Цінні папери та визначення прибутку

Размещено на http://www.allbest.ru/

Задача 1

5 облігацій АТ "Чернігівсортнасінняовоч" номіналом 10 тис. грн. і терміном 10 років куплені за курсом 94. Відсотки за облігаціями виплачуються в кінці терміну за складною ставкою 25% річних. Визначити загальний прибуток від фінансової операції та її прибутковість.

Рішення:

Прибуток від покупки довгострокових облігацій з виплатою відсотків буде складатися з суми отриманих відсотків і різниці між ціною їхнього погашення (номіналом) і ціною покупки. Якщо відсотки по облігації сплачуються в кінці терміну, то при їхньому нарахуванні за ставкою складних відсотків g сума процентних грошей при погашенні облігації через n років складе:

І = N (1 + g)п - N

Якщо облігація була куплена за ціною Р, загальний прибуток

від неї буде дорівнювати:

W = I + N - P = N ґ (1+g)n - P = N ґ [(1 + g)n - Pk/100]

Прибутковість покупки облігації у вигляді ефективної ставки складних відсотків буде рівна:

Прибуток від однієї облігації

W1 = 10000 ґ [(1 + 0,25)10 - 94/100] = 83732 грн.

Прибуток від 5 облігацій

W = 5 х 83 732 = 418 660 грн.

Тоді прибутковість покупки облігацій:

Задача 2

Акціонерне товариство "Холдінгова компанія "Київміськбуд"" випустило 1 тисячу привілейованих акцій номіналом 10 грн. Мінімальний річний прибуток при емісії акцій було оголошено рівним 25% від їх номіналу. Чистий прибуток товариства складає 5000 грн. Визначити мінімальну суму, яку товариство повинно сплатити кожного року у вигляді дивідендів за привілейованими акціями та прибуток на прості акції.

Рішення:

Дивіденд на одну акцію дорівнює:

D1 = 10 х 25/100 = 2,5 грн.,

тоді величина дивіденду за всіма випущеними привілейованими акціями буде дорівнювати:

D = 1000 х 2,5 = 2500 грн.

Прибуток на прості акції - це різниця між чистим прибутком і виплаченим дивідендом за привілейованими акціями.

П(ЗА) = 5000 - 2500 = 2500 грн.

Задача 3

У газеті "Цінні папери України" від 16 лютого поточного року наведені наступні дані про акції ВАТ комерційного банку "Південкомбанк" : номінал акції 10 грн., курсова вартість - 4,3 грн., сума дивіденду на акцію за III квартал попереднього року - 5 грн. Визначити цінність акції та коефіцієнт її котирування, якщо весь прибуток на акцію був сплачений у вигляді дивіденду.

Рішення:

Так як дивідендний вихід склав 100% (весь прибуток на акцію був сплачений у вигляді дивіденду), то дохід на акцію за III квартал склав 5 грн. Вважаючи цей прибуток середнім щоквартальним за рік, одержуємо для річного прибутку на акцію суму:

5 х 4 = 20 грн.

Отже, цінність акції (показник Р/Е) буде дорівнювати:

4,3/20 = 0,215

Вважаючи далі книжну ціну акції рівною її номінальній вартості, одержуємо для коефіцієнта котирування акції значення: 4,3/10 = 0,43.

Ситуаційне завдання 1

Підприємства планують збільшити статутний капітал на 4% шляхом випуску акцій. Які акції привілейовані чи прості можуть випустити підприємства. Представити можливу структуру статутного капіталу після його збільшення.

Статутний капітал підприємств збільшиться на 8658 тис. грн. та буде становити 225108 тис. грн. Підприємство ВАТ "Поділля" може додатково випустити лише прості акції, так як згідно статті 4 Закону України "Про цінні папери та фондову біржу", привілейовані акції не можуть бути випущені на суму, що перевищує 10 процентів статутного фонду акціонерного товариства.

Структура статутного капіталу підприємств

Ситуаційне завдання 2

Рішення про випуск акцій підприємством ВАТ "Поділля" було оформлено протоколом, а підприємством ВАТ "Володарка" договором. У протоколі ВАТ "Поділля" було зазначено: фірмове найменування емітента, найменування контролюючого органу, дані про розміщення раніше випущених в обіг цінних паперів, номінальну вартість акцій, порядок виплати дивідендів, порядок повідомлення про випуск і порядок розміщення акцій. Для реєстрації випуску цінних паперів документи передали Міністерству фінансів України. Яке підприємство допустило порушення.

Обидва підприємства оформили рішення з порушенням.

Рішення про випуск акцій оформлюється протоколом (стаття 6 Закону України "Про цінні папери та фондову біржу"). Протокол рішення про випуск акцій повинен обов'язково містити: фірмове найменування емітента та його місцезнаходження; розмір статутного фонду або вартість основних і оборотних фондів емітента; цілі та предмет його діяльності; зазначення службових осіб емітента; найменування контролюючого органу (аудиторської фірми); дані про розміщення раніше випущених в обіг цінних паперів; мету випуску акцій; зазначення категорій акцій; кількість іменних акцій та акцій на пред'явника; кількість привілейованих акцій; дані про загальну суму емісії і кількість акцій; номінальну вартість акцій; кількість учасників голосування; порядок виплати дивідендів; термін і порядок передплати акцій та їх оплати; термін повернення коштів при відмові від випуску акцій; черговість випуску акцій (у разі випуску їх різними серіями); порядок повідомлення про випуск і порядок розміщення акцій; умови розпорядження акціями; права власників привілейованих акцій; переважне право на придбання акцій при новій емісії.

По-третє, реєстрація цінних паперів здійснюється Комісією з цінних паперів та фондового ринку і її відділеннями на місцях залежно від обсягів випуску. Форма випуску цінних паперів визначається за рішенням емітента про випуск цінних паперів, затверджується Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку при реєстрації випуску та є підставою для взяття цих цінних паперів на обслуговування Національною депозитарною системою як іменних цінних паперів у документарній формі, цінних паперів на пред'явника у документарній формі або цінних паперів у бездокументарній формі, іменна ідентифікація власників яких здійснюється на підставі облікового реєстру рахунків власників у зберігача.

Ситуаційне завдання 3

прибутковість акція сертифікат дивіденд

Привілейовані акції підприємств були випущені з фіксованим процентом до їх номінальної вартості у розмірі 8% річних. Підприємство ВАТ "Поділля" у поточному році отримало прибутку 15060 тис.грн. Обґрунтувати порядок виплати доходу по акціях.

Дивіденди по акціях виплачуються один раз на рік за підсумками календарного року в порядку, передбаченому статутом акціонерного товариства, за рахунок прибутку, що залишається у його розпорядженні після сплати встановлених законодавством податків, інших платежів у бюджет та процентів за банківський кредит

Виплата дивідендів по привілейованими акціями ВАТ "Поділля":

15980 х 8/100 = 1278,4 тис.грн.

Підприємство ВАТ "Поділля" може виплатити дивіденди за привілейованими акціями з одержаного прибутку.

Ситуаційне завдання 4. Підприємства для покриття збитків від господарської діяльності реалізують акції номінальною вартістю 1 тис.грн. інституціональним інвесторам за ціною 2 тис.грн. за акцію. Підрахувати дохід підприємств з врахуванням платежів у бюджет, якщо ВАТ "Поділля" продало 100 штук акцій.

При перевищенні ціни продажу над номінальною вартістю акції, акціонерне товариство отримує суми, які підпадають під поняття "емісійний дохід", який в Україні, згідно пункту 7 Закону України "Про оподаткування прибутку підприємств", не обкладається податком і є важливим джерелом зміцнення фінансового становища підприємства.

Тому дохід підприємства ВАТ "Поділля":

(2-1) х 100 = 100 тис.грн.

Ситуаційне завдання 4

Підприємства вирішили провести емісію цінних паперів у без документальній формі. Емітент оформлює лише один глобальний сертифікат, причому розмір статутного капіталу емітента складає 850 тис.грн. ВАТ "Поділля" планує випуск цінних паперів на суму 250 тис.грн.. а ВАТ "Володарка" на суму 150 тис.грн.. З яким підприємством буде оформлений сертифікат. Вказати особливості оформлення глобального сертифікату.

Цінні папери, обіг яких дозволено на території України, і цінні папери, на які поширюється дія законів України, можуть випускатися в документарній та бездокументарній формах. Так як депозитарій - юридична особа, яка створюється у формі відкритого акціонерного товариства, учасниками якого є не менше ніж десять зберігачів, і яка здійснює виключно депозитарну діяльність. При цьому частка одного учасника в статутному фонді депозитарію не може перевищувати двадцяти п'яти відсотків цього фонду. Тому пропозиція скласти глобальний сертифікат буде належати підприємству ВАТ "Володарка".

Глобальний сертифікат - документ, оформлений на весь випуск цінних паперів у бездокументарній формі, крім приватизаційних паперів, які засвідчують право власника на безоплатне одержання у процесі приватизації частки майна державних підприємств, державного житлового фонду, земельного фонду, який підтверджує право на здійснення операцій з цінними паперами цього випуску в Національній депозитарній системі. Згідно статті 4 Закону України "Про національну депозитарну систему та особливості електронного обігу цінних паперів в Україні", на період передплати на певний випуск (емісію) цінних паперів емітент оформляє тимчасовий глобальний сертифікат, який підлягає заміні на постійний після державної реєстрації цього випуску Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку або анулюється в разі визнання випуску таким, що не відбувся. Глобальний сертифікат, оформлений після державної реєстрації та визнання випуску таким, що відбувся, зберігається в депозитарії протягом усього періоду існування цінних паперів у бездокументарній формі.

Размещено на Allbest.ru