивается. Для проведения полной амортизации платежи по ИНП последних лет должны превышать уровень выплат по стандартной ипотеке.

...